[ 기업 분석 ] 동양 생명 , 신중 한 관심 이 필요 하 다는데 왜 ? 
 동양 생명 의 올해 3 분기 순이익 이 시장 컨 센서스 를 크 게 밑돌 았 다 . 동양 생명 은 올 3 분기 별도 기준 보험료 수익 1 조 2650 억 원 , 영업 이익 159 억 원 , 당기 순이익 136 억 원 을 기록 했 다 . 보험료 수익 은 전년 동기 대비 10 . 1 % 줄 었 고 영업 이익 과 당기 순이익 은 각각 72 . 0 %, 79 . 5 % 감소 했 다 . 이남석 KB 증권 연구원 은 동양 생명 의 3 분기 순익 이 시장 컨 센서스 인 312 억 원 을 56 . 4 % 하회 했 다고 평했 다 . 동양 생명 은 보장 성 신 계약 판매 확대 로 신 계약 비 집행 이 늘어나 면서 사업 비차 손익 이 전년 대비 54 . 6 % 감소 했 고 채권 처분 이익 이 감소 하 면서 이 자율 차 손익 이 전년 대비 적자 폭 을 확대 한 - 219 억 원 을 기록 했 다 . 이 연구원 은 “ 동양 생명 의 실적 이 올 상반기 대비 채권 처분 이익 
 [ 기업 분석 ] 대원미디어 , 닌텐도 스위치 로 돈 좀 벌 까 
 일본 닌텐도 사 의 8 세대 게임 기인 ‘ 닌텐도 스위치 ’ 의 국내 정식 발 매일 이 다가오 며 대원미디어 에 대한 관심 이 높 아 지 고 있 다 . 닌텐도 스위치 는 지난 3 월 발매 된 닌텐도 의 8 세대 게임기 다 . 휴대용 과 가정 용 게임기 가 통합 된 형태 다 . 닌텐도 측 에 따르 면 출시 이후 지난 6 월 까지 누적 판매량 이 470 만 대 다 . 대원미디어 는 과거 자회사 대원 게임 을 통해 닌텐도 3 DS 는 물론 Wii 등 의 게임기 국내 판매 계약 을 맺 는 등 오랜 기간 닌텐도 와 협업 해 게임 사업 을 하 고 있 었 다 . 대원 게임 은 지난해 청산 했 다 . 대원미디어 는 현재 사내 에 닌텐도 사업 부 를 두 고 닌텐도 게임기 유통 사업 을 진행 하 고 있 다 . 대원미디어 는 지난 상반기 연결 기준 매출액 208 억 원 을 기록 했 다 
 [ 기업 분석 ] 삼성 화재 , 미국 지점 1200 억 원 손실 불구 연초 가이던스 순익 9250 억 원 넘 을 둣 
 2017 . 11 . 08 06 : 40 
 삼성 화재 가 미국 지점 의 보험 부채 이전 과 관련 해 상당 한 금액 의 손실 가능 성 이 있 으나 연초 제시 한 가이던스 순익 9250 억 원 을 뛰 어 넘 을 것 으로 보인다 . 김 도 하 SK 증권 연구원 은 “ 삼성 화재 미국 지점 의 보험 부채 이전 을 위한 재보험 계약 과 관련 해 연내 재보험 자산 감액 손실 1200 억 원 을 인식 할 것 ” 이 라며 “ 향후 수년 에 걸쳐 1100 억 원 수준 의 지급 보험금 환입 이 예상 되 나 비용 과 환입 사이 의 시차 는 불가피 할 것 ” 이 라고 진단 했 다 . 김 연구원 은 삼성 화재 의 올 4 분기 손해 액 추정 치 에서 1200 억 원 을 일시 에 반영 하 고 통상 3 년 내 50 % 수준 의 환입 이 가능 함 을 고려 해 2018 년 이후 분기 당 50 억 원 수준 의 준비금 환입 을 감안 해야 한다고 판단 했 다 . 김 연구 
 [ 기업 분석 ] 사내 성폭행 주장 제기 된 현대 카드 는 ? 지난해 카드 업계 시장 점유 율 3 위 
