사모 투자 전문 회사 ( PEF ) 와 기업 구조 조정 조합 ( CRC ) 이 7 조 원 에 달하 는 막강 한 자금력 을 바탕 으로 인수 합병 ( M & A ) 시장 의 큰손 으로 부상 하 고 있 다 . 특히 올해 는 현대 건설 , 하이닉스 , 대우 조선 해양 등 굵직 한 기업 이 매물 로 나와 있 어 이 들 PEF 와 CRC 의 움직임 에 관심 이 쏠려 있 다 . 22 일 금융 감독원 에 따르 면 현재 등록 된 PEF 는 모두 23 개 로 투자 를 위한 출자 약 정액 은 5 조 7051 억 원 이 며 이 가운데 1 조 2375 억 원 이 집행 됐 다 . 기업 구조 조정 조합 도 현재 77 개 조합 ( 지난해 12 월 말 기준 ) 이 등록 됐 다 . 결성 규모 는 1 조 1115 억 원 , 집행 규모 는 2359 억 원 이 다 . ■ 덩치 커진 사모 펀드 M & A 큰손 부상 지난 2 년 여 동안 PEF 는 양 적 으로 급성장 했 다 . 현재 금감위 에 등록 된 PEF 는 3000 억 원 이상 이 9 곳 , 1000 억 ∼ 3000 억 원 규모 가 6 곳 , 1000 억 원 미만 소형 이 8 개 로 모두 23 개 에 달한다 . 출자 약 정액 역시 지난해 초 2 조 8955 억 원 ( 15 개 ) 에서 2 조 8096 억 원 증가 해 5 조 7051 억 원 에 달했 다 . 이 행금 액 은 1 조 2375 억 원 으로 지난해 초 보다 8191 억 원 늘 었 다 . 이 들 PEF 는 투자 에 적극 나서 고 있 다 . 미래 에 셋 파트 너스 1 호 는 신우 의 지분 45 . 57 % 를 확보 해 기업 가치 제고 에 나섰으며 마르스 제 1 호 는 샘 표 지분 24 . 12 % 를 사들이 면서 이사 파견 까지 추진 하 고 있 다 . 김병주 전 칼라일 펀드 대표 가 이끄 는 MBK 파트 너스 는 한미 캐피탈 ( 52 . 55 %) 이 사회 에 참여 , 영향력 을 행사 하 고 있 다 . 에이치 앤 큐 국민연금 제 1 호 는 지난 18 일 대한 유화 공업 의 최 대주주 가 됐 다 . 한국자산관리공사 가 진행 한 지분 공개 입찰 경쟁 에서 22 . 12 %( 174 만 2404 주 ) 를 매입 한 것 이 다 . 현진 소재 지분 11 . 6 % 도 확보 한 상태 다 . 비씨카드 인수 를 추진 해 온 보고 펀드 는 레인콤 의 유상 증자 에 참여 해 최 대주주 가 됐으며 산업은행 이 출자 한 KDB 펀드 는 지난해 5 월 서부 트럭 터미널 지분 을 인수 한 데 이 어 9 월 에 는 S & T 대우 보통주 96 만주 ( 9 . 36 %) 를 인수 해 사실상 지배 주주 가 됐 다 . 이 처럼 양 적 으로 는 급성장 했 지만 질 적 으로 는 아직 초보 수준 이 라는 지적도 제기 된다 . 회사 경영 에 직접 참여 하 기 보다 는 자본 이득 을 얻 기 위한 재무 적 투자 가 대부분 이 기 때문 이 다 . 그러나 올해 현대 건설 을 비롯 해 하이닉스 , 대우 조선 해양 등 덩치 큰 기업 들 의 매각 이 예정 된 가운데 인수 희망 기업 들 은 이 들 PEF 에 컨소시엄 을 구성 하 기 위해 자본 제휴 에 안간힘 을 쏟 을 것 으로 예상 된다 . 증권가 관계자 는 “ 지난 2003 년 이후 PEF , 사모 M & A 펀드 , 사회 책임 투자 ( SRI ) 펀드 등 M & A 관련 분야 에 자금 이 빠르 게 축적 되 고 있 다 ” 면서 “ 기업 들 이 자발 적 으로 구조 조정 과 지배 구조 의 선진 화 를 추진 하 고 있 어 M & A 는 생존 을 위한 필수 항목 이 될 것 ” 이 라고 전망 했 다 . ■ 국민 연금 등 PEF · CRC 참여 활발 PEF 에 는 못 미치 지만 기업 구조 조정 조합 의 활동 도 활발 하 다 . 지난해 말 현재 77 개 조합 이 등록 됐 다 . 결성 규모 는 1 조 1115 억 원 , 집행 규모 는 2359 억 원 이 다 . 이 는 지난해 2005 년 말 58 개 조합 ( 9316 억 원 ) , 집행 규모 1718 억 원 보다 급증 한 것 이 다 . CRC 는 경영 위기 에 빠진 기업 을 인수 한 뒤 구조 조정 을 해서 기업 가치 를 높인 다음 에 되파 는 것 을 목적 으로 한다 . 국민 연금 은 현재 활동 중 인 기업 구조 조정 조합 77 개 가운데 12 개 조합 에 업무 감독 조합원 으로 참여 중 에 있 다 . 업무 감독 조합원 은 출자자 가운데 선임 된 주요 출자자 를 일컫 는다 . 군인 공제 회도 ‘ 네오 플럭스 제 2 회 기업 구조 조정 조합 ’ 등 총 10 개 조합 에 업무 감독 조합원 으로 등록 돼 있 다 . 종전 기업 구조 조정 시장 의 최대 큰손 인 중소기업 진흥 공단 ( 10 개 ) 과 더불 어 3 강 체제 를 구축 했 다 . 업계 관계자 는 “ 현재 는 부실 하 지만 전망 이 밝 은 기업 에 유동 성 을 공급 , 기업 가치 를 끌어올리 면 상당 한 투자 이익 을 거둘 수 있 다 ” 며 “ 주로 특정 한 부실 중소형 업체 를 상대 로 하 기 때문 에 비교 적 경쟁 도 심하 지 않 고 소액 투자 가 가능 하 다 ” 고 설명 했 다 . 삼성증권 황금 단 애널리스트 는 “ 국민 연금 이 올해 주식 투자 규모 를 지난해 보다 6 조 원 늘어난 11 조 원 으로 잡 은 데 다 펀드 자본주의 의 도래 와 함께 PEF · SRI 등 이 그 규모 를 점차 확장 해 갈 것 ” 이 라고 말 했 다 . / kmh @ fnnews . com 김문호 기자 ※ 저작권자 ⓒ 파이낸셜 뉴스 . 무단 전재 - 재 배포 금지