기흥 · 포항 등 공장 자산 본 입찰 국내외 사모 펀드 등 4 곳 참여 GS 에너지 는 불참 한 듯 [ 이동훈 / 유창재 기자 ] ▶ 마켓 인사이트 12 월 14 일 오후 4 시 10 분 글로벌 산업 가스 업체 독일 린데 의 국내 자산 매각 에 국내외 사모 펀드 ( PEF ) 들 이 대거 참여 했 다 . 국내 기업 으로 유일 하 게 적격 인수 후보 ( 쇼트 리스트 ) 에 이름 을 올렸 던 GS 에너지 는 불참 으로 가닥 을 잡 았 다 . 1 조 원 넘 는 가격 에 매각 될 것 으로 보이 는 린데 공장 자산 은 올 하반기 국내 기업 인수 합병 ( M & A ) 시장 최 대어 중 하나 로 꼽혀왔 다 . 14 일 투자 은행 ( IB ) 업계 에 따르 면 린데 의 국내 법인 인 린데 코리아 자산 매각 본 입찰 에 토종 사모 펀드 IMM 프라이빗 에 쿼 티 ( PE ) , 호주 계 사모 펀드 맥쿼리 오퍼튜니티 운용 ( 맥쿼리 PE ) , 미국 계 사모 펀드 텍사스 퍼시픽 그룹 ( TPG ) 등 이 참여 했 다 . 프랑스 산업 가스 업체 에어 리퀴드 도 전략 적 투자자 ( SI ) 로 는 유일 하 게 이름 을 올린 것 으로 전해졌 다 . 매각 대상 은 린데 코리아 가 기흥 , 포항 , 서산 등지 에서 운영 하 는 공장 이 다 . 인수 후보 들 은 1 조 원 넘 는 가격 을 적 어 낸 것 으로 알려졌 다 . 지난해 상각 전 영업 이익 ( EBITDA ) 715 억 원 대비 14 배 수준 이 다 . 프랑스 에어 리퀴드 가 2015 년 미국 에어 가스 를 103 억 달러 ( 약 12 조 원 ) 에 사들일 때 책정 한 EBITDA 배수 ( 13 . 9 배 ) 와 비슷 하 다 . PEF 들 은 매각 하 는 공장 의 설비 투자 가 완료 됐 고 차입금 이 거의 없 어 인수 금융 을 통한 차입 매수 ( LBO ) 에 유리 하 다고 판단 해 높 은 금액 을 제시 한 것 으로 IB 업계 는 분석 하 고 있 다 . 가스 공급 계약 이 최장 2031 년 까지 맺 어 져 있 다는 점 도 매력 적 이 다 . PEF 들 은 인수 금융 조달 도 완료 했 다 . IMM PE 는 신한 금융 투자 , 맥쿼리 PE 는 KB 증권 , TPG 는 하나 금융 투자 등 을 인수 금융 주 선사 로 선정 한 것 으로 전해졌 다 . 산업 가스 사업 확장 및 진출 을 노리 던 국내 대 기업 들 은 인 수전 에서 빠졌 다 . SK 머티 리얼 즈 는 지난 10 월 말 예비 입찰 에 참여 했으나 쇼트 리스트 에 들 지 못했 다 . GS 에너지 는 쇼트 리스트 에 포함 됐으나 본 입찰 에 는 불참 하 기 로 했 다 . 린데 는 미국 프 렉스 에어 를 인수 합병 하 는 과정 에서 시장 경쟁 을 제한 할 수 있 다고 여겨 지 는 자산 을 매각 하 고 있 다 . 국내 자산 매각 도 이 같 은 작업 의 일환 이 다 . 공정거래위 원회 는 10 월 초 일부 자산 매각 을 조건 으로 린데 와 프 렉스 에어 의 합병 을 승인 했 다 . 린데 는 공정위 시정 조치 에 따라 내년 4 월 초 까지 매각 을 완료 해야 한다 . 이동훈 / 유창재 기자 leedh @ hankyung . com [ 한경 닷컴 바로 가 기 ] [ 모바일 한경 구독 신청 ] 한국 경제 채널 구독 하 고 , 선물 받 자 ! ! < 이벤트 자세히 보 기 > ⓒ 한국 경제 & hankyung . com , 무단 전재 및 재 배포 금지