[ 그래픽 ] 현대모비스 지분 현황 주식 매수 청구 권 근접 한 주가 도 영향 미친 듯 시간 들여 재 검토 … 분할 · 합병 비율 재 조정 등 거론 ( 서울 = 연합뉴스 ) 윤 보람 기자 = 현대 자동차 그룹 이 21 일 현대모비스 의 분할 · 합병 을 골자 로 하 는 지배 구조 개 편안 을 철회 한 것 은 개편 안 통과 가 사실상 어려워 지 면서 이 에 따른 타격 을 피하 려는 의도 로 풀이 된다 . 개 편안 이 주주 총회 에서 부결 되 면 그동안 개 편안 의 당위 성 과 공정성 을 주장 해 온 그룹 이미지 에 타격 이 불가피 하 고 , 완전히 새로운 내용 의 개편 안 을 다시 만들 어야 한다는 부담 이 생기 기 때문 이 다 . 앞서 현대차 그룹 은 지난 3 월 모비스 의 핵심 부품 사업 부문 과 모듈 · AS 부품 사업 부문 으로 분할 한 다음 모듈 · AS 부품 사업 부문 을 글 로 비스 에 합병 하 는 내용 의 지배 구조 개 편안 을 발표 했 다 . 모비스 와 글 로비스 는 오 는 29 일 주주 총회 를 열 어 이러 한 분할 · 합병 안건 을 처리 할 예정 이 었 다 . 개 편안 발표 직후 에 는 김상조 공정거래위 원장 이 " 올바른 의사 결정 으로 긍정 적 이 다 " 라고 호평 하 는 등 현대차 그룹 에 힘 을 실 어 주 면서 지배 구조 개편 작업 이 순탄 하 게 진행 되 는 듯 했 다 . 그러나 이후 미국 계 헤지 펀드 엘리엇 을 시작 으로 국내외 주요 의결권 자문 사 들 이 줄줄이 반대 의견 을 내 면서 개편 안 통과 여부 가 점점 안갯속 에 빠져 들 었 다 . 반대 의견 의 핵심 은 현대차 그룹 이 정한 합병 비율 이 모비스 주주 에게 불리 하 고 분할 · 합병 에 따른 시너지 효과 가 분명 치 않 으며 , 순환 출자 고리 해소 를 위해 불가피 한 방안 이 라는 현대차 그룹 의 주장 을 받아들이 기 어렵 다는 것 이 었 다 . 현대 자동차 와 현대모비스 [ 연합뉴스 TV 제공 ] 이 에 대해 현대차 그룹 은 개편 안 이 모비스 와 글 로 비스 의 모든 주주 에게 이익 일 뿐 아니 라 변화 하 는 자동차 산업 에서 그룹 이 지속 해서 성장 하 기 위한 최적 의 안 이 라는 점 을 적극 적 으로 알렸 다 . 정의선 현대차 부회장 이 외신 과 직접 인터뷰 해 개편 안 의 중요 성 을 설명 하 고 , 각사 대표 이사 들 이 주주 들 에게 개편 안 지지 를 요청 하 는 호소문 을 발표 하 기 도 했 다 . 그러나 외국인 주주 에게 영향력 이 큰 의결권 자문 사인 ISS 와 ' 캐스팅 보트 ' 를 쥔 국민 연금 공단 과 자문 계약 을 맺 은 기업지배구조 원 마저 반대 를 권고 하 면서 시장 에서 는 개편 안 이 통과 될 가능 성 이 희박 하 다는 전망 이 우세 했 다 . 국민 연금 은 찬반 결정 을 민간 전문가 들 로 구성 된 의결권 행사 전문 위원회 에 맡기 기 로 했 고 , 이번 주 중 의결권 전문 위 가 열려 결론 을 낼 예정 이 었 다 . 이런 가운데 의결권 전문 위 가 부담 을 덜 기 위해 ' 기권 ' 이나 ' 중립 ' 의견 을 낼 가능 성 이 크 다는 관측 마저 나오 면서 상황 은 현대차 그룹 에 더 불리 하 게 돌아갔 다 . 