국내 이동 통신 1 , 2 위 사업자 인 SK 텔레콤 ( 017670 ) 과 케이티 ( 030200 ) 의 주파수 전쟁 이 29 일 SK 텔레콤 의 승리 로 막 을 내렸 다 . 주파수 경매 입찰 가격 이 1 조 원 을 돌파 할 것 으로 예상 되 면서 지난주 약세 를 보였 던 통신 주 는 경매 종료 를 계기 로 반등 했 다 . 경매 에서 이긴 쪽 은 ' 승자 의 저주 ' 에 빠질 것 이 란 우려 가 컸 지만 전문가 들 은 낙찰가 가 1 조 원 아래 에서 마무리 됐 기 때문 에 크 게 우려 할 부분 은 아니 라고 평가 했 다 . ◆ SK 텔레콤 , 주파수 전쟁 승리 이날 장 초반 SK 텔레콤 과 KT 는 1 % 대 동반 하락 했 다 . KT 가 1 . 8 ㎓( 기 가 헤르츠 ) 대역 의 주파수 20 ㎒( 메가헤르츠 ) 에 대한 입찰가 로 1 조 원 이 넘 는 금액 을 써내 느냐 , 입찰 을 포기 하 느냐 에 관심 이 집중 됐 다 . 지난주 마지막 경매일 이 었 던 26 일 입찰가 는 1 조 원 직전 에서 멈췄 다 . SK 텔레콤 이 9950 억 원 을 적 어 낸 후 KT 가 ' 입찰 유예 ' 를 요청 했 기 때문 이 다 . 입찰 유예 는 생각 할 시간 을 더 갖 기 위해 경매 진행 을 일시 적 으로 중단 하 는 것 이 다 . 입찰 유예 는 2 회 이상 연속 사용 할 수 없 기 때문 에 KT 가 경매 에 계속 참여 할 경우 입찰가 는 1 조 원 을 넘 는 것 이 확실 한 상황 이 었 다 . 경매 에 계속 참여 할 경우 입찰가 를 1 % 이상 올려야 하 는 규정 때문 이 다 . 결국 KT 는 추가 입찰 을 포기 했 다 . KT 는 “ 1 . 8 ㎓ 주파수 경매 가 과열 경쟁 으로 인한 사회 적 논란 과 국가 적 손실 을 초래 하 는 것 을 방지 하 기 위해 추가 적 인 입찰 참여 를 중단 하 기 로 했 다 ” 고 밝혔 다 . 1 . 8 ㎓ 는 차세대 이동 통신 ' LTE ( Long Term Evolution ) ' 를 사용 하 기 위한 황금 주파수 로 불렸 다 . 하지만 입찰가 가 경매 시작 일 ( 17 일 ) 의 시초가 ( 최저 가격 · 4455 억 원 ) 대비 두 배 를 훌쩍 넘어서 면서 비용 부담 이 커졌 다 . 높 은 낙찰가 가 통신 요금 인상 으로 이어져 소비자 가 피해 를 볼 것 이 란 비판 여론 도 생겨났 다 . ◆ ‘ 승자 의 저주 ’ 우려 할 만 한 수준 아니 다 정승교 우리투자증권 연구원 은 " 주파수 주인 이 이렇게 결정 될 것 은 예상 된 바 " 라며 " 다만 낙찰가 를 7000 억 ~ 8000 억 원 이 면 무난 하 다고 봤 는데 1 조 원 에 육박 한 것 은 생각 보다 많 은 게 사실 " 이라고 말 했 다 . 그 는 " 하지만 낙찰가 가 1 조 원 을 넘 지 않 았 기 때문 에 큰 범주 에서 봤 을 때 승자 의 저주 라고 보 기 어렵 다 " 며 " 이런 점 이 주가 에 반영 돼 통신 주 가 오늘 강세 를 보인 것 " 이라고 말 했 다 . SK 텔레콤 은 이날 5500 원 ( 3 . 81 %) 오른 15 만 원 에 , KT 는 1350 원 ( 3 . 79 %) 상승 한 3 만 7000 원 에 거래 를 마쳤 다 . LG 유 플러스 는 95 원 ( 2 . 