지난주 국내 증시 는 전반 적 인 약세 속 에 코스피 지수 가 1360 ∼ 1400 대 에서 등락 을 거듭 하 며 박스 권 을 유지 했 다 . 특별 한 호재 가 없 는 상황 에서 수급 과 재료 모두 뚜렷 한 반 등 계기 를 찾 지 못하 고 있 고 있 는 가운데 외국인 과 기관 의 순매도 물량 을 감당 하 지 못하 고 있 기 때문 이 다 . 또 코스피 지수 20 일 주가 이동 평균 선 이 60 일 선 을 하향 돌파 하 는 데드 크로스 가 발생 한 것 도 부담 이 되 고 있 다 . 이번 주 에 도 국내외 개별 기업 실적 발표 에 따라 등락 을 반복 하 는 박스 권 구도 가 지속 될 것 으로 보인다 . ■ 코스피 국내 에서 는 오 는 24 일 발표 되 는 2006 년 4 · 4 분기 국내 총생산 ( GDP ) 잠정 치 , 미국 에서 는 부동산 관련 지표 와 12 월 내구재 주문 의 결과 에 주목 할 필요 가 있 다 . 그러나 국내외 거시 경제 지표 보다 는 국내외 기업 들 의 실적 에 증시 가 민감 하 게 반응 할 것 으로 예상 된다 . 국내 는 LG 전자 ( 23 일 ) , 현대차 · 현대모비스 ( 25 일 ) , 기아차 · KT ( 26 일 ) 의 실적 발표 가 예정 돼 있 고 미국 에서 는 TI ( 22 일 ) , 야후 · 존슨 앤 존슨 ( 23 일 ) , 맥도널드 · 듀폰 · 이베이 ( 24 일 ) , 마이크 로 소프트 · 퀄컴 ( 25 일 ) , 캐 터 필라 ( 26 일 ) 등 이 국내 증시 에 큰 영향 을 끼칠 것 으로 예상 된다 . 엔 화 약세 에 따른 환율 압박 도 증시 에 부담 이 다 . 엔 화 약세 는 추세 적 으로 진행 되 고 있 는 양상 으로 일본 의 금리 동결 결정 이후 엔 화 약세 가 단기 적 으로 강화 돼 국내 수출 에 상당 한 부담 으로 작용 할 전망 이 다 . 이 에 따라 코스피 지수 가 당분간 박스 권 을 유지 할 것 이 라고 보이 지만 지수 가 1350 선 밑 으로 하락 하 면 조선 · 기계 · 은행 업종 내 대표 주 매수 를 고려 할 필요 가 있 다 . 또 외국인 과 기관 이 꾸준히 매수 하 는 종목 에 대해서 도 긍정 적 인 시각 으로 접근 할 필요 가 있 다 . ■ 코스닥 지난주 코스닥 시장 은 단발 성 테마 형성 으로 개별 종목 중심 으로 등락 이 엇갈렸 다 . 그러나 코스피 시장 과 함께 수급 불안 이 다시 부각 되 면서 600 선 이 다시 붕괴 됐 다 . 이번 주 코스닥 지수 는 지난주 에 이어 조정 연장 이 예상 되 고 있 다 . 중기 추세 선 으로 불리 는 120 일 이동 평균 선 마저 밑돌 아 600 선 회복 에 는 시간 이 걸릴 전망 이 다 . 코스닥 지수 예상 밴드 는 570 ∼ 600 선 으로 예상 되 고 있 다 . 일시 적 인 기술 적 반 등 이 나타날 수 있 지만 본격 상승 에 는 시간 이 걸릴 것 으로 보인다 . 코스닥 시장 은 22 일 새 지폐 발행 에 따른 화폐 관련 주 등 단기 재료주 가 주목 을 받 을 전망 이 다 . 또 30 일 윈도 비스타 출시 를 앞두 고 관련 주 움직임 이 주목 된다 . 개별 재료 를 가진 종목 들 이 제한 적 인 상승 을 할 수 있 지만 전반 적 인 시장 체력 은 부족 하 다는 지적 이 다 . 한 화증 권 이영곤 책임 연구원 은 “ 지수 고점 이 낮 아 지 는 조정 연장 이 예상 된다 ” 며 “ 일시 적 인 테마 종목 보다 올 상반기 실적 호전 예상 주 를 중심 으로 접근 해야 한다 ” 고 지적 했 다 . 단기 수익 률 을 추구 하 기 보다 는 추가 조정 가능 성 을 염두 에 둬야 한다는 것 . 키움 닷컴 증권 김형렬 연구원 은 “ 증시 의 유동 성 급증 등 호재 가 나타나 지 않 을 경우 반 등 을 기대 하 기 어렵 다 ” 면서 “ 당분간 보수 적 인 전망 과 리스크 관리 에 주력 하 는 전략 이 유효 해 보인다 ” 고 말 했 다 . ■ 채권 이번 주 채권 시장 은 눈치 보 기 장세 가 이어질 전망 이 다 . 단기 자금 시장 에 대한 불안 이 해소 되 지 않 고 있 는 데 다 국내외 경기 가 회복 될 것 이 라는 전망 이 제기 되 고 있 기 때문 이 다 . 한국은행 이 지난해 12 월 26 일 부터 인상 한 예금 지급 준비 율 을 적용 하 기 시작 한 데 이 어 공개 시장 조작 을 통해 시중 유동 성 을 흡수 하 고 있 는 상황 이 다 . 전문가 들 은 채권 에 영향 을 주 는 각종 경기 지표 나 물가 등 은 현재 로 는 금리 에 영향 을 미치 지 못하 고 있 고 시 중 의 돈 을 흡수 하 려는 통화 당국 의 정책 만 효과 를 보 고 있 다고 진단 한다 . 또한 부동산 시장 과 가계 대출 이 안정세 를 찾 는다 해도 한국은행 의 유동 성 흡수 의지 가 느슨 해질 수 있 겠 지만 , 통화 완화 기조 로 의 전환 까지 는 많 은 시간 이 소요 될 것 으로 예상 했 다 . 일각 에서 는 단기 시장 이 고점 을 확인 했 다는 견해 도 있 다 . SK 증권 공 동락 애널리스트 는 “ 지난 한 주도 채권 시장 이 지지부진 한 흐름 을 보였 다 ” 면서 “ 미국 채권 시장 의 영향 을 받 는 외국인 매매 동향 등 을 살펴볼 필요 가 있 다 ” 고 말 했 다 . / sdpark @ fnnews . com 박승덕 기자 ※ 저작권자 ⓒ 파이낸셜 뉴스 . 무단 전재 - 재 배포 금지