[ 실리콘 웍스 ( 108320 ) ] 4 Q 18 Preview : OLED 성장 수혜 지속 조회 : 96 
 지난 4 분기 매출액 2 , 138 억 원 , 영업 이익 221 억 원 으로 성장 지속 
 지난 4 분기 매출액 은 2 , 138 억 원 , 영업 이익 은 221 억 원 으로 당초 예상 과 시장 기대치 에 부합 할 전망 이 다 . 매출액 과 영업 이익 모두 전년 대비 증가 해 주요 고객 인 LG 디스플레이 의 매출액 이 감소세 인 것 과 달리 OLED 향 제품 매출 이 증가 하 면서 성장 을 지속 하 고 있 다 . 영업 이익 은 전년 대비 21 % 증가 해 제품 mix 개선 으로 인한 수익 성 개선 이 뚜렷 하 게 나타나 고 있 다 . 2019 년 에 도 OLED 향 제품 매출 증가 로 전사 매출액 은 24 %, 영업 이익 은 47 % 증가 할 전망 이 다 . 투자 의견 ‘ 매수 ’ 를 유지 하 고 목표 주가 를 56 , 000 원 으로 10 % 하향 한다 . 목표 주가 는 2019 년 추정 EPS 에 목표 PER 13 배 를 적용 했 다 . LCD 업 황 둔화 와 아이폰 수요 부진 을 반영 해 실적 추정 치 를 소폭 하향 조정 했 고 업 황 부진 으로 인한 밸류 에 이 션 하락 을 반영 해 목표 PER 을 하향 조정 했 다 . 목표 PER 13 배 는 이익 이 증가 하 던 시기 PER 밴드 상단 이 다 . 
 아이 폰 용 드라이버 IC ( D - IC ) 출하 시작 
 애플 아이폰 용 플렉서블 OLED 패널 에 사용 되 는 D - IC 공급 을 시작 했 다 . 초기 물량 은 아직 많 지 않 고 LG 디스플레이 가 본격 적 인 양산 을 시작 하 지 못하 고 있 어 상반기 중 공급량 은 많 지 않 을 것 이 다 . 최근 애플 의 아이폰 수요 부진 으로 부품 주문 량 이 줄어들 고 있 어 LG 디스플레이 의 패널 공급량 과 실리콘 웍스 의 D - IC 공급량 도 당초 예상 보다 는 줄어들 전망 이 다 . 하지만 , 모바일 OLED 용 제품 공급 증가 로 2019 년 매출액 은 9 , 540 억 으로 전년 대비 24 % 증가 할 전망 이 다 . 
 OLED TV 용 제품 출하량 하반기 급증 전망 
 지난 4 분기 OLED TV 패널 용 제품 매출액 은 전 분기 와 비슷 한 수준 에 머물렀 다 . LG 디스플레이 의 생산 capa 가 증가 하 지 못해 이런 추세 는 올해 상반기 까지 지속 될 전망 이 다 . 하지만 , 광저우 공장 라인 이 3 분기 부터 가동 돼 실리콘 웍스 의 관련 부품 매출액 도 3 분기 부터 크 게 증가 할 전망 이 다 . 하반기 OLED TV 용 D - IC 매출액 은 890 억 원 으로 상반기 대비 62 % 증가 할 것 이 다 . D - IC 외 OLED TV 패널 용 T - con ( 타이밍 콘트 롤러 ) 매출액 도 하반기 부터 본격 화 될 전망 이 다 . 
 [ 이마트 ( 139480 ) ] 4 Q 18 Preview : 변화 는 진행 중 
 [ NHN 엔터 테 인 먼 트 ( 181710 ) ] 19 년 차원 이 달라야 할 ' 페이 코 ' 
 ▼- 2 . 14 
 셀 트리 온 헬스 66 , 900 ▼ 
 삼성전자 41 , 100 - 
 신원 2 , 880 ▲ 
 아난 티 28 , 250 ▼ 
 이 엠 코리아 9 , 120 ▲ 
 유신 33 , 000 ↑ 
 좋 은 사람 들 6 , 860 ▲ 
 삼성전기 96 , 400 ▼ 
 머큐리 11 , 000 ▼ 
 상보 1 , 855 ▲ 
 현대차 126 , 500 ▼ 
 흥국 6 , 840 ▲ 
 전방 18 , 650 ▲