박현주 미래 에 셋 회장 의 승부수 … 발행 어음 막히 자 ' IMA 직행 ' | 증권 | 기업 분석 | 한경 닷컴 
 박현주 미래 에 셋 회장 의 승부수 … 발행 어음 막히 자 ' IMA 직행 ' 
 입력 2017 - 12 - 15 21 : 14 : 41 | 수정 2017 - 12 - 16 13 : 14 : 06 | 지면 정보 2017 - 12 - 16 A 14 면 
 7000 억 증자 … 자기 자본 8 조 초대 형 IB 로 
 공정위 ' 내부 거래 ' 조사 빌미 로 
 금융 당국 , 단기 금융업 인가 보 류 
 미래 에 셋 대우 이사회 열 어 
 7000 억 우선주 증자 전격 결의 
 IMA 가능 한 ' 자기 자본 8 조 ' 갖춰 
 금융 위 " 초대 형 IB 도입 취지 따져 IMA 사업 자격 여부 판단 할 것 " 
 박현주 미래 에 셋 금융 그룹 회장 이 초대 형 투자 은행 ( IB ) 미래 에 셋 대우 의 자기 자본 을 8 조 원 으로 확충 하 는 승부수 를 던졌 다 . 금융 당국 이 공정 거래 위원회 의 ‘ 일감 몰아주 기 ’ 조사 를 빌미 로 초대 형 IB 의 핵심 업무 인 단기 금융업 ( 발행 어음 사업 ) 인가 를 보류 하 자 7000 억 원 규모 의 공모 유상 증자 를 전격 결의 했 다 . 증자 가 마무리 되 면 금융 당국 의 인가 를 받 지 않 고 종합 투자 계좌 ( IMA ) 관련 업무 를 처리 할 수 있 어 초대 형 IB 시장 에 본격 적 으로 뛰어들 수 있 다 . 
 ◆ 긴급 이사회 열 어 증자 안 통과 
 미래 에 셋 대우 는 15 일 이사회 를 열 어 주주 배정 후 실권주 일반 공모 방식 으로 우선주 1 억 3084 만 2000 주 를 발행 하 는 유상 증자 를 결의 했 다 . 발행 신주 는 무의결권 배당 우선 영구 주식 으로 총 7000 억 원 규모 다 . 내년 1 분기 증자 가 마무리 되 면 미래 에 셋 대우 의 자기 자본 은 7 조 3300 억 원 ( 지난 9 월 말 기준 ) 에서 8 조 원 이상 으로 커진다 . 회사 측은 “ 확충 된 자본 으로 세계 시장 에서 모험 자본 투자 를 늘릴 예정 ” 이 라며 “ 글로벌 IB 로 도약 하 기 위한 증자 ” 라고 설명 했 다 . 
 미래 에 셋 대우 는 이날 오전 등기 이사 들 을 긴급 소집 해 오후 3 시 열린 이사회 에서 이 같 은 증자 안 을 결의 했 다 . 증자 주관 사도 정하 지 않 은 채 공시 했 다 . 금융 당국 의 발행 어음 인가 심사 보류 결정 직후 에 전격 적 으로 증자 를 결의 한 것 으로 풀이 된다는 게 증권 업계 의 시각 이 다 . 
 앞선 오전 8 시 께 미래 에 셋 대우 는 공정위 조사 가 시작 되 면서 금융 당국 으로부터 발행 어음 사업 인가 심사 가 보류 됐 다는 통보 를 받 았 다고 밝혔 다 . 공정위 는 금융 감독원 으로부터 미래 에 셋 금융 그룹 ‘ 일감 몰아주 기 ’ 의혹 을 제보 받 고 지난 11 일 관련 서류 를 요청 하 는 등 본격 적 인 조사 에 나섰 다 . 
 이 에 따라 금융 당국 은 미래 에 셋 대우 의 발행 어음 사업 인가 심사 보류 를 결정 했 다 . 자본 시장법 시행 규칙 제 38 조 에선 공정위 조사 가 진행 되 고 있 는 경우 에 는 해당 조사 가 끝 날 때 까지 인가 절차 를 일단 중지 하 도록 돼 있 다 . 
