펀드 총 설정 액 규모 가 240 조 원 안팎 을 유지 하 고 있 는 가운데 펀드 시장 양극 화 가 갈수록 심화 되 고 있 는 것 으로 나타났 다 . 특히 이런 양극 화 현상 은 펀드 의 장기 투자 를 막 고 ‘ 수익 률 ’ 로 만 펀드 를 평가 하 는 등 시장 을 크 게 왜곡 시키 고 있 다는 지적 이 다 . 17 일 자산운용 협회 및 업계 에 따르 면 최근 2 ∼ 3 년 사이 신상품 출시 가 봇물 을 이루 고 있 는 가운데 100 억 미만 의 소형 펀드 수 는 점점 늘어나 고 있 다 . 또 500 억 원 이상 의 대형 펀드 역시 증가 추세 이 며 특히 1000 억 원 이상 펀드 증가세 는 더욱 뚜렷 하 다 . 일례 로 2005 년 당시 ( 5 월 16 일 기준 ) 100 억 미만 펀드 의 갯 수 는 3840 개 . 하지만 2006 년 에 는 4305 개 로 크 게 늘어난 뒤 현재 는 4870 개 를 기록 하 고 있 다 . 반면 같 은 기간 100 억 원 이상 펀드 는 △ 2005 년 9316 개 △ 2006 년 1 만 839 개 △ 1 만 2052 개 등 으로 증가 했 다 . 특히 1000 억 원 이상 대형 펀드 도 이 기간 372 개 에서 394 개 , 다시 449 개 로 해 가 갈수록 늘 어 설정 액 에 따라 시장 차별 화 가 뚜렷 해 지 고 있 는 모습 이 다 . 한 대 형 증권사 상품 기획 팀 관계자 는 “ 판매사 가 펀드 판매 여부 를 결정 할 때 는 운용 사 의 인지 도 및 시스템 , 과거 유사 상품 의 운용 성 과 , 해당 매니저 의 자질 등 을 종합 적 으로 체크 한다 ” 면서 “ 기존 상품 의 경우 에 는 수익 률 점검 등 을 통해 주력 판매 상품 리스트 에 올려 마케팅 을 강화 하 고 있 다 ” 고 전했 다 . 또 이 관계자 는 “ 판매 후 운용 성과 가 저조 하 거나 잘 팔리 지 않 아 도태 된 상품 이 다시 뜨 는 경우 도 있 지만 상당수 는 제자리 에 머무 는 경우 가 많 다 ” 고 말 했 다 . 운용 사별 , 펀드 별 양극 화 현상 도 뚜렷 해 지 고 있 다 . 협회 에 따르 면 2006 년 5 월 15 일 대비 올 5 월 15 일 현재 미래 에 셋 자산 운용 의 설정 액 증가 는 무려 14 조 340 억 원 ( 미래 에 셋 투신 합병 포함 ) 으로 같 은 기간 설정 액 증가 상위 2 ∼ 5 위 업체 를 더한 것 보다 도 많 았 다 . 2 위 는 삼성 투신 운용 으로 4 조 4570 억 원 , 3 위 맥쿼리 IMM 자산 운용 3 조 1300 억 원 , 4 위 미래 에 셋 맵 스 자산운용 2 조 5460 억 원 , 5 위 SH 자산 운용 2 조 3970 억 원 등 이 각각 차지 했 다 . 하지만 이 기간 랜드마크 자산운용 은 4 조 2210 억 원 이 빠져나갔 고 한국 투신 운용 과 대한 투신 운용 도 각각 3 조 7240 억 원 과 2 조 4610 억 원 이 감소 했 다 . 또 CJ 자산 운용 , 마이 다스 에 셋 자산 운용 등 도 1000 억 원 이상 씩 빠져나갔 다 . 지난해 말 부터 큰 인기 를 누리 고 있 는 해외 펀드 의 경우 ‘ 맥쿼리 IMM 글로벌 리츠 재 간접 클래스 A ’ 와 ‘ 프랭클린 템플턴 재팬 주식 형자 ( A ) ’ 등 이 1 년 새 6000 억 ∼ 7000 억 원 가량 새로 들어온 반면 ‘ PCA 뉴 실크 로드 재 간접 I - 1 ’ 과 ‘ 삼성 Global Best 재 간접 1 ’ 등 은 1300 억 ∼ 1400 억 원 정도 환매 됐 다 . 한 운용 사 마케팅 팀장 은 “ 수익 률 이 좋 아 지 거나 시장 유행 이 바뀌 면 상황 에 맞 게 기존 펀드 의 마케팅 을 강화 하 고 또 여건 에 따라 펀드 를 내놓 고 있 지만 투자자 들 이 단기 투자 를 선호 하 고 시장 의 변화 속도 가 빠르 다 보 니 소외 되 는 펀드 는 늘 나올 수 밖 에 없 다 ” 며 “ 그렇 다고 해지 도 어려워 그냥 가지 고 가 야 한다 ” 고 말 했 다 . 메리 츠 증권 박현철 펀드 애널리스트 는 “ 펀드 의 다양 화 는 투자자 들 에게 선택 폭 을 넓혀줄 수 있 는 장점 이 있 지만 갈수록 시장 이 양극 화 되 고 있 는 것 은 수익 률 하락 → 판매 저조 → 설정 액 감소 → 운용 성과 저조 → 수익 률 하락 등 이 반복 돼 투자자 의 자산 배분 측면 에서 악영향 을 끼칠 수 있 다 ” 고 분석 했 다 . / bada @ fnnews . com 김승호 기자 ※ 저작권자 ⓒ 파이낸셜 뉴스 . 무단 전재 - 재 배포 금지