2012 년 대선 때 불 었 던 ' 하우스 푸어 ( 자가 이 지만 많 은 대출 로 이자 부담 이 큰 가구 ) 광풍 이 기억난다 . 박근혜 정부 는 취임 후 여러 가지 하우스 푸어 대책 들 을 도입 했으나 수도 권 주택 가격 이 회복세 로 접어들 기 이전 부터 별 효과 없이 세간 의 관심 에서 사라져 갔 다 . 잘못 된 대책 이 어서 그럴까 . 그 보다 는 하우스 푸어 라는 자극 적 인 용어 가 지닌 실체 에 대한 인식 이 잘못 됐었 기 때문 이 다 . 어쨌든 그런 논란 의 결과 ' 빚 을 내 서 집 을 사 면 바보 ' 란 인식 이 강해졌 다 . 과연 그럴까 . 주택 금융 ( 모기지 ) 제도 의 가장 중요 한 사회 적 가치 는 자산 축적 이 충분 치 않 은 가구 에 미래 의 소득 을 기초 로 주택 구입 을 가능 하 게 해 준다는 것 이 다 . 주택 의 적정 시장 가치 는 평생 지불 해야 하 는 총 임대료 의 현재 가치 가 된다 . 그래서 높 다 . 사회 초년생 의 경우 부모 로부터 상속 을 받 지 않 는 한 , 몇 년 동안 의 월급 을 모아서 는 그런 집 을 살 수 있 는 금융 자산 을 축적 하 기 힘들 다 . 최근 여러 연구 들 이 동일 한 주택 에 거주 할 때 월세 거주 비용 이 가장 비싸 고 그 다음 이 자 가 , 그리고 전세 가 가장 싼 선택 이 라는 분석 결과 들 을 내놓 고 있 다 . 다만 전세 의 심한 변동성 을 고려 할 때 낮 은 주거 비용 을 누릴 수 있 는 가구 는 전세금 상승 분 을 쉽 게 융통 할 수 있 는 경우 에 한정 된다 . 그 외 가구 의 경우 자 가 구입 을 위한 주택 담보 대출 의 원리금 부담 이 월세 부담 보다 크 다고 할 수 없 다 . 그럼 어떤 경우 자 가 선택 이 불리 할까 . 가격 이 내릴 때 이 다 . 필자 가 해외 에서 공부 할 때 부동산 경제학 첫 수업 에서 교수 가 던졌 던 화두 가 생각난다 . 과거 주택 시장 을 관측 하 면 주택 가격 이 상대 적 으로 낮 아 주택 구매 가능 지수 가 높 을 때 사회 적 인 자가 율 이 낮 고 오히려 주택 가격 이 높 아 주택 구매 가능 지수 가 낮 을 때 사회 적 인 자가 율 이 높 다는 것 이 다 . 왜 일까 . 주택 가격 이 낮 을 때 는 주택 가격 상승 에 대한 기대 가 약한 시기 이 기 때문 이 다 . 주택 의 중요 한 특징 중 하나 는 소비재 인 동시 에 투자재 라는 점 이 다 . 아무 도 그런 양면 적 인 주택 특성 을 바꿀 수 도 없 고 관련 된 사람 들 의 인식 을 바꾸 는 것 이 바람직 하 지 도 않 다 . 투자재 로서 의 주택 특성 은 주택 이 부족 할 때 새로 주택 을 지어내 게 하 는 원동력 이 되 기 때문 이 다 . 이 와 관련 해 주택 을 바라볼 때 필요 한 또 하나 의 중요 한 인식 이 있 다 . 주택 가격 은 자산 가치 인 동시 에 주거 비용 이 라는 것 이 다 . 내 집값 이 오르 면 주변 의 집값 도 오르 고 내 집값 이 내리 면 주변 집 값 도 내리 는 것 이 일반 적 이 다 . 그래서 자가 를 소유 하 고 있 으면 주택 가격 변동 에 있 어 주 거 소비 수준 은 크 게 영향 을 받 지 않 는다 . 자 가 가구 가 이사 하 려 할 때 기존 소유 집값 이 내리 면 이사 갈 집값 도 내려 있 기 때문 이 다 . 결국 주택 가격 의 단기 적 가격 변동 에 초조 해 하 지 않 는다면 자 가 소유 란 주택 시장 에서 안정 적 인 주거 소비 를 유지 할 수 있 는 바보 스럽 지 않 은 선택 이 된다 . 다만 이때 주택 담보 대출 이 증가 함 에 따라 가계 부채 에 대한 우려 가 나온다 . 이 문제 는 좀 더 엄밀 한 검토 가 필요 하 므로 다음 칼럼 에서 면밀히 살펴보 고자 한다 . [ ⓒ 한국 미디어 네트워크 , 무단 전재 및 재 배포 금지 ]