에스파냐 가 그 의 통치 시절 에 전성기 에 돌입 한다는 사실 에 대해서 는 이론 의 여지 가 없 다 . 그 의 통치 기간 중 에 에스파냐 는 태평양 의 여러 섬 들 을 정복 해 그 의 이름 을 따 ' 필리핀 ( Phillipines ) ' 이라고 명명 했으며 플로리다 에 는 식민지 가 건설 되 었 다 . 1580 년 에 에스파냐 는 포르투갈 까지 합병 했 다 . 에스파냐 인 들 은 신세계 로부터 들여오 는 막대 한 양 의 황금 과 은 그리고 갖가지 새로운 물품 으로 부 를 이루 었 지만 정작 에스파냐 정부 는 펠리페 가 숱한 종교 분쟁 과 내전 에 개입 하 는 바람 에 빚더미 위 에 올라앉 았 다 . 그 는 막대 한 전비 를 국채 를 발행 해서 충당 했으며 재위 기간 중 네 번 이나 ' 채무 불이행 ' 을 선언 했 다 . 그 결과 는 경제 불안 으로 이어졌 고 후 일 이 대 제국 이 경제 적 으로 파탄 에 이르 게 되 는 단서 가 되 었 다 .