코스닥 혹은 거래소 의 모든 종목 들 이 제조업 혹은 유통 업 기반 ( 즉 매출 기반 ) 회사 들 로 구성 됐 을 당시 , 매출 이 일정 정도 이하 이 고 연속 적자 이 면 분명 ' 부실기업 ' 으로 인식 되 며 관리 종목 으로 지정 돼야 마땅 했 다 . 2000 년 이후 수많 은 벤처 들 이 코스닥 시장 에 등장 하 면서 이야기 는 달라졌 다 . 특히 바이오 테크 들 은 대부분 매출 이 발생 하 지 않 는 단계 인 매출 전 단계 연구 개발 중심 기업 이 었 다 . 기술 성 평가 란 제도 로 매출 30 억 원 달성 연도 를 3 년 혹은 5 년 유예 기간 을 주 었 지만 , 기본 적 인 잣대 는 여전히 매출 혹은 이익 이 라는 과거 의 잣대 였 다 .