[ 대 장주 UP & DOWN ] 삼성 - SK 하이닉스 , 실적 둔화 에 도 外人 러브 콜 
 나 유라 기자 / 2018 - 11 - 06 09 : 08 : 52 
 10 월 31 일 부터 4 거래일 간 삼성전자 3193 억 원 매수 
 SK 하이닉스 도 외인 순 매수 상위 창구 4 위 등극 
 증권가 " 향후 실적 둔화 감안 해도 현재 주가 는 저점 " 
 반도체 수출 건재 … 월간 경상 흑자 , 1 년 만 에 100 억불 재 돌파 
 6 일 한국 거래소 에 따르 면 외국인 은 삼성전자 3 분기 실적 발표 후 컨퍼런스 콜 이 있 던 지난달 31 일 부터 이달 5 일 까지 이 회사 주식 을 총 3193 억 원 어치 사들였 다 . 이 기간 삼성전자 는 외국인 순 매수 상위 창구 1 위 에 이름 을 올렸 다 . 이 는 10 월 18 일 부터 30 일 까지 삼성전자 를 1000 억 원 넘 게 팔 아 치운 것 과 상반 된 행 보다 . 특히 외인 은 유가증권 시장 에서 637 억 원 어치 를 순매도 한 5 일 에 도 삼성전자 만큼 은 776 억 원 어치 사들이 며 해당 종목 에 대한 변함없 는 신뢰 를 드러냈 다 . 삼성전자 주가 는 8 월 31 일 장중 4 만 8450 원 에서 10 월 26 일 장중 4 만 400 원 으로 16 % 넘 게 하락 했 지만 최근 들 어서 는 4 만 3800 원대 로 서서히 기지개 를 켜 고 있 다 . 
 SK 하이닉스 도 마찬가지 다 . 외인 이 삼성전자 주식 을 담 기 시작 한 지난달 31 일 부터 이달 2 일 까지 SK 하이닉스 주식 을 1037 억 원 어치 사들였 다 . 5 일 에 는 그간 사들인 것 의 절반 가량 ( 571 억 원 ) 을 팔 아 치우 며 일부 차익 을 실현 했 다 . 그러나 SK 하이닉스 는 지난달 31 일 부터 이달 5 일 까지 삼성전자 , 삼성전기 ( 2186 억 원 ) , 삼 성전 자우 ( 466 억 원 ) 에 이어 외인 순 매수 상위 창구 4 위 ( 453 억 원 ) 에 등극 했 다 . SK 하이닉스 주가 는 10 월 26 일 장중 6 만 2900 원 으로 연중 저점 을 기록 했 지만 이달 들 어서 는 7 만 500 원대 까지 올랐 다 . 
 현재 전문가 들 사이 에서 는 삼성전자 와 SK 하이닉스 가 반도체 가격 둔화 로 4 분기 부터 실적 이 둔화 될 것 이 라는 데 이견 이 없 다 . 금융 정보 업체 에프 앤 가이드 에 따르 면 삼성전자 는 4 분기 영업 이익 16 조 2370 억 원 을 올릴 것 으로 추정 된다 . 작년 4 분기 보다 는 7 % 증가 하 지만 사상 최대 실적 을 올렸 던 올해 3 분기 ( 17 조 5700 억 원 ) 와 비교 해서 는 7 % 감소 할 것 으로 추정 된다 . SK 하이닉스 도 4 분기 영업 이익 6 조 380 억 원 을 기록 할 것 으로 추정 된다 . 이 역시 작년 4 분기 보다 는 35 % 증가 하나 올해 3 분기 ( 6 조 4700 억 원 ) 와 비교 해서 는 6 % 넘 게 감소 한 수 치 다 . D 램 , 낸드 플래시 등 반도체 가격 이 하락 하 면서 두 기업 모두 수익 성 에 부정 적 인 영향 을 미칠 것 으로 예상 된다 . 
 다만 반도체 가격 하락 폭 이 가파르 지 않 은 데 다 글로벌 기업 들 이 설비 투자 를 조정 하 면서 가격 하락 은 내년 2 분기 부터 축소 될 것 으로 예상 된다 . 실제 SK 하이닉스 는 지난 3 분기 실적 발표 컨퍼런스 콜 에서 " D 램 가격 이 소폭 하락 할 수 는 있 지만 급격 하 게 하락 하 지 는 않 을 것 " 이라고 설명 했 다 . 내년 상반기 까지 이익 둔화 가능 성 을 감안 해도 현재 주가 는 시장 의 우려 를 너무 과도 하 게 반영 했 다는 의견 이 많 다 . 메모리 수요 가 회복 되 기 까지 는 시간 이 다소 필요 하나 현재 주가 는 충분히 낮 아 졌 다는 평가 다 . 그간 두 기업 의 주가 하락 을 견인 했 던 외국인 이 매수세 로 전환 한 것 도 이 같 은 점 을 고려 한 것 으로 분석 된다 . 
 KB 증권 김동원 연구원 은 " 반도체 업종 은 내년 부터 데이터 센터 와 5 G 를 통한 인공지능 ( AI ) 네트워크 구축 등 으로 서버 수요 가 증가 할 것 " 이 라며 " 내년 이익 의 연착륙 가능 성 을 반영 하 면 상승 여력 은 충분 하 다 " 고 밝혔 다 . NH 투자 증권 도현 우 연구원 은 최근 보고서 에서 " 현재 SK 하이닉스 주가 는 내년 D 램 분기 당 20 %, 연간 40 % 의 가격 하락 을 가정 한 수준 " 이 라며 " 내년 상반기 까지 D 램 가격 둔화 를 감안 해도 주가 하락 이 과도 하 다 " 고 진단 했 다 . 
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