초보 를 위한 알기 쉬운 주식 용어 풀 이 1 . 주가 지수 . 주식 시장 전체 의 움직임 을 파악 하 기 위해 개별 주식 의 주가 변동 을 종합 하 여 작성 한 지수 로 , 기준 시접 의 시장 전체 주가 수준 을 100 으로 하 여 기준 시점 으 주가 수준 과 비교 시점 의 주가 수준 을 비교 하 여 산출 한다 . 2 . 신용거래 . 투자자 들 이 증권사 에서 돈 을 빌려 주식 을 사 는 신용 융자 와 주식 을 빌려 팔 았 다가 되사 서 되돌려 주 는 대주 제도 가 있 다 . 3 . 실적 장세 . . 실적 장세 는 기업 의 실적 이 좋 아 지 고 경기 가 살아나 면서 주가 가 오르 는 주식 시장 상황 을 말 한다 4 . 금융 장세 . 금융 장세 는 기업 실적 과 상관 없이 주식 을 사 려는 수요 , 즉 ` 돈 의 힘 ` 으로 주가 가 오르 는 경우 를 말 한다 . 5 . 상투 . 주가 가 큰 폭 으로 오르 락 내리 락 할 때 가장 높 은 수준 으로 여겨 지 는 가격대 . 이 와 반대 되 는 개념 의 ` 바닥 ` 과 상대 되 는 용어 로 쓰인다 . ` 상투 를 잡 았 다 ` 는 표현 은 주가 가 오를 만큼 오른 꼭대기 에서 주식 을 샀 다는 말 . 6 . 가격제 한 폭 . 증권거래소 는 과도 한 투기 를 억제 하 기 위해 주식 시장 에 상장 된 종목 들 이 하루 동안 오르내릴 수 있 는 폭 을 전날 종가 와 비교 해 위아래 로 각각 15 % 한도 에서 제한 하 고 있 다 . 이 범위 에서 의 최고 , 최저 가격 을 상한가 와 하한가 라 부른다 . 7 . 블루칩 . 자본금 이 크 고 기업 내용 이 우량 해 기관 투자가 나 외국인 투자가 등 ` 큰손 ` 들 이 선호 하 는 기업 을 말 한다 . 우량주 라고 하 며 한국 산업 의 각 업종 을 대표 하 는 주식 들 이 다 . 8 . 주가 지수 선물 거래 . 선물 거래 란 수량 , 규격 이 표준 화 된 상풍 이나 금융 자산 을 현재 정한 가격 으로 미래 일정 시점 에 사 고 파 는 행위 이 다 . 주가 지수 선물 거래 는 상품 이나 주식 과 같 은 실물 이 아닌 ` 주가 지수 ` 를 사 고 파 는 것 으로 증권거래소 시장 에서 거래 된 종목 가운데 대표 적 인 2 백 개 주식 의 주가 를 기준 으로 산출 한 한국 주가 지수 ( KOSPI 200 ) 를 매매 대상 으로 한다 . 9 . 주도 주 . 증시 상승 을 이끌 어 가 는 종목 군 을 말 한다 . 주 도 주 는 그때 그때 상화 에 따라 바뀌 며 매수세 가 집중 되 기 때문 에 거래량 상위 를 휩쓴다 . 승승 세도 가장 강하 다 . 10 . 기관 투자 가 . 개인 이나 법인 으로부터 자금 을 끌 어 보 아 증권 시장 에 투자 하 고 있 는 법인 형태 의 투자 가 , 투자 신탁 , 은행 , 증권 , 보험 등 국내 금융 기관 과 외국 투자가 들 이 이 에 포함 된다 . 11 . 주가 지수 옵션 . 옵션 이란 무엇 을 선택 할 수 있 는 권리 를 의미 하 는데 , 금융 시장 에서 는 미리 정한 가격 으로 상품 이나 유가증권 등 의 기초 자산 을 사 거나 팔 수 있 는 권리 를 말 한다 . 이때 살 수 있 는 권리 를 콜 옵션 , 팔 수 있 는 권리 를 풋 옵션 이 라 한다 . 또한 거래 대상 이 주가 지수 면 ` 주가 지수 옵션 ` 개별 주식 이 면 ` 주식 옵션 ` 이 된다 . 12 . 프로그램 매매 . 주가 지수 를 거래 하 는 선물 시장 과 주식 시장 ( 현물 시장 ) 의 가격 이 일치 하 지 않 는 현상 을 이용 한 매매 기법 의 한 , 주가 지수 선물 과 주가 지수 옵션 의 거래 지수 를 나타내 는 KOSPI 200 의 변동 을 예측 해 거래 하 는 것 을 말 한다 . 선물 가격 이 현물 보다 높 을 때 동시 에 같 은 금액 의 선물 을 팔 고 현물 을 매수 해 이익 을 얻 을 수 있 다 . 13 . 코스닥 . 미국 의 나스닥 ( NASDAQ ) 을 본떠 만든 국내 주식 장외 시장 . 장외 시장 은 아직 상장 이 안 된 기업 의 주식 을 거래 하 는 시장 으로 성장 잠재력 이 있 는 벤쳐 기업 과 중소기업 의 주식 이 거래 된다 . 