주식 시장 이 살얼음판 을 걷 고 있 다 . 세계 각국 과 국제통화기금 ( IMF ) 이 세계 금융 위기 를 잠재우 기 위해 공조 체제 를 가동 하 기 시작 했 지만 주식 시장 의 반응 은 신통 치 않 은 듯 하 다 . 금융 위기 의 진원지 인 미국 과 유럽 시장 에서 악재 가 꼬리 를 물 고 있 기 때문 이 다 . 미국 다우존스 산업 평균 지수 는 장중 한 때 8000 선 아래 로 추락 하 기 도 했 다 . 국내 주식 시장 에서 는 “ 코스피 지수 1000 선 마저 위태 로운 게 아니 냐 ” 는 걱정 도 쏟아진다 . ◆ 초토 화 된 증시 = 국내 증시 에서 는 대표 적 인 공황 징후 인 ‘ 깡통계좌 ’ 가 속출 할 조짐 이 다 . 깡통계좌 란 보유 주식 을 담보 로 주식 을 사들였 다가 주가 급락 으로 담보 부족 사태 에 직면 한 주식 계좌 를 말 한다 . 이 경우 5 일 뒤 증권사 가 주식 을 강제 처분 하 게 된다 . 예컨대 400 만 원 을 가지 고 있 는 투자자 가 증권 회사 에서 600 만 원 을 빌려 1000 만 원 어치 주식 을 사들였 다고 하 자 . 이때 주가 급락 으로 보유 주식 가치 가 830 만 원 으로 줄 었 다면 , 투자자 의 주식 가치 가 증권사 에서 빌린 600 만 원 의 140 %( 840 만 원 ) 이내 가 되 므로 이 투자자 의 계좌 는 담보 부족 계좌 로 전락 하 게 된다 . 이후 사들인 주식 가격 이 융자금 이하 로 떨어져 담보 유지 비율 이 100 % 를 밑돌 면 이른바 깡통계좌 가 된다 . 지난달 25 일 부터 10 일 현재 까지 담보 부족 계좌 는 최대 100 배 이상 폭 증 했 다 . 현대증권 은 담보 부족 계좌 수 가 지난달 25 일 11 개 에서 10 일 1363 개 로 무려 123 배 나 늘어났 다 . 담보 부족 금액 은 1100 만 원 에서 46 억 4900 만 원 으로 불어났 다 . 삼성증권 도 담보 부족 계좌 수 가 42 개 에서 679 개 로 16 배 늘 었 으며 , 우리투자증권 은 71 개 에서 311 개 로 증가 했 다 . 10 일 종가 기준 주가 가 액면가 를 밑도 는 종목 은 유가증권 시장 110 개 , 코스닥 시장 133 개 를 합쳐 모두 243 개 에 이르 고 있 다 . 전체 종목 대비 비중 은 유가증권 시장 11 . 85 %, 코스닥 시장 12 . 74 % 이 다 . 주식 시장 이 막다른 골목 에 내몰리 고 있 는 셈 이 다 . ◆ 국제 공조 체제 , 증시 숨통 트 일까 = 주가 전망 은 그다지 밝 지 않 다 . 주요 국가 의 중앙은행 이 ‘ 동시 다발 ’ 금리 인하 를 단행 했 지만 주식 시장 의 패닉 은 더 심해졌 다 . 이승우 대우 증권 연구원 은 “ 추가 적 인 금융 위기 와 경기 침체 가능 성 이 증시 불안 을 증폭 시키 고 있 다 ” 며 “ 파산 위험 에 처한 GM 의 경우 글로벌 경기 침체 의 위험 을 단 적 으로 보여 주 고 있 다 ” 고 말 했 다 . 한국 투자 증권 은 코스피 지수 의 6 개월 전망 치를 1450 ∼ 1850 에서 1200 ∼ 1700 으로 낮췄 다 . 나머지 증권사 도 하향 조정 을 검토 하 고 있 다 . 그러나 주가 반 등 을 기대 하 는 반론 도 적 지 않 다 . 주가 가 빠질 만큼 빠진 데 다 국제 공조 체제 까지 가동 돼 추가 적 인 폭락세 가 빚어지 지 않 을 것 이 라는 분석 이 다 . 실제 증권 선물 거래소 가 올 상반기 실적 을 반영 해 코스피 200 종목 의 주가 이익 비율 ( PER ) 을 산출 한 결과 , 이 들 종목 의 PER 는 9 일 종가 기준 으로 9 . 7 배 로 , 10 배 에 도 미치 지 못했 다 . 이 는 2006 년 말 11 . 1 배 , 2007 년 말 15 . 8 배 를 크 게 밑돌 뿐 아니 라 미국 다우존스 30 ( 11 . 42 배 ) , 독일 DAX ( 10 . 09 배 ) , 일본 닛케이 225 ( 11 . 14 배 ) 등 주요 국가 에 비해서 도 낮 다 . 이종우 HMC 투자 증권 리서치 센터 장 은 “ 강력 한 글로벌 정책 공조 체제 가 가동 되 고 있 고 단기 낙폭 이 워낙 큰 점 을 감안 할 때 국내 증시 도 코스피 1200 수준 에서 바닥 을 형성 한 뒤 반 등 을 모색 할 것 ” 이 라고 말 했 다 . 주 춘 렬 기자 cljoo @ segye . com ■ 주요 국가 의 주가 이익 비율 ( PER ) 현 황국 가지 수 PER ( 배 ) 미국 다우 30 ( 나스닥 종합 ) 11 . 42 ( 15 . 08 ) 캐나다 S & P / TSX 11 . 15 영국 FTSE 100   8 . 28 프랑스 CAC 40   8 . 29 독일 DAX 10 . 09 일 본 니케 이 22511 . 1 4 홍콩항 셍   9 . 40 중국 상해 종합 지수 14 . 34 한국 코스피 200   9 . 71 * 10 월 8 일 주가 기준 ( 한국 및 아시아 국가 는 10 월 9 일 ) 자료 : 증권 선물 거래소 ⓒ 세계일보 ＆ 세계 닷컴 ( www . segye . com ) , 저작 자 표시 + 비 영리 + 변경 금지