매일 경제 신문 이 22 일 설정 액 기준 상위 10 대 공모 펀드 운용 사 와 헤지 펀드 운용 사 등 자산 운용 사 의 코스닥 벤처 펀드 출시 여부 를 조사 한 결과 , 공모 펀드 운용 사 가운데 는 삼성 액티브 자산 운용 , 하나 UBS 자산 운용 , 브레인 자산운용 , KTB 자산 운용 등 4 곳 만 이 5 일 상품 을 출시 할 예정 이 고 나머지 대형 공모 자산 운용 사 들 은 ' 당분간 출시 가 어렵 다 ' 고 답했 다 . 반면 사모 펀드 를 주로 운용 하 는 헤지 펀드 운용 사 들 은 20 여 곳 이 동시 에 상품 을 출시 할 예정 이 라고 밝혔 다 . 이 처럼 코스닥 벤처 펀드 가 사모 펀드 위주 로 만 발행 예정 인 까닭 은 공모 펀드 상품 구성 에 현실 적 인 제약 이 따르 기 때문 이 다 . 코스닥 벤처 펀드 를 구성 하 기 위해서 는 최소 15 % 의 벤처 기업 신주 나 전환사채 ( CB ) , 신주인수권 부사 채 ( BW ) 등 을 담 아야 한다 . 이때 공모 펀드 에 편입 되 는 채권 은 최소 2 곳 이상 신용 평가 사 에서 신용 등급 을 받 아야 하 는데 코스닥 상장 사뿐 만 아니 라 벤처 기업 들 은 무 등급 채권 인 경우 가 대부분 이 다 . 시장 에서 자금 조달 이 어려워 코스닥 벤처 펀드 까지 동원 해야 하 는 상황 에서 신용 등급 은 언감생심 이 라는 지적 이 다 .