[ 머니 투데이 김태은 기자 ] [ 신한 BNP 파리바 티라 마니 매니저 , " 부동산 ㆍ금ㆍ은행 株 유망 "] 홍콩 H 주 가 중국 기업 이익 성장 과 주가 밸류 에 이 션 수준 을 고려 할 때 1 만 5500 ~ 1 만 6000 선 이 적정 수준 이 라는 평가 가 나왔 다 . 현재 홍콩 H 주 는 1 만 2000 선 을 소폭 하회 하 는 수준 이 다 . 신한 BNP 파리바 자산운용 의 대표 적 인 중국 펀드 ' 봉 쥬 르 차이나 ' 펀드 의 운용 을 맡 고 있 는 클로드 티라 마니 매니저 는 6 일 여의도 CCMM 빌딩 에서 열린 기자 간담회 에서 " 2010 년 접어들 면서 공공 부문 투자 의 기여 도 가 줄어드 는 반면 민간 투자 의 기여 도 가 늘어나 면서 중국 경제 가 성장세 를 지속 할 것 " 이 라며 이 같이 전망 했 다 . 클로드 티라 마니 매니저 는 " 중국 기업 들 의 내년 이익 성장 률 이 24 % 에 달할 것 으로 예상 되 는 데 비해 현재 주가 멀티플 수준 에 12 . 5 ~ 13 배 에 불과 하 다 " 면서 " 중국 증시 의 펀 더 멘 털 만 을 고려 했 을 때 홍콩 H 주 의 적정 수준 은 1 만 5500 ~ 1 만 6000 선 " 이라고 분석 했 다 . 다만 " 언제 쯤 지수 가 이 시점 에 도달 할 지 시점 을 가늠 하 기 는 어렵 다 " 고 덧붙였 다 . 특히 부동산 과 건설업 부문 의 강한 회복세 와 내수 시장 의 반 등 이 중국 경제 의 성장 을 견인 할 것 이 라고 설명 했 다 . 티라 마니 매니저 는 " 올해 상반기 부동산 시장 은 이미 2007 년 수준 을 회복 했 다 " 면서 " 중국 정부 가 지난해 4 분기 부터 내년 까지 약 212 조 원 규모 의 자금 을 인프라 와 부동산 관련 부문 에 투자 할 계획 을 세우 고 있 어 부동산 관련 투자 가 중국 경기 회복 의 새로운 동력 으로 부상 할 것 " 이라고 예상 했 다 . 또한 " 소비 가 국민 총생산 ( GDP ) 성장 에 한 축 이 될 것 " 이 라며 " 이미 중국 자동차 시장 이 미국 을 제치 고 세계 최대 시장 이 됐 다는 점 에서 알 수 있 듯이 중국 경제 는 장기 적 으로 내수 확대 를 위한 구조 재편 을 실행 해 왔 고 중국 정부 의 경기 부양책 또한 이 연장선 상 에 있 다 " 고 지적 했 다 . 이 와 함께 중국 정부 가 QDII ( 적격 역내 기관 투자자 ) 투자 금액 을 늘리 고 중국 본토 증시 에 상장 되 는 홍콩 주식 이 증가 하 는 등 홍콩 과 본토 금융 시장 의 통합 이 가속 화 되 면 홍콩 H 시장 의 투자 매력 이 더욱 높 아 질 것 이 라고 전망 했 다 . 티라 마니 매니저 는 " 내년 초 차이 나 모바일 을 필두 로 홍콩 지수 에 편입 된 종목 의 본토 A 주 시장 상장 이 이뤄질 것 " 이 라며 " 이 들 기업 이 A 주 에 상장 될 때 프리미엄 이 더해져 상장 되 면 이익 이 증가 하 는 효과 가 발생 한다 " 고 설명 했 다 . 또한 " 홍콩 주식 에 투자 하 는 상장지수 펀드 ( ETF ) 가 A 주 시장 에 상장 될 것 으로 기대 된다 " 면서 " 중국 본토 투자자 들 이 홍콩 증시 에 투자 하 는 규모 가 크 게 증가 하 게 돼 H 주 를 비롯 한 홍콩 증시 에 호재 로 작용 할 것 " 이라고 말 했 다 . 향후 주력 투자 업종 과 섹터 에 대해서 는 그동안 주가 상승 이 상대 적 으로 뒤쳐졌 던 은행 주 와 금 , 부동산 관련 업종 을 꼽 았 다 . 티라 마니 매니저 는 " 은행 의 순이자 마진 ( NIM ) 이 2 분기 부터 개 선세 를 보이 고 있 고 단기 대출 의 만기 가 도래 하 면서 장기 대출 로 전환 하 는 비율 이 증가 해 은행 수익 성 이 점차 증가 할 것 으로 전망 된다 " 면서 " 은 행주 가 2 분기 까지 는 만족 스러운 성과 를 내 지 못했 지만 앞 으로 양호 한 성과 가 예사 돼 적극 적 인 투자 를 해 나갈 것 " 이라고 밝혔 다 . 그 는 " 부동산 과 인프라 투자 가 늘 면서 시멘트 와 동 등 소재 업종 에 호조 를 보이 고 있 는데 이 와 함께 금 가격 역시 온스 당 1000 달러 를 뚫 고 올라갈 것 으로 예상 된다 " 면서 " 부동산 관련 종목 역시 30 % 이상 할인 돼 거래 되 는 등 저 평가 상태 로 투자 비중 을 늘려 나갈 것 " 이라고 말 했 다 . 이 에 비해 " 통신 업종 은 다소 신중 한 시각 을 유지 하 면서 비중 을 축소 해 왔 다 " 면서 " 다만 차이 나 모바일 이 중국 A 증시 에 성공 적 으로 상장 하 게 되 면 주가 부양 효과 가 나타날 것 으로 본다 " 고 설명 했 다 . 한편 , 신한 BNP 파리바 자산운용 은 기존 ' 봉 쥬 르 차이나 ' 펀드 보다 시장 에 적극 적 으로 대응 할 수 있 는 펀드 를 선보일 예정 이 라고 밝혔 다 . 모바일 로 보 는 머니 투데이 " 5200 누르 고 NATE / magic ⓝ/ ez - i " 김태은 기자 taien @ < 저작권자 ⓒ ' 돈 이 보이 는 리얼타임 뉴스 ' 머니 투데이 , 무단 전재 및 재 배포 금지 >