​ ﻿ 최근   투자 에 대한 관심 이 다시 높 아 지 고 있 습니다 . ​ 국내 주식 시장 이 몇 년 만 에 제대로 상승 하 고 있 기 때문 이 죠 . ​ 하 지만 ​ 이미 오래 전 부터 저 금리 에 지친 투자자 들 은 다양 한 투자 상품 을 찾 고 있 었 습니다 . 문제 는   투자 수익 을 높이 고 싶 은 마음 은 간절 한데 , 금융 지식 과 투자 에 대한 안목 이 없 어서 애 를 먹 는 분 들 이 많 다는 점 입니다 . 더 이상 투자 를 외면 해서 는 안 될 것 같 은데 , 그렇 다고   섣불리 투자 를 하 자니 겁 이 납니다 . 주식 에서 깨 먹 고 펀드 에서 깨 먹 고 해외 투자 하 다 돈 을 잃 다 보 니   오히려 가만히 적금 이나 예금 만 하 던 사람 들 이 중간 이상 을 하 는 경우 가 많 습니다 . 금융 회사 의   추천 을 받 아 투자 해도   뒷 북 을 치 는 경우 가 종종 발생 합니다 . 결국 제대로 투자 하 려면 투자자 자신 이 기본기 를 익혀야 합니다 . 그래야 상품 을 추천 받 아도 좋 은 지 나쁜지 를 가려낼 수 있 으니까요 . 금융 에 대한 기본기 를 다지기 에 좋 은 책 이   출간 되 었 습니다 . 성균관 대 경제학 과 교수 로 재직 중 이 신 영주 닐슨 교수 의   < 글로벌 투자 전쟁 > 입니다 . 영주 닐슨 교수 는   G 10 채권   퀀트 트레이딩 대표 를 지냈 고 , 5 대 투자 은행 중 하나 였 던 ' 베어스턴스 ' 뉴욕 본사 에서 매니 징 디렉터 로 근무 하 는 등 오랜 기간 투자 책임자 로 일 해 온 분 입니다 .   책 초반 에 투자 의   기본기 인 이 자율 과 수익 률 에 대한 개념 을 잘 잡 아 줍니다 .   예 를 들 어 1 천만 원 을 투자 했 는데 운 좋 게 한 달 만 에 10 만 원 의 수익 이 났 다고 치 죠 .   그럼 투자 수익 률 은 1 % 입니다 .   하지만 이 를 연환 산 수익 률 로 바꿔서 표시 하 면 연 12 % 의 수익 률 로 멋지 게 포장 됩니다 .   연 수익 률 또는 연 이자율 이란 1 년 동안 투자 했 을 경우 의 수익 률 과 이 자율 입니다 .   하 지만 1 달 이 라는 짧 은 기간 동안 발생 한 투자 수익 을   ( 앞 으로 다가올 ) 불 확실 한 11 개월 의 수익 을 가정 해서 표시 하 면 많 은 사람 들 에게 잘못 된 정보 를 전달 할 수 있 습니다 .   향후 11 개월 동안 어떤 일 이 발생 할지 모르 니까요 .   수익 이 더 날 수 도 있 지만   더 이상 안 나 거나 오히려 손실 이 발생 하 면 연   환산 수익 률 은 엉망진창 이 되 어 버립니다 .   하지만 금융 회사 에서 는 연환 산 수익 률 을 아주 쉽 게 고객 들 을 현혹 하 기 위해 사용 하 곤 합니다 . 주의 가 필요 하 겠 죠 ? 이렇게 투자 수익 률 을 연평균 수익 률 또는 연환 산 수익 률 로 표시 할 때 의 문제점 과 여기 에 속 지 않 는 기본기 를   책 에서 알려 줍니다 . 해외 시장 에 관심 을 가져야 하 는 이유 는 ? 고 수익 을 얻 기 위해서 라고 생각 하 기 쉽 습니다 . 하지만 해외 투자 를 하 는 가장 기본 적 인 이유 는 위험 을 분산 하 기 위해서 입니다 ! ! 자신 이 다니 는 회사 의 주식 에 투자 하 는 경우 가 가장 위험 할 수 있 다는 걸 책 에서 언급 합니다 .    회사 가 잘못 되 면 직장 도 잃 고 투자 도 엉망 이 되 니까요 . 같 은 맥락 에서 우리 나라 에 만 투자 할 때 의 위험 을 이야기 합니다 . 우리 나라 가 설령 잘못 되 면 삶 도 힘들 어 지 고 , 국내 에 보유 중 인 자산 가치 도 폭락 합니다 . 한마디 로 말 해 한 순간 에 자산 의 상당 부분 을 날릴 수   있 는 거 죠 . 1998 년 외환 위기 때 우리 는 비슷 한 경험 을 했 습니다 . 직장 도 잃 고   집값 도 폭락 하 고 , 원화 가치 도 폭락 했 을 때 는 정말 아찔 했 으니까요 . 