[ 머니 투데이 김용관 기자 ] [ 회사채 발행 등 다양 한 방안 마련 ] 이 기사 는 10 월 05 일 ( 13 : 58 ) 머니 투데이 가 만든 프로페셔널 정보 서비스 ' thebell ' 에 출고 된 기사 입니다 . 진로 의 공 모가 가 4 만 1000 원 으로 확정 됨 에 따라 대주주 인 하이트 홀딩스 는 기업공개 ( IPO ) 직후 2700 억 원 가량 을 재무 적 투자자 ( FI ) 에게 지급 해야 한다 . 하이트 측 은 구주 매출 대금 , 회사채 발행 , 은행 론 등 을 통해 자금 을 조달 할 방침 이 다 . 당초 하이트 홀딩스 는 2005 년 진로 인수 당시 자금 일부 를 댔 던 한국 교직 원공 제회 와 군 인공 제회 에게 내년 9 월 이후 그동안 의 투자 수익 을 포함 한 기준 가격 ( 6 만 1000 원 ) 으로 진로 주식 을 되 사주 겠다는 풋백옵션 을 내걸 었 다 . 진로 상장 을 통해 공 모가 가 이 기준 가격 을 넘어서 면 풋백옵션 행사 는 사라진다 . 하지만 최종 공 모가 가 2 차례 의 수요 예측 과정 을 거쳐 4 만 1000 원 으로 확정 됨 에 따라 풋백옵션 행사 는 불가피 해졌 다 . 결국 기준 가격 에서 공 모가 를 뺀 주당 2 만 원 을 하이트 홀딩스 가 보전 해 줘야 한다 . 현재 교직 원공 제회 와 군 인공 제회 가 보유 중 인 지분 은 각각 791 만 3508 만주 , 565 만 2504 주 . 이 들 지분 은 모두 이번 IPO 과정 에서 구주 매출 대상 이 다 . 따라서 이 들 에게 보전 해야 할 금액 은 각각 1582 억 원 , 1130 억 원 으로 , 총 2712 억 원 가량 된다 . 하이트 홀딩스 가 이 문제 를 해결 하 기 위한 마련 한 방안 은 대략 세 가지 로 압축 된다 . 첫 번 째 방안 은 하이트 홀딩스 가 보유 한 진로 지분 의 구주 매출 로 확보 한 돈 을 차액 보전 금액 으로 충당 하 는 것 . 하이트 홀딩스 는 이번 IPO 에서 보유 중 인 지분 중 83 만 3988 주 를 구주 매출 해 총 341 억 원 을 확보 하 게 된다 . 둘째 로 회사채 를 발행 , 일부 자금 을 조달 한다 . 하이트 홀딩스 는 오 는 8 일 3 년 만기 600 억 원 규모 의 회차 새 를 발행 키로 했 다 . 주관 사 는 동부 증권 . 지난 4 월 600 억 원 어치 회사채 발행 이후 6 개월 만 이 다 . 마지막 으로 하이트 측 은 은행 권 론 을 통해 부족분 을 해결 할 방침 인 것 으로 알려졌 다 . 당초 신주인수권 부사 채 ( BW ) 발행 등 을 통해 자금 조달 에 나서 는 방안 도 검토 했 지만 회사채 발행 및 은행 대출 로 돌아선 것 으로 전해졌 다 . 다만 하이트 의 총 차입금 은 5260 억 원 ( 9 월 말 현재 ) 으로 다소 부담 스런 상황 이 다 . 6 월 말 현재 하이트 홀딩스 의 부채 비율 은 140 % 로 , 회사채 발행 이나 은행 론 등 으로 인해 상승 할 가능 성 이 높 다 . 따라서 1190 억 원 가량 ( 6 월 말 현재 ) 의 현금 성 자산 중 일부 를 차액 보전 금액 으로 충당 할 수 도 있 다는 게 업계 의 판단 이 다 . 한 기평 관계자 는 " 진로 상장 이 성사 될 경우 1 조 원 수준 에 육박 했 던 잠재 적 재무 리스크 가 해소 될 수 있 다 " 며 " 자회사 의 현금 창출 능력 이나 대체 자금 조달 능력 등 을 감안 할 때 채무 상환 능력 은 우수 한 편 " 이라고 분석 했 다 . [ 관련 기사 ] ☞ 진로 공모 가 4 만 1000 원 으로 뚝 떨어진 배경 은 ? ☞ 진로 재 상장 , 일반 투자자 공모주 매력 커져 ☞ 진로 공모 가 4 만 1000 원 확정 모바일 로 보 는 머니 투데이 " 5200 누르 고 NATE / magic ⓝ/ ez - i " 김용관 기자 kykwan @ < 저작권자 ⓒ ' 돈 이 보이 는 리얼타임 뉴스 ' 머니 투데이 , 무단 전재 및 재 배포 금지 >