 2017 . 11 . 07 06 : 40 
 가구 업체 한 샘 에 이어 직장 내 성폭행 사건 주장 이 제기 된 현대 카드 는 ‘ M 카드 시리즈 ’ 로 우리 에게 친숙 한 기업 이 다 . 현대 카드 위촉 계약 사원 이 라고 밝힌 A 씨 는 지난 4 월 현대 카드 와 위촉 계약 을 맺 은 지 한 달 만 에 성폭행 사건 이 일어났 고 한샘 성폭행 사건 을 보 고 용기 를 내 어 글 을 썼 다고 온라인 커뮤니티 에서 주장 했 다 . 피해 여성 은 사건 발생 후 수치심 과 괴로움 에 사직서 를 제출 했 지만 관리자 로부터 번번이 거절 당해 2 차 피해 를 겪 고 있 다고 밝혀 파문 이 갈수록 확산 되 고 있 다 . 현대 카드 는 성폭행 사건 이후 온라인 에서 한샘 에 대한 불매 운동 이 일 고 있 어 현대 카드 로 까지 불똥 이 튀 지 않 을까 전전긍긍 하 고 있 다 . 현대 카드 는 지난해 카드 업계 에서 
 [ 기업 분석 ] 삼성생명 , 내년 삼성전자 로부터 받 는 배당금 5950 억 원 규모 달 할 듯 
 삼성 생명 이 삼성전자 의 주주 환원 규모 를 확대 하 겠 다는 데 대해 최대 수혜 주로 부각 되 고 있 다 . 삼성전자 는 2018 년 부터 2020 년 까지 향후 3 년 간 잉여 현금 흐름 의 50 % 를 주주 환원 에 사용 할 예정 인데 주된 활용 책 은 배당 확대 가 될 것 으로 예상 된다 . 삼성전자 의 올해 총 배당금 은 전년 대비 20 % 증가 한 4 조 8000 억 원 , 2018 ~ 2020 년 의 총 배당금 은 매년 9 조 6000 억 원 수준 이 될 전망 이 다 . 김 도 하 SK 증권 연구원 은 “ 삼성 생명 이 삼성전자 의 보통주 1062 만주 , 우선주 879 주 ( 특별 계정 제외 ) 를 보유 해 삼성전자 의 배당 확대 에 따른 최대수 혜주 가 될 것 ” 이 라고 진단 했 다 . 삼성전자 의 연간 배당 규모 와 자사 주 추가 매입 및 소각 을 고려 할 때 삼성 생명 이 삼성전자 로부터 
 [ 기업 분석 ] 메리 츠 화재 , 경과 손해 율 개선 폭 크 나 사업비 증가 율 이 발목 잡 아 
 메리 츠 화재 의 올해 3 분기 경과 손해 율 이 80 . 7 % 로 전년 동기 대비 1 . 6 % 포인트 하락 하 면서 주 요 손보사 중 가장 큰 개선 폭 을 나타냈 다 . 그러나 신 계약 성장 에 따른 초과 상 각비 및 대리 점수 수료 증가 로 사업비 율 이 전년 동기 대비 1 . 9 % 상승 한 22 . 8 % 를 기록 하 며 메리 츠 화재 의 발목 을 잡 고 있 다 . 김 도 하 SK 증권 연구원 은 “ 메리 츠 화재 의 3 분기 실적 이 유일 하 게 시장 기대치 를 상회 하 면서 견조 한 성장 을 시현 했 다 ” 면서 “ 업계 전반 적 으로 보장 성 인보험 신 계약 매출 부진 이 우려 되 고 있 으나 지난 5 월 부터 적극 적 인 영업 을 통해 신 계약 성장 을 시현 하 고 있 다 ” 고 평했 다 . 김 연구원 은 “ 다만 메리 츠 화재 의 경과 보험료 대비 대리 점수 수료 비율 이 3 . 2 % 로 전년 동 
 [ 기업 분석 ] 금호 석유 화학 , 올 3 분기 실적 컨 센서스 상회 했으나 4 분기 에 는 ? 
