[ 항공 운송 산업 ] 12 월 전국 공항 항공 수송 - FSC 여객 , 화물 변수 동반 개선 조회 : 45 
 12 월 대 형국 적 사 ( FSC ) 중장거리 노선 수요 개선 , 19 년 9 월 이후 화물 물동량 회복 흐름 지속 . 최근 비용 변수 ( 유가 , 환율 ) 상승 국면 은 일시 적 인 것 으로 판단 . 대한항공 Top - pick 유지 
 ▶ 12 월 : 개선 되 고 있 는 대 형국 적 사 의 매출 지표 
 12 월 국제선 여객 은 전반 적 으로 부진 하 나 , 세부 노선 으로 보 면 미주 노선 을 필두 로 중장거리 노선 수요 는 양호 . 12 월 국제선 화물 수송량 이 전년 대비 1 . 9 % 감소 하 는 데 그치 며 9 월 이후 물동량 개선 흐름 이 이어지 고 있 음 . 국내 대 형국 적 사 ( FSC ) 의 여객 및 화물 Volume 변수 들 이 개선 되 고 있 음 
 최근 미국 - 이 란 군사 적 충돌 가능 성 고조 로 항공사 의 주요 비용 변수 인 국제 유가 와 원 달러 환율 상승 . 현재 항공 업 황 은 대 형국 적 사 중심 으로 매출 지표 가 개선 되 고 있 는 반면 , 비용 변수 는 악화 되 고 있 는 상황 . 하지만 최근 비용 변수 상승 국면 은 일시 적 인 것 으로 판단 되 며 , 펀 더 멘 털 이 개선 되 고 있 는 대한항공 중심 의 압축 대응 권고 
 ▶ 12 월 국제선 여객 수송 + 1 . 4 % y - y , 화물 수송 - 1 . 9 % y - y 
 12 월 전국 공항 국제선 여객 은 전년 대비 1 . 4 % 증가 . 11 월 감소세 에서 증가세 로 전환 된 점 은 긍정 적 이나 수요 개선 으로 판단 하 기 는 이름 . 한편 , 국내선 여객 이 전년 대비 14 . 2 % 증가 하 여 전체 여객 은 전년 대비 4 . 5 % 증가 
 12 월 전국 공항 기준 , 중국 , 미주 , 유럽 노선 의 전년 대비 여객 증가 율 은 각각 16 . 3 %, 11 . 8 %, 6 . 6 % 로 양호 . 특히 미주 노선 의 여객 증가 가 부각 . 동남아 는 17 . 4 % 증가 하 였으나 , 일본 노선 은 39 . 1 % 감소 
 12 월 항공사 별 국제선 여객 증감 률 은 대 형국 적 사 + 1 . 5 % y - y , 저 가 항공사 - 7 . 2 % y - y , 외항 사 + 9 . 9 % y - y . 전년 대비 대 형국 적 사 의 여객 이 증가 한 반면 , 저 가 항공사 의 여객 은 감소세 지속 . 항공사 별 국제선 여객 전년 대비 증감 률 : 대한항공 + 1 . 0 %, 아시아나항공 + 2 . 4 %, 제주항공 + 1 . 0 %, 진에어 - 21 . 0 %, 티웨이항공 + 2 . 8 %, 에어부산 - 21 . 2 %, 이스타항공 + 14 . 8 %, 에 어 서울 - 27 . 7 % 
 12 월 국제선 화물 수송량 이 240 , 443 톤 으로 전년 대비 1 . 9 % 감소 하 는 등 19 년 9 월 이후 물동량 감소 폭 축소 흐름 이 이어지 고 있 음 . 미 중 무역 합의 , 글로벌 경기 개선 기대감 , 국내 반도체 수요 개선 이 화물 물동량 에 긍정 적 으로 작용 . 국내 항공 화물 물동량 상승 전환 시점 을 2020 년 1 분기 로 당초 2 분기 대비 1 개 분기 앞당겨 전망 . 운임 반 등 시점 은 2 분기 로 판단 
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