[ 머니 투데이 김태은 기자 ] [ 대신 證 , " 시기 적 으로 도 빠를 것 . . KB 자 사주 매각 부정 적 영향 적다 "] 대신 증권 은 은행 산업 재편 이 본격 화 되 는 과정 에서 KB 금융 지주 의 외환은행 인수 가능 성 이 높 아 졌 다면서 특히 하나 금융 지주 의 우리 금융 지주 합병 보다 시기 적 으로 더 빠르 고 주주 가치 제고 효과 가 더 높 을 것 이 라고 분석 했 다 . 최정욱 대신 증권 애널리스트 는 " 하나 금융 의 증자 로 인해 은행 산업 재편 에 대한 여러 가지 시나리오 와 기대 감 이 무성 하 지만 산업재 편의 진정 한 기대주 는 KB 금융 이 될 것 " 이 라며 이 같이 전망 했 다 . 최 애널리스트 는 " 하나 금융 의 증자 는 외환은행 보다 우리 금융 합병 을 위한 포석 으로 추정 되 고 이 는 KB 금융 의 외환은행 인수 가능 성 이 더욱 높 아 졌 다는 것 을 내포 한다 " 면서 " 내년 8 월 론스타 펀드 의 만기 가 도래 하 는 데 다 최근 론스타 가 외환은행 매각 의사 를 재 확인 했 다는 점 도 긍정 적 " 이라고 설명 했 다 . 그 는 " 2 분기 기준 KB 금융 의 신규 출자 여력 은 2 조 2000 억 원 이 며 9 월 단행 한 1 조 1000 억 원 의 증자 금액 과 현 주가 기준 약 2 조 8000 억 원 의 자사 주 금액 까지 감안 하 면 실질 적 인 출자 여력 은 5 조 1000 억 원 가량 으로 추정 된다 " 면서 " 향후 자 사주 매각 시 이중 레버리지 율 이 84 . 6 % 까지 하락 하 게 돼 자회사 출자 한도 가 없 어 질 경우 레버리지 를 확대 한다면 인수 합병 ( M & A ) 을 위해 약 7 조 원 의 자금 을 사용 할 수 있 다 " 고 분석 했 다 . 이 는 외환은행 뿐 아니 라 추가 적 으로 비 은행 강화 를 위한 증권사 와 보험 사 인수 도 가능 한 수준 이 라는 설명 이 다 . 최 애널리스트 는 " 하나 금융 의 경우 2 조 원 의 증자 를 실시 한다 해도 이중 레버리지 율 120 % 를 유지 하 기 위한 신규 출자 여력 은 약 2 조 6000 억 원 에 불과 해 현금 매수 가 불가피 한 외환은행 보다 는 주식 스와프 형태 등 의 대안 이 가능 한 우리 금융 인수 를 하나 금융 이 선호 할 수 밖에 없 다 " 고 지적 했 다 . 향후 은행 간 합병 시 예상 되 는 효과 에 대해서 는 KB 금융 과 외환은행 의 조합 이 하나 은행 과 우리 은행 보다 시기 적 으로 나 시너지 면 에서 더 우월 할 것 으로 전망 했 다 . 최 애널리스트 는 " KB 금융 과 외환은행 은 소매 금융 과 외환 시장 에서 의 독보 적 지위 가 합쳐 지 면 주주 가치 제고 효과 가 더 클 것 " 이 라며 " 시기 적 으로 도 우리 금융 의 지분 매각 에 여러 기관 이 관여 하 고 있 어 빠른 의사 결정 도출 이 어렵 고 인수 방식 도 오랜 시간 이 소요 될 것 으로 보여 하나 금융 과 우리 금융 의 합병 보다 빠르 게 이뤄질 것 " 이라고 내다봤 다 . 또한 " KB 금융 의 자사 주 매물 부담 은 오히려 M & A 모 멘 텀 으로 작용 할 공산 이 크 기 때문 에 이 에 따른 부정 적 영향 은 크 지 않 을 것 " 이라고 전망 했 다 . 모바일 로 보 는 머니 투데이 " 5200 누르 고 NATE / magic ⓝ/ ez - i " 김태은 기자 taien @ < 저작권자 ⓒ ' 돈 이 보이 는 리얼타임 뉴스 ' 머니 투데이 , 무단 전재 및 재 배포 금지 >