증권 업계 에서 는 일부 코스닥 시장 상 장사 들 의 과도 한 CB 리 픽 싱이 증시 를 왜곡 시키 고 있 다는 지적 이 나온다 . 김형호 한국 채권 투자 자문 대표 는 “ CB 는 기본 적 으로 발행 기업 의 향후 주가 상승 에 베 팅 하 는 상품 이 어서 리 픽 싱 조건 이 붙 는다는 것 자체 가 어불성설 ” 이 라며 “ 국내 에 CB 리 픽 싱 이 만연 한 것 은 성장 성 이 낮 은 기업 의 CB 발행 이 그만큼 많 다는 의미 ” 라고 말 했 다 . 한국 경제 신문 이 지난해 이후 CB 를 발행 한 코스닥 시장 상 장사 를 시 가 총액 별 로 분류 한 결과 전체 CB 발행 액 가운데 시가총액 2000 억 원 미만 소형주 의 발행 액 ( 4 조 6084 억 원 ) 이 차지 하 는 비중 은 85 % 에 달했 다 .