다시 한 번 세계 의 시선 이 미국 ' 돈 보따리 ' 에 집중 되 고 있 다 . 이번 주 열리 는 미국 연방 공개 시장 위원회 ( FOMC ) 에서 2 차 양 적 완화 정책 ( QE 2 ) 이 어떤 방향 으로 갈지 가 금융 시장 초미 의 관심사 다 . 이미 시장 에서 는 미국 이 경기 를 끌어올리 기 위해 추가 적 으로 시장 에 달러 를 풀 것 이 라는 기대감 을 사실 로 못 박 는 분위기 다 . 여기 서 열쇠 는 △ QE 2 규모 가 시장 기대치 보다 낮 은 경우 △ 아예 QE 2 조치 가 나오 지 않 는 경우 두 가지 로 요약 된다 . 앤드루 피즈 러셀 인 베스트 먼 트 수석 투자 전략가 는 최근 매일 경제 신문 과 단독 으로 인터뷰 하 며 " 일본식 장기 불황 을 피하 려는 미국 연방제 도 이 사회 ( FRB ) 의 의지 와 시장 기대감 에 비춰 봤 을 때 양 적 완화 정책 은 시행 될 것 " 이 라면서 도 " 다만 그 규모 가 시장 의 기대 보다 크 지 않 을 가능 성 이 있 다 " 고 관측 했 다 . 투자 측면 에서 QE 2 효과 는 충분히 시장 에 반영 됐 다는 뜻 이 다 . 피즈 전략가 는 " 실제 QE 2 가 발표 됐 을 때 기대 감 이 소멸 되 거나 정책 결과 에 실망 하 는 분위기 가 조성 될 수 있 다 " 며 " QE 2 이후 전 세계 금융 시장 은 단기 변동 성 을 각오 해야 할 것 " 이라고 말 했 다 . 그 는 " 일단 변동성 구간 을 통과 하 고 나 면 아시아 증시 에서 는 2011 년 초 까지 유동 성 장세 가 나타날 것 " 이라고 관측 했 다 . 하지만 이 를 마냥 만끽 해서 는 안 된다는 분석 이 다 . 피즈 전략가 는 " 금융 위기 이후 에 기초 체력 ( 펀 더 멘 털 ) 이 아시아 증시 상승 을 이끌 었 다면 최근 에 는 기업 수익 과 는 무관 하 게 단순히 돈 의 힘 이 바탕 이 돼 증시 가 움직이 고 있 다 " 고 선 을 그 었 다 . 지난해 아시아 증시 자금 유입 요인 이 었 던 가격 매력 도 많이 희석 됐 다는 설명 이 다 . 그 는 " 지금 아시아 증시 밸류 에 이 션 은 2007 년 에 비해 전반 적 으로 과대 평가 됐 다 " 며 " 더 이상 아시아 주식 은 싸 지 않 다 " 고 말 했 다 . 그 는 아시아 이머징마켓 과 는 달리 원자재 시장 에 는 버블 이 끼 어 있 다고 꼬집 었 다 . 그 는 " 현재 원자재 가격 이 달러 값 에 만 연동 돼 움직이 고 있 는 만큼 추격 매수 하 는 것 은 위험 하 다 " 고 말 했 다 . 피즈 전략가 는 " 주요 7 개국 ( G 7 ) 산업 수요 가 둔화 되 고 있 고 아시아 지역 수출 강도 도 내년 부터 본격 적 으로 약화 될 것 " 이라고 말 했 다 . [ 김정환 기자 / 사진 = 이충우 기자 ] [ 매일경제 핫뉴스 ] • 국정원 "` 백두산 폭발 ` 대북 협조 논의 시도 했 다 "• 몸값 확 낮춘 타운 하우스 " 이 참 에 주인 돼 볼까 ? "• 기아 씨드 , 중고차 로 팔 면 비싸 게 받 겠 네 • [ 포토 ] 포수 김경문 감독 , " 민관 아 엉덩이 치워라 ! "• 엔 씨 소프트 스톡옵션 금맥 터졌 다 [ ⓒ 매일 경제 & mk . co . kr , 무단 전재 및 재 배포 금지 ] MBA 도 모바일 로 공부 한다 .