[ 머니 투데이 황 은 재 기자 ] 이 기사 는 05 월 26 일 ( 10 : 39 ) 머니 투데이 가 만든 프로페셔널 정보 서비스 ' thebell ' 에 출고 된 기사 입니다 . 다음 은 전문가 별 전망 및 근거 이 다 . ⓒ 금융 회사 , the bell ◆ 소재 용 하나 대 투 증권 이 코노 미스트 - 전년 비 4 . 4 % - 전 월비 n . a 고유 가 로 인해 6 월 초 발표 될 5 월 소비자 물가 역시 안정세 를 기대 하 기 는 쉽 지 않 아 보임 . 이미 4 월 에 전년 비 4 . 1 % 상승 하 며 지난해 말 이후 연속 해서 한은 의 중기 물가 안정 목표 의 상단 인 3 . 5 % 를 넘어서 고 있 는 가운데 5 월 소비자 물가 는 이 보다 높 은 4 . 4 % 상승 할 것 으로 예상 . 조류 독감 등 으로 농축 수산물 가격 이 안정 되 고 고용 및 내수 지표 둔화 로 서비스 물가 의 인상 이 제한 되 어 있 다 하 더라도 원 / 달러 환율 상승 과 국제 유가 급등 이 맞물려 공업 제품 의 빠른 상승세 가 당분간 이어질 공산 이 크 다고 보 기 때문 임 . - 3 분기 3 . 7 % - 4 분기 3 . 2 % 고 유가 로 인한 물가 상승 압력 이 3 Q 까지 이어지 며 한은 의 물가 안정 목표 상단 을 넘어서 는 등 인플레이션 우려 에서 조기 에 벗어나 기 는 다소 어려울 것 이 나 , FRB 의 물가 에 대한 경계심 증가 와 스탠스 변화 가능 성 이 미 달러 강세 를 견인 하 며 유가 안정 에 점차 기여 하 고 , 이 에 따라 4 Q 에 는 3 % 대 초반 으로 오름세 다소 진정 될 것 으로 기대 . ◆ 전민규 한국 투자 증권 이 코노 미스트 - 전년 비 4 . 6 % - 전월 비 0 . 6 % 원화 약세 와 국제 석유 가격 급등 이 모두 국내 물가 상승 을 유발 하 고 있 는 요인 . - 3 분기 5 . 2 % - 4 분기 5 . 3 % 국제 석유 가격 이 꺾일 가능 성 이 낮 아 고유 가 가 지속 될 것 으로 예상 됨 . 원화 도 국내 외환 사정 악화 를 반영 해 약세 기조 를 지속 할 것 으로 예상 . 현재 급등 하 고 있 는 수입 물가 도 3 ~ 6 개월 정도 의 시차 를 두 고 국내 물가 에 반영 될 것 으로 예상 되 기 때문 에 연말 까지 물가 불안 이 지속 될 것 으로 예상 됨 . ◆ 이성권 굿모닝 신한 증권 이 코노 미스트 - 전년 비 4 . 5 % - 전월 비 0 . 5 % 유가 및 기타 원자재 가격 의 상승 , 중국 발 인플레이션 , 원 / 달러 환율 급등 에 따른 수입 물가 의 전반 적 압력 확대 등 이 겹치 면서 상승 압력 을 크 게 받 은 것 으로 추정 됨 . 이 가운데 서 도 특히 국제 유가 의 연일 최고 치 경신 , 환율 의 급상승 ( 4 월 980 원대 에서 5 월 1040 원대 로 상승 ) 등 이 물가 에 큰 부담 을 준 것 으로 판단 됨 . - 3 분기 : 4 . 3 % - 4 분기 : 3 . 8 % 고유 가 및 고 환율 의 영향 으로 수입 물가 의 압력 이 유지 되 면서 3 분기 까지 는 별로 4 % 아래 로 물가 가 내려오 기 힘들 것 으로 추정 . 4 분기 에 는 관리 목표 의 상단 ( 3 . 5 %) 을 다소 웃도 는 수준 3 . 8 % 예상 . 미국 경제 가 하반기 회복 신호 를 낼 경우 달러 가치 가 강세 로 반전 될 것 으로 예상 . 달러 강세 현상 이 가시 화 되 면 국제 유가 의 고공 행진 에 브레이크 가 걸리 고 유가 가 다소간 의 하락세 를 보이 면서 원 / 달러 환율 이 1000 원선 아래 로 내려올 것 으로 예상 . 