격변 의 시대 자산관리 10 계명 올해 는 기대 보다 는 걱정 과 우려 가 많 은 것 이 사실 이 다 . 세계 경제 질서 와 국내 사회 경제 질서 가 바뀌 고 있 다 . 뭔가 의 투입 요소 가 바뀌 면 우리 의 대응 도 바뀌 어야 한다 . 패러다임 의 변화 를 읽 는 자 가 결국 세상 모든 것 을 가질 수 있 을 것 이 다 . 먼저 2017 년 패러다임 의 변화 요인 을 정리 해 보 면 다음 의 몇 가지 다 . 첫째 , 2016 년 12 월 에 미국 이 금리 를 인상 했 고 2017 년 에 도 몇 차례 에 걸쳐서 금리 를 인상 할 것 이 다 . 둘째 , 우리 나라 베이비부 머 인 1955 년 생 , 1956 년 생 , 1957 년 생 의 나이 가 60 대 에 이르 렀다 . 2015 년 부터 60 세 이상 의 인구 가 매년 50 만 명 , 60 만 명 , 70 만 명 , 80 만 명 이상 급증 한다 . 셋째 , 그 동안 추진 했 던 재건축 과 신규 분양 이 2017 년 을 시작 으로 해서 엄청난 주택 공급 물량 으로 돌아온다 . 넷째 , 사드 배치 가 한반도 의 긴장 국면 을 야기 할 것 으로 보인다 . 다섯째 , 대통령 탄핵 등 으로 대선 국면 과 정국 혼란 이 불가피 해 보인다 . 여섯째 , 중국 의 모건 스탠리 캐피털 인터내셔널 ( MSCI ) 이 머 징 지수 에 편입 이 확실 시 되 고 있 다 . 이외 에 도 일본 환율 정책 의 후유증 , 우리 나라 주요 대 기업 과 중국 기업 과 의 경쟁 관계 , 중국 경제 의 경착륙 가능 성 등 이 새로운 질서 를 야기 할 주요 한 요소 들 이 될 것 이 다 . 한국 은 미국 과 같 은 세상 에서 살 지만 전혀 다른 금융 및 경제 환경 이 다 . 돈 을 한국 마음대로 찍 어서 경기 를 부양 할 수 도 없 고 , 매년 소득 절벽 을 의미 하 는 퇴직 인구 가 급증 하 고 있 고 , 출산율 도 낮 고 , 고령화 도 더 심각 하 고 , 인구 도 적 고 , 인구 구조 도 미국 보다 더 나쁘 다 . 이러 한 시기 에 현시점 에 맞 는 투자 전략 을 수립 하 는 것 은 그 어느 때 보다 중요 하 다 . 2017 년 자산관리 10 계명 여기 서 말 하 는 투자 방법 은 향후 1 ~ 2 년 사이 에 취할 수 있 는 것 이 다 . 즉 , 단기 적 인 투자 전략 이 라는 소리 다 . 앞 으로 투자 흐름 이 바뀔 때 에 는 전략 수정 도 감안 해야 한다 . 2017 년 에 적용 한 10 가지 자산 관리 ( 투자 ) 전략 을 꼽 아 봤 다 . 1 생애 설계 를 하 라 생애 설계 란 가족 이 앞 으로 살아갈 길 을 미리 가 보 는 것 이 다 . 생각 보다 쉽 다 . 대학교 에서 도 중간고사 로 실시 하 고 있 다 . 수업 을 마치 면 많 은 학생 들 이 자신 의 삶 에 대해 진지 하 게 생각 하 는 계기 가 됐 다고 말 한다 . 2017 년 한 해 를 시작 하 는 1 월 에 가족 전체 의 생애 설계 를 해 보 는 것 은 그 무엇 보다 도 더 중요 하 다고 볼 수 있 을 것 이 다 . 생애 설계 를 해 그 에 맞 게 준비 하 면 자산 관리 에 여유 가 생기 고 무리 할 필요 가 없 고 실수 를 줄일 수 있 으며 돈 에 대해 철학 적 으로 관조 할 수 있 다 . 2 위험 자산 을 피하 라 위험 자산 은 어떤 사건 이 발생 하 면 그 에 반응 해 가격 변동 성 이 큰 자산 을 말 한다 . 긍정 적 인 사건 에 는 가격 이 크 게 오르 고 , 부정 적 인 사건 이 발생 하 면 가격 이 크 게 하락 하 는 자산 이 위험 자산 이 다 . 대표 적 인 위험 자산 의 종류 로 는 주식 , 부동산 , 선물 등 파생 상품 , 금 을 포함 한 원자재 등 이 있 다 . 