“ 2015 년 1 분기 에 섬유 · 의복 주 들 이 좀 주춤 했 지만 2 분기 엔 상황 이 나아질 것 으로 봅니다 . 3 월 부터 ‘ 매수 ( BUY ) ’ 의견 을 본격 적 으로 내 고 있 습니다 . ” 조선일보 와 에프 앤 가이드 가 2014 년 섬유 · 의복 부문 베스트 애널리스트 로 선정 한 나 은 채 한국 투자 증권 연구원 ( 사진 ) 은 2015 년 2 분기 에 가장 선호 하 는 주식 으로 영원 무역 과 휠라 코리아 를 추천 했 다 . 2015 년 1 분기 에 주가 가 많이 떨어진 만큼 2 분기 엔 주가 차익 을 볼 수 있 을 것 이 라고 전망 했 다 . 두 종목 을 둘러싼 사업 환경 도 나쁘 지 않 다고 설명 했 다 . 나 연구원 은 “ 영원 무역 과 휠라 코리아 는 국내 보단 해외 시장 을 상대 로 사업 을 하 고 , 진입 장벽 이 높 은 스포츠 의류 관련 주라 2015 년 2 분기 최선 호주 로 꼽 았 다 ” 며 “ 당분간 해외 OEM 업체 에 주목 하 라고 권하 고 싶 다 ” 고 말 했 다 . 국내 패션 업체 에 대해서 는 “ 주가 가 많이 떨어졌 고 영업 이익 이 더 떨어질 것 으로 보이 진 않 지만 소비 심리 가 회복 되 는 것 을 좀 확인 해야 할 것 같 다 ” 고 말 했 다 . － 2015 년 1 분기 에 는 섬유 · 의복 관련 주 를 사 겠 다는 얘기 를 많이 못 들 었 다 . “ 분위기 가 별로 안 좋 았 다 . 2014 년 하반기 에 워낙 위탁 생산 ( OEM ) 관련 주가 가 많이 올랐었 기 때문 에 올 들 어서 막연 한 불안감 이 있 었 다 . 너무 올랐 다는 것 이 다 . 작년 에 주가 수익 배율 ( PER ) 이 16 배 정도 올랐 으니까 오르 긴 많이 올랐 다 . 그런데 1 분기 가 또 전통 적 으로 OEM 사업 부분 의 비수기 다 . 여기 에 작년 에 실적 이 좋 았 던 것 까지 겹치 면서 다 들 좀 부담 스러워했 다 . ”－ 2015 년 2 분기 도 안 좋 은 상황 이 이어질까 ? “ 아니 다 . 2 분기 는 상황 이 괜찮 을 것 같 다 . 그럴 수 밖 에 없 는 것 이 2015 년 1 분기 에 주가 가 워낙 많이 떨어졌 다 . 주가 수익 배율 ( PER ) 이 12 배 까지 내려왔 다 . 게다가 1 분기 실적 을 체크 해 보 니 해외 사업 하 는 회사 들 의 분위기 는 괜찮 은 걸로 확인 됐 다 . 우리 나라 내수 시장 을 공략 하 는 패션 업체 상황 도 나쁘 진 않 았 다 . 그래서 3 월 부터 는 ‘ 사자 ’ 는 쪽 으로 얘기 를 많이 하 고 다니 고 있 다 . 주가 회복 의 실마리 는 잡 은 것 같 다 . ”－ 어떤 점 때문 에 좋 을 걸로 보 나 ? “ 일단 연간 기준 으로 업체 들 의 실적 자체 는 오를 것 같 다 . 작년 에 좋 았 던 의류 OEM 업체 들 도 생각 했 던 것 보다 는 실적 이 괜찮 을 것 으로 본다 . 환율 상황 도 나쁘 지 않 다 . 미 달러화 대비 원화 환율 이 현재 수준 ( 1080 ~ 1090 원 ) 만 유지 해줘도 작년 보다 매출 이 7 % 정도 오르 는 효과 를 가져오 는 걸로 계산 됐 다 . 게다가 국내 OEM 업체 들 의 경쟁 상대 인 대만 OEM 회사 들 의 주가 가 상대 적 으로 비싸 졌 다 . 우리 OEM 업체 들 의 주가 가 쉬 어 가 는 동안 대만 OEM 회사 들 의 주가 가 많이 올랐 다 . 대만 업체 들 의 주가 수익 배율 ( PER ) 이 26 배 , 27 배 인데 우리 나라 영원 무역 은 아직 15 배 다 . ”－ 최고 선호 주 는 ? 영원 무역 ( 111770 ) 과 휠라 코리아 다 . 공동 적 으로 스포츠 의류 를 취급 한다 . 영원 무역 은 OEM 업체 고 , 휠라 코리아 는 브랜드 회사 다 . 스포츠 의류 회사 를 보 는 이유 는 진입 장벽 이 있 는 분야 기 때문 이 다 . 앞 으로 시장 자체 가 커질 것 으로 보이 기 도 하 고 , 소비자 들 의 로열티 가 높 은 편 이 라는 점 도 감안 했 다 . 음식료 기업 중 에 역사 가 100 년 인 기업 이 많 다고 하 는데 , 따지 고 보 면 스포츠 의류 기업 중 에서 100 년 이상 된 브랜드 를 가진 회사 가 많 다 . 특히 영원 무역 은 생산 원가 경쟁력 이 글로벌 업체 대비 뛰어난 편 이 다 . 그간 설비 증설 에 나선 것 도 효과 를 낼 시점 으로 보인다 . 휠라 코리아 는 아쿠 쉬 네트 상장 효과 를 슬슬 볼 것 으로 보인다 . 아 쿠쉬 네트 가 상장 하 면 그 시 총 이 2 조 6000 억 원 정도 일 것 으로 예상 된다 . ”－ 다른 OEM 업체 한 세 실업 얘기 가 빠졌 다 . “ 한 세 실업 을 나쁘 게 보 는 건 아니 다 . OEM 자체 를 좋 게 본다 . 하지만 영원 무역 의 진입 장벽 이 조금 더 있 다고 봐서 영원 무역 을 최고 선호 로 추천 했 다 . 한 세 실업 은 주로 니트 의류 나 캐주얼 의류 를 하 니까 , 스포츠 의류 보다 는 진입 장벽 이 낮 다 . ”－ 국내 내수 패션 업체 들 은 어떤가 ? “ 영업 이익 이 떨어지 는 건 이제 끝난 것 같 지만 좋 아 지 는 부분 에 대해선 확인 이 필요 한 시기 다 . 내수 패션 업체 보단 상대 적 으로 해외 시장 을 상대 로 한 회사 를 더 선호 한다 . 내수 패션 업체 들 은 국내 소비 분위기 가 좋 아 져야 회복 될 것 같 다 . ” [ 연지 연 기자 actress @ chosunbiz . com ] [ 조선 비즈 바로 가 기 ] [ 위클리 비즈 ] [ 페이스북 ] [ 카카오스토리 ] chosunbiz . com