다만 외국인 자금 이탈 은 한국 증시 의 펀 더 멘 털 ( 기초 체력 ) 문제 보다 는 글로벌 경제 환경 의 영향 이 더 큰 만큼 차츰 진정 될 것 이 라는 전문가 의견 도 많 다 . 김형렬 교보 증권 리서치 센터 장 은 “ 한국 증시 의 밸류 에 이 션 ( 실적 대비 주가 수준 ) 이 금융 위기 이후 최저 점 에 근접 한 만큼 강한 매도 세 가 나타날 가능 성 은 작 다 ” 면서도 “ 다만 외국인 수급 안정 이 대외 적 조건 의 변화 에서 시작 될 수 있 는 만큼 코스피 지수 반 등 시점 은 예상 하 기 어렵 다 ” 고 설명 했 다 .