10 %) 오른 4620 원 으로 장 을 마감 했 다 . 최 남곤 동양 종합 금융 증권 연구원 도 주파수 낙찰 비용 을 10 년 동안 분할 납부 하 는 것 이 기 때문 에 비용 부담 이 그리 크 지 는 않 다고 평가 했 다 . 최 연구원 은 주파수 비용 이 영업 이익 대비 2 % 수준 이 기 때문 에 크 게 부담 이 되 지 않 을 것 이 라고 분석 했 다 . SK 텔레콤 의 경우 비용 이 많이 들 더라도 4 G 시장 에서 경쟁력 을 갖추 기 위해 1 . 8 ㎓ 를 가져가 야 했 다는 것 이 다 . KT 가 포기 한 데 대해 최 연구원 은 " KT 입장 에서 는 800 ㎒ 의 주파수 를 싸 게 살 대안 이 있 었 다 " 고 말 했 다 . KT 는 800 ㎒ 를 2610 억 원 에 낙찰 받 았 다 . 김회재 대신 증권 연구원 역시 아직 승자 의 저주 를 논하 기 는 이르 다고 평가 했 다 . 주파수 비용 은 전체 의 4 분 의 1 을 낙찰 후 3 개월 이내 에 내 야 하 기 때문 에 SK 텔레콤 은 올해 2500 억 원 을 지불 해야 한다 . 김 연구원 은 " 현재 사용 중 인 주파수 비용 의 2 배 정도 에 해당 하 기 때문 에 승자 의 저주 라는 얘기 가 나오 는 것 같 은데 , 주파수 비용 은 향후 수익 증대 를 위한 지출 로 이해 해야 한다 " 고 말 했 다 . LTE 활성 화 를 통해 증가 할 데이터 수익 을 함께 고려 해야 한다는 것 이 다 . ◆ 통신 업종 고배 당 기대 정 연구원 은 이제 통신 3 사 의 주파수 가 다 정리 됐 고 요금 문제 도 해소 됐으므로 이제 통신 업종 에 대한 관심 은 업계 경쟁 상황 과 스마트폰 효과 , 배당금 으로 옮겨갈 것 이 라고 전망 했 다 . 정 연구원 은 " 우리 나라 만 유독 할인 을 많이 해 줘 스마트폰 효과 를 별로 못 누렸 지만 이제 상황 이 바뀔 것 " 이라고 말 했 다 . 통신 업종 의 가장 큰 장점 으로 는 배당금 이 상대 적 으로 많 다는 점 이 꼽힌다 . 현재 KT 는 주당 2500 원 내외 , SK 텔레콤 은 9400 원 가량 의 연간 배당 을 할 것 으로 추정 된다 . 배당 수익 률 로 따지 면 평균 6 % 대 다 . 최 연구원 은 " 통신 업종 의 올해 예상 배당 수익 률 은 6 % 로 업종 중 최고 수준 " 이 라며 " KT 는 M & A ( 기업 인수 합병 ) 에 적극 적 으로 나서 는 SK 텔레콤 과 달리 경기 방어주 라는 관점 에 더 적합 하 기 때문 에 SK 텔레콤 보다 KT 를 더 선호 한다 " 고 말 했 다 . 김 연구원 은 주파수 낙찰 로 인한 추가 비용 은 SK 텔레콤 의 예상 배 당액 에 영향 을 미칠 정도 는 아니 라고 분석 했 다 . [ 김남희 기자 knh @ chosun . com ] 조선 비즈 핫 뉴스 Best ㆍ이메일 카드 명세서 , 확인 즉시 삭제 안 하 면 ㆍ퇴직금 중간 정산 금지 … 급전 못 쓰 네 ㆍ " 은행 대출 중단 , 연 7 % 상품 " 혹 했다간 ㆍ " 녹물 나 도 강남 에 살 으리 랏다 " 전세 동나 ㆍ과일대신 한우 ? 정부 추석 선물 까지 chosunbiz . com