 금호 석유 화학 의 올해 3 분기 실적 이 시장 컨 센서스 를 상회 하 며 호평 을 받 았 다 . 금호 석유 화학 의 3 분기 연결 기준 매출액 은 1 조 2052 억 원 , 영업 이익 578 억 원 , 당기 순이익 572 억 원 을 기록 했 다 . 매출액 은 전년 동기 대비 21 . 2 % 늘 었 고 영업 이익 과 당기 순이익 은 각각 146 . 0 %, 210 . 9 % 급증 했 다 . 윤재 성 하나 금융 투자 연구원 은 금호 석유 화학 의 3 분기 영업 이익 이 시장 컨 센서스 인 509 억 원 을 14 % 상회 했 고 지배 주주 순이익 은 565 억 원 으로 컨 센서스 인 417 억 원 을 36 % 상회 했 다고 분석 했 다 . 윤 연구원 은 금호 석유 화학 의 실적 에 대해 ‘ 잠들 었 던 거인 의 인기척 ’ 이라고 평했 다 . 금호 석유 화학 의 3 분기 실적 은 합성 고무 · 합성수지 의 호전과 지분 법 으로 반영 되 는 금호 미쓰 
 [ 기업 분석 ] 현대 해 상 , 자동차 보험 요율 인하 효과 내년 부터 가시 화 
 2017 . 11 . 06 06 : 30 
 현대 해 상 은 올해 8 월 시행 한 자동차 보험 요율 인하 효과 가 내년 부터 본격 화 될 전망 이 다 . 현대 해 상 은 자동차 보험 을 평균 1 . 5 % 포인트 인하 했 는데 이 는 신정부 의 요율 압박 우려 에 대한 선제 적 대응 으로 보험업 계 에서 는 과거 와 같 은 요율 경쟁 으로 이어질 가능 성 은 크 지 않 을 것 으로 보 고 있 다 . 경쟁사 인 삼성 화재 는 자동차 보험 을 1 . 6 % 포인트 , DB 손해 보험 은 1 . 0 % 포인트 인하 했 다 . 현대 해 상 은 올해 3 분기 에 는 별도 기준 원수 보험료 3 조 2740 억 원 , 영업 이익 1660 억 원 , 당기 순이익 1239 억 원 을 기록 했 다 . 원수 보험료 는 전년 동기 대비 4 . 4 % 늘 고 영업 이익 과 당기 순이익 은 각각 27 . 3 %, - 10 . 2 % 로 나타났 다 . 김진상 현대차 투자 증권 연구원 은 현대 해 상의 3 분기 순이익 
 [ 기업 분석 ] 한솔 테크 닉스 올 3 분기 영업 이익 112 억 원 전망 … 시장 컨 센서스 상회 
 한솔 테크 닉스 가 올해 3 분기 매출액 과 영업 이익 이 두 자리 수 성장세 를 보이 면서 시장 컨 센서스 를 상회 할 전망 이 다 . 한솔 테크 닉스 는 올 3 분기 무선 충전 RX ( 2 conbo 포함 ) 부문 의 Flagship ( 주력 상품 ) 모델 대상 공급 효과 가 본격 화 되 면서 무선 충전 RX 매출액 이 244 억 원 으로 크 게 성장 할 것 으로 추정 된다 . 영업 이익 기여 도 는 20 % 를 상회 할 것 으로 보인다 . Power ( 전력 공급 ) 모듈 부문 도 점유 율 확대 효과 로 실적 모 멘 텀 이 강화 될 것 으로 예상 된다 . 3 분기 Power 모듈 부문 의 매출액 은 712 억 원 에 달하 며 전 분기 대비 34 % 성장 할 것 으로 예상 된다 . 또 베트남 휴대폰 조립 사업 의 영업 이익 은 45 억 원 으로 완만 하 게 나마 성장세 가 이어질 전망 이 다 . 이재윤 유 안타 증권 연구 
 [ 기업 분석 ] BNK 금융 지주 , 낙하산 논란 털 어 내 고 퀀텀 점프 할까 
 BNK 금융 지주 에 세간 의 관심 이 쏠려 있 다 . 경영진 , 향후 전략 등 에 대한 관심 이 다 . 김지완 회장 이 취임 한 지 1 개월 이 지났 지만 관심 은 식 을 줄 모르 고 있 다 . 성세환 전 BNK 금융 지주 회장 겸 부산 은행장 은 지난 4 월 주가 조작 혐의 로 구속 됐 다 . 검찰 은 성 전 회장 이 지난 2015 년 11 월 7000 억 원 규모 의 유상 증자 공시 다음 날 주가 가 22 . 9 % 급락 하 자 거래 기업 을 동원 해 주식 을 매수 하 도록 지 시 한 혐의 를 두 고 있 다 . 성 전 회장 은 이 와 관련 해 옥중 서한 을 통해 “ 최소한 의 자구 조치 였 다 ” 며 “ 오랫동안 거래 해 온 업체 에 주식 을 사 달 라고 권유 와 안내 를 한 것 ” 이 라고 주장 하 기 도 했 다 . 성 전 회장 은 이 로 인해 결국 회장 직 을 내려놓 았 다 . 취임 한 지 고작 1 
 [ 기업 분석 ] 동부 화재 서 이름 바뀐 DB 손해 보험 에 쏟아지 는 호평 은 왜 ? 
