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 [ 종목 현미경 ] BS 금융 지주 _ 상장주 식수 대비 거래량 은 0 . 59 % 로 적정 수준 
 . .. 기인 하 며 , 분기 기준 으로 가장 많 은 순이익 . .." ( 이 ) 라며 투자 의견 BUY ( 유지 ) 에 목 표주 가 : 18 , 500 원 을 제시 했 고 , 우리 증권 의 최진석 , 박빛나 에 널 리스트 가 " 성장 과 실 적 가시성 겸비 , 동사 에 대한 투자 매력 은 올해 대출 성 장률 은 은행 권 최고 인 11 %( 1 분기 3 . 5 % q - q ) 를 기록 할 것 으로 보이 며 , 1 Q NIM 역시 일회성 요인 을 제외 한 4 분기 수준 이상 인 3 . 1 % 수준 으로 예상 되 고 , 건설 및 부동산 PF 익스포저 가 적 어 대손 비용 률 이 총 여신 대비 50 bp ( 월 100 억 원 . .. 
 [ 투데이 리포트 ] BS 금융 지주 , " 양 적 질 적 으로 최고 . .." 매수 ( 유지 ) _ 한국 
 . .. QoQ ) 을 중심 으로 전 분기 대비 4 . 3 % 성장 하 였 는데 , 이 는 전년 동기 1 . 2 % 성장 한 것 과 비교 할 때 큰 폭 의 증가세 로 유니버스 은행 중 가장 높 은 수준 " 라고 분석 했 다 . 또한 한국 증권 은 " 동사 의 PF 여신 의 총 대출 비 비중 ( 3 . 9 %) 은 은행 권 중 가장 낮 으며 , 지역 부동산 경기 가 양호 하 여 자산 건전 성 ( 연체 율 1 . 0 %, 고정 이 하 여 신 비율 2 . 7 %) 도 안정 적 으로 유지 되 고 있 어 크 게 우려 할 필요 는 없 는 것 으로 판단 된다 " 라고 밝혔 다 . 한편 " 동사 는 자산 건전 성 의 안정 과 높 은 대출 . .. 
 " 저 평가 아닌 de - rating . .."_ 이 트레이드 증권 ( 중립 ) 
 . .. management 개선 은 요원 해 보이 며 , 현 시점 에서 가파른 이자 수익 증가 도 기대 하 기 힘들 다 " 라고 밝혔 다 . 또한 "' 10 년 구조 조정 효과 에 따른 대손 비용 의 일시 적 감소 및 금리 상승효과 에 따른 NIM 반 등 으로 인해 ' 11 년 1 분기 은행 권 실적 은 금융 위기 이후 최대 수준 을 기록 할 것 으로 예상 된다 " 라고 설명 했 고 , " 연말 연초 를 기점 으로 전략 적 인 선 매수 전략 은 유효 하나 주 가 강세 이후 에 는 추격 매수 보다 는 고점 매도 전략 이 타당 해 보인다 " 라고 전망 했 다 . 그 중 에서 " 기업 은행 은 . .. 
 [ 투데이 리포트 ] 하나 금융 지주 , " 인수 합병 관련 불 확 . .." BUY ( 유지 ) _ 우리 
 . .. 현 주가 는 이번 에 제시 된 목표 가 대비 39 . 6 % 의 저 평가 요인 이 존재 한다는 해석 이 제시 되 고 있 다 . ◆ Report briefing 우리 증권 은 하나 금융 지주 ( 086790 ) 에 대해 " 동사 는 3 분기 말 BPS 대비 PBR 0 . 66 배 수준 으로 은행 권 에서 PBR 이 가장 낮 은 상태 . 향후 인수 대상 및 인수 자금 마련 방안 등 이 확정 될 경우 Valuation 을 재 조정 할 계획 " 라고 분석 했 다 . 또한 우리 증권 은 " 아직 은 우리 금융 민영화 참여 와 외환은행 론스타 지분 인수 가능 성 을 둘 다 . .. 
 [ 종목 현미경 ] 한솔제지 _ 장 단기 성장 추세 뚜렷 한 모습 
 . .. 16 , 600 원 이 다 . 현재 주가 는 10 , 600 원 으로 6 , 000 원 ( 57 %) 까지 추가 상승 여력 이 존재 한다 . 증권사 별 로 보 면 신한 금융 투자 증권 의 이선경 에 널 리스트 가 " 이론 적 인 기준 에서 의 손실 및 현금 유출 제한 적 , 실제 대주주 로서 의 도의 적 인 책임 과 은행 권 과 의 거래 관계 등 을 감안 하 면 이론 적 인 손실 규모 는 실제 와 차이 가 있 다 . 그러나 이론 적 인 손실 금액 이 미미 하 다는 것 은 워크아웃 신청 후 향후 협상 과정 에서 한솔 그룹 의 협상력 에 유리 한 조건 이 될 수 있 다 . .." ( 이 ) 라며 투자 의견 매수 에 . .. 
