( 상하이 = 연합뉴스 ) 김대호 특파원 = 중국 증시 의 ` 황소 랠리 ' 는 끝 나 지 않 았 다 ? 6 일 증권업 계 에 따르 면 중국 증시 가 3 분기 롤러코스터 장세 를 보이 며 불안 한 모습 을 보였으나 4 분기 에 는 거시경제 회복 과 정부 의 지속 적 인 경기 활성 화 정책 에 힘입 어 강세 를 지속 할 것 으로 전망 됐 다 . 증권사 들 은 4 분기 중국 증시 가 초반 약세 - 후반 강세 를 나타내 면서 상하 이지수 2 , 600 ~ 3 , 400 범위 에서 움직일 것 으로 내다보 고 있 다 . 실적 이 좋 고 경기 방어주 성격 이 강하 고 인플레이션 수혜 가 예상 되 는 종목 들 이 관심 을 끌 것 으로 분석 됐 다 . 펀드 운용 책임자 들 의 60 % 는 아직 ` 황소 장세 ' 가 진행 중 에 있 다며 중국 증시 에 대한 높 은 기대감 을 나타내 고 있 다 . 중국 증시 는 지난 30 일 국경절 연휴 를 하루 앞두 고 나흘 만 에 상승세 로 돌 아서 4 분기 에 대한 투자자 들 의 기대감 을 반증 했 다 . 중국 증시 에 대한 기대감 은 정부 의 경기 활성 화 정책 의 기본 방향 이 바뀌 지 않 고 경제성장 속도 가 더 빨라 지 고 있 다는 관측 에 따른 것 이 다 . 원자바오 ( 溫 家寶 ) 중국 국무원 총리 는 하계 다 보스 포럼 ( WEF ) 에서 중국 의 거시 적 경제 정책 이 연속 성 과 안정 성 을 유지 할 것 이 라고 밝히 고 적극 적 인 재정 정책 과 느슨 한 화폐 정책 은 바뀌 지 않 을 것 이 라고 말 했 다 . 중국 중앙은행 인 인민 은행 은 최근 화폐 정책 회의 에서 4 분기 경제 상황 에 맞춰 통화 정책 을 미세 조정 한다고 전제 하 면서 도 확장 적 통화 정책 에 는 변화 가 없 을 것 임 을 확인 했 다 . 인민 은행 이 4 분기 화폐 정책 을 긴축 으로 전환 할 가능 성 이 있 다는 일각 의 우려 를 일거 에 해소 시킨 것 이 다 . 중국 거시경제 상황 은 최근 발표 된 9 월 제조업 구매 지수 ( PMI ) 에 잘 나타나 있 다 . 9 월 중국 PMI 는 주문 재고 , 생산품 재고 , 구매 가격 , 원자재 재고 가 모두 상승 , 기업 들 의 생산 환경 이 개선 되 고 있 음 을 보여 주 었 다 . 20 개 조사 대상 업종 중 15 개 업종 의 PMI 는 모두 기준치 50 을 넘 었 고 3 개 업종 의 PMI 는 60 을 초과 해 활황 상태 에 있 는 것 으로 나타났 다 . 장리 췬 ( 張 立 群 ) 중국 국무원 발전 연구 센터 연구원 은 이 에 대해 중국 경제 가 상승세 를 지속 하 고 있 다고 전제 하 고 신규 수출 주문 지수 , 종업원 지수 의 상승 폭 이 특히 커 중국 경제 의 상승 속도 가 앞 으로 더 빨라질 것 이 라고 전망 했 다 . 궈 롄 증권 ( 國聯 證券 ) 은 지난 10 개월 간 시행 된 정부 정책 들 이 효력 을 발휘 하 기 시작 했 다면서 고정 자산 투자 가 경제 회복 을 주도 하 고 소비 증가 가 경제 회복 을 뒷받침 하 고 있 어 중국 경제 가 이중 침체 에 빠지 는 ` 더블딥 ' 으로 가 지 않 을 것 이 라고 분석 봤 다 . 그러나 중국 경제 의 핵심 인 수출 이 선진국 경제 의 부진 으로 계속 높 은 감소세 를 이 어 가 고 있 고 10 월 비유 통주 해제 규모 가 1 조 9 천 206 억 위안 ( 336 조 원 ) 으로 전달 의 12 . 18 배 로 늘어나 며 사상 최고 를 기록 한다는 점 은 증시 에 부정 적 인 요소 로 꼽혔 다 . 화타 이증 권 ( 華 泰 證券 ) 은 4 분기 중국 수출 에 대해 선진국 경제 가 회복 되 고 있 어 대외 무역 여건 도 개선 돼 수출 이 다시 중국 의 성장 동력 으로 부상 할 가능 성 이 있 다면서 미국 연방 준비 제도 이사회 ( FRB ) 가 최근 자국 경제 가 심각 한 침체 에서 벗어나 회복 되 기 시작 했 다고 밝힌 점 을 근거 로 제시 했 다 . 이 증권사 는 미국 경기 가 회복 되 면 1 개 분기 뒤 에 중국 수출 이 늘어나 는 상관 관계 가 있 다고 주장 했 다 . daeho @ yna . co . kr < 실시간 뉴스 가 당신 의 손안 으로 . . 연합뉴스 폰 > < 포토 매거진 >< 저작권자 ( c ) 연합뉴스 . 무단 전재 - 재배 포금 지 . >