[ 내일신문 ] 정부 · 한 은 구두 개입 나 서 … 내수 기업 체감 경기 여전히 냉랭 원 달러 환율 1170 원대 가 무너지 자 정부 와 한국은행 이 달러화 가치 하락 을 막 기 위해 구두 개입 에 나섰 다 . “ 시장 의 쏠림 현상 이 과도 하 다 ” 는 언급 을 잇따라 내놓 으면서 추가 조치 가능 성 까지 시사 하 고 있 다 . 최근 열흘 간 30 원 가량 떨어진 환율 하락 속도 를 두 고 만 보 지 않 겠 다는 의사 표현 이 다 . 환율 이 하락 해 수출 경쟁력 이 약화 될 것 을 우려 한 때문 이 지만 내수 와 소비 회복세 엔 부정 적 영향 을 미칠 것 이 란 지적 이 나오 고 있 다 . 외환 당국 의 구두 개입 에 도 불구 하 고 환율 하락세 가 지속 될 경우 실제 행동 에 나서 야 하 지만 통화 안정 증권 이나 외국환 평형기 금채 권 의 발행 여건 이 녹록 치 않 아 개입 여지 가 별로 없 다는 점 도 문제 다 . ◆ 한은 “ 환율 쏠림 현상 과도 ” = 한 은 안병찬 국제 국장 은 5 일 “ 지난 1 일 정부 가 시장 의 쏠림 현상 이 과도 하 다고 밝혔 는데 , 한국은행 도 같 은 생각 ” 이 라며 “ 원화 환율 은 그동안 큰 폭 으로 하락 했 고 충분히 조정 됐 다고 생각 한다 ” 고 말 했 다 . 이날 1160 원선 까지 떨어졌 던 환율 은 1173 . 70 원 으로 마감 했 다 . 정부 와 한은 은 외국인 의 주식 매도 세 전환 과 주가 하락 , 무역 수지 흑자 폭 감소 등 을 환율 방어 의 근거 로 삼 았 지만 전문가 들 의 견해 는 이 와 다르 다 . 각종 실물 지표 는 물론 주가 , CDS 프리미엄 등 대부분 의 금융 지표 들 이 작년 리먼 사태 이전 으로 회복 됐 지만 환율 만 은 복귀 속도 가 늦 다는 게 이 들 의 시각 이 다 . 정영식 삼성 경제 연구소 수석 연구원 은 “ 원 달러 환율 이 하락 하 는 전체 기조 는 우리 경제 의 펀 더 멘 털 을 반영 한 것 ” 이 라며 “ 최근 의 원화 강세 가 터무니없 는 현상 은 아니 다 ” 라고 말 했 다 . 그럼에도 정부 가 서둘러 개입 의사 를 나타내 는 것 은 정부 의 하반기 재정 집행 여력 이 소진 된 데 다 원화 가치 상승 으로 수출 경쟁력 이 나빠 지 면 기댈 언덕 이 사라진다는 인식 을 갖 고 있 기 때문 이 라고 전문가 들 은 분석 하 고 있 다 . 반면 , 환율 하락 방어 는 국내 소비자 와 내수 기업 에게 불리 한 요소 로 작용 한다 . 소비자 들 이 일상 생활 에서 자주 쓰 는 자동차 휘발유 가격 의 경우 원유 수입 가격 의 변동 이 큰 데 도 환율 효과 로 인해 여전히 1600 원대 후반 에 머물 고 있 다 . 제조 업체 들 의 체감 경기 에서 도 환율 에 따른 온도 차 가 여전 하 다 . 한은 이 발표 한 9 월 기업경기조사 에서 수출 기업 의 업 황지수 는 94 로 내수 기업 의 88 보다 기준선 100 에 더 가깝 다 . 9 월 평균 환율 은 1215 원 이 었 다 . 반면 , 환율 이 944 원대 였 던 작년 2 월 수출 기업 의 업 황지수 는 40 , 내수 기업 은 45 였 다 . ◆ 전문가 들 “ 실제 개입 쉽 지 않 을 것 ” = 정부 와 한은 이 환율 하락 에 강한 구두 개입 을 시작 했 지만 , 실제 행동 에 나서 기 엔 외환 시장 이나 채권 시장 여건 이 만만 치 않 다는 지적 도 많 다 . 한은 은 통안 증권 , 기획 재정부 는 외평 채 발행 이 개입 수단 이 지만 통안 증권 발행 은 이 자부담 이 늘 고 금리 상승 을 부추기 고 외평 채 는 재정 을 악화 시킨다는 부담 이 있 다 . 통안 증권 의 경우 지난 8 월 말 발행 잔액 이 160 조 5872 억 원 으로 작년 8 월 보다 22 조 6372 억 원 이나 늘어난 상황 이 다 . 전민규 한국 투자 증권 이 코노 미스트 는 “ 올 상반기 경기 부양 을 위해 국채 를 많이 발행 했 기 때문 에 시중 에서 원화 채권 을 받 아 낼 여력 이 많 지 않 고 , 외평 채 발행 도 여건 이 좋 지 않 다 ” 고 말 했 다 . 이런 조건 때문 에 정부 의 환율 개입 이 강하 게 이뤄지지 쉽 지 않 다는 게 대체 적 인 전망 이 다 . 정영식 수석 연구원 은 “ 환율 은 추세 적 으로 더 떨어질 가능 성 이 크 고 , 당국 의 개입 은 하락 속도 를 더디 게 하 는 정도 에 그칠 것 ” 이 라고 내 다 봤 다 . 김상범 기자 claykim @ naeil . comCopyright ⓒ The Naeil News . All rights reserved . [ 저작권자 ⓒ ( 주 ) 내일신문 . 무단 전재 - 재 배포 금지 ]