유상 증자 이해 기업 이 자금 조달 목적 으로 유상 으로 주식 을 늘리 는 걸 유상 증자 입니다 총주 식수 가 100 만 주 이 라면 유상 증자 를 10 만 주 한다면 총주 식수 는 110 만주 가 됩니다 10 만주 만큼 주식 을 유상 하 여 자금 마련 을 합니다 그렇게 되 면 대주주 는 지분 율 이 약해집니다 쉽 게 설명 한다면 대주주 가 50 프로 지분 을 가지 고 있 다면 100 만주 에 50 프로 50 만 주 보유 한 건데 b 110 만주 가 되 면 110 만주 에 50 만 주 면 지분 이 45 프로 정도 됩니다 따라서 대주주 에겐 좋 을 게 없 습니다 하지만 자금 조달 을 위해선 어쩔 수 없 겠 죠 유상 증자 후 주가 에 영향 유상 증자 발행 자체 는 좋 지 않 지만 기업 이 적자 로 인한 자금 조달 은 주가 에 좋 지 못합니다 현재 주가 가 1000 원 이 라면 자금 조달 을 위해 또는 기업 가치 가 좋 지 못한 사항 에서 유상 증자 를 발행 한다면 싼 값 에 내 어 놓 습니다 1000 원 이 현주 가 라면 보통 700 원선 으로 유상 증자 발행 그러 면 주가 가치 가 700 원대 로 떨어질 수 도 있 는 사항 이 될 수 도 있 습니다 근데 반대 로 기업 이 흑자 이 고 사업 확장 으로 인한 자금 조달 목적 으로 유상 증자 는 사항 이 틀려 집니다 호재성 에 가깝 는데 현재 주가 가 1000 원 이 면 유상 증자 발행가 가 거의 1000 원 에 가깝 습니다 유상 증자 발행가 기준 은 3 개월 주가 에서 최고 가 그리고 최저 가 평균 으로 정하 는데 발행가 가 거의 시세 에 가깝 다는 건 그만큼 주가 시세 가 높 다는 걸 알 수 있 습니다 따라서 유증 한다고 모든 게 악재 는 아니 고 사항 에 따라 달리 봐야 되 기 때문 에 유증 의 목적 현재 기업 의 실적 을 보 고 투자 에 참 고 하 시 면 됩니다 외국인 , 프로그램 , 개인 투자자 외국인 외국인 이 란 말 그대로 외국 투자자 들 을 말 합니다 . 우리 나라 국적 이 아닌 투자자 라면 모두 외국인 입니다 . 다만 , 외국인 투자자 의 비율 을 봤 을 때 상대 적 으로 외국인 투자자 는 증권사 직원 이 많 습니다 . 먼저 우리 나라 를 볼게요 . 우리 나라 에서 코스피 나 코스닥 에 투자 하 는 투자자 들 은 구성 이 어떻게 되 죠 ? 증권 사직원 , 직장 을 다니 는 식 의 일반 투자자 , 대학생 일반 투자자 , 기업 투자자 등 다양 합니다 . 이런 투자자 들 모두 를 그냥 투자자 라고 합니다 . 그런데 외국인 투자자 의 경우 에 는 아무래도 자국 이 아닌 타국 에 투자 하 는 입장 이 라 증권사 직원 이 많 다는 특징 이 있 습니다 . 물론 개인 투자자 도 있 지만 비율 은 얼마 안 됩니다 . 프로그램 프로그램 이 얼마 는 매수 했 고 , 얼마 를 매도 했 냐는 식 의 뉴스 도 접하 게 될 텐데요 , 프로그램 은 말 그대로 컴퓨터 프로그램 이 주식 을 하 는 걸 말 합니다 . 일단 프로그램 이 주식 을 한다니 조금 생소 하 게 들리 시 나요 ? 방법 은 간단 합니다 . 주식 프로그램 에 간단 한 명령 을 내려서 주가 가 얼마 가 되 면 매수 를 하 고 , 얼마 가 되 면 매도 를 한다고 생각 하 시 면 됩니다 . 핸드폰 알 람 기능 을 예 로 들 어 보 겠 습니다 . 내 가 내일 아침 6 시 에 일어나 려고 알람 을 6 시 에 맞춰 놓 으면 다음 날 아침 6 시 에 시계 가 울리 죠 ? 그러면 나 는 누구 의 도움 없이 단지 시계 하나 만 으로 일어나 게 됩니다 . 이 처럼 프로그램 도 컴퓨터 프로그램 으로 주식 에 대한 일종 의 명령 을 내려서 1 주 당 10 , 000 원 인 주식 이 10 , 500 원 이 되 면 매수 하 라는 명령 이 있 다면 바로 매수 를 하 게 되 고 반 대로 10 , 000 원 인 주식 이 9 , 500 원 이 되 면 바로 매도 하 라는 명령 이 있 으면 바로 매도 하 게 됩니다 . 나중 에 HTS 프로그램 을 사용 하 게 되 면 자세히 아실 텐데요 , 일반 투자자 도 HTS 기능 으로 얼마 든지 프로그램 으로 주식 거래 를 할 수 있 게 됩니다 . 대표 적 인 경우 가 예약 매수 인데요 , 직장인 의 경우 에 는 직장 에서 주식 을 할 수 가 없 기 때문 에 집 에 있 는 컴퓨터 에서 HTS 로 1 주 당 10 , 000 원 인 주식 이 9 , 500 원 으로 떨어지 면 바로 매도 하 라는 예약 을 해 놓 을 경우 에 는 , 내 가 직장 에 있 어도 프로그램 이 자동 으로 거래 를 해 주 게 됩니다 . 