골프 존 이 지주회사 체제 로 전환 해 지난 3 일 부터 주식 거래 를 재개 했 다 . 시가총액 이 분할 전 에 비해 오히려 줄 었 다 . 가맹점 주 들 사이 에서 는 ' 갑 의 횡포 ' 로 비난 여론 이 높 다 . 사진 은 골프 존 전국 가맹점 주 들 이 지난달 23 일 오후 서울 강남구 청담동 골프 존 서울 사옥 앞 에서 " 골프 존 매 장주 생존 권 촉구 집회 " 를 열 고 있 는 모습 . 매 장주 들 은 당시 " 거품 낀 기계 납품가 , 코스 유료 화 정책 , 1 ~ 2 년 마다 발생 하 는 신규 시설 투자 비용 떠넘기 기 등 행태 로 골프 존 이 점주 들 을 상대 로 폭리 를 취하 고 있 다 " 며 " 중산 층 , 자영업 자 몰락 을 부추기 는 골프 존 의 횡포 를 막 아 달 라 " 고 호소 했 다 . 2015 . 3 . 23 / 뉴스 1 © News 1 정회 성 기자 분할 상장 이틀 째 , 분할 이전 대비 시 총 2600 억 줄 어 . . 기관 ' 팔자 '( 서울 = 뉴스 1 ) 박희진 기자 = 골프 존 이 기업 가치 증대 를 위해 ' 지주회사 체제 ' 대열 에 가세 했 지만 시가총액 은 오히려 줄어들 었 다 . 분할 후 2600 억 원 가량 의 시 가 총액 이 증발 한 것 . 특히 증시 의 ' 큰손 ' 으로 통하 는 기관 투자자 가 매도 를 주도 하 고 있 어 기존 개인 투자자 들 이 울상 을 짓 고 있 다 . 6 일 한국 거래소 에 따르 면 지주회사 체제 로 전환 하 기 위해 인 적 분할 을 마치 고 지난 3 일 거래 를 재개 한 골프 존 과 골프 존 유원 홀딩스 의 합산 시가총액 은 현재 약 8380 억 원 으로 분할 이전 인 1 조 1017 억 원 에 비해 20 % 넘 게 감소 했 다 . 전체 시가총액 이 분할 이전 에 비해 약 2600 억 원 가량 줄어든 셈 이 다 . 스크린골프 업체 로 유명 한 골프 존 은 지주회사 체제 로 전환 하 기 로 결정 하 고 지주회사 골프 존 유원 홀딩스 와 사업 회사 인 골프 존 으로 분할 해 코스닥 시장 에 새롭 게 상장 했 다 . 지주 회사 인 골프 존 유원 홀딩스 와 사업 회사 인 골프 존 의 분할 비율 은 0 . 83 : 0 . 17 로 사업 회사 보다 지주회사 에 분할 비율 이 더 높 게 책정 됐 다 . 지주회사 가 된 존속 회사 골프 존 유원 홀딩스 는 지난 3 일 거래 재개 첫날 하한가 로 직행 했 다 . 이날 반 등 에 성공 해 현재 3 % 대 상승 률 을 보이 며 반 등 을 타진 하 고 있 다 . 반면 , 사업 회사 인 골프 존 은 지난 3 일 상한가 를 기록 했 고 거래 이틀 째 인 이날 도 상한가 행진 을 이 어 가 고 있 다 . 골프 존 은 이틀 연속 상한가 행진 을 기록 하 고 있 지만 전체 합산 기업 가치 는 줄 어 들 어 기존 투자자 들 의 경우 , 손실 을 고스란히 떠안 고 있 는 실정 이 다 . 보통 지주회사 체제 로 전환 하 면 기업 가치 가 재 평가 받 는 계기 가 되 면서 기업 가치 가 늘어나 는 효과 가 있 다 . 하지만 골프 존 의 경우 , 시가총액 이 오히려 줄어든 것 . 기관 이 매도 세 를 주도 하 고 있 다 . 지난 3 일 첫 상장 된 날 , 골프 존 유원 홀딩스 는 기관 투자자 들 이 302 억 원 순매도 했 다 . 투신 권 에서 215 억 원 을 털 어 내 며 매도 행렬 을 주도 했 다 . 반면 , 개인 투자자 는 316 억 원 순 매수 했 다 . 외국인 은 19 억 원 순매도 했 다 . 골프 존 에 대해서 는 기관 투자자 는 1 억 1934 만 원 순매도 , 개인 은 1 억 7736 만 원 순 매수 였 다 . 대신 증권 은 사업 회사 골프 존 의 경우 , 스크린골프 중심 의 회사 로 850 억 원 의 순이익 이 기대 되 고 배당 성향 도 높 을 것 으로 예상 돼 주가 수익 비율 ( PER ) 12 배 를 적용 해 기업 가치 가 1 조 원 가량 으로 예상 했 다 . 지주회사 는 주 가 순 자산 비율 ( PBR ) 1 배 를 적용 해 4300 억 원 을 예상 했 다 . 합산 가치 는 1 조 4000 억 원 으로 현재 시가총액 대비 50 % 가량 이상 의 상승 여력 이 있 다는 분석 이 다 . 김윤진 대신 증권 연구원 은 "( 합산 기업 가치 하락 에 대해 ) 일 일 가격 제한 폭 이 15 % 로 제한 돼 있 기 때문 " 이 라며 " 향후 전망 이 밝 은 만큼 , 기업 가치 가 제대로 평가 받 게 되 면서 회복 될 것 " 이라고 말 했 다 . 2 brich @[© 뉴스 1 코리아 ( news 1 . kr ) , 무단 전재 및 재 배포 금지 ]