[ 이슈 분석 ] 반도체 가격 ・ 수요 동반 하락 . .. 스마트폰 판매 부진 ' 삼중고 ' 
 삼성전자 는 지난해 창사 이후 최고 실적 을 거뒀 다 . 2018 년 도 에 작성 한 매출 243 조 5100 억 원 , 영업 이익 58 조 8900 억 원 은 국내 기업 사 에서 찾 기 힘든 기록 이 다 . 삼성전자 가 이 같 은 호실 적 을 거둔 데 에 는 세계 메모리 반도체 시장 의 ' 슈퍼 호황 ' 이 있 었 다 . 공급 을 초과 할 정도 로 수요 가 몰리 면서 D 램 과 낸드 플래시 세계 1 위 인 삼성전자 는 매 분기 신기록 행진 을 이 어 가 며 승승 가도 를 달렸 다 . 그러나 지난해 4 분기 부터 메모리 가격 하락세 가 본격 화 하 자 급제동 이 걸렸 다 . 
 ◇ 어 닝 쇼크 배경 은 
 삼성전자 는 잠정 실적 집계 결과 작년 4 분기 매출 59 조 원 , 영업 이익 10 조 8000 억 원 을 기록 했 다고 8 일 밝혔 다 . 1 년 전 에 비해 매출 은 10 . 6 %, 영업 이익 은 28 . 7 % 감소 한 수 치 다 . 작년 3 분기 와 비교 하 면 매출 은 9 . 9 %, 영업 이익 은 무려 38 . 5 % 가 줄 었 다 . 
 삼성전자 분기 영업 이익 이 14 조 원 을 밑돈 것 은 지난 2017 년 1 분기 이후 7 분기 만 에 처음 이 다 . 삼성전자 4 분기 영업 이익 은 증권사 전망 치 평균 ( 13 조 3800 억 원 ) 보다 훨씬 낮 아 시장 에서 ' 어 닝 쇼크 ' 로 받아들여졌 다 . 
 이날 발표 된 잠정 실적 에서 사업 부문 별 성적 은 공개 되 지 않 았 다 . 그러나 그 동안 실적 의 중심축 이 었 던 반도체 사업 부진 이 주된 원인 으로 지목 됐 다 . 
 회사 는 이날 낸 실적 설명 자료 에서 “ 메모리 사업 은 계절 적 비수기 및 매크로 불 확실 성 확대 속 일부 데이터 센터 고객 사 들 의 재고 조정 영향 으로 4 분기 수요 가 당초 예상 대비 크 게 감소 했 다 ” 며 “ 메모리 출하량 이 3 분기 대비 역 성장 하 고 가격 하락 폭 도 당초 전망 대비 확대 되 며 실적 이 큰 폭 으로 하락 했 다 ” 고 밝혔 다 . 판매 감소 에 가격 하락 까지 더 해 실적 이 크 게 축소 됐 다는 것 이 다 . 
 삼성전자 는 작년 3 분기 반도체 사업 에서 만 13 조 원 이 넘 는 영업 이익 을 거뒀 다 . 전체 영업 이익 ( 17 조 5000 억 원 ) 의 약 74 % 를 차지 했 다 . 그러나 4 분기 반도체 부문 영업 이익 은 9 조 원 에 도 미치 지 못한 것 으로 추정 된다 . 
 반도체 하락 속 에 스마트폰 부진 이 압박 을 더 했 다 . 증권업 계 에 따르 면 스마트폰 사업 을 담당 하 는 삼성전자 IM 부문 은 작년 4 분기 1 조 7000 억 ∼ 1 조 9000 억 원 대 영업 이익 을 냈 을 것 으로 추정 된다 . 
 2015 년 이후 IM 부문 분기 영업 이익 이 2 조 원 을 밑돈 것 은 지난 2016 년 3 분기 갤럭시 노트 7 발화 사건 으로 신 제품 판매 를 중지 했 던 때 를 제외 하 면 처음 이 다 . 
 실적 부진 은 글로벌 스마트폰 시장 이 정체 된 반면 타사 와 의 경쟁 은 가열 됐 기 때문 으로 풀이 된다 . 
 삼성전자 는 실적 설명 자료 에서 “ 성수기 에 도 불구 하 고 시장 성장 이 둔화 한 가운데 경쟁 심화 로 스마트폰 판매량 이 정체 하 고 , 성수기 프로모션 등 마케팅비 가 증가 해 이익 이 감소 했 다 ” 고 전했 다 . 
