[ 문재도 의 세상 이야기 ] 추락 하 는 국제 유가 , 그 이후 를 준비 할 때 : 뉴스 줌 
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 이투데이 원문 l 입력 2020 . 03 . 26 18 : 20 | 더 보여 zum 
 수소 융합 얼라이언스 추 진단 회장 , 서울대 객원 교수 
 올해 초 배럴 당 60 달러 를 상회 하 던 국제 원유 가격 이 20 달러 대로 진입 하 였 다 . 1980 년 대 중반 이후 가장 낮 은 유가 를 맞이 한다 . 몇 해 전 석유 고갈 론 과 함께 상시 적 고유 가 시대 를 이야기 했 는데 이제 끝 없 는 추락 을 경험 하 고 있 다 . 
 유가 가 이렇게 급락 한 원인 은 세계 원유 시장 의 큰손 인 사우디아라비아 를 중심 으로 한 석유 수출국 기구 ( OPEC ) 와 러시아 가 생산 감축 에 합의 하 지 못하 자 사우디 가 증산 을 결정 하 면서 소위 유가 전쟁 이 시작 되 었 기 때문 이 라 한다 . 보다 근본 적 으로 는 미국 이 셰일 혁명 에 힘입 어 2015 년 부터 세계 최대 산유국 으로 등장 하 면서 기존 산유국 들 의 장악력 이 떨어진 가운데 기후 변화 대응 을 위한 화석 연료 소비 가 줄 고 친환경 에너지 로 전환 이 가속 화 하 면서 석유 수요 가 더 이상 늘어나 지 않 은 데 그 원인 이 있 다 . 
 그런데 이번 유각 급락 은 80 년 대 국제 원유 시장 과 그 양상 이 유사 하 다 . 70 년 대 중반 중동 산유국 들 의 자원 민족주의 로 국제 원유 가격 이 급등 하 면서 세계 경제 가 불황 으로 접어들 었 다 . 그 전 까지 는 수요 증가 로 물가 가 오르 는 인플레이션 을 우려 했었 는데 , 불황 속 에서 도 유가 상승 으로 물가 가 오르 는 , 한 번 도 경험 하 지 못한 스태그플레이션 현상 이 나타나 세계 경제 를 장기 침체 로 이끌 었 다 . 이 에 따라 석유 소비 가 감소 하 면서 천연가스 나 원자력 발전 과 같 은 석유 대체 에너지 의 보급 이 확대 되 고 , 북 해나 아프리카 등 중동 이외 의 지역 에서 대형 유전 이 개발 되 면서 유가 하락 이 가속 화 했 다 . 당시 OPEC 은 소 비국 에 판매 하 는 ‘ 기준 유가 ’ 를 유지 하 기 위해 감산 을 지속 적 으로 추진 하 였 지만 회원국 간 의 감산 이행 실패 로 배럴 당 40 달러 하 던 원유 가 가 80 년 대 중반 에 는 10 달러 이하 로 급락 했 다 . 
 80 년 대 40 % 까지 차지 하 던 OPEC 의 세계 원유 시장 생산 점유 율 이 지금 은 30 % 수준 으로 하락 하 였 다 . 미국 이 사우디 와 러시아 에 버금가 는 하루 1000 만 배럴 이상 을 생산 하 고 수출 시장 에 참여 하 면서 OPEC 의 영향력 은 더욱 떨어졌 다 . 이 에 따라 사우디 는 전통 적 인 최대 산유국 인 러시아 를 끌어들여 감산 합의 를 이끌 었 지만 이번 엔 실패 하 였 다 . 사실 사우디 와 러시아 는 이해관계 가 달라 근본 적 인 합의 를 지속 하 기 어렵 다 . 사우디 를 중심 으로 한 OPEC 은 생산 원유 의 75 % 이상 을 수출 하 여 정부 재정 을 꾸려 가 는 데 반해 , 러시아 는 70 % 이상 을 자체 적 으로 소비 하 고 나머지 를 수출 하 기 때문 에 감산 에 따른 부담 이 차이 가 있 다 . 이 에 따라 사우디 는 대폭 적 인 감산 을 하 기 보다 유가 하락 을 감수 하 면서 수출 시장 점유 율 을 지키 는 방향 으로 선회 하 였 다 . 과거 에 도 사우디 는 석유 수급 상황 이 불안 할 때 유가 안정 을 위한 감산 보다 는 시장 점유 율 유지 를 위한 가격 경쟁 을 선택 하 곤 했 다 . 세계 시장 에서 석유 가 사라지 는 마지막 날 생산 되 는 원유 는 사우디 의 유전 이 라 할 정도 로 가장 낮 은 생산비 로 원유 를 생산 하 고 있 기 때문 이 다 . 
