지난주 20 일 · 60 일 이 평 선간 데드 크로스 가 발생 한 이후 이번 주 주식 시장 흐름 도 더디 다 . 장중 한때 지수 는 200 일 이 평 선 마저 이탈 했 고 이후 반 등 역시 120 일 이 평 선 을 하회 하 는 정도 에서 마무리 되 는 모습 은 현 시장 의 체력 이 얼마나 약한지 를 여실히 보여준다 하 겠 다 . 시장 의 전반 적 인 약세 요인 이 미국 의 기술 주 실적 악화 가 계기 가 되 었 다고 는 하나 , 지난주 글로벌 증시 흐름 이 비교 적 양호 했 다는 점 을 감안 한다면 우리 증시 하락 민감 도 는 상대 적 으로 과 했 다고 보여진다 . 이 처럼 시장 의 투자 심리 회복 이 더딘 이유 는 크 게 두 가지 로 풀이 된다 . 하나 는 수급 공백 이 개선 되 지 못한 때문 이 다 . 외국인 과 기관 어느 쪽 도 매수 주체 로 나서 지 못하 고 있 다는 의미 다 . 외국인 은 삼성전자 자사 주 매입 호재 를 매도 의 기회 로 활용 하 는 모습 이 역력 하 고 지수 급락 을 매수 의 기회 로 활용 하 려는 프로그램 수급 역시 시장 을 견인 하 기 에 는 힘 이 부치 는 상황 으로 볼 수 있 다 . 두 번 째 요인 은 업종 간 상승 엇박자 다 . 일반 적 으로 시장 의 의미 있 는 반 등 은 대형주 의 강한 상승 을 동반 하 게 된다 . 낙폭 과 대 전기 전자 업종 이 소폭 반등세 를 보이 고 전기 가스 업종 과 철강 업종 의 상승세 가 긍정 적 이 지만 운수 장비 , 은행 , 건설 , 통신 등 비교 적 지수 와 상관도 가 높 은 업종 의 상승 흐름 은 아직 더디 다 . 투자 주체 간 매수 에너지 가 컨 센서스 를 이루 지 못하 고 분산 된 때문 이 다 . 상승 이 폭발력 이 약할 수 밖에 없 는 이유 다 . 따라서 한 주간 우리 증시 는 기간 조정 관점 을 고수 하 되 기술 적 지지력 확보 여부 가 주요 관심사 가 되 어야 할 것 으로 판단 한다 . 또한 우리 증시 에 영향 을 미칠 만 한 미국 경제 지표 발표 가 한산 한 만큼 미국 내 주요 기업 실적 발표 결과 에 시장 이 민감 한 반 등 을 보일 것 으로 예상 된다 . 지주 변동 성 을 감안 한다면 전 저점 수준 인 1350 부근 과 120 일 이 평 선 부근 의 1370 구간 에 대한 저점 신뢰도 를 높여야 할 것 으로 여겨진다 . 성급 한 저점 매수 는 저 가 매수 기회 보다 가격 변동 성 위험 을 높일 가능 성 이 높 다고 보인다 . 중기 적 관점 의 투자자 라면 모 멘 텀 과 기술 적 추세 가 살 아 있 는 철강 업종 과 전기 가스 업종 에 대한 분 할 매수 전략 은 유효 하 다 . / 미래 에 셋 증권 이재훈 연구원 ※ 저작권자 ⓒ 파이낸셜 뉴스 . 무단 전재 - 재 배포 금지