올해 상반기 물가 연동 국고 채 ( 물가 채 ) 는 6100 억 원 어치 가 발행 됐 다 . 기획 재정부 가 예정 했 던 상반기 발행 한도 ( 2 조 1320 억 원 ) 대비 28 . 6 % 에 불과 한 저조 한 실적 이 다 . 특히 지난 3 ~ 5 월 까지 석 달 간 은 발행 실적 이 전무 했 다 . 그러나 6 월 부터 물가 채 발행 이 서서히 증가 하 고 있 다 . 6 월 960 억 원 , 7 월 1480 억 원 에 이어 이달 에 는 1920 억 원 어치 가 발행 됐 다 . 물가 상승 률 이 하반기 에 안정 될 것 이 라는 점 때문 에 투자 가 저조 했 지만 예상 보다 상승기 조 가 계속 되 자 나타난 현상 이 다 . 지난 7 월 4 . 7 % 를 기록 했 던 소비자 물가 상승 률 은 8 월 에 는 더 높 아 질 것 이 유력시 되 고 있 다 . 이 에 따라 투자 대상 에서 잊혀졌 던 물가 채 에 대한 투자 가 되살아날지 주목 된다 . 염상훈 SK 증권 연구원 은 " 7 ~ 8 월 물가 상승 률 이 높 기 때문 에 이 는 9 ~ 10 월 에 물가 채 원금 상승 으로 이어진다 " 며 " 지금 매수 해서 11 월 말 까지 보유 할 경우 기대 수익 률 은 5 . 5 % 플러스 알파 가 될 수 있 다 " 고 말 했 다 . PB 들 은 지난해 처럼 투자 가 활발 하 지 않 지만 투자 대상 으로 다시 주목 하 는 분위기 라고 전했 다 . 서영 흔 우리투자증권 대치 WMC PB 팀장 은 " 지난해 7 월 물가 채 를 사들였 던 투자자 들 이 지난 6 ~ 7 월 에 이익 실현 차원 에서 환매 가 많 았 다 " 며 " 이후 투자 대상 을 다변 화 하 려는 투자자 들 로부터 물가 채 에 대한 투자 문의 가 꾸준히 들어오 고 있 다 " 고 말 했 다 . 이광헌 미래 에 셋 증권 WM 센터 원 센터 장 은 " 최근 물가 채 에 대한 문의 가 늘어나 고는 있 기 는 하지만 실제 매입 으로 이어지 지 는 않 고 있 다 " 고 말 했 다 . 무엇 보다 절세 목적 으로 투자 대상 을 찾 는 사람 들 이 관심 을 보이 고 있 다 . 물가 채 는 만기 가 같 은 국고 채 보다 표면 금리 가 낮 기 때문 에 이자 소득세 ( 15 . 4 %) 를 그만큼 적 게 내 는 이점 이 있 다 . 물가 상승 에 따른 원금 증가 분 에 대해 세금 을 내 지 않 기 때문 이 다 . 김형호 한국 채권 컨설팅 대표 는 " 물가 채 는 장기 투자 상품 이 고 물가 상 승률 에 영향 을 받 기 때문 에 수익 률 전망 이 매우 어렵 다 " 며 " 다만 절세 필요 성 이 있 는 사람 들 에게 는 유리 한 측면 이 있 다 " 고 말 했 다 . 그러나 물가 상승 률 이 8 월 이 피크 가 될 가능 성 이 있 기 때문 에 투자 에 는 신중 을 기해야 한다는 분석 도 있 다 . 윤여 삼 대우 증권 연구원 은 " 올해 물가 상승 률 이 높 았 기 때문 에 내년 에 는 기저 효과 로 상승 률 이 둔화 될 가능 성 이 있 다 " 며 " 앞 으로 급하 게 수익 률 이 둔화 되 지 는 않 겠 지만 가격 변동 성 이 큰 상품 이 기 때문 에 투자 에 는 신중 을 기하 는 것 이 좋 다 " 고 말 했 다 . 염상훈 연구원 도 " 대량 으로 거래 하 는 기관 과 비교 해 개인 은 상대 적 으로 환매 시 불리 한 점 이 있 기 때문 에 적극 적 인 매수 에 나서 는 것 을 권하 지 않 는다 " 고 말 했 다 . 다음 달 부터 물가 채 시장 의 유동 성 을 높이 기 위한 조치 가 시행 되 는 점 도 주목 해야 한다 . 기재 부 가 마련 한 개선 안 은 국고 채 전문 딜러 ( PD ) 들 이 장내 시장 에서 의무 적 으로 물가 채 지표 물 에 대해 매도 , 매수 호가 를 제시 하 도록 하 는 것 이 골자 다 . 기재 부 관계자 는 " 물가 채 수익 률 은 물가 상승 률 외 에 여러 요인 이 복합 적 으로 영향 을 미치 기 때문 에 다양 한 요인 을 종합 적 으로 고려 해야 할 것 " 이라고 말 했 다 . [ 박용범 기자 ] ▶ [ 화보 ] 실격 당해 울 고 싶 은 ` 번개 ` 우사인 볼트 ▶ 불경기 의 먹구름 이 몰려온다 ▶ 삼 성판 카카오톡 출시 소식 에 관심 ↑… 무슨 기능 있 을까 ? ▶ 박명수 한예슬 디스 발언 , 깜놀 예언 ? 누리꾼 의견 분분 ▶ 비욘세 임신 “ 아들 이 든 딸 이 든 얼굴 은 제발 엄마 닮 길 ! ”[ⓒ 매일 경제 & mk . co . kr , 무단 전재 및 재 배포 금지 ]