건강 을 위해 , 그리고 지구 온난화 를 늦추 는데 조금 이 라도 기여 하 기 위해 ( ^^) 작년 에 집 에어컨 을 없앴 더니 지난주 아내 와 아이 들 불만 이 최 고조 에 달했 습니다 . 그나마 베이징 올림픽 이 짜증 을 덜 어 주 고 있 지만 말 입니다 . 이번 닥터 아파트 ( www . DrApt . com ) 오윤섭 의 부자 노트 에서 는 비관 적 인 전망 과 더위 가 지배 하 고 있 는 요즘 부자 노트 독자 님 을 위해 속 시원 한 말 을 할까 합니다 . 바로 제 가 존경 하 는 피터 린치 에게 배우 는 이기 는 부동산 투자 전략 입니다 . 아래 피터 린치 의 글 은 개인 주식 펀드 투자자 를 위한 투자 전략 을 소개 한 ‘ 피터 린치 의 이기 는 투자 ’( 리터 린치 , 존 로스차일드 지음 , 흐름 출판 ) 에서 인용 했 음 을 밝힙니다 . 피터 린치 : 모리세이 선생 님 은 “ 어떤 주식 이 든 포트폴리오 에 포함 시키 기 전 에 그 회사 가 정확히 어떤 사업 을 하 고 있 는지 다른 학생 들 앞 에서 설명 하 도록 합니다 . ‘ 잘 아 는 주식 을 사 라 . ’ 이것 이 저희 가 가장 중요 하 게 생각 하 는 원칙 ” 이 라고 말 한다 . 오윤섭 : 보스턴 성 아그네스 7 학년 학생 들 이 펀드 매니저 가 돼 투자 했 는데 2 년 간 70 % 라는 높 은 수익 률 을 올린 비결 을 소개 하 고 있 습니다 . 상식 으로 친 홈런 이 라는 말 이 딱 맞 는 표현 이 네요 . 린치 는 투자 에 성공 하 려면 투자 대상 종목 에 대해 초등학생 자녀 앞 에서 설명 을 하 고 납득 시킬 수 있 어야 한다고 말 했 습니다 . 여러분 은 투자 대상 부동산 가치 를 다른 사람 앞 에서 얼마나 쉽 게 설명 할 수 있 나요 ? 저지르 기 전 자녀 는 아니 더라도 배우자 나 주변 사람 에게 투자 상품 을 설명 하 는 시간 을 가져 보 세요 . 피터 린치 : 주식 투자 로 돈 을 벌 려면 주가 하락 에 대한 두려움 때문 에 주식 시장 에서 서둘러 빠져 나오 지 않 아야 한다 . 좋 은 종목 을 고르 는 방법 과 수익 률 이 좋 은 펀드 를 선택 하 는 방법 을 설명 하 는 책 들 이 매년 수 없이 쏟아져 나온다 . 그러나 의지력 이 없 으면 모든 정보 가 아무 소용 이 없 다 . 다이어트 와 주식 투자 에서 결과 를 결정짓 는 것 은 머리 가 아니 라 배짱 이 다 . 오윤섭 : 개인 적 으로 지난 2000 년 초반 까지 몇 번 부동산 투자 ( 내 집 마련 포함 ) 를 한 바 있 습니다 . 지역 적 으로 목동 안양 남양주 등 에 말 입니다 . 시간 이 흘러 되돌아보 면 린치 의 말 처럼 대부분 팔리 지 않 으면 어떡 할까 ? 더 이상 오르 지 않 으면 ? 하 는 두려움 때문 에 3 년 이상 장기 보유 하 지 않 고 매도 타이밍 을 서둘러 최대 의 수익 률 을 올리 지 못했 습니다 . 이런 경험 때문 에 지금 은 가치 투자 를 주창 하 고 있 지만 요 . 최대 의 수익 률 을 올리 기 위해 남 과 다른 길 을 가 는데 최대 의 적 은 바 로 두려움 이 라고 생각 합니다 . 신념 을 잃 지 않 고 말 입니다 . 피터 린치 : 수익 을 얻 을 수 있 는 유일 한 방법 이 장기 보유 라는 점 이 다 . 장기 보유 를 하 려면 강한 의지력 이 필요 하 다 . 오윤섭 : 장세 의 흐름 을 좇 고 유행 을 좇 는 투자 를 해서 는 절대로 높 은 수익 률 을 올리 지 못합니다 . 가치 투자 의 최대 미덕 은 시장 에 휘둘리 지 않 고 장기 보유 함 으로써 투기 가 아닌 투자 를 하 는 것 입니다 . 피터 린치 : 펀드 를 운영 하 면서 얻 은 가장 가치 있 는 교훈 은 기업 을 직접 조사 해 분석 하 는 일 이 중요 하 다는 것 이 었 다 . 오윤섭 : 언론 에 나오 는 부동산 전문가 들 이 가장 무서워 하 는 사람 들 이 누군지 아 시 나요 ? 