 시장 조사 업체 에 따르 면 지난해 스마트폰 시장 은 처음 역 성장 을 기록 한 것 으로 분석 됐 다 . 
 ◇ 반도체 · 스마트폰 ' 먹구름 ' 
 삼성전자 가 지난해 3 분기 역대 최고 실적 을 발표 할 때 만 해도 ' 연간 매출 250 조 원 · 영업 이익 65 조 원 ' 달성 은 무난 할 것 으로 전망 됐 다 . 그러나 4 분기 실적 이 기대 에 훨씬 못 미치 면서 오히려 우려 가 커지 는 모습 이 다 . 반도체 둔화 가 예상 보다 가파른 것 으로 확인 됐 기 때문 이 다 . 
 이재용 삼성전자 부회장 이 지난 4 일 기흥 사업 장 을 찾 아 “ 메모리 반도체 시장 의 정체 를 극복 할 수 있 는 지속 적 인 기술 혁신 과 함께 시스템 반도체 사업 경쟁력 을 강화 하 자 ” 고 주문 한 것 도 맥 이 통한다 . 
 문제 는 반도체 와 스마트폰 모두 올해 시장 이 낙관 적 이 지 않 다는 데 있 다 . 
 시장 조사 업체 D 램 익스 체인지 는 지난달 말 보고서 에서 메모리 반도체 시장 의 비수기 로 꼽히 는 1 분기 D 램 가격 이 추가 로 10 % 이상 하락 할 수 있 다는 전망 을 내놨 다 . 또 다른 시장 조사 업체 인 IC 인 사이츠 는 올해 D 램 시장 이 1 % 역 성장 할 것 으로 전망 했 다 . 
 스마트폰 시장 도 정체 국면 이 다 . 스 트래 티지 애널리 틱 스 ( SA ) 에 따르 면 지난해 세계 스마트폰 출하량 은 전년 대비 약 7000 만 대 줄어든 14 억 5000 만 대 로 분석 됐 다 . 올해 도 상황 은 크 게 나 아 지 지 않 아 삼성전자 는 올해 스마트폰 출하량 을 3 억 대 미만 으로 조정 한 것 으로 알려졌 다 . 삼성 스마트폰 생산량 이 3 억 대 미만 으로 떨어진 것 은 2013 년 3 억 대 고지 를 넘어선 이후 처음 이 다 . 
 김선우 메리 츠 종금 증권 연구원 은 “ 반도체 사업 부 의 경우 메모리 고객 사 들 의 주문 감소 가 급격히 발생 하 고 있 으며 , 현재 산업 내 공급 증가 속도 는 재고 부담 으로 이어지 고 있 는 상황 ” 이 라며 “ D 램 영업 이익 률 은 역사 적 호황 수준 을 넘어서 는 60 % 대 를 기록 하 고 있 지만 문제 는 아직 수요 의 공급 우위 전환 시점 이 요원 하 다는 점 ” 이 라고 지적 했 다 . 또 “ 하이엔드 스마트폰 역시 역 성장 시대 를 맞이 하 며 , 영업 레버리지 의 부정 적 효과 가 본격 발생 하 기 시작 했 다 ” 고 강조 했 다 . 
 삼성전자 는 1 분기 도 메모리 업 황 약세 가 지속 될 것 으로 전망 했 다 . 그러나 하반기 부터 메모리 업 황 개선 으로 긍정 적 실적 흐름 을 나타낼 것 으로 예상 했 다 . 
 삼성전자 는 “ 메모리 사업 은 하반기 에 성수기 를 맞 아 신규 CPU 확산 과 스마트폰 신 제품 출시 영향 등 으로 수요 가 늘 면서 수급 이 점차 안정 될 것 으로 기대 한다 ” 고 전했 다 . 
 또 무선 사업 은 폴 더블 · 5 G ( 5 세대 이동 통신 ) 모델 출시 등 기술 혁신 을 주도 하 면서 중저가 제품 도 강화 해 기술 리더십 을 높이 겠 다고 덧붙였 다 . 
 아울러 향후 성장 이 기대 되 는 5 G , AI ( 인공지능 ) , 자동차 전장 ( 전자 장비 ) 사업 등 대응 을 위한 칩셋 , OLED 등 부품 기술 을 강화 하 고 5 G 기술 선도 에 나 서 사업 경쟁력 강화 를 중점 추진 하 겠 다고 강조 했 다 .