' 오바마 경기 부양책 , 이탈리아 국채 만기 , 중국 정책 변화 … . ' 글로벌 금융 시장 이 이른바 포스트 ' 잭슨 홀 ' 이벤트 에 주목 하 고 있 다 . 시장 에서 는 지난 주말 열린 미국 의 ' 잭슨 홀 ' 이벤트 가 글로벌 금융 시장 의 변곡점 으로 작용 하 지 는 않 을 것 으로 보 고 있 다 . 기대 했 던 3 차 양 적 완화 나 이 를 대체 할 만 한 아무런 통화 정책 을 내놓 지 않 은 채 경우 의 수 만 늘려 놓 았 기 때문 이 다 . ■ 증시 분수령 될 이벤트 는 ? 지난 26 일 벤 버냉키 미국 연방 준비 제도 이사회 ( FRB ) 의장 은 시장 이 기대 했 던 특별 한 말 을 꺼내 지 않 았 다 . 다만 " 필요 하 다면 언제 든지 내놓 을 만 한 대책 들 이 있 다 " 며 9 월 연방 공개 시장 위원회 ( FOMC ) 회의 에서 그중 하나 가 나올 수 있 다는 신호 를 시장 에 보냈 다 . 전문가 들 은 내달 FOMC 회의 이전 까지 △ 이탈리아 국채 만기 ( 8 월 31 일 ) △ 미국 경기 부양책 ( 9 월 5 일 ) △ 중국 8 월 소비자 물가 지수 ( 9 월 9 일 ) 등 이 변수 라고 말 한다 . 이탈리아 의 국채 만기 규모 는 8 월 31 일 90 억 유로 , 9 월 1 일 183 억 유로 , 15 일 225 억 유로 , 30 일 216 억 유로 등 이 다 . 시장 에서 는 얼마나 낮 은 금리 로 자금 을 조달 할 수 있 는지 가 관건 이 라고 말 한다 . 오 는 9 월 5 일 노동절 에 오바마 미국 대통령 이 내놓 을 경기 부양책 에 도 관심 이 다 . 한국 투자 증권 김철중 애널리스트 는 " 오바마 대통령 은 노동절 연설 에 일자리 창 출방 안 , 인프라 은행 설립 , 주택 시장 개선 , 자유 무역 협정 ( FTA ) 이 행법 안 신속 처리 등 의 내용 을 포함 할 수 있 다 " 고 내다봤 다 . 그 는 또 " 11 월 말 로 예정 된 1 조 5000 억 달러 재정 감축 안 보다 더 큰 규모 의 증세 안 도 언급 할 수 있 다 " 고 덧붙였 다 . 삼성증권 임 수균 애널리스트 는 " 이제 시장 의 관심 은 자연 스럽 게 오바마 의 연설 로 넘어갈 것 " 이 라면서 " 통화 정책 의 효과 를 크 게 기대 하 기 힘든 만큼 실효 성 있 는 실물 경기 부양책 이 미국 정부 에서 나올 가능 성 이 크다 " 고 밝혔 다 . 내달 9 일 예정 된 중국 의 소비자 물가 지수 ( CPI ) 도 주목 대상 이 다 . 중국 의 긴축 정책 의 변화 여부 를 판단 할 수 있 어서다 . ■ 리스크 관리 하 면서 기회 모색 현재 세계 금융 시장 을 덮 고 있 는 키워드 는 단연 ' 부채 ( Debt ) ' 다 . 유럽 재정 위기 와 잠재 적 위험 으로 인식 되 고 있 는 미국 · 중국 의 지방 정부 부채 문제 등 이 글로벌 경제 에 발목 을 잡 을 수 있 다 . 전문가 들 은 불 확실 성 하 에서 는 위험 관리 아래 선별 적 투자 와 위기 속 에서 오히려 기회 요인 을 찾 아야 한다고 지적 한다 . 한국 증시 의 밸류 에 이 션 이 2008 년 리먼 파산 수준 ( 주가 이익 비율 인 PER 7 . 4 배 ) 에 근접 해 있 고 , 주 가 순 자산 비율 ( PBR ) 역시 1 배 아래 로 떨어졌 다 . 하나 대 투 증권 양경식 애널리스트 는 " 미국 의 이중 침체 ( 더블딥 ) 우려 는 고려 대상 이 아니 지만 유럽 의 재정 위기 와 은행 문제 들 이 전혀 해결 되 지 않 고 있 어 좀 더 불 확실 성 과 싸워야 할 것 " 이 라면서 " 밸류 에 이 션 과 이익 성장 률 을 고려 할 때 자동차 , 화학 , 철강 , 건설 등 의 섹터 비중 을 확대 할 필요 가 있 다 " 고 진단 했 다 . 현대증권 이상원 애널리스트 는 " 화학 업종 은 선진국 수출 비중 이 낮 고 중국 에 대한 노 출도 가 높 은 데 다 최근 가장 많이 하락 하 면서 가격 메리트 가 부각 되 고 있 다 " 고 말 했 다 . / kmh @ fnnews . com 김문호 기자 ■ 오늘 의 핫뉴스 ▶ 연비 좋 은 국내 수입 차 는 ？▶ 단대 오거리 추격 영상 본 네티즌 들 ‘ 총 쏠 만 하 네 ’▶ 어울림 네트 , ‘ 스피라 아이코닉 ’ 상세 제원 보 니 … “ 에 계 ~”▶ 저작 권 갉아먹 는 ‘ 펌 방지 해제 ’…‘ 내 사진 이 인터넷 에 떠 돈다 ’▶ “ 세습 안 된다고 ? 박근혜 도 2 세 정치인 ” ※ 저작권자 ⓒ 파이낸셜 뉴스 . 무단 전재 - 재 배포 금지 [ ☞ First - Class 경제 신문 파이낸셜 뉴스 구독 신청 하 기 ]