반면 에 당시 주한 미군 들 은 굉장히 즐거웠 습니다 .   좋 은 차 를 헐 값 에 샀 으니까요 . 당시 달러 / 원 환율 은 2 , 000 원 을 넘 기 도 했 습니다 . ( 제 기억 에 는 그랬 던 것 같 습니다 . ) 반 값 에 차 를 서 고 즐거워했 던 미군 들 의   표정 이 아직 도 눈 에 선합니다 . 이런 일 이 또 다시 발생 할 수 있 으니까 자산 을 해외 로 분산 해야 한다는 게 진정한 의미 의 해외 투자 입니다 . 더 높 은 수익 을 내 기 위해 브라질 , 인도네시아 로 가 는 것 만 생각 해서 는 안 됩니다 .   우리 나라 자산 가격 의 움직임 과 상관 관계 가 적 은 나라 또는 그런 자산 에 투자 해야 위험 을 줄일 수 있 습니다 . 여기 에 해당 되 는 것 이 미국 국채 혹은 달러 자산 , 엔 화 , 혹은 금 등 이 될 수 가 있 겠 지요 . 네덜란드 와 노르웨이 처럼 작 은 선진 국가 들 의 생존 방법 은 해외 투자 를 통한 위험 분산 에 있 었 습니다 . 특히 노르 웨 이 국부 펀드 의 경우 에 는   해외 투자 만 하 도록 규정 되 어 있 다는   점 이 눈 에 띕니다 . 아주 현명 한 전략 이 라는 생각 도 들 구요 . 노르웨이 국부 펀드 는 경제 적 으로 안정 된 국가 위주 로 투자 를 합니다 . 결국 해외 투자 의 핵심 은 수익 의 극대 화 가 아닙니다 .    국내 자산 만 가지 고 는 막 을 수 없 는 위험 을 회피 하 기 위해서 라고 책 에서 는 강조 합니다 .   우리 가 흔히 생각 하 는 수익 률 극대 화 만 을 위한   해외 투자 와 는 차이 가 있 다는 걸 느끼 게 해줍니다 . 이외 에 도 유익 한 내용 들 이 많 습니다 . 어떤 투자 회사 는 정부 에서 제공 하 는 소매 판매 지수 를 더 이상 참고 하 지 않 고 , 월마트 같 은 대형 쇼핑센터 주차장 의 차량 대수 를 세서 소비 가 늘 었 는지 를 본다는 내용 도 재미있 습니다 . ㅎㅎ 투자 에 대한 기본기 를 알 아야 하 는 이유 는 스스로 투자 를 잘 하 기 위해서일 수 도 있 습니다 .   하지만 이 보다 중요 한 건 나쁜 투자 상품 을 걸러 내 기 위한 안목 을 기르 는 것 이 라고 생각 합니다 .      오늘 도 많 은 상품 들 이   새롭 게 출시 되 고 있 고 , 동시 에 우리 는   상품 가입 을 수 없이 권유 받 습니다 .   자동차 를 살 때 의 신중 함 과 집요 함 을 소중 한 돈 을 투자 하 는 데 에 도 활용 해야 합니다 . 아니 면   최소한 양심 적 인 전문가 인지 를 가려내 기 위해서 라도 우리 스스로 가 투자 의 기본기 를   다져 놓 아야   합니다 .   위 의 책 본문 중 에 아주 중요 한 내용 이 있 습니다 .    " 왜 이것 을 사 는가 그리고 어떤 일 이   일어났 을 때 팔 것 인가 ? " 만약 어떤 상품 을 추천 받 았 는데 이 질문 에 스스로 답 을 못한다면 투자 를 해서 는 안 됩니다 . 저 는 아래 내용 도 투자 에 매우 유용 하 다고 생각 합니다 . 주식 과 채권 을 적절히 혼합 하 면 좋 은 이유 를 간단 명료 하 게 설명 하 고 있 으니까요 ! ! 본인 의 투자 성향 에 따라 주식 비중 을 40 %, 채권 비중 을 60 %, 혹은 주식 비중 을 50 %, 채권 비중 을 50 % 로 가져가 도 됩니다 . 중요 한 건 주식 과 채권 은 서로 보완 관계 가 있 어서 분산 투자 에 매우 유용 하 다는 점 입니다 . 이런 이유 로   저 는 주식 형 펀드 만 고집 하 지 말 고 좋 은 혼합형 펀드 를 선택 하 면 장기 투자 시   마음 편할 수 있 다고 생각 합니다 . 금융 의 기본 일 뿐 아니 라 투자 의 기본 인 이자 율 에 관한 내용 도 잘 나와 있 습니다 .    개인 적 으로 는 주식 투자 에 앞서 채권 투자 를 배우 는 게 더 낫 다고 생각 합니다 . 물론 순서 는 뒤바뀔 수 있 지만 이 자율 ( 금리 ) 에 대해 정확히 아 는 건 매우 중요 합니다 . 