4 월 1 주 주요 제조업 전망 - 참여 와 혁신 
 4 월 1 주 주요 제조업 브리핑 은 내부 사정 으로 작성 이 늦 어 졌 습니다 . 양해 를 부탁드립니다 . 
 □ 현대차 , 중국 에서 품질 이슈 
 - 에어백 품질 문제 로 미국 시장 에서 리콜 결정 을 받 은 현대차 에 대해 이번 에 는 중국 시장 에서 시동 장애 및 불꽃 발화 현상 으로 소비자 불만 제기 됨 
 - 차종 은 베이징 현대 가 출시 한 2015 년 식 투싼 ix 1 . 6 터보차저 로 위 현상 의 원인 은 엔진오일 증가 로 조사 됨 
 □ 현대 기아차 , ADAS 맵 기반 자율 주행 시스템 적용 
 - 현대 기아차 그룹 , ADAS 전용 전자 지도 ( ADAS 맵 ) 기반 자율 주행 시스템 확대 적용 
 - 신 형 K 9 에 내비게이션 기반 스마트 크루즈 컨트롤 ( NSCC ) 적용 
 - 기존 의 지도 기반 ADAS 가 적용 된 HDA 는 고속도 로 주행 시 지도 데이터 를 활용 해 자율 주행 을 할 수 있 도록 해 주 는 시스템 이 었 으나 , NSCC 는 여기 에서 한 걸음 더 나아가 일반 도로 에서 도 자율 주행 기능 제공 
 - NSCC 는 자율 주행 정도 에 따른 레벨 중 레벨 4 에 해당 하 며 , 현대차 는 스마트 시티 등 제한 된 영역 에서 NSCC 를 적용 한 자율 주행 을 서비스 할 예정 
 □ 한미 FTA 재협상 타결 이슈 
 - 한미 FTA 재협상 결과 , 자동차 관련 내용 은 한국 산 자동차 무관세 지속 , 수입 자동차 업체 별 쿼터 확대 , 한국 산 픽업트럭 관세 철폐 시점 20 년 유예 등 임 
 - 당초 자동차 와 관련 해 우려 했 던 부품 원산지 규정 강화 는 언급 되 지 않 았 으며 , 원가 상승 요인 으로 작용 할 것 으로 예상 됐 던 철강 및 알루미늄 관세 는 부과 하 지 않 는 것 으로 확정 
 □ 현대 기아차 그룹 , 지배 구조 변화 
 - 현대모비스 의 사업 중 모듈 사업 부문 과 A / S 사업 부문 을 분할 하 여 현대 글 로 비스 에 합병 하 기 로 함 
 - 존속 현대모비스 는 현대차 지분 20 . 8 %, 해외 법인 지분 , 핵심 부품 부문 을 보유 하 게 되 고 현대모비스 의 대주주 는 기아차 가 됨 
 - 지분 정리 과정 은 기아차 가 존속 현대모비스 지분 을 대주주 에게 주 고 대주주 가 보유 한 현대 글 로비스 지분 을 받 는 형태 로 진행 . 현대제철 및 현대 글 로 비스 가 보유 한 존속 현대모비스 지분 은 대주주 가 매입 
 □ 테슬라 의 위기 
 - 테슬라 SUV 인 모델 X 의 폭발 사고 , 신용 등급 하락 , 모델 3 생산 목표 미달 등 으로 테슬라 의 위 기설 대두 
 - 구글 의 자율 주행 차 업체 웨 이모 는 자사 의 자율 주행 차 플랫폼 으로 재규어 I - PACE 선정 
 - 베이징 현대 는 베이징 기차 와 현대차 의 중국 합작 법인 ( JV ) 으로 아직 리콜 결정 이 내려진 것 은 아님 . 현대차 는 직접 적 인 안전 과 는 상관없 는 문제 라는 입장 이 며 , 품질 결함 일 경우 이미 리콜 결정 이 내려졌 을 것 이 라고 밝힘 . 다만 에어백 에 이 어 연속 적 인 품질 이슈 로 현대차 의 품질 신뢰도 가 낮 아 져 고전 하 고 있 는 미국 과 중국 시장 에서 의 어려움 이 가중 될 것 으로 보임 
