​ 1 . 오늘 의 시황 ( 3 월 21 일 ) ​​ 1 ) 유안 타 증권 시장 은 뭔가 다른 것 을 보 고 있 다 – 민병규 1 . 달라지 기 시작 한 시장 의 성격 미국 3 대 지수 의 신고 가 경신 이 연일 주목 받 지만 , 미국 보다 좋 은 신 흥국 증시 의 흐름 은 올해 도 지속 . 신 흥국 증시 는 1 분기 현재 + 12 . 0 % 상승 해 20 분기 만 에 최대 수익 률 기록 중 그러나 증시 성격 은 작년 과 크 게 달라지 는 모습 . 작년 가장 부진 했 던 EM 아시아 지역 의 올해 수익 률 이 가장 높 은 반면 , EM 동유럽 과 라틴 지역 의 주가 모 멘 텀 은 훼손 유가 상승 은 작년 신 흥국 증시 의 강세 기반 이 되 었 지만 , 최근 유가 하락 에 도 불구 하 고 신 흥국 증시 의 강세 와 이 익추 정치 상향 이 지속 . 시장 은 뭔가 다른 것 을 보 고 있 는 것 2 . 17 년 은 투자 의 기저 가 완성 되 는 시기 16 년 은 원자재 가격 상승 이 증시 성격 을 규정 했 다면 , 17 년 은 투자 와 소비 의 회복 이 증시 의 핵심 키워드 가 될 것 투자 의 회복 은 자본재 ( 기계 , 전기 전자 , 운송장 비 ) 의 수요 증가 를 기대 할 수 있 는 요인 . 작년 부진 했 던 EM 아시아 의 수익 률 이 올해 크 게 회복 되 고 있 는 원인 으로 판단 . EM 아시아 8 개국 에서 자본재 수출 이 차지 하 는 비중 은 45 % 3 . 자본재 수요 회복 국면 에서 주목 해야 할 국가 는 ? 선진국 증시 에서 도 유사 한 형태 의 증시 성격 이 관찰 . 올해 23 개 선진국 중 가장 증시 수익 률 이 높 은 것 은 홍콩 과 싱 가 폴 . 일본 을 제외 하 면 선진국 중 유일 하 게 자본재 수출 비중 이 50 % 를 상회 하 는 국가 지역 별 로 는 EM 아시아 를 가장 선호 하 지만 국가 별 차별 화 가 있 을 것 . EM 아시아 지수 구 성국 중 대외 의존도 가 신 흥국 평균 대비 높 고 , 자본재 수출 비중 이 50 % 이상 인 국가 는 한국 과 대만 2 ) 미래 에 셋 대 우주 간 Earnings Revisions 한국 기업 의 2017 년 순이익 전망 치 는 전주 대비 0 . 4 % 상향 조정 됨 한국 업종 중 2017 년 순이익 전망 치가 상향 조정 된 업종 은 IT 하드웨어 , 디스플레이 , 운송 산업 분석 The Growth Explorer ( 1 ) – 이 학무 외 5 인 : ESS , 전력망 의 빠진 퍼즐 을 채우 다 반도체 [ 중립 ] – 도 현우 : 인텔 , 3 D Xpoint 제품 출시 영향 주체 별 매매 동향 KOSPI : 외국인 ( -) 848 억 원 순매도 , 국내 기관 ( -) 517 억 원 순매도 KOSDAQ : 외국인 ( -) 471 억 원 순매도 , 국내 기관 ( -) 692 억 원 순매도 3 ) NH 투자 증권 시장 의 관심 은 실적 으로 넘어갈 때 - 이준희 ​ 4 ) 키움증권 ​- 미 증시 , 금융 주 하락세 이 어 가미 증시 는 금융 주 와 백화점 , 자동차 주가 하락 을 주도 했 다 . 반면 , 반도체 필수 소비재 가 강세 를 보이 며 하락 폭 은 제한 했 다 . 결국 특별히 시장 에 영향 을 줄 이슈 가 부재 한 가운데 업종 별 이슈 에 따라 관련 기업 들 이 등락 을 보이 며 혼 조세 로 마감 했 다 . 미 10 년 물 국채 금리 2 . 50 % 하회 . 연준 위원 들 “ 점진 적 인 금리 인상 ” 주장 . 소매 판매 업종 부진 - 한국 주식 전망 한국 증시 는 달러 / 원 환율 영향 을 받 을 것 으로 판단 한다 . 한국 시각 오전 8 시 30 분 에 있 을 트럼프 발언 도 주목 해야 한다 . 트럼프 발언 에 따라 달러화 의 변화 가 예상 되 며 이 는 달러 / 원 환율 에 도 영향 을 주 기 때문 이 다 . 