자체 신용 으로 회사채 발행 이 어려운 기업 도 매출채권 등 담보물 을 바탕 으로 회사채 를 발행 할 수 있 게 된다 . 기관 투자자 의 자금 을 중 위험 신용 등급 기업 에 대출 할 수 있 도록 대출 형 사모 펀드 운영 도 허용 된다 . 정부 는 또 중소 · 중견 기업 의 회사채 발행 지원 을 위해 2018 년 까지 최대 4 조 5000 억 원 규모 정책 지원 프로그램 을 시행 하 기 로 했 다 . 금융 위원회 는 3 일 이 같 은 내용 의 회사채 시장 인프라 개선 및 자금 조달 지원 방안 을 발표 했 다 . 대 기업 · 저 위험 채권 에 편중 되 고 있 는 회사채 시장 환경 을 개선 하 기 위해서 다 . 한국 회사채 시장 은 저 위험 채권 ( AA 등급 이상 ) 위주 로 발행 이 집중 되 고 , 중 위험 채권 ( A 등급 이하 ) 발행 은 점점 위축 되 고 있 다 . 2012 년 말 A 등급 이하 채권 발행 비중 은 40 . 2 % 였 지만 지난해 말 22 . 9 % 로 축소 됐 다 . 중 위험 회사채 발행 이 저조 한 데 는 보수 적 투자 를 유도 하 는 시장 인프라 와 관행 이 문제점 으로 꼽힌다 . 회사채 부도 등 손실 발생 에 대비 한 투자자 보호 장치 가 미흡 한 점 도 원인 으로 꼽힌다 . 동양 사태 등 대 규모 기업 신용 위험 사건 이 발생 한 후 중 위험 회사채 에 대한 투자자 들 의 신뢰 도 저하 된 상황 이 다 . 중 위험 회사 들 은 회사채 발행 이 점점 어려워 지 는 등 악순환 이 발생 하 고 있 다 . 금융 당국 은 자체 신용 으로 회사채 를 발행 하 기 곤란 한 기업 들 을 지원 하 기 위해 담보부 사채 발행 요건 을 개선 하 기 로 했 다 . 매출채권 을 담보 로 채권 을 발행 할 수 있 게 했 다 . 지적 재산 권 을 담보 로 한 회사채 발행 도 촉진 하 기 위해 산업은행 과 기업 은행 이 1000 억 원 규모 의 활성 화 프로그램 을 마련 하 기 로 했 다 . 사모 펀드 가 기업 에 직접 대출 하 는 형태 로 자산 을 운용 하 는 대출 형 사모 펀드 도 도입 된다 . 전문 투자 형 사모 펀드 ( 헤지 펀드 ) 는 운용 재산 의 100 % 까지 , 경영 참여 형 사모 펀드 ( PEF ) 는 여유 재산 50 % 까지 운용 방식 으로 기업 대출 이 허용 된다 . 중소 · 중견 기업 의 회사채 발행 을 지원 하 기 위해 신용보증기금 에서 2018 년 까지 최대 1 조 4000 억 원 규모 의 신 유동 화 보증 프로그램 도 운영 한다 . 기존 유동 화 지원 프로그램 까지 포함 하 면 신보 가 최대 4 조 원 을 지원 하 는 셈 이 다 . 산업은행 은 BBB ~ A 등급 이하 회사채 발행 지원 을 위해 최대 5000 억 원 규모 로 회사채 인수 지원 프로그램 을 시행 하 기 로 했 다 . 나 성원 기자 naa @ kmib . co . kr [ 국민 일보 페이스북 바로 가 기 ] [ 국민 일보 홈페이지 바로 가 기 ] GoodNews paper ⓒ 국민 일보 ( www . kmib . co . kr ) , 무단 전재 및 재 배포 금지 [ 뉴스 미란다 원칙 ] 취재원 과 독자 에게 는 국민 일보 에 자유로이 접근 할 권리 와 반론 · 정정 · 추후 보도 를 청구 할 권리 가 있 습니다 . 고충 처리 인 ( gochung @ kmib . co . kr ) / 전화 : 02 - 781 - 9711