삼성물산 이 높 은 자산 가치 와 성장 가능 성 으로 주목 받 고 있 다 . 삼성물산 은 지난 3 월 이후 40 % 가까이 올랐 다 . 1 분기 실적 이 예상 치 에 부합 한 데 다 유통 부문 매각 , 자 사 주 매입 등 호재 가 잇달 아 터진 덕분 이 다 . 이 처럼 두 달 여 에 걸친 상승 에 도 불구 , 추가 상승 여력 은 충분 하 다는 평가 다 . 전문가 들 은 삼성물산 을 ' 성장 성 을 갖춘 가치주 ' 로 꼽 고 있 다 . 우선 주력 사업 인 건설 부문 의 성장 성 이 크 다 . 삼성증권 은 이 회사 건설 부문 의 매출 증가 율 이 2009 년 까지 연평균 12 % 에 이를 것 으로 예상 했 다 . 민 · 관 합동 의 대 규모 프로젝트 파이 낸 싱 ( PF ) 사업 이 추진 되 고 있 는 데 다 서울시 뉴타운 에서 도 높 은 시장 점유 율 을 유지 하 고 있 어서다 . 여기 에 충남 탕정 LCD ( 액정 표시 장치 ) 공장 8 - 2 라인 등 안정 적 인 그룹 사 물량 이 기본 적 으로 뒷받침 되 고 있 다 . 저 가 수주 물량 을 모두 털 어 내 면서 수익 성 도 높 아 지 고 있 다 . 신영 증권 은 올해 와 내년 건설 부문 영업 이익 률 이 지난해 보다 0 . 8 % 포인트 상승 한 6 . 5 % 에 이를 것 으로 내다봤 다 . 충남 탕정 공사 가 예상 보다 빨리 발주 될 경우 에 는 영업 이익 률 이 6 . 8 % 까지 오를 것 으로 전망 했 다 . 주주 가치 제고 활동 이 강화 되 고 있 는 점 도 긍정 적 이 다 . 삼성물산 은 보유 자산 매각 과 영업 활동 을 통한 풍부 한 현금 유동 성 으로 재무 구조 를 개선 하 며 배당 도 확대 할 것 으로 기대 되 고 있 다 . 신영 증권 은 삼성물산 이 지난달 309 만주 에 이르 는 자사 주 를 매입 한 데 이 어 잉여 현금 을 활용 , 자사 주 를 추가 로 사들일 가능 성 이 있 는 것 으로 분석 했 다 . 20 % 에 불과 한 현 대주주 지분 율 만 으로 는 안정 적 인 경영 권 확보 가 어려울 것 으로 보이 기 때문 이 다 . 이 밖 에 상사 부문 이 자생력 을 갖춰 가 고 있 는 것 과 삼성카드 삼성 SDS 등 비 상장 보유 주식 의 상장 차익 등 도 주가 상승 을 이끌 추가 요인 으로 분석 된다 . 허문 욱 삼성증권 연구 위원 은 " 장기 성장 동력 을 마련 해 올해 턴 어 라운드 를 시작 으로 내년 부터 는 본격 적 인 실적 개선 에 들어갈 것 이 확실 시 된다 " 고 말 했 다 . 그 는 삼성물산 의 목표 주가 를 5 만 3000 원 으로 제시 하 며 ' 매수 ' 추천 했 다 . 신영 증권 은 건설 부문 의 비약 적 인 가치 상승 이 주가 강세 를 이끌 것 이 라며 목 표주 가 5 만 2000 원 에 ' 매수 ' 의견 을 제시 했 다 . 서정환 기자 ceoseo @ hankyung . com ⓒ 한국 경제 신문 , 무단 전재 및 재 배포 금지 < 한국 온라인 신문 협회 의 디지털 뉴스 이용 규칙 에 따른 저작 권 을 행사 합니다 >