개인 투자자 개인 투자자 는 말 그대로 개인 이 투자 하 는 경우 를 말 합니다 . 증권사 직원 이나 프로그램 혹은 외국인 투자자 를 제외 하 면 사실상 대부분 은 개인 투자자 가 됩니다 . 흔히 들 어 봤 을 개미 투자자 라고 하 는 투자자 들 은 대부분 개인 투자자 입니다 . 개인 투자자 는 거래 규모 가 상대 적 으로 적 기 때문 에 나 혼자 대 규모 거래 를 하 더라도 전체 투자 에 미치 는 영향 을 미미 하 다는 특징 이 있 습니다 . 참고 로 앞 에서 말 한 외국인 투자자 에서 설명 한 것 처럼 , 개인 투자자 는 외국 에 투자 하 기 보다 는 국내 에 투자 하 는 경우 가 많 기 때문 에 , 개인 투자자 는 보통 자국 내 에서 만 투자 를 하 고 , 외국 에 대한 투자 는 정보 도 부족 하 고 , 경험 도 없 기 때문 에 상대 적 으로 외국 에 대한 투자 를 할 때 는 조심 하 게 된다는 특징 이 있 습니다 . 유상 증자 란 새로 주식 을 발행 해서 기존 주주 나 새 주주 에게 돈 을 받 고 파 는 것 이 다 . 유상 증자 를 해서 주식 대금 이 들어오 면 회사 에 는 그만큼 주식 발행 액 과 자본금 이 불어난다 . 은행 대출 이나 채권 처럼 원금 과 이자 상환 부담 도 없 다 . 회사 재무 구조 도 개선 하 고 사업 도 원활 하 게 돌아갈 수 있 게 되 기 때문 에 주가 상승 가능 성 도 높 아 진다 . 매력 적 인 ' 직접 금융 ' 의 방편 인 것 이 다 . . 유상 증자 실행 방식 은 주주 배정 , 일반 공모 , 3 자 배정 세 가지 가 있 다 . 주주 배정 방식 은 기존 주주 에게 공모 형식 으로 신규 발행 주식 을 넘기 는 방식 이 다 . 주주 는 보유 지분 에 비례 해 신규 발행 주식 을 살 수 있 다 . 일반 공모 방식 은 불 특정 다수 투자자 를 대상 으로 한다 . ( 30 % 이내 ) 3 자 배정 방식 은 회사 임직원 이나 회사 와 거래 관계 에 있 는 기업 및 개인 에게 새 주식 을 살 권리 를 준다 . ( 10 % 이내 ) 전문가 들 은 부실기업 이 위기 를 벗어나 려고 유상 증자 를 했 다가 부도 가 나 는 경우 도 간혹 있 는 만큼 무엇 보다 유상 증자 의 목적 을 확인 해 보 라고 지적 한다 . 증자 후 일시 에 물량 이 쏟아져 주가 하락 압력 으로 작용 할 가능 성 도 있 다 . 그러나 투자자 들 이 주식 을 시가 보다 싸 게 살 수 있 다는 생각 에 많이 몰려 주가 상승 을 불러오 기 도 한다 . 기업 의 재무 상태 가 좋 은 데 새로운 사업 을 추가 하 기 위한 것 은 좋 은 경우 가 있 지만 재정 상태 가 안 좋 아서 감자 를 하 고 유상 증자 를 하 는 경우 에 는 주가 가 추가 하락 하 는 경우 가 많 으므로 주의 하 여야 한다 기업 이 매출액 감소 와 영업 이익 이 적자 누적 으로 단기 채무 를 늘려 가 며 부채 비율 이 커지 면 기업 은 영업 을 해서 이익 을 모두 채무 를 갚 느라 감당 할 수 가 없 겠 죠 유상 증자 기준일 전날 해당 주식 은 권리락 이 라는 것 이 발생 해서 권리 가 평가 된 금액 만큼 주가 가 하락 한 가격 이 기준 가격 이 된다 . 권리락 만큼 하락 한 주가 는 이후 에 상승 해야 하 는데 증시 분위기 가 좋 고 해당 종목 의 시세 가 강하 면 금방 회복 되 지만 증시 분위기 가 좋 지 않 고 해당 종목 의 시세 가 약하 면 악재 로 작용 하 기 도 한다 그러므로 종목 에 투자 를 할 때 는 이 정도 의 재무 분석 은 반드시 검증 하 는 것 을 잊 어서 는 안 됩니다 유상 증자 란 . . 주주 로부터 증자 납입금 을 직접 징수 하 는 증자 . 유상 증자 의 형태 에 는 다음 3 가지 가 있 다 . ① 주주 에게 신주 인수 권 을 주 어서 , 이 들 로부터 신주주 를 모집 하 는 주주 할당 방법 ② 회사 의 임원 · 종업원 · 거래선 등 연고 관계 에 있 는 자 에게 신주 인수 권 을 주 어서 신주 를 인수 시키 는 제 3 자할 당 방법 ③ 신주인수권 을 준다는 행위 가 아니 라 널리 일반 으로부터 주주 를 모집 하 는 방법 등 이 다 . 어렵 나요 ? 1 번 을 주주 배정 방식 , 2 번 을 3 자 배정 방식 . .. 3 번 을 신주 발행 방식 이 라고 하 는데 . . 결론 부터 말씀 드리 면 . .. 유상 증자 는 2 번 을 빼 고 는 거의 악재 라고 보 시 면 됩니다 . 