 - 현대차 의 자율 주행 기술 강화 의 일환 인 NSCC 는 완전 자율 주행 ( 운전자 가 필요 없 는 레벨 5 ) 으로 나아가 기 위한 기술 적 진전 으로 , 여기 에 는 도로 의 곡률 , 경사도 등 일반 내비게이션 지도 보다 정밀 한 데이터 가 포함 됨 . 현대차 는 계열사 인 현대 엠 엔 소프트 를 통해 10 만 km 에 이르 는 ADAS 맵 데이터 를 구축 해 NSCC 에 활용 . 현대차 는 ADAS 맵 을 활용 한 NSCC 기술 을 2021 년 까지 완성 하 고 , 2030 년 에 는 레벨 5 에 해당 하 는 완전 자율 주행 기술 개발 을 완료 할 계획 임 
 - 한미 FTA 재협상 결과 , 한국 산 자동차 에 대한 관세 부활 이 우려 됐으나 무관세 를 지속 하 기 로 했 고 , 픽업트럭 25 % 관세 만 2021 년 철폐 에서 2041 년 철폐 로 유예 됨 . 전반 적 으로 한미 FTA 재협상 결과 가 자동차 산업 에 미칠 영향 은 거의 없 을 것 으로 예상 됨 . 무관세 혜택 이 지속 돼 가격 경쟁력 에 변화 가 없 을 것 으로 보이 고 , 픽업트럭 관세 철폐 시점 이 유예 되 더라도 현재 수출 차종 중 픽업트럭 은 없 어 관세 장벽 유지 의 영향 은 없 음 . 다만 픽업트럭 관세 철폐 시 까지 한국 산 픽업트럭 의 미국 시장 진출 에 는 속도 조절 이 있 을 것 으로 보여 , 현재 미국 시장 에서 의 부진 해소 를 위한 방 안 으로 거론 되 는 픽업트럭 출시 는 현지 생산 으로 우회 할 것 으로 전망 . 부품 원산지 규정 이 강화 되 면 국내 부품 업체 들 의 경쟁력 을 크 게 위협 할 것 으로 전망 됐으나 언급 되 지 않 았 음 . 한 미 FTA 재협상 결과 자동차 부문 에서 는 한국 의 피해 는 없 는 것 으로 판단 . 수입 자동차 쿼터 가 확대 되 더라도 현재 국내 시장 에서 경쟁력 이 떨어지 는 미국 산 자동차 의 수입 이 늘어날 가능 성 은 낮 은 것 으로 보임 
 - 현대차 그룹 지분 정리 가 마무리 되 면 대주주 - 존속 현대모비스 - 완성 차 ( 현대차 , 기아차 ) - 계열사 ( 현대 글 로비스 , 현대제철 등 ) 의 구조 로 지배 구조 가 정리 돼 순환 출자 를 해소 하 게 되 고 , 현대 글 로 비스 와 관련 해 제기 된 일감 몰아주 기 이슈 는 직접 적 인 지분 소유 구조 가 아니 므로 해소 될 것 으로 보임 . 현대모비스 의 지주 비율 ( 투자 지분 / 자산 총액 ) 도 39 % 수준 으로 지주회사 지정 요건 에 해당 되 지 않 아 지주회사 지정 에 따르 는 제한 을 피할 수 있 을 것 으로 보임 . 이 로써 정의선 부회장 으로 의 승계 이슈 와 지배 구조 리스크 는 상당 부분 해소 될 것 으로 보이 나 , 재벌 지배 체제 가 근본 적 으로 해소 되 는 것 은 아님 
 - 테슬라 는 전기차 의 아이콘 이 라는 위상 을 가지 고 있 었 으나 악재 가 겹치 면서 웨 이모 의 자율 주행 차 플랫 폼 선정 에서 재규어 에 밀리 게 됨 . 여기 에 글로벌 자동차 메이커 들 이 프리미엄 전기차 시장 에 본격 적 으로 진입 하 면서 테슬라 의 위상 을 위협 하 고 있 음 . 전기차 의 핵심 은 고용량 배터리 이 며 , 전기 차 용 배터리 시장 에서 는 삼성 SDI LG 화학 등 한국 업체 들 이 선두 권 을 형성 하 고 기술 표준 을 주도 하 고 있 음 . 테슬라 에 의존 하 는 파나소닉 에 비해 글로벌 완성 차 메이커 에 배터리 를 공급 하 고 있 는 한국 업체 들 이 전기차 시장 성장 의 혜택 을 누릴 것 으로 전망 
