2018 . 01 . 04 롯데 그룹 이 새해 벽두 부터 지배 구조 개편 에 들어갔 다 . 명분 은 순환 출자 완전 해소 지만 , 속내 를 들여다보 면 한 일 그룹 분리 를 통한 신동빈 회장 의 경영 권 강화 다 . 롯데 지주 출범 에 따른 금산 분리 규제 를 피하 기 위해 금융 부문 을 일본 에 넘기 고 대신 알짜 인 건설 과 화학 부분 을 가져 오 려는 시도 도 엿보인다 . 인적분할 후 투자 부문 이 롯데 지주 에 피 합병 될 6 개 회사 들 은 한국 계 와 일본 계열사 지분 이 뒤섞였 던 곳 들 이 다 . 롯데 지알 에스 , 롯데 상사 , 한국 후지필름 , 롯데 로지 스틱스 등 은 일본 롯데 홀딩스 와 그 자회사 가 지배 하 는 곳 들 이 다 . 대홍기획 과 롯데 아이티 테크 는 주요 계열사 들 의 지분 을 많이 갖 고 있 다 . 합병 이 완료 되 면 롯데 지주 최 대주주 인 신 회장 의 계열사 지배력 이 높 아 지 게 된다 . 금융 권 의 시선 이 향하 는 곳 은 역시 금융 계열사 다 . 호텔 롯데 는 대홍기획 과 롯데 지알 에스 , 한국 후지필름 으로부터 롯데캐피탈 지분 12 . 61 % 를 인수 해 지분 율 39 . 37 % 의 지배주 주 가 됐 다 . 일본 계 가 100 % 지배 하 는 부산 롯데호텔 도 대홍기획 으로부터 롯데 손해 보험 지분 21 . 69 % 를 인수 하 면서 최 대주주 에 올랐 다 . 금산 분리 를 원칙 으로 하 는 공정 거래법 상 롯데 지주 는 이 지분 을 언젠가 처리 해야 한다 . 롯데 지주 밖 인 일본 계 계열사 로 내보내 면서 그룹 의 큰 울타리 에 는 두 는 게 최선 이 다 . 이제 남 은 금융 계열사 는 롯데 지주 가 93 . 78 % 지분 을 보유 한 롯데카드 뿐 이 다 . 신 회장 입장 에서 롯데카드 는 롯데 지주 밖 으로 내보내 야 하 지만 , 롯데 건설 과 롯데케미칼 은 지주 안 으로 끌 어 와야 한다 . 일본 롯데 홀딩스 와 호텔 롯데 는 롯데 물산 을 통해 그룹 시 총 1 위 회사 인 롯데케미칼 을 지배 하 고 있 다 . 롯데케미칼 의 자회사 가 롯데 정밀 화학 이 다 . 롯데 건설 역시 역시 호텔 롯데 와 롯데 홀딩스 , 롯데케미칼 등 그 등 일본 계 지분 율 이 78 . 63 % 에 달한다 . 롯데 지주 의 롯데카드 지분 가치 는 순 자산 기준 으로 따지 면 약 2 조 원 이 다 . 롯데케미칼 은 올해 도 실적 호조 가 예상 된다 . 호텔 롯데 가 보유 한 지분 가치 도 약 2 조 원 에 육박 할 수 있 다 . 롯데 지주 의 롯데카드 지분 과 호텔 롯데 의 롯데케미칼 지분 을 맞교환 ( swap ) 할 만 하 다 . 이 경우 일본 롯데 홀딩스 는 롯데 물산 을 상장 시켜 보유 지분 을 현금 화 하 는 방법 이 가능 하 다 . 일본 롯데 홀딩스 를 지배 하 는 임직원 주주 들 이 호텔 롯데 상장 으로 얻 을 대가 가 막대 한 상장 차익 이 다 . 롯데케미칼 의 실적 호조세 를 감안 할 때 롯데 물산 의 순 자산 가치 는 올해 5 조 원 을 거뜬히 넘 을 전망 이 다 . 롯데 물산 상장 으로 일본인 주주 들 이 얻 을 수 있 는 차익 규모 역시 조 단위 다 . 홍 길 용 기자 kyhong @ heraldcorp . com 자료 출처 : 헤럴드 경제 공유 하 기 글 요소