첫 번 째 일단 유증 을 살피 실 때 는 . .. 유증 가격 즉 발행가 를 보 셔야 하 는데 . . 이게 현재 가격 하 고 괴리 가 높 으면 높 을수록 . .. 주가 는 곤두 박 질 칩니다 . ... 이유 는 유상 증자 를 성공 시키 기 위해서 . .. 할인 을 적용 해 주 기 때문 입니다 . 즉 싸 게 파 는 거 죠 . .... 그러 니 주가 는 당근 . .. 아래 로 향하 는 경우 가 많 고 . .. 거의 하한가 로 가 기 도 합니다 . . 두 번 째 살펴봐야 하 는 건 . .. 유증 하 는 이유 . ... 거의 대부분 운전 자금 이 라 할 겁니다 . .... 아주 가끔 무슨 투자 나 이렇게 나오 고요 . .. 운전 자금 은 돈 이 없 다는 겁니다 . .. 악재 로 봐야 하 죠 . . 세 번 째 만일 3 자 배정 유상 증자 라면 . .. 어떤 사람 에게 배정 을 했 는지 가 중요 합니다 . .. 유력 인 이나 가치 가 높 은 사람 에게 배정 을 했 다면 . .. 오히려 호재 로 작용 합니다 . .. 어 런 경우 주가 는 상승 합니다 . .. 전 에 제이 튠 이 박진영 에게 3 자 배정 해서 . .. 주가 가 막막 오른 적 이 있 습니다 . 참고 로 보호 예수 등 . .. 기간 도 잘 살펴보 시 면 좋 습니다 . .. 권리락 새로운 사업 거리 를 발견 하 거나 돈 이 될 만 한 건수 를 발견 하 면 기업 은 재빨리 공장 을 짓 고 , 기계 를 사들여야 합니다 . 한발 이라도 늦 으면 다른 기업 이 기회 를 빼앗 아 가 기 때문 입니다 . 만약 그동안 벌 어 놓 은 돈 이 많 다면 그 돈 으로 공장 을 세우 고 기계 를 사 면 되 지만 돈 이 없 으면 새로 주식 을 발행 해서 돈 을 모아야 합니다 . 그런데 이때 새로 주식 을 발행 하 더라도 아무 에게 나 나누 어 주 고 돈 을 모으 지 는 않 습니다 . 새로 주식 을 발행 할 때 는 제일 먼저 기존 의 주주 에게 먼저 새로운 주식 을 살 수 있 는 기회 를 줍니다 . 그리고 이렇게 새로운 주식 을 다른 사람 들 보다 먼저 살 수 있 는 주주 의 권리 를 어려운 말 로 신주인수권 이 라고 합니다 . 새로운 주식 을 살 수 있 는 권리 라는 뜻 입니다 . 그러면 권리락 은 무슨 말 일까요 ? 권리락 은 새로운 주식 을 살 수 있 는 권리 가 없 어 졌 다는 뜻 입니다 . 5 월 1 일 날 주식 을 가지 고 있 던 사람 에게 새로운 주식 을 나누 어 주 기 로 했 다면 5 월 2 일 날 새롭 게 주식 을 가지 게 된 사람 은 주식 을 받 을 권리 가 없 게 되 는 것 입니다 . 바로 이런 상태 를 어려운 말 로 권리락 이 라고 합니다 . 배당 회사 가 일 년 동안 장사 를 해서 돈 을 벌 게 되 면 벌어들인 돈 을 회사 의 주인 인 주주 들 에게 나누 어 주 게 됩니다 . 이때 나누 어 주 는 돈 을 어려운 말 로 배당 이 라고 합니다 . 그런데 배당 을 반드시 받 을 수 있 는 것 은 아닙니다 . 만약 1 년 동안 장사 를 열심히 했 지만 돈 을 별로 벌 지 못했 다면 배당 을 줄 수 없 는 것 입니다 . 주주 들 에게 배당 을 주 고 싶 지만 벌 어 높 은 돈 이 없 으니 줄 수 가 없 는 것 입니다 . 그리고 배당 은 반드시 돈 으로 만 주 는 것 은 아닙니다 . 주식 으로 배당 을 주 는 아주 특별 한 경우 도 있 는데 이런 것 을 어려운 말 로 주식 배당 이 라고 합니다 . 그러면 돈 으로 주 는 배당 은 무엇 이 라고 하 냐구요 ? 돈 을 주 는 배당 은 ' 현금 배당 ' 이 라고 한답니다 . 배당 은 1 년 동안 열심히 장사 를 하 고 나 서 한 번 만 주 는 것 이 보통 입니다 . 쉽 게 말 하 면 1 월 1 일 부터 12 월 31 일 까지 열심히 장사 를 하 고 나 서 그동안 얼마 를 벌 었 는지 계산 을 합니다 . 만약 돈 을 벌 었 다면 주주 들 에게 배당 을 주 고 . 돈 을 벌 지 못 했 다면 내년 을 기약 하 는 것 입니다 . 이렇게 1 년 에 한 번 주 는 배당 을 보통 배당 이 라고 합니다 . 이 와 는 달리 1 년 에 한 번 주 는 것 이 아니 라 장사 를 하 는 중간 에 배당 을 주 는 경우 도 있 는데 이것 을 중간 배당 이 라고 합니다 . 중간 배당 을 하 는 회사 는 아직 까지 그렇게 많 지 않 습니다 . 