호텔신라 연간 영업 이익 과 알 선수 수료 율 추이 와 전망 . 제공 | 하나 금융 투자 [ 스포츠서울 이주희 기자 ] 국내 면세 업계 2 위 호텔신라 에 대한 시장 의 기대 가 커지 고 있 다 . 글로벌 화장품 브랜드 가 한국 면세점 을 B 2 B ( 기업 간 거래 ) 마케팅 채널 로 인정 하 고 적극 물량 공급 중 인 가운데 호텔신라 는 화장품 브랜드 구매 경쟁력 파워 가 가장 큰 업체 이 기 때문 이 다 . 27 일 호텔신라 는 전 거래일 대비 0 . 49 %( 400 원 ) 오른 8 만 2400 원 으로 마감 했 다 . 이번 주 들 어 계속 해서 지속 적 인 우상 향 흐름 이 다 . 최근 하나 금융 투자 , 메리 츠 종금 증권 , 삼성증권 , IBK 투자 증권 은 호텔신라 를 업종 톱 픽 ( 최우선 주 ) 로 제시 했 다 . 지난달 25 일 글로벌 1 위 기내 면세점 업체 인 미국 3 Sixty ( 3 식스 티 ) 지분 44 % 를 1420 억 원 에 확보 했 다는 소식 에 전일 대비 1 . 75 %( 1400 원 ) 오른 8 만 2500 원 에 마감 했 다 . 현재 최저 벨 류 에 이 션 수준 에 있 는 호텔신라 는 중국 럭셔리 화장품 브랜드 수요 지속 , 중국인 관광객 증가 , 보따리 상 ( 다이궁 ) 대형 화 등 이 실적 상승 기대 요인 으로 꼽힌다 . 올 하반기 부터 중국인 개별 관광객 이 빠르 게 증가 하 고 있 으며 내년 중국인 입국 자 는 706 만 명 으로 올해 대비 월별 10 만 명 씩 추가 될 것 으로 기대 된다 . 시내 면세점 의 경우 핵심 고객 인 중국인 이 개별 관광객 에서 대형 보따리 상 으로 재편 되 면서 매출액 규모 가 늘 었 다 . 성 준원 신한 금융 투자 연구원 은 “ 2015 ~ 2017 년 700 억 원대 였 던 영업 이익 은 중국인 관광객 이 보따리 상 으로 바뀌 고 있 으며 지난해 2092 억 원 , 올해 2652 억 원 , 내년 3150 억 원 으로 영업 이익 이 점차 늘어날 것 으로 보인다 ” 고 말 했 다 . 이어 “ 전망 주가 는 낮 지만 실적 은 빠르 게 좋 아 지 고 있 고 고객 다변 화 로 면세점 벨 류 에 이 션 은 높 아 질 수 있 다고 본다 ” 며 “ 주가 상승 시기 는 내년 상반기 ” 라고 내 다 봤 다 . 안지영 IBK 투자 증권 연구원 은 “ 대형 보따리 상 으로 전환 된 후 분기 평균 10 % 씩 증가 해 온 것 으로 분석 된다 ” 며 “ 최근 서울 시내 면세점 추가 사업 입찰 이 유찰 로 마무리 되 면서 신규 사업자 진출 도 당분간 제한 적 으로 판단 되 고 국내 면세점 시장 규모 48 % 비중 을 차지 하 고 있 는 명동 상권 내 영업 면 점 확대 는 향후 긍정 적 인 기회 가 될 것 ” 으로 내다봤 다 . 이 에 4 분기 는 매출액 1 조 3400 억 원 , 영업 이익 308 억 원 으로 지난해 같 은 기간 대비 각각 12 . 5 %, 12 % 늘어날 것 으로 전망 했 다 . 지난 22 일 호텔신라 는 서울 장충동 신라호텔 내 면세점 부지 에 서울 1 호 한옥 호텔 건립 허가 를 받 으며 기대감 을 한층 끌 어 올렸 다 . 현재 호텔 내 면세점 등 용지 에 한옥 호텔 이 들어설 예정 으로 내년 초 착공 에 들어가 2025 년 완공 할 계획 이 다 . 면세점 은 지하 4 층 ~ 지상 2 층 규모 로 들어설 예정 이 다 . 반면 NH 투자 증권 은 4 분기 매출 과 경쟁 강도 는 양호 하나 이후 영업 환경 을 예측 하 기 어렵 다고 판단 했 다 . 이 에 목표 주가 를 기존 15 만 5000 원 에서 42 % 내린 9 만 원 , 투자 의견 은 중립 ( Hold ) 으로 하향 조정 했 다 . hh 224 @ sportsseoul . com [ 기사 제보 news @ sportsseoul . com ] Copyright ⓒ 스포츠서울 & sportsseoul . com