 □ Seadrill , 드릴 십 계약 해 지 
 - 시 드릴 은 2013 년 대우 조선 해양 과 삼성 중공업 에 각각 2 척 씩 발주 했 던 드릴 십 4 척 에 대한 계약 을 해 지함 
 - 미국 법원 은 경영난 에 빠진 시 드릴 이 제출 한 회생 계획안 중 해당 드릴 십 에 대한 건 조 계약 해 지 건 을 승인 함 
 - 대우 조선 해양 ( 총액 $ 11 억 ) 과 삼성 중공업 ( 총액 $ 10 억 4 천만 ) 은 선수금 ( 대우 조선 해양 $ 2 억 2 천만 , 삼성 중공업 $ 3 억 1 천만 ) 을 확보 하 고 90 ~ 95 % 공정 이 진행 된 해당 드릴 십 의 소유 권 확보 
 □ 현대 중공업 , $ 26 억 하 자 보수 청구 중재 신청 
 - 현대 중공업 카타르 Barzan Gas 로부터 수주 해 2015 년 인도 한 해양 플랫폼 의 탑 사이드 , 파이프라인 , 거주 구 에 대해 총 $ 26 억 규모 의 하 자 보수 청구 받 음 
 - 수주 규모 는 총 $ 8 . 6 억 규모 로 하 자 보수 청구 금액 은 총 공사비 의 3 배 가 넘 는 액수 
 - 현대 중공업 은 협상 결렬 에 따라 ICC ( 국제 상업 회의소 ) 에 하 자 보수 청구 중재 신청 
 - 삼성 중공업 , 그리스 Unisea 로부터 11 . 4 만 DWT 급 아프 라 막스 탱커 2 + 2 척 수주 . 선가 는 비 공개 이 며 인도 는 2019 년 8 월 예정 
 - 대우 조선 해양 , 그리스 Alpha Gas 로부터 17 . 4 만 CBM 급 LNG 선 2 척 수주 . $ 3 억 7 천만 규모 . 인도 는 2020 년 말 . 천연가스 추진 엔진 및 완전 재액 화 시스템 장착 예정 
 - 현대 미포 조선 , 일본 Itochu 로부터 1 , 800 TEU 급 컨테이너선 2 척 수주 . 척당 $ 2 , 300 만 규모 . 2019 년 말 인도 예정 
 - 시 드릴 의 드릴 십 계약 해 지 에 따른 대우 조선 해양 과 삼성 중공업 의 손해 는 없 을 것 으로 보임 . 이미 선수금 을 확보 한 데 이 어 드릴 십 소유 권 을 확보 함 에 따라 해당 드릴 십 을 매각 함 으로써 잔금 을 회수 할 수 있 을 것 으로 전망 . 국제 유가 가 배럴 당 $ 70 수준 에 육박 하 면서 해양 플랜트 에 대한 수요 가 확대 되 고 있 기 때문 에 프레드릭 슨 이 해당 드릴 십 인수 를 추진 하 고 있 는 것 으로 알려 지 는 등 드릴 십 매각 에 어려움 을 겪 지 는 않 을 것 으로 전망 . 시 드릴 로부터 계약 해지 된 드릴 십 외 에 대우 조선 해양 은 4 척 , 삼성 중공업 은 3 척 의 미인 도 드릴 십 을 보유 하 고 있 음 
 - 현대 중공업 이 하 자 보수 청구 에 대해 중재 를 신청 한 것 은 , 하자 의 책임 이 설계 를 잘못 한 발주 처 에 있 고 , 파이프라인 일부 구간 에서 발생 한 하자 를 이유 로 상부 구조 전체 에 대해 총 공사비 의 3 배 가 넘 는 하 자 보수 및 전면 교체 를 요구 하 는 것 은 계약서 상 근거 가 없 는 무리 한 청구 여서 수용 하 기 어려운 요구 였 기 때문 . ICC 는 문제 가 발생 한 파이프라인 일부 구간 에 대해 하 자 보수 를 명할 가능 성 이 있 으나 전체 상부 구조 를 하 자 보수 하 는 것 은 무리 라고 판단 할 가능 성 이 높 음 
 □ 미국 철강 관세 이슈 
