저자 는 “ 역사 는 그대로 반복 되 지 않 지만 , 그 흐름 은 반복 된다 ” 는 마크 트웨인 의 말 을 빌려 사이클 의 힘 을 설명 한다 . 반복 되 는 것 을 찾아낼 수 있 는 능력 , 사이클 에 대한 이해 가 투자 에서 가장 중요 하 다는 것 이 다 . 사이클 은 오르내리 고 시계추 는 좌우 로 흔들린다 . 저자 는 “ 사이클 과 시계추 의 움직임 은 다양 한 형태 로 나타나 며 여러 가지 현상 과 관련 돼 있 다 ” 며 “ 움직임 이 생기 는 근본 적 인 이유 와 움직임 이 만들 어 내 는 패턴 에 는 많 은 공통점 이 있 다 ” 고 서술 한다 . 이유 와 시기 , 규모 는 모두 다르 지만 사이클 은 반복 된다 . 문제 는 단순히 상승 하 고 하락 하 는 게 아니 라 극단 적 인 거품 이 일기 도 하 고 갑작스레 폭락 하 기 도 한다는 데 있 다 . 시장 참여 자 들 이 ‘ 탐욕 과 공포 ’ 사이 에서 흔들리 면서 진폭 을 키운다 .