앞서 언급 한 대로 미국 이 제로 금리 정책 을 포기 하 고 금리 인상 기조 의 정책 을 펴 기 시작 했 기 때문 에 대출 을 받 은 사람 은 이자 부담 을 각오 해야 한다 . 2017 년 , 2018 년 , 2019 년 , 2020 년 에 주택 의 공급 물량 이 사상 최대 수준 으로 증가 하 므로 집값 이 떨어지 면 떨어졌 지 오를 가능 성 은 없 다 . 1955 년 생 , 1956 년 생 , 1957 년 생 은 이미 60 대 이 고 1958 년 생 도 60 세 에 진입 한다 . 이 연령층 은 집 을 팔 일 만 남 았 고 소비 를 줄일 일 만 남 았 다 . 미국 의 기준 금리 인상 은 미국 과 우리 나라 의 금리 차이 축소 로 외국 투자자 들 의 자금 이탈 을 유발 할 수 있 기 때문 에 이 를 막 기 위해 우리 나라 기준 금리 역시 상승 할 가능 성 이 매우 높 다 . 우리 나라 의 기준 금리 상승 은 1300 조 원 에 달하 는 가계 대출 과 중소기업 및 자영업 자 대출 까지 합하 면 1600 조 원 이상 의 대출 에 대한 이자 부담 을 증가 시킨다 . 대출 이 자 부담 의 증가 는 가처분 소득 을 감소 시켜 소비 를 위축 시키 고 , 이 는 내수 기업 의 매출 감소 로 이어지 면서 경제 의 악순환 이 계속 야기 될 것 이 다 . 이러 한 위험 요소 는 단독 으로 도 영향 을 미치 지만 상호 영향 을 가중 시키 기 도 한다 . 설상가상 , 엎친 데 덮친 격 과 같 은 말 이 다 . 소득 절벽 과 이자 부담 증가 가 만나 고 , 이자 부담 증가 와 집 처분 압박 이 만나 면 어떻게 될까 . 더 큰 일 이 일어날 수 있 다 . 사실 한 가지 변수 만 닥쳐도 우리 가 대응 하 기 힘들 수 있 다 . 그런데 2017 년 에서 2019 년 사이 에 이런 여러 가지 위험 요소 들 이 한꺼번에 밀어닥칠 수 있 다 . 3 아파트 포함 한 부동산 자산 비중 줄여라 앞 으로 집값 은 떨어진다 . 경제 위기 가 오 면 집값 은 폭락 할 수 있 고 경제 위기 가 오 지 않 아도 집값 은 하락 할 것 이 다 . 신규 주택 공급 이 늘어나 는 시기 에 는 큰 조정 을 받 을 수 있 다 . 설령 집값 이 떨어지 지 않 는다 해도 베이비부 머 가 퇴직 하 고 나 면 금융 자산 이 없 어서 어쩔 수 없이 집 을 처분 해야 하 는 상황 이 온다 . 2015 년 7 월 에 한국 FP 학회 에서 발표 한 ‘ 한국 가계 의 파이낸셜 피트 니스 ’ 발표 자료 ( 주소 현 외 ) 에 따르 면 우리 나라 중간 소득 계층 ( 소득 5 분위 중 2 분위 , 3 분위 , 4 분위 : 1 분위 가 가장 적 은 소득 계층 이 고 5 분위 가 가장 많 은 소득 계층 임 ) 대표 가계 의 재무 상태 는 다음 과 같 다 . 총 자산 3 억 7099 만 원 총 금융 자산 6752 만 원 총 부채 7046 만 원 총 실물 자산 3 억 347 만 원 대한민국 대표 가계 는 현금 이 바닥났 다 . 이제 부터 무엇 으로 살아갈까 . 가족 모두 가 쫄쫄 굶 어야 하나 . 가지 고 있 는 것 이 무엇 인지 생각 할 것 이 다 . 가지 고 있 는 것 은 집 ( 아파트 ) 밖에 없 다 . 이제 는 어떻게 할까 . 취직 을 하 면 해결 이 되 는데 어디 취직 이 그리 쉬운가 . 집 을 팔 아야 한다는 생각 에 이를 것 이 다 . 집 을 팔 지 않 으면 답 이 없 다 . 이렇게 소득 절벽 에 처한 사람 들 이 무려 80 만 명 이 있 다 . 80 만 명 이 집 을 팔 려고 하 는데 집 을 살 사람 은 40 만 명 밖에 없 다면 집값 은 어떻게 될까 . 