기업 의 투 입물 원가 , 생산량 , 가격 , 판매량 등 은 환율 의 변동 에 의해 영향 을 받 기 때문 에 , 그 의 장래 현금 흐름 ( cash flow ) 도 변동 하 게 된다 . 경제 적 환 노출 이 란 환율 변동 이 기업 가치 ( 장래 현금 흐름 의 순현재가치 ) 의 변동 을 가져오 는 정도 를 계산 하 는 개념 이 다 . 이 는 예상 하 지 못했 던 환율 의 변동 에 의해 야기 되 는 기업 의 시장 가치 변동 이 라고 정의 할 수 있 다 .