국민 연금 은 전체 자산 중 35 % 를 국내외 주식 에 , 52 % 를 채권 에 투자 한다 . 부동산 과 인프라스트럭처 등 대체 투자 비중 은 11 % 정도 다 . 채권 부문 의 기대 수익 률 이 연 4 % 대 로 성과 가 제한 적 인 점 을 감안 하 면 주식 과 대체 투자 에서 의 성과 가 수익 률 변동 에 결정 적 인 영향 을 미친다 . 실제 지난해 에 는 코스피 가 21 . 8 %, 글로벌 주식 시장 이 23 . 6 % 상승 하 자 전체 기금 수익 률 이 7 % 넘 는 성과 를 낸 바 있 다 .