1 , 2 차 세계 대전 사이 의 기간 ( 1918 ~ 1939 ) 중 에 는 미국 을 중심 으로 해외 직접 투자 의 비중 이 높 아 지 기 시작 하 였 다 . 미국 은 1 차 대전 이전 의 준 채무국 에서 대전 이후 채권국 으로 점차 바뀌 어 영국 과 더불 어 해외 투자 의 주도 국 으로 부상 하 였 다 . 1920 년 대말 의 대 공황 으로 국제 자본 시장 이 붕괴 되 고 , 세계 경기 가 침체 되 면서 해외 투자 도 크 게 위축 되 어 세계 의 해외 직접 투자 잔액 도 1938 년 260 억 달러 수준 에 머물렀 다 . 그러나 대 공황 의 여파 로 특히 간접 투자 가 크 게 감소 됨 에 따라 직접 투자 의 비중 은 상대 적 으로 증가 , 미국 의 경우 직접 투자 의 비중 은 1940 년 65 % 에 달하 게 되 었 다 .