김민정 하이 투자 증권 연구원 은 “ 케이블 TV 경쟁자 인 IPTV 가 풍부 한 자금력 을 활용 해 공격 적 인 마케팅 과 통신사 결합 할 인 을 경쟁력 으로 내세울 수 있 어 가입자 수 에 기반 한 규모 의 경제 실현 은 큰 이득 이 없 어 보인다 ” 고 지적 했 다 . 이어 “ 케이블 TV 가운데 디지털 전환 율 이 가장 높 은 CJ 헬로 가 다른 케이블 TV 사업자 를 인수 하 면 저 가 가입자 유입 으로 인한 가입자 당 평균 매출 ( ARPU ) 하락 과 새로 유입 된 아날로그 가입자 이탈 우려 까지 떠안 을 수 있 다 ” 고 분석 했 다 .