신영 증권 은 22 일 하이닉스 의 지난 4 분기 영업 이익 이 사상 최고 치 를 기록 한 것 으로 추정 했 다 . 신영 증권 은 " 4 분기 연결 기준 매출 이 2 조 3800 억 원 과 영업 이익 7090 억 원 으로 추정 된다 " 고 밝혔 다 . 신영 증권 은 이 와 관련 " 하이닉스 주가 가 1 분기 와 2 분기 실적 하락 에 대한 불안감 과 수급 악화 우려 로 하락 폭 이 크다 " 며 " 하지만 연간 실적 증가세 가 여전히 유효 하 고 밸류 에 이 션 상 국내 대형 기술 주 중 가장 낮 은 수준 으로 판단 된다 " 며 투자 의견 ` 매수 ` 와 목 표주 가 4 만 5000 원 을 유지 했 다 . 다음 은 리포트 의 주요 내용 이 다 . ◇ 하이닉스 ( 000660 ) - 작년 4 분기 실적 , 사상 최고 지난 4 분기 연결 기준 예상 실적 은 매출 2 조 3800 억 원 , 영업 이익 은 7090 억 원 으로 예상 된다 . 본사 기준 은 매출 2 조 2200 억 원 , 영업 이익 5820 억 원 , 순이익 5390 억 원 으로 추정 된다 . D 램 비트 성장률 ( bit growth ) 20 %, 평균 단가 ( ASP ) 변화 율 은 + 8 % 로 추정 된다 . 낸드 는 비트 성장률 21 %, ASP 변화 율 - 14 % 로 예상 된다 . 하이닉스 의 분기 단위 실적 은 지난해 4 분기 를 피크 로 올 1 분기 , 2 분기 까지 하 락할 것 으로 예상 된다 . D 램 가격 이 점차 하락 하 고 있 으며 , 낸드 가격 도 최근 그 하락세 가 심상 치 않 게 전개 되 고 있 어 이 같 은 가능 성 은 더욱 높 아 지 고 있 으나 , 올해 연간 주당 순이익 ( EPS ) 은 전년 대비 31 % 증가 할 것 으로 기대 된다 . - 투자 의견 ` 매수 `.. 목표 가 4 만 5000 원 최근 하이닉스 주가 는 ( 1 ) 예상 보다 도 낙폭 이 확대 되 고 있 는 낸드 가격 , ( 2 ) 삼성전자 실적 발표 후 재차 우려감 이 커지 고 있 는 올 D 램 수급 상황 , ( 3 ) 미국 대형 테크 주식 들 의 최근 주가 급락 , ( 4 ) 올 초 매각 제한 이 풀린 1814 만주 의 매물 출회 우려 등 으로 급락 했 다 . 그러나 현재 주가 는 올해 예상 실적 과 하이닉스 주가 의 예상 변동 성 을 감안 할 때 예상 되 는 주가 변동 범위 의 최하 단부 에 해당 되 어 , 추가 적 인 다운 사이드 는 제한 적 이 라 판단 된다 . 최근 들 어 1 , 2 분기 실적 하락 에 대한 불안 함 과 주식 수급 악화 우려 로 주가 하락 폭 이 크 지만 , 연간 실적 증가세 는 여전히 유효 하 며 밸류 에 이 션 상 으로 도 국내 테크 대형주 중 가장 낮 은 수준 으로 판단 되 어 , 투자 의견 과 목표 주가 를 유지 한다 . ( 이승우 애널리스트 ) ＜ 저작권자 ⓒ 이 데일리 - 1 등 경제 정보 멀티미디어 http : / / www . edaily . co . kr ＞- 당사 의 기사 를 사전 동의 없이 링크 , 전재 하 거나 배포 하 실 수 없 습니다 - 김경근 ( mik @)