상황 을 더욱 위태 롭 게 만들 고 있 는 점 은 기업 들 이 주로 빚 ( 채권 발행 ) 으로 자사 주 를 매입 했 다는 사실 이 다 . 채권 이자 는 세액 공제 가 되 지만 현금 에서 얻 은 이자 는 과세 대상 이 기 때문 이 다 . 부채 를 늘려 자사 주 를 사고 배당금 비용 을 내 는 게 기업 엔 세금 을 아끼 는 길 이 었 다 . S & P 500 기업 의 평균 순부 채 규모 는 이익 의 1 . 5 배 수준 이 다 . 국제통화기금 ( IMF ) 은 금리 인상 시 미국 기업 의 20 % 가 자금난 에 직면 할 것 이 라고 경고 했 다 .