휴대폰 마진 악화 예상 원화 강세 ㆍ마케팅 부담 3 분기 순이익 38 % 감소 전문가 “ 내년 쯤 에 나 회복 ” “ LG 전자 요 ? 원래 하반기 에 는 주가 가 안 좋 습니다 . 2 분기 피크 가 지난 만큼 하반기 추천 종목 에 넣 는 애널리스트 는 없 을 겁니다 . ” LG 전자 의 주가 가 고전 하 고 있 다 . IT 대형주 로서 연초 까지 안정 적 인 사업 비중 으로 각광 을 받 았 던 모습 은 사라지 고 , 남 들 오를 때 덜 오르 고 남 들 빠질 때 먼저 더 빠지 는 신세 가 됐 다 . 영업 이익 ( 2 분기 기준 ) 의 약 절반 을 차지 하 는 휴대폰 마진 이 급격히 악화 될 것 으로 예상 되 는 데 다 , 세트 업체 로서 받 는 원화 강세 라는 악재 와 하반기 마케팅 부담감 등 이 중첩 됐 다 . IT 블루칩 으로서 다시 주가 재기 를 모색 하 겠 지만 , 시점 은 일단 내년 이 돼야 한다는 전망 이 많 다 . ▶ 3 분기 악화 , 4 분기 는 더 악화 = 6 일 한국 거래소 에 따르 면 연초 이후 47 . 72 %( 5 일 종가 기준 ) 상승 한 LG 전자 는 지난달 1 일 종가 로 연고 점 ( 14 만 8500 원 ) 을 찍 은 후 25 . 58 % 나 조정 을 받 았 다 . 올해 65 . 63 % 오른 삼성전자 가 지난달 22 일 올해 고점 ( 82 만 5000 원 ) 이후 9 . 45 % 떨어진 것 과 대조 적 이 다 . 올해 161 . 81 % 오른 삼성 SDI 도 지난달 23 일 ( 고점 ) 이후 에 나 상승세 가 꺾여 17 . 94 % 하락 했 다 . LG 전자 주가 가 저조 한 까닭 은 3 분기 및 4 분기 실적 악화 에 대한 우려 에 있 다 . 이날 금융 정보 제공 업체 에프 앤 가이드 분석 에 의하 면 LG 전자 는 3 분기 에 매출 ( 본사 기준 ) 8 조 4018 억 원 , 영업 이익 4926 억 원 , 순이익 7109 억 원 을 기록 할 것 으로 전망 됐 다 . 작년 같 은 기간 과 비교 하 면 각각 22 %, 45 . 91 %, 2757 % 증가 했 지만 , 전 분기 대비 해선 각각 - 0 . 89 %, - 31 . 05 %, - 37 . 97 % 감소 했 다 . 4 분기 예상 치도 상황 은 비슷 해 매출 8 조 182 억 원 , 영업 이익 3594 억 원 , 순이익 5963 억 원 수준 으로 추정 된다 . 전년 동기 에 비해선 개선 되 지만 역시 3 분기 와 비교 하 면 각각 - 4 . 57 %, - 27 . 03 %, - 16 . 11 % 줄어들 전망 이 다 . ▶ 휴대폰 마진 악화 직격탄 , 내년 에 야 회복 = 우선 휴대폰 이 실적 악화 에 직격탄 을 날렸 다 . 오세준 한 화증 권 연구원 은 “ 미국 버 라이어 존 과 AT & T 에 들어가 는 프리미엄 급 하이엔드 군 에서 LG 전자 제품 이 약 한 달 전 에 제외 됐 다 ” 며 “ 라인업 에서 공백 이 발생 해 마진 감소 가 불가피 하 다 ” 고 했 다 . 다른 증권사 연구원 은 “ 라인업 미스 매치 로 2 분기 11 % 에 달했 던 휴대폰 부문 영업 이익 률 이 3 분기 5 % 정도 로 악화 될 것 ” 이 라며 “ 4 분기 도 내달 27 일 블랙 프라이데이 ( 추수감사절 다음 날 금요일 ) 와 연말 크리스마스 시즌 동안 들어갈 막대 한 마케팅 비용 을 감안 하 면 실적 전망 이 어둡 다 ” 고 했 다 . 이 와 관련 해 LG 전자 는 지난 2 분기 총 1 조 1300 억 원 영업 이익 ( 연결 기준 ) 가운데 휴대폰 을 포함 한 정보 통신 이 5400 억 원 ( 47 . 78 %), 냉장고 ㆍ세탁기ㆍ에어컨 등 홈 어 플라이 언스 가 3500 억 원 ( 30 . 97 %), TV ㆍ DVD 등 홈 엔터 테 인 먼 트 가 2200 억 원 ( 19 . 46 %) 의 비중 을 차지 한 바 있 다 . 적정 주가 는 13 만 원 대 라는 분석 이 많 지만 4 분기 에 특별 한 호재 가 없 다는 점 에서 본격 적 인 반 등 은 쉽 지 않 아 보인다 . 이 학무 미래 에 셋 증권 연구원 은 “ 주가 가 충분히 빠졌으나 아직 은 시장 의 우려 가 강하 다 ” 며 “ 내년 에 신 제품 이 나오 고 환율 이 1000 원 정도 로 강하 게 빠지 지 않 으면 그때 부터 주가 가 오를 수 있 을 것 ” 이 라고 말 했 다 . 김대연 기자 / sonamu @ heraldm . com [ 인기 기사 ]