또 다른 변수 는 중국 의 긴축 정책 여부 다 . 부동산 가격 이 크 게 상승 한 데 이 어 2 월 소비자 물가 상승 률 은 2 . 7 % 까지 높 아 졌 다 . 물가 수준 뿐 아니 라 , 상승 속도 가 무척 빠른 것 자체 가 더 큰 문제 다 . 지난 1 월 물가 상승 률 은 1 . 5 % 였 다 . 일반 적 으로 어느 나라 나 정부 가 금융 완화 정책 을 펼 때 물가 와 자산 가격 상승 에 신경 을 가장 많이 쓴다 . 바로 금융 완화 정책 에 뒤따르 는 후유증 이 주로 나타나 는 곳 이 기 때문 이 다 . 지금 중국 에서 는 물가 와 자산 가격 두 가지 모두 가 심각 한 문제 를 일으키 고 있 다 . 만일 중국 이 긴축 정책 의 하나 로 금리 인상 카드 를 꺼내 든다면 , 이 는 이스라엘 이나 오스트레일리아 등 과 같 은 나라 가 금리 를 인상 하 는 것 과 는 비교 가 되 지 않 을 정도 로 커다란 파장 을 미치 게 될 것 이 다 .