일본 의 당시 부동산 폭 등장 은 1985 년 플라자 합의 가 주효 했 다는 분석 이 다 . 미국 , 프랑스 , 독일 , 일본 , 영국 재무 장관 이 외환 시장 개입 에 의한 달러화 강세 시정 에 합의 하 면서 ‘ 엔고 ’ 불황 이 시작 됐 다 . 당시 달러 당 240 ~ 250 엔 수준 이 던 환율 은 100 엔 까지 떨어졌 다 . 수출 경기 가 부진 에 시달리 면서 일본 중앙은행 은 1985 년 5 % 수준 이 던 금리 를 2 . 5 % 까지 인하 했 다 . 금리 를 낮추 면 엔 화 매수 심리 가 약해져 환율 이 떨어지 는 것 을 막 을 수 있 을 것 이 란 판단 에서 였 다 .