ILS 펀드 는 투자자 로부터 모은 자금 으로 보험 사 가 발행 한 대재 해 채권 ( 캣 본드 ) , 담보부 재보험 계약 ( CRI ) , 산업 손실 보증 ( ILW ) 등 의 ILS 상품 을 사들여 수익 을 낸다 . 보험 사 는 ILS 를 발행 해 보험 리스크 를 투자자 들 에게 전가 하 는 대신 재보험 수수료 ( 프리미엄 ) 와 쿠폰 ( 이자 ) 수익 등 을 제공 한다 . ILS 펀드 는 평소 일정 수익 을 얻 는 대신 재난 이 발생 하 면 보험 사 의 손실 을 보전 해 주 는 ‘ 보험 사 의 보험 사 ’ 역할 을 한다 .