[ 머니 투데이 강기준 기자 ] 제롬 파월 연준 의장 . / AFPBBNews = 뉴스 1 미국 중앙은행 인 연방 준비 제도 ( Fed · 연준 ) 가 신종 코로나 바이러스 ( 코로나 19 ) 로 인한 경제 회복 을 위해 채권 금리 를 고정 하 는 ‘ 금리 상한제 ( yield caps ) ’ 도입 검토 에 들어갔 다고 7 일 ( 현지 시간 ) 월스트리트 저널 ( WSJ ) 이 보도 했 다 . 금리 상한 제 란 채권 금리 의 상한선 을 정하 고 , 이 를 넘어갈 때 마다 연준 이 무제한 으로 채권 을 사들여 금리 를 고정 시키 는 것 을 말 한다 . 보통 정부 가 자금 조달 을 위해 채권 을 발행 하 면 금리 가 치솟 게 되 는 만큼 상한선 이 도입 되 면 경기 부양책 을 적극 적 으로 실행 하 는 데 부담 이 없 어 진다 . 미국 의 금리 상한 제 는 2 차 세계 대전 전후 인 1942 ~ 1951 년 이 마지막 으로 약 70 여 년 간 한 번 도 도입 된 적 이 없 다 . 이미 연준 은 지난 4 월 연방 공개 시장 위원회 ( FOMC ) 에서 경기 침체 를 타개 하 기 위해 금리 상한 제 를 도입 해야 하 는지 언급 했었 는데 , 이번 에 는 연준 이 본격 적 으로 도입 을 위한 사례 연구 에 들어갔 다 . WSJ 에 따르 면 연준 은 지난 3 월 호주 중앙은행 ( RBA ) 이 3 년 만기 국채 금리 상한선 을 연 0 . 25 % 로 정해 놓 고 이 를 달성 한 사례 를 들여다보 고 있 다 . 일본 중앙은행 역시 이미 2016 년 9 월 부터 10 년 물 국채 금리 를 제로 수준 으로 정해 놓 고 있 기 도 하 다 . WSJ 는 연준 이 제로 금리 를 최소 3 년 간 유지 한다고 결론 지 을 경우 2023 년 6 월 이전 에 만기 가 돌아오 는 모든 종류 의 국채 에 상한선 을 둘 것 이 라고 전했 다 . WSJ 는 이미 미국 의 기준 금리 가 제로 금리 수준 인데 연준 이 마이너스 금리 를 고려 하 지 않 는 만큼 금리 상한제 가 현실 적 인 대안 이 되 고 있 다고 했 다 . 연준 은 최근 채권 매입 규모 를 줄이 고 있 는데 이 는 자칫 시장 에 무제 한 양 적 완화 ( QE ) 약속 이 깨 진다는 인상 을 줄 수 있 다 . 그래서 연준 은 미래 통화 정책 을 예고 하 는 포워드 가 이 던스 로 대응 하 는 것 보다 더 강력 한 금리 상한 제 로 시장 에 초저 금리 를 유지 하 겠 다는 강한 신호 를 줄 수 있 다 . 다만 아직 까지 시장 이 연준 이 단기간 내 에 금리 를 올릴 것 으로 기대 하 지 않 는 만큼 오 는 9 ~ 10 일 열리 는 연방 공개 시장 위원회 ( FOMC ) 에서 는 금리 상한제 가 논의 되 진 않 을 것 으로 보인다 . WSJ 는 이번 FOMC 에서 는 연준 관리 들 이 자산 매입 계획 을 좀 더 분명히 할 것 으로 봤 다 . 시장 에서 는 연준 의 금리 상한 제 도입 발표 가 올 하반기 가 될 것 이 라고 예상 한다 . 뱅크 오브 아메리카 ( BoA ) 의 마크 카바 나 금리 전략가 는 “ 경제 재개 로 인한 반 등 효과 가 지나가 고 , 경제 회복 속도 가 더뎌 지 는 시점 에 발표 될 것 ” 이 라면서 오 는 9 월 을 그 시점 으로 잡 았 다 . TD 시큐리티 의 프리야 미스라 글로벌 금리 전략가 는 “ 연준 이 금리 상한 제 를 연말 도입 할 것 으로 본다 ” 고 했 고 , 닛코 애 셋 매니지먼트 의 존 베일 글로벌 전략가 는 “ 금리 상한 제 는 마이너스 금리 를 도입 했 을 때 보다 금융 시스템 등 에 손상 을 주 지 않 으면서 무제한 적 인 무기 를 가질 수 있 음 을 의미 한다 ” 고 말 했 다 . 일각 에서 는 연준 이 1951 년 금리 상한 제 를 종료 한 뒤 채권 금리 가 치솟 을 점 을 근거 로 시행 은 쉽 지만 출구 전략 설정 에 어려움 을 겪 을 수 있 다고 경고 하 기 도 한다 . 강기준 기자 standard @ mt . co . kr ▶ 줄리아 투자 노트 ▶ 조 변호사 의 가정상담소 ▶ 머니 투데이 구독 하 기 < 저작권자 ⓒ ' 돈 이 보이 는 리얼타임 뉴스 ' 머니 투데이 , 무단 전재 및 재 배포 금지 >