올해 상반기 국제 유가 는 30 % 가까이 상승 했 다 . 현재 국제 유가 는 2 월 저점 대비 75 % 이상 뛰어오른 상태 이 다 . 전문가 들 은 유가 상승 으로 미국 셰 일 오 일 생산 업체 들 이 한시름 돌렸 다고 진단 한다 . 지난 2 년 간 이어진 유가 급락 기 에서 셰 일 오 일 업체 들 이 최대 피해자 로 비쳐졌 지만 사우디아라비아 도 출혈 을 피하 지 못했 다 . 저 유가 의 장기 화 로 사우디아라비아 의 경제난 은 심화 됐 다 . 경제 성장 률 은 1 % 대 로 추락 했 고 정부 는 이주 노동자 들 에게 충분 한 식량 을 공급 해 주 지 못하 는 상황 에 처했 다 . 이 를 만회 하 고자 내외 국민 에 대한 각종 요금 인상 을 단행 했으나 사우디 경제 는 여전히 불 확실 성 에 쌓여 있 다 . 지난 2009 년 금융 위기 당시 사우디 정부 는 기업 들 이 자본 경색 상황 을 맞이 하 지 않 도록 유동 성 을 공급 해 주 고는 했 다 . 그러나 최근 사우디 재무부 는 공공 공사 를 맡 은 건설사 에게 지급 하 는 총 사업비 에 대한 선급금 비율 을 20 ％ 에서 5 % 로 대폭 낮췄 다 . 사우디 의 재정난 으로 인도 와 파키스탄 출신 이 주 건설 노동자 들 의 고통 도 심화 됐 다 . 이 들 은 직업 을 잃 게 된 것 은 물론 기본 적 인 생필품 이나 보험 , 거주 지 , 의료 혜택 등 도 받 지 못하 고 있 다 . 이 들 에 대한 월급 도 몇 개월 씩 밀려 있 는 상황 이 라고 한다 . 사우디 규정 상 비자 연장 을 위해서 는 고용주 의 승인 이 필요 해 이 들 이 월급 을 받 지 못할 가능 성 도 있 다 . 사우디 는 경제 의 원유 의존도 를 낮춰 가 겠 다고 천명 했 다 . 그러나 사우디 정부 의 긍정 적 인 전망 과 는 달리 상황 은 악화 일로 를 걷 고 있 다 . 국제통화기금 ( IMF ) 은 국제 유가 가 배럴 당 42 달러 부근 에서 맴돌 게 되 면 사우디 의 현금 이 5 ~ 6 년 안 에 바닥날 것 이 라고 전망 했 다 . IMF 가 제시 한 지난해 사우디 의 재정 균형 유가 는 배럴 당 100 달러 수준 이 다 . IMF 는 “ 모든 석유 수출국 들 이 새로운 저유 가 환경 에 적응 할 필요 가 있 다 ” 고 강조 하 며 “ 특히 사우디 아라비아 에게 는 저유 가 적응 이 더욱 절실 하 다 ” 고 강조 한 바 있 다 . 그러나 사우디 는 기록 적 인 산 유량 행진 을 이 어 가 고 있 다 . 지난달 사우디 의 일평균 산 유량 은 1067 만 배럴 로 직 전달 보다 12 만 배럴 가량 증가 했 다 . 사우디 의 산 유량 은 사상 최고 수준 에서 둔화 될 기미 가 보이 지 않 는다 . 사우디아라비아 가 치킨 게임 을 주도 하 며 미국 셰일 업계 에 막대 한 출혈 을 야기 했으나 셰일 업체 들 도 비용 효율 화 로 점유 율 경쟁 에 뛰어들 며 글로벌 석유 업계 전체 에 충격 을 줬 다 . 미국 셰일 산업 은 원유 를 생산 하 는 미국 의 시추공 수 가 지난 수년 사이 절반 이하 로 줄 었 다 . 현재 미국 셰일 업계 들 에게 있 어 ‘ 생존 의 핵심 열쇠 ’ 는 새로운 생산 활동 을 재개 하 기 위한 자본 조달 능력 에 달려 있 다 . 그러나 미국 석유 기업 들 은 여전히 버 는 돈 보다 많 은 규모 의 돈 을 쓰 고 있 다 . 원유 전문가 인 닉 커닝엄 에 따르 면 미국 의 주요 상장 석유 및 가스 업체 들 의 올해 1 분기 자본 지출 규모 는 149 억 달러 ( 17 조 2400 억 원 ) 로 지난해 같 은 기간 의 절반 수준 에 불과 하 다 . 자본 지출 규모 가 줄어들 었 음 에 도 영업 현금 흐름 은 100 억 달러 ( 11 조 6000 억 원 ) 순 유출 을 나타내 고 있 다 . 세계 최대 산유국 사우디 아라비아 는 1970 년 대 이래 수급 조절 자 로서 의 역할 을 효과 적 으로 수행 하 면서 원유 시장 을 지배 해 왔 다 . 하지만 셰일 혁명 으로 미국 이 최대 산유국 으로 등장 하 면서 스윙 프로듀서 로서 의 역할 수행 이 힘들 어 질 것 이 란 지적 이 나왔 다 . 사우디 가 1970 년 대 이래 전통 적 으로 세 가지 역할 을 수행 했 다 . 첫 번 째 는 ‘ 유일 한 안전장치 ’ 로서 의 역할 이 다 . 사우디 는 원유 시장 안정 화 를 위해 메이저 석유 생산자 들 의 생산량 감소 로 인해 발생 하 는 공급 부족량 을 채우 는 역할 을 해 왔 다 . 1970 년 에서 1972 년 사이 미국 산 유량 감소 , 1978 년 1980 년 사이 이 란 혁명 , 1990 년 에서 1991 년 사이 이라크 와 쿠웨이트 간 의 전쟁 에서 촉발 된 수급 불 균형 시기 에 사우디 는 가격 폭 등 을 막 기 위한 스윙 프로듀서 로 역할 을 수행 했 다 . 두 번 째 는 중동 의 정책 에 반하 는 나라 들 에 무기 로 사용 해 왔 다 . 사우디 는 1973 년 에서 1974 년 사이 미국 을 포함 해 이스라엘 의 편 을 드 는 나라 들 에게 압박 을 위해 석유 수출 을 중단 했 다 . 세 번 째 로 사우디 는 신뢰 성 이 결여 된 석유 지표 에 의존 하 는 여타 산유국 들 에 무자비 한 경쟁자 로서 작용 해 왔 다 . 믿 을 만 한 원유 생산 , 재고 , 소비 지표 의 부족 은 원유 시장 을 난관 에 봉착 하 게 한다 . 실제로 1997 년 원유 지표 의 오류 에서 촉발 된 공급 과잉 은 가파른 유가 상승 을 야기 했 다 . 하지만 사우디 의 마지막 역할 은 최근 많이 쇠퇴 하 고 있 다 . 사우디 는 점유 율 유지 를 위해 석유 수요 의 둔화 와 미국 셰일 업계 의 부상 , 이란 의 재 등장 에서 촉발 된 원유 시장 의 공급 과잉 을 막 기 위해 공급량 을 줄이 는 대신 증산 에 나서 고 있 다 . 공유 하 기 글 요소