9 월 초 에 는 기업 들 의 2 ㆍ 4 분기 현금 흐름 데이터 에 주목 해 볼 필요 가 있 다는 분석 이 나왔 다 . 대우 증권 은 7 일 “ 2 분기 실적 시즌 이 끝난 시점 이 자 아직 까지 3 분기 실적 시즌 에 대한 윤곽 이 잡히 기 전 인 9 월 초 는 실적 을 비롯 한 재무제표 데이터 를 근거 로 매매 하 는 투자자 들 에겐 참고 할 만 한 지표 가 다소 애매 한 시기 ” 라면서 “ 요즘 같 은 때 엔 현금 흐름 데이터 에 주목 해 볼 필요 가 있 다 ” 고 설명 했 다 . 요즘 같 은 시기 현금 흐름 에 관심 을 가져볼 만 한 이유 는 대략 두 가지 로 요약 된다 . 우선 9 월 초 시점 의 현금 흐름 에 대한 정보 는 이미 시장 에서 모두 가 알 고 있 는 내용 이 아니 라는 것 . 시장 의 지속 적 인 관심 을 받 는 손익 계산서 정보 와 달리 현금 흐름 에 대한 정보 는 재무제표 가 공시 된 이후 에 나 확인 할 수 있 어 새로운 재료 ( source ) 가 된다 . 또 과거 현금 흐름 이 긍정 적 인 기업 이 미래 의 회계 이익 또한 좋 을 확률 이 높 고 , 기업 이 임의 로 데이터 를 조작 하 기 도 힘들 어 신뢰 성 이 높 은 지표 로 활용 될 수 있 다는 게 대우 증권 측 의 분석 이 다 . 신 일 평 대우 증권 연구원 은 “ 실질 적 으로 분기 현금 흐름 을 비교 해 볼 수 있 는 2003 년 1 분기 이후 데이터 를 바탕 으로 영업 활동 으로 인한 현금 흐름 ( CFO ) 이 긍정 적 인 종목 들 의 과거 수익 률 을 분석 해 본 결과 시장 대비 4 . 35 % 포인트 의 초과 수익 률 을 달성 했 다 ” 면서 최근 현금 흐름 이 긍정 적 인 종목 들 로 오리온 ㆍ현대하이스코ㆍ삼성전자ㆍ기아차 등 을 꼽 았 다 . 유병 온 기자 rocinante @ sed . co . kr ▶[ 알파 클럽 ] 재야 고수 추천 ! 오늘 의 승부 주 는 ? [ ⓒ 인터넷 한국일보 ( www . hankooki . com ) , 무단 전재 및 재 배포 금지 ]