[ 위클리 팜 스탁 ] 한국은행 금리 인하 , 제약 바이 오 주 ' 상승 반전 ' 이끄 나 - 팜 뉴스 
 美 , ' 유통 리베이트 금지 정책 ' 포기 . ..‘ 약가 인하 ’ 더 큰 압박 
 대웅 제약 , 나 보타 美 수출 로 실적 개선 본격 화 에 관심 고조 
 미국 의 금리 인하 기대감 에 뉴욕 증시 가 사상 최고가 를 경신 하 고 있 지만 이번 주 국내 증시 는 일본 과 의 수출 규제 논쟁 과 2 분기 실적 우려 , 미 - 중간 무역 안보 갈등 에 따라 미국 과 의 ' 디 커플링 ' 이 예상 된다 . 제약 바이 오 주 역시 힘겨운 한주 가 될 것 으로 전망 되 지만 오 는 18 일 로 예정 된 한국은행 금 통 위 가 선재 적 금리 인하 를 강행 할 경우 상승 반전 이 기대 된다 . 
 지난주 국내 증시 는 미국 의 고용 호조 에 금리 인하 가능 성 이 줄어들 면서 주초 폭락 하 는 사태 를 맞 았 다 . 하 지만 지난 10 일 美 FOMC 의사록 공개 에 따라 금리 인하 가 기정사실 로 나타나 면서 코스피 지수 와 의약품 지수 는 상승 반전 에 성공 했 다 . 그러나 주초 하락 폭 까지 는 극복 하 지 못한 채 주식 시장 이 코스피 - 1 . 13 %, 의약품 지수 - 5 . 61 % 로 마감 돼 상승 모 멘 텀 의 부족 한 현실 만 재 확인 했 다 . 
 시장 의 관심 은 무엇 보다 도 오 는 18 일 열리 는 한국은행 금융 통화 위원회 의 금리 결정 에 집중 되 고 있 다 . 한국은행 이 이날 선제 적 으로 금리 인하 를 단행 하 거나 인하 에 대해 강력 한 암시 를 내비칠 경우 증시 는 상승 분위기 를 탈 가능 성 이 높 아 진다 . 다만 미국 과 일본 의 금리 결정 에 따라 정책 결정 에 대한 눈치 보 기 가 점쳐 지 면서 불 확실 성 도 우려 되 고 있 다 . 
 현재 미국 의 다우 · S & P 지수 등 증권 시장 이 사상 최고가 를 경신 하 고 있 지만 이번 주 국내 증시 가 이 를 호재 로 인식 해 뒤따라 가지 는 않 을 것 으로 보인다 . 지난 주 해외 증시 는 미국 다우 가 1 . 4 % 올랐 지만 일본 니 케이 - 1 . 4 %, 독일 닥스 - 1 . 9 % 등 글로벌 증시 가 전체 적 인 혼조 하락세 를 나타냈 다 . 
 수급 과 관련 해 외국인 은 거래소 에서 지난주 약 5 , 800 억 원 을 매수 했 고 이중 의약품 업종 에서 는 약 350 억 원 규모 를 매도 하 면서 외국인 들 도 방향 성 을 잡 지 못한 것 으로 분석 된다 . 
 이번 주 제약 · 바이오 업종 은 2 분기 상위 제약사 들 의 실적 추정 이 예상 되 면서 개별 종목 에 대한 본격 적 인 옥석 가르 기 가 진행 될 것 으로 관측 된다 . 
 지난주 헬스 케어 와 관련 해 미국 증시 는 사상 최고가 를 기록 했 지만 나스닥 생명 공학 지수 는 3 . 5 % 하락 한 상태 로 마감 됐 다 . 
 외신 에 따르 면 이 같 은 하락 의 배경 에 는 美 정부 가 의약품 유통 채널 에서 의 리베이트 를 규제 하 는 정책 을 접 은 대신 제약사 들 에 대한 약가 인하 압력 을 강화 할 것 으로 분석 됐 기 때문 이 다 . 
 특히 투자자 들 사이 에서 주목 된 점 은 과거 미국 트럼프 대통령 이 주장 한 IPI ( international pricing index ) 모델 이 도입 될 경우 , 메디케어 를 통해 의약품 을 구매 하 는 가격 이 해외 의약품 판매 가격 과 동일 해 진다는 점 이 다 . 이 같 은 영향 으로 주간 머크 6 . 8 %, 일라이 릴리 4 %, 화이자 3 . 5 % 등 대형 제약사 들 의 주가 가 일제히 하락 했 다 . 
 한편 , 美 연방 지방 법원 은 최근 ' 의약품 TV 광고 시 도매 가 공개 규정 시행 ' 에 제동 을 걸 었 다 . 미국 정부 측 은 소비자 직접 거래 ( DTC ) TV 광고 에서 기업 의 약품 가격 공개 를 의무 화 하 여 치솟 고 있 는 처 방약 가격 을 낮출 수 있 을 것 으로 기대 했 지만 결국 물거품 된 것 . 
 다수 의 제약 회사 들 은 약가 공개 규정 에 반대 해 왔 다 . 앞서 지난 6 월 일라이 릴리 , 머크 , 암 젠 등 은 전미 광고주 협회 ( ANA ) 와 더불 어 해당 규정 이 소비자 들 의 혼란 을 가중 시키 고 보험 적용 을 받 는 환자 와 무관 한 가격 을 공개 하 도록 압박 한다고 주장 하 며 제소 한 바 있 다 . 
 이번 주 관심 종목 은 대웅 제약 . 회사 는 나 보타 의 미국 수출 로 인해 실적 개선 이 본격 화 되 기 시작 한 것 으로 나타나 면서 업계 의 관심 이 모아 지 고 있 다 . 
 업계 에서 는 대웅 제약 의 2 분기 매출 을 약 2250 억 원 이상 으로 추정 하 고 있 으며 영업 이익 은 최소 130 억 원 에서 180 억 원 까지 늘어날 것 으로 예측 하 고 있 다 . 이 같 은 실적 상승 배경 에 는 나 보타 의 미국 수출 물량 이 최소 150 억 원 규모 를 넘어설 것 으로 보 고 있 기 때문 이 다 . 특히 올해 하반기 캐나다 출시 와 유럽 허가 까지 진행 되 면서 나 보타 의 수출 은 더욱 증가 할 전망 이 다 . 
 가치주 에서 성장주 로 도약 중 에 있 다는 증권가 의 평가 를 받 은 동국 제약 이 약 세 장 속 에서 도 12 % 급등 했 다 . 
 이 베스트 투자 의견 보고서 에 따르 면 , 회사 는 헬스 케어 ( 화장품 포함 ) 부문 의 고성장 이 진행 되 고 있 으며 향후 성장 폭 이 확대 될 것 이 라고 전망 됐 다 . 특히 헬스 케어 사업 부문 매출액 은 2015 년 약 350 억 원 에서 2018 년 약 1000 억 원 규모 로 연평균 43 % 성장 하 고 있 는 것 으로 추정 됐으며 2019 년 에 도 1300 억 ~ 1500 억 원 규모 의 고성장 이 가능 할 것 으로 기대 됐 다 . 
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