[ 이 데일리 김종석 칼럼니스트 ] ◈ 초스피드 로 늙 어 가 는 대한민국 우리나라 의 노령 화 속도 는 전 세계 어떤 나라 와 의 비교 를 불허 한다 . UN 에서 정한 고령화 의 정의 는 65 세 인구 가 전체 인구 중 7 % 이상 이 면 고령 화 사회 , 14 % 이상 이 면 고령 사회 , 20 % 이상 이 면 초 고령 사회 라고 한다 . 우리 나라 는 이미 2000 년 도 에 고령 화 사회 에 진입 을 했 고 2019 년 이 되 면 고령 사회 로 진입 하 는 데 소요 되 는 기간 이 19 년 이 다 . 프랑스 115 년 , 스웨덴 85 년 , 일본 24 년 , 미국 이 71 년 에 비하 면 엄청난 속도 라고 할 수 있 다 . 초 고령 사회 에 진입 하 는 속도 또한 마찬가지 이 다 . 고령 사회 에 진입 한 후 불과 7 년 만 에 우리 사회 는 초 고령 사회 가 될 전망 이 다 . 고령 사회 가 되 면 지하철 을 타 더라도 5 명 중 1 명 이 노인 일 것 이 며 , 노약 자석 도 지금 의 가장자리 가 아닌 가운데 위치 하 지 않 을까 ? ◈ 연령 대별 투자 전략 우리 는 살 면서 인생 의 여러 사이클 을 거친다 . 결혼 , 주택 자금 , 자녀 교육비 , 노후 생활비 등 각 재무 목표 에 맞 는 금융 상품 에 투자 하 여야 한다 . 20 ~ 30 대 에 결혼 자금 이나 주택 자금 등 상대 적 으로 거액 이 필요 한 상황 에서 원금 보장 만 을 중시 하 여 실질 물가 상승 률 에 도 미치 지 못하 는 채권 이나 정기예금 에 가입 한다거나 , 퇴직금 등 으로 안정 된 노후 생활 을 해야 하 는 입장 에서 고 수익 을 노리 고 주식 이나 주식 형 펀드 에 모두 투자 한다면 목적 에 맞 는 상품 을 제대로 고르 지 못했 다고 할 수 있 다 . 왜 라이프사이클 펀드 인가 ? 일반 적 으로 펀드 를 가입 하 고 나 서 일정 기간 후 에 포트폴리오 리 밸 런 싱 을 하 라고 한다 . 처음 가입 하 고 나 서 일정 기간 이 지난 후 , 시황 과 자산 규모 의 변동 에 따라 포트폴리오 를 재 설정 하 는 일 이 다 . 투자 성향 과 재무 상황 에 따라 1 년 ~ 3 년 마다 하 는 것 이 일반 적 이 지만 , 금융 사 를 직접 방문 하 여 재 설정 하 는 작업 은 귀찮 은 일 임 에 는 틀림 이 없 다 . 이러 한 귀차 니즘 에 빠져 있 는 투자자 들 에게 딱 맞 는 펀드 가 바로 라이프 스타일 펀드 ( Life Style Fund , 이하 LCF ) 이 다 . 일반 주식 형 펀드 의 경우 투자자 가 환매 하 기 전 까지 는 주식 에 상당 부분 을 투자 하 는 상품 이 다 . 나이 를 고려 하 지 않 고 주식 에 만 주로 투자 하 여 상대 적 으로 안 전하 게 자산 을 운용 해야 하 는 장년층 이 되 었 을 때 는 환매 를 해야 한다 . 하 지만 LCF 는 라이프사이클 ( 연령 ) 에 맞추 어 젊 어서 는 주식 비중 을 높 게 투자 하 다가 연령 이 높 아 질수록 주식 보다 는 채권 등 에 투자 하 는 비중 이 높 아 지 는 펀드 이 다 . 나이 가 들어갈수록 고 수익 보다 는 자산 을 안 전하 고 보수 적 으로 운용 하 면서 유동 성 을 확보 해야 한다는 기본 에 충실 한 펀드 인 것 이 다 . LCF 는 초 고령 화 사회 에 대비 하 는 은퇴 설계 용 상품 이 라는 의미 에서 새롭 게 각광 을 받 고 있 다 . 은퇴 설계 에서 부족 한 자금 을 투자 를 통해 준비 하 는 우리 들 에게 , LCF 는 노후 준비 에 희망 을 줄 수 있 는 또 하나 의 금융 상품 이 다 . ◈ LCF 의 특징 및 장점 LCF 는 주식 / 채권 / 현금 을 혼합 하 여 투자 하 는 혼합형 펀드 로 운용 형태 이 며 , 2 종류 로 구분 한다 . 첫째 , 펀드 에서 주식 , 채권 등 에 직접 투자 하 는 형태 와 둘째 , 펀드 에서 펀드 에 투자 하 는 형태 ( 이하 FOFs 라 함 ) 로 구분 되 며 , 미국 에서 는 주로 FOFs 형태 로 운용 하 고 있 다 . 