 - 미국 의 일률 적 철강 관세 부과 가 5 월 1 일 까지 한시 적 으로 유예 된 7 개국 중 한국 이 가장 먼저 미국 과 의 협상 타결 
 - 관세 면제 대신 2015 ~ 2017 년 평균 수출 량 383 만 톤 의 70 % 인 268 만 톤 으로 쿼터 제한 
 □ 중국 3 월 철강 PMI 
 - 3 월 철강 PMI 50 . 6 ( 전월 대비 + 1 . 1 p ) 
 - 신규 주문 51 . 9 ( 전월 대비 + 0 . 6 p ) , 생산 지수 50 . 6 ( 전월 대비 + 5 . 2 p ) , 재고 지수 56 . 0 ( 전월 대비 + 3 . 5 p ) 
 □ 3 월 4 주 철강 가격 동향 
 - 중국 내수 : 열연 $ 524 ( 전주 대비 + 0 . 0 %, RMB ￥ 3 , 844 , 위안 화 기준 - 0 . 6 %, 4 주 하락 ) , 철근 $ 531 ( 전주 대비 - 1 . 5 %, 4 주 하락 ) , 철근 선물 RMB ￥ 3 , 427 ( 전주 대비 + 7 . 0 %, 1 주 상승 , 월 물 교체 ) 
 - 중국 철광석 수입 $ 64 . 0 ( 전주 대비 - 2 . 3 %, 4 주 하락 ) , 호주 강점 탄 $ 195 ( 전주 대비 - 6 . 3 %, 4 주 하락 ) 
 - 고철 : 일본 내수 ￥ 35 , 343 ( 전주 대비 + 0 . 3 %, 4 주 상승 ) , 미국 내수 $ 344 ( 전주 대비 flat , 2 주 보합 ) 
 - 미국 과 의 철강 관세 협상 이 타결 돼 불 확실 성 은 해소 됐으나 , 쿼터 적용 으로 인한 수출 물량 감소 분 의 대체 수요지 를 찾 아야 하 는 상황 . 품목 별 로 는 열연 및 냉연 판재 류 의 경우 2017 년 기준 수출 량의 111 % 를 확보 해 안정 적 인 수출 을 유지 하 고 다른 국가 에 대한 관세 부과 에 따른 반사 이익 도 일부 누릴 수 있 을 것 으로 보이 나 , 기존 대미 철강재 수출 의 주력 품목 이 던 강관 류 는 2017 년 수출 량 대비 51 % 수준 의 쿼터 확보 에 그쳐 가장 큰 피해 를 보 게 됨 . 국내 강관 생산 업체 들 사이 의 대미 수출 경쟁 도 격화 될 것 으로 보임 . 한국 은 관세 대신 쿼터 를 부과 하 는 것 으로 최종 협상 이 타결 되 면서 불 확실 성 을 해소 한 반면 , 중국 은 철강 관세 부과 가 확정 되 면서 이 에 따른 중국 산 철강 제품 의 대미 수출 에 타격 을 받 게 됨 
 - 중국 의 3 월 철강 PMI 가 호조 를 보인 것 은 미국 과 중국 의 무역 전쟁 이슈 가 어느 정도 결론 에 이르 러 불 확실 성 이 해소 된 데 따른 것 으로 보이 며 , 선물 가격 반 등 으로부터 시작 해 철강 가격 의 낙폭 을 줄이 며 반 등 을 준비 하 는 것 으로 보임 . 4 월 1 주 부터 는 PMI 호조 , 한 단시 감산 등 의 이슈 와 맞물려 반등 할 것 으로 전망 
 □ 중국 환경 규제 강화 
 - 2017 년 9 월 1 일 대기 오염 방지 행동 계획 을 통해 2017 년 까지 PM 2 . 5 ( 입자 크기 2 . 5 μ m 이하 의 초미세 먼지 ) 감축 계획 발표 
 - 2016 년 4 월 1 일부 로 비 도로 용 tier 3 ( 북미 지역 에서 사용 하 는 배출 가스 허용 기준 중 3 단계 로 현재 적용 되 고 있 는 단계 ) 충족 하 지 못하 는 기계 의 제조 및 수입 , 판매 금지 
 - 일부 지역 에서 는 고 배기 이동기 계 사용 을 금지 하 고 있 으며 점차 내륙 쪽 으로 확산 중 
