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 [ 아이 콘트 롤스 ( 039570 ) ] 스마트 홈 과 IBS 로 주택 시장 한계 탈피 조회 : 574 
 현대 산업 그룹 의 건설 IT 업체 
 아이 콘트롤 스 는 지난 9 월 상장 한 스마트 홈 / 빌딩 솔루션 업체 다 . 지분 구성 은 정몽규 회장 등 최 대주주 58 %, 우리 사주 7 %, 공모주 25 % 다 . 아이 콘트롤 스 는 현대 산업 지분 3 . 4 % 를 보유 하 고 있 으며 현대 산업 → 현대 EP → 아이 콘트 롤스 → 현대 산업 으로 이어진 순환 출자 구조 다 . 2015 년 매출 비중 은 스마트 홈 31 %, IBS ( 빌딩 솔루션 ) 24 %, SOC 6 %, M & E ( Mechanic & Electronic , 기계 설비 설치 ) 39 % 로 주요 수익 원 은 스마트 홈 과 IBS 다 . 아이 콘트 롤스 의 스마트 홈 점유 율 은 12 % 로 경쟁사 는 현대 통신 / 코콤 등 이 다 . IBS 경쟁사 는 GS 네 오텍 , Honeywell 등 이 다 . 최근 BEMS ( 건물 에 너지 관리 , Building energy management system ) 솔루션 을 개발 , IBS 제공 시 함께 적용 하 고 있 다 . 현대 산업 향 매출 은 고객 다변 화 로 2012 년 73 % 에서 2015 년 65 % 로 하락 했으며 2016 년 부터 60 % 대 에 머물 전망 이 다 . 
 BEMS 와 B 2 C 스마트 홈 으로 장기 성장 목표 
 스마트 홈 시장 은 대체로 B 2 B 위주 로 형성 돼 있 다 . 아이 콘트롤 스 는 현대 산업 , GS 건설 은 이지빌 , 삼성물산 은 SDS , 현대건설 은 현대 통신 과 주로 거래 한다 . B 2 C 스마트 홈 시장 은 주로 코 맥스 , 코콤 등 이 대리점 을 통해 활동 하 지만 사양 수준 이 낮 다 . 아이 콘트 롤스 도 장기 적 으로 IoT 기반 의 B 2 C 스마트 홈 시장 진출 을 위해 연구 개발 중 이 나 , 플랫 폼 역할 이 가능 한 통신사 위주 로 성장 할 전망 이 라 관련 제휴 등 , 구체 화 되 기 까지 장시간 이 걸릴 전망 이 다 . 대부분 의 건자재 업체 고민 은 2018 년 부터 인데 아이 콘트 롤스 는 이 를 BEMS 를 동반 한 IBS 와 B 2 C 스마트 홈 개발 로 타개 할 계획 이 다 . 에너지 절감 니즈 가 커지 며 에너지 솔루션 을 접목 한 BEMS 매출 이 늘 고 있 다 . 통상 연면적 4 만 평 빌딩 에 인식 되 는 IBS 수주 규모 는 약 100 억 원 이 다 . 한국 의 BEMS 는 초기 단계 로 1 , 680 억 원 규모 지만 글로벌 BEMS 시장 은 27 억 달러 에 이른다 . 지난 2 년 간 아이 콘트롤 스 의 IBS 매출 은 연평균 22 % 씩 늘 어 , 장기 적 으로 꾸준 한 성장 드라이버 가 될 것 이 다 . 
 건물 관리 수준 이 높 아 지 는 트렌드 를 타 고 장기 성장 예상 
 현대 산업 분양 은 2015 년 2 . 5 만 가구 로 전년 대비 136 % 늘 어 아이 콘트 롤스 의 성장 성 은 2017 년 극대 화 된다 . 이후 에 는 BEMS 와 B 2 C 시장 진출 을 통한 장기 성장 을 목표 로 하 고 있 다 . 중기 적 으로 성장 성 이 가장 높 은 분야 는 BEMS 로 영역 을 확대 중 인 IBS 가 될 전망 이 다 . 최근 현대 산업 이 주거 용 건물 에서 탈피 , 상업 용 건물 개발 / 관리 로 시장 을 확대 하 는 점 도 긍정 적 환경 이 다 . 명목 2016 F PER 은 18 배 지만 현대 산업 지분 ( 세금 효과 감안 ) 제 외시 12 배 로 추정 돼 마감 건자재 peer 대비 싼 수준 이 다 . 2015 년 말 예상 순 현금 은 560 억 원 으로 우량 한 재무 구조 는 향후 사업 확대 에 따른 중요 한 투자 재원 으로 사용 될 것 이 다 . 꾸준 한 이익 성장 과 미래 성장 동력 구비 , 양호 한 현금 유동 성 으로 장기 투자 매력 이 높 다 . 
 [ 아이 콘트 롤스 ( 039570 ) ] 건물 도 시대 에 따라 변한다 
 [ 아이 콘트 롤스 ( 039570 ) ] 스마트 홈 시장 확대 수 혜주 
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