[ 단독 ] 이재현 회장 , 구치 소서 2 세 승계 치밀 하 게 준비 했 다 - 시사저널 
 [ 단독 ] 이재현 회장 , 구치 소서 2 세 승계 치밀 하 게 준비 했 다 
 승인 2017 . 12 . 07 09 : 42 
 2014 년 부터 알짜 계열사 합병 과정 서 2 세 들 대주주 둔갑 … 전문가 들 “ 이 회장 이 내부 정보 알 고 이용 했 는지 가 관건 ” 
 이재현 CJ 그룹 회장 은 2013 년 7 월 수천억 원 대 조 세 포탈 및 횡령 혐의 로 검찰 에 구속 기소 됐 다 . 이 회장 의 구치소 생활 은 순탄 치 않 았 다 . 부인 김희재 씨 로부터 신장 을 이식 받 았 다가 심각 한 후유증 에 시달렸 다 . 2016 년 8 월 광복절 특별 사면 으로 풀려날 때 까지 수시로 병원 과 구치소 를 오가 야 했 다 . 한때 70 ~ 80 kg 을 오르내리 던 몸무게 는 40 kg 대 까지 빠졌 다 . “ 생사 의 갈림길 에서 아슬아슬 한 줄다리기 를 벌였 다 ” 는 게 당시 CJ 그룹 측 설명 이 었 다 . 
 이런 어려운 시기 에 도 이 회장 은 차근차근 후계 구도 를 준비 했 던 것 으로 나타났 다 . 2014 년 말 부터 오너 일가 의 지분 이 있 는 계열사 를 합병 하 는 과정 에서 이 회장 의 자녀 들 이나 친 인척 의 지분 율 이 크 게 증가 했 기 때문 이 다 . 그만큼 오너 2 세 들 이 시세 차익 을 챙겼 다는 점 에서 ‘ 2 세 밀어주 기 ’ 논란 이 일 고 있 다 . 
 2015 년 12 월 15 일 이재현 CJ 그룹 회장 이 서울 고등 법원 에서 열린 파 기환 송심 선고 공판 을 마친 뒤 휠체어 에 의존 해 법원 을 나서 고 있 다 . © 시사저널 고성준 
 2 세 지분 율 오르 고 , CJ ㈜ 지분 율 하락 논란 
 IT 계열사 였 던 CJ 시스템즈 ( 現 CJ 올리브 네트 웍스 ) 가 논란 의 중심 에 서 있 다 . 이 회사 는 한때 내부 거래 율 이 80 % 를 웃돌 았 다 . 계열사 의 적극 적 인 지원 에 힘입 어 매년 고속 성장 을 이 어 갔 다 . 이재현 회장 이 33 . 18 % 지분 을 보유 하 고 있 지만 , 최 대주주 는 66 . 32 % 지분 을 가진 CJ ㈜ 였 다 . 이 회장 은 2014 년 12 월 2 일 CJ 시스템즈 와 유통 계열사 인 CJ 올리브 영 을 합병 해 CJ 올리브 네트 웍스 를 출범 시켰 다 . 
 주목 되 는 사실 은 합병 하루 전 인 12 월 1 일 이 회장 이 장남 선호 씨 에게 CJ 시스템즈 지분 15 . 91 % 를 증여 했 다는 점 이 다 . 다음 날 CJ 시스템즈 와 CJ 올리브 영 이 합병 하 면서 선호 씨 는 주요 주주 ( 11 . 30 %) 에 이름 을 올렸 다 . CJ ㈜( 76 . 07 %) 와 이재현 회장 ( 11 . 36 %) 에 이 은 3 대 주주 였 다 . 
 1 년 후 인 2015 년 12 월 이 회장 은 나머지 지분 11 . 36 % 도 선호 씨 와 장녀 경후 씨 , 조카 소혜 씨 와 호준 씨 에게 증여 하 면서 선호 씨 는 이 회사 2 대 주주 가 됐 다 . 우연 의 일치 일까 . 이듬해 3 월 공시 된 CJ 올리브 네트 웍스 감사 보고서 에 따르 면 , 회사 의 매출 은 3454 억 원 에서 1 조 558 억 원 으로 3 배 가까이 증가 했 다 . 영업 이익 역시 328 억 원 에서 699 억 원 으로 2 배 이상 증가 했 다 . 호준 씨 를 포함 한 CJ 가 ( 家 ) 2 세 들 을 밀어주 기 위해 이 회장 이 합병 직전 지분 을 넘긴 것 아니 냐는 의구심 이 드 는 대목 이 다 . 