 동부 화재 에서 이름 이 바뀐 DB 손해 보험 이 내년도 실적 에 대해 증권가 의 호평 을 받 고 있 다 . 오진원 하나 금융 투자 연구원 은 “ DB 손해 보험 의 올 3 분기 순익 이 1554 억 원 으로 전년 동기 대비 14 . 5 % 감소 하 며 컨 센서스 를 소폭 하회 했 다 ” 면서 “ 실적 감소 는 경과 손해 율 상승 에 기인 하 는데 주로 자동차 보험 손해 율 의 4 . 1 % 포인트 상승 영향 이 컸 다 ” 고 분석 했 다 . 자동차 보험 손해 율 악화 폭 이 예상 보다 컸 던 이유 는 계절 적 수해 발생 과 함께 손해 액 청구 의 늦 은 마감 또한 영향 을 줬 다 . 이 는 10 월 손해 율 개선 영향 으로 나타날 것 으로 보인다 . DB 손해 보험 은 올 3 분기 별도 기준 원수 보험료 3 조 612 억 원 , 영업 이익 2412 억 원 , 당기 순이익 1554 억 원 을 기록 했 다 . 원수 
 [ 기업 분석 ] 삼성카드 , 매년 시장 점유 율 1 % p 씩 상승 … 올 3 분기 영업 익 1270 억 원 전망 
 삼성카드 가 시장 점유 율 을 지속 적 으로 확대 하 면서 실적 을 끌 어 올리 고 있 다 . 김진상 현대차 투자 증권 연구원 은 “ 삼성카드 의 개인 신용판매 기준 시장 점유 율 은 2015 년 2 분기 이후 지속 적 으로 높 아 져 올해 2 분기 17 . 7 % 로 1 . 3 % 포인트 상승 했 다 ” 면서 “ 이 는 적극 적 인 신상품 개발 과 삼성전자 를 비롯 한 계열사 와 의 협업 이 주효 한 듯 하 다 ” 고 진단 했 다 . 김 연구원 은 “ 삼성카드 의 점유 율 증가 는 삼성생명 과 삼성 화재 의 전속 판매망 을 통한 회원 증가 가 기여 했 다 ” 면서 “ 삼성카드 가 매년 M / S ( 시장 점유 율 ) 를 1 % 포인트 제고 하 여 중 장기 적 으로 시장 선도자 로 의 자리매김 할 것 ” 이 라고 전망 했 다 . 김 연구원 은 삼성카드 의 올해 3 분기 연결 기준 영업 수익 이 9370 억 
 [ 기업 분석 ] 만도 , 중국 지역 실적 우려 에 비해 ‘ 양호 ’… 사드 영향 벗어나 나 ? 
 만도 가 현대 · 기아차 의 중국 판매 회복세 와 로컬 업체 향 매출 및 ADAS ( 첨단 운전자 지원 시스템 ) 성장 에 힘입 어 올해 3 분기 실적 이 시장 컨 센서스 를 소폭 상회 했 다 . 만도 는 올 3 분기 연결 기준 매출액 1 조 3503 억 원 , 영업 이익 619 억 원 , 당기 순이익 427 억 원 을 잠정 기록 했 다고 공시 했 다 . 매출액 은 전년 동기 대비 0 . 5 % 줄 고 영업 이익 과 당기 순이익 은 각각 17 . 4 %, 5 . 1 % 감소 했 다 . 이명훈 현대차 증권 연구원 은 만도 의 3 분기 매출액 1 조 3503 억 원 이 예상 치 에 부합 했 다고 평가 했 다 . 만 도 신 소재 매각 으로 전년 동기 대비 110 억 원 의 매출 감소 요인 이 있 음 을 감안 할 때 소폭 이나마 외형 성장세 를 시현 했 다고 봤 다 . 한국 과 인도 지역 외형 성장 지속 된 가운데 중국 지역 현대 
 1 . ABC 마트 , 체험 형 매장 늘린다 · · · 그랜드 스테이지 울 산업 스퀘어 점 오픈 
 2 . 비 혈관 용 스텐 트 제조 기업 ' 엠아이 텍 ', 공모 가 4500 원 에 확정 
 3 . 면역 항암제 개발 바이오 기업 ' 유 틸 렉스 ', 공모 절차 착수 … 12 월 코스 탁 시장 상장 목표 
 4 . 랑 콤 , 크리 마스 시즌 맞이 … ' 2018 해피니스 스파클 컬렉션 ' 출시 
 5 . 케이엠 제약 , 프로 골퍼 김우정 선수 스폰서 십 계약 체결 
 6 . 한국 마사회 , ' 2018 말 산업 박람회 ' 개최 … ' 파발마 ' 역할 기대 
 7 . 바이오 기업 나이 벡 , 지방 축적 억제 펩 타이트 개발 … 美 특허 등록 완료 
 8 . 겨울 디저트 시장 키워드 는 식감 … 티라미수 · 연유 라떼 · 마쉬 멜로 등 달콤 촉촉 식감 살린 디저트 인기 
 9 . 라이온 코리아 , 온열 목 마스크 ' 힐링 헬리오트로핀 ' 출시 
 10 . 분자 진단 전문 기업 진매 트릭스 , 호흡기 바이러스 분자 진단 신 제품 CE 인증 획득