( 서울 = 연합 인포 맥스 ) 임승규 기자 = 24 일 국채 선물 시장 은 연일 사상 최고 치 를 돌파 하 고 있 는 국제 유가 에 의해 부각 된 인플레이션 재료 가 금리 인하 기대감 을 억누르 는 장세 가 이어질 것 으로 전망 됐 다 . 전일 국채 선물 6 월 물 은 전종우 금융 위원장 이 금리 인하 를 간접 적 으로 요청 하 고 최중경 기획 재정부 차관 이 이 를 ' 좋 은 의견 ' 이라고 표현 하 는 등 정책 성 호재 가 나왔 음 에 도 외국인 의 매도 세 를 이겨 내 지 못하 고 하락 하 는 모습 을 보였 다 . 글로벌 금융 시장 의 심리 가 호전 되 는 모습 이 뚜렷이 나타나 고 있 는 데 다 국제 유가 가 120 달러 를 돌파 하 는 등 금리 인하 에 비 우호 적 인 여건 이 조성 되 면서 조기 금리 인하 가능 성 을 부정 적 으로 보 는 시장 참가자 들 이 늘 고 있 다 . 코스피 지수 가 1 , 800 을 넘어서 는 등 되살아나 고 있 는 주식 시장 도 무시 할 수 없 는 변수 로 등장 했 다 . 선물 사 들 은 전일 에 이어 외국인 의 매매 방향 이 가격 에 직접 적 인 영향 을 미칠 것 으로 전망 하 면서 당분간 국내 기관 들 은 관망세 를 유지 할 것 으로 내다봤 다 . 이 들 은 월말 경기 지표 가 향후 시장 방향 성 을 결정 하 는 데 중요 한 가늠자 가 될 것 으로 예상 했 다 . 채권 딜러 들 은 국채 선물 이 108 . 30 대 에 안착 하 지 못하 고 다시 108 . 20 대 로 밀린 부분 에 부담 을 느낄 수 밖 에 없 다고 지적 했 다 . < 주요 선물 사 금일 국채 선물 6 월 물 예상 범위 > - 삼성 선물 : 108 . 15 ~ 108 . 45 - 우리 선물 : 108 . 10 ~ 108 . 50 - KB 선물 : 108 . 00 ~ 108 . 40 ▲ 삼성 선물 = 신용 경색 과 유가상승 으로 경기 하강 리스크 및 인플레 우려 가 동시 에 부각 되 고 있 다 . 내수 부양 을 위한 완화 적 통화 정책 은 기대 인플레 상승 에 따른 정책 효과 감소 가능 성 을 내재 하 고 있 다 . 출혈 과 혈압 상승 은 모두 가 위험 징조 라 보 면 된다 . 한은 이 정부 와 시장 으로부터 독립성 을 실현 할 수 있 을지 가 관건 이 다 . 인플레 상황 에서 의 금리 인하 는 금리 자산 의 실질 가격 측면 에서 손익 따져 봐야 한다 . 월 물 교체 시기 에 축소 된 시장 미결제 는 대부분 회복 됐 다 . 외국인 매수 후 속도 조절 양상 에서 향후 움직임 과 기관 관망 지속 여부 를 주시 할 필요 가 있 다 . ▲ 우리 선물 = 금융 위원장 이 전일 브리핑 에서 금리 를 낮추 는 것 이 바람직 하 다고 밝혔 음 에 도 불구 하 고 시장 은 별다른 반응 을 보이 지 않 았 다 . 새 정부 의 경제 정책 중점 이 물가 안정 보다 는 경제 성장 에 치우쳐 있 다는 점 을 이미 확인 한 점 과 물가 상승세 가 이어지 고 있 는 상황 에서 경기 둔화 의 진행 여부 를 지표 를 통해 확인 하 고자 하 는 점 이 시장 에 반영 된 결과 라 생각 된다 . 국채 선물 시장 은 108 . 50 레벨 의 저항 을 확인 한 이후 약 2 주간 20 틱 안쪽 에서 등락 을 반복 하 고 있 는 데 1 / 4 분기 GDP 성장률 에 대한 확인 을 앞두 고 있 는 만큼 금일 도 이 와 같 은 모습 과 크 게 다르 지 않 을 것 으로 생각 된다 . 비록 외국인 들 이 장중 비교 적 큰 규모 로 순 매수 와 순매도 를 반복 하 고 있 어 장중 가격 변동 이 확대 될 수 있 겠 으나 크 게 보 면 여전히 넓 지 않 은 박스 권 에서 의 움직임 을 이 어 가 고 있 는 만큼 경기 지표 확인 전 까지 는 이 와 같 은 시장 움직임 의 연장 을 고려 해야 할 것 으로 생각 된다 . ▲ KB 선물 = 국내 적 으로 , 재정부 관료 들 이 내수 부양 의지 를 피력 하 는 가운데 전일 금융 위원장 까지 나서 서 우호 적 인 멘 트 를 내놓 았 다 . 그렇지만 , 국내 경제 펀 더 멘 털 은 아직 경기 둔화 우려 가 현실 화 되 는 조짐 을 보이 지 않 고 있 다 . 1 분기 GDP 가 연 율 5 % 넘 는 성장 을 달성 한 것 으로 추정 되 고 3 월 광공업 생산 도 여전히 두 자릿수 증가 율 을 기록 하 는 가운데 4 월 수출 실적 역시 20 % 넘 는 증가 율 을 기록 할 것 으로 예상 되 고 있 다 . 최근 외국인 매수 로 시세 가 많이 올라왔 지만 미국 통화 정책 여건 의 변화 로 이 들 의 매매 방향 에 도 변화 가 있 을 가능 성 이 있 기 때문 에 일방 적 롱 마인드 는 지양 할 필요 가 있 다 . 국내 기준 금리 인하 전망 이 유력 하 지만 많이 반영 된 상태 이 고 수익 률 곡선 정상 화 이상 의 효과 를 나타내 기 어려울 가능 성 도 있 다 . sklim @ yna . co . kr ( 끝 ) < 저작권자 ( c ) 연합 인포 맥스 . 무단 전재 - 재 배포 금지 . >