시장 대비 저 평가 된 가치주 펀드 에 대한 투자 전략 이 11 월 에 도 여전히 유효 할 것 으로 전망 된다 . 본격 적 인 배당 시즌 진입 으로 배당주 펀드 가 부각 되 는 가운데 장기 소외 에 따른 저 평가 해소 가 되 는 중 소형주 펀드 등 가치주 펀드 의 상승 모 멘 텀 이 이어질 것 이 라는 기대 에서 다 . 시장 에서 는 주식 형 펀드 투자 는 가치 와 성장 의 균형 에서 가치주 펀드 로 무게 중심 추가 이동 할 것 으로 보 고 있 다 . 지난달 31 일 제로인 에 따르 면 국내 주식 형 펀드 유형 별 주간 자금 유입 증감 및 수익 률 분석 결과 성장 형 펀드 에서 3110 억 원 이 빠져 나간 반면 가치 형 펀드 에 는 80 억 원 이 유입 됐 다 . 이 기간 테마 형 펀드 에서 도 260 억 원 이 순 유출 됐 고 배당 형 펀드 는 상대 적 으로 적 은 210 억 원 이 빠져나갔 다 . 자금 유입 과 함께 가치 형 펀드 는 최근 수익 률 도 오르 고 있 다 . 최근 1 주 수익 률 은 2 . 35 % 로 성장 형 펀드 ( 2 . 65 %) 에 못 미치 지만 6 개월 수익 률 과 전년 대비 수익 률 을 비교 하 면 가치 형 펀드 의 수익 률 개선 이 확연 하 다 . 배당 형 펀드 도 지난 주간 수익 률 은 2 . 14 % 로 부진 했 지만 6 개월 수익 률 과 전년 대비 수익 률 에서 는 성장 형 과 테마 형 펀드 를 웃돌 고 있 어 최근 강세 흐름 을 반영 하 고 있 다 . 시장 대비 저 평가 된 중소형 옐로칩 에 집중 투자 하 는 가치 형 펀드 와 배당 형 펀드 군 에 최근 자금 이 유입 되 는 까닭 은 업종 대표 주 와 대형 수출 주 등 이 주로 편입 된 그룹 주 펀드 등 성장 형 펀드 가 차익 실현 우려 로 조정 양상 을 보일 것 으로 예상 된 데 따른 결과 로 해석 된다 . 실제 그동안 저 평가 소외 된 중 소형주 가 즐비 한 코스닥 시장 의 경우 지난 10 월 한 달 간 6 . 7 % 상승 하 며 코스피 보다 우월 한 성과 를 기록 , 최근 흐름 이 중소형 주 장세 로 흐르 고 있 음 을 방증 했 다 . 특히 대형주 대비 중 소형주 의 상승 탄력 이 상대 적 으로 강하 게 부각 되 면서 가치 형 과 배당 형 펀드 가 지수 대비 아웃 퍼 폼 하 는 성과 를 기록 할 수 있 었 다는 분석 이 다 . 중 소형주 비중 이 상대 적 으로 높 은 가치 및 배당 형 펀드 강세 에 따라 ' 동양 중소형 고배 당증 권 투자 신탁 1 ( 주식 ) 및 KB 밸류 포커스 증권 자 투자 신탁 ( 주식 ) 클래스 A 등 의 펀드 는 월간 수익 률 이 10 % 가 넘 는 성과 를 기록 하 는 등 최근 종목별 장세 에 큰 강점 을 보인 것 으로 나타났 다 . 신한 금융 투자 펀드 리서치 팀 이계웅 팀장 은 " 저 평가 매력 이 부각 되 는 중 소형주 와 저금리 기조 장기 화 로 배당주 매력 이 증가 해 가치 스타일 의 상승 모 멘 텀 이 높 아 지 고 있 다 " 고 분석 했 다 . 이 팀장 은 " 그러나 성장주 펀드 의 경우 외국인 매수세 와 기업 실적 개선 등 으로 강세 기조 는 유지 될 전망 이 지만 지수 급등 에 따른 차익 실현 증가 예상 으로 기대 수익 률 은 낮 아 질 것 " 이라고 예측 했 다 . 하나 대 투 증권 이미용 펀드 연구원 도 " 4 · 4 분기 경기 선행 지수 의 반 등 기대 와 주식 시장 의 상승 추세 강화 등 으로 성장 형 펀드 중심 의 전략 은 유효 하 지만 가격 부담 증가 와 배당 투자 매력 등 을 고려 할 때 배당 형 펀드 에 관심 을 가질 필요 가 있 다 " 고 조언 했 다 . / sykim @ fnnews . com 김시영 기자 ※ 저작권자 ⓒ 파이낸셜 뉴스 . 무단 전재 - 재 배포 금지 [ ☞ First - Class 경제 신문 파이낸셜 뉴스 구독 신청 하 기 ]