실적 우려 에   주가   4 만 원   붕괴 외국인 · 기관   팔 고   개인 은   사들여 증권사 들 ,   목 표주 가   하향   조정 . .   내년   상반기   돼야   실적   회복 할 듯 삼성전자 ( 005930 ) 국내 부동 의 시가총액 1 위 삼성전자 의 주가 가 3 만 원 대로 떨어졌 다 . 지난 5 월 액면 분할 한 이후 최저치 로 , 7 개월 만 에 시 총 이 80 조 원 가량 줄어들 었 다 . 삼성전자 의 주가 약세 는 반도체 업 황 부진 에 따른 4 · 4 분기 실적 우려 때문 이 다 . 증권사 들 도 삼성전자 목표 주가 를 낮 게 내려 잡 고 있 다 . 14 일 삼성전자 주가 는 전 거래일 대비 2 . 63 %( 1050 원 ) 하락 한 3 만 8950 원 으로 거래 를 마쳤 다 . 이날 하락 으로 삼성전자 의 시 총 은 232 조 원 으로 축소 됐 다 . ■ 국민주 등 극 이후 , 낮 아 지 는 주가 액면 분할 로 ' 국민주 ' 에 등극 한 삼성전자 는 이제 개인 투자자 , 이른바 개미 들 의 무덤 으로 전락 중 이 다 . 자 사주 소각 과 배당 등 으로 주가 부양 에 적극 나서 고 있 지만 주가 하락 을 막아내 지 못하 고 있 다 . 한국 거래소 에 따르 면 지난 5 월 4 일 액 면분 할 재 상장 이후 이날 까지 개인 의 매수 상위 1 위 는 삼성전자 다 . 외국인 과 기관 의 매도 상위 1 위 역시 삼성전자 다 . 외국인 과 기관 매도 물량 을 개인 이 떠 안 은 셈 이 다 . 이 기간 개인 은 삼성전자 주식 을 3 조 5800 억 원 어치 사들였 다 . 반 대로 외국인 과 기관 은 1 조 5200 억 원 , 2 조 400 억 원 의 매도 우위 를 보였 다 . 삼성전자 주가 는 액면 분할 당월 에 4 만 원 대로 주저앉 았 고 , 7 개월 만 에 다시 3 만 원 대로 내려왔 다 . 액면 분할 이후 손실 률 이 23 % 에 이른다 . 삼성전자 주가 가 3 만 원 대로 떨어진 것 은 올해 4 · 4 분기 부터 실적 이 감소 하 는 구간 에 들어설 것 이 라는 전망 때문 이 다 . 금융 정보 업체 에프 앤 가이드 에 따르 면 삼성전자 의 4 · 4 분기 연결 기준 매출 은 65 조 9784 억 원 으로 전년 동기 대비 0 . 3 % 감소 할 것 으로 예상 된다 . 같 은 기간 영업 이익 은 15 조 6592 억 원 으로 3 . 4 % 소폭 늘어날 전망 이 다 . 증권사 들 은 삼성전자 의 4 · 4 분기 영업 이익 전망 을 하향 조정 하 면서 목표 주가 도 낮추 고 있 다 . 이날 삼성전자 리포트 를 내놓 은 10 개 증권사 중 9 곳 이 목표 주가 를 하향 했 다 . 가장 낮 은 목표 주가 를 제시 한 증권사 는 하이 투자 증권 으로 , 4 만 8000 원 이 었 다 . ■ 4 만 원 붕괴 , 실적 부진 언제 까지 삼성전자 실적 개선 은 내년 상반기 에 나 가능 할 전망 이 다 . 송명섭 하이 투자 증권 연구원 은 " 삼성전자 의 4 · 4 분기 영업 이익 은 전 분기 대비 21 % 감소 한 13 조 8000 억 원 을 기록 할 것 " 으로 추정 했 다 . 4 · 4 분기 초 에 시작 된 고객 들 의 재고 축소 강도 가 예상 을 웃돌 면서 반도체 가격 낙폭 및 출하량 이 기존 추정 치 보다 더 가파르 게 악화 하 고 있 다는 진단 이 다 . 전 분기 대비 증가 할 것 으로 예상 됐 던 스마트폰 출하량 역시 수요 부진 에 따라 전 분기 와 유사 한 수준 에 머물 것 으로 분석 됐 다 . 내년 실적 에 대한 전망 치도 부정 적 이 다 . 송 연구원 은 " 내년 1 · 4 분기 와 내년 한 해 삼성전자 의 영업 이익 전망 치 를 기존 의 13 조 6000 억 원 과 54 조 9000 억 원 에서 각각 11 조 7000 억 원 , 49 조 4000 억 원 으로 하향 조정 한다 " 고 말 했 다 . 최 도연 신한 금융 투자 연구원 도 " 주력 사업 부인 반도체 와 IM ( IT · 모바일 ) 부문 실적 이 감소 할 전망 " 이 라며 " 특히 반도체 는 전방 수요 둔화 에 의한 출하량 감소 로 실적 이 시장 예상 을 하회 할 것 " 이라고 진단 했 다 . 내년 상반기 를 지나 서 면서 분위기 가 반전 될 것 이 라는 전망 도 있 다 . 김운호 IBK 투자 증권 연구원 은 " 분기 별 영업 이익 은 내년 1 · 4 분기 까지 감소세 를 보이 다가 2 · 4 분기 부터 반등 할 것 으로 예상 한다 " 며 " 현재 주가 는 반도체 산업 에 대한 우려 가 충분히 반영 된 주가 수준 " 이라고 판단 했 다 . 아울러 주주 환원 책 확대 로 투자 심리 를 해소 할 수 있 다는 시각 도 있 다 . 삼성전자 는 2021 년 까지 3 년 간 연간 10 조 원 배당 을 지급 하 는 정책 을 추진 중 이 다 . kjw @ fnnews . com 강재웅 기자 ▶ 세상 의 모든 골 때리 는 이야기 ' fn 파스 '▶ 속 보이 는 연예뉴스 fn 스타 ※ 저작권자 ⓒ 파이낸셜 뉴스 . 무단 전재 - 재 배포 금지