배당락 회사 가 1 년 동안 장사 를 해서 이익 이 생기 면 , 그 이익 을 회사 의 주인 인 주주 들 에게 나누 어 주 게 됩니다 . 이때 나눠 주 는 돈 을 특별히 배당 이 라고 합니다 . 그런데 배당 을 하 는 게 생각 처럼 단순 한 문제 가 아닙니다 . 예 를 들 어 보 겠 습니다 . 2008 년 1 월 1 일 부터 12 월 31 일 까지 장사 를 해서 벌어들인 돈 을 주주 에게 나누 어 준다고 합시다 . 이때 배당 을 받 을 수 있 는 사람 은 2008 년 에 주식 을 가지 고 있 었 던 사람 입니다 . 그런데 문제 가 있 습니다 . 2008 년 1 월 에 는 주식 을 가지 고 있 었 지만 얼마 뒤 에 팔 아 버린 사람 은 어떻게 해야 할까요 ? 배당 을 줘야 하 는 것 일까요 ? 아니 면 주 지 않 아도 되 는 것 일까요 ? 비록 2008 년 내내 주주 는 아니 었 지만 , 한때 주주 였 던 것 을 생각 하 면 아주 조금 이 라도 배당 을 나누 어 주 는 것 이 사람 사 는 세상 의 정 일 것 같 은 느낌 이 듭니다 . 이 문제 를 어떻게 해결 해야 할까요 ? 그래서 등장 한 것 이 배당기 준일 입니다 . 이것저것 생각 하 면 복잡 하 니 날짜 를 정해 놓 고 그날 주식 을 가지 고 있 었 던 사람 에게 만 배당 을 주 는 것 입니다 . 배당기 준일 이 지나 서 주식 을 산 사람 은 배당 을 받 을 수 없 게 됩니다 . 그리고 이렇게 배당기 준일 을 지나 서 배당 을 받 을 권리 가 없 어 진 상태 를 배당락 이 라고 합니다 . 주 식 투 자 방 법 1 . 가치주 투자 시장 가치 보다 저 평가 된 주식 에 투자 하 는 방법 1 ) 대상 : 회사 는 내 실 있 으나 아직 평가 가 덜 이루어진 기업 . 재무제표 등 의 내실 과 저 평가 . 2 ) 기간 : 6 개월 ~ 2 년 3 ) 참고 : per , pcr , 매출액 , 매출원가 , 순이익 , 시장 공정 가치 , 자기 자본 이익 률 2 . 성장주 투자 향후 성장 성 있 는 주식 에 투자 하 는 방법 1 ) 대상 : 회사 의 현재 내실 보다 는 미래 가치 가 좋 은 기업 . 사업 메리트 등 의 시장 성 과 ceo 의 전문 성 . 2 ) 기간 : 1 년 ~ 3 년 3 ) 참고 : psr , 사업 성 , ceo , 제품 구성 및 향후 시장 성 검토 , 경쟁 회사 및 제품 과 의 비교 검토 3 . 경기 순환 주 투자 경기 순환 상 저점 에 있 다고 판단 되 는 주식 에 투자 하 는 방법 1 ) 대상 : 내 실 있 는 기업 인 건 분명 하 지만 , 단지 경기 순환 상 저점 에 있 다고 판단 되 는 기업 2 ) 기간 : 6 개월 ~ 4 년 , 각 업종 에 따라 다른 순환 주기 를 지니 고 있 음 . 3 ) 참고 : 그래프 ( 60 일 선 ) , pbr , 제품 구성 및 수출 내수 비율 · 환율 4 . 배당금 투자 비교 적 거액 을 투자 하 는 투자자 에게 유리 함 . 1 ) 대상 : 내실 있 고 실적 좋 은 회사 중 에서 배당 성향 이 강한 기업 2 ) 기간 : 1 년 3 ) 참고 : 자산 · 부채 비율 , 총수익 , 총 자본 이익 률 , 자기 자본 이익 률 , 유보 율 , 액면 가액 , 배당률 , 차입금 중 단기 와 장기 차입금 의 비율 , 현금 흐름 5 . 공모주 청약 주식 공모 를 통해 투자 하 는 방법 1 ) 대상 : 기존 그룹 중 신규 사업 진출 기업 , 신주인수권 부사 채 발행 기업 , 유상 증자 기업 2 ) 기간 : 3 개월 ~ 6 개월 3 ) 참고 : 공모전 후 전체 시장 의 흐름 . 약 세 장 에서 의 공모 는 되 도록 피하 고 , 강세 장 에서 의 공모 도 회사 의 메리트 를 먼저 보 고 판단 할 것 이 며 , 공모 후 짧 으면 1 개월 , 길 면 3 개월 이 면 초기 에 오른 가격 이 제자리 를 잡 게 되 므로 , 그 이전 에 팔 아야 함 . 제 무 제 표 분 석 1 . 경제 신문 주식 시세 란 에 있 는 52 주간 ( 1 년 ) , 또는 25 주간 ( 6 개월 ) 의 최고 최저 가격 과 현재 가격 을 비교 하 여 , 최저 가격 에 근접 해 있 거나 최저 가격 이하 에 있 는 것 을 고른 뒤 , 2 . 최저 가격 에 근접 할 만 한 사유 가 있 는지 살펴서 그 사유 에 해당 되 는 종목 을 지운다 . 3 . 