반면 액 면분 할 그 자체 만 으로 는 장기 적 인 주가 상승 을 이끌 어 나갈 수 없 다는 분석 도 나온다 . 한국 거래소 에 따르 면 1998 년 이후 유가증권 시장 에서 액면 분할 을 결정 한 주당 10 만 원 이상 종목 은 총 31 개 다 . 인수 · 합병 ( M & A ) 으로 사라진 두 종목 을 제외 한 29 개 종목 의 3 개월 주가 등락 률 을 살펴본 결과 주가 가 오른 종목 ( 8 개 ) 보다 떨어진 종목 ( 21 개 ) 이 많 았 다 .