지난주 유가증권 시장 은 기관 투자가 와 외국인 투자가 의 매도 세 및 미국 나스닥 지수 급락 으로 반 등 추세 를 이 어 가 지 못하 고 주말 급락 으로 마감 했 다 . 적 립식 펀드 의 자금 유입 둔화 및 해외 펀드 로 의 자금 유출 , 외국인 투자가 들 의 선물 매도 포지션 증가 , 기관 투자가 들 의 매도 등 으로 인해 이번 주 유가증권 시장 역시 조정 의 연장 으로 추가 하락 할 가능 성 이 높 아 보인다 . 1 , 350 포인트 지지 가 실패 할 경우 , 지수 는 1 , 310 선 언저리 까지 고점 과 저점 을 낮추 는 하락 삼각 수렴 형 으로 진행 될 가능 성 이 높 아 보인다 . 따라서 저점 매수 보다 는 고저 매도 로 대응 하 는 전략 이 바람직 해 보인다 . 특히 추세 가 무너진 것 으로 보이 는 증권 주 , 월봉 상 상승 이 과다 했 던 건 설주 , 조선주 등 은 비중 축소 가 좋 아 보인다 . IT 섹터 역시 아직 은 경기 에 대한 갑론을박 이 시장 의 화두 인 바 , 삼성전자 자사 주 매입 이 마감 되 는 시점 까진 적극 적 매수 보다 는 느긋 하 게 저점 을 기다리 는 전략 이 필요 하 다 . 국제 유가 의 급락 과 일본 의 금리 동결 등 은 시장 에 분명 호재 이나 지금 은 수급 이 불안 한 장 이 므로 " 떨어지 는 칼날 을 잡 지 마 라 " 는 증시 격언 처럼 섣부른 매수 보다 는 쉬 어 가 는 전략 이 유효 해 보인다 . 올해 는 대선 이 있 는 해 로서 과거 경험 상 정권 말기 에 일어나 는 레임덕 현상 까지 고려 해 볼 때 지금 의 조정 은 자연 스런 손 바뀜 . 향후 더 큰 상승 을 위한 아름다운 조정 구간 일 수 도 있 으니 외국인 투자가 들 의 적극 적 인 매수 와 기관 투자가 들 의 수급 이 개선 되 는 모습 이 보일 때 를 기다리 는 것 이 좋 을 듯 하 다 . 김용순 NH 투자 증권 대구 지점장 . Copyrights ⓒ 1995 -, 매일 신문사 All rights reserved . 무단 전재 - 재 배포 금지