미국 금융 위기 가 수면 아래 로 가라앉 자 국제 유가 가 증시 의 가장 큰 이슈 로 부각 되 고 있 다 . 국제 유가 ( WTI 기준 ) 는 배럴 당 130 달러 를 돌파 하 는 초 강세 가 이어지 면서 증시 의 최대 변수 로 등장 했 고 , 향후 증시 의 향방 도 국제 유가 에 달려 있 을 정도 로 전 세계 이목 이 집중 되 고 있 다 . 최근 유가 상승 은 수요 · 공급 의 법칙 에 의해 유가 자체 의 타이트 한 수급 불안 , 즉 장기 적 인 공급 부족 우려 에 따른 영향력 때문 이 라는 분석 이 제기 되 고 있 다 . 실제로 원유 선물 가격 의 흐름 을 보 면 근 월 물 선물 가격 뿐 만 아니 라 , 원월 물 가격 도 급등 하 고 있 다 . 외국 계 투자은행 골드만 삭스 는 향후 2 년 이내 에 유가 가 200 달러 에 도달 할 것 이 라는 전망 도 내놓 고 있 다 . 이전 에 는 국제 유가 상승 요인 에 일부 국제 투기 자금 이 들어와 있 기 때문 에 미국 의 금리 인하 종결 가능 성 이 커지 면서 달러 의 강세 전환 으로 유가 상승 이 제한 적 일 것 이 라는 전망 이 나왔 지만 지금 은 수급 불안 으로 인해 유가 부문 에 대한 투자 심리 가 극 에 달한 상황 이 다 . 투자자 들 의 궁금증 도 커 지 고 있 다 . “ 국제 유가 상승 이 꾸준히 이어지 는 동안 우려 의 목소리 도 높 아 왔 는데 왜 지금 유가 상승 이 본격 적 으로 논의 될까 ? ” 라는 의문 이 다 . 해답 은 세계 경제 및 국내 경제 가 버틸 수 있 는 한계점 에 이르 렀다는데서 찾 을 수 있 다 . 국내 종합 주가 지수 가 5 월 19 일 1900 포인트 로 고점 을 형성 한 뒤 5 월 20 일 국제 유가 ( WTI 기준 ) 가 배럴 당 130 달러 에 이르 자 큰 폭 으로 떨어졌 다 . 그 동안 상승 에 대한 피로감 에서 유가 상승 으로 인한 일시 적 인 조정 일 수 도 있 지만 최근 원자재 가격 의 상승 을 보 면 단기간 에 증시 의 조정 이 마무리 될 상황 은 아닌 것 같 다 . 앞서 언급 한 것 처럼 지난 3 월 연방 공개 시장 위원회 ( FOMC ) 이후 금리 인하 종결 가능 성 으로 달러화 의 흐름 이 반전 되 고 있 기 때문 에 특정 시점 에 원자재 가격 및 유가상승 이 마무리 된다면 국내외 증시 의 전환점 이 될 수 도 있 다 . 역발상 투자 가 필요 한 시점 을 찾 는다면 지금 이 고 수익 을 노릴 수 있 는 좋 은 기회 라는 셈 이 다 . 예 를 들 어 대한 항공 의 경우 2007 년 11 월 7 일 8 만 8900 원 의 주가 형성 이후 환율 및 고유 가 영향 으로 현재 4 만 8100 원 으로 절반 가까이 떨어진 상태 다 . 유가 의 하락 이 이어지 고 원화 가 강세 로 반전 된다면 주가 상승 이 크 게 나타날 수 도 있 다 . 국내 증시 는 당분간 유가 에 따라 등락 을 거듭 할 것 으로 보여진다 . 이러 한 상황 에서 는 유가 와 무관 한 자유 로운 종목 선택 이 무엇 보다 필요 해 보인다 . 그 동안 상승 을 주도 했 던 IT , 자동차 는 기관 및 외국인 이 차익 실현 을 하 고 있 어 당분간 금융 업종 의 투자 가 유망 해 보인다 . < 차 대현 삼성증권 둔산 지점 과장 >< 저작권자 ⓒ 대전일보 사 . 무단 전재 - 재 배포 금지 >