외환 보유 액 만 으로 신 흥국 외환 위기 를 막 을 수 없 다는 지적 도 나온다 . 위기 를 막 는 방패 로서 외환 보유 액 역할 에 한계 가 있 다는 설명 이 다 . 절대 적 인 외환 보유 액 이 아무리 많 아도 시장 개입 등 으로 규모 가 줄어드 는 추세 가 확인 되 면 투자자 들 의 불안 심리 만 키우 고 시장 안정 효과 는 줄어든다는 이유 에서 다 . 로이터 는 “ 시장 에서 달러 매수 심리 가 강할 때 는 외환 시장 개입 이 별다른 효과 없이 외환 보유 액 만 축내 는 악순환 에 빠질 수 있 다 ” 고 보도 했 다 .