그러나 지난해 하반기 에 사모 신주인수권 사채 를 발행 한 117 개 사 ( 138 건 ) 는 대부분 신규 대출 이 어려운 투기 등급 ( BB + 이하 ) 코스닥 기업 이 었 고 , 이 가운데 21 개 사 ( 18 %) 는 발행 뒤 상장 폐지 가 확정 됐 다 . 또 신주인수권 이 주식 으로 전환 될 경우 , 유통 주식 수 가 늘 어 주가 하락 의 요인 으로 작용 할 가능 성 도 높 다 . 금감원 관계자 는 “ 상장 폐지 나 주가 하락 의 위험 이 항상 잠재 돼 있 어 , 투자 에 주의 가 필요 하 다 ” 고 말 했 다 .