“ 미국 의 뮤추얼 펀드 에서 배우자 ” : 한국 금융 신문 
 2015 . 01 . 26 ( 월 ) 
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 “ 미국 의 뮤추얼 펀드 에서 배우자 ” 
 기사 입력 2001 - 03 - 12 기사 
 뮤추얼 펀드 가 금융 상품 의 중심 … 분산 투자 정착 
 증시 침체 불구 5 조 달러 규모 1 만 개 펀드 활동 중 뮤추얼 펀드 의 도입 이 올해 로 3 년 째 를 맞이 하 는 국내 자산 운용 업계 는 최근 증시 침체 에 따른 뮤추얼 펀드 의 위축 이 장기간 지속 되 고 있 다 . 그러나 뮤추얼 펀드 의 대명사 격 인 미국 의 경우 작년 말 까지 총 5 조 달러 ( 약 6000 조 원 ) 규모 의 1 만 개 이상 펀드 가 수십 년 동안 활발 하 게 활동 하 고 있 어 우리 에겐 주된 벤치마킹 대상 으로 떠오르 고 있 다 . 미국 에서 는 뮤추얼 펀드 가 주식 이나 채권 보다 도 더욱 일반 화 된 상품 으로 자리 를 잡 았 고 투자자 들 역시 투자액 의 일정 부분 을 뮤추얼 펀드 에 할당 하 고 있 어 뮤추얼 펀드 활성 화 에 적잖이 기여 하 고 있 다 . 이 처럼 미국 의 뮤추얼 펀드 산업 이 활발 해진 이유 는 대부분 의 투자자 들 이 노후 에 대비 해 장기 투자 를 선호 하 고 있 기 때문 이 며 뮤추얼 펀드 를 일종 의 연금 으로 여겨 장기 투자 문화 가 잘 정착 돼 있 기 때문 이 다 . 또 펀드 의 분산 투자 를 위한 각종 제한 규정 의 마련 과 차입 및 공매도 제한 , 상호 지분 보유 금지 , 펀드 간 거래 금지 , 각종 정보 공개 강화 등 선진 제도 의 정비 와 투자자 보호 장치 가 완벽 한 데 서 그 이유 를 찾 을 수 있 다 . 미국 뮤추얼 펀드 의 강점 은 이 밖 에 도 다양 한 상품 개발 과 투자자 들 의 분산 투자 에서 이루어지 고 있 다 . 뮤추얼 펀드 가 증시 등락 의 반복 에 도 불구 하 고 지속 적 인 수익 을 낼 수 있 는 것 은 바로 이 같 은 상품 의 다양 화 와 투자자 들 의 분산 투자 문화 가 정착 돼 있 는 데 서 기인 하 고 있 다 . 투자자 들 이 펀드 선택 에 제한 이 따른다면 펀드 산업 은 증시 상황 에 따라 부침 을 겪 을 수 밖에 없 다 . 인덱스 펀드 , 벌처펀드 , 국제 형 펀드 , 고정 금리 상품 과 채권 형 펀드 들 이 균형 적 으로 발전 할 때 주식 시장 의 영향력 은 대폭 감소 할 수 있 다 . 이 와 함께 뮤추얼 펀드 로 장기 투자 가 촉진 되 고 있 는 중요 한 원인 은 독립 적 인 펀드 평가 기관 들 이 뮤추얼 펀드 에 대한 각종 정보 를 시 의 적절 하 고 충분히 제공 하 기 때문 이 다 . 펀드 평가 에 는 수익 률 평가 뿐 아니 라 위험 과 비용 , 운용 사 및 펀드 매니저 등 투자자 의 의사 결정 에 포함 될 다양 한 요소 가 포함 돼 있 어 투자자 에게 위험 에 대한 인식 을 높이 고 장기 투자 를 촉진 시키 는 역할 을 톡톡히 수행 하 고 있 다 . 특히 미국 뮤추얼 펀드 는 401 K 플랜 의 도입 으로 중요 한 변화 가 이루 어 졌 다 . 퇴직 연금 이나 401 K 플랜 과 같 은 확정 갹출 형 연금 제도 로 뮤추얼 펀드 가 변화 한 것 이 다 . 확정 갹출 형 은 매달 일정액 을 종업원 이나 고용주 혹은 양자 로부터 공히 갹출 해 적립 한 후 최종 운용 실적 에 따라 원리금 을 퇴직금 으로 수령 하 는 제도 를 말 한다 . 투자 선택 과 자산 배분 에 대한 책임 이 기관 에서 개인 투자자 에게 이양 됐 고 이 는 뮤추얼 펀드 의 주인 이 운용 사 가 아닌 고객 이 란 의미 를 갖 는다 . 2000 년 6 월 말 까지 미국 은 현재 8790 만 인구 가 뮤추얼 펀드 에 가입 해 있 고 총가 구수 의 40 % 인 5000 만 가구 가 뮤추얼 펀드 를 소유 하 고 있 다 . 펀드 가입자 의 평균 연령 은 44 살 이 고 50 % 이상 의 가입자 들 이 10 년 이상 뮤추얼 펀드 에 투자 하 고 있 으며 투자 를 시작 한 지 5 년 이내 인 가입자 들 은 겨우 14 % 에 불과 하 다 . 미국 투자 신탁 협회 에 따르 면 투자자 중 98 % 가 뮤추얼 펀드 를 안전 한 예금 수단 으로 인식 하 고 있 으며 소득 수준 이 높 을수록 투자 비율 또한 높 게 나온 것 으로 조사 됐 다 . 특히 펀드 유형 별 투자 형태 가 우리 나라 에서 인기 가 있 는 MMF , 채권 형 보다 는 주식 형 이 많 다 . 모든 연령 에서 주식 형 에 대한 투자 비율 이 다른 펀드 유형 보다 훨씬 높 다 . 65 세 이하 가구 들 은 주식 형 펀드 가입 비율 이 채권 형 의 2 배 수준 에 달하 고 있 는 실정 이 다 . 향후 미국인 들 의 투자 방식 은 앞 으로 도 계속 변화 해 갈 것 이 며 뮤추얼 펀드 또한 더욱 발전 할 가능 성 이 높 다 . 개인 투자자 들 은 이전 에 는 상상 도 하 지 못했 던 권한 을 갖 고 있 고 포트폴리오 를 구성 하 고 평가 할 수 있 는 과학 적 이 고 도 합리 적 인 도구 를 가지 고 전문가 들 의 체계 적 인 조언 을 받 고 있 는 등 뮤추얼 펀드 산업 의 성장 전망 은 매우 밝 은 편 이 다 . 
 김태경 기자 ktitk @ fntimes . com 기사 퍼가 기 
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