1 ) 기간 경과 에 따른 자동 적 인 자산 배분 만기 가 가까워 질수록 주가 변동 으로부터 올 수 있 는 변동성 을 회피 하 고 , 그간 의 수익 률 을 지키 고자 채권 투자 의 비중 을 사전 에 지정 한 조건 으로 자동 으로 배분 이 된다 . 2 ) 장기 적 립식 투자 를 통한 평균 단가 인하 효과 극대 화 적 립식 펀드 의 핵심 동력 은 주가 등락 에 관계없이 꾸준히 기계 적 으로 불입 함 으로서 얻 게 되 는 평균 단가 인하 효과 이 다 . 3 ) 소액 으로 우수 한 펀드 에 투자 하 는 효과 LCF 는 FOFs ( 펀드 에서 직접 주식 에 투자 하 는 것 이 아닌 다른 펀드 를 편입 하 는 펀드 로 재 간접 펀드 라고 도 함 ) 로서 검증 된 우수 한 펀드 를 편입 시킴 으로써 적 은 투자 금액 으로 도 우수 펀드 투자 가능 하 다 . 4 ) 사이클 에 따라 낮 아 지 는 신탁 보수 투자 연령 이 높 아 지 고 주식 보다 는 채권 편입 비율 이 높 아 짐 에 따라 펀드 보수 도 낮 아 진다 . ◈ LCF 펀드 투자 사례 55 세 에 은퇴 할 것 을 목표 로 41 세 에 LCF 에 투자 한 사례 이 다 . 처음 에 는 주식 투자 비중 을 90 % 로 하 고 채권 및 유동 성 에 10 % 를 가져가 다가 , 나이 가 듦에 따라 주식 비중 을 낮추 고 만기 시 에 는 주식 비중 을 25 % 까지 낮추 게 된다 . 수수료 도 주식 고편 입 시점 에서 는 1 . 84 % 를 적용 하 다가 주식 투자 비중 이 낮 아 질수록 펀드 의 신탁 보수 수수료 율 도 최저 0 . 84 % 까지 낮 아 지 고 있 다 . 자산운용 협회 의 자료 에 의하 면 2006 년 12 월 말 현재 유형 별 평균 신탁 보수 는 주식 형 이 2 . 20 %, 주식 혼합형 이 1 . 74 %, 채권 혼합형 이 1 . 47 % 이 다 . 국내 펀드 의 신탁 보수 가 상대 적 으로 높 다는 주장 이 꾸준히 제기 되 고 있 는 상황 이기 는 하지만 , LCF 의 경우 장기 투자 형 펀드 임 을 감안 하 여 유형 별 평균 보수 보다 낮 다는 것 도 장점 중 하나 이 다 . ◈ 우리 나라 와 미국 의 LCF 현황 우리나라 의 LCF 는 주로 한국투신 , 삼성 투신 , 미래 에 셋 자산 운용 등 에서 30 여 개 가 운용 하 고 있 으며 , 설정 액 이 100 억 이상 인 펀드 는 10 개 이하 이 다 . 전체 설정 규모 도 7 , 500 억 원 수준 으로 걸음마 단계 라고 할 수 있 다 . 반면 미국 의 경우 Fidelity 사 에서 1996 년 처음 으로 LCF 펀드 를 도입 하 였 고 현재 는 Vanguard 등 여러 운용 사 에서 운용 중 이 다 . 피델 리티 의 Freedom - LCF 의 규모 만 도 2006 년 7 월 현재 49 조 원 에 달할 정도 이 며 펀드 전체 운용 자산 은 158 조 원 에 이 를 정도 로 인기 있 는 노후 대비 상품 이 되 었 다 . 라이프사이클 펀드 는 단기간 에 수익 을 목표 로 하 지 않 고 , 나 와 함께 성장 해 가 는 펀드 다 . 구조 상 최소한 10 년 이상 을 내다보 고 투자 해야 하 는 상품 으로 조바심 을 내 서 는 안 되 며 , 주식 시장 의 장기 적 인 상승 트렌드 에 편승 하 는 연금 상품 이 라고 생각 해야 한다 . 여유 로운 은퇴 생활 을 꿈꾸 면서 많 은 나이 에 공격 적 으로 자산 불리 기 에 나서 거나 , 젊 은 나이 에 원금 손실 을 두려워한 나머지 지나치 게 원금 보장 을 고집 해서 는 안 된다 . 2007 년 에 는 새로운 투자 문화 의 하나 로 노후 설계 에 중요 한 수단 으로 자리 잡 고 있 어서 LCF 의 다양 한 진화 와 장기 투자 문화 를 더욱 앞당기 는 계기 가 되 기 바란다 . ( 김종석 우리투자증권 용산 지점 차장 ) ＜ 저작권자 ⓒ 이 데일리 - 1 등 경제 정보 멀티미디어 http : / / www . edaily . co . kr ＞- 당사 의 기사 를 사전 동의 없이 링크 , 전재 하 거나 배포 하 실 수 없 습니다 - 김종석 ( stock 114 @ naver . com )