지난 주말 에 도 지수 는 20 포인트 이상 빠져 1360 선 에 겨우 턱걸이 했 다 . 증시 안전판 역할 에 대해 기대 를 모았 던 연기금 의 소극 적 인 매수세 와 프로그램 매매 에 의해 주가 급 등락 이 연출 돼 불안 한 모습 이 반복 되 고 있 다 . 이 처럼 올 들 어 주식 시장 이 불안 한 모습 을 보임 에 따라 투자자 들 의 관심 은 안정 적 수익 을 올릴 수 있 는 종목 에 모아 지 고 있 다 . 전문가 들 은 “ 심한 조정 장세 에 도 뛰어난 밸류 에 이 션 을 갖춘 우량주 의 경우 장기 적 으로 상승 흐름 이 예상 된다 ” 면서 “ 결국 승자 가 되 는 저 평가 주 에 대한 관심 을 기울이 는 것 이 바람직 하 다 ” 고 조언 했 다 . ■ 반 등 가능 성 남 아 있 다 지수 가 단기간 에 100 포인트 가깝 게 빠지 는 등 조정 장세 가 지속 되 자 증권가 는 시장 주도 주 찾 기 로 분주 해졌 다 . 전문가 들 은 단기간 내 해결 될 기미 가 좀처럼 엿보이 지 않 지만 업종 대부분 이 글로벌 업종 지수 대비 시장 수익 률 을 밑도 는 만큼 반 등 가능 성 에 무게 를 뒀 다 . 이 에 따라 변동성 이 낮 은 대형주 중 실적 개 선세 와 안정 적 인 밸류 에 이 션 을 갖춘 종목 에 관심 을 가지 라고 주문 했 다 . 특히 국내 총생산 ( GDP ) 성장 률 이 안정 적 으로 변했 고 기업 구조 조정 과 배당 정책 도 긍정 적 으로 변해 ‘ 업종 대표 주 ’ 가 투자 대안 으로 재 부각 될 것 이 란 지적 이 다 . 또 오 는 2009 년 까지 상승 추세 가 견조 한 만큼 업종 대표 주의 중 장기 적 상승 흐름 은 긍정 적 이 라는 것 이 다 . 교보 증권 김승익 리서치 센터 장 은 “ 지난 22 년 동안 미 증시 상승기 에서 업종 대표 주 의 평균 초과 수익 률 은 300 % 를 훌쩍 뛰어넘 었 다 ” 며 “ 국내 대표 주 의 경우 뛰어난 밸류 에 이 션 에 비해 저 평가 된 만큼 상승 여력 은 충분 하 다 ” 고 설명 했 다 . ■ 대형 우량주 가 주도 주 나선다 저 평가 된 우량주 가 투자 대안 이 다 . 이달 말 실적 발표 를 앞둔 하이닉스 의 지난해 4 · 4 분기 실적 은 긍정 적 이 다 . 반도체 업종 주가 수익 비율 ( PER ) 이 12 배 에 가까운 것 에 비해 하이닉스 는 8 . 1 배 수준 에 불과 하 다 . 주 가 순 자산 비율 ( PBR ) 과 자기 자본 이익 률 ( ROE ) 도 각각 1 . 7 배 , 22 . 7 배 로 저 평가 됐 다 . 중 장기 적 상승 탄력 이 예상 되 는 대목 이 다 . 최근 코스피 시장 에서 견조 한 흐름 을 지속 중 인 한국전력공사 는 ROE 가 25 . 4 % 로 높 은 편 이 지만 PBR 는 0 . 6 배일 정도 로 여전히 상승 여력 이 점쳐졌 다 . 지난해 대 규모 수주 호황 으로 상승세 를 탔 던 현대 중공업 은 PBR 1 . 8 배 , PER 8 . 8 배 등 으로 여전히 싸 다는 인식 이 강하 다 . 하지만 현대 중공업 은 올해 는 물론 향후 3 년 동안 영업 이익 상승 률 이 166 . 0 % 에 달한다 . 동부 증권 최보근 연구원 은 “ 현 조정장 을 벗어나 시장 이 상승세 로 전환 될 경우 지난해 말 부터 부진 한 흐름 을 보인 대형 우량주 의 추가 적 상승 탄력 이 기대 된다 ” 고 진단 했 다 . 현대증권 김철민 연구원 은 “ 지난 한 해 대형주 의 수익 률 이 조정장 에서 도 상대 적 으로 강한 모습 을 보였 다 ” 며 “ 올 상반기 에 도 대내외 여건 에 특별 한 변화 가 없 다면 긍정 적 흐름 이 예상 된다 ” 고 평가 했 다 . / godnsory @ fnnews . com 김대희 기자 ※ 저작권자 ⓒ 파이낸셜 뉴스 . 무단 전재 - 재 배포 금지