재테크 의 철학 은 정상 적 인 방법 으로 목표 에 다다르 기 어려울 때 리스크 를 감수 하 는 것 이 다 . ‘ 적당 한 ’ 위험 을 감수 할 각오 가 되 어야 만 재테크 성공 률 을 높일 수 있 다 . 부자 와 빈자 는 리스크 관리 에서부터 차이 가 나 기 시작 한다 . 부자 는 위험 을 피하 고 , 빈자 는 극단 적 인 위험 을 감수 한다 . 부자 가 되 고 싶 다면 경제 국면 을 살필 줄 아 는 ‘ 혜안 ’ 이 필요 하 다 . 부자 와 빈자 의 차이점 은 ‘ 리스크 ’ 관리 우리 가 노후 를 위한 안전판 을 만들 기 위해서 10 억 의 돈 이 필요 하 다는 기준 을 받아들여 보 자 . 이 부분 은 굳이 노후 준비 에 필요 한 10 억 이 라는 개념 보다 는 통념 적 으로 한국 사회 에서 조상 으로부터 땅 을 물려받 거나 사기 를 치 지 않 고 합법 적 으로 개인 이 모을 수 있 는 부 의 보편 적 목표치 라고 설정 하 자 . 그렇 다면 10 억 이 라는 돈 을 모으 기 위해서 는 얼마 만큼 의 시간 이 필요 할까 ? 2006 년 기준 으로 근로자 평균 급여 는 세전 월 2 백 50 만 원 수준 이 지만 A 라는 사람 의 급여 가 수령 액 기준 으로 월 3 백만 원 이 라고 가정 하 자 ( 이것 은 기업 뿐 아니 라 1 인 고용 의 사업장 까지 포함 할 때 한국 에서 급여 생활 을 하 는 사람 들 의 급여 평균 이 다 ) . A 가 이 중 에서 약 2 백만 원 을 생활비 와 교육비 등 으로 쓰 고 , 기타 보험 이나 일체 의 다른 지출 이 없이 월 1 백만 원 씩 저축 한다고 가정 해 보 자 . 그러 면 10 억 의 자산 을 모으 는 데 는 현재 의 금리 기준 으로 대략 70 년 이상 걸린다 . 만약 10 억 이 라는 자산 이 은퇴 후 삶 을 유지 하 는 최소한 의 안전장치 라는 관점 에서 본다면 A 는 부모 가 물려주 는 재산 이나 로또 에 당첨 되 는 일 이 없 는 한 노후 를 보장 받 을 수 없 다 . 만약 10 억 이 라는 기준 이 정말 모두 가 도달 해야 하 는 목표 라면 국민 은 아무리 노력 해도 노후 에 안전판 을 마련 하 지 못한다는 결과 를 얻 게 된다 . 재테크 의 철학 은 여기 에서 태동 한다 . 정상 적 인 표준 수단 으로 안 전하 게 목표 에 이를 수 없 다면 다음 의 선택 은 위험 을 감수 하 는 것 이 다 . 다만 “ 어차피 도달 할 수 없 다면 적당 한 위험 을 감수 한다 ” 는 생각 이 일반 화 될 때 , 이 ‘ 적당 한 ’ 이 라는 것 은 과연 어느 정도 의 수준 을 말 하 는 것 일까 ? 역설 적 이 지만 여기 에서 부자 와 빈자 가 생각 하 고 있 는 재테크 의 괴리 가 생기 기 시작 한다 . 부자 는 “ 어차피 도달 할 수 없 는 ” 목표 가 아니 므로 위험 을 회피 하 고 , 빈자 는 “ 어차피 도달 할 수 없 다면 도박 이 라도 할 수 있 다 ” 라는 생각 으로 극단 적 인 위험 을 감수 하 게 된다 . 즉 목표 의 실현 가능 성 이 낮 을수록 위험 을 감수 하 려는 경향 이 커진다는 것 이 다 . 이것 은 대단히 역설 적 이 다 . 