집값 은 떨어진다 . 아니 어쩌면 팔 지 못할 수 도 있 다 . 주택 거래 가 이루어지 고 있 는 지금 , 주택 비중 을 줄여야 한다 . 내 가 가지 고 있 는 자산 의 50 % 이내 로 주택 비중 을 줄여라 . 그래야 가족 모두 가 살아갈 수 있 다 . 총 자산 이 3 억 7000 만 원 인 대한민국 대표 가계 의 적절 한 금융 자산 금액 은 1 억 9000 만 원 이 다 . 잊 지 말 아야 한다 . 부동산 의 비중 이 전체 자산 의 50 % 이내 여야만 가족 모두 가 살 수 있 다 . 4 원화 표시 자산 비중 줄여라 미국 이 공언 한 대로 기준 금리 를 지속 적 으로 인상 한다고 가정 하 자 . 미국 의 금리 가 높 으면 많 은 사람 들 이 미국 돈 을 가지 려고 할 것 이 다 . 돈 에 대한 수요 와 공급 법칙 에 의해 미국 돈 의 가격 은 올라갈 것 이 고 우리 나라 돈 의 가격 은 내려갈 것 이 다 . 이럴 경우 우리 는 어떻게 해야 할까 . 원화 를 팔 아서 달러 를 사 야 한다 . 5 안전 자산 비중 늘려라 가격 의 변동성 이 심할 경우 에 는 안전 자산 의 비중 을 높이 는 것 이 좋 다 . 위험 자산 의 비중 을 줄이 고 안전 자산 의 비중 을 늘릴 것 을 권한다 . 대표 적 인 안전 자산 으로 는 예금 과 적금 , 머니 마켓 펀드 ( MMF ) , 달러 예금 과 적금 , 현금 , 종합 자산관리계좌 ( CMA ) 등 이 있 다 . 안전 자산 의 비중 을 늘리 는 것 은 언제 까지 나 안전 자산 으로 자산 관리 를 하 기 위함 이 아니 다 . 시간 이 지나 면 미국 의 기준 금리 인상 정책 이 바뀌 는 시기 를 예상 하 는 경제 기사 들 이 많이 나올 것 이 다 . 또 우리 나라 주가 나 부동산 의 가격 이 외환 위기 때 나 금융 위기 때 처럼 폭락 하 게 되 면 오히려 안전 자산 을 처분 해 위험 자산 을 구입 해야 하 는 기회 가 올 것 이 다 . 6 달러 표시 자산 비중 늘려라 우리 는 여러 나라 표시 의 자산 을 선택 할 수 있 다 . 예 를 들 면 미국 의 달러 , 유럽 의 유로 화 , 일본 의 엔 화 , 중국 의 위안 화 , 러시아 의 루블 화 , 브라질 의 헤알 화 , 인도 의 루피 화 , 베트남 의 동화 등 의 자산 을 선택 할 수 있 다 . 강한 달러 시대 에 는 돈 이 주로 이 머 징 국가 에서 선진국 , 특히 경제 여건 이 좋 아 질 것 으로 예상 되 는 국가 로 이동 한다 . 우리 는 지금 미국 의 경제 회복 에 관심 을 가지 고 있 다 . 미국 경제 가 좋 아 져서 인플레이션 이 발생 하 고 , 인플레 속도 를 조절 하 기 위해서 기준 금리 를 인상 한다는 것 이 다 . 이럴 경우 에 는 다른 이 머 징 국가 나 선진국 의 화폐 보다 는 미국 달러 표시 자산 에 투자 하 는 것 이 바람직 하 다 . 7 앞 으로 2 ~ 3 년 동안 소비 이연 통해 저축액 늘려라 저축 의 목적 은 몇 가지 가 있 을 수 있 다 . 저축 의 첫 번 째 목적 이 주택 구입 , 자동차 구입 , 대학 등록금 , 은퇴 자금 등 미래 에 필요 한 돈 을 만들 기 위해서 다 . 두 번 째 목적 은 더 많이 소비 하 기 위해서 소비 를 이연 하 는 것 이 다 . 경제 위기 나 금융 위기 가 오 면 대부분 의 상품 가격 이나 자산 가격 이 하락 하 게 된다 . 우리 는 1998 년 외환 위기 때 나 2008 년 세계 금융 위기 에 자동차 , 주택 , 주식 , 각종 공산품 등 의 가격 이 크 게 하락 하 는 것 을 경험 했 다 . 