美 푸르 덴 셜 , 매각 작업 착수 지난해 생 보사 영업 이익 4 위 미국 계 생명 보험 회사 푸르 덴 셜 생명 보험 이 매물 로 나왔 다 . 높 은 수익 성 과 자산 건전 성 을 갖춰 국내 금융 지주 와 대형 사모 펀드 ( PEF ) 운용 사 등 이 눈독 을 들이 고 있 다 . 서울 강남대로 에 있 는 푸르 덴 셜 생명 본사 건물 앞 을 행인 들 이 지나가 고 있 다 . 김영우 기자 youngwoo @ hankyung . com ▶ 마켓 인사이트 11 월 27 일 오후 4 시 45 분 국내 생명 보험 회사 가운데 네 번 째 로 많 은 영업 이익 을 올리 는 푸르 덴 셜 생명 보험 이 매물 로 나왔 다 . 예상 가격 은 2 조 원 안팎 이 다 . 금융 그룹 내 생 보사 비중 이 작 은 KB 금융 지주 와 우리 금융 지주 가 인수 후보 로 거론 된다 . 매각 이 성사 되 면 미국 푸르 덴 셜 은 상륙 29 년 만 에 한국 시장 에서 철수 한다 . 27 일 투자 은행 ( IB ) 및 보험업 계 에 따르 면 미국 푸르 덴 셜 파이낸셜 은 골드만 삭스 를 매각 주 관사 로 정해 푸르 덴 셜 생명 매각 작업 을 시작 했 다 . 국내 대형 금융 그룹 과 사모 펀드 ( PEF ) 운용 사 를 중심 으로 인수 의사 를 타진 하 고 있 다 . 보험업 계 관계자 는 “ 미국 의 보험 사 회계 기준 이 엄격 해져 자본 부담 이 늘어나 자 푸르 덴 셜 이 한국 을 포함 해 일부 해외 법인 매각 을 추진 하 고 있 다 ” 고 말 했 다 . 푸르 덴 셜 생명 은 지난해 1448 억 원 의 영업 이익 을 올렸 다 . 삼성생명 라이나 생명 오렌지 라이프 ( 옛 ING 생명 ) 에 이 어 4 위 다 . 보험업 황이 악화 일로 인 가운데 최고 의 수익 성 과 건전 성 을 갖춘 생 보사 로 꼽힌다 . 푸르 덴 셜 생명 가격 은 경영 권 프리미엄 등 을 고려 할 때 2 조 원 안팎 이 될 것 으로 업계 는 추산 하 고 있 다 . 푸르 덴 셜 생명 을 인수 하 면 금융 그룹 순위 가 바뀔 수 있 는 만큼 대형 금융 그룹 들 이 눈독 을 들이 는 것 으로 알려졌 다 . KB 금융 지주 와 우리 금융 지주 가 인 수전 에서 격돌 할 것 이 란 관측 이 나온다 . " 초 우량 푸르 덴 셜 생명 잡 아라 "… KB 금융 - 우리 금융 ' 한판 ' 예고 금융 권 을 달굴 대형 매물 푸르 덴 셜 생명 보험 이 인수 합병 ( M & A ) 시장 에 나오 면서 인수 후보 들 의 물 밑 움직임 이 분주 하 다 . KB 금융 지주 와 우리 금융 지주 가 맞붙 는 가운데 대형 사모 펀드 ( PEF ) 운용 사 들 도 뛰어들 것 이 라는 게 시장 관측 이 다 . 대형 금융 그룹 ‘ 관심 ’ KB 금융 지주 는 2017 년 이후 지켜오 던 리딩 금융 그룹 자리 를 지난해 신한 금융 지주 에 빼앗겼 다 . 신한 금융 지주 가 자산 규모 33 조 7339 억 원 ( 올 6 월 말 기준 ) , 영업 이익 2580 억 원 ( 작년 말 기준 ) 의 오렌지 라이프 를 인수 하 면서 단숨에 순위 를 뒤바꿨 다 . 올 상반기 신한 금융 지주 의 총 자산 과 영업 이익 은 각각 530 조 1501 억 원 과 2 조 7196 억 원 으로 498 조 1791 억 원 과 2 조 4695 억 원 인 KB 금융 지주 를 앞섰 다 . 격차 는 자산 32 조 원 , 영업 이익 2502 억 원 이 었 다 . 푸르 덴 셜 생명 보험 자산 은 올 6 월 말 기준 20 조 1938 억 원 , 영업 이익 은 지난해 1448 억 원 이 었 다 . KB 금융 지주 가 푸르 덴 셜 생명 을 손 에 넣 으면 자산 과 영업 이익 모두 신한 금융 지주 에 근접 하 게 된다 . 자산 규모 13 위 인 KB 생명 보험 ( 19 조 2984 억 원 ) 과 11 위 푸르 덴 셜 생명 을 합치 면 39 조 4922 억 원 으로 단숨에 생보 업계 ‘ 빅 5 ’ 로 올라선다 . 