( 서울 = 연합 인포 맥스 ) 오진우 기자 = 한국 금융 연구원 이 7 일 일본 정부 의 외환 시장 개입 으로 도 최근 의 엔고 추세 가 바뀌 지 않 을 것 으로 전망 했 다 . 박성욱 금융 연 연구 위원 은 ' 최근 엔 화 절 상 의 배경 과 시사점 ' 보고서 에서 " 엔 화 절상 이 지속 하 면서 일본 정부 의 외환 시장 개입 가능 성 이 제기 되 고 있 다 " 면서 도 " 주요 국과 의 공동 개입 이 어려운 상황 에서 개입 으로 환율 추세 를 바꾸 는 데 는 한계 가 있 을 것 " 이라고 예상 했 다 . 그 는 " 일본 정부 의 강 도 높 은 개입 이 있 었 던 지난 2003 ~ 2004 년 에 도 달러 - 엔 환율 은 하락 속도 를 늦추 기 는 했 지만 , 하락 추세 를 되돌리 지 는 못했 다 " 고 설명 했 다 . 그 는 또 " 경상 수지 흑 자국 의 환율 정책 은 글로벌 불 균형 축소 에 기여 해야 한다는 주요 20 개국 ( G 20 ) 의 입장 으로 주요 국 의 공동 개입 도 어려운 상황 이 다 " 고 추정 했 다 . 박 연구 위원 은 최근 엔 화 강세 의 직접 적 인 배경 으로 미국 의 경기 둔화 우려 에 따른 안전 자산 선호 현상 과 미 - 일간 금리 차 의 축소 를 꼽 았 다 . 그 는 " 미국 의 2 . 4 분기 국내 총생산 ( GDP ) 증가 율 이 1 . 6 % 에 그치 는 등 미 경기 둔화 우려 가 커지 면서 안전 자산 으로 부각 되 고 있 는 엔 화 에 대한 수요 가 확대 됐 다 " 면서 " 시카고 선물 거래소 에서 엔 화 순 매입 포지션 도 지난 5 월 말 104 조 엔 에서 8 월 17 일 634 조 엔 까지 급증 했 다 " 고 설명 했 다 . 그 는 " 안전 자산 선호 를 측정 할 수 있 는 변동성 지수 ( VIX ) 와 달러 - 엔 의 상관 관계사 지난 2007 년 이후 부터 뚜렷 한 음 ( -) 의 관계 를 나타내 고 있 다 " 고 분석 했 다 . 그 는 " 미 - 일간 금리 차 가 축소 되 면서 미국 의 국채 매입 수요 가 감소 한 점 도 엔 화 강세 를 촉진 하 고 있 다 " 며 " 장기 적 관점 에서 도 일본 의 디플레이션 이 지속 되 며 일본 과 미국 간 상대 물가 가 하락 하 고 있 는 것 도 달러 - 엔 하락 요인 이 다 " 고 덧붙였 다 . jwoh @ yna . co . kr ( 끝 ) < 저작권자 ( C ) 연합 인포 맥스 뉴스 . 무단 전재 - 재 배포 금지 . >