( 서울 = 연합 인포 맥스 ) 김태은 기자 = 코스피 지수 가 1 , 800 선 을 중심 으로 등락 하 면서 주가 조정 에 따른 저점 매수 시기 인지 하락 추세 로 의 전환 인지 에 대한 판단 이 중요 해졌 다 . 하반기 증시 에 대한 긍정 과 부정 적 전망 이 공존 하 는 가운데 전문가 들 의 장세 판단 도 팽팽히 맞서 고 있 다 . 하락 추세 로 의 전환 을 주장 하 는 측 은 인플레이션 부담 이 가시 화 되 고 있 는 데 다 한동안 잠잠 했 던 서브 프라임 이슈 가 다시 떠오르 고 있 다는 점 을 지적 하 고 있 다 . 김학균 한국 투자 증권 연구원 은 " 3 ~ 4 월 간 의 주가 반 등 은 이른바 ' 베어 마켓 랠리 ' 로 기술 적 반 등 으로 그치 고 지수 1 , 900 선 을 살짝 넘긴 것 으로 상승 흐름 이 일단락 됐 다고 봐야 한다 " 고 주장 했 다 . 김 연구원 은 " 지난주 부터 인플레이션 에 따른 물가 가 국내 증시 에서 문제 로 인식 되 기 시작 했 다 " 며 " 원자재 가격 의 급등 이 기업 들 의 마진 을 압박 하 고 있 고 소비자 들 의 실질 구매력 을 악화 시켜 증시 에 포괄 적 인 악재 로 작용 하 고 있 다 " 고 분석 했 다 . 김 연구원 은 또 " 글로벌 신용 경색 이 완화 된 것 이 그동안 호재 로 작용 했으나 최근 다시 서브 프라임 관련 손실 에 대한 우려 가 커지 면서 미국 금융 주 들 이 급격히 하락 했 다 " 며 " 국내 증시 에서 의 외국인 매도 역시 이러 한 우려 에 따라 지속 될 것 " 이라고 예상 했 다 . 반면 국내 증시 가 올해 초반 부터 예상 된 박스 권 장세 를 이 어 가 는 과정 에서 나타나 는 기술 적 조정 이 라는 목소리 도 만만 치 않 다 . 구희진 대신 증권 리서치 센터 장 은 " 3 . 4 분기 중반 까지 지수 1 , 900 선 이 저항선 이 될 것 이 라는 것 은 일찍이 예상 된 바 " 라며 " 외국인 매도 는 미국 금융 기관 의 대손 상각 이 진행 됨 에 따라 계속 이어질 수 있 는 부분 이 지만 대 규모 매도 를 멈췄 다는 점 에서 하반기 수급 개선 요인 이 될 것 " 이라고 설명 했 다 . 구 센터 장 은 " 환율 이 1 천 원 내외 에서 유지 될 것 으로 전망 되 고 있 기 때문 에 경기 둔화 우려 에 도 기업 실적 이 20 % 이상 성장 할 것 " 이 며 " 근본 적 으로 국내 증시 가 저 평가 상황 이 기 때문 에 펀 더 멘 털 상 상승 여력 은 여전 하 다 " 고 말 했 다 . 박석현 유진 투자 증권 연구원 역시 " 주가 하락 은 마찰 적 요인 에 따른 것 " 이 라며 " 기술 적 으로 지수 가 저점 대비 400 p 가까이 상승 했 고 수급 적 으로 도 매수 차익 잔고 가 부담 으로 작용 하 고 있 기 때문 " 이라고 진단 했 다 . 박 연구원 은 " 조정 기간 매수 차익 잔고 가 해소 될 때 까지 수급 주체 들 이 기다릴 가능 성 이 있 기 때문 에 상승 복귀 까지 시간 이 필요 할 것 " 이 라며 " 다만 그 동안 지수 상승 을 이끌 었 던 IT 대형주 들 이 먼저 조정 을 받 았 다는 점 에서 가격 적 인 측면 에서 매력 적 인 매수 구간 으로 볼 수 있 다 " 고 강조 했 다 . tekim @ yna . co . kr ( 끝 ) < 저작권자 ( C ) 연합 인포 맥스 뉴스 . 무단 전재 - 재 배포 금지 . >