부자 는 위험 을 피함 으로써 계속 부자 로 존재 하 고 , 빈자 는 위험 을 맞닥뜨려 성공 하 면 부자 의 대열 에 들어서 고 실패 하 면 나락 으로 떨어지 게 된다는 의미 이 기 때문 이 다 . 그러나 같 은 수준 의 리스크 를 선택 해도 성공 확률 이 높 을 때 가 있 고 , 그 반대 일 경우 가 있 다 . 예 를 들 자면 당신 이 주식 투자 를 시작 했 는데 마침 종합 주가 지수 가 막 오르 기 시작 할 때 라고 치 자 . 비록 당신 은 초보 이 고 주식 시장 은 리스크 가 큰 시장 이 지만 당신 은 어느 수준 까지 이익 을 낼 수 있 을 것 이 다 . 하지만 당신 이 많 은 준비 를 하 고 주식 시장 에 뛰어들 었 는데 마침 그때 가 주식 시장 의 대세 하락 이 막 시작 되 는 순간 이 었 다면 ? 당신 이 주식 시장 에서 돈 을 벌 가능 성 은 거의 제로 에 가깝 다 . 지금 처럼 금융 시장 이 팽창 하 고 , 성장 의 정체 로 인해 미래 에 대해 불안 이 팽배 하 며 지난 성장 의 과실 로 유동 성 이 확보 되 어 있 을 경우 에 는 문제 가 다르 다 . 부자 가 되 려면 ‘ 혜안 ’ 이 필요 하 다는 말 은 바로 이런 경제 적 국면 을 읽 는 눈 을 말 하 는 것 이 다 . 자연 의 법칙 에서 자유 롭 지 못한 인간 과 사회 성장 국면 에서 는 절대 적 인 부 의 총량 은 적 더라도 부 에 대한 개념 은 종량 의 증가 이 며 , 그것 을 산술 적 으로 모으 는 것 이 가장 이상 적 이 다 . 과거 우리 가 자주 쓰 던 ‘ 티끌 모아 태산 ’ 이 라는 구호 에 는 이러 한 축척 의 이데올로기 가 숨 어 있 다 . 그러나 성장 이 정체 되 면 절대 적 인 부 의 수준 은 커졌 더라도 , 기대 수준 의 증가 로 고용 비용 은 증가 하 고 , 그 결과 고용 은 감소 하 게 된다 . 미래 를 보장 할 수 있 는 안정 성 은 그만큼 떨어진다 . 다시 말 해 예전 보다 먹 고 사 는 것 은 분명히 나아졌 지만 , 미래 에 지금 보다 낫 거나 최소한 지금 수준 의 부 를 유지 할 자신 이 사라지 는 것 이 다 . 이 경우 에 는 나 의 수입 에서 미래 가치 가 사라진다 . 앞서 말 한 것 처럼 수익 률 의 문제 는 성장 의 확 장기 에 는 그리 큰 문제 가 되 지 않 는다 . 사람 이 든 국가 든 현재 가치 가 지속 적 으로 늘어날 때 혹은 자신 이 충만 할 때 는 위험 을 감수 하 지 않 는다 . 그러나 미래 의 성장 에 대한 불안 이 생기 고 , 현재 의 상황 에 확신 이 없 으면 위험 을 부담 하 려고 한다 . 만약 그 불안 이 현실 화 될 경우 극단 적 인 위험 을 안 기 도 한다 . 최근 재테크 의 원인 은 곧 현재 에 대한 불안 이 며 미래 에 대한 확신 부족 이 원인 이 다 . 그렇 다면 국가 는 어떨까 ? 한 국가 의 가장 귀중 한 자원 은 사람 이 다 . 두 바이 처럼 쏟아지 는 석유 를 팔 아 차곡차곡 도시 를 건설 했 지만 , 그것 을 운영 하 는 것 은 곧 사람 이 다 . 우리 는 인구 구조 가 가져오 는 이 큰 변화 를 도외 시 했 다 . 인간 이 동물 생태학 을 연구 하 고 사회학 을 공부 하 는 이유 는 동물 의 세계 에서 가지 는 질서 를 반면 교사 로 삼 기 위해서 다 . 동물 의 세계 는 오만 함 이 없 다 . 