신한 금융 투자 리포트 [ 서울 경제 ] 신한 금융 투자 는 27 일 4 · 4 분기 역대 최고 수준 의 분기 매출액 이 기대 되 는 호텔신라 ( 008770 ) 에 대한 매수 의견 을 밝혔 다 . 신한 금융 투자 는 호텔신라 의 4 · 4 분기 전체 영업 이익 이 지난해 같 은 기간 보다 70 . 6 % 증가 한 469 억 원 으로 기존 시장 컨 센서스 인 400 억 원 보다 크 게 높 아 질 전망 이 라고 설명 했 다 . 성 준원 신한 금융 투자 연구원 은 “ 최근 매출 흐름 은 여름 에 비해 오히려 더 좋 아 지 는 분위기 ” 라며 “ 에스티 로더 를 비롯 한 외국산 화장품 이 예상 보다 잘 팔리 고 , 면세점 들 간 의 경쟁 소식 도 거의 들리 지 않 는다 ” 고 말 했 다 . 2019 년 영업 이익 은 지난해 같 은 기간 보다 27 % 증가 한 2 , 652 억 , 2020 년 은 올해 보다 19 % 증가 한 3 , 150 억 을 기록 할 것 으로 전망 됐 다 . 신한 금융 투자 는 내년 에 도 상위 3 곳 의 면세점 매출 증가 는 지속 될 가능 성 이 높 다고 전망 했 다 . 성 연구원 은 “ 글로벌 화장품 브랜드 가 한국 면세점 을 기업 간 거래 ( B 2 B ) 마케팅 채널 로 인정 하 고 적극 적 으로 물량 을 공급 하 고 있 다 ” 며 “ 올해 전자 상 거래법 노이즈 를 극복 하 고 오히려 기업 화 된 보따리 상 의 성장세 가 유지 되 고 있 다 ” 고 분석 했 다 . 이외 에 도 신한 금융 투자 는 하반기 부터 중국인 개별 관광객 이 빠르 게 증가 하 면서 , 내년 에 는 중국인 입국 자 가 예상 대로 706 만 명 에 달할 것 으로 예상 했 다 . 성 연구원 은 “ 올해 대비 월별 10 만 명 이상 씩 관광객 추가 가 가능 하 다 ” 며 “ 고객 다변 화 로 긍정 적 인 흐름 을 보인다면 면세점 의 낮 아 졌 던 밸류 에 이 션 은 높 아 질 수 있 게 된다 ” 고 분석 했 다 . 중국인 관광객 이 보따리 상 으로 바뀌 면서 주가 는 낮 지만 , 실적 은 빠르 게 좋 아 지 고 있 다는 설명 이 다 . / 신한나 기자 hanna @ sedaily . com [ 서울 경제 바로 가 기 ] ▶ 치킨 집 같이 흔한 약국 , 이 동네 엔 단 한 곳 도 없 습니다 [ 인터랙티브 ] ▶ 네이버 채널 에서 ' 서울 경제 ' 채널 구독 해 주 세요 ! 저작권자 ⓒ 서울 경제 , 무단 전재 및 재 배포 금지