헤지 펀드 투자 전략 에 변화 를 몰 고 온 것 은 10 년 전 글로벌 금융 위기 다 . 1990 년 이후 각종 위기 에 직간접 적 으로 원인 을 제공 한 헤지 펀드 가 금융 위기 를 정점 으로 국제 금융 시장 에 일대 혼란 을 초래 했 다 . 헤지 펀드 가 수익 성 이 떨어지 고 투자 원금 이 줄어드 는 상황 에 직면 하 면서 투자자 로부터 ‘ 마진 콜 ( 증거금 부족 현상 ) ’ 을 당한다 . 마진 콜 이 발생 하 면 ‘ 디레 버리 지 ’ 현상 으로 연결 된다 . 디 레버리지 란 헤지 펀드 가 자신 의 고객 으로부터 마진 콜 이 있 을 경우 증거금 부족분 을 보전 하 기 위해 기존 에 투자 해 놓 은 자산 을 회수 하 는 행위 를 말 한다 . 이 과정 에서 신용 경색 이 발생 해 주가 와 부동산 가격 이 하락 하 면서 국제 금융 시장 에 커다란 충격 을 미친다 .