동물 의 세계 는 자연 의 질서 를 그대로 따른다 . 인간 이 이성 을 가지 기 시작 하 면서 부터 자연 을 지배 하 려 들 고 자연 을 지배 하 기 시작 한 인간 은 질서 를 버린다 . 그러나 이성 이 극복 할 수 있 는 질서 란 없 다 . 우주 와 생멸 의 질서 는 인간 이 탑 을 지 어 도달 할 수 있 는 부분 이 아니 다 . 동물 의 번식 은 그러 한 이치 를 따른다 . 개체 수 가 증가 하 면 분쟁 이 일어나 고 그것 은 스스로 의 자정 능력 에 의해 다시 개체 를 조절 한다 . 인간 은 그 정점 에서 스스로 개체 의 범위 를 결정 하 는 듯 보이 지만 사실 은 그것 역시 거대 한 질서 속 에서 움직인다 . 인간 사회 역시 그렇 다 . 인간 의 욕망 은 과학 과 산업 의 발달 을 가져왔 지만 결국 성취 는 인간 자체 를 소외 시켰 다 . 미디어 의 발달 은 체온 을 필요 로 하 지 않 았 고 , 산업 의 발달 은 근육 을 배제 한다 . 결국 재화 의 잉여 는 인간 의 개체 를 잉여 상태 에 빠지 게 하 고 결국 개체 는 줄어든다 . 그것 은 다시 화살 이 되 어 돌아온다 . 사회 의 재화 가 늘어나 면 그 사회 는 생산 수단 을 청부 한다 . 노동 은 스프 레드 의 법칙 에 따라 노동력 이 풍부 한 곳 으로 이전 되 고 , 과거 빈곤 하 고 인구 만 남아돌 던 사회 에 일자리 가 늘어난다 . 풍요 한 국가 가 청부 한 생산 양식 은 빈곤 사회 의 발전 을 발화 한다 . 결국 앞선 국가 는 정체 하 고 , 뒤처진 국가 는 그 뒤 를 빠르 게 따라잡 는다 . 풍요 롭 지만 정체 된 사회 는 초조 해 지 고 , 빈곤 하 지만 발전 하 는 사회 는 활력 이 넘친다 . 이것 은 지난 20 년 전 의 종속 이론 의 뿌리 를 근본 부터 뒤흔든 다 . 노동력 의 청부 를 종속 적 관점 에서 해석 하 면 착취 지만 , 그 착취 의 결과 국가 간 의 격차 는 좁혀 지 고 결과 적 으로 앞선 사회 가 겪 은 불안 을 미래 의 중국 과 러시아 , 브라질 , 인도 가 경험 하 게 될 것 이 다 . 이것 은 인간 역시 질서 가 순환 하 는 원리 에서 벗어나 지 못하 고 있 음 을 극명 하 게 보여준다 . 국가 도 수익 률 의 경쟁 에 뛰어들 시기 이렇게 정체 된 혹은 정체 되 기 시작 한 국가 의 미래 는 어떻게 움직이 나 ? 그것 은 두 가지 관점 에서 다시 평형 을 되찾 는다 . 하나 는 내부 적 갈등 이 다 . 발전 과정 에서 축척 된 부 의 분배 문제 가 필연 적 으로 대두 된다 . 건강 한 국가 는 그것 을 사회 적 분배 로 해결 해 나간다 . 우리 보다 앞서 문제 를 해결 한 유럽 의 경우 는 잉여 를 적절 하 게 배분 함 으로써 국가 전체 의 정체 의 위기 를 극복 해 나간다 . 즉 , 은퇴 를 고민 하 는 혹은 미래 를 고민 하 는 범부 들 에게 과도 하 게 집중 된 부 가 배분 된다 . 부 에 대한 정당 한 질서 가 강조 되 고 사회 적 균형 이 강조 되 면 잉여 의 부 는 사회 안전망 과 복지 확충 에 쓰인다 . 이것 은 결국 우리 가 미래 에 스스로 준비 해야 할 등짐 의 무게 를 줄여 준다 . 