[ 투데이 리포트 ] KCC , " 전방 부진 하나 높 아 … " BUY ( 유지 ) - KB 증권 
 입력 : 2018 - 11 - 20 08 : 55 / 수정 : 2018 - 11 - 20 08 : 55 
 KB 증권 에서 20 일 KCC ( 002380 ) 에 대해 " 전방 부진 하나 높 아 진 자산 가치 " 라며 투자 의견 을 ' BUY ( 유지 ) ' 로 제시 하 였 고 , 아울러 목표 주가 로 는 370 , 000 원 을 내놓 았 다 . 
 목표 주가 의 추이 를 살펴보 면 한동안 같 은 수준 을 유지 하 다가 이번 에 목표 가 가 하향 조정 되 는 모습 이 다 . 또한 전일 종가 기준 으로 볼 때 동종 목 의 현주 가 는 이번 에 제시 된 목표 가 대비 32 . 1 % 의 저 평가 요인 이 존재 한다는 해석 이 제시 되 고 있 다 . 
 KB 증권 에서 KCC ( 002380 ) 에 대해 " 주요 사업 부인 건자재 부문 과 도료 부문 모두 전방 산업 침체 , 원재료 상승 영향 등 으로 부진 하 다 . 그러나 ① 국내 조선사 의 수주 개선 에 따라서 2019 년 도료 부문 실적 개선 을 기대 해 볼 수 있 다 , ② 최근 빠른 주가 하락 으로 인해서 회사 가 보유 한 상장 유가증권 의 지분 가치 가 KCC 시가총액 대비 90 % 를 상회 하 여 주가 의 하방 경직 성 이 확보 되 었 다는 판단 이 다 " 라고 분석 했 다 . 
 또한 KB 증권 에서 " KCC 의 2018 년 3 분기 연결 기준 매출액 은 9 , 313 억 원 ( - 9 . 1 % YoY , - 7 . 3 % QoQ ) , 영업 이익 769 억 원 ( - 27 . 6 % YoY , - 10 . 7 % QoQ ) 을 기록 하 였 다 . 이른 추석 과 전방 산업 침체 등 으로 매출 이 부진 한 가운데 원재료 가격 상승 영향 등 으로 영업 이익 이 큰 폭 으로 감소 했 다 " 라고 밝혔 다 . 
 한편 " 모 멘 티 브 규모 와 재무 구조 감안 시 KCC 의 재무 부담 증가 는 불가피 하 다고 판단 되 나 ① 기존 사업 부문 과 연관 성 이 높 고 , ② 과거 영국 실리콘 기업 인 바실 돈 인수 후 턴 어 라운드 시킨 경험 이 있 다는 점 에서 사업 적 인 시너지 가 기대 된다 . ③ 무엇 보다 이번 모 멘 티 브 인수 와 2 . 5 조 원 에 이르 는 비 핵심 금융 자산 의 매각 이 맞물리 게 된다면 그간 핵심 사업 과 연관 성 이 떨어지 는 비 효율 적 인 투자 경향 으로 인해 발생 했 던 할인 율 이 축소 될 것 으로 기대 한다 " 라고 전망 했 다 . 
 오늘 KB 증권 에서 발표 된 ' BUY ( 유지 ) ' 의견 및 목 표주 가 370 , 000 원 은 전체 의견 에 수렴 하 면서 시장 의 평균 적 인 기대감 이 비교 적 객관 적 으로 표현 된 것 으로 풀이 되 며 목표 가 평균 과 대비 해서 미미 한 차이 가 나 는 것 으로 집계 되 었 다 . 참고 로 최근 에 목표 주가 를 가장 공격 적 으로 제시 한 SK 증권 에서 투자 의견 ' 매수 ( 유지 ) ' 에 목 표주 가 400 , 000 원 을 제일 보수 적 인 의견 을 제시 한 한화투자증권 에서 투자 의견 ' BUY ( 유지 ) ' 에 목 표주 가 330 , 000 원 을 제시 한 바 있 다 .