< 一帶一路 : 육상 · 해상 실크 로드 > 위안 화 국제 화 예상 보다 급진전 10 년 내 ' 팍스 시니카 ' 시대 전개 한 상춘 객원 논설위원 schan @ hankyung . com 올해 3 월 말 로 마감 된 아시아 인프라 투자 은행 ( AIIB ) 초기 참가국 이 54 개국 에 달한 것 으로 나타났 다 . 국제 사회 에서 중국 의 위상 이 얼마나 높 아 졌 는지 를 실감 케 하 는 대목 이 다 . 벌써 부터 중국 중심 의 ‘ 팍스 시니카 ( Pax Cinica ) ’ 시대 가 본격 적 으로 전개 되 는 것 이 아닌가 하 는 의견 까지 고개 를 들 고 있 다 . AIIB 는 2013 년 10 월 시진핑 중국 국가 주석 이 인도네시아 국회 연설 에서 언급 한 ‘ 일 대 일 로 ( 一帶一路 ) ’ 구상 의 재원 확보 방 안 으로 제안 됐 다 . 일 대 일 로 는 중국 내부 적 으로 도농 혹은 지방 간 불 균형 심화 에 따른 갈등 을 해소 하 고 , 대외 적 으로 는 미국 이 주도 하 는 경제 공동체 에 중국 이 배제 되 고 주 변국 이 참여 하 는 상황 을 차단 할 목적 에서 구상 한 육상 과 해상 실크 로드 를 말 한다 . 주된 목표 는 육상 과 해상 실크 로드 에 참여 하 는 국가 의 경제성장 기반 을 구축 하 고 이 들 국가 간 무역 을 장려 하 는 것 이 다 . 목표 달성 을 위한 구체 적 인 정책 과제 로 는 △ 참여국 간 정책 협조 △ 인프라 정비 △ 무역 활성 화 △ 무역 통화 기제 확립 △ 민간 교류 활성 화 등 을 내세웠 다 . 중국 은 5 대 목표 중 ‘ 무역 통화 기제 확립 ’ 을 달성 하 기 위해 시진핑 체제 출범 이후 위안 화 를 기축 통화 로 만들 겠 다는 의도 로 국제 화 과제 를 추진 해 왔 다 . 가장 먼저 아세안 10 개국 과 위안 화 무역 결제 협정 체결 을 추진 했 다 . 그 이후 위안 화 결제 범위 가 빠르 게 확산 됐 다 . 현재 달러화 다음 으로 2 위 를 차지 하 고 있 다 . 외국인 이 해외 에서 벌어들인 위안 화 를 중국 본토 에 직접 투자 할 수 있 는 역외 위안 화 거래 센터 도 런던 , 파리 , 프랑크푸르트 , 서울 등 에 12 곳 이 개설 됐 다 . 중국 은 높 아 진 국제 위상 에 맞 게 달러 위주 인 국제 통화 체제 변경 의 일환 으로 위안 화 를 국제통화기금 ( IMF ) 의 특별인출권 ( SDR ) 바스켓 에 포함 시키 는 방안 도 올해 말 다시 추진 할 계획 이 다 . 중국 이 위안 화 국제 화 를 추진 하 고 있 는 것 은 국제 금융 시장 에서 자국 경제 위상 에 걸맞 은 영향력 을 확보 하 려는 목적 이 가장 크 다 . 국제 위상 을 따지 면 4 대 지표 가운데 수출 과 외환 보유 액 은 1 위 가 된 지 오래 다 . 올해 는 구매력 기준 국내 총생산 ( GDP ) 도 미국 을 제 칠 것 으로 예측 기관 들 은 보 고 있 다 . 주식 시장 의 시 가 총액 만 미국 에 뒤질 뿐 이 다 . 국제 금융 시장 에서 는 중국 의 위상 확보 이외 다른 목적 이 결부 돼 있 는 점 에 주목 하 고 있 다 . 