올 초 발행 계획 세우 고 도 3 개월 째 일정 확정 못 해 “ 지난달 수요 예측 서 선전 한 모회사 채권 보다 인기 없 을까 봐 노심초사 ” 이 기사 는 04 월 01 일 ( 06 : 04 ) 자본 시장 의 혜안 ‘ 마켓 인사이트 ’ 에 게재 된 기사 입니다 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - ------------------------- GS 칼 텍스 가 연초 계획 했 던 회사채 발행 을 계속 미루 고 있 어 그 배경 에 관심 이 쏠리 고 있 다 . 1 일 투자 은행 ( IB ) 업계 관계자 들 에 따르 면 GS 칼 텍스 는 올해 초 운영 자금 마련 을 위해 2000 억 원 어치 안팎 의 회사채 를 발행 할 계획 을 세웠 다 . 이 를 위해 몇몇 주요 증권사 들 과 회사채 발행 시기 와 규모 등 을 논의 해 온 것 으로 알려졌 다 . 하지만 3 개월 이 다 지나 도록 발행 은커녕 발행 작업 을 주관 할 증권사 조차 선정 하 지 못하 고 있 다 . 통상 회사채 발행 이 내부 적 으로 결정 된 시점 부터 발행 이 완료 되 기 까지 2 개월 남짓 걸린다는 점 을 감안 하 면 이례 적 이 다 . IB 업계 관계자 는 “ GS 칼 텍스 가 올 1 월 부터 ‘ 회사채 발행 을 계획 하 고 있 다 ’ 는 이야기 만 되풀이 할 뿐 , 본격 적 인 발행 준비 를 차일피일 미루 고 있 다 ” 고 했 다 . GS 칼 텍스 측 은 이날 도 “ 회사채 발행 여부 는 아직 확정 된 게 없 다 ” 고 했 다 . 시장 에서 는 GS 칼 텍스 가 이토록 발행 을 연기 해 온 이유 가 이 회사 의 지분 50 % 를 가지 고 있 는 모회사 GS 에너지 때문 이 라는 추측 이 나온다 . 한 증권사 채권 발행 담당 임원 은 “ 그룹 의 ‘ 간판 기업 ’ 으로 공인 돼온 GS 칼 텍스 입장 에선 채권 발행 에 나섰 다가 다른 계열사 의 회사채 보다 잘 안 팔리 는 상황 을 우려 할 수 밖에 없 다 ” 며 “ 특히 최근 발행 된 GS 에너지 의 회사채 보다 인기 를 끌 지 못할까봐 걱정 스러워 발행 을 미루 고 있 는 게 아니 냐는 시각 이 많 다 ” 고 했 다 . GS 칼 텍스 의 현재 신용 등급 은 GS 에 너지 ( AA -) 보다 한 단계 높 은 ‘ AA 0 ( 투자 적 격 등급 10 개 중 상위 세 번 째 ) ’ 다 . GS 에너지 는 4000 억 원 규모 의 회사채 를 발행 하 기 위해 지난달 4 일 기관 투자가 를 대상 으로 벌인 수요 예측 에서 6050 억 원 을 끌어모아 업계 에서 화제 가 됐 다 . 발행 직전 주력 자회사 인 GS 칼 텍스 가 지난해 4500 억 원 대 의 대 규모 영업 적자 를 냈 다고 발표 한 데 다 , 신용 등급 까지 ‘ AA 0 ’ 에서 ‘ AA -’ 으로 강등 된 탓 에 투자자 를 모으 기 어려울 것 이 란 예상 이 많 았 음 에 도 발행 예정 금액 의 1 . 5 배 를 웃도 는 자금 을 끌어들였 기 때문 이 다 . GS 에너지 는 채권 발행 금액 을 6000 억 원 으로 늘려 지난달 11 일 발행 했 다 . GS 에너지 입장 에서 는 수요 예측 에서 예상 외 로 선전 하 면서 당초 계획 보다 많 은 자금 을 조달 하 는 데 성공 했 지만 , 이것 이 GS 칼 텍스 에 는 채권 발행 을 머뭇거리 게 만드 는 요인 으로 작용 하 게 됐 다는 설명 이 다 . 업계 관계자 는 “ 수요 예측 결과 를 놓 고 업종 이 같 은 경쟁사 끼리 경쟁 이 붙 는 일 은 비일비재 하 지만 , 자회사 가 모회사 의 채권 발행 결과 를 의식 해 자금 조달 계획 을 미루 는 건 보 기 드문 일 ” 이 라고 했 다 . 하 헌 형 기자 hhh @ hankyung . com [ 한경 + 구독 신청 ] [ 기사 구매 ] [ 모바일 앱 ]   ⓒ ' 성공 을 부르 는 습관 ' 한경 닷컴 , 무단 전재 및 재 배포 금지