검토 해야 할 제 무 제표 내용 & 안정 성 비율 · 자기 자본 비율 : 높 을수록 좋 음 · 부채 비율 : 낮 을수록 좋 음 . 해 가 갈수록 과도 하 게 증가 하 는 기업 은 피할 것 · 차입금 의존 도 : 낮 을수록 좋 음 . 역시 증가 하 는 것 을 피할 것 · 유동 비율 : 전체 자산 중 에 유동 성 자산 이 차지 하 는 비율 을 말 함 . 높 을수록 좋 음 . · 당좌 비율 : 높 을수록 좋 음 & 성장 성 비율 · 매출액 증가 율 : 꾸준히 증가 하 는 것 이 좋 음 · 영업 이익 증가 율 : 꾸준히 증가 하 는 것 이 좋 음 너무 들쭉날쭉 하 는 것 은 조작 의 위험 이 있 으므로 피하 는 것 이 좋 음 . & 수익 성 분석 · 매출원가 : 꾸준히 감소 하 는 것 이 좋 음 · 금융 비용 : 업종 평균 보다 금융 비용 이 높 은 종목 은 피할 것 . · 당기 순이익 : 해 마다 꾸준히 증가 하 는 종목 이 제일 좋 음 . 적자 폭 이 커지 거나 순이익 이 감소 하 는 종목 은 피할 것 . & 차입금 구조 · 총 차입금 : 차입금 이 감소 하 는 종목 이 좋 고 종목 평균치 보다 상회 하 는 종목 은 피할 것 . 차입금 중 단기 차입금 보다 장기 차입금 이 더 유리 함 . 단기 차입금 이 과도 하 게 증가 하 는 종목 은 피할 것 . & 수익 성 비율 · 매출액 대비 순이익 률 이 꾸준 이 증가 하 는 종목 이 좋 음 . · 금융 비용 / 매출액 비율 : 업종 평균 보다 과도 한 종목 은 피할 것 . & 대차 대조표 · 현금 및 현금 등가물 : 해 마다 증가 하 는 종목 선호 · 매출채권 : 해 마다 증가 하 는 종목 선호 · 자산 중 당좌 자산 이나 유동 자산 이 많 은 종목 을 고르 고 , 과도 한 재고 자산 의 증가 가 있 는 종목 은 피할 것 . · 유동 부채 : 해 마다 감소 하 는 것 이 정상 이 며 해 마다 증가 할 경우 매출액 이 그 에 따라 증가 하 여야 정상 이 며 , 그렇 지 않 으면 피한다 · 이익 잉여금 : 당해 매출 에서 비용 , 법인세 , 배당금 등 을 제외 하 고 잡수입 등 을 포함 시킨 것 이 며 , 조작 이 가능 함 . 가능 한 한 꾸준히 증가 하 는 종목 을 고르 고 들쭉날쭉 하 거나 , 감소 하 는 것 을 피한다 . & 손익계산서 · 매출액 : 규모 가 큰 것 보다 는 꾸준히 증가 하 는 것 이 좋 음 . · 매출원가 : 매출액 대비 일정 비율 을 유지 하 거나 , 감소 되 는 것 이 좋 음 . · 경상 이익 : 꾸준히 증가 하 는 것 이 좋 음 . & 현금 흐름 표 현금 의 증가 내지 는 현금 흐름 이 원활 한 종목 을 고를 것 . 일시 적 으로 현금 이 경색 되 는 경우 , 신규 투자 인지 금융 비용 또는 부채 상환 인지 살필 것 . & 투자 지표 평균 적 으로 5 , 20 , 60 , 120 일 선 이 있 으며 , 자기 고유 의 이동 평균 선 을 지니 고 평균치 와 대조 하 는 경우 가 많 음 . 일반 적 으로 10 일 선 을 선호 하나 , 정하 기 나름 임 . 어차피 그래프 는 과거 의 기록 이 라 후행 성 을 지니 므로 , 각 전문가 들 이 지니 는 그래프 분석법 을 꾸준히 배워야 함 . & 주가 와 주식 수 주식 수 와 주가 간 에 는 상관 관계 가 있 으며 , 주식 수 가 많 으면 주가 변동 폭 이 적 은 반면 작전 이나 소문 에 둔감 하 고 ( 대형주 ) , 주식 수 가 너무 적 고 시가총액 이 너무 적 으면 , 주가 변동 폭 이 큰 반면 작전 세력 에 의해 이용 당할 가능 성 이 많 다 . ( 코스닥 중 소형주 ) & 주당 가치 지표 주당 순이익 ( EPS ) : 꾸준히 증가 하 는 것 이 좋 음 . 주당 매출액 ( SPS ) : 꾸준히 증가 하 는 것 이 좋 음 . 주당 순 자산 ( BPS ) : 꾸준히 증가 하 는 것 이 좋 음 . 주당 현금 흐름 ( CPS ) : 꾸준히 증가 하 는 것 이 좋 음 . 주당 매출액 은 꾸준히 증가 하나 , 주당 순이익 이 감소 할 경우 , 원가 증가 나 판가 인하 압력 에 직면 한 경우 가 많 음 ( 기업 채산성 악화 ) . & 내재 가치 지표 - 다른 종목 과 비교 할 경우 에 지표 로 활용 함 수익 성 측면 - PER ( 주가수익률 = 주가 / 주당 순이익 ) : 낮 을수록 좋 음 . 높 을수록 과 평가 되 어 있 다는 소리 임 . 