 [ 투데이 리포트 ] 하나 금융 지주 , " 충당 금 추가 부담 . .." 매수 _ KB 
 . .. 790 ) 에 대해 " 기업 구조 조정 과 금융 감독원 적립 기준 강화 에 따른 충당 금 추가 부담 을 컨 센서스 가 반영 하 지 못한 점 을 감안 하 면 , 컨 센서스 에서 크 게 벗어나 지 않 은 수준 으로 평가 된다 " 라고 분석 했 다 . 또한 KB 증권 은 " CD 금리 하락 에 따라서 은행 권 전반 적 으로 2 분기 NIM 이 전 분기 대비 5 bp ~ 10 bp 하락 할 것 으로 예상 되 는 상황 에서 , 동사 NIM 은 상대 적 으로 매우 견조 했 던 것 으로 평가 된다 . 효율 적 인 대출 금리 re - pricing 정책 및 연체 이 자 회수 노력 의 결과 로 해석 된다 " 라고 . .. 
 [ 투데이 리포트 ] 신한 지주 , " IFRS 도입 에 따 . .." 매수 ( 유지 ) _ SK 
 . .. SK 증권 은 " 당초 우려 와 는 달리 2 Q 10 순이자 마진 은 1 Q 10 대비 3 ~ 5 bp 내외 의 감소 에 그칠 전망 이 고 이 에 따라 이자 이익 은 1 Q 10 수준 과 크 게 차이 나 지 않 을 전망 " 라고 밝혔 다 . 한편 " 동사 에 대해 우려감 으로 작용 하 였 던 은행 권 M & A 이슈 에 대해서 는 현재 KB , 금융 어윤대 회장 이 2 년 간 M & A 에 참여 하 지 않 겠 다고 밝힘 에 따라 , 시가총액 기준 으로 2 위 권 은 유지 할 것 으로 예상 된다 . 따라서 향후 은행 권 내 M & A 가 발생 하 더라도 , 동사 에 대한 주가 프리미엄 은 . .. 
 [ 투데이 리포트 ] 하나 금융 지주 , " FY 10 동안 10 . .." 매수 ( 유지 ) _ LIG 
 . .. 현 주가 는 크 게 저 평가 되 었 다 . 더욱이 은행 산업 재편 참여 에 따른 external growth 기회 감안 시 업종 내 Top Picks 를 유지 한다 " 라고 분석 했 다 . 또한 LIG 증권 은 " 건설 관련 여신 비중 은 물론 부동산 PF 여신 도 은행 권 내 에서 가장 작 기 때문 에 기업 구조 조정 단 행시 충당 금 부담 은 크 지 않 고 , 경상 적 충당 금도 안정 화 되 고 있 는 것 으로 예상 된다 " 라고 밝혔 다 . 한편 " 우리 금융 민영화 의 일정 발표 를 앞두 고 여전히 하나 금융 과 의 합병 형태 의 민영화 가 유력 하 다고 예상 된다 " 라고 . .. 
 [ 투데이 리포트 ] 전북은행 , " 최고 의 마진 에 더 해 . .." 매수 _ 하나 대 투 
 . .. ◆ Report briefing 하나 대 투 증권 은 전북은행 ( 006350 ) 에 대해 " 자본 시장 부분 강화 및 대출 자산 성장 정책 을 펴 고 있 으며 , 당분간 은 성장 효과 가 지속 나타날 전망 이 며 , 항상 10 % 이하 에서 맴돌 던 ROE 도 이제 는 은행 권 수위 로 올라선 13 % 대 를 유지 할 전망 이 다 " 라고 분석 했 다 . 또한 하나 대 투 증권 은 " 2 분기 호실 적 배경 은 NIM 이 꾸준히 상승 하 면서 3 . 5 % 대 높 아 져 , 은행 중 가장 높 은 NIM 을 유지 하 고 있 는 점 이 었 지만 여기 에 대출 성장 이 가세 하 고 있 어 . .. 
 [ 전략가 의 눈 ] 수급 주도력 쥐 고 있 는 외국인 행보 가 중요 
 . .. 이 들 의 경우 상대 적 으로 덩치 가 큰 국가 들 이 라 은행 의 손실 을 자체 적 으로 흡수 할 여력 이 있 는 국가 들 이여 시스템 리스크 가능 성 은 크 지 않 다고 말 했 다 . 결론 적 으로 이번 유럽 재정 위기 는 중간중간 계속 잡음 은 들려 오 겠 지만 , 유럽 은행 권 의 스트레스 테스트 이슈 는 자잘 한 변동성 확대 이슈 는 될 수 있 으나 하방 을 위협 하 는 요소 는 아니 라고 판단 했 다 우리 투자 증권 은 주식 시장 이 추가 적 인 상승세 를 이 어 나가 기 위해서 는 유럽 발 신용 리스크 완화 외 에 도 경기 모 멘 텀 강화 또는 회복세 유지 라는 . ..