[ 머니 투데이 권 다희 기자 ] 지난주 뉴욕 증시 의 급 등락 이 경험 많 은 투자자 에게 ` 모럴 해저드 ( 도덕 적 해이 ) ` 를 연상 시켰 다고 월스트리트 저널 ( WSJ ) 이 28 일 ( 현지 시간 ) 보도 했 다 . 다우 지수 는 지난주 첫 사흘 간 은 벤 버냉키 미국 연준 의장 이 26 일 잭슨 홀 연설 에서 무언가 금융 지원 책 을 내놓 으리라는 기대감 으로 503 포인트 급등 했 지만 , 25 일 엔 지원 책 이 없 을지 모른다는 우려 로 171 포인트 나 떨어졌 다 . 그러나 다우 지수 는 26 일 에 는 다시 134 포인트 상승 했 다 . 시장 의 우려 대로 버냉키 의장 이 추가 지원 책 을 발표 하 지 않 았 지만 , 9 월 하순 연방 공개 시장 위원회 ( FOMC ) 정례회 의 기간 이 하루 에서 이틀 로 늘어날 것 이 란 버냉키 의 발언 이 , 9 월 FOMC 에서 또 뭔가 있 을 것 이 란 기대감 을 만들 었 기 때문 이 다 . WSJ 은 경제학자 들 은 이 같 은 시장 의 움직임 을 모럴 해저드 로 여기 기 도 한다고 지적 했 다 . 즉 , 사람 들 이 곤란 에 빠지 면 정부 가 구제 해 줄 것 이 란 믿음 으로 위험 자산 에 투자 하 는 것 은 ` 모럴 해저드 ` 라는 설명 이 다 . 미국 금융 시장 에서 모럴 해저드 는 2008 년 리먼 브라더스 파산 이후 매우 큰 이슈 로 자리 잡 았 다 . 당시 미국 정부 는 다수 의 금융 기관 을 구제 하 면서 , 대마불사 ( Too Big To Fail ) 라는 말 을 만들 었 고 , 대마불사 금융 기관 의 임원 들 과 채권자 는 자신 들 의 실책 에 책임 을 지 지 않 았 다 . WSJ 은 그러나 지금 도 시장 이 잘못 될 경우 정부 가 개입 할 것 이 란 기대감 을 믿 고 , 투자자 들 이 위험 자산 투자 로 복귀 하 고 있 다고 우려 를 나타냈 다 . T . 로우 프라이스 의 앤디 브룩스 주식 트레이딩 헤드 는 지난주 주식 시장 흐름 과 관련 해 " 단기 투자자 들 이 잭슨 홀 연설 로부터 단기 수혜 를 받 을 종목 에 몰려들 었 다 " 며 시장 분위기 를 전했 다 . 아메리칸 센추리 인 베스트 먼 트 스 의 리처드 바이스 포트폴리오 매니저 역시 리세션 을 막 겠 다는 연준 이 사회 의 약속 을 믿 고 , 경제성장 수혜 종목 에 투자 를 하 고 있 다 . 그 는 " 연준 의 의무 중 하나 는 어떠 한 비용 을 치르 더라도 리세션 을 피하 겠 다는 것 " 이 라며 " 우리 는 연준 이 리세션 을 막 기 위해 모든 수단 을 사용 할 것 으로 완전히 믿 고 있 다 " 고 덧붙였 다 . 그러나 와델 & 리드 의 헨리 허먼 최고경영자 ( CEO ) 는 " 무 위험 을 보증 하 는 것 ( 정부 의 개입 ) 은 이내 작동 하 지 않 을 수 있 다 " 며 경고 했 다 . 자신 의 펀드 도 정크 본드 와 같 은 위험 자산 에서 돈 을 빼냈 다는 설명 이 다 . 리처드 피셔 댈 라스 연방 준비 은행 총재 역시 연준 의 시장 개입 이 모럴 해저드 를 초래 할 것 으로 우려 한다 . 그 는 지난 9 일 FOMC 8 월 정례 회의 에서 제로 수준 의 기준 금리 를 2 년 이상 연장 하 기 로 한 연준 의 결정 에 반대표 를 던지 기 도 했 다 . 피셔 는 당시 연준 의 결정 을 주식 시장 을 떠받치 는 조치 로 받아들였 다 . 그 는 " 연준 은 주식 시장 거래자 와 투자자 만 을 보호 하 기 위한 ` 불 균형 정책 ` 을 결코 시행 해서 는 안 된다는 것 이 오랜 나 의 신념 " 이라고 말 했 다 . 이 와 관련 해 앨런 그린스펀 전 연방 준비 제도 이사회 ( FRB ) 의장 은 인터뷰 에서 정부 의 시장 개입 이 모럴 해저드 를 초래 할 수 있 다고 지적 했 다 . 그린스펀 은 과거 금융 위기 시절 대마불사 를 예 로 들 면서 , 정부 의 액션 ( 시장 을 떠받치 기 위한 시장 개입 ) 은 필연 적 으로 의도 하 지 않 은 결과 를 가져올 것 이 라고 경고 했 다 . 그 는 특히 자신 이 연준 의장 으로 관계 했 던 거의 모든 시장 개입 이 " 의도 하 지 않 은 결과 를 가져왔 다 " 고 까지 말 했 다 . 실제 그린스펀 은 1998 년 채권 시장 위기 해소 를 위해 금리 를 인하 했 지만 , 이 는 1990 년 대 후반 주식 시장 버블 을 초래 했 다는 지적 을 받 기 도 했 다 . " 행복 이 가득 한 꿈 바구니 " [ 머니 투데이 핫뉴스 ] ☞ 2000 원 이 380 만 원 에 낙찰 . .' 연결 형 화폐 ' 사 볼까 ☞ 곽노현 교육감 , 35 억 빚더미 앉 나 ☞ 전세 대출 도 힘들 어 … 이미 예고 된 ' 가을 전 세난 ' ☞ 쌍용 차 ' 코뿔소 ' 의 위용 찾 을까 ☞ 아우디 가 개발 한 도심형 2 인승 시티 카 " 세련 됐 네 " ▶ ' 호주 ' 경제 를 한눈 에 밝혀 주 는 인터넷 톱뉴스 권 다희 기자 dawn 27 @ < 저작권자 ⓒ ' 돈 이 보이 는 리얼타임 뉴스 ' 머니 투데이 , 무단 전재 및 재 배포 금지 >