성장 성 측면 - PSR ( 주가 매출액 비율 = 주가 / 주당 매출액 ) : 낮 을수록 좋 음 . 높 을수록 과 평가 되 어 있 다는 소리 임 . 재무 상 측면 - PBR ( 주 가 순 자산 비율 = 주가 / 1 주 당 순 자산 ) : 낮 을수록 좋 음 . 높 을수록 과 평가 되 어 있 다는 소리 임 . 일반 적 으로 1 이하 가 투자 대상 이 됨 . 현금 흐름 측면 - PCR ( 주가 현금 흐름 배율 = 주당 현금 흐름 / 주가 ) : 높 을수록 현금 흐름 이 양호 하 다고 볼 수 있 음 . & 베타 와 변동성 베타 : 어떤 종목 의 과거 변동 치 와 종합 주가 지수 변동 치 와 의 상관 관계 를 나타낸 것 . 베타 계수 가 1 인 종목 은 주가 지수 와 거의 동일 한 움직임 을 보이 고 1 보다 큰 것 은 주가 지수 변동 보다 더 민감 하 게 반응 한다 . 알파 : 시장 수익 률 이 0 이 라는 전 제하 에서 얻 어 지 는 수익 률 에 대한 수학 적 추정 치 . 베타 값 이 높 아 졌 을 때 수익 률 이 변화 되 게 되 는데 , 베타 값 을 1 로 놓 고 베타 값 이 상승 하 거나 하락 했 을 때 , 변화 되 는 값 을 말 한다 . 베타 값 의 변동 폭 에 따라서 변동 되 는 수익 률 의 추정 치 라고 보 시 면 됨 . 흔히 변동 율 또는 변동비 라고 말 함 . & E . V . A . 지표 E . V . A ( economic value added ) : 경제 적 부 가 가치 기업 이 벌어들인 영업 이익중 세금 을 뺀 금액 에서 자본 비용 을 차감 한 금액 을 말 하 고 , 투자 된 자본 을 빼 고 실제 얼마나 이익 을 올렸 는가 를 따지 는 경영 지표 이 다 . 주주 이익 을 극대 화 하 는 주주 중심 의 경영 지표 이 다 . EVA 측정 에 있 어서 자본 비용 을 차감 하 다 보 니 , 회계장 부상 으로 는 순익 이 나 더라도 EVA 가 마이너스 인 경우 가 있 다 . 이것 은 기업 의 채산성 이 없 는 것 을 의미 한다 . 그러나 , 자기 자본 비용 은 기회비용 의 성격 으로 실제로 소요 되 는 비용 이 아니 기 때문 에 객관 적 인 산출 이 어렵 고 , EVA 가 단순히 재무 상태 를 정확 하 게 나타내 줄 뿐 고객 만족 도 나 내부 평가 , 성장 성 에 대해서 는 알 수 없 다는 단점 이 있 다 . & EBITA 지표 E . V . ( economic value ) 또는 F . V . ( firm value ) 는 기업 매수 자 가 기업 을 매수 할 때 지불 해야 하 는 금액 을 뜻 하 며 , 주식 시가총액 에 순 부채 ( 총 차입금 - 현금 예금 ) 를 더한 것 이 다 . EBITA 기업 이 영업 활동 을 통해 벌어들인 현금 창출 능력 을 나타내 는 수익 성 지표 이 다 . 이자 비용 , 법인세 , 감가상각비 를 공제 하 기 이전 의 이익 으로 , 영업 이익 과 감가상각비 를 더 해서 구한다 . EV / EBITA 기업 의 가치 가 영업 활동 을 통한 이익 의 몇 배 인가 를 나타내 는 지표 ev / ebita 비율 은 기업 이 자기 자본 과 타인 자본 을 이용 하 여 어느 정도 의 현금 흐를 을 창출 할 수 있 는지 를 나타내 는 지표 로 비율 이 높 을수록 주가 가 고 평가 되 어 있 다는 뜻 임 . & 기업 현황 수출 및 내수 구성 : 수출 위주 인지 내수 위주 인지 살피 고 주력 품목 이 어떤 것 인지 또 한 경쟁사 가 어떤 회사 가 있 는지 , 각 회사 별 시장 점유 율 과 향후 전망 을 체크 한다 . 관계 회사 현황 : 어떤 관계 회사 가 있 으며 , 지분 율 은 몇 프로 이 며 , 채산성 과 성장 성 이 있 는지 체크 한다 . & 기업 개요 주요 지표 R . O . E . 와 유보 율 R . O . E . ( return on equity ) : 자기 자본 이익 률 기업 의 자기 자본 에 대한 기간 이익 의 비율 자기 자본 이익 률 이 높 은 기업 은 자본 을 효율 적 으로 사용 하 여 이익 을 많이 내 는 기업 으로 주가 도 높 게 형성 되 는 경향 이 있 어 투자 지표 로 활용 된다 . 투자자 입장 에서 보 면 자기 자본 이익 률 이 시장 금리 보다 높 아야 투자 자금 의 조달 비용 을 넘어서 는 순이익 을 낼 수 있 으므로 기업 투자 의 의미 가 있 다 . ( 10 % 이상 이 면 양호 함 ) 유보 율 영업 활동 을 하 거나 자본 을 거래 해서 벌어들인 자금 가운데 얼마 만큼 을 사내 에 두 고 있 는지 를 나타내 는 지표 다 . 