당시 에 는 정부 가 재정 정책 으로 실업 률 을 낮추 려면 인플레이션 을 감수 할 수 밖에 없 다는 논리 가 당연 하 게 받아들여졌 다 . 실업 률 과 인플레이션 은 역관 계 라는 필립스 곡선 이론 이 다 . 프리드먼 은 케인 지언 의 “ 총 수요 관리 정책 은 장기 적 으로 경기 변동 성 을 크 게 하 고 인플레이션 만 유발 할 뿐 ” 이 라고 주장 했 다 . 그 는 “ 정부 지출 증가 는 화폐 소득 을 증가 시킬지 모르 지만 ( 물가 가 오르 면 실질 소득 은 증가 하 지 않 아 ) 민간 지출 은 변하 지 않 는다 ” 며 “ 재정 정책 효과 에 대한 견해 들 은 경제학 적 신화 의 일부 이 지 분석 이나 계량 적 연구 로 입증 된 결론 이 아니 다 ” 고 지적 했 다 . 그 의 혜안 은 실업 률 이 떨어지 지 않 고 물가 만 오르 는 스태그플레이션 이 등장 하 면서 입증 됐 다 .