SK 증권 은 6 일 제지 업종 에 대해 최근 펄프 가격 상승 으로 인쇄용지 업체 의 이익 추세 가 훼손 될 것 으로 우려 된다며 투자 의견 을 기존 ' 매수 ' 에서 ' 중립 ' 으로 하향 조정 한다고 밝혔 다 . SK 증권 에 따르 면 국내 업체 들 이 주로 사용 하 는 HW 펄프 9 월 가격 이 톤 당 590 달러 로 지난 5 개월 만 에 25 . 5 % 상승 하 며 강세 를 나타내 고 있 다 . 이 는 국제 펄프 재고량 이 지속 적 으로 감소세 를 보이 고 중국 에서 의 수요 가 여전히 견실 한 모습 을 보이 고 있 기 때문 이 다 . 김기영 연구원 은 " 여타 원자재 에 비해 최근 의 펄프 가격 상승 폭 이 크 지 않 고 , 펄프 를 수출 하 는 주요 국 통화 의 달러 대비 통화 가치 상승세 가 진행 되 고 있 어 펄프 공급 물량 확대 가 어렵 기 때문 에 펄프 가격 하락 요인 이 많 지 않 아 보인다 " 며 " 국내 인쇄용지 업체 의 마진 스프 레드 하락세 는 불가피 할 것 으로 예상 된다 " 고 말 했 다 . 김 연구원 은 " 펄프 가격 이 강세 를 지속 할 경우 지난해 11 월 급락 에 따른 기저 효과 로 인해 한자 리수 하락세 로 의 진입 이 예상 된다 " 며 " 이 에 따라 국내 인쇄용지 업체 의 영업 이익 률 은 3 분기 정점 을 지나 4 분기 부터 는 추세 적 인 하락세 진입 이 예상 되 며 , 업체 별 로 15 ~ 18 % 에 달했 던 이익 률 은 13 ~ 15 % 대 까지 하 락할 전망 " 이라고 덧붙였 다 . [ 이성열 기자 ] [ ⓒ 매일 경제 & mk . co . kr , 무단 전재 및 재 배포 금지 ] 모바일 로 읽 는 매일 경제 ' 65 + NATE / MagicN / Ez - I 버튼 '