안녕 하 세요 . 세 우야 입니다 . ​ 2020 년 , 3 월 4 주 차 ELS / DLS 상품 을 살펴 보 고 있 습니다 . ​ 개인 적 인 기준 에 의해 , 추천 및 투자 진행 할 ELS / DLS 상품 을 아래 와 같이 정리 하 여 공유 드립니다 . 투자 에 참고 가 되 었 으면 합니다 . ​​​** ELS [ equity - linked securities ] 란 ? !​ 주가 연계증 권 . 통상 투 자금 의 대부분 을 채권 투자 등 으로 원금 보장 이 가능 하 도록 설정 한 후 나머지 소액 으로 코스피 200 같 은 주가 지수 나 개별 종목 에 투자 한다 . 이때 주가 지수 옵션 은 상승 형 과 하락 형 등 으로 다양 하 게 설정 할 수 있 다 . 옵션 투자 에 는 실패 하 더라도 채권 투자 에서 는 손실 을 보전 할 수 있 는 구조 다 . 사전 에 정한 2 ~ 3 개 기초 자산 가격 이 만기 때 까지 계약 시점 보다 40 ~ 50 % 가량 떨어지 지 않 으면 약속 된 수익 을 지급 하 는 형식 이 일반 적 이 다 . 또 은행 의 ELD 와 는 달리 원금 보존 비율 을 낮추 면 수익 률 을 높일 수 있 는 장점 이 있 다 . 물론 반 대로 ELD 보다 원금 손실 의 가능 성 도 크 다 . 주가 연계 증권 ( ELS ) 은 증권 회사 가 발행 하 는 데 법 적 으로 는 무 보증 회사채 와 비슷 하 다 . 다른 채권 과 마찬가지 로 증권사 가 부도나 거나 파산 하 면 투자자 는 원금 을 제대로 건질 수 없 다 . ELS 는 상품 마다 상환 조건 이 다양 하 지만 만기 3 년 에 6 개월 마다 조기 상환 기회 가 있 는 게 일반 적 이 다 . 수익 이 발생 해서 조기 상환 또는 만기 상환 되 거나 , 손실 을 본 채 로 만기 상환 된다 . ELS 는 기초 자산 이 무엇 인지 에 따라 △ 지수 형 ( 코스피 지수 , 유로스 톡스 50 , 홍콩 H 지수 등 ) △ 종목 형 ( 삼성전자 , SK 텔레콤 등 ) △ 혼합형 ( 지수 및 종목 ) 등 으로 나뉜다 . / / 한경 경제 용어 사전 . ​ ​​​ 세계 모든 증시 의 변동성 이 커지 는 가운데 , ELS 역시 낙인 에 대한 공포 가 밀려 오 고 있 습니다 . ​ 유로 50 고점 에서 투자 들어간 낙인 60 % 상품 등 은 낙인 또는 낙인 직전 이 라 판단 됩니니다 . ​ 지수 가 3500 에서 투자 시 , 낙인 60 % 기준 은 2100 입니다 . ​ 현재 2500 수준 이 니 , 앞 으로 15 % 이상 주가 가 빠지 면 낙인 가능 성 이 있 습니다 . ​ 하지만 지속 적 으로 안 내 드린 , 낙인 45 % 수준 의 상품 들 은 낙인 기준 이 1575 수준 으로 현 지수 에서 추가 로 40 % 이상 하락 해야 나오 는 지수 입니다 . ​​ 해당 지수 가 무조건 안 온다고 말 할 수 는 없 지만 해당 지수 부근 으로 다가 오 면 , ETF 구매 등 을 통한 추가 수익 으로 손실 폭 을 줄이 고 추가 수익 을 얻 는 방향 으로 대응 하 고자 합니다 . ​ 세계 각국 의 지수 가 떨어졌 다고 , 투자 를 손 놓 기 보 다는 이 에 맞 는 대응 이 필요 합니다 . ​​ 또한 이 시점 이 ELS 투자 하 기 가장 좋 은 시기 임 도 사실 입니다 . ​ 하지만 사람 의 심리 가 , 이러 한 경우 선뜻 투자 하 기 힘들 다는 게 현실 이 며 , ​ 이 부분 을 개인 적 으로 는 정해 놓 은 원칙 대로 기계 적 으로 대응 하 고 있 습니다 . ​​​​ 이번 주 안 내 드릴 상품 은 NH 투자 증권 의 19393 입니다 . ( 3 / 24 1 시 청약 마감 입니다 . ) ​ 기초자산 은 유로 50 / 홍콩 H / 코스피 200 입니다 . ​ 낙인 은 50 % 로 최근 급락 간 주가 반영 시 상당히 보수 적 인 지수 수치 이 고 , 1 차 상환 조건 이 85 % 로 조기 상환 가능 성 을 높 게 봅니다 . ​ 6 개월 내 증시 는 반등 할 것 으로 예상 되 나 그 모습 이 V 자일 지 U 자 일지 는 미지수 입니다 . ...​ 쿠폰 금리 는 7 % 로 상당히 높 습니다 . ​ 다만 현재 증시 가 추가 하락 을 계속 할지 , 약보합세 가 유지 될지 방향 성 을 섣불리 예측 하 기 힘들 기에 , ​ 시간 과 자금 에 대한 분산 을 필수 이 겠 지요 ? !!​ 홍콩 H ​​ 코스피 200 ​ 시장 이 전반 적 으로 안정 되 어 , 해당 상품 이 1 차 조기 상환 되 길 바래 봅니다 . ​​​ 건강 이 최우선 입니다 . ​ 한 주간 따뜻 해진 봄 기운 을 느끼 면서 좋 은 일 만 가득 되 길 기원 합니다 . ​​​ 감사 합니다 . ​​ ​​​