결국 현대차 그룹 은 무리 하 게 개편 안 을 밀어붙이 기 보다 시간 을 두 고 개편 안 을 수정 · 보완 하 면서 주주 들 에게 충분히 설명 하 는 기회 를 갖 는 것 이 유리 하 다고 판단 한 것 으로 보인다 . 그룹 관계자 는 " 시장 목소리 에 귀 를 기울이 고 이 를 적극 적 으로 반영 한 것 " 이 라며 " 개편 안 을 무리 하 게 강행 하 지 않 고 유연 한 의사 결정 을 내렸 다 " 고 밝혔 다 . 업계 에서 는 모비스 주가 가 주식 매수 청구 권 행사 가격 을 계속 맴도 는 상황 또한 현대차 그룹 에 부담 으로 작용 했 을 거 란 해석 이 나온다 . 주식 매수 청구 권 은 분할 · 합병 에 반대 하 는 주주 들 이 회사 에 보유 중 인 주식 을 행사 가격 에 사 달 라고 요청 할 수 있 는 권리 다 . 모비스 는 이 가격 을 23 만 3 천 429 원 으로 정했 다 . 모비스 주가 가 주총 직전 주식 매수 청구 권 행사 가 아래 로 떨어지 면 높 은 가격 에 주식 을 되팔 려는 수요 때문 에 반대표 가 몰릴 수 있 고 , 다른 주주 들 의 반대 명분 도 높 아 진다 . 이날 모비스 주가 는 분할 · 합병 계획 이 나온 이후 7 . 6 % 하락 한 24 만 1 천 500 원 으로 마감 돼 주식 매수 청구 권 행사 가격 에 근접 했 다 . 지난 10 일 ( 23 만 1 천 500 원 ) 에 는 행사 가격 밑 으로 떨어지 기 도 했 다 . 모비스 는 분할 · 합병 반대 주식 매수 청구 권 행사 한도 를 2 조 원 으로 설정 했 다 . 반대 주주 9 % 가량 을 흡수 할 수 있 는 규모 다 . 반대 주주 규모 가 불어나 모비스 가 지급 해야 하 는 대금 이 2 조 원 을 초과 하 면 재무 부담 이 커지 기 때문 에 개편 안 을 철회 하 거나 다시 논의 해야 하 는 상황 이 었 다 . 현대 자동차 와 국민연금 공단 [ 연합뉴스 TV 제공 ] 현대차 그룹 이 새로운 지배 구조 개 편안 을 내놓 기 까지 는 어느 정도 시간 이 걸릴 것 으로 예상 된다 . 이미 한 번 중도 에 접 은 경험 이 있 는 만큼 다음 번 에 개편 을 추진 할 때 는 주주 들 과 정부 를 모두 만족 시켜 주총 통과 를 자신 할 만 한 수준 으로 마련 해야 하 기 때문 이 다 . 다만 공정거래위 원회 등 당국 에서 순환 출자 해소 를 계속 압박 하 는 만큼 시간 적 여유 가 그리 많 지 는 않 다는 의견 도 있 다 . 개 편안 수정 방향 과 관련 해서 는 현재 의 지배 회사 체제 를 유지 하 면서 모비스 와 글 로 비스 간 분할 · 합병 비율 을 조정 하 는 방안 이나 추가 적 인 주주 환원 정책 을 병행 하 는 방안 등 이 업계 에서 거론 된다 . 그룹 관계자 는 " 개편 안 보완 및 재검토 와 관련 한 구체 적 인 방법 이나 시기 는 아직 정해진 게 없 다 " 고 말 했 다 . bryoon @ yna . co . kr ▶ 기사 제보 및 문의 ▶ 내 생활 에 흥 이 나 는 최신 트렌드    ▶ 사진 구매 문의