주식 시장 의 장기 조정 가능 성 을 의미 하 는 중기 데드 크로스 가 발생 해 향후 전망 을 어둡 게 하 고 있 다 . 중기 데드 크로스 는 기술 적 으로 20 일 주가 이동 평균 선 ( 1399 ) 이 60 일 선 ( 1401 ) 을 하향 돌파 하 는 것 으로 약 세 장 전환 의 시그널 로 받아들여진다 . 2005 년 이후 주식 시장 에서 세 차례 의 중기 데드 크로스 가 발생 했으며 이때 코스피 지수 는 평균 3 % 가량 하락 하 며 기간 조정 양상 을 나타냈 기 때문 이 다 . 증시 전문가 들 은 증시 의 상승 추세 가 꺾인 것 은 아니 지만 보수 적 인 투자 전략 이 유효 할 것 으로 조언 했 다 . 코스피 지수 가 당분간 1300 후반 박스 권 에서 횡보 양상 을 보일 것 이 란 전망 이 다 . ■“ 당분간 1340 ∼ 1400 사 이 서 횡보 ” 지난 주말 코스피 지수 는 22 포인트 ( 1 . 64 %) 급락 하 며 1360 선 을 간신히 지켜냈 다 . 한 주 동안 30 포인트 나 하락 했 다 . 이 같 은 증시 약세 는 지급 준비 율 인상 , 부동산 담보 대출 억제 등 지난해 부터 시작 된 정부 의 긴축 정책 과 외국인 , 기관 투자가 의 매도 세 , 프로그램 매물 등 수급 불 균형 이 원인 이 다 . 여기 에다 인텔 의 실적 악화 가 불거지 며 삼성전자 를 비롯 한 정보 기술 ( IT ) 주 들 이 약세 로 돌아선 것 도 주가 하락 에 한몫 을 했 다 . 전문가 들 은 당분간 지수 반 등 을 이끌 모 멘 텀 이 많 지 않 은 상황 이 기 때문 에 낙폭 과 대 메리트 보다 는 수급 상황 , 중기 패턴 의 변화 여부 를 지켜보 는 것 이 바람직 하 다고 입 을 모았 다 . 동양 종금 증권 정인지 연구원 은 “ 통계 적 으로 중기 데드 크로스 가 발생 하 면 시장 은 단기 적 으로 강한 상승세 를 내 기 어렵 다 ” 며 “ 1999 년 2 월 데드 크로스 발생 시 에 는 이틀 조정 후 강한 상승세 가 이어지 기 도 했으나 그 외 에 는 한두 달 가량 횡보 하 거나 낙폭 이 확대 되 는 경우 가 많 았 다 ” 고 말 했 다 . 정 연구원 은 “ 장 단기 로 시장 전망 은 그다지 밝 다고 할 수 없 다 ” 며 “ 1340 ∼ 1400 선 을 박스 로 하 는 횡보 장 이 진행 될 가능 성 이 높 다 ” 고 덧붙였 다 . 메리 츠 증권 심재엽 투자 전략 팀장 은 “ 지난주 증시 하락 은 일본 의 금리 인상 가능 성 이연 과 인텔 에 이 은 애플 의 실적 부진 으로 미 증시 하락 등 이 이유 ” 라며 “ 외국인 과 기관 모두 순매도 중 이 고 투자 심리 가 위축 돼 매물 을 받 아 낼 투자 주체 가 없 는 게 문제 ” 라고 말 했 다 . ■“ 심리 적 지지 선 1300 무너질 수도 ” 반면 에 심리 적 지지 선인 1300 선도 장담 할 수 없 다는 비관론자 도 만만 치 않 다 . 한 화증 권 윤지호 연구 위원 은 “ 1350 선 이 중기 적 으로 저점 은 아니 다 . 중기 적 으로 보 면 하단 이 열릴 수 있 다 ” 며 “ 최근 1395 선 의 저항 을 뚫 지 못한 데 다 일목 균형 표 상 하단 이 깨지 면서 조정 이 깊 어 지 는 국면 이 나올 수 있 다 ” 고 말 했 다 . 이어 “ 악화 됐 던 시장 상황 이 아직 변한 게 없 다 . 중기 적 으로 봤 을 때 1300 선 이 위협 받 을 수 도 있 을 것 으로 본다 ” 고 내 다 봤 다 . 우리투자증권 이윤학 연구 위원 은 “ 1350 이 전 저점 으로 1 차 적 인 지지 선 이 될 것 이 지만 단기 급락 의 저점 을 확인 하 는 것 이 급선무 ” 라며 “ 저점 확인 까지 상당히 보수 적 인 전략 을 세워야 할 것 ” 이 라고 강조 했 다 . 이 연구원 은 “ 1 차 지지 선 이 붕괴 된다면 다음 지지 선 은 지난해 6 월 부터 12 월 까지 상승 의 50 % 되돌림 수준 인 1320 선 이 의미 있 는 지 수대 ” 라고 말 했 다 . 서울 증권 지기호 연구 위원 은 “ 단기 적 으로 1350 선 이 지켜질 것 으로 예상 하 지만 장기 적 으로 는 어려운 상황 ” 이 라며 “ 통계 적 으로 매월 말 에 는 수급 이 개선 되 는 양상 을 보이 기 때문 에 국민 연금 의 자금 집행 과 함께 다음 주 수급 은 어느 정도 개선 될 것 으로 본다 ” 고 말 했 다 . 단기 적 으로 지수 가 크 게 되 밀릴 가능 성 은 적 다는 얘기 다 . 그러나 지 연구원 은 “ 장기 적 으로 주봉 , 월봉 이 쌍봉 형태 를 취하 고 있 다는 점 은 지수 흐름 상 긍정 적 인 시그널 은 아니 다 ” 며 “ 현재 월봉 상 5 개월 선인 1395 가 무너진 상태 에서 20 개월 선인 1305 ∼ 1310 이 다음 지지 선 으로 작용 할 것 ” 이 라고 전망 했 다 . 2 월 초 로 다시 수급 공백 이 나타나 면서 20 개월 선 까지 밀릴 가능 성 이 높 다 . 유망 종목 으로 는 양호 한 실적 발표 가 기대 되 는 은행 , 보험 등 금융 과 기계 , 조선 , 전기 가스 등 에 대한 관심 이 필요 하 다고 조언 했 다 . / mskang @ fnnews . com 강문 순기 자 ※ 저작권자 ⓒ 파이낸셜 뉴스 . 무단 전재 - 재 배포 금지