[ 투데이 리포트 ] 고려 아연 , " 인플레 와 弱 달러 시대 . .." 적극 매수 ( 유지 ) _ SK 
 파이낸셜 포인트 2009 / 10 / 12 추 천 수 : 96 조 회수 : 1 , 865 목록 
 SK 증권 은 12 일 고려 아연 ( 010130 ) 에 대해 " 인플레 와 弱 달러 시대 최적 대안 " 라며 투자 의견 을 ' 적극 매수 ( 유지 ) ' 로 제시 하 였 다 . 아울러 6 개월 목표 주가 를 260 , 000 원 으로 내놓 았 다 . 
 SK 증권 이원재 애널리스트 가 동종 목 에 대하 여 이번 에 제시 한 ' 적극 매수 ( 유지 ) ' 의견 은 SK 증권 의 직전 매매 의견 을 그대로 유지 하 는 것 이 고 올해 초반 의 매매 의견 을 기준 으로 본다면 ' 매수 ' 의견 에서 ' 적극 매수 ( 유지 ) 로 ' 상향 조정 된 것 이 다 . 그리고 최근 분기 내 발표 된 전체 증권사 리포트 의 컨 센서스 와 비교 를 해 볼 경우 에 오늘 발표 된 투자 의견 은 전체 의견 을 상당히 상회 하 는 수준 으로서 이 는 향후 동종 목 에 대한 공격 적 인 성향 이 강한 의견 으로 분석 되 고 있 다 . 
 한편 6 개월 목표 주가 로 제시 한 260 , 000 원 은 직전 에 발표 된 목표 가 200 , 000 원 대비 30 % 상향 조정 된 것 이 고 , 목표 주가 의 추이 를 살펴보 면 한동안 정체 구간 을 보낸 후 이번 에 오랜만 에 목표 가 가 상향 조정 된 모습 이 다 . 또한 전일 종가 기준 으로 볼 때 동종 목 의 현주 가 는 이번 에 제시 된 목표 가 대비 32 . 3 % 의 저 평가 요인 이 존재 한다는 해석 이 제시 되 고 있 다 . 
 SK 증권 은 고려 아연 ( 010130 ) 에 대해 " 인플레 와 달러 가치 하락 으로 원자재 가격 상승세 가 전망 된다 . 환율 하락 은 불리 하 나 , 원자재 가격 상승 률 이 환율 하락 폭 을 상회 할 전망 " 라고 분석 했 다 . 
 또한 SK 증권 은 " Fumer 설비 추가 가동 및 귀금속 공장 증설 , 고부 가 정광 의 선별 구매 로 은 생산 은 2009 년 1 , 250 톤 에서 2011 년 이후 1 , 500 톤 규모 로 확대 되 어 아연 부문 의 외형 과 수익 에 견줄 만 한 Cash - cow 로 성장 할 전망 " 라고 밝혔 다 . 
 한편 " 4 분기 동사 의 매출액 은 가격 상승 과 판매량 증가 요인 으로 YoY 25 . 3 %, QoQ 8 . 8 % 증가 하 는 6 , 999 억 원 을 기록 하 여 분기 기준 최대치 를 달성 할 전망 이 다 . 영업 이익 은 외형 증가 효과 와 매출원가 율 하락 으로 1 , 211 억 원 으로 추정 되 어 전 분기 대비 32 . 8 % 증가 할 것 " 라고 전망 했 다 . 
 매출액 25708 . 1 24542 . 4 24818 + 1 . 12 6435 + 4 . 62 
 영업 이익 4934 . 8 4927 . 2 3920 - 20 . 44 912 + 37 . 04 
 순이익 4217 . 1 2827 . 2 3975 + 40 . 6 935 - 17 . 79 
 SK 증권 의 동종 목 에 대한 최근 1 년 동안 의 투자 의견 은 전체 적 으로 상향 조정 되 고 있 다 . 목표 주가 는 200 , 000 원 이 고점 으로 , 반 대로 100 , 000 원 이 저점 으로 제시 된 이후 이번 에 260 , 000 수준 으로 새롭 게 조정 되 고 있 다 . 
 해당 기간 동안 영업 이익 증가세 가 견실 했 던 것 으로 보 아 동사 에 대한 투자 의견 은 그동안 시장 이 침체 권 이 었 음 에 도 불구 하 고 높 아 지 고 있 어 주로 기업 의 내부 요인 , 특히 수익 성 증가 에 큰 영향 을 받 는 것 으로 해석 되 고 있 다 . 한편 증권 정보 제공 업체 인 씽크 풀 에 따르 면 동사 에 대한 컨 센서스 는 ' 매수 ' 이 고 목표 주가 의 추이 를 살펴보 면 최근 2 회 연속 목표 가 가 낮 아 지 다 이번 에 는 직전 목표 가 보다 높 은 수준 으로 크 게 상향 반전 하 는 추세 이 다 . 
 투자 의견 매수 적극 매수 ( 유지 ) HOLD ( 하향 ) 
 목 표주 가 186 , 765 260 , 000 135 , 000 
 오늘 SK 증권 에서 발표 된 ' 적극 매수 ( 유지 ) ' 의견 및 목 표주 가 260 , 000 원 은 전체 컨 센서스 대비 해서 전체 의견 을 상당히 상회 하 는 수준 으로서 이 는 향후 동종 목 에 대한 공격 적 인 성향 이 강한 의견 으로 풀이 되 며 목표 가 평균 대비 39 . 2 % 초과 하 고 있 는 것 으로 집계 되 었 다 . 참고 로 최근 증권사 매매 의견 중 에서 제일 보수 적 인 의견 을 제시 한 푸르 덴 셜 증권 은 투자 의견 ' MARKETPERFORM ' 에 목 표주 가 135 , 000 원 을 제시 한 바 있 다 . 
 20091012 적극 매수 ( 유지 ) 260 , 000 
 20090728 적극 매수 ( 유지 ) 200 , 000 
 20090429 적극 매수 ( 유지 ) 200 , 000 
 20090420 적극 매수 ( 상향 ) 200 , 000 
 20090227 매수 ( 유지 ) 120 , 000 
 20091012 SK 적극 매수 ( 유지 ) 260 , 000 
 20091006 하나 대 투 NEUTRAL 185 , 000 
 20090928 키움 MARKETPERFORM ( 하향 ) 191 , 000 
 20090923 하이 매수 ( 유지 ) 226 , 000 
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