일반 적 으로 유보 율 이 높 은 기업 은 내재 가치 가 높 은 우량 기업 으로 평가 받 는다 . 그러나 , 영업 활동 에서 적자 를 기록 하 고 있 는 기업 이 라도 부동산 매각 등 으로 유보 율 이 높 아 질 수 있 음 에 유의 해야 한다 . 또 기업 이 자산 대부분 을 부동산 형태 로 보유 하 고 있 으면 유보 율 이 높 더라도 현금 흐름 은 나빠질 수 있 다 . 흔히 , 유보 율 은 무상 증자 의 가능 성 을 측정 하 는 지표 로 활용 된다 . 유보 율 이 높 으면 상대 적 으로 배당률 은 낮 아 진다 . & 이격 률 : 종합 주가 지수 - 과소 95 이하 , 과열 105 이상 개별 종목 - 과소 90 이하 , 과열 110 이상 이 격률 이 과 소면 상승 여력 이 있 다는 뜻 이 며 ( 매수 시점 ) , 과열 이 면 상승 여력 이 둔감 되 어 곧 조정 을 거친다는 뜻 임 ( 매도 시점 ) . 60 일 선 보다 20 일 선 이 위 에 있 으면서 , 과열 수치 를 넘 지 않 는 경우 상승 한다고 봄 . 이격 률 만 으로 는 정확 한 판단 을 내리 기 가 어려우 며 , 다른 여러 가지 지표 들 을 동시 에 활용 해야 함 . & 그래프 분석법 주가 는 파동 으로 움직인다 . 상승 이 든 하락 이 든 파동 없이 는 설명 할 수 없 음 . 상 승시 에 는 저점 과 고점 이 같이 높 아 지 며 , 하락 시 에 는 저점 과 고점 이 같이 낮 아 진다 . 5 일 선 을 기준 으로 놓 고 단기 이동 평균 선 은 20 - 60 일 이하 중 에서 임의 로 설정 하 고 , 장기 이동 평균 선 은 60 - 120 일 중 임의로 설정 해서 두 개 의 선 이 어떻게 움직이 나 를 비교 분석 해서 상승 여력 과 하락 여부 를 판단 하 는 방법 으로서 장기 이동 평균 선 이 상승 중 이 더라도 단기 이동 평균 선 이 상승 중 에 하락 하 는 모양 이 면 상승 여력 이 부족 하 다고 판단 하 여 매도 할 시점 으로 보 며 , 장기 이동 평균 선 이 하락 중 인데 도 불구 하 고 단기 이동 평균 선 이 장기 이동 평균 선 을 뚫 고 올라오 면 상승 한다고 판단 하 여 매수 할 시점 으로 봄 . 여기 에 10 일 선 을 추가 로 대비 시켜서 판단 하 면 자기 가 임의 로 설정 한 차트 를 읽 고 분석 할 수 있 게 됨 . 단 , 이동평 균 선 은 과거 의 기록 이 라서 후행 성 을 지녀 현재 상황 과 일치 하 지 않 으며 , 주가 는 기업 의 실적 이나 시장 보다 선행 한다는 점 을 알 고 투자 에 임해야 함 . & 20 일 이동 평균 선 은 상승 중 에 2 번 이상 부딪히 면 거의 뚫린다고 봄 ( 쌍 바닥 ) . & 위 에 설명 한 그 어떤 지표 나 내용 도 결코 절대 적 인 자료 나 내용 이 라고 볼 수 없 으며 , 어떤 한 가지 만 보 고 전체 를 다 판단 한다는 것 자체 가 너무 무모 한 일 이 므로 , 장 님 이 코끼리 를 만지 고 판단 하 는 우 를 범하 지 않 기 위해서 는 활용 가능 한 여러 가지 지표 들 을 업종 평균 이나 경쟁 업체 와 비교 하 여야 하 며 , 지금 투자 하 는 기업 의 현재 상태 를 체크 하 는 것 을 게을리 해서 는 안 됩니다 . & 1 ) 투자 방법 ( 가치주 , 성장주 , 경기 순환 주 , 배당금 투자 , 공모주 청약 중 에서 ) 을 먼저 결정 하 고 재무제표 를 분석 하 는 방법 과 , 2 ) 재무제표 를 먼저 분석 한 다음 필터링 한 기업 이 어떤 패턴 에 속하 는지 구분 하 는 방법 위 의 2 가지 방법 외 에 도 현명 한 주식 투자 법 은 얼마 든지 있 으므로 과신 하 면 안 됩니다 . 처음 에 푼 돈 가지 고 손 해 보 면서 배워 가 면서 공부 하 면 펀드 매니저 나 경제 전문가 만큼 은 못 해도 일반 일 들 보다 는 훨씬 나 은 실력 을 갖출 수 있 고 나중 에 돈 이 모이 는 대로 더 이익 이 불어나 게 될 수 도 있 지만 , 목돈 을 가지 고 모르 는 상태 에서 주식 투자 에 임했 다가 낭패 를 보 면 재 기 불능 상태 가 돼서 인생 이 종치 는 수 가 있 습니다 . 처음 에 푼 돈 가지 고 조금 씩 공부 하 신다는 생각 을 가지 고 하 셨 으면 싶 습니다 . 공유 하 기 글 요소