코스닥 상장 문턱 낮 아 지 며 VC ' 투자 - 회수 ' 주 기 도 단축 
 창업 기업 에 초기 단계 부터 투자 해 온 벤처 캐피털 ( VC ) 이 기업공개 ( IPO ) 를 통해 자금 회수 까지 걸리 는 기간 이 크 게 짧아진 것 으로 나타났 다 . 과거 평균 12 년 이 걸리 던 ' 투자 - 회수 ' 주기 가 4 ~ 5 년 수준 으로 짧아진 사례 가 속속 등장 하 고 있 다 . 코스닥 상장 문턱 이 낮 아 지 면서 모험 자본 의 선 순환 에 도 속도 가 붙 기 시작 했 다는 평가 다 . 
 11 일 금융 투자 업계 에 따르 면 지난해 말 부터 올해 상반기 까지 코스닥 시장 에 신규 상장 한 기업 가운데 초기 투자 를 받 은 지 5 년 도 지나 지 않 아 IPO 에 성공 하 는 사례 가 잇따르 고 있 다 . 
 12 일 상장 하 는 세틀 뱅크 는 벤처 투자 이후 2 년 만 에 코스닥 시장 에 입성 했 다 . 펀드 를 통해 세틀 뱅크 지분 36 % 를 보유 하 고 있 는 프리미어 파트 너스 는 2016 년 인수 합병 ( M & A ) 을 전제 로 세틀 뱅크 에 투자 했 다 . 
 이달 코스닥 에 상장 하 는 언어 빅 데이터 기업 플 리토 역시 2012 년 창업 직후 투자 유치 를 개시 해 약 7 년 만 에 상장 을 통한 회수 를 기대 하 고 있 다 . 
 지난해 코스닥 시장 에 입성 한 베스 파 와 네오 펙 트 , 에이 비엘 바이오 등 도 첫 투자 부터 IPO 까지 5 년 이 걸리 지 않 았 다 . 
 게임회사 베스 파 는 2015 년 VC 로부터 11 억 원 투자 를 받 아 지난해 12 월 코스닥 시장 에 상장 했 다 . SL 인 베스트 먼 트 와 소프트 뱅크 벤처 스 는 2015 년 각각 5 억 원 , 6 억 원 을 투자 한 데 이 어 2016 년 5 억 원 , 3 억 원 을 추가 로 투자 했 다 . 약 1 년 여 기간 동안 총 3 개 VC 에서 34 억 원 을 투자 했 다 . 
 중소 벤처 기업 부 에 따르 면 이 기간 동안 2016 년 1 억 원 에 불과 했 던 베스 파 매출 은 2017 년 311 억 원 , 2018 년 1248 억 원 으로 급성장 했 다 . 
 에이 비엘 바이오 는 창업 이후 3 년 도 지나 지 않 아 IPO 에 성공 했 다 . 특히 한국 투자 파트 너스 는 2016 년 초기 단계 부터 60 억 원 규모 대 규모 투자 에 나섰 다 . 2016 년 2 월 설립 된 지 1 개월 여 만 에 초기 투자 를 받 아 2 년 간 총 4 개 VC 로부터 255 억 원 을 유치 했 다 . 2018 년 12 월 기술 성 평가 를 통해 코스닥 시장 에 안착 했 다 . 
 재활 의료 기기 제조 업체 네 오펙 트 는 2014 년 시리즈 A 투자 유치 이후 4 년 만 에 코스닥 에 입성 했 다 . DSC 인 베스트 먼 트 와 컴퍼니 케이 파트 너스 가 각각 5 억 원 을 투자 한 이후 2015 년 , 2016 년 두 차례 에 걸쳐 추가 투자 가 이뤄졌 다 . 시리즈 A 부터 네 오펙 트 에 투자 한 DSC 인 베스트 먼 트 는 8 억 원 과 5 억 원 을 각각 추가 로 투자 했 고 , SBI 인 베스트 먼 트 는 2015 년 12 억 5000 만 원 , 2016 년 10 억 원 을 추가 로 투자 했 다 . 
 투자 이후 회수 까지 평균 12 년 이 걸리 던 과거 와 는 확실히 달라진 분위기 다 . 벤처 캐피탈 협회 에 따르 면 2011 ~ 2015 년 당시 VC 투자 기업 이 IPO 까지 소요 되 는 기간 은 평균 12 . 9 년 에 달했 다 . 약 3 ~ 4 년 만 에 투자 에서 회수 까지 이르 는 주기 가 절반 가량 단축 된 셈 이 다 . 
 상장 이후 기업 주가 상승 등 활성 화 는 숙제 로 남 았 다 . 
 작년 말 상장 한 기업 에 투자 한 VC 가운데 대다수 는 아직 까지 회수 성과 를 거두 지 못했 다 . 상장 이후 기업 주가 가 좀처럼 상승 하 지 못하 고 있 기 때문 이 다 . 
 금융 투자 업계 관계자 는 “ VC 가 지분 을 다량 보유 한 경우 상장 이후 시장 에서 지분 을 매각 하 기 보 다는 일정 부분 구주 매출 을 유도 해 주가 변동 의 불 확실 성 을 조정 하 고 있 지만 기대 만 못한 것 은 사실 ” 이 라면서 “ VC 입장 에서 도 상장 이후 대량 매각 에 나설 경우 평판 에 악영향 을 줄 수 있 는 만큼 주가 상승 을 기다리 는 수 밖 에 는 답 이 없 다 ” 고 전했 다 . 
 실제 베스 파 에 초기 투자 한 SL 인 베스트 먼 트 와 소프트 뱅크 벤처 스 , 솔 본인 베스트 먼 트 등 은 1 분기 현재 까지 도 베스 파 지분 을 유지 하 고 있 다 . 지난해 상장 한 네오 펙 트 역시 주 가 부진 등 으로 인해 VC 가 쉽사리 장내 매각 에 나서 지 못하 고 있 는 상황 이 다 . 
 벤처 투자 업계 관계자 는 “ 상장 을 했 다고 해서 즉시 지분 을 매각 하 는 것 은 상장 기업 에 도 VC 에 도 서로 도움 이 되 지 않 는 만큼 피 투자 기업 의 성장 을 지속 지원 하 는 것 이 중요 하 다 ” 면서 “ IPO 이후 에 도 일반 투자자 도 추가 주가 상승 을 기대 하 고 자연 스럽 게 기관 투자가 와 손 바뀜 이 일어날 수 있 도록 코스닥 시장 자체 의 경쟁력 을 높이 는 것 이 정부 가 추진 해야 할 일 ” 이 라고 조언 했 다 .