생명 보험 자회사 가 없 는 우리 금융 지주 가 푸르 덴 셜 생명 을 품 으면 국내 최우량 생명 보험 회사 로 빈자리 를 채우 게 된다 . 자산운용 사 ( 동양자산운용 , ABL 글로벌 자산운용 ) 와 부동산 신탁 회사 ( 국제 자산 신탁 ) 를 인수 하 고 , 캐피털 사 ( 아주 캐피탈 , 애 큐 온 캐피탈 ) , 손해 보험 사 ( MG 손해 보험 ) , 카드 사 ( 롯데카드 ) 등 에 간접 적 으로 투자 한 데 이 어 더욱 탄탄 한 금융 그룹 체계 를 갖추 게 된다 . 올 상반기 1043 억 원 의 영업 이익 차이 로 하나 금융 지주 에 뺏겼 던 3 위 금융 그룹 자리 를 되찾 을 뿐 아니 라 자산 규모 면 에서 도 격차 를 20 조 ~ 30 조 원 으로 좁힐 수 있 다 . 투자 은행 ( IB ) 업계 관계자 는 “ 국내외 대형 PEF 운용 사 가 푸르 덴 셜 생명 인 수전 에 뛰어들 가능 성 도 있 다 ” 고 했 다 . 국내 최대 PEF 운용 사 MBK 파트 너스 가 ING 생명 ( 오렌지 라이프 ) 을 신한 금융 지주 에 되팔 아 대박 을 터뜨린 사례 가 있 기 때문 이 다 . 다만 MBK 파트 너스 는 ING 생명 매각 후 2 년 간 겸업 금지 조항 에 묶여 푸르 덴 셜 생명 인 수전 에 뛰어들 기 는 어려운 상황 이 다 . 생 보사 M & A 판도 에 도 영향 푸르 덴 셜 생명 의 올 상반기 순자 산 은 2 조 9588 억 원 이 다 . MBK 파트 너스 가 오렌지 라이프 를 매각 할 때 적용 한 1 . 1 배 의 주 가 순 자산 비율 ( PBR ) 로 평가 하 면 예상 매각 가격 은 3 조 2500 억 원 , 삼성 생명 의 PBR ( 0 . 44 배 ) 을 적용 하 면 1 조 3000 억 원 에 달하 는 대형 매물 이 다 . 푸르 덴 셜 생명 의 자산 건전 성 은 업계 최고 수준 이 다 . 이 회사 의 지급 여력 비율 ( RBC ) 은 법 적 기준 인 100 % 를 훌쩍 뛰어넘 는 505 . 1 %( 6 월 말 기준 ) 로 , 생보 업계 1 위 다 . 푸르 덴 셜 생명 을 사 려면 경영 권 프리미엄 등 을 고려 할 때 2 조 원 안팎 이 필요 할 것 으로 업계 는 추산 하 고 있 다 . 푸르 덴 셜 생명 매각 작업 은 국내 생명 보험 사 M & A 판도 에 도 영향 을 미칠 전망 이 다 . 국내 M & A 시장 에 는 이미 산업은행 이 대주주 인 KDB 생명 이 매물 로 나와 있 다 . 자체 구조 조정 에 들어간 중국 안방 보험 이 대주주 로 있 는 동양 생명 과 ABL 생명 도 잠재 적 인 매물 로 꼽힌다 . 보험업 계 관계자 는 “ 초 우량 보험 사인 푸르 덴 셜 생명 이 매물 로 나오 면서 KDB 생명 과 동양 생명 등 상대 적 으로 매력 이 떨어지 는 매물 에 는 시장 의 관심 이 줄어들 것 ” 이 라고 말 했 다 . 이달 18 일 시행 된 KDB 생명 매각 예비 입찰 에 금융 지주 는 한 곳 도 참여 하 지 않 았 다 . 푸르 덴 셜 , 29 년 만 에 철수 미국 푸르 덴 셜 파이낸셜 은 1991 년 국내 영업 을 시작 한 지 29 년 만 에 철수 하 게 된다 . 새 국제 보험 회계 기준 ( IFRS 17 ) 적용 에 따른 자본 확충 문제 등 으로 보험 시장 을 둘러싼 환경 이 나빠 지 면서 2013 년 네덜란드 계 ING 생명 , 2016 년 독일 알리 안 츠 생명 ( 현 ABL 생명 ) , 영국 PCA 생명 ( 현 미래 에 셋 생명 ) 등 외국 계 보험 사 가 잇따라 국내 시장 을 떠나 고 있 다 . 지난해 국내 생보 업계 전체 영업 이익 은 4751 억 원 으로 , 2017 년 보다 11 % 줄 었 다 . 24 개 생명 보험 사 가운데 70 % 인 15 개 사 가 적자 를 기록 했 다 . 김채연 / 정 영효 기자 hugh @ hankyung . com ▶ 애플 · 테슬라 지금 사도 될까 ? 궁금 하 면 ' 해 주 라 '▶ 네이버 에서 한국 경제 뉴스 를 받 아 보 세요 ▶ 모바일 한경 구독 신청 ⓒ 한국 경제 & hankyung . com , 무단 전재 및 재 배포 금지