현재 펀드 순매도 가 일부 거치 식 펀드 에서 진행 되 고 있 으나 펀드 런 ( 대량 매도 ) 가능 성 은 낮 다는 분석 이 제시 됐 다 . 펀드 평가 사 제로 인 의 최상길 전무 는 24 일 증권 시장 분석 협의회 주최 로 열린 시황 토론회 에서 “ 지수 가 1800 선 을 넘어선 후 에 도 펀드 자금 의 순유 입세 가 지속 되 고 있 지만 순 유입 규모 는 정체 된 상태 ” 라며 “ 고정 적 으로 유입 되 는 적 립식 펀드 의 자금 유입 이 정체 됐 거나 거치 식 펀드 에서 는 순매도 가 진행 되 고 있 는 것 으로 보인다 ” 고 말 했 다 . 제로인 에 따르 면 2006 년 이후 30 조 원 이 넘 는 자금 이 순 유입 되 면서 지난달 말 기준 국내 주식 형 펀드 의 순자 산액 은 82 조 원 에 달했 다 . 최 전무 는 “ 펀드 투자자 는 시장 에 후행 하 는 경향 이 있 다 ” 며 “ 펀드 순매도 는 약세 국면 에 들어선 후 급증 하 면서 증시 에 매물 압박 으로 작용 해 낙폭 을 심화 시키 는 역할 을 한다 ” 고 설명 했 다 . 그러나 최 전무 는 과거 와 같 은 펀드 런 현상 이 나타나 지 는 않 을 것 으로 예상 했 다 . 투자자 들 이 시장 을 비관 적 으로 보 고 있 지 않 는 데 다 최근 적 립식 투자 의 확산 과 장기 투자 분위기 의 정착 으로 인해 증시 가 약세 로 들 어서 도 2000 년 과 같 은 대량 환매 는 없 을 것 이 라는 설명 이 다 . 그 는 “ 현재 순자 산액 중 30 % 가량 은 장기 투자 금액 으로 보인다 ” 고 덧붙였 다 . 특히 최 전무 는 펀드 자산 구성 과 관련 해서 는 앞 으로 채권 형 펀드 가 퇴직 연금 의 확산 과 재무 설계 문화 의 정착 으로 확대 될 것 으로 예상 했 다 . 제로인 에 따르 면 전체 펀드 에서 주식 형 펀드 비중 은 올 1 월 말 기준 56 . 9 % 로 선진국 수준 이 지만 채권 형 펀드 비중 은 2 . 8 % 로 미국 ( 14 . 7 %) 이나 일본 ( 12 . 8 %) 에 크 게 못 미친다 . 이 가운데 해외 채권 형 펀드 는 0 . 2 % 에 불과 한 상태 다 . 최 전무 는 “ 일본 은 퇴직 연금 이 도입 된 지 5 년 이 지난 후 부터 채권 형 펀드 가 급성장 하 기 시작 했 다 ” 며 “ 한국 은 퇴직 연금 이 도입 된 지 2 년 반 이 채 안 된 데 다 국내 채권 금리 가 기대 수익 률 에 크 게 못 미쳐 향후 자금 이 해 외채 권 으로 몰릴 가능 성 이 있 다 ” 고 분석 했 다 . / bada @ fnnews . com 김승호 기자 ※ 저작권자 ⓒ 파이낸셜 뉴스 . 무단 전재 - 재 배포 금지