글로벌 금융 시장 불안 으로 이번 주 주식 시장 도 변동 성 이 커질 전망 이 다 . 낙폭 과대 에 따른 기술 적 반 등 을 모색 하 겠 지만 의미 있 는 반 등 은 기대 하 기 어려워 보인다 . 정부 의 주식 시장 안정 대책 이나 환율 등 금융 시장 안정 에 따라 영향 을 받 을 전망 이 다 . 지난주 코스피 시장 은 주간 기준 15 % 가량 폭락세 를 나타냈 다 . 미국 구제 금융 법안 통과 와 글로벌 금리 인하 공조 도 위축 된 투자 심리 를 바꾸 지 못했 다 . 미국 금융 주 의 공매도 규제 종료 와 미 기업 실적 부진 , 금융 불안 확산 으로 미 증시 가 폭락 했 기 때문 이 다 . 지난주 한국은행 은 4 년 만 에 금리 를 내렸 지만 금리 인하 이전 급등 하 던 환율 은 금리 인하 이후 급등세 가 잠시 주춤 했으나 재차 상승세 를 나타내 며 1400 원 을 돌파 하 는 등 불안감 이 여전 하 다 . 이번 주 에 는 추가 적 인 대응 정책 이 나올 것 으로 보이 고 이 에 대한 효과 에 주목 해야 될 것 으로 보인다 . ■ 코스피 전 세계 중앙은행 의 동반 금리 인하 라는 역사 적 인 조치 에 도 불구 , 주식 시장 은 정책 효과 에 의한 영향 은 미미 할 것 으로 보인다 . 금융 위기 확산 가능 성 과 경기 리스크 가 증시 패닉 ( 공황 ) 을 가중 시키 고 있 는 상황 에서 미국 GM 의 파산 가능 성 제기 는 글로벌 경기 리스크 의 단 적 인 증거 라는 점 에서 앞 으로 도 증시 불안 은 이어질 전망 이 다 . 하지만 글로벌 주식 시장 의 패닉 이 진정 되 지 않 은 것 에 대해 추가 적 인 정책 대응 이 나올 가능 성 이 높 아 보인다 . 국내 에서 는 증시 세제 혜택 등 이 정부 대책 안 에 포함 될 것 으로 예상 된다 . 이번 주 부터 국내외 어 닝 시즌 이 본격 적 으로 시작 되 지만 3 · 4 분기 실적 에 대한 시장 의 기대치 가 매우 낮 고 하향 되 는 실적 마저 도 예상 치 를 하회 할 가능 성 이 높 다 . 이 가운데 JP 모건 , 씨티 그룹 등 상업 은행 의 실적 발표 에 관심 이 모아질 전망 이 다 . 대우 증권 이승우 연구원 은 “ 주식 시장 저점 형성 이나 최소한 의 투자 심리 안정 을 확인 하 는 게 급선무 ” 라며 “ 극심 한 변동성 이 축소 되 기 전 까지 는 관망 이나 보수 적 인 투자 전략 이 불가피 해 보인다 ” 고 전망 했 다 . ■ 코스닥 지난주 코스닥 시장 은 81 . 82 포인트 급락 한 350 . 28 로 장 을 마감 했 다 . 미국 금융 위기 발 악재 로 시작 된 글로벌 경기 악화 의 영향 으로 큰 폭 의 하락세 를 나타내 며 불안 한 모습 을 보였 다 . 특히 원 · 달러 환율 급등 의 영향 으로 주 중반 400 선 이 무너졌 다 . 세계 7 개 은행 에 이 어 한국은행 이 금리 를 인하 했 다는 소식 이 알려졌 지만 코스닥 시장 회복 에 는 큰 영향 을 주 지 못했 다 . 국내 증시 전문가 들 은 이번 주 변동 성 이 큰 장세 가 연출 될 것 으로 전망 했 다 . 유동 성 증가 로 글로벌 금융 산업 에 위기 가 닥칠 수 있 다는 우려 속 에 낙폭 과대 로 인한 기술 적 반 등 이 가능 한 만큼 주가 의 변화 폭 이 클 수 있 다는 것 . 주식 시장 주변 에 산재 한 변수 들 이 어떻게 안정 화 단계 로 접어드 느냐 에 따라 코스닥 시장 의 명암 이 교차 할 수 있 다는 분석 이 다 . 하나 대 투 증권 이영곤 팀장 은 “ 글로벌 증시 의 어려움 속 에 코스닥 시장 의 변동성 이 크 게 증가 할 수 있 다 ” 며 “ 이럴 때 일수록 실적 및 밸류 에 이 션 이 좋 은 종목 중 낙폭 이 지나친 상 장사 를 중심 으로 투자 포트폴리오 를 구성 하 는 것 이 바람직 하 다 ” 고 조언 했 다 . 이번 주 코스닥 지수 예상 밴드 는 330 ∼ 360 으로 전망 됐 다 ■ 채권 지난주 채권 시장 의 국고 채 금리 는 금리 인하 기대감 과 원 · 달러 환율 급 등락 으로 인해 하락 과 상승 을 거듭 했 다 . 금리 인하 가 결정 된 이후 에 는 추가 금리 인하 의 기대감 과 정부 의 강력 한 의지 에 따른 원 · 달러 환율 하락 으로 채권 금리 가 하락 하 는 모습 을 나타냈 다 . 다만 은행 채 , 공사채 , 회사채 등 크레디트 물 에 대한 비관 적 전망 이 확산 돼 신 용스 프레드 는 크 게 확대 되 는 모습 을 나타냈 다 . 주 초반 금리 인하 기대감 과 달러 - 원 환율 폭 등 재료 가 엇갈리 며 혼 조세 를 보이 던 국고 채 금리 는 원 · 달러 환율 이 안정 되 는 모습 을 보이 기 시작 한 후 속락 하 는 모습 을 보였 다 . 그러나 다음 주 채권 시장 은 여전히 갈피 를 잡 기 어려울 것 으로 예상 된다 . 주말 동안 G 7 재무 장관 회의 등 에서 제시 되 는 새로운 대안 에 따라 채권 시장 도 출렁일 것 으로 보이 기 때문 이 다 . 13 일 에 는 국제통화기금 ( IMF ) 과 세계 은행 연례 총회 등 이 줄줄이 이어질 예정 이 어서 총회 결과 에 따라 금리 가 움직일 것 으로 전문가 들 은 내다봤 다 . / mchan @ fnnews . com 한민정 안현덕 노현섭 기자 ※ 저작권자 ⓒ 파이낸셜 뉴스 . 무단 전재 - 재 배포 금지 [ ☞ First - Class 경제 신문 파이낸셜 뉴스 구독 신청 하 기 ]