오리온 이 다소 부진 한 2 ㆍ 4 분기 실적 을 발표 했 지만 , 주가 전망 은 긍정 적 인 것 으로 나타났 다 . 오리온 은 지난 13 일 장 종료 후 공시 를 통해 매출 은 전년 대비 2 . 4 % 떨어진 1 , 288 억 원 , 영업 이익 은 0 . 2 % 증가 한 123 억 원 을 기록 했 다고 밝혔 다 . 이 에 대해 전문가 들 은 당초 시장 컨 센서스 보다 낮 은 수준 이 라고 평가 하 면서 도 3 ㆍ 4 분기 부터 는 실적 회복 이 예상 되 고 자회사 가치 상승 에 따른 지분 법 평가 이익 도 증가 추세 에 있 어 긍정 적 인 주가 흐름 을 유지 할 것 으로 내다봤 다 . 전문가 들 은 2 분기 매출 감소 는 국내 제과 시장 의 축소 때문 이 며 시장 점유 율 은 오히려 26 . 6 %( 2004 년 25 %) 로 상승 했 다는 점 을 평가 했 다 . 또 3 분기 부터 는 경쟁사 인 해태 제 과 의 파업 으로 시장 점유 율 의 추가 적 인 상승 이 기대 되 고 껌 ㆍ초콜렛 등 제품 판매 가 호조 를 보이 고 있 어 실적 이 개선 될 것 으로 예상 했 다 . 이 와 함께 자회사 인 온 미디어 의 상반기 매출 이 전년 대비 40 %, 영업 이익 은 100 % 정도 증가 한 것 으로 파악 되 는 등 가치 가 계속 오르 고 있 어 모회사 인 오리온 의 주가 상승 으로 이어질 것 으로 전망 됐 다 . 이의섭 삼성증권 연구원 은 “ 오리온 주가 는 실적 보다 는 자회사 영향 을 더 많이 받 는다 ” 며 목 표주 가 17 만 8 , 000 원 에 ‘ 매수 ’ 투자 의견 을 유지 했 다 . 한기석 기자 hanks @ sed . co . kr