[ 동아일보 ] 저금리 시대 “ 수익 1 % 라도 더 … ” 기관 투자가 들 대체 투자 각광 “ SK E & S 가 발전소 를 판다고 요 ? ” 지난해 6 월 편충현 하나 대 투 증권 구조 화 금융 실장 은 기업 관계자 들 과 의 모임 에서 눈 이 번쩍 뜨이 는 얘기 를 들 었 다 . SK 그룹 계열 에너지 회사 인 SK E & S 가 경기 평택시 , 경북 김천시 등 에서 운영 하 던 천연가스 및 열 병합 발전소 3 곳 을 매각 한다는 소식 이 었 다 . 새로운 투자처 를 물색 하 던 증권사 에 발전소 는 매력 적 인 투자 대상 이 었 다 . 편 실장 은 “ 발전소 는 경기 에 덜 민감 하 고 해당 지역 에 독점 적 으로 에너지 를 공급 하 는 것 이 특징 ” 이 라며 “ 발전소 운영 으로 연 6 ∼ 7 % 의 수익 을 기대 할 수 있 다고 판단 했 다 ” 고 말 했 다 . 하나 대 투 증권 은 지난해 12 월 발전소 인수 를 위한 펀드 를 만들 어 올해 1 월 중순 1 조 1300 억 원 에 발전소 3 곳 을 인수 했 다 . ○ “ 수익 이 난다면 투자 대상 가리 지 않 는다 ” 금융 회사 , 연기금 등 국내 ‘ 큰손 ’ 투자가 들 이 앞 다퉈 대체 투자 에 속도 를 올리 고 있 다 . 대체 투자 는 주식 , 채권 등 전통 적 투자 상품 대신 부동산 , 원자재 , 선박 등 에 투자 하 는 것 을 말 한다 . 얼마 전 까지 대체 투자 라면 주로 빌딩 등 부동산 투자 가 대부분 이 었 지만 최근 에 는 투자 대상 이 다양 해 지 고 있 다 . 이창석 신한 금융 투자 투자 금융 부 팀장 은 “ 이전 까지 금융 투자 업계 는 사회 간접 자본 ( SOC ) , 자원 개발 , 선박 부문 에서 대체 투자처 를 찾 았 는데 지난해 부터 는 항공기 , 에너지 , 환경 인프라 등 으로 눈 을 돌리 고 있 다 ” 라고 설명 했 다 . KDB 대우 증권 은 지난달 두 바이 국영 항공사 인 에미레이트 항공 의 항공기 ‘ B 777 - 300 ER ’ 를 7200 만 달러 ( 약 799 억 원 ) 에 사들였 다 . 이 항공기 를 에미레이트 항공 에 다시 임대 하 는 방식 ( 세일 앤드 리스 백 ) 으로 수익 을 올린다 . 대우 증권 은 지난해 에 도 같 은 방식 으로 핀란드 의 국적 항공사 인 핀에어 의 항공기 를 매입 했 다 . 비행기 에 투자 하 는 항공기 금융 은 해외 에서 는 보편 화 된 투자 방식 이 지만 한국 에서 는 사례 가 거의 없 었 다 . 조정익 대우 증권 AI 솔루션 팀장 은 “ 저성장 , 저 금리 가 고착 화 한 상황 에서 연 10 % 이상 수익 이 기대 돼 은행 등 국내 기관 투자가 들 이 다수 항공기 투자 에 참여 했 다 ” 고 말 했 다 . 한국 의 국부 펀드 인 한국 투자 공사 ( KIC ) 는 최근 미국 메이저 리그 구단 인 LA 다저스 의 지분 을 인수 하 는 방안 을 추진 하 고 있 다 . ○ “ 해외 대체 투자 수익 률 15 % 웃돌 아 ” 국내 기관 투자가 들 의 대체 투자 에서 큰 비중 을 차지 하 는 부동산 부문 에서 도 최근 기관 들 의 투자 전략 이 바뀌 는 추세 다 . 그동안 은 미국 , 유럽 등 선진국 의 ‘ 랜드마크 ’ 오피스 빌딩 이나 대형 쇼핑몰 등 에 집중 됐 다면 최근 에 는 아시아 , 남미 등 신 흥국 부동산 으로 투자 가 확대 되 고 있 다 . 선진국 대 도시 의 상업 용 부동산 수익 률 이 최근 연 3 ∼ 4 % 대 로 떨어진 데 비해 신 흥국 에서 는 연 7 % 이상 의 높 은 수익 률 을 올릴 수 있 기 때문 이 다 . 그 동안 유럽 등 선진국 부동산 투자 에 집중 했 던 국민 연금 은 지난해 폴란드 의 방송 통신 시설 을 1 억 9000 만 유로 ( 약 2261 억 원 ) 에 인수 했 고 , 독일 국경 과 인접 한 폴란드 브로츠와프 시 와 슈체친 시 에 있 는 쇼핑몰 2 개 를 4 억 유로 에 사들였 다 . 올해 는 핀란드 연기금 과 손잡 고 스웨덴 스톡홀름 에 있 는 쇼핑몰 을 약 5000 억 원 에 인수 했 다 . 호텔 에 투자 하 는 큰손 도 늘 고 있 다 . 호주 시드니 의 포 시즌스 호텔 을 사들여 연 7 % 의 수익 을 내 고 있 는 미래 에 셋 자산 운용 은 최근 미국 하와이 의 페어 몬트 오키드 하와이 호텔 을 2 억 2000 만 달러 에 인수 하 기 로 했 다 . 자산 이 크 게 늘 고 있 는 연기금 들 도 올해 대체 투자 비중 을 대폭 확대 할 계획 이 다 . 국민 연금 은 지난해 말 전체 자산 에서 대체 투자 비중 이 9 . 9 % 였 지만 올해 말 까지 11 . 5 % 로 늘리 기 로 했 다 . KIC 도 15 % 수준 인 대체 투자 비중 을 5 년 내 20 % 까지 높일 계획 이 다 . 박민우 기자 minwoo @ donga . com [ ☞ 오늘 의 동아일보 ] [ ☞ 동아닷컴 Top 기사 ] [ ☞ 채널 A 종합 뉴스 ]