' 네 마녀 , 심술 부리 려나 . ' 코스피 200 지수 와 개별 주식 에 대한 선물 · 옵션 동시 만기일 인 9 일 ' 네 마녀 의 날 '( 쿼드 러플 위칭 데이 ) 이 주식 시장 의 최대 관심사 로 떠올랐 다 . 지난 6 월 동시 만기 이후 차익 거래 를 통해 들어온 3 조여원 규모 의 프로그램 매수 물량 이 증시 를 압박 할 것 이 란 전망 이 힘 을 얻 고 있 기 때문 이 다 . 특히 , 그 동안 외국인 들 이 매수 차익 거래 를 주로 했 던 점 과 롤 오버 에 따른 피로 누적 을 고려 할 때 청산 물량 이 나올 수 있 다는 것 이 다 . ■ 최대 7000 억 원 규모 물량 압박 7 일 한국 거래소 에 따르 면 6 월 동시 만기일 이후 유입 된 차익 거래 규모 는 2 조 9587 억 원 ( 매수 차익 잔고 2 조 5599 억 원 , 매도 차익 잔고 3988 억 원 ) 에 달한다 . 6 일 기준 매수 차익 잔고 는 9 조 2695 억 원 으로 매도 차익 잔고 8 조 9259 억 원 보다 3436 억 원 가량 많 다 . 매수 차익 잔고 가 많 다는 것 은 선물 만기일 까지 반대 매매 ( 현물 을 팔 고 선물 을 사 는 ) 가 나타날 가능 성 이 높 다는 의미 다 . 그만큼 지수 상승 에 걸림돌 이 될 수 있 다는 게 전문가 들 의 지적 이 다 . 증권가 는 이번 만기일 에 3000 억 ∼ 7000 억 원 규모 의 청산 물량 이 쏟아질 것 으로 전망 한다 . 특히 1200 원 이상 의 환율 에서 유입 된 외국인 물량 이 1160 ∼ 1170 원대 에서 청산 에 나설 것 으로 보 고 있 다 . 하나 대 투 증권 서동 필 애널리스트 는 " 2 조 1000 억 원 규모 의 차익 프로그램 순 매수 가 청산 대기 물량 으로 분류 되 는데 그 중 5000 억 ∼ 7000 억 원 규모 의 순 매수 분 이 만기일 에 매물 로 나올 수 있 다 " 고 분석 했 다 . 유진 투자 증권 강송 철 연구원 은 " 외국인 이 가장 큰 프로그램 청산 주체 가 될 것 이 며 하루 에 2000 억 원 가량 차익 매도 가 예상 이 된다 " 고 말 했 다 . 시장 이 급변 할 경우 5000 억 ∼ 6000 억 원 이상 대량 매도 도 가능 할 것 으로 내다봤 다 . 그러나 IBK 투자 증권 김현준 애널리스트 는 " 6 월 동시 만기 이후 늘어난 매수 차익 잔고 로 매물 부담 이 존재 하나 외국인 매수 차익 잔고 의 청산 규모 가 제한 적 이 고 , 양호 한 스프 레드 수준 , 낮 은 삼성생명 특례 편입 충격 등 을 감안 할 때 실제 만기 충격 은 제한 적 " 이라고 말 했 다 . ■ 삼성생명 코스피 200 편입 제한 적 코스피 200 에 새로 편입 되 는 삼성생명 ( 시가총액 약 22 조 원 ) 의 매수 차익 잔고 청산 물량 도 부담 이 다 . 증권가 는 공사 모형 인덱스 펀드 와 보험 인덱스 펀드 규모 를 약 10 조 원 으로 가정 할 때 삼성 생명 편입 수요 를 약 1000 억 원 규모 로 추산 하 고 있 다 . 하지만 코스피 200 에서 차지 하 는 삼성생명 의 시 총 비중 이 1 % 미만 이 어서 삼성 생명 편입 에 따른 포트폴리오 리 밸 런 싱 수요 가 크 지 않 을 것 으로 보 고 있 다 . 대신 증권 이승재 애널리스트 는 " 삼성 생명 의 유동 주식비 율 이 낮 아 ( 25 %) 유동 시가총액 은 5 조 원 수준 이 지만 코스피 200 내 비중 이 약 1 % 정도 " 라면서 " 문제 는 기존 에 삼성 생명 을 빼 고 매수 차익 잔고 ( 인덱스 주식 매수 + 코스피 200 선물 매도 ) 를 설정 했 던 기관 들 이 편입 이후 에 발생 하 는 추적 오차 를 피하 기 위해 제한 적 이 지만 청산 에 나설 수 있 다 " 고 말 했 다 . / kmh @ fnnews . com 김문호 기자 ※ 저작권자 ⓒ 파이낸셜 뉴스 . 무단 전재 - 재 배포 금지 [ ☞ First - Class 경제 신문 파이낸셜 뉴스 구독 신청 하 기 ]