박상진 네이버 최고 재무 책임자 ( CFO ) 는 ' 올해 R & D 비용 이 작년 보다 최대 20 % 가량 증가 할 것 으로 예상 된다 ' 며 ' 1 분기 에 3296 억 원 을 집행 했 다 ' 고 밝혔 다 . 이 같 은 R & D 투자 증가 는 비용 증가 로 이어져 단기 실적 감소 요인 으로 작용 한다 . 실제 네이버 의 올해 영업 이익 은 1 조 1258 억 원 으로 작년 보다 4 . 5 % 감소 할 것 으로 추정 된다 . 그러나 외국인 은 이 종목 을 올 하반기 들 어 712 억 원 규모 로 순 매수 중 이 다 . 클라우드 등 미래 신사업 으로 매출 이 지속 적 으로 늘어날 것 이 라는 기대감 이 자리 잡 고 있 다는 분석 이 다 .