비상 장주식 , 취득 원가 를 시장 가격 ( 공정 가치 ) 으로 인정 한다 
 벤처 캐피털 ( VC ) 등 이 투자 시 산정 한 기업 가치 가 벤처 기업 등 비 상장 기업 의 공정 가치 로 인정받 게 된다 . 최근 영업 실적 이나 경쟁 관계 등 의 정보 부족 으로 가치 평가 가 어려웠 던 스타트업 이나 혁신 기업 의 시장 가치 ( 가격 ) 산정 과 회계 반영 이 수월 해질 전망 이 다 . 
 금융 감독원 은 18 일 비상 장주식 취득 원가 를 공정 가치 평가 시 에 도 인정 하 기 로 하 는 내용 을 담 은 ' 비상 장주식 공정 가치 평가 관련 회계 심사 방안 ' 을 제시 했 다 . 
 새 국제회계기준 ( IFRS 9 ) 도입 에 따라 불명확 했 던 피 투자 기업 에 대한 감독 기준 이 확립 되 면서 VC 와 상장 기업 의 부담 도 크 게 완화 될 것 으로 보인다 . 
 지난해 시행 된 금융 자산 에 대한 새로운 국제회계기준 은 기업 이 보유 한 비상 장주식 등 모든 지분 은 시장 가격 에 준 한 공정 가치 로 평가 하 는 것 을 원칙 으로 하 고 있 다 . 
 스타트업 이나 혁신 기업 은 최근 영업 실적 이나 유사 비즈니스 모델 등 정보 부족 으로 공정 가치 측정 이 어려워 VC 등 투자 기업 이 회계 처리 에 어려움 이 있 다 . 
 이 에 금감원 은 회계 심사 시 초기 스타트업 이나 혁신 기업 의 비상 장주식 을 평가 할 때 는 원가 를 공정 가치 의 추정 치 로 인정 해 주 기 로 결정 했 다 . 
 금감원 은 평가 기법 의 적합 성 , 평가 과정 의 적정 성 등 을 심사 하 면서 투자 이후 실적 이 지속 악화 되 는 기업 은 공정 가치 평가 가 제대로 이뤄졌 는지 면밀히 살필 계획 이 다 . 
 성장 성 이 있 는 기업 임 에 도 산업 특성 상 초기 사업비 와 연구 개발비 투입 등 으로 인해 경영 성과 와 실적 을 나오 는 데 장기간 이 소요 되 는 경우 공정 가치 평가 시 기업 특성 과 사정 을 충분히 반영 키로 했 다 . 회계 심사 역시 마찬가지 다 . 
 금감원 은 재무제표 에서 이 와 관련 된 추정 차이 , 단순 오류 등 의 과실 은 수정 권고 를 내리 고 이 를 이행 하 면 경고 , 주의 등 계도 조치 로 사건 을 종결 하 기 로 했 다 . 
 물론 고의 조작 이나 합리 성 · 객관 성 이 떨어지 는 평가 는 엄중 조치 한다 . 횡령 이나 배임 , 불법 적 무자본 인수 · 합병 ( M & A ) , 비 정상 적 자금 거래 등 에 대해서 는 강력 대응 하 기 로 했 다 . 
 다만 공정 가치 대신 원가 로 평가 하 는 경우 그 판단 근거 와 검토 내역 을 공시 해야 한다 . 창업 이후 일정 기간 이 경과 해 공정 가치 측정 에 충분 할 만큼 의 정보 를 확보 할 수 있 는 기업 은 기존 대로 공정 가치 평가 기법 에 따라 가치 를 측정 한다 . 
 벤처 투자 업계 는 금감원 의 이번 조치 로 인해 유망 기업 의 공정 가치 평가 손실 부담 을 덜 수 있 게 됐 다 . 한 벤처 투자 업계 관계자 는 “ IFRS 9 시행 으로 인해 공정 가치 평가 가 투자 당시 정한 기업 가치 ( 밸류 에 이 션 ) 보다 크 게 낮 아 실적 이 과소평가 될 우려 가 있 었 다 ” 면서 “ 당장 의 회계 부담 을 덜 수 있 게 됐 다 ” 고 말 했 다 . 
 일각 에서 는 이번 감독 지침 이 오히려 벤처 시장 거품 을 키울 수 있 다는 우려 도 나온다 . 
 금융 투자 업계 관계자 는 “ 현재 도 비 상장 기업 의 고 평가 로 인해 기업 공개 직전 ( 프리 IPO ) 단계 만 돼도 공모 시장 이 감당 하 기 어려운 수준 이 됐 다 ” 면서 “ 이번 감독 지침 으로 인해 사실 상 비 상장 투자 시장 의 거품 을 방관 하 는 꼴 이 될 수 있 다 ” 고 우려 했 다 .