바로 현장 에서 부딪치 고 배우 고 공부 하 는 투자자 들 입니다 . 즉 발품 을 파 는 사람 들 입니다 . 믿 을 수 있 는 전문가 를 찾 는 방법 이 기 도 합니다 . 매일 얼마나 현장 을 연구 하 고 조사 하 고 분석 하 고 있 는 전문가 인가 말 입니다 . 피터 린치 : 종목 선정 은 예술 인 동시 에 과학 이 다 . 하지만 예술 과 과학 은 어느 한쪽 으로 치우치 면 위험 하 다 . 머리 를 대차 대조표 위 에 처박 고 계산 에 만 몰두 하 는 사람 은 주식 투자 로 성공 하 지 못한다 . 예술 만 으로 종목 을 선정 하 는 것 역시 무의미 하 다 . 이런 관점 을 지닌 사람 들 은 종목 분석 을 무시 하 고 주식 시장 에서 일종 의 놀이 를 하 려고 한다 . 오윤섭 : 개인 적 으로 과학 에 약하 고 예술 에 강한 편 이 라고 생각 합니다 . 부동산 투자 에서 과학 을 무시 할 수 없 겠 지만 과학 은 기본 에 만 충실하 고 현장 에 기반 한 예술 성 을 많이 발휘 해야 투자 에 성공 할 수 있 다고 생각 합니다 . 피터 린치 : 고 평가 된 시장 에서 는 살 만 한 주식 이 없 다 . 따라서 노력 하 는 투자자 에게 는 시장 이 300 포인트 오른 것 보다 300 포인트 떨어질 때 더 행복 한 법 이 다 . 오윤섭 : 최근 에 만난 30 년 이상 부동산 투자 를 해온 60 대 고수 가 이러 더군요 . 더 이상 경제 가 나빠 지 지 않 는 한 2008 년 겨울 부터 급매물 이삭줍기 시즌 이 다가올 것 이 라며 의미 있 는 , 그렇지만 단호 한 표정 을 짓 더군요 . 피터 린치 : 평온 하 고 즐거운 곳 주변 을 파헤치 는 것 은 안락의자 에 앉 아 수색 작업 을 하 는 것 과 같 은 일 이 다 . 수익 성 을 높이 려면 다른 투자자 들 이 다루 기 두려워하 는 곳 을 파고들 어야 한다 . 오윤섭 : 린치 는 91 년 일반 투자자 들 이 가장 두려워했 던 주택 건설 관련 건축 회사 의 주식 을 매입 , 92 년 주가 가 4 배 나 폭등 했 다고 밝히 고 있 습니다 . 지금 부동산 투자 에서 투자자 들 이 투자 하 는데 가장 두려워 하 는 상품 은 무엇 일까요 ? 지금 과 같 은 침체기 에 바로 그 상품 중 내재 가치 가 높 은 부동산 을 매입 , 장기 보유 한다면 최대 의 수익 률 을 올리 는데 성공 할 수 있 습니다 . 피터 린치 : 나 는 항상 긍정 적 으로 생각 하 기 때문 에 신문 기사 가 경제 에 대해 아무리 비판 적 이 라고 해도 언젠가 는 경기 가 회복 될 것 이 라 믿 고 경기 가 바닥 일 때 경기 순환 주 에 투자 한다 . 침체 됐 던 경기 순환 주 는 반드시 건강 해진 재무제표 로 돌아오 게 마련 이 다 . 상황 을 비관 적 으로 봐서 얻 을 것 은 아무것 도 없 다 . 공매도 투자자 거나 돈 많 은 배우자 를 찾 는 시인 이 아니 라면 . 오윤섭 : 2008 년 8 월 현재 우리 가 가장 새겨듣 고 실행 에 옮겨야 할 내용 입니다 . 긍정 적 으로 생각 하 는 현실 적 낙관주의 자 가 돼야 부동산 가치 투자 에 성공 할 수 있 습니다 . 우리 나라 는 물론 일본 미국 에서 자수성가 형 부자 들 은 대부분 이 낙관주의 자 입니다 . 린치 는 “ 13 년 간 나 는 블랙먼 데이 를 포함 , 9 번 의 주가 하락 시기 를 겪 었 다 . ” 며 폭락 장세 를 이기 려면 시장 에 머물러 있 어야 한다고 강조 했 습니다 . 피터 린치 : 신중 하 게 고른 종목 으로 구성 된 투자 포트폴리오 는 정기 적 으로 점검 하 고 관리 해야 한다 . 대개 6 개월 마다 한 번 씩 점검 하 는 것 이 좋 다 . 오윤섭 : 부동산 투자 도 마찬가지 로 1 년 에 2 번 씩 점검 할 필요 가 있 습니다 . 부동산 내재 가치 는 여전히 매력 적 인가 ? 당초 부동산 을 산 이유 는 계속 유효 한가 ? 등 을 중심 으로 말 입니다 . 공유 하 기 글 요소