연초 에 주목 할 낙폭 과 대주 7 선 연초 이후 코스닥 은 코스피 와 달리 약세 흐름 현재 코스닥 시장 은 수급 으로 인한 과 매도 상태 로 파악 됨 KB 스몰 캡 은 펀 더 멘탈 대비 낙폭 이 큰 7 종목 제시 연초 이후 코스닥 은 코스피 와 달리 약세 흐름 2016 년 12 월 이후 급반등 하 면서 새해 를 시작 한 코스닥 지수 는 1 월 초 고점 형성 이후 현재 600 p 근처 에서 바닥 을 잡 으며 방향 성 을 재차 모색 중 이 다 . 이 는 연초 이후 상승 중 인 코스피 의 움직임 과 상반 되 는 것 으로 , 2016 년 연중 흐름 감안 시 지수 차별 화 는 더욱 눈 에 띄 게 진행 되 고 있 다 . 2016 년 고점 대비 지수 변화 를 확인 할 때 이 는 더욱 두드러진다 . 코스피 의 경우 박스 권 을 탈피 하 여 상방 으로 움직임 을 모색 하 고 있 음 에 반해 , 코스닥 의 경우 는 전년 도 고점 대비 - 15 % 수준 의 하락 으로 강한 차별 화 가 진행 중 이 다 . ​ 현재 코스닥 시장 은 수급 으로 인한 과 매도 상태 로 파악 모든 상황 을 고려 할 때 , 현 상황 을 설명 할 수 있 는 가장 정확 한 지표 는 수급 이 다 . 특히 작년 연고 점 이후 ( 2016 년 7 월 25 일 , 710 . 42 p ) 순 매수 추이 를 살펴보 면 차이 는 더욱더 확연히 드러난다 . 외국인 의 경우 지속 적 인 순 매수 를 보인 반면 , 기관 의 경우 지속 적 인 순매도 를 통해 시장 하락 을 이끌 었 다 . 특히 12 월 외국인 주도 의 상승 이후 기관 의 대량 매물 출현 은 통해 시장 하락 압력 으로 이해 할 수 있 다 . 결론 은 현재 이익 대비 현저히 낮 은 수준 의 지수 레벨 은 수급 효과 라는 것 이 다 . 이 에 2 월 Key Word 는 ' 펀 더 멘탈 대비 낙폭 과대 : Bottom Fishing ' 으로 제시 한다 . KB 증권 스몰 캡 팀 Top Picks 7 종목 제시 연간 지속 적 으로 추천 하 는 종목 에 대해 전반 적 으로 긍정 적 인 뷰 를 유지 한다 . 단 , 이 중 앞서 언급 했 던 수급 으로 인한 낙폭 과대 7 종목 을 추천 한다 . 기존 종목 들 의 선별 논리 는 크 게 두 가지 로 나뉜다 . 1 ) 장기 적 으로 실현 가능 한 비즈니스 모델 이 수립 된 회사 에 주목 한다 . 2 ) 실질 적 으로 매출액 및 영업 이익 의 성장 이 가능 한 회사 에 주목 한다 . 이 에 KB 증권 스몰 캡 팀 Top Picks 종목 으로 유니 테스트 , 엘오 티 베 큠 , AJ 네트 웍스 , 누리 텔레콤 , 메디아 나 , 씨 엠 에스 에 듀 , 인바디 를 제시 한다 .  