비 정상 적 인 전염병 상경 은 인터넷 / 게임 기업 의 펀 더 멘탈 에 큰 영향 을 미치 지 않 고 , 비대 면 사업 에 유리 한 환경 이 인정 되 어 우호 적 인 산업 환경 이 조성 됨 을 보여 줍니다 . ​​ 사스 , 신종 플 루 , 메르스 인터넷 대표 주 선방 ​ 1 . 하락 시 에 는 덜 빠지 고 안정 국면 진입 이후 시장 대비 8 - 43 % 초과 수익 률 을 기록 2 . 메르스 영향 을 미친 2015 년 3 분기 전후 실적 분석 : 영향 없 는 성장세 지속 ​​​ 2 분기 이후 실적 개선 흐름 확대 될 전망 ​ 1 . 1 분기 중립 이상 의 긍정 적 인 흐름 기대 ( 광고 ↓, 전자 상거래 ↑, 콘텐츠 ↑, 비용 ↓) 2 . 2 분기 이후 코로나 확산 세 가 안정 화 되 면 비대 면 인터넷 산업 에 대한 긍정 적 인 산업 환경 으로 예상 보다 빠른 실적 개선 이 이뤄질 것 으로 기대 1 ) 2 분기 이후 전자 상거래 시장 과점 화 네이버 Vs 쿠팡 2 ) 타 다 영업 정지로 카카오 모빌리티 수혜 3 ) 웹툰 글로벌 서비스 에 금번 코로나 는 긍정 적 인 변수 4 ) 카카오 페이 , 네이버 파이낸셜 등 비대 면 인터넷 금융 플랫 폼 의 영업 본격화 5 ) 장기간 실내 체류 시간 증가 ( 전염병 이 던 불경기 이 던 ) 하드코어 MMORPG 에 는 긍정 적 환경 ​​ 엔 씨 는 20 년 밸류 에 이 션 저점 , NAVER , 카가 카오 성장주 진입 기회 ​ 모든 것 이 인터넷 이 되 는 세상 의 변화 흐름 가속 화 ​ 1 . 시장 악화 이전 에 지속 적 인 상승 흐름 NAVER , 카카오 진입 기회 포착 어려움 2 . 엔 씨 는 20 년 PER 밴드 의 최 하단 위치 , 네 카엔 엔 전일 도 기관 매수세 유입 ​ NAVER 24 . 1 만 원 , 카카오 24 . 3 만 원 , 엔 씨 소프트 에 매수 의견 과 목 표주 가 91 만 원 을 제시 합니다 . ​​ 자세 한 내용 은 리포트 를 참고 해 주 세요 . 첨부 파일 20200316 _ 인터넷 _ 게임 . pdf 파일 다운로드 ​​ 본 조사 분석 자료 는 당사 의 리서치 센터 가 신뢰 할 수 있 는 자료 및 정보 로부터 얻 은 것 이 나 , 당사 가 그 정확 성 이나 완전 성 을 보장 할 수 없 으므로 투자자 자신 의 판단 과 책임 하 에 종목 선택 이나 투자 시기 에 대한 최종 결정 을 하 시 기 바랍니다 . 따라서 본 조사 분석 자료 는 어떠 한 경우 에 도 고객 의 증권 투자 결과 에 대한 법 적 책임 소재 의 증빙 자료 로 사용 될 수 없 습니다 . 본 조사 분석 자료 의 지적 재산 권 은 당사 에 있 으므로 당사 의 허락 없이 무단 복제 및 배포 할 수 없 습니다 . ​​ ​