이번 주 세계 증시 는 미국 중간 선거 와 연방 공개 시장 위원회 ( FOMC ) 의 양 적 완화 발표 결과 에 따라 방향 성 이 정해질 것 으로 전망 된다 . 투자자 들 은 3 일 예정 된 FOMC 결과 를 지켜본 뒤 투자 를 결정 할 것 으로 보인다 . 국내 증시 는 9 월 이후 외국인 유입 자금 에 크 게 의지 하 고 있 다 . 따라서 2 대 ' 빅 이벤트 ' 에 외국인 들 이 어떻게 반응 하 느냐 에 따라 변동성 이 확대 될 가능 성 이 높 다 . FOMC 의 유동 성 공급 규모 가 기대 수준 인 1 조 달러 를 넘 으면 외국인 들 의 안정 적 인 매수세 가 이어져 코스피 도 탄력 을 받 을 수 있 다 . 하지만 추가 양 적 완화 규모 가 1 조 달러 에 미치 지 못하 면 단기 적 인 충격 을 줄 수 있 다 . 이승우 대우 증권 연구원 은 " 글로벌 증시 는 지난 8 월 27 일 벤 버냉키 미국 연방 준비 제도 이사회 ( FRB ) 의장 이 양 적 완화 정책 의사 를 밝힌 이후 막대 한 유동 성 기대 에 의존 했 던 시장 이 었 고 , 특히 이 머 징 증시 가 이러 한 유동 성 의 수혜 를 가장 크 게 받 아 왔 다 " 며 " 그렇 기 때문 에 완화 규모 가 예상 치 를 밑돌 면 시장 은 단기 적 인 충격 을 받 게 될 것 " 이라고 말 했 다 . 추가 양 적 완화 규모 자체 에 집중 할 필요 가 없 다는 의견 도 있 다 . 미국 의 추가 양 적 완화 정책 은 1 차 때 처럼 대 규모 자금 을 한꺼번에 시장 에 공급 하 는 방식 이 아니 라 유동 성 공급 스케줄 을 마련 해 경제 여건 을 봐 가 며 규모 를 조정 하 는 쪽 으로 결정 될 가능 성 이 크 기 때문 이 다 . 그렇 다면 시장 변동 성 을 줄일 수 도 있 다 . 박형중 우리투자증권 선임 연구원 은 " 시장 여건 이 좋 으면 유동 성 공급 규모 를 줄이 고 , 그렇 지 않 으면 확대 하 는 방식 으로 유연 하 게 대응 하 면 금융 시장 변동 성 을 완화 시키 는 긍정 적 효과 가 있 을 것 " 이라고 말 했 다 . 물론 중간 선거 와 FOMC 등 빅 이벤트 가 지나가 더라도 관망세 가 지속 될 수 있 다 . 한 범호 신한 금융 투자 연구원 은 " 전체 적 맥락 에서 투자자 의 경계심 과 관망세 가 이번 주 에 완전히 해소 되 기 는 어려워 보인다 " 며 " 미국 의 중간 선거 와 FOMC 등 정치 적 색채 를 띤 이벤트 를 배제 하 더라도 이번 주 발표 될 고용 과 소비 관련 지표 의 무게 감 이 만만 치 않 다 " 고 지적 했 다 . 단기 적 인 관점 에서 양 적 완화 규모 가 예상 에 미치 지 못하 면 실망 매물 이 쏟아질 수 있 고 , 또 양 적 완화 규모 가 기대 를 충족 하 더라도 그동안 상승 폭 이 컸 기 때문 에 투자자 들 이 차익 실현 기회 로 활용 할 가능 성 이 있 다 . 따라서 주가 상승 폭 과 4 분기 실적 모 멘 텀 을 고려 한 종목 선택 이 필요 한 시점 이 다 . 그 동안 상승 폭 이 컸 던 종목 은 차익 실현 리스크 에 노출 될 확률 이 높 고 유동 성 랠리 가 약해 지 면 실적 모 멘 텀 으로 관심 이 옮겨갈 수 있 다 . 권양 일 우리투자증권 연구원 은 " 시장 변동 성 이 확대 되 면 차익 매물 에 노출 되 기 때문 에 주도 주 중 에 도 대표 주 를 중심 으로 종목 을 압축 할 필요 가 있 다 " 고 당부 했 다 . 그 는 또 " 유동 성 에 대해 의심 이 생기 면 실적 에 의지 하 는 경향 이 크 기 때문 에 실적 모 멘 텀 이 뚜렷 한 자동차 ㆍ화학 업종 , 최근 개선 되 고 있 는 전기 부품 ㆍ건설ㆍ조선 업종 으로 선택 폭 을 좁힐 필요 도 있 다 " 고 덧붙였 다 . [ 김기철 기자 ] [ 매일경제 핫뉴스 ] • 국정원 "` 백두산 폭발 ` 대북 협조 논의 시도 했 다 "• 몸값 확 낮춘 타운 하우스 " 이 참 에 주인 돼 볼까 ? "• 기아 씨드 , 중고차 로 팔 면 비싸 게 받 겠 네 • [ 포토 ] 포수 김경문 감독 , " 민관 아 엉덩이 치워라 ! "• 엔 씨 소프트 스톡옵션 금맥 터졌 다 [ ⓒ 매일 경제 & mk . co . kr , 무단 전재 및 재 배포 금지 ] MBA 도 모바일 로 공부 한다 .