경기 회복 속도 · 미 양 적 완화 등 국내외 변수 동시 에 고려 하 면 통화 정책 변화 운신 의 폭 좁 아 한국은행 이 5 개월 째 만장일치 로 기준 금리 를 동결 하 면서 한은 의 금리 결정 에 대한 시장 의 반응 도 상당히 무뎌졌 다 . 우리 나라 의 경기 회복 과 미국 의 양 적 완화 축소 및 금리 인상 시기 를 동시 에 저울질 하 며 기준 금리 를 움직여야 하 는 한 은 입장 에서 당장 은 통화 정책 에 변화 를 줄 수 있 는 운신 의 폭 이 좁 기 때문 이 다 . 전문가 들 은 한은 이 빨라도 내년 3 ㆍ 4 분기 는 돼야 기준 금리 인상 카드 를 만지작거릴 수 있 을 것 으로 전망 하 고 있 다 . 미국 이 올해 말 시작 해 내년 중반 까지 는 양 적 완화 축소 를 마무리 할 것 이 라는 가정 에서 다 . 일단 경제 지표 상 으로 보 면 기준 금리 를 움직이 는 근거 인 국내 총생산 ( GDP ) 갭 과 인플레이션 갭 이 둘 다 마이너스 인 상태 에 변화 가 생길 것 으로 예상 되 는 시점 이 내년 중반기 이후 다 . 박종연 우리투자증권 연구원 은 " 한은 의 발표 대로 내년 성장 률 이 3 . 8 %, 소비자 물가 상승 률 이 2 . 5 % 라면 내년 중반 쯤 GDP 갭 은 플러스 로 전환 되 고 물가 는 목표 수준 안 에 들어오 게 될 것 " 이 라며 " 현재 통화 정책 이 완화 적 기조 라고 판단 하 는 한은 이 금리 를 움직이 는 것 도 내년 하반기 가 될 가능 성 이 높 다 " 고 말 했 다 . 시장 에서 는 한은 이 지난 5 월 기준 금리 를 2 . 75 % 에서 2 . 5 % 로 인하 하 기 전 에 도 ' 완화 적 기조 ' 라고 평가 했 던 만큼 0 . 25 % 포인트 는 내년 하반기 중 부담 없이 ' 되돌릴 ' 수 있 을 것 으로 보 고 있 다 . 다만 두 번 째 금리 인상 시기 는 미국 의 기준 금리 인상 시기 와 맞물리 며 더딘 속도 도 진행 될 것 으로 내다봤 다 . 한 은 내부 에 도 적 지 않 은 변화 가 기다리 고 있 다 . 우선 김중수 총재 의 임기 가 내년 3 월 말 에 끝나 고 4 월 에 오 는 신임 총재 가 금리 인상기 의 통화 정책 을 맡 게 된다 . 이어 4 월 14 일 임기 를 마치 는 임승태 금융 통화 위원회 위원 자리 에 은행 연합회 추천 으로 새로운 금 통 위원 이 앉 는다 . 국제 공조 를 중시 하 는 김 총재 와 금 통 위원 가운데 가장 매파 로 알려진 임 위원 의 퇴진 은 통화 정책 방향 에 도 적잖 은 영향 을 미칠 것 으로 관측 된다 . 한편 김 총재 는 10 일 금 통 위 직후 기자 회견 에서 재닛 옐런 연방 준비 제도 ( Fed ㆍ연준 ) 의장 지명 에 대해 " 미국 연준 의 정책 일관 성 은 유지 될 것 " 이 라며 " 아무런 변화 가 없 다는 뜻 이 아니 라 데이터 에 근거 한 의사 결정 을 할 것 이 라는 의미 " 라고 말 했 다 . 이연선 기자 bluedash @ sed . co . kr [ 한국 i 웹툰 ] 역모 의 메세지 를 풀 어라 ! < 검 은 호랑이 > [ ⓒ 인터넷 한국일보 ( www . hankooki . com ) , 무단 전재 및 재 배포 금지 ]