외환 보유 액 의 달러 의존도 를 축소 해 ‘ 달러 함정 ’ 에서 탈피 하 고자 하 는 목적 이 큰 것 으로 보 고 있 다 . 달러 함정 이란 ‘ 달러 가치 하락 에 대한 우려 로 미국 국채 매입 을 중단 하 지 못하 는 상황 ’ 을 말 한다 . 위안 화 의 국제 화 를 통해 기축 통화 발행 에 따른 화폐 발행 차익 을 얻 을 수 있 음 은 물론 금융 회사 자금 조달 의 효율 성 과 편리 성 을 증대 하 고자 하 는 목적 도 강하 다 . 미국 의 경우 1977 ~ 1995 년 동안 해외 에서 얻 은 화폐 발행 차익 이 연간 23 억 ~ 118 억 달러 로 전체 조세 수입 의 0 . 4 ~ 1 . 8 % 에 달하 는 것 으로 추정 된다 . IMF 자료 를 사용 해 주요 통화 의 국제 화 정도 를 평가 한 결과 를 보 면 위안 화 는 국제 적 사용 도 에서 달러 , 유로 화 등 에 비해 크 게 떨어지 는 것 으로 나타났 다 . IMF 는 위안 화 국제 화 를 가로막 는 가장 큰 요인 으로 자본 거래 통제 를 지적 했 다 . 앞 으로 위안 화 가 새로운 기축 통화 가 되 기 위해서 는 화폐 가 갖 고 있 는 고유 의 기능 과 지역 혹은 범 세계 중심 통화 로서 의 조건 을 동시 에 충족 해야 한다 . 화폐 가 가져야 할 거래 수단 , 가치 저장 기능 , 회계 단위 등 의 본래 기능 을 달성 할 수 있 어야 한다 . 같 은 맥락 에서 거래 적 동기 , 예비 적 동기 , 투기 적 동기 등 의 목적 도 달성 해야 한다 . 특정국 통화 가 이런 요건 을 갖춰 지역 공동 혹은 새로운 기축 통화 로 정착 되 기 위해서 는 상당 한 시간 이 지나 야 한다 . 유럽 은 유로 화 가 도입 되 기 까지 20 세기 초 자유사상가 에 의해 첫 통합 을 구상 한 시점 부터 따진다면 100 년 이상 이 소요 됐 다 . 하지만 중국 정책 당국 은 시간 을 최대한 단축 해 위안 화 의 중심 통화 기능 을 확보 해 나간다는 계획 이 다 . 앞 으로 중국 정부 는 위안 화 가 완전 한 태환 성 을 갖춘 국제 통화 로 통용 될 수 있 도록 자본 시장 개혁 을 추진 할 것 으로 예상 된다 . 자본 자유 화 에 따른 잠재 적 리스크 를 완화 하 기 위해 위안 화 절상 , 유동 성 관리 강화 , 금융 중개 시스템 발전 , 금리 자유 화 , 감독 체계 개선 등 의 조치 를 추진 할 필요 가 있 기 때문 이 다 . 중국 의 성장 률 이 7 % 내외 로 떨어져 경기 침체 와 주가 거품 을 우려 하 는 시각 이 늘 고 있 다 . 하지만 중국 의 국제 위상 이 높 아 져 팍스 시니카 시대 가 전개 된다면 추가 경제 성장 과 주가 상승 으로 이어질 가능 성 이 높 다 . 내수 위주 의 성장 전략 전환 에 따른 필수 소비재 , 헬스 케 어 , 엔터 테 인 먼 트 , 게임 , 바이오 등 시 겔 형 업종 ( 인간 중심 업종 ) 에 이어 인프라 업종 도 주목 해야 할 때 다 . 한 상춘 객원 논설위원 schan @ hankyung . com [ 한경 + 구독 신청 ] [ 기사 구매 ] [ 모바일 앱 ]   ⓒ ' 성공 을 부르 는 습관 ' 한국 경제 신문 , 무단 전재 및 재 배포 금지