우선 미 · 중 무역 전쟁 이 본격 적 으로 시작 된 7 월 이후 중국 실물 경제 는 크 게 위축 된 모습 을 보이 고 있 다 . 중국 국가 통계 국 에 따르 면 지난 11 월 중국 의 제조업 구매 관리자 지수 ( PMI ) 는 50 을 기록 해 2016 년 7 월 ( 49 . 9 ) 이후 2 년 여 만 에 최저 수준 으로 떨어졌 다 . PMI 는 50 을 넘 으면 경기 확장 , 낮 으면 경기 위축 을 의미 하 는 데 임계점 을 찍 은 것 이 다 . 민영 기업 비중 이 높 은 ' 소기업 제조업 PMI ' 는 49 . 2 로 이미 경기 위축 단계 에 진입 했 다 . 소비 와 투자 증가세 도 꺾였 다 . 10 월 중국 소매 판매 는 전년 동기 대비 8 . 6 % 늘어나 는 데 그치 며 지난 5 월 이후 가장 낮 은 수준 에 머물렀 다 . 1990 년 이후 28 년 간 고공 성장 을 해 오 던 중국 자동차 시장 은 올해 들 어 처음 으로 판매 가 줄어들 것 이 라는 관측 이 기정사실 로 받아들여진다 . 고정 자산 투자 증가 율 은 5 . 7 % 를 기록 하 며 시장 예상 치 를 상회 했 지만 올 1 월 증가 율 ( 7 . 9 %) 수준 에 는 못 미친다 . 미 · 중 무역 전쟁 여파 로 수출입 증가 율 도 크 게 둔화 됐 다 . 11 월 중국 수출 은 11 조 5700 억 위안 으로 전년 동기 대비 10 . 2 % 증가 하 는 데 그쳤 다 . 이 는 시장 전망 치 인 12 . 6 % 를 밑도 는 수 치이 자 지난 10 월 증가 율 인 20 . 1 % 에 도 한참 못 미치 는 수준 이 다 . 11 월 수입 역시 7 . 8 % 늘어나 는 데 그치 며 10 월 수입 증가 율 ( 26 . 3 %) 을 크 게 하회 했 다 .