 - 올해 1 월 1 일 부터 환경 보호세 도입 . 분기 별 신고 
 - 중국 의 환경 규제 는 지속 적 으로 강화 되 는 추세 로 2020 년 에 는 tier 4 를 적용 할 예정 임 . 이 와 함께 환경 보호세 도 도입 했으나 , 일시 환경 보호세 면세 대상 으로 자동차 , 기차 , 비 도로 용 이동 기계 를 포함 하 고 있 음 . 중국 의 환경 규제 강화 를 위한 엄격 한 규제 로 굴삭기 등 기존 의 건설 기계 에 대한 교체 수요 가 가속 화 될 전망 . 특히 tier 4 가 적용 되 는 2020 년 을 앞두 고 이 기준 을 충족 하 지 못하 는 건설 기계 에 대한 교체 수요 가 늘어날 전망 이 며 , 이 에 따라 환경 규제 기준 을 충족 하 는 건설 기계 의 수요 가 지속 될 전망 . 환경 보호세 역시 면세 대상 유지 는 일시 적 인 것 으로 건설 기계 를 포함 한 비 도로 용 이동기 계 에 도 결국 환경 보호세 가 부과 될 것 으로 보이 며 , 이 에 따라 환경 규제 를 충족 하 기 위한 건설 기계 교체 수요 는 가속 화 될 것 으로 전망 
 □ 중국 의 미국 반도체 구매 확대 
 - 중국 은 미국 과 의 무역 전쟁 완화 를 위해 미국 반도체 구매 를 확대 하 고 한국 과 대만 반도체 의 구매 를 줄인다고 보도 
 - 2017 년 기준 미국 반도체 수출 $ 381 억 중 대 중국 수출 $ 53 억 , 무역 수지 흑자 $ 26 억 ( 홍콩 포함 시 수출 $ 97 억 , 무역 수지 흑자 $ 70 억 ) 
 - 2017 년 기준 한국 반도체 수출 $ 979 억 중 대 중국 수출 $ 393 억 , 대홍 콩 수출 $ 271 억 
 □ 3 월 메모리 고정 가격 동향 
 - PC DRAM : 4 GB DDR 4 모듈 $ 33 . 0 ( 전월 대비 flat , 2017 년 12 월 대비 + 5 . 6 %) 
 - NAND : 2 D MLC NAND Flash 128 Gb $ 5 . 60 ( 전월 대비 flat , 2 개월 연속 변화 없 음 ) 
 - 한국 이 주로 생산 하 는 반도체 는 DRAM , NAND 등 메모리 반도체 임 . 미국 에서 메모리 반도체 를 생산 하 는 마이크 론 은 버지니아 에서 DRAM 과 NAND , 유타 에서 NAND 를 생산 중 인데 , 전 세계 DRAM 및 NAND 생산량 의 2 ~ 3 % 수준 이 며 버지니아 NAND 라인 과 유타 팹 을 용도 변경 할 예정 이 어서 마이크 론 이 미국 내 메모리 반도체 생산 을 더 늘리 기 는 어려운 상황 임 . 중국 이 미국 산 메모리 반도체 구매 를 늘리 고 싶 어도 한계 가 있 고 , 시장 에서 절대 적 인 점유 율 을 가진 한국 으로부터 의 구매 를 줄이 고 싶 어도 한계 가 있 는 상황 임 . 트럼프 행정부 는 브로드컴 이 퀄컴 을 인수 하 려는 시도 를 차단 했 는데 , 브로드컴 의 배후 에 는 화웨이 가 있 다고 판단 했 기 때문 . 반대 로 중국 정부 는 퀄컴 의 NXP 인수 에 대한 승인 을 보류 하 고 있 음 . 5 G 기술 과 관련 한 주도 권 싸움 이 그 배후 에 놓여 있 는데 , 트럼프 행정부 는 퀄컴 의 NXP 인수 를 중국 정부 가 승인 하 도록 압박 하 려는 것 으로 추측 됨 . 어느 측면 에서 보 더라도 중국 의 미국 반도체 구매 확대 발표 가 메모리 반도체 시장 에 미치 는 영향 은 제한 적 일 것 으로 보이 며 , 미국 과 중국 의 무역 전쟁 에 따른 반도체 업 황 불황 이 오히려 더 큰 이슈 로 등장 할 수 있 음 