많 은 사람 들 이 우려 하 듯이 경제 위기 나 금융 위기 가 수년 내 에 발생 하 게 되 면 우리 는 또 한 번 자산 이나 상품 의 가격 이 크 게 요동치 는 상황 을 경험 할 것 이 다 . 이럴 경우 에 대비 해 조금 더 절약 하 고 아껴서 저축액 을 늘리 면 경제 위기 나 금융 위기 가 발생 해 주택 가격 , 건물 가격 , 주식 가격 이 정상 적 인 가격 보다 많이 내려가 면 그때 그러 한 자산 들 을 구입 해 많 은 자산 을 확보 할 수 있 고 투자 수익 률 도 높일 수 있 을 것 이 다 . 8 투자 자산 시장 의 눈 을 세계 로 돌려라 우리 나라 는 전 세계 자산 시장 에서 차지 하 는 비중 이 약 3 % 에 불과 하 다 . 더욱이 매일 방송 , 언론 , 잡지 , 강연 등 에 오르내리 는 고령화 , 저출산 , 저성장 , 저 금리 , 은퇴 , 소득 절벽 , 청년 실업 등 의 부정 적 인 단어 들 로 가득 한 대한민국 에 자산 을 올 인 하 는 것 이 과연 올바른 선택 일까 . 이제 는 눈 을 돌릴 때 다 . 눈 을 돌릴 몇 가지 근거 를 찾아보 자 . 총인구 , 인구 구조 , 출산율 , 1 인 당 국내 총생산 ( GDP ) , 대학 진학률 , 정부 의 안정 성 , 산업 화 정도 , 국민성 등 을 근거 로 들 수 있 다 . 이러 한 항목 이 절대 적 인 기준 은 아니 지만 자기 가 속한 분야 에서 투자 대상 을 분석 하 고 연구 해 보 는 것 은 충분히 의미 있 는 일 이 라고 생각 한다 . 9 비과세 · 과세 이연제 도 활용 하 라 이제 우리 나라 금리 는 거의 제로 수준 이 다 . 금리 도 낮 은데 이자 소득세 까지 납부 한다면 그 수익 률 은 더욱 낮 아 질 것 이 다 . 더 높 은 수익 을 추구 하 는 것 과 더불 어서 세금 에 관심 을 갖 는 것 은 자산관리 에서 필수 적 인 요소 다 . 또 하나 는 해외 금융 자산 에 투자 하 면 특별히 조세 협정 을 맺 은 경우 를 제외 하 면 투자 로 얻 은 수익 을 이자 소득세 로 과세 한다 . 우리 나라 펀드 에 투자 하 는 경우 와 해외 펀드 에 투자 하 는 경우 에 세금 이 다르 다 . 해외 금융 상품 에 투자 하 는 경우 에 도 비 과세 나 과세 이연 혜택 을 볼 수 있 는 금융 상품 이 있 다 . 첫째 가 연금 저축 ( 계좌 ) 이 다 . 연금 저축 제도 는 은행 , 보험 , 증권사 마다 차이 가 있 으므로 별도 로 충분히 연구 한다면 매우 좋 은 투자 수단 이 될 수 있 다 . 둘째 로 변 액 보험 이 다 . 변 액 보험 은 일정 한 조건 을 갖추 면 비 과세 혜택 을 볼 수 있 다 . 변 액 보험 역시 보험 사 별 로 상품 마다 차이 가 있 으니 잘 분석 , 연구 한다면 매우 좋 은 투자 수단 이 될 것 이 다 . 셋째 로 퇴직 연금 이 다 . 퇴직 연금 제도 에 는 확정 기여 ( DC ) 형 , 확정 급여 ( DB ) 형 , DB · DC 혼합형 , 개인 형 퇴직 연금 ( IRP ) 등 이 있 다 . 이 중 에서 DB 형 을 제외 하 면 나머지 는 모두 가입자 개인 책임 이 다 . 의외로 이 를 아 는 사람 이 많 지 않 다 . 하지만 이 제도 는 반드시 충분히 숙지 하 고 있 어야 한다 . 이외 에 도 정부 에서 일시 적 으로 추진 하 고 있 는 해외 투자 비 과세 제도 , 개인 저축 계좌 ( Individual Savings Account , ISA ) 제도 등 을 이용 해 투자 한다면 해외 투자 의 효과 가 훨씬 더 커질 것 이 다 . 10 전문가 를 고용 하 라 지금 까지 투자 에서 성공 하 기 위해 고려 해야 할 점 들 에 대해서 얘기 했 다 . 이론 적 으로 는 맞 는 것 같 다 . 