제조업 은 1991 년 개혁 이후 1993 ~ 1997 년 동안 투자 가 크 게 증가 해서 상당 한 호황 을 누렸 지만 , 경기 하락 과 함께 유휴 설비 가 늘어나 면서 다시 정체 했 다 . 그러 다가 2003 년 이후 인도 경제 가 높 은 성장세 를 보이 면서 제조업 의 설비 가동 률 도 높 아 졌 다 . 사실 최근 수년 간 경제 성장 에 힘입 어 제조업 도 빠른 속도 로 성장 하 고 있 으나 , 서비스 산업 보다 는 낮 은 수준 을 보여 왔 다 . 2001 / 2002 년 과 2003 / 2004 년 을 제외 하 고 제조업 의 성장률 은 인도 전체 경제 성장률 보다 높 았 다 . 그러나 농업 이 다른 산업 의 성장률 에 비해 낮 다는 것 을 감안 한다면 , 제조업 의 성장 이 경제 전체 의 성장 을 주도 하 고 있 다고 보 기 는 어렵 다 .