양해각서 체결 의 관건 은 ‘ 뜨거운 감자 ’ 로 떠오른 프랑스 나 틱 시스 은행 에 예치 된 현대 상선 프랑스 법인 명의 의 예금 1 조 2000 억 원 을 어떻게 볼 것 이 냐 다 . 채 권단 은 이 돈 을 현대그룹 ‘ 자기 자금 ’ 으로 보 고 평가 때 감점 하 지 않 았 다 . 대출 받 은 돈 이 라 ‘ 자기 자본 ’ 은 아니 지만 , 당장 인출 이 가능 해 지불 능력 엔 문제 가 없 다고 판단 한 것 이 다 . 동양 종합 금융 증권 에서 빌려 온 9500 억 원 은 이후 풋백옵션 협의 가능 성 때문 에 부채 로 잡 아 감점 처리 했 다 . 시장 에서 는 1 조 2000 억 원 의 출처 를 둘러싸 고 각종 추측 이 무성 하 다 . 자산 33 억 원 인 현대 상선 프랑스 법인 이 1 조 2000 억 원 을 단순 대출 받 았 다는 게 쉽 게 납득 이 되 지 않 는 탓 이 다 . 현대증권 노동조합 은 사모 펀드 이 자 현대 상선 의 우호 주주 인 넥스젠 캐피탈 의 자금 일 가능 성 을 제기 했 고 , 현대그룹 이 계열사 자산 이나 주식 을 담보 로 활용 했 다는 설도 끊이 지 않 는다 . 좋 은 기업지배구조 연구소 는 지난 26 일 보고서 를 내 어 “ 현대 상선 이 갖 고 있 는 선박 , 컨테이너 , 계열사 주식 의 장부 가 액 등 현대그룹 은 총 1 조 6000 억 원 이상 의 담보 를 제공 할 수 있 다 ” 고 분석 했 다 . 현대 건설 지분 을 담보 로 제공 했 을 여지 도 있 다 . 연구소 관계자 는 “ 채 권단 이 현대 건설 인수 후 자산 매각 을 2 년 금지 하 긴 했 지만 , 주식 담보 제공 은 주주 이익 에 대한 과도 한 침해 라는 비판 이 나올 수 있 어 막 기 어렵 다 ” 고 말 했 다 . 연구소 는 또 현대그룹 주요 계열사 가 프랑스 은행 자금 대출 에 자기 자본 의 5 % 이상 ( 현대 상선 554 억 원 이상 ) 지급 보증 을 했 을 경우 , 공시 하 지 않 은 건 거래소 공시 규정 과 자본 시장법 위반 에 해당 된다고 도 지적 했 다 .