◆ 2010 빅 모 멘 텀 ② / 한국 경제 3 大 리스크 ◆ 위기 이후 세계 각국 의 재정 ㆍ금융정책이 ' 정상 화 ' 되 는 2010 년 . 국제 금융 시장 지형도 는 달러 캐리 트레이드 청산 으로 확연히 달라질 것 으로 보인다 . 달러 캐리 트레이드 는 저금리 의 달러 를 빌려 고금리 의 국가 통화 자산 에 투자 하 는 것 을 뜻 한다 . 그러나 약세 를 보이 던 달러 가 강세 로 돌아서 는 순간 ' 달러 캐리 트레이드 ' 는 환 손실 을 막 기 위해 신속히 청산 절차 를 밟 게 된다 . 전환점 은 미국 이 제로 금리 ( 연 0 ~ 0 . 25 %) 에서 벗어나 금리 를 인상 하 는 시점 이 다 . 달러 의 귀환 이 시작 되 는 것 이 다 . 세계 각국 에서 외국 자금 은 썰물 처럼 빠져나가 미국 으로 이동 할 수 도 있 다 . 선진국 보다 는 러시아 브라질 아시아 등 신 흥국 의 타격 이 크 다 . 달러 는 그동안 풍부 한 유동 성 을 바탕 으로 전 세계 증권 ㆍ금융ㆍ원자재 시장 으로 몰렸 으며 , 특히 금리 가 높 은 신 흥국 쪽 으로 유입 되 면서 주가 급등 과 자산 가치 상승 을 유발 했 다 . 실제로 올해 브라질 과 러시아 주가 는 지난해 저점 대비 100 ~ 200 % 상승 했 다 . 이 에 따라 신 흥국 은 최근 글로벌 경기 침체 영향 을 덜 받 았 지만 2010 년 은 새로운 도전 에 직면 하 게 될 것 으로 예상 되 고 있 다 . 극단 적 인 경우 달러화 의 이탈로 부동산 과 원자재 등 자산 가치 의 거품 이 다시 한 번 꺼질 수 있 다는 지적 이 다 . 달러 캐리 트레이드 청산 속도 는 매우 빠르 고 규모 는 클 것 으로 보인다 . 미국 금리 인상 이 어느 정도 예견 된 만큼 달러 캐리 트레이드 의 자산 운용 은 대부분 단기 위주 이 기 때문 이 다 . 피아이 ( Pi ) 이 코노 믹스 에 따르 면 달러화 대출 등 을 감안 할 때 올해 상반기 발생 한 달러 캐리 트레이드 규모 는 2500 억 ~ 5000 억 달러 로 추정 된다 . [ 특별 취재 팀 ＝ 이진우 기자 / 정혁훈 기자 / 김병호 기자 / 박만원 기자 / 정욱 기자 / 한 예경 기자 / 박용범 기자 / 강 계 만 기자 / 안정훈 기자 ] [ ⓒ 매일 경제 & mk . co . kr , 무단 전재 및 재 배포 금지 ] 모바일 로 읽 는 매일 경제 ' 65 + NATE / MagicN / Ez - I 버튼 '