2008 년 글로벌 금융 위기 가 발생 하 자 Fed 를 비롯 한 중앙은행 들 은 초저 금리 와 양 적 완화 정책 으로 경기 를 부양 했 다 . 풍부 해진 시중 유동 성 덕분 에 증시 는 내달렸 다 . 뉴욕 증시 는 2009 년 저점 대비 300 % 이상 올랐 다 . 미 증시 의 새 불안 요인 으로 지목 되 는 상장지수 펀드 ( ETF ) , 상장지수 증권 ( ETN ) 등 알고리즘 과 레버리지 에 의존 하 는 상장지수 상품 ( ETP ) 도 그런 가운데 폭 증 했 다 .