여기 에 는 ELS 만 의 비결 이 있 다 . 이 비결 을 설명 하 기 위해 예 를 하나 들 어 보 자 . 만약 95 만 원 을 투자 해서 1 년 이 지나 면 이자 가 5 만 원 이 붙 는 국공 채 가 있 다고 해 보 자 . ( 이 역시 현실 적 으로 는 성립 하 기 어려운 사례 지만 설명 의 편의 를 위해 그런 국공 채 가 있 겠 거니 하 고 일단 은 믿 어 주 길 바란다 . ) 국공 채 는 국가 에서 발행 한 채권 이 므로 나라 가 망하 지 않 는 한 원금 과 이자 를 떼일 염려 가 없 다 . 이제 투자자 가 100 만 원 을 만기 가 1 년 인 ELS 에 가입 한다고 해 보 자 . 그럼 펀드 매니저 는 ELS 에 들어온 돈 의 대부분 인 95 만 원 을 앞서 말 한 국공 채 에 투자 한다 . 그럼 1 년 이 지난 후 원금 95 만 원 과 이자 5 만 원 을 받 게 될 터 이 니 이 로써 1 년 만기 시 100 만 원 의 원금 이 보장 된 것 이나 마찬가지 결과 가 된다 . 그럼 남 은 5 만 원 으로 무엇 을 할까 ? 원금 이 보장 된 마당 에 펀드 매니저 는 무슨 짓 인들 못하 겠 는가 . 그래서 상대 적 으로 높 은 위험 이 있 지만 고 수익 의 주식 이나 파생 상품 에 나머지 5 만 원 을 투자 하 는 것 이 다 . 그래서 주가 가 올라 대박 이 터지 면 ELS 의 수익 률 은 엄청 높 아 진다 . 반면 , 주가 가 폭락 을 해서 쪽박 이 나 더라도 국공 채 에서 원금 과 이자 를 받 기 때문 에 투자자 입장 에선 원금 이 까지 는 일 이 없 는 것 이 다 . 이 로 인해 저금리 시대 에 는 정기예금 금리 보다 훨씬 높 은 수익 을 얻 을 수 있 다 . 물론 , 앞서 말 했 듯이 국공 채 나 우량 한 회사채 에 많 은 부분 을 투자 하 고 있 으니 주가 가 오르 더라도 일반 주식 형 펀드 상품 에 비해 수익 은 다소 낮 다 . 하지만 원금 을 보장 받 을 수 있 으니 이 또한 안 전해 양 에게 는 안성맞춤 이 다 .