앞서 말 한 3 억만 으로 도 은퇴 준비 가 충분 한 사회 , 혹은 1 억만 으로 도 최소한 의 삶 을 유지 할 수 있 는 사회 , 단 한 푼 도 없이 은퇴 하 더라도 최소한 삶 을 걱정 하 지 는 않 는 사회 로 건강 하 게 이전 되 는 것 이 다 . 물론 이 과정 에서 가진 자 의 탐욕 이 어떻게 작용 하 는가 가 관건 이 다 . 그래서 부 에 는 책임 이 따르 고 , 건강 하 고 깨끗 한 부자 가 많 은 사회 가 결국 승리 한다 . 반 대로 부당 하 게 축척 하 거나 지나치 게 편재 된 부 가 적절 하 게 균형 을 이루 지 못하 면 사회 적 불안 이 증폭 된다 . 인간 은 최소한 의 삶 을 보장 받 지 못할 경우 에 는 모험 을 하 게 된다 . 내일 당장 자식 에게 먹일 우유 값 이 없 는 가장 이 라면 오늘 밤 가슴 에 시퍼런 칼 을 품 고 길거리 에 나설지 모른다 . 다만 그 책임 이 스스로 의 태만 에 근거 한다면 그 의 행위 는 소수자 의 행위 로서 처벌 받 아야 한다 . 하지만 그것 이 다수 라면 문제 는 달라진다 . 사회 는 불안 해 지 고 , 부자 는 부 를 지키 는 데 그만큼 의 위험 을 감수 해야 한다 . 아무 도 부자 를 존경 하 지 않 으며 부자 의 부 는 약탈 의 대상 으로 전락 하 게 된다 . 이 경우 역사 는 혁명 이 라는 수단 을 선택 해 왔 고 , 이런 최악 의 상황 은 국가 사회 전체 를 하향 평준 화 시킨다 . 역사 의 시계 바늘 을 다시 뒤 로 되돌리 게 되 고 , 그 사회 는 언젠가 혼란 을 거쳐 새로운 출발 을 시작 하 게 될 것 이 다 . 모든 문제 가 지금 우리 의 처지 를 다시 한 번 돌아보 게 한다 . 성장 은 정체 되 고 , 양극 화 는 심각 해진다 . 국가 는 양극 화 를 해소 하 기 위해서 점점 부자 의 약점 을 공격 하 지만 그것 역시 그리 녹록 한 것 은 아니 다 . 인구 는 감소 하 고 , 감소 한 인구 는 생산력 의 저하 를 불러온다 . 이 경우 국가 의 방향 은 선택 의 여지 가 없 다 . 그 동안 관행 으로 넘어가 던 부 의 형성 과정 을 문제 삼 을 것 이 고 , 부자 에 대한 압박 은 강화 된다 . 하지만 그것 만 으로 는 부족 하 다 . 아무리 성장기 의 성과 물 이 축척 되 었 다 하 더라도 그것 을 공평 하 게 분배 하 기 란 불 가능 한 일 이 다 . 그것 은 사회 체제 와 이데올로기 의 변화 를 필요 로 하 고 그것 은 지금 시점 에서 해결 방안 이 될 수 없 다는 것 은 분명 하 다 . 결국 국가 역시 수익 률 의 개념 에 눈 을 뜨 게 된다 . 사회 적 안전 을 보장 하 기 위해 국가 가 선택 할 수 있 는 것 은 사회 안전망 을 확보 하 는 것 이 다 . 그것 의 일부 는 합법 적 이 고 공정 한 질서 를 통해 과거 의 부조리 를 정돈 함 으로써 채울 수 있 지만 , 나머지 는 결국 국가 스스로 CEO 의 마인드 를 가져야 하 는 상황 으로 내몰 아 갈 것 이 다 . 미래 에 대한 새로운 대안 을 찾 아야 할 때 가장 기초 안전망 인 국민 연금 이 40 년 이 면 바닥 이 난다 라는 상황 이 정말 온다면 사회 적 붕괴 는 필연 적 이 다 . 