본 발명 에서 상기 S 3 ) 단계 에서 는 에스테르 반응 촉매 를 사용 하 여 S 2 ) 단계 의 혼합물 을 승 온 하 여 산가 ( acid value ) 가 1 . 5 mgKOH / g 이하 가 될 때 까지 축합 반응 시키 는 단계 이 다 . 구체 적 으로 상기 촉매 는 부틸 하이드 록 시 옥소 주석 또는 테트라 - 엔 - 부틸 티타 네이트 ( tetra - n - butyl titanate ) 가 사용 될 수 있 으며 , 바람직 하 기 로 는 부틸 하이드 록 시 옥소 주석 을 사용 하 는 것 이 다 . 상기 진공 탈수 공정 을 통하 여 생성 되 는 물 을 제거 할 수 있 으며 , 바람직 하 기 로 상기 S 3 ) 단계 는 반응물 의 산가 가 1 . 0 mgKOH / g 이하 가 될 때 까지 , 구체 적 으로 는 0 . 5 내지 1 . 0 mgKOH / g 이 될 때 까지 축합 반응 시키 는 것 이 좋 다 . 이 경우 더욱 우수 한 저장 안정 성 과 다른 성분 성 분과 의 상용 성 이 우수 한 폴리에스테르 폴리 올 을 제조 할 수 있 다 .