하지만 당신 이 막상 투자 나 자산 관리 에 적용 하 려 하 면 매우 어려운 난관 에 봉착 할 것 이 다 . 설령 혼자 서 한다고 해도 시행착오 를 겪 으면서 성공 보다 는 실패 를 경험 할 가능 성 이 높 다 . 실패 를 줄이 는 방법 의 하나 가 바로 전문가 를 이용 하 는 것 이 다 . 투자 에서 더 높 은 성공 률 을 달성 하 고 싶 다면 전문가 를 고용 하 라 . 전문가 를 고용 하 려면 일정 한 기준 과 원칙 을 가지 고 있 어야 한다 . 첫째 , 고용 하 려는 전문가 의 과거 이력 이 다 . 누구 나 앞 으로 잘 하 겠 다고 말 한다 . 하지만 과거 에 잘 했 고 지금 까지 같 은 일 을 하 고 있 는 사람 은 앞 으로 도 잘 할 가능 성 이 높 다 . 물론 반드시 그렇 지만은 않 다 . 과거 의 성공 이 미래 를 보장 하 는 것 도 아니 다 . 하지만 과거 에 성공 한 경험 을 가지 고 있 고 그 일 을 계속 하 고 있 으면서 그 분야 에서 삶 의 비전 을 가진 사람 이 라면 그렇 지 않 은 사람 보다 성공 가능 성 이 더 높 다고 봐야 하 지 않 을까 . 둘째 , 그 전문가 를 고용 하 고 있 는 회사 를 보 라 . 개인 의 능력 보다 회사 의 능력 이 더 중요 한 경우 가 많 다 . 회사 가 집단 적 으로 내 가 원 하 는 투자 를 연구 하 고 있 고 그러 한 시스템 을 갖추 고 있 는지 를 파악 하 는 것 또한 매우 중요 하 다 . 셋째 , 자문 을 받 으면서 자문 료 가 유료 인지 무료 인지 를 파악 하 라 . 진짜 유용 한 재무 상담 은 유료 일 가능 성 이 높 다 . “ 공짜 가 제일 비싸 다 . 공짜 점심 은 없 다 ” 라는 말 이 있 다 . 우리 나라 는 아직 까지 금융 상담 , 재무 설계 상담 , 재무 관리 상담 , 자산관리 상담 등 이 대부분 무료 인 경우 가 많 다 . 하지만 무료 에 는 반드시 대가 가 있 다 . 임대료 , 임직원 급여 , 교육비 , 판매 및 일반 관리비 등 을 무엇 으로 충당 하 겠 는가 . 무료 상담 뒤 에 는 반드시 금융 상품 에 대한 직접 적 이 거나 간접 적 인 권유가 있 기 마련 이 다 . 세상 에 진정한 무료 는 없 음 을 인정 하 자 . 제대로 대가 를 지불 한 상담 을 받 았 을 때 제대로 된 재무 상담 을 받 을 수 있 다 . 이제 는 우리 나라 도 유료 재무 상담 이 자리 를 잡 아야 할 시기 가 됐 다 . 넷째 , 재무 자문 문서 로 된 계약서 가 있 는지 를 살펴보 라 . 자산관리 및 재무 자문 에 대한 계약서 가 있 다는 것 은 어느 정도 자산 관리 나 재무 자문 에 대한 경험 과 노하우 가 쌓여 있 다는 것 을 의미 한다 . 자산관리 , 재테크 차원 에서 2017 년 한 해 는 그 어느 해 보다 중요 한 한 해 가 될 것 이 다 . 앞서 언급 한 그동안 여러 가지 우려 했 던 변수 들 이 현실 이 되 는 첫해 다 . 올 한 해 를 지혜 롭 고 슬기 롭 게 잘 넘겨야 한다 . 여러분 에게 남겨진 2017 년 8760 시간 이 오롯 이 여러분 을 위해서 봉사 하 도록 시스템 을 설계 하 는 데 조금 이 라도 도움 이 되 길 바란다 . 오종윤 칼럼 바로 가 기 클릭 천만 명 부동산 의 꿈 카페 가입 환영 클릭 - 네이버 천만 명 부동산 의 꿈 바로 가 기 http : / / cafe . naver . com / muzige 707 클릭 - 다음 천만 명 부동산 의 꿈 동호회 바로 가 기 클릭 - 중앙일보 조인스 랜드 천만 명 부동산 의 꿈 동호회 바로 가 기 클릭 - 닥터 아파트 천만 명 부동산 의 꿈 부 로 그 공유 하 기 글 요소