[ 이슈 분석 ] 美 금리 올 4 차례 인상 힘 실려 … 韓 금융 시장 출렁 - 파이낸셜 뉴스 
 美 금리 올 4 차례 인상 힘 실려 … 韓 금융 시장 출렁 
 파이낸셜 뉴스 입력 : 2018 . 02 . 28 17 : 19 수정 : 2018 . 02 . 28 20 : 58 
 파월 연준 의장 데뷔 무대 서 美 경제 낙관 
 첫 의회 정책 증 언서 " 美 경제 강력 한 흐름 " 
 국채 10 년 물 장중 고점 . . 한 . 미 금리 역전 예고 
 한은 " 국내 경기 고려 " 
 2 월 27 일 ( 이하 현지 시간 ) 투자자 들 의 지대 한 관심 속 에 진행 된 제롬 파월 연준 의장 취임 후 첫 의회 정책 증언 은 시장 의 예상 보다 매파 적 내용 이 다수 였 다 . 물론 금리 인상 속도 를 높이 겠 다는 명확 한 입장 을 표명 한 건 아니 었 다 . 하지만 미국 의 경제 성장 과 인플레이션 강화 추세 를 인정 하 며 올해 연준 의 금리 인상 속도 가 빨라질 여지 가 있 음 을 시사 했으며 이 로 인해 시장 은 크 게 요동쳤 다 . 그 는 " 미국 경제 가 지난해 12 월 예상 했 던 것 보다 강력 한 흐름 을 보이 고 있 다 " 면서 ' 경기 과열 ' 을 막 기 위해 점진 적 금리 인상 을 지속 하 겠 다고 밝혔 다 . 그 의 증언 이 진행 된 당일 국채 수익 률 은 급등 했 고 , 한창 조정 을 겪 던 달러 도 올랐 다 . 특히 미국 국채 10 년 물 수익 률 은 파월 의 증언 중 0 . 05 % 포인트 전진 , 2 . 915 % 의 장중 고점 을 기록 했 다 . 
 ■ 파월 " 3 월 정책 회의 강력 한 경제 데이터 반영 " 
 파월 은 정책 보고 를 통해 자신 과 자신 의 동료 들 은 3 월 정책 회의 에서 내놓 을 금리 전망 을 작성 하 면서 예상 보다 강력 한 경제 데이터 들 을 감안 할 것 이 라고 말 했 다 . 일부 분석가 는 파월 의 발언 이 전해진 뒤 올해 연준 의 4 차례 금리 인상 전망 이 강화 됐 다고 평가 했 다 . 연준 은 지난해 12 월 정책 회의 에서 2018 년 3 차례 금리 인상 을 예상 한다고 밝힌 바 있 다 . 파월 은 " 경제 에 대한 나 의 개인 적 전망 은 12 월 이후 강화 됐 다 " 고 설명 한 뒤 " 공개시장위원회 ( FOMC ) 는 향후 몇 년 간 의 적절 한 통화 정책 궤도 를 추정 하 는 데 있 어서 경기 과열 을 방지 하 면서 개인 소비 지출 ( PCE ) 물가 지수 를 2 % 로 유지 하 기 위한 균형 을 계속 추구 해 나갈 것 " 이라고 말 했 다 . 
 올해 몇 차례 금리 인상 이 이뤄질 것 으로 생각 하 느냐는 캐럴린 멀로니 의원 ( 민주당 · 뉴욕주 ) 의 질문 을 받 은 파월 은 인플레이션 에 대한 그 의 자신감 은 연준 이 지난해 12 월 경제 전망 을 제시 한 이후 더 커졌 다고 대답 했 다 . 그러나 연준 의 3 월 정책 회의 에 대한 예단 은 거부 했 다 . 에버 코어 ISI 의 글로벌 정책 헤드 크리슈나 구하 는 고객 노트 에서 " 파월 의 증언 으로부터 취할 핵심 은 복잡 한 게 아니 다 . 바로 3 월 회의 에서 ( 올해 ) 금리 를 4 차례 인상 하 는 쪽 으로 기본 입장 을 옮길 가능 성 이 커졌 다는 것 " 이라고 말 했 다 . 
 ■ 블룸버그 " 3 월 금리 인상 거의 100 %" 
 블룸버그 에 따르 면 파월 의 의회 증언 이후 시장 은 연준 의 3 월 금리 인상 가능 성 을 거의 100 % 가격 에 반영 했 다 . 또 올해 4 · 4 분기 금리 인상 가능 성 은 약 50 % 로 높 아 졌 고 2 · 4 분기 와 3 · 4 분기 중 금리 인상 확률 도 각기 약 80 % 와 70 % 로 상승 했 다 . 파월 은 최근 경제 전문가 들 사이 에서 의견 이 오가 고 있 는 연준 의 인플레이션 목표 조정 에 대해서 는 현재 의 2 % 고수 의사 를 밝혔 다 . 전일 블룸버그 는 연준 이 2 . 5 % 인플레이션 을 수용 할 가능 성 이 있 다고 보도 했 다 . 그 는 인플레이션 목표 가 조정 될 것 으로 예상 하 느냐는 질문 에 " 현재 의 ( 인플레이션 ) 틀 은 잘 작동 하 고 있 으며 시장 도 그것 을 이해 하 고 있 다 " 고 대답 했 다 . 
 파월 은 1 일 오전 상원 은행 위원회 에서 한 차례 더 정책 증언 을 하 게 된다 . 과거 사례 에 비춰볼 때 상원 증언 내용 은 이날 하원 금융 서비스 위원회 보고 와 거의 차이 가 없 을 것 으로 전망 된다 . 이 때문 에 시장 의 관심 은 파월 의 상원 증언 에 앞서 상무부 가 1 일 오전 발표 할 PCE 물가 지수 에 쏠릴 것 으로 보인다 . 
 한편 미국 이 통화 정책 정상 화 속도 를 높일 경우 한국은행 입장 에서 가장 우려 되 는 점 은 금리 역전 이 다 . 현재 한국 과 미국 의 기준 금리 ( 미국 은 상단 기준 ) 는 연 1 . 50 % 로 동일 하 다 . 한 · 미 간 금리 역전 은 물론 이 고 양국 간 금리 격차 가 커졌 을 때 외국인 자금 유출 가능 성 은 그만큼 높 아 진다 . 이 는 한은 에 금리 인상 압박 요인 으로 작용 한다 . 
 하지만 한은 은 미국 의 움직임 보다 는 국내 물가 와 경기 등 을 더 크 게 고려 할 전망 이 다 . 한국 과 미국 간 금리 역전 가능 성 이 커졌 지만 당장 자본 유출 가능 성 은 크 지 않 다고 보 고 있 기 때문 이 다 . 이주열 한 은 총재 는 전날 기자 간담회 에서 " 미국 의 금리 인상 과 연계 해서 한국은행 금리 가 결정 되 는 것 은 아니 다 " 라며 " 통화 정책 방향 은 미국 의 금리 인상 을 포함 해 경기 , 물가 상황 에 따라 종합 적 으로 판단 해 결정 할 것 " 이라고 답 했 다 .