기업 보고서 에 관심 기업 12 개 꼽 아 스프 레드 축소 , 배터리 시장 성장세 미약 급격 한 설비 투자 로 재무 부담 커져 [ 헤럴드 경제 = 강 승연 기자 ] 국제 신용 평가 사 무디스 가 LG 화학 을 아시아 에서 투자자 들 이 주의 를 기울여야 할 기업 으로 지목 했 다 . 석유 화학 업 황 부진 이 계속 되 고 전기차 배터리 부문 실적 성장세 가 예상 을 하회 하 면 등급 하향 이 이뤄질 수 있 어서다 . 무디스 는 26 일 낸 ‘ 일본 제외 아시아 비 금융 기업 의 2020 년 신용 전망 보고서 ’ 에서 아시아 에서 관심 을 가져야 할 기업 ( companies of interest ) 명단 을 공개 했 다 . 총 12 개 기업 중 한국 에서 는 유일 하 게 LG 화학 이 이름 을 올렸 다 . 무디스 는 LG 화학 에 신용 등급 ‘ A 3 ’ 을 부여 하 고 있 으며 , 지난 8 월 등급 전망 을 ‘ 안정 적 ’ 에서 ‘ 부정 적 ’ 으로 낮췄 었 다 . ‘ A 3 ’ 은 무디스 의 21 개 등급 체계 중 7 번 째 로 높 은 수준 이 며 , ‘ 부정 적 ’ 은 향후 신용 등급 이 강등 될 수 있 다는 의미 다 . 무디스 관계자 는 이 명단 에 대해 “ 시장 에서 관심 이 많 은 업체 들 을 다룬 것 ” 이 라고 설명 했 다 . 다만 등급 전망 이 부정 적 인 기업 들 에 대해서 는 등급 하향 조정 요인 들 을 주로 언급 하 고 있 는 만큼 , 사실상 ‘ 주 의 통보 ’ 로 해석 이 가능 해 보인다 . 보고서 는 LG 화학 의 신용 등급 관련 핵심 이슈 로 “ 부정 적 전망 은 재무 레버리지 ( 타인 자본 조달 로 인해 부담 하 는 금융 비용 ) 가 내년 에 도 높 은 수준 을 유지 할 것 이 란 예상 을 반영 한 것 ” 이 며 “ 석유 화학 제품 스프 레드 ( 판매 가 - 원가 ) 둔화 가 계속 되 고 배터리 사업 부문 의 실적 성장 이 기대 보다 지연 되 고 있 기 때문 ” 이 라고 밝혔 다 . 이 는 앞선 등급 전망 하향 때 도 언급 됐 던 것 으로 , 이번 에 눈 에 띄 는 점 은 “ 막대 한 현금 지출 로 인한 부채 수준 증가 ” 를 부정 적 전망 의 또 다른 원인 으로 지적 했 다는 사실 이 다 . 무디스 는 2019 ~ 2020 년 LG 화학 의 상각 전 영업 이익 ( EBITDA ) 대비 조정 차입금 비율 을 2 . 3 ~ 2 . 5 배 로 지난해 ( 1 . 5 배 ) 보다 높 게 보 고 있 다 . 실제 LG 화학 은 최근 배터리 부문 에 대대 적 인 설비 투자 에 나서 면서 부채 비율 이 지난해 말 67 . 09 % 에서 올 9 월 말 91 . 70 % 로 24 . 61 % 포인트 상승 했 다 . 업계 라이벌 인 롯데케미칼 ( 56 %) 이나 금호 석유 ( 76 %) 에 비해 높 은 수준 이 다 . 석유 화학 업 황 둔화 가 지속 되 고 전기차 배터리 부문 실적 성장세 가 기대 에 못 미칠 경우 , 등급 유지 가 어려워질 수 있 다 . 주가 도 힘 을 쓰 지 못하 고 있 다 . LG 화학 주가 는 연초 40 만 원 ( 3 월 4 일 ) 을 찍 은 뒤 꺾여 최근 엔 30 만 원 선 에 간신히 턱걸이 중 이 다 . 올 들 어 전일 까지 8 . 46 % 하락 했 다 . spa @ heraldcorp . com ▶ 네이버 에서 헤럴드 경제 채널 구독 하 기 ▶ 친환경 유아 식기 전 상품 단독 특가 ! 헤럴드 리얼 라이프 ▶ 헤럴드 경제 사이트 바로 가 기 - Copyrights ⓒ 헤럴드 경제 & heraldbiz . com , 무단 전재 및 재 배포 금지 -