미국 증시 가 활성 화 되 면서 미국 의 가계 부문 은 상대 적 으로 수익 률 이 낮 은 연방 채권 의 보유 를 크 게 감축 시켰 고 , 그 결과 채권 가격 하락 → 채권 수익 률 상승 → 금리 상승 의 우려 를 낳 았 던 것 이 다 . 그런데 이러 한 우려 는 2000 년 대 들 어 외국인 들 이 자국 내 증시 침체 에 따른 " 피난처 " 로서 미국 연방 채권 에 대한 투자 를 증대 시키 자 크 게 해소 되 었 다 .