 그러나 지금 의 석유 시장 은 과거 80 년 대 와 다른 측면 도 있 다 . 그 동안 국제 석유 시장 은 통합 되 고 발전 하 였 다 . 과거 양자 계약 에 전적 으로 의존 하 던 시장 이 국제 시장 가격 으로 통합 되 어 , 지정학 적 위험 이 없 다면 가격 이 높 아 져도 수급 차질 은 그다지 염려 할 필요 가 없 어 졌 다 . 더구나 , 세계 주요 소 비국 들 은 원유 시장 의 불안 에 대비 한 전략 비축 유도 많이 확보 하 고 있 다 . 한편 , 원유 거래 에 금융 자본 이 참여 하 면서 단기간 에 유가 의 급 등락 이 심해 지 는 변동성 이 더욱 커졌 다 . 
 그렇 다면 지금 의 유가 하락 이 끝없이 계속 될 수 있 을까 ? 국제 원유 가 가 20 달러 미만 에서 장기간 유지 된다면 미국 의 셰일 원유 를 비롯 해 중동 이외 에서 생산 되 는 원유 는 경제 성 을 상실 하 여 상당수 의 유전 이 생산 을 중단 할 수 밖에 없 다 . 또한 유전 개발 에 대한 투자 가 줄 고 신규 유전 에 대한 탐사 가 중단 되 면서 점차 생산량 이 줄어들 것 이 다 . 다른 한편 에서 세계 경제 가 정상 화 되 면 석유 소비 가 다시 늘어나 게 되 고 석유 시장 을 떠났 던 금융 자본 도 복귀 할 것 이 다 . 그리고 산유국 입장 에서 도 국내 정치 적 상황 을 고려 할 때 무한정 가격 인하 경쟁 을 끌 고 갈 수 없 을 것 이 다 . 또한 석유 가 여전히 항공 , 해운 , 자동차 등 수송 에너지 는 물론 화학 산업 의 원료 로 사용 되 고 있 는 만큼 단기간 에 급속 한 퇴장 을 거론 하 기 는 성급 하 다 . 
 과거 이러 한 유가 의 약세 는 우리 경제 에 수입 부담 을 줄여 산업 의 경쟁력 을 높이 고 , 소비 를 진작 시키 는 긍정 적 효과 가 컸 다 . 그러나 지금 은 경제 가 다원 화 되 면서 유가 급락 이 우리 의 주력 수출 품목 인 석유 제품 이나 화학 산업 에 부정 적 영향 을 줄 뿐 만 아니 라 해외 건설 이나 플랜트 수주 산업 의 위축 을 가져온다 . 또한 에너지 분야 에서 도 신재 생 에너지 산업 의 경제 성 을 떨어뜨려 이 에 참여 한 많 은 민간 사업자 들 의 경영 상황 을 악화 시키 고 에너지 전환 도 지체 될 것 이 다 . 더구나 이번 유가 급락 은 코로나 사태 가 진정 되 고 산유국 이 합의 하 면 다시 원상 복귀 할 가능 성 이 큰 만큼 장기 적 관점 에서 국제 에너지 시장 의 변동성 에 대비 한 에너지 안보 역량 을 키우 는 긴장 의 끈 을 늦춰서 는 안 된다 . 
 [ 문재도 서울대 객원 교수 · 수소 융합 얼라이언스 추 진단 회장 ( opinion @ etoday . co . kr ) ] 
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