하반기 부터 는 유가 의 급등세 가 멈추 고 제한 적 하락 가능 성 이 있 는 가운데 환율 하락 이 겹치 면서 수입 물가 의 압력 을 점차 낮출 가능 성 이 있 어 보임 . 시차 고려 시 4 분기 소비자 물가 를 4 % 아래 로 내려오 게 만드 는 요인 으로 작용 할 전망 ◆ 마주 옥 키움증권 이코 노 미스트 - 전년 비 4 . 3 % - 전월 비 0 . 3 % 5 월 중 국제 원자재 가격 상승세 가 지속 되 고 있 고 , 원 / 달러 환율 이 높 은 수준 을 유지 하 고 있 기 때문 에 4 월 에 비해 0 . 3 % 정도 소비자 물가 가 상승 할 것 으로 추정 . 농축 수산물 가격 이 하향 안정 될 것 이 나 , 공산품 및 서비스 가격 상승세 가 이어졌 을 것 으로 예상 . - 3 분기 4 . 5 % - 4 분기 4 . 0 % 하반기 로 갈수록 글로벌 경기 가 회복 되 겠 지만 달러화 약세 가 조금 은 저지 되 고 이 로 인해 국제 원자재 가격 이 지금 보다 는 낮 을 것 . 환율 역시 하반기 지금 보다 높 지 않 아 수입 물가 안정 될 것 . 마지막 으로 는 지난해 하반기 부터 소비자 물가 가 급등 했 기 때문 에 기저 효과 로 4 분기 물가 는 낮 을 것 으로 예상 . ◆ 김선태 신한은행 이코 노 미스트 - 전년 비 4 . 5 % - 전월 비 0 . 5 % 국제 원자재 가격 및 환율 의 전년 동월 비 상승 률 이 확대 되 어 수입 물가 상승 압력 이 컸 고 , 내수 부문 에서 도 대내외 주가 상승 으로 인해 소비 심리 가 호전 되 어 수요 압력 이 컸 던 것 으로 추정 됨 . 결국 물가 의 안정세 는 원자재 가격 및 환율 하락 이 나타날 수 있 는 3 분기 이후 에 나 가능 할 것 으로 예상 됨 . - 3 분기 3 . 7 % - 4 분기 3 . 4 % 물가 의 안정세 는 원자재 가격 및 환율 하락 이 나타날 수 있 는 3 분기 이후 에 나 가능 할 것 으로 예상 됨 . 근거 는 글로벌 수요 의 위축 가능 성 . ◆ 김승현 우리투자증권 이코 노 미스트 - 전년 비 4 . 4 % - 전월 비 0 . 4 % 유가상승 이 소비자 물가 상승 을 주도 . 밀가루 가격 상승 등 식료품 가격 도 오르 는 등 전반 적 으로 물가 가 오른 품목 들 이 더 많 아 물가 상승세 가 진정 되 고 있 지 못한 것 으로 판단 . 5 월 에 도 전월 대비 0 . 4 % 가 상승 하 며 지난해 12 월 이후 6 개월 째 전월 대비 물가 가 연속 적 으로 높 은 상승세 를 이 어 가 고 있 음 . 한국은행 의 물가 관리 목표 에 1 % p 가까이 높 은 수준 으로 물가 상승 률 이 높 아 지 며 한국은행 의 금리 인하 가능 성 은 더욱 약화 됨 . 하지만 전기 요금 및 공공 교통 요금 등 상반기 에 묶 어 놓 았 던 가격 이 인상 될 경우 물가 상승 률 은 더욱 확산 될 것 이 기 때문 에 6 월 금 통 위 에서 금리 인하 에 실패 할 경우 금리 인하 가능 성 은 사실상 사라질 수 있 음 - 3 분기 3 . 9 % - 4 분기 3 . 7 % 기저 효과 로 물가 상승 률 은 다소 완화 . 공공요금 인상 현실 화 될 경우 이 수치 보다 그만큼 상향 요인 이 있 으며 국제 유가 가 130 달러 이상 을 유지 하 는 경우 도 4 % 이상 의 물가 상승 률 을 지속 시킬 것 임 . 모바일 로 보 는 머니 투데이 " 5200 누르 고 NATE / magic ⓝ/ ez - i " 황 은 재 기자 hejsome @ < 저작권자 ⓒ ' 돈 이 보이 는 리얼타임 뉴스 ' 머니 투데이 >