[ 투데이 리포트 ] 대한항공 , " FY 07 4 Q 실적 . .." 매수 _ 대신 
 파이낸셜 포인트 2008 / 02 / 04 추 천 수 : 90 조 회수 : 1 , 863 목록 
 대신 증권 은 4 일 대한항공 ( 003490 ) 에 대해 " FY 07 4 Q 실적 탁월 한 비용 통제 능력 으로 당사 예상 치 를 상회 " 라며 투자 의견 을 ' 매수 ' 로 제시 하 였 고 , 아울러 목표 주가 로 는 103 , 000 원 을 내놓 았 다 . 
 목표 주가 의 추이 를 살펴보 면 한동안 정체 구간 을 보낸 후 이번 에 목표 가 가 하향 조정 된 모습 이 다 . 또한 전일 종가 기준 으로 볼 때 동종 목 의 현주 가 는 이번 에 제시 된 목표 가 대비 53 . 3 % 의 저 평가 요인 이 존재 한다는 해석 이 제시 되 고 있 다 . 
 대신 증권 은 대한항공 ( 003490 ) 에 대해 " 동사 의 4 분기 실적 은 매출액 2 조 3 , 019 억 원 ( 8 . 9 %, yoy ) , 영업 이익 1 , 286 억 원 ( - 10 . 3 %, yoy ) 으로 당사 및 시장 의 기대치 를 상회 하 는 호실 적 을 기록 하 였 다 . 영업 이익 이 당사 전망 치 ( 849 억 원 ) 대비 크 게 상회 한 이유 는 연료유 류 비 , 정비 비 , 임차료 등 이 예상 보다 소폭 증가 하 였 기 때문 " 라고 분석 했 다 . 
 또한 대신 증권 은 " 동사 에 대한 투자 의견 및 매수 를 그대로 유지 하 는 이유 는 2007 년 4 분기 유가 급등 및 수요 감소 에 도 불구 하 고 , 당사 예상 치 를 상회 한 호 실적 을 기록 하 였으며 , 2008 년 에 도 한미 FTA 체결 , 중국 북경 올림픽 , 한 미 VWP 시행 및 1 인 당 국민 소득 증가 에 따른 안정 적 인 항공 수요 의 확대 가 예상 되 고 , 안정 적 인 수요 성장 과 공급량 조절 그리고 유류 할증료 의 상향 등 으로 높 은 Yield 상승 률 을 기록 하 여 수익 성 이 대폭 호전 될 것 으로 전망 되 기 때문 " 라고 밝혔 다 . 
 한편 " 2008 년 화물 부문 의 수익 성 개선 과 유류 할증료 확대 시행 을 통한 수익 성 개선 , 그리고 안정 적 인 항공 수요 의 증가 추세 등 을 고려 할 때 현 시점 이 동사 에 대한 비중 을 확대 할 절호 의 기회 " 라고 전망 했 다 . 
 대신 증권 의 동종 목 에 대한 최근 1 년 동안 의 투자 의견 은 전체 적 으로 큰 변화없이 유지 되 고 있 다 . 목표 주가 는 2007 년 1 월 42 , 000 원 이 저점 으로 제시 된 이후 2007 년 10 월 120 , 000 원 을 최고점 으로 목표 가 가 제시 되 었 고 최근 에 는 103 , 000 원 으로 다소 하향 조정 되 고 있 다 . 
 목 표주 가 96 , 254 110 , 000 76 , 600 
 오늘 대신 증권 에서 발표 된 ' 매수 ' 의견 및 목 표주 가 103 , 000 원 은 전체 의견 에 수렴 하 면서 시장 의 평균 적 인 기대감 이 비교 적 객관 적 으로 표현 된 것 으로 풀이 되 며 목표 가 평균 대비 7 % 초과 하 고 있 는 것 으로 집계 되 었 다 . 참고 로 최근 에 목표 주가 를 가장 공격 적 으로 제시 한 미래 에 셋 증권 은 투자 의견 ' 매수 ( 유지 ) ' 에 목 표주 가 110 , 000 원 을 제일 보수 적 인 의견 을 제시 한 NH 증권 은 투자 의견 ' 매수 ( 유지 ) ' 에 목 표주 가 76 , 600 원 을 제시 한 바 있 다 . 
 20080204 매수 103 , 000 
 20071221 매수 120 , 000 
 20071129 매수 120 , 000 
 20071127 매수 120 , 000 
 20071120 매수 120 , 000 
 20080204 대신 매수 103 , 000 
 20080202 하나 대 투 매수 97 , 000 
 20080201 삼성 BUY ( H ) 93 , 700 
 20080131 NH 매수 ( 유지 ) 76 , 600 
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