 박 회장 은 미래 에 셋 대우 의 발행 어음 사업 인가 가 불 투명 해 지 자 자기 자본 8 조 원 이 넘 는 초대 형 IB 로 직행 하 겠 다는 결단 을 내린 것 으로 알려졌 다 . 자기 자본 8 조 원 을 갖추 면 초대 형 IB 의 핵심 사업 인 IMA 업무 에 나설 수 있 기 때문 이 다 . 
 IMA 는 고객 에게 원금 을 보장 하 면서 은행 금리 이상 의 수익 을 지급 할 수 있 는 통합 계좌 다 . 발행 어음 사업 과 달리 금융 당국 의 별도 인가 없이 관련 업무 에 착수 할 수 있 다 . 자기 자본 의 두 배 까지 만 발행 이 가능 한 발행 어음 과 달리 IMA 는 발행 한도 제한 도 없 다 . 조달 한 자금 의 70 % 이상 을 기업 금융 에 써야 하 는 만큼 조달 자금 의 50 % 이상 만 기업 금융 에 투입 하 는 발행 어음 보다 더 공격 적 으로 투자 할 수 있 다 . 
 금융 당국 은 부정 적 인 의견 을 내비쳤 다 . 금융 위원회 관계자 는 “ 자기 자본 8 조 원 을 넘기 면 IMA 인가 를 받 지 않 는 건 맞 지만 자기 자본 4 조 원 을 넘긴 뒤 발행 어음 업무 를 먼저 시작 하 고 , 단계 적 으로 IMA 사업 까지 하 라는 게 초 대형 IB 사업 의 애초 취지 ” 라며 “ 미래 에 셋 금융 그룹 생각 대로 자기 자본 8 조 원 을 넘긴다고 무조건 IMA 사업 을 시작 할 수 는 없 을 것 ” 이 라고 말 했 다 . 
 ◆ 미래 에 셋 컨설팅 내부 거래 주 시 
 공정위 는 박 회장 일가 가 지배 하 고 있 는 미래 에 셋 컨설팅 등 에 대한 그룹 내부 거래 를 주시 하 고 있 다 . 미래 에 셋 컨설팅 은 부동산 관리 회사 로 그룹 지배 구조 의 정점 에 있 는 기업 이 자 박 회장 가족 회사 다 . 박 회장 ( 지분 율 48 . 63 %) 과 부인 김미경 씨 ( 10 . 24 %), 세 자녀 가 지분 90 % 이상 을 보유 하 고 있 다 . 
 미래 에 셋 금융 그룹 은 미래 에 셋 컨설팅 과 그 계열사 에 일감 을 밀어줬 다는 의혹 을 받 고 있 다 . 공정 거래법 에선 내부 거래 총액 이 200 억 원 이상 이 거나 내부 거래 비중 이 12 % 이상 인 그룹 을 규제 대상 으로 규정 하 고 있 다 . 미래 에 셋 컨설팅 의 내부 거래 비중 은 12 % 를 넘어선 것 으로 전해졌 다 . 
 공정위 는 골프장 과 호텔 관련 자료 를 중심 으로 요구 한 것 으로 알려졌 다 . 미래 에 셋 컨설팅 은 미래 에 셋 자산 운용 등 이 사모 펀드 ( PEF ) 를 통해 소유 하 고 있 는 골프장 블루 마운틴 컨트리클럽 ( CC ) 과 포 시즌스 호텔 운영 을 맡 고 있 다 . 
 공정위 는 미래 에 셋 펀드 서비스 ( 지분 100 %), 와이 케이디 벨 롭 먼 트 ( 66 . 67 %) 등 자회사 를 통한 내부 거래 도 들여다보 고 있 다 . 미래 에 셋 컨설팅 은 올해 7 월 블루 마운틴 CC 운영 권 을 자회사 인 와이 케이디 벨 롭 먼 트 에 양도 하 면서 공정위 규제 를 피하 려 한다는 의혹 이 제기 됐 다 . 
 ■ 종합 투자 계좌 ( IMA ) 
 증권 회사 가 개인 고객 에게 예탁 받 은 자금 을 통합 운용 해 수익 을 고객 에게 지급 하 는 계좌 . 증권사 는 IMA 를 통해 모은 자금 을 회사채 등 에 투자 해 은행 금리 이상 의 수익 을 돌려줄 수 있 다 . 원금 이 보장 되 며 , 자기 자본 8 조 원 이상 증권사 만 관련 업무 를 할 수 있 다 . 
 홍윤정 / 조진형 / 김병근 기자 yjhong @ hankyung . com 
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