 - 메모리 반도체 중 DRAM 은 분기 별 로 고정 가격 이 결정 되 는 특성 상 1 월 에 전월 대비 5 . 6 % 상승 한 이후 1 분기 동안 변동 없 음 . 2 D NAND MLC 고정 가격 은 2 개월 연속 변동 이 없 는 상태 인데 , 이 는 3 D NAND 대비 수요 가 부족 하 고 , 춘절 연휴 로 인해 거래량 이 감소 했 기 때문 으로 보임 . 4 월 에 는 DRAM 고정 가격 재협상 에서 DRAM 공급 부족 에 따른 가격 상승 효과 가 있 을 것 으로 전망 . 2 분기 의 NAND 가격 역시 소폭 상승 할 것 으로 보임 . 수요 가 부진 하 더라도 공급 이 동시 에 감소 하 기 때문 
 □ TV 시장 동향 
 - 2017 년 75 인치 이상 초대 형 TV 시장 점유 율 ( 금액 기준 ) : 삼성전자 50 %( 전년 대비 + 3 % p ) , 소니 32 %. LG 전자 10 % 
 - LG 전자 2018 년 대형 OLED TV 200 만 대 출하 계획 : 2017 년 150 만 대 대비 + 33 . 3 % 
 - 초대 형 TV 시장 에서 삼성전자 의 강세 는 QLED 기술 을 기반 으로 75 인치 , 82 인치 , 88 인치 등 다양 한 라인업 을 구축 했 기 때문 으로 보임 . 삼성전자 는 2018 년 에 도 인공지능 기술 등 을 가미 해 초대 형 TV 시장 에서 경쟁사 와 의 격차 를 벌릴 계획 임 . 이 에 비해 LG 전자 는 OLED TV 출하 를 늘려 OLED TV 시장 의 선두 를 유지 할 전망 . 참고 로 대형 TV 에서 중요 한 것 은 색 재현 율 , 응답 속도 등 인데 , OLED 의 경우 화소 하나하나 가 빛 을 내 는 유기체 로 되 어 있 어 색 재현 율 이 높 음 . OLED 는 유기체 대신 퀀텀 닷 을 사용 하 는 것 으로 아직 퀀텀 닷 물질 의 개발 은 초기 단계 임 . 현재 QLED TV 는 퀀텀 닷 필름 을 LCD TV 의 백라이트 유닛 ( BLU ) 에 붙여 색 재현 율 을 극대 화 한 것 으로 진정한 의미 의 QLED 로 는 보 기 어려움 
 □ 2018 년 석유 화학 업 황 전망 
 - 국제 유가 는 $ 65 / bbl 수준 으로 전망 
 - 화학 부문 은 스프 레드 축소 로 업 황 둔화 전망 
 - 정유 부문 은 신규 설비 증설 제한 에 따른 타이트 한 수급 으로 중 장기 호황 지속 전망 
 - 석유 화학 산업 의 중심 이 되 는 것 은 국제 유가 와 화학제품 의 원료 가 되 는 나프타 가격 임 . 국제 유가 는 셰일 업체 들 의 생산량 증가 둔화 와 OPEC 감산 에 따른 재고 감소 로 $ 65 / bbl 수준 까지 상승 할 전망 . 국제 유가 $ 1 상승 시 나프타 가격 은 1 . 4 % 상승 하 는 데 반해 화학제품 가격 은 0 . 4 ~ 1 . 0 % 상승 해 스프 레드 ( 원료 와 제품 의 가격 차이 ) 가 축소 되 는 것 으로 나타나 화학 부문 업 황은 둔화 될 것 으로 전망 . 한편 전기 차 확대 , 선박 연료 사용 감소 등 의 전망 에 따라 신규 설비 증설 이 3 년 째 이루어지 지 않 고 있 는 상황 에서 수요 는 지속 적 으로 상승 함 에 따라 수급 이 타이트 해질 것 으로 보이 며 , 이 에 따라 정제 설비 가동 률 및 정제 마진 이 상승 함 으로써 정유 부문 호황 은 최소 2020 년 까지 지속 될 전망