왜냐하면 앞서 설명 한 대로 국민 이 그것 을 지금 의식 하 든 의식 하 지 않 든 간 에 노후 의 자산 에 속하 는 것 이 기 때문 이 다 . 국민 한 사람 이 은퇴 후 에 국민 연금 1 백만 원 을 받 을 수 있 다면 그 사람 은 현재 금리 로 이미 3 억 원 의 자산 을 가진 것 과 같 다 . 그런데 만약 이 연금 이 고갈 된다면 국민 의 입장 에서 는 자신 의 노후 자산 3 억 원 이 공중분해 된 것 으로 받아들일 것 이 기 때문 이 다 . 상상 해 보 자 무슨 일 이 일 어 날 것 인가 를 ! 이때 정부 는 일 차자 적 으로 고수 익자 의 부담 을 늘리 고 , 저 수익자 의 부담 을 줄이 는 선택 을 하 게 될 것 이 다 . 하지만 연금 수령 액 을 줄이 는 시도 는 예상 보다 쉽 지 않 을 것 이 다 . 그렇 다면 정부 가 선택 할 수 있 는 두 번 째 수단 은 무엇 일까 ? 그것 은 바로 연기금 의 수익 률 을 늘리 는 방법 뿐 이 다 . 국민 연금 의 경우 현재 의 투자 수익 률 을 두 배 로 늘릴 수 있 다면 ( 쉽 게 실현 이 가능 하 지 는 않 겠 지만 ) 문제 의 대부분 을 해결 할 수 있 다 . 그것 이 건강 보험 과 기타 기금 까지 확대 될 경우 에 는 문제 해결 의 유일 수단 이 될 것 이 다 . 그러나 연기금 의 안정 성 을 훼손 하 기 란 쉽 지 않 다 . 그러나 공 적 자금 과 연기금 , 심지어 외환보유고 와 국가 의 자산 들 이 조금 씩 기대 수익 률 을 높인다면 리스크 문제 는 저절로 해결 이 가능 하 다 . 막대 한 공 적 자금 이 시장 에 유입 되 면 그 자체 가 시장 의 가격 을 지지 하 면서 가격 상승 요인 으로 작용 할 것 이 다 . 공 적 자금 들 이 시장 에 들어와서 상당 한 가격 상승 을 일으키 고 , 추가 적 인 유입 이 불 가능 한 자금 유입 의 정체 국면 에 이르 기 까지 상당 기간 자산 가격 의 증가 가 일어 날 수 있 다 . 이것 은 결과 적 으로 부 의 재 분배 효과 라는 긍정 적 명분 까지 획득 하 게 된다 . 평균 의 범주 에 있 는 개인 은 미래 에 대한 불안 으로 보험 등 의 보장 성 투자 를 늘리 고 , 나머지 자산 은 수익 률 게임 에 매달리 게 된다 . 기업 은 기업 대로 부 의 효과 를 누리 려 들 것 이 며 , 국가 는 국가 대로 수익 률 게임 을 벌일 수 밖에 없 는 상황 이 도래 할 것 이 다 . 이 점 을 미국 과 비교 해 보 자 . 미국 은 이미 수십 년 전 부터 2 차 산업 의 대부분 이 문 을 닫 았 고 , 이 로 인한 생긴 불안감 때문 에 보험 과 연금 에 대한 관심 이 늘 었 고 , 위험 수단 에 대한 투자 의 증가 를 불러 왔 다 . 기업 들 의 퇴직 연금 , 국가 사회 의 공공 기금 들 이 여기 에 가세 함 으로써 무려 10 배 나 되 는 증권 시장 의 활황 을 가져왔 다 . 그러나 이것 이 임계점 에 닿 으면 국가 는 심각 한 위기 에 빠진다 . 냉정 하 게 보 면 시장 으로 유입 되 는 자금 은 계수 적 인 것 이 다 . 한 국가 안 의 부 가 가치 는 변하 지 않 으면서 , 그것 의 균형 이 한쪽 으로 쏠린 결과 는 금융 시장 의 활황 을 불러온다 ( 물론 외국 에서 들어온 자금 은 별개 로 하 자 ) . 