5 ) IBK 투자 증권 ​- 미국 찰스 에반스 연 은 총재 , “ 6 월 은 여러 가지 데이터 를 평가 하 기 명확 한 시점 이 며 경제 개 선세 가 지속 된다면 올해 세 번 의 금리 인상 가능 , 물가 가 2 % 선 을 넘어가 면 네 차례 인상 도 가능 ” - 미국 닐 카시 카리 연 은 총재 , " 경제 와 물가 가 아직 기준 금리 인상 을 뒷받침 하 지 못하 고 있 다 "- 미국 하커 연 은 총재 , " 올해 가 시작 되 면서 3 번 의 기준 금리 인상 이 합리 적 이 라고 생각 "- 영국 언론 들 은 정부 가 29 일 브렉 시트 협상 을 시작 하 기 위해 리스본 조약 50 조 를 발동 할 예정 이 라고 밝혀 - 미국 2 월 시카고 연방 국가 활동 지수 0 . 34 으로 예상 ( 0 . 03 ) 상회 6 ) 대신 증권 ​ IT 에 의존 하 는 KOSPI - 2 월 에 주춤 했 던 KOSPI 실적 컨 센서스 는 3 월 들 어 다시 상 승모 멘 텀 강화 . 이익 수정 비율 도 반등 하 며 추가 실적 상향 조정 가능 성 높 아 짐 - 기술 적 으로 부담 스러운 수준 까지 상승 한 KOSPI 지만 실적 컨 센서스 의 지속 적 인 상향 조정 으로 밸류 에 이 션 여력 은 남 아 있 는 상황 - 최근 1 개월 간 KOSPI 1 Q 17 영업 이익 컨 센서스 상향 조정 금액 중 IT 섹터 기여 도 는 84 . 3 %. IT 에 대한 KOSPI 의 의존 도 높 아 지 고 있 음 - 주가 상승 에 도 IT 의 12 개월 선행 P / E 는 최근 1 년 평균 ( 10 . 4 배 ) 보다 9 . 8 % 낮 은 9 . 4 배 수준 - 차별 화 된 실적 모 멘 텀 을 바탕 으로 밸류 에 이 션 측면 에서 여유 가 남 아 있 는 IT 중심 의 대응 전략 이 필요   2 . 증권사 추천 종목 ​ 1 ) 유안 타 증권 LG 화학 2017 년 1 분기 실적 상향 조정 계속 될 듯 . ..( 황규원 ) 2 ) NH 투자 증권 S & T 모티브 중 장기 BUY & HOLD 전략 지속 ( 조수 홍 ) 삼성전자 반도체 실적 확대 ( 이세철 ) 3 ) 키움증권 ​ 에스원 2017 년 사상 최대 실적 기록 전망 상품 판매 : 저 가 잔고 마무리 , 신상품 출시 효과 기대 건물 관리 : 비 관계사 물량 확대 & 성공 적 인 재계약 다시 보 기 힘든 바겐세일 , Strong Buy ! !( 라 진성 ) 서울 반도체 1 분기 실적 전망 상향 자동차 조명 모 멘 텀 지속 , 일반 조명 가격 경쟁 완화 조짐 ( 김 지산 ) 4 ) 교보 증권 ​ 대우건설 급격 한 실적 턴 어 라운드 기대 17 년 영업 이익 7 , 390 억 원 ( YOY + 흑 전 ) 이전 에 는 없 었 던 실적 현실 화 ( 백광제 ) 코리아 써 키트 힘쎈 기업 코리아 써 키트 커버리지 개시 , 투자 의견 Buy , 목표 주가 21 , 000 원 5 년 만 에 본사 와 자회사 실적 동반 대폭 증가 연초 부터 호실 적 ( 김 갑호 ) LG 화학 ( 손영주 ) 주가 Gap 메우 기 시작 , 적극 대응 추천 목표 주가 가 380 , 000 원 으로 15 . 1 % 상향 주력 제품 개선 PVC / ABS 증익 및 전지 흑자 전환 기대 1 분기 영업 이익 6 . 765 억 원 , 석유 화학 개선 , 팜 한농 급증 5 ) 하나 대 투 ​ 삼성전자 독야청청 ( 김록호 ) F & F 여전히 좋 은 실적 , 여전히 싼 주가 ( 이화영 ) 현대미 포조 선일 급 선사 들 이 움직일 때 가 되 었 다 . ( 박무현 ) 6 ) 신한 투자 금융 ​ 인바디 악재 를 기반 영한 주가 ( 이지용 ) ​ 7 ) 흥국 증권 ​ 삼성전자 프리미엄 선점 효과 로 실적 성장 더 이어진다 ( 이민희 ) 8 ) 하나 대 투 삼 성 전자 독야청청 ( 김록호 ) F & F 여전히 좋 은 실적 , 여전히 싼 주가 ( 이화영 ) 현대미 포조 선일 급 선사 들 이 움직일 때 가 되 었 다 . ( 박무현 ) < 정리 – 밸런스 투자 분석 팀 >↓ 이거 누르 시 면 밸런스 투자 아카데미 카페 로 이동 합니다 . 뿅 하 고 말 입니다 . 블로그 보다 더 많 은 내용 이 정리 되 어 있 는 카페 입니다 . 자세 한 내용 은 공지 사항 을 참조 하 시 고 회원 가입 절차 가 아직 까지 는 간단 하 오니 편하 게 회원 가입 하 시 기 바랍니다 . http : / / cafe . naver . com / balanceinvest 밸런스 투자 아카데미 : 네이버 카페 수정 중 cafe . naver . com