ㆍ계량적 분석 기법 활용 투자 대상 찾 아 … 변동성 장 에 수익 률 좋 아 코스피 지수 가 11 월 단기 조정 을 받 을 수 있 다는 전망 이 확산 되 고 있 다 . 최근 두 달 여 동안 상승 한 데 따른 부담감 에다 미국 중간 선거 와 연방 공개 시장 위원회 ( FOMC ) 회의 , 주요 20 개국 ( G 20 ) 서울 정상 회의 까지 굵직 한 정치 적 이슈 들 이 기다리 고 있 어 변동성 이 확대 될 수 있 다는 이유 때문 이 다 . 전문가 들 은 당분간 단기 조정 국면 이 나타날 것 으로 보 고 방어 적 대응 이 필요 하 다고 조언 한다 . 이 같 은 조정 국면 일 때 선방 하 는 투자 상품 으로 ‘ 퀀트 펀드 ’ 가 주목 받 고 있 다 . 퀀트 펀드 란 펀드 매니저 대신 계량 적 분석 기법 을 활용 해 투자 대상 을 찾아내 는 시스템 펀드 를 말 한다 . 개별 종목 의 주가 에 영향 을 미치 는 모든 투자 지표 를 활용 해 산출 된 수치 를 바탕 으로 상 승시 수익 을 확보 하 거나 , 하락 시 추가 매수 하 는 등 미리 설계 된 모델 에 의해 수익 을 창출 하 는 펀드 다 . 본래 퀀트 펀드 란 시스템 에 의해서 만 운용 되 는 상품 을 뜻 하 지만 최근 에 는 압축 포트폴리오 , 목표 전환 형 , 분할 매수 전략 펀드 등 매니저 의 판단 에 퀀트 펀드 의 금융 공학 적 인 전략 이 가미 된 펀드 도 증가 하 고 있 는 추세 다 . 우리투자증권 김 보나 연구원 은 “ 퀀트 펀드 는 특히 주식 시장 의 변동성 이 커져 주관 적 인 판단 이 어려울 때 빛 을 발하 는 특징 이 있 다 ” 고 말 했 다 . 과거 수익 률 을 보 더라도 지속 적 인 상승국 면 이나 하락 국면 이 이어질 때 는 퀀트 펀드 의 수익 률 이 일반 주식 형 펀드 와 별반 다르 지 않 았 다 . 반면 박스 권 에서 움직이 거나 조정 국면 일 때 는 코스피 대비 , 일반 주식 형 대비 우월 한 수익 률 을 거둔 것 으로 나타났 다 . 지난해 10 월 부터 올해 7 월 까지 10 개월 간 이어진 장기 박스 권 구간 에서 도 코스피 지수 가 1 . 50 % 오르 는 동안 대표 적 퀀트 펀드 인 ‘ 푸르 덴 셜 퀀트 액티브 증권 투자 신탁 1 ( 주식 ) ’ ‘ 동양 아인슈타인 ( 퀀트 ) 증권 투자 신탁 1 ( 주식 ) ’ ‘ 대신 액티브 퀀트 증권 투자 신탁 B 1 [ 주식 ] ( 모 ) ’ 은 각각 10 . 48 %, 13 . 48 %, 4 . 37 % 의 수익 률 을 달성 하 며 코스피 지수 대비 최대 11 . 98 % 포인트 에 달하 는 초과 수익 을 거뒀 다 . 주식 시장 이 약세 일 때 는 저 가 매수 가 바람직 하 지만 단기 적 으로 주식 시장 이 등락 을 거듭 하 며 방향 성 을 제대로 파악 하 기 어려울 때 는 주관 적 인 판단 대신 계량 적 모델 로 만 운용 하 는 퀀트 펀드 가 유리 할 수 있 다는 설명 이 다 . 김 연구원 은 “ 단기 적 으로 주식 시장 이 등락 을 거듭 할 때 는 어느 시점 에 펀드 를 매수 하 고 매도 할지 정확 한 타이밍 을 잡 기 가 쉽 지 않 다 ” 며 “ 장기 적 인 관점 에서 주식 시장 의 큰 흐름 에 맞춰 저 가 매수 를 하 되 단기 적 으로 는 변동 성 장세 에 대비 해 기계 적 으로 운용 하 는 퀀트 펀드 를 활용 한다면 조정 국면 에서 도 수익 을 낼 수 있 다 ” 고 말 했 다 . 증권 정보 업체 에프 엔 가이드 에 따르 면 지난 28 일 기준 으로 ‘ 동양 아인슈타인 ( 퀀트 ) 증권 투자 신탁 1 ( 주식 ) A ’ 가 연초 이후 26 . 93 % 의 수익 률 로 퀀트 펀드 가운데 는 가장 좋 은 수익 률 을 보였 다 . < 이윤주 기자 runyj @ kyunghyang . com >- ⓒ 경향신문 & 경향닷컴 ( www . khan . co . kr ) , 무단 전재 및 재 배포 금지 〈 경향닷컴 은 한국 온라인 신문협회 ( www . kona . or . kr ) 의 디지털 뉴스 이용 규칙 에 따른 저작 권 을 행사 합니다 . 〉