가격 이 임계점 이상 으로 상승 하 면 추가 적 인 가격 상승 을 위해서 는 기하급수 적 으로 많 은 자금 이 추가 적 으로 유입 되 어야 한다 . 하지만 그것 은 곧 한계 에 이르 게 된다 . 이런 경우 더 이상 의 투자 수익 은 발생 하 지 않 고 , 오히려 상당 기간 에 걸쳐 서서히 유출 이 생길 것 이 다 . 이것 은 무역 수지 적자 상태 에서 자본 수지 흑자 로 버티 는 미국 의 한계 를 말 해 준다 . 같 은 관점 에서 미국 은 이미 쇠락 의 길 에 접어들 었 다 . 로마 가 무너졌 듯이 미국 은 머지않 아 무너지 게 될 것 이 다 . 그것 이 바로 질서 이 며 자연 이 다 . 그렇지만 우리 의 질서 와 자연 은 무엇 인가 ? 이 점 은 우리 에게 깊 은 시사점 을 던져준다 . 우리 도 개인 , 사회 , 국가 가 조만간 수익 률 게임 에 내몰리 게 되 고 , 그것 은 또 폭발 적 인 자산 가치 의 상승 을 가져올 것 이 다 . 하지만 국가 적 측면 에서 이 기간 에 새로운 대안 을 찾 지 못하 고 자본 의 폭탄 돌리 기 에 안주 하 면 그 미래 는 암울 해질 것 이 라는 점 이 다 . 그러나 한 가지 명심 해 두 자 . 개인 의 입장 에서 당신 이 이 수익 률 게임 에 올라타 지 못하 면 당신 은 정말 빈자 가 될지 모른다 . 비록 미래 에 3 억 으로 도 충분 하 고 당신 이 그 정도 의 자산 을 가지 고 있 다고 만약 수익 률 게임 이 벌어졌 을 때 그곳 에 동참 하 지 못한다면 ? 당신 주변 에 는 같 은 3 억 의 자산 을 가진 사람 들 이 불과 10 년 만 에 30 억 의 자산 을 보유 하 고 있 을 수 있 다 . 이때 당신 의 3 억 은 절대 기준 으로 부족 하 지 않 겠 지만 , 상대 적 개념 으로 당신 은 빈자 가 될 수 있 기 때문 이 다 . 원래 부란 상대 적 인 것 이 기 때문 이 다 . ■ 기획 / 최영진 기자 ■ 글 / 박경철 ■ 사진 / 박형주 · 경향신문 포토 뱅크 ▶‘ 시골 의사 ’ 박경철 씨 는 … ‘ 시골 의사 ’ 라는 필명 으로 활동 하 고 있 는 박경철 씨 ( 42 ) 는 현직 의사 로 는 드물 게 주식 전문가 로 활동 하 고 있 다 . 의대 재학 중 재미 삼 아 주식 에 투자 했 다가 실패 한 후 오 기 가 발동 해 동료 들 과 스터디 그룹 을 만들 어 본격 적 으로 주식 공부 를 시작 했 다 . 10 년 간 의 도전 끝 에 큰 돈 을 벌 었 고 , 증권사 게시판 과 경제 신문 등 에서 ‘ 시골 의사 ’ 라는 필명 으로 활약 하 기 시작 했 다 . 지난 2001 년 MKS ( 매경 증권 방송 ) 의 ‘ 고수 대 고수 ’ 에 출연 해 솔직 하 고 뼈 있 는 이야기 로 폭발 적 인 인기 를 끌 었 다 . 1 년 에 50 여 차례 이상 기업 연수원 과 공공 기관 에서 강연 을 하 고 , 얼마 전 에 는 「 시골 의사 의 아름다운 동행 」 이 라는 책 을 출간 해 뜨거운 사랑 을 받 은 베스트셀러 작가 이 기 도 하 다 . 현재 고향 안동 에서 신세계 연합 의원 을 운영 하 고 있 고 , MBN 에서 ‘ 머니 레볼루션 ’ 도 진행 하 고 있 다 . 얼마 전 「 시골 의사 의 부자 경제학 」 ( 리더스 북 ) 을 출간 했 다 .