책 에 는 이론 적 인 내용 도 있 어서 어렵 게 느껴 지 는 부분 들 이 있 습니다 .   이럴 경우 그냥 개념 만 잡 고 넘어가 시 길 권해 드립니다 . 괜히 투자 이론 서 읽 는 것 처럼 좌절 하 실 수 도 있 으니까요 ^^ 쉬운 부분 만 잘 챙기 셔도 충분 합니다 . 최근 금리 가 오를 가능 성 이 높 다고 많 은 사람 들 이 채권 투자 를 피하 라고 합니다 .   하지만 이 는 원론 적 인 이야기 에 불과 합니다 . 이 자율 이 오르 는 상황 에서 도 채권 은 안정 적 인 수익 을 가져다 줄 수 있 습니다 . 만기 가 길 지 않 은 채권 , 상대 적 으로 금리 가 높 은 채권 등 을 활용 하 면 되 니까요 ^^ ﻿ 중요 한 건 채권 은 늘 안정 적 인 현금 흐름 을 만들 어 주 고 , 주식 을 보완 해 주 는 역할 을 한다는 점 입니다 .   급격 하 게 이자 가 올라가 지 않 는 한 채권 은 포트폴리오 에 꼭 넣 어 두 어야 하 는 자산 이 죠 . 이 책 의 또 다른 장점 은 책 중간 중간 에 부록 처럼 녹 아 있 는   능력 있 는 펀드 매니저 들 과 의 인터뷰 입니다 . 마치 고속도로 의 쉼터 같 은 역할 을 해 줍니다 ^^ 인터뷰 안 에 살 아 있 는 투자 조언 이 담겨져 있 어 참 좋 네요 ^^ 해외 투자 시 국내 자산 과 의 비율 을 적절 하 게 잘 정하 는 것 도 중요 합니다 . 개인 적 으로 는 국내 비중 60 %, 해외 비중 40 % 정도 를 기준 으로 적절히 조절 하 는 것 도 괜찮 다고 생각 합니다 .   역시 유능 한 펀드 매니저 라 핵심 을 콕 집 어서 이야기 합니다   저 는 투자 에 앞서 이 부분 을 아 느냐 모르 느냐 가 가장 중요 하 다는 것 을 많이 느껴왔 습니다 . < 투자자 들 은 먼저 자신 이 원 하 는 수익 률 과 위험 이 어느 정도 인지 알 아야 만 합니다 ! !> 책 의 마지막 부분 은 파생 상품 , 원자재 , 외환 투자 입니다 .   요즘 은   대안 투자 가 투자 의 큰   줄기 를   차지 합니다 .   해외 투자 상품 중 에 도 대안 투자 비중 이 늘 고 있 구요 . 하지만 상품 이 어떻게 구성 되 어 있 는지 도 모르 고 투자 하 는 경우 가 많 습니다 . 대안 투자 뿐 아니 라 해외 투자 시 꼭 알 아야 할 내용 들 이 담겨져 있 습니다 .   요즘 사모 펀드 가 인기 인데 , 사모 펀드 , 특히 해외 에 투자 하 는 사모 펀드 에 투자 하 려면 꼭 알 아야 할 내용 들 이 죠 . 사모 펀드 의 경우 에 는   5 , 000 만 원 ~ 1 억 원 이 최소 투자 금액 인데 ,   큰 돈 을 넣 고 도 자신 의 돈 이 어떻게 운용 되 는 지 모르 면 안 되 겠 죠 ? 책 에서 언급 하 는 파생 상품 , 원자재 ,   외환 부분 이 많 은 도움 이 될 것 입니다 . 특히 스왑 을 잘 이해 하 면 상품 투자 에 자신감 이 생길 수 있 습니다 ! ! 파생 상품 을 처음 접하 는 분 들 은   어렵 게 느끼 실 수 있 으니까 개념 을 이해 하 는 데   목표 를 두 시 기 바랍니다 . 각 분야 별 로   내용 들 을 소개 해 드리 다 보 니 글 이 조금 길 어 졌 습니다 . 재미있 고 유익 한 내용 이 많 습니다 .   하지만 경상 ( 경제 경영 등 ) 계열 전공 이 아닌 분 들 은 중간 중간 에 어려움 을 느낄 수 도 있 을 겁니다 . 그런 부분 이 오 면 일단 그냥 읽 고 넘어가 시 는 걸 권해 드립니다 .   편하 게 ' 이런 내용 이 구나 ' 하고 개념 만 잡 으시 더라도 많 은 걸 얻 으실 수 있 을 겁니다 . 이 책 을 통해 금융 의 기본기 , 투자 의 기본기 를 탄탄히 다져 보 시 는 건 어떨까 요 ? 내 자산 은 절대 남 이 지켜 주 지 않 습니다 . ' 이 상품 에 투자 해 보 세요 , 최근 수익 률 이 연환 산 10 % 여서 괜찮 습니다 ' 라고 추천 을 받 았 을 때 무 작정 가슴 이 뛰 신다면 ,   이 책 을 꼭 읽 어 보 시 길   권 합니다 .