분할 첫날 시가총액 합산 7720 억 원 , 분할 직전 대비 30 % 급락 사업 회사 골프 존 시가총액 1 조 원 이상 예상 … 이 경우 시 총 합산 증가 전망 [ 아시아 경제 박미 주 기자 ] 골프 존 시가총액 이 인적분할 후 30 % 나 빠져 투자자 들 이 울상 을 짓 고 있 다 . 6 일 한국 거래소 에 따르 면 지난 3 일 분할 후 재 상장 한 골프 존 시가총액 합산 은 분할 직전 시가총액 1 조 1018 억 원 대비 30 % 가량 이나 급락 한 7720 억 원 을 기록 했 다 . 지주회사 가 된 존속 회사 골프 존 유원 홀딩스 시가총액 이 4005 억 원 , 새로 만들 어 진 사업 회사 골프 존 은 3715 억 원 이 었 다 . 통상 인적분할 을 시행 하 면 시가총액 이 상승 한 경우 가 많 은데 골프 존 은 오히려 크 게 떨어진 것 이 다 . 분할 후 상장 첫날 골프 존 유원 홀딩스 는 ' 하한가 ', 골프 존 은 ' 상한가 ' 를 각각 기록 했 다 . 시가총액 이 더 크 게 분할 됐 던 골프 존 유원 홀딩스 의 하한가 로 시가총액 합산 이 더 하락 했 다 . 골프 존 은 ' 알짜 사업 ' 으로 이익 의 대부분 을 차지 하 는 스크린골프 사업 을 떼 어 갔 기 때문 에 상승 한 것 으로 풀이 된다 . 반면 지주 회사 인 골프 존 유원 홀딩스 는 아직 이익 이 크 지 않 은 골프 존 카운티 , 골프 존 유통 , 골프 존 리 테일 , 골프 존 엔터 부분 을 가져온 데 다 분할 후 골프 존 지분 이 0 . 38 % 에 불과 해 주가 가 하락 한 것 으로 보인다 . 그러나 시간 이 지나 면서 골프 존 과 골프 존 유원 홀딩스 시가총액 합산 은 분할 직전 이상 으로 상승 할 것 으로 전망 된다 . 대신 증권 은 골프 존 의 가치 를 1 조 원 이상 , 골프 존 유원 홀딩스 의 가치 를 4300 억 원 으로 잡 았 다 . 1 년 여 안 에 골프 존 시가총액 이 1 조 원 이상 으로 오르 고 , 골프 존 유원 홀딩스 는 4300 억 원 이 될 것 이 란 분석 이 다 . 김윤진 대신 증권 연구원 은 " 골프 존 은 스크린골프 중심 의 회사 로 순이익 850 억 원 과 높 은 배당 성향 이 예상 돼 주가 수익 비율 ( PER ) 12 배 와 배당 성향 50 %, 배당 수익 률 4 % 를 가정 해 1 조 원 이상 으로 가치 를 산출 했 다 " 며 " 자본 총계 약 4300 억 원 의 골프 존 유원 홀딩스 는 주 가 순 자산 비율 ( PBR ) 1 배 를 적용 해 가치 를 산정 했 다 " 고 설명 했 다 . 이 에 따라 골프 존 이 몇 번 의 상한가 를 더 기록 할 것 으로 예상 된다 . 이날 도 골프 존 은 장 초반 상한가 를 기록 , 이틀 째 상한가 행진 을 이 어 갔 다 . 김 연구원 은 " 현재 4000 억 원 남짓 한 골프 존 의 시가총액 이 적정 가치 인 1 조 원 까지 오르 려면 주가 가 한 번 에 많이 올라야 하 는데 가격제 한 폭 이 15 % 라 더디 게 주가 가 오르 는 것 " 이 라며 " 이 에 기존 주주 들 의 합산 시가총액 도 이전 보다 아직 낮 은 것 " 이라고 말 했 다 . 이어 " 골프 존 이 추가 로 몇 번 의 상한가 를 기록 하 면 기존 주주 들 의 지분 가치 는 충분히 상승 할 수 있 을 것 " 이라고 덧붙였 다 . 박미 주 기자 beyond @ asiae . co . kr ▶ 2015 서울 모터쇼 카 ~ 퍼레이드 [ 루머 앤 진실 ] [ 네티즌 핫 이 슈 ] [ 골프뉴스 ] [ 부동산 소식 ] [ 자동차 정보 ] <ⓒ 세계 를 보 는 창 경제 를 보 는 눈 , 아시아 경제 무 단전 재 배포 금지 >