美 연방 준비 제도 의 ‘ 제로 금리 ’ 정책 . .. 장점 과 단점 은 ? [ 지식 용어 ] - 시선 뉴스 
 [ 시선 뉴스 심재민 / 디자인 최지민 ] 미국 중앙은행 인 연방 준비 제도 ( Fed , 연준 ) 는 현지 시간 지난 29 일 당분간 ' 제로 금리 ' 를 유지 하 겠 다는 입장 을 밝혔 다 . 연준 은 이날 연방 공개 시장 위원회 ( FOMC ) 정례 회의 를 마친 뒤 성명 에서 " 공공 보건 위기 가 경제 활동 과 고용 , 단기 물가 를 강하 게 압박 하 고 있 다 " 면서 " 중기 적 인 경제 전망 에 도 상당 한 리스크 가 있 다 " 면서 기준 금리 를 현 0 . 00 ~ 0 . 25 % 에서 동결 한다고 밝혔 다 . 
 미국 연준 이 꺼내 든 제로 금리 정책 은 단기 금리 를 사실상 0 % 에 가깝 게 만드 는 정책 으로 , 이 는 명목 이 자율 이 0 % 가 아니 라 실질 이 자율 이 0 % 에 가깝 다는 의미 이 다 . 중앙은행 은 무담보 하루 짜리 자금 이 많이 거래 되 는 콜 시장 에 대 규모 의 자금 을 공급 하 고 , 이 를 바탕 으로 실질 금리 를 0 % 에 육박 하 는 초저 금리 로 떨어뜨리 게 되 는 원리 다 . 
 여기 서 콜 시장 이 란 금융 기관 상호 간 에 여유 자금 을 운용 하 거나 부족 자금 을 일시 적 으로 조달 하 는 금융 기관 의 단기 자금 시장 을 말 하 며 콜 이란 ' 자금 을 요청 한다 ' 는 의미 이 다 . 
 초저 금리 에 해당 하 는 제로 금리 는 고 비용 구조 를 해소 하 고 국가 경쟁력 을 높이 며 소비 촉진 을 통해 경기 침체 가능 성 을 줄여 준다는 장점 이 있 다 . 특히 기업 이 이자 부담 없이 자금 을 융통 할 수 있 도록 도와 기업 의 채무 를 경감 하 고 투자 와 구조 조정 을 촉진 하 며 , 이 와 더불 어 개인 의 투자 와 소비 역시 활성 화 시키 면서 장기 적 인 경기 침체 를 극복 하 고 경기 를 부양 하 려는 목적 을 지닌다 . 
 그렇 다고 제로 금리 정책 이 장점 만 있 는 것 은 아니 다 . 이 를 시행 하 면 시중 금융 기관 의 예금 과 대출 금리 또한 초저 금리 로 만들 기 때문 에 가계 의 저축 이 위축 되 고 , 근로 의 욕 이 저하 되 며 금융 기관 또한 이자 수입 의 감소 에 따른 부작용 이 생길 수 있 다 . 또한 장기 적 으로 유지 하 면 물가 가 크 게 변동 하 고 유동 성 의 늪 에 빠져 도리어 불황 을 빚 을 위험 도 있 다 . 아울러 이자 소득 자 들 의 불안감 이 커지 면서 소비 가 위축 될 수 있 고 , 이 로 인해 부동산 투기 , 주택 가격 상승 등 자산 버블 마저 촉발 할 수 있 다 . 
 이 와 같 은 제로 금리 정책 을 시행 한 대표 적 국가 는 일본 을 꼽 을 수 있 다 . 일본 은 1999 년 부터 공식 적 으로 제로 금리 정책 을 선언 하 였 다 . 일본 의 제로 금리 정책 은 경기 회복 , 엔 화 강세 저지 , 기업 의 채무 부담 경감 , 금융 회사 들 의 부실 채권 부담 완화 등 다방면 의 효과 를 꾀한 것 으로 풀이 되 었 다 . 하지만 은행 에 는 자금 이 넘쳐 나 도 기업 이 자금 을 사용 하 지 않 아 실질 적 인 투자 가 이루어지 지 않 고 가계 소비 역시 별다른 효과 를 보이 지 않 아 , 2006 년 7 월 제로 금리 정책 을 폐기 했 다 . 
 팬데 믹 상황 으로 까지 이어진 코로나 19 확산 사태 는 세계 경제 마저 도 뒤흔들 고 있 다 . 이 에 미국 의 연준 이 만장일치 로 결정 한 제로 금리 카드 . 연준 은 " 경제 가 최근 의 상황 을 극복 하 고 ' 최대 의 고용 ' 과 ' 물가 안정 ' 이 라는 목표 를 달성 하 는 궤도 에 올라섰 다는 확신 이 생길 때 까지 기준 금리 범위 를 유지 할 예정 " 이라고 밝혔 다 . 이 는 신종 코로나 19 으로 인한 경제 활동 셧다운 이 해소 되 고 실물 경제 가 정상 화 할 때 까지 기준 금리 를 동결 하 겠 다는 의미 로 해석 된다 . 
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