[ 더 벨 이승우 기자 ] [ GS 건설 , 연대보증 + ABCP 매입 보장 . . 신용 등급 낮 은 주 관사 ' 지원 '] 더 벨 | 이 기사 는 09 월 03 일 ( 16 : 11 ) 머니 투데이 가 만든 프로페셔널 정보 서비스 ' thebell ' 에 출고 된 기사 입니다 . GS 건설 의 프로젝트 파이 낸 싱 ( PF ) 에 참여 한 증권사 들 이 함박웃음 이 다 . GS 건설 이 연대 보장 과 더불 어 이례 적 으로 채권 매입 보장 까지 하 면서 주 관사 들 은 힘 들 이 지 않 고 딜 을 진행할 수 있 게 됐 기 때문 이 다 . 지난달 30 일 GS 건설 은 천안시 성거읍 아파트 개발 사업 을 위해 자산 유동 화 기업어음 ( ABCP ) 500 억 원 을 발행 했 다 . 만기 는 1 년 으로 HMC 투자 증권 과 솔로몬 투자 증권 이 주 관사 였 다 . 신용 등급 은 A 1 . 특이 한 것 은 신용 보강 구조 다 . 통상 적 인 ABCP 가 건설사 연대보증 에 증권사 매입 보장 구조 인데 비해 이 ABCP 는 GS 건설 의 ABCP 매입 보장 까지 더 해졌 다 . ABCP 매입 보장 이 이 중 으로 이뤄진 셈 이 다 . 이유 는 주 관사 신용 등급 이 GS 건설 보다 낮 아 증권사 매입 보장 만 으로 A 1 등급 을 받 을 수 없 었 기 때문 이 다 . 솔로몬 투자 증권 과 HMC 투자 증권 은 A 2 혹은 A 3 수준 이 다 . 때문 에 GS 건설 이 추가 로 매입 보장 을 했 다 . 결국 이 딜 을 진행 하 게 된 솔로몬 투자 증권 과 HMC 증권 은 GS 건설 의 신용 에 절대 적 으로 의존 한 셈 이 다 . GS 건설 이 굳이 낮 은 등급 의 증권사 를 주 관사 로 선정 한 것 은 주관 수수료 때문 인 것 으로 분석 된다 . 최근 주 관사 선정 은 대부분 입찰 ( 비 딩 ) 형태 로 진행 돼 경쟁 이 치열 하 기 때문 이 다 . 솔로몬 과 HMC 가 다른 경쟁 증권사 에 비해 낮 은 수수료 를 제시 했 을 가능 성 이 높 다는 뜻 이 다 . 또 솔로몬 투자 증권 이 솔로몬 저축 은행 과 연계 해 ABCP 매입 지원 에 나섰 을 가능 성 이 있 다 . 최근 솔로몬 투자 증권 이 저축 은행 과 연계 해 진행 한 PF ABCP 딜 이 많 기 때문 이 다 . 한편 이 같 은 신용 보강 구조 에 대한 일부 논란 이 있 기 도 하 다 . 발행자 가 스스로 해당 채권 을 매입 약정 한다는 것 이 모순 이 기 때문 이 다 . 하지만 1 차 적 인 매입 보장 약정 을 금융 기관 이 했 기 때문 에 이 같 은 구조 도 가능 하 다고 해당 신용 평가 회사 는 설명 했 다 . [ 주요 기사 ] ☞ 최희진 거짓말 논란 에 " 애 죽 고 미안 해서 " 반박 ☞ [ 현장 클릭 ] 흔들리 는 조직 , 눈물 흘리 는 신한 맨 들 ☞ 현대차 , 신 개념 CUV 벨로스터 내부 사진 도 ' 찰칵 ' ☞ 푸조 , 디젤 하이브리드 파리 서 세계 최초 공개 ☞ 일본 발 슈퍼 박테리아 , 국내 서 이미 발견 ▶ ( 머니 마켓 ) 성공 투자 의 지름길 ' 오늘 의 추천 주 ' ▶ ( 머니 마켓 ) 오늘 의 증권 정보 ' 상승 포착 ! 특징 주 ! ' ▶ ( 머니 마켓 ) 휴대폰 으로 받 는 특별 한 투자 코치 ! ' 모바일 익스프레스 ' 더 벨 이승우 기자 omagod 77 @ < 저작권자 ⓒ ' 프로페셔널 정보 서비스 ' 더 벨 , 무단 전재 및 재 배포 금지 >