자동차 · 장기 보험 서 양호 한 실적 현대 해 상 은 장기 보험 과 자동차 보험 모두 양호 한 실적 을 보일 것 으로 전망 된다 . 그 이유 는 자동차 보험 에서 타사 대비 양호 한 손해 율 이 유지 되 고 있 고 향후 고금리 부채 의 만기 도래 가 이어지 면서 장기 보험 의 손해 율 개선 이 나타날 것 으로 보이 기 때문 이 다 . 또한 보험료 인상 효과 가 완전 하 게 반영 되 고 있 으며 고유 가 지속 , 내수 경기 둔화 등 에 따른 자동차 운행 률 하락 가능 성 이 커 안정 적 인 손해 율 이 지속 될 것 으로 전망 된다 . 특히 손해 율 이 안정 된 신차 시장 에서 의 점유 율 이 높 고 자회사 인 하이카 다이렉트 는 빠른 점유 율 증가 로 내년 에 당기 순이익 이 흑자 전환 할 것 으로 보인다 . 2007 회계 연도 4 ㆍ 4 분기 ( 2008 년 1 ~ 3 월 ) 실적 이 전년 동기 에 비해 증가 하 는 등 2008 년 에 도 우수 한 펀 더 멘 털 이 지속 될 것 으로 전망 된다 . 2008 년 실적 은 순이익 2 , 270 억 원 으로 장기 보험 의 안정 적 인 성장 을 바탕 으로 원수 보험료 는 11 . 6 % 증가 하 고 운용 자산 은 13 . 0 % 늘어날 것 으로 예상 된다 . 올 들 어 주가 하락 으로 밸류 에 이 션 매력 이 부각 되 고 있 으며 안정 적 인 수익 창출 능력 과 장기 보험 의 잠재 성장 을 고려 할 때 현재 의 주가 수준 은 매력 적 이 라고 판단 된다 . 이 에 따라 목 표주 가 3 만 2 , 500 원 을 제시 한다 . 곽 병열 대신 증권 선임 연구원 ⓒ 인터넷 한국일보 , 무단 전재 및 재 배포 금지 < 인터넷 한국일보 는 한국 온라인 신문협회 ( www . kona . or . kr ) 의 디지털 뉴스 이용 규칙 에 따른 저작 권 을 행사 합니다 >