현대차 전동 컴프레서 독점 공급 … 1 년 째 주 가 상승세 지속 전기 차 수혜 주로 매력 부각 2017 년 국내 자동차 부품 기업 들 의 주가 와 실적 은 일제히 부진 했 다 . 현대 · 기아 자동차 글로벌 판매량 이 전년 대비 7 % 감소 하 다 보 니 이 두 기업 의존도 가 높 은 자동차 부품 주 들 은 추풍낙엽 처럼 무너질 수 밖에 없 었 다 . 그런데 예외 가 있 었 다 . 바로 차량 용 공조 부품 ( 공기 조절 시스템 ) 시장 세계 선두 권 기업 인 한온 시스템 이 다 . 22 일 에프 앤 가이드 에 따르 면 한온 시스템 의 2018 년 실적 은 매출액 6 조 1156 억 원 , 영업 이익 5110 억 원 으로 예상 된다 . 지난해 실적 추정 치 대비 각각 7 . 6 %, 12 . 5 % 증가 할 것 으로 전망 된다 . 한온 시스템 영업 이익 은 2015 년 3596 억 원 을 기록 한 후 올해 까지 꾸준히 늘어나 고 있 는 셈 이 다 . 특히 자동차 부품 기업 실적 이 부진 했 던 지난해 에 도 한온 시스템 영업 이익 은 전년 대비 7 . 6 % 증가 한 4544 억 원 을 기록 했 을 것 으로 추정 된다 . 박인우 미래 에 셋 대우 애널리스트 는 " 2017 년 섹터 내 에서 다른 업체 들 과 확연히 구분 되 는 실적 안정 성 을 보여 줬 다 " 며 " 매 분기 시장 컨 센서스 를 만족 시키 는 실적 을 냈 다 " 고 말 했 다 . 덕분 에 주가 역시 1 년 째 상승세 다 . 지난해 초 8000 원 수준 에서 머물 던 주가 는 현재 1 만 2350 원 까지 올랐 다 . 안정 적 인 실적 성장 과 함께 차세대 성장 동력 이 라고 할 수 있 는 친환경 차 부품 시장 에서 도 한온 시스템 이 두각 을 나타내 고 있 기 때문 이 다 . 한온 시스템 은 글로벌 공조 업체 중 친환경 차 에 적용 되 는 핵심 부품 인 전동 컴프레서 ( E - Compressor ) 2 위 권 업체 다 . 2016 년 기준 한온 신스 템 의 전동 컴프레서 글로벌 점유 율 은 14 % 로 , 일본 산 덴 ( 점유 율 15 %) 과 2 위 자리 를 두 고 경쟁 하 고 있 다 . 삼성증권 에 따르 면 2020 년 한온 시스템 점유 율 은 23 % 로 산 덴 ( 16 %) 을 크 게 앞지를 것 으로 보인다 . 임 은영 삼성증권 애널리스트 는 " 예상 보다 이른 전기차 시대 도래 로 인해 한온 시스템 의 전동 컴프레서 점유 율 은 2020 년 23 %, 2022 년 35 % 로 빠르 게 증가 할 것 " 이라고 내다봤 다 . 한온 시스템 은 현대 · 기아차 에 전동 컴프레서 를 독점 공급 하 고 있 다 . 현대 · 기아차 는 지난해 기준 전기 차 판매 대수 22 만 대 로 , 글로벌 2 위 수준 이 고 , 2020 년 엔 31 개 모델 을 통해 전기차 70 만 대 판매 가 예상 된다 . 포드 내 에서 도 한온 시스템 은 부품 점유 율 52 % 로 가장 높 다 . 금융 감독원 공시 에 따르 면 지난해 3 분기 기준 한온 시스템 매출액 중 60 % 가량 이 현대차 ( 19 . 3 %), 현대모비스 ( 20 . 5 %), 포드 ( 20 . 2 %) 에서 나오 고 있 다 . 자동차 시장 내 에서 인수 · 합병 ( M & A ) 이 어느 때 보다 활발 하 다는 점 도 눈여겨 봐야 할 대목 이 다 . 삼성전자 는 2016 년 11 월 차량 용 오디오 회사 하만 을 프리미엄 가격 에 인수 했 고 , 지난해 엔 인텔 도 뛰어들 었 다 . 전기차 성장 가속 화 시대 에 한온 시스템 은 매력 적 인 인수 대상 기업 일 수 밖에 없 다 . 현재 한온 시스템 주 가 순 자산 비율 ( PBR ) 은 3 . 61 배 로 업종 평균 인 1 . 09 배 를 크 게 웃돈 다 . 그러나 한온 시스템 의 올해 와 내년 실적 전망 을 감안 하 면 추가 상승 여력 이 충분 하 다는 것 이 증권가 분위기 다 . 에프 앤 가이드 에 따르 면 한온 시스템 적정 주가 컨 센서스 는 1 만 5450 원 이 다 . 현재 주가 대비 25 . 1 % 가량 상승 여력 이 있 는 셈 이 다 . [ 윤진호 기자 ] ▶ 뉴스 이상 의 무궁무진 한 프리미엄 읽 을 거리 ▶ 아나운서 가 직접 읽 어 주 는 오늘 의 주요 뉴스 [ ⓒ 매일 경제 & mk . co . kr , 무단 전재 및 재 배포 금지 ]