상반기 최고 인기 상품 이 자문 형 랩 이 었 다면 하반기 에 는 ' 신 흥국 채권 형 펀드 ' 가 그 바통 을 이어받 을 태세 다 . 브라질 등 채권 금리 가 10 % 를 넘 는 국가 국공 채 에 집중 투자 하 는 채권 펀드 도 속속 등장 하 고 있 다 . 하지만 각국 정책 금리 가 어떻게 움직일지 예측 하 기 힘든 상황 에 무턱대고 신 흥국 채권 형 펀드 투자 에 뛰어들 기 엔 불안 한 것 도 사실 이 다 . 전문가 들 은 이 에 대해 " 당분간 은 신 흥국 채권 형 펀드 가 양호 한 수익 률 을 거둘 것 " 이 라며 " 본인 이 감내 할 수 있 는 리스크 수준 을 꼼꼼히 따진 뒤 투자 한다면 투자 매력 이 큰 자산 " 이라고 말 했 다 . ◆ 신 흥국 채권 절대 금리 높 아 인기 = 해외 채권 형 펀드 에 본격 적 으로 돈 이 몰린 건 지난 8 월 부터 다 . 주식 정보 업체 에프 앤 가이드 에 따르 면 연초 부터 지난 6 일 까지 해외 채권 형 펀드 로 들어온 자금 7829 억 원 가운데 27 . 9 % 인 2186 억 원 이 8 월 한 달 간 유입 됐 다 . 특히 정책 금리 가 10 % 대인 브라질 이나 7 % 대인 러시아 , 5 % 수준 인 인도 등 에 투자 하 는 신 흥국 채권 형 펀드 는 8 월 한 달 간 1645 억 원 이 몰릴 정도 로 큰 인기 를 끌 었 다 . 신 흥국 채권 형 펀드 가 인기 를 끄 는 이유 는 절대 적 인 금리 수준 이 높 다는 것 이 다 . 국가 부도 위험 이 없 는 한 만기 까지 보유 해도 높 은 수익 률 을 얻 을 수 있 다 . 또 ' 글로벌 경기 침체 론 ' 이 재 부상 하 면서 다시 금리 인하 움직임 이 시작 되 면 이 로 인한 유통 수익 ( 자본 차익 ) 까지 얻 을 수 있 다는 기대 도 커졌 다 . 신 흥국 채권 펀드 가 인기 를 끌 면서 신상품 출시 도 잇따르 고 있 다 . 7 일 JP 모간 자산운용 코리아 는 브라질 러시아 멕시코 등 신 흥국 국공 채 에 투자 하 는 ' JP 모간 이머징마켓 채권 펀드 ' 를 출시 한다고 밝혔 다 . 지난 5 월 출시 된 ' 피델 리티 이머징마켓 채권 펀드 ' 는 출시 4 개월 만 에 설 정액 2500 억 원 을 돌파 할 정도 로 인기 다 . ◆ 신 흥국 채권 펀드 가 가장 매력 적 = 전문가 들 도 ' 신 흥국 채권 형 펀드 ' 가 현시점 에서 가장 매력 적 인 투자 수단 중 하나 라는 점 을 인정 한다 . 선진국 채권 보다 수익 률 이 좋 고 하 이 일 드 채권 보다 는 안전 하 다는 특성 때문 이 다 . 환율 역시 유리 하 게 작용 할 가능 성 이 크 다 . 국내 에 출시 된 해외 채권 형 펀드 는 원화 로 가입 하 면 이 를 미국 달러 로 환전 한 뒤 다시 최종 적 으로 투자 하 는 국가 현지 통화 로 바꿔 투자 하 는 사례 가 대부분 이 다 . 이때 원화 를 미국 달러 로 바꿀 때 발생 하 는 위험 은 헤지 를 할지 안 할지 투자자 가 선택 할 수 있 지만 해 당국 통화 는 헤지 를 하 지 않 는다 . 이계웅 신한 금융 투자 연구원 은 " 중 장기 적 으로 달러화 약세 가 예상 되 는 만큼 신 흥국 채권 투자 로 환차익 을 얻 을 가능 성 도 있 다 " 고 덧붙였 다 . 물론 불 확실 성 도 존재 한다 . 경기 가 예상 보다 빠르 게 회복 되 면 안전 자산 이 란 채권 매력 이 떨어지 고 이 로 인해 채권 값 이 하락 해 수익 률 이 낮 아 질 수 있 다 . 또 경기 반 등 은 각국 정부 의 금리 인상 으로 이어질 것 이 기 때문 에 채권 형 펀드 는 이중삼 중 으로 타격 을 입 을 수 있 다 . 서 동필 우리투자증권 연구원 은 " 중요 한 매크로 지표 변화 에 관심 을 가지 면서 채권 형 펀드 투자 비중 을 언제 든 탄력 적 으로 조절 할 수 있 도록 대비 해야 할 것 " 이라고 말 했 다 . [ 김동은 기자 ] [ 매일경제 핫뉴스 ] • 무상 지분 율 174 % 고덕 6 단지 투자 가치 분석 해 보 니 … • 소녀 시대 앞 에선 공매도 도 맥 못 춰 • 유명환 딸 만 ? … 각계 에 ` 똥 돼지 ` 넘쳐난다 • 李 대통령 - 이건희 회장 등 재계 대표 무슨 얘기 할까 • 국회의원 부인 마사 지업 소서 성매매 하 다 ` 덜미 `[ⓒ 매일 경제 & mk . co . kr , 무단 전재 및 재 배포 금지 ] MBA 도 모바일 로 공부 한다 .