' 온라인 전쟁 ' 사활 건 유통 가 , 현금 확보 안간힘 
 유통 업계 가 온라인 사업 을 강화 하 기 위한 투자 재원 조달 에 속도 를 낸다 . 기존 오프라인 중심 사업 구조 를 온라인 으로 재편 하 는 과정 에서 필요 한 막대 한 투 자금 을 충당 하 기 위해서 다 . 
 28 일 업계 에 따르 면 롯데 쇼핑 은 롯데 위탁 관리 부동산 투자 회사 ( 롯데 리츠 ) 에 백화점 ・ 마트 등 9 개 점포 를 처분 해 1 조 630 억 원 규모 의 현금 을 확보 했 다 . 리츠 를 통해 조달 한 자금 은 온라인 신사업 에 집중 투입 한다 . 
 롯데 는 2022 년 온라인 매출 20 조 원 달성 을 목표 로 온라인 사업 에 약 3 조 원 을 투자 하 기 로 결정 했 다 . 그러나 부진 한 업 황 으로 영업 활동 을 통한 현금 창출 이 어려워 지 자 부동산 유동 화 에 나섰 다 . 
 지난해 롯데 쇼핑 의 현금 창출 능력 지표 인 감가상각 전 영업 이익 ( EBITDA ) 은 9986 억 원 으로 2013 년 1 조 8176 억 원 대비 절반 으로 줄 었 다 . 저성장 에 따른 외형 정체 와 인건비 같 은 고정 비용 증가 가 영향 을 미쳤 다 . 현금 흐름 부담 이 커진 만큼 리츠 를 통한 자산 유동 화 가 최선 이 란 판단 이 다 . 
 롯데 보다 앞서 추진 한 리츠 상장 이 무산 되 면서 자금 조달 에 변수 가 생긴 홈플러스 도 실탄 마련 방안 을 다각도 로 모색 중 이 다 . 신규 차입 보단 보유 자산 효율 화 에 초점 을 맞췄 다 . 
 홈플러스 는 온라인 사업 을 강화 하 기 위해 전국 140 개 점포 에 물류 기능 을 장착 하 고 풀 필 먼 트 센터 와 스페셜 매장 을 추가 출점 하 기 로 결정 했 다 . 여기 에 필요 한 투 자금 은 유휴 부지 및 유무 형 자산 매각 을 통해 확보 하 기 로 했 다 . 이미 홈플러스 는 지난해 ( 2018 년 회계 연도 ) 금융 상품 ・ 유형 자산 등 을 처분 해 2422 억 원 대 현금 을 마련 했 다 . 
 올해 1 월 에 는 ' 홈플러스 아카데미 ' 연수원 을 SK 이노베이션 에 1154 억 원 에 매각 했 고 , 단기 운용 하 던 15 억 원 규모 금융 상품 도 처분 했 다 . 모회사 인 홈플러스 스토어 즈 에 대한 중간 배당 도 철회 했 다 . 이 를 통해 지난해 2 월 440 억 원 에 그쳤 던 홈플러스 의 현금 및 현금 성 자산 은 올 상반기 2968 억 원 으로 대폭 증가 했 다 . 
 이마트 는 온라인 사업 에 가장 적극 적 이 다 . 이미 온라인 전담 신설 법인 ( SSG 닷컴 ) 을 설립 하 고 외국 계 투자 운용 사 로부터 7000 억 원 투자 도 유치 했 다 . 2022 년 까지 3000 억 원 의 추가 출자 도 계획 돼 있 다 . 
 대 규모 온라인 물류 센터 건립 등 막대 한 자금 이 필요 한 만큼 자본 확충 을 위한 신종 자본 증권 ( 영구 채 ) 발행 에 도 나섰 다 . 이마트 는 지난 4 월 4000 억 원 규모 의 30 년 만기 영 구 채 를 발행 했 고 , 6 월 이 를 유동 화 해 400 억 원 을 확보 했 다 . 
 여기 에 부진 점 을 폐점 하 고 전문점 은 구조 조정 을 단행 해 운영 효율 화 를 꾀하 는 모양새 다 . 특히 이 들 업체 모두 오프라인 본업 부진 이 심화 되 고 있 어 불 필요 한 유형 자산 과 투자 부동산 을 추가 로 유동 화 할 가능 성 이 점쳐진다 . 
 송 민준 한국신용평가 실장 은 “ 오프라인 채널 이 구조 적 침체기 에 접어든 만큼 , 성장 여력 이 높 은 온라인 채널 로 재무 와 인 적 자원 이 집중 되 고 있 다 ” 면서 “ 턴 어 라운드 를 위해서 라도 전략 적 측면 에서 보다 적극 적 인 점포 효율 화 , 보유 자산 활용 방안 을 검토 할 필요 가 있 다 ” 고 말 했 다 .