증시 향방 을 가늠 할 가장 중요 한 변수 로 는 1 분기 실적 이 꼽힌다 . 최근 들 어 경기 선행 지수 가 하락세 로 돌아섰 고 , 12 개월 예상 주가 수익 비율 ( PER ) 이 10 배 이하 로 떨어져 선뜻 ‘ 낙관 론 ’ 에 힘 이 실리 지 못하 고 있 다 . 특히 지난해 4 분기 실적 이 애초 예상 치 를 크 게 밑돌 았 기 때문 에 , 증시 엔 조심 스런 분위기 가 역력 하 다 .