 CJ 그룹 측 은 “ 이 회장 이 자녀 들 에게 증여 한 지분 이 바탕 이 됐 고 , 필요 한 공시 또한 했 기 때문 에 문제 가 없 다 ” 고 해명 하 고 있 다 . 그룹 의 한 관계자 는 “ ( 이 회장 이 ) 당시 항소심 에서 실형 을 받 는 등 재판 전망 이 불 투명 했 다 . 건강 도 악화 되 면서 개인 적 으로 가지 고 있 던 계열사 지분 을 자녀 들 에게 넘긴 것 ” 이 라며 “ 오너 가 지분 이 있 는 회사 의 합병 비율 을 시장 가 보다 낮 게 책정 하 는 등 합병 과정 에서 구설 에 오르 지 않 기 위해 많 은 노력 을 했 다 ” 고 설명 했 다 . 
 하지만 재계 안팎 의 시각 은 달랐 다 . “ 오너 2 · 3 세 가 아닌 일반인 이 었 다면 알짜 계열사 주식 을 취득 할 수 있 었 겠 냐 ” 는 것 이 금융 이나 경영 관련 전문가 들 의 공통 된 지적 이 다 . 일감 몰아주 기 규제 회피 는 덤 이 었 다 . CJ 계열사 들 은 그동안 일감 몰아주 기 를 통해 CJ 올리브 네트 웍스 를 전폭 적 으로 지원 했 다 . CJ 올리브 네트 웍스 의 내부 거래 비율 은 2013 년 2034 억 원 에서 2014 년 2415 억 원 , 2015 년 2803 억 원 으로 꾸준히 증가 했 다 . CJ 시스템즈 가 CJ 올리브 영과 합병 하 기 전 내부 거래 율 은 80 % 대 에 이르 렀다 . 상대 적 으로 내부 거래 의존도 가 낮 은 CJ 올리브 영과 합병 하 면서 CJ 올리브 네트 웍스 의 내부 거래 율 은 18 % 로 크 게 하락 했 기 때문 이 다 . 
 전문가 들 은 지분 증여 를 앞두 고 이 회장 이 CJ 올리브 네트 웍스 의 실적 을 어느 정도 보 고 받 았 을 가능 성 에 무게 를 두 고 있 다 . 이 경우 회사 내부 정보 를 승계 구도 에 이용 했 다는 비난 에서 자유 로울 수 없 을 것 으로 전망 된다 . 사정 기관 의 한 관계자 는 “ 증여세 는 통상 증여 시점 을 전후 로 계산 한다 ” 며 “ 오너 일가 가 그해 실적 이 좋 아 질 것 을 알 면서 도 증여 를 결정 했 다면 편법 승계 논란 으로 비화 할 가능 성 도 있 다 ” 고 말 했 다 . 
 서울 중구 에 위치 한 CJ 본사 © 시사저널 포토 
 CJ 그룹 측 “ 이 회장 건강 악화 따른 선택 ” 
 CJ 올리브 네트 웍스 는 2016 년 9 월 8 일 자회사 인 CJ 파워 캐스트 와 또 다시 합병 을 공시 한다 . 이 회사 최 대주주 역시 60 % 지분 을 가진 CJ ㈜ 였 다 . 뒤 를 이 어 선호 씨 ( 24 %), 경후 씨 ( 12 %), 소혜 씨 ( 4 %) 순 이 었 다 . 합병 직전 매출 은 849 억 원 으로 , 414 억 원 ( 49 %) 이 내부 거래 를 통해 나왔 다 . 두 회사 가 합병 해도 내부 거래 율 을 떨어뜨리 는 데 는 한계 가 있 었 다 . 
 이 회장 은 다시 묘수 를 발휘 했 다 . CJ 파워 캐스트 를 통해 이전 까지 일감 몰아주 기 규제 대상 이 었 던 재산 커뮤니케이션 즈 를 먼저 흡수 하 게 한 것 이 다 . 이 회사 는 스크린 광고 영업 대행사 로 , 이 회장 의 동생 인 이재환 씨 가 100 % 지분 을 보유 하 고 있 다 . 두 회사 를 합병 한 뒤 , 다시 CJ 올리브 네트 웍스 와 합치 면서 내부 거래 율 을 떨어뜨릴 수 있 었 다 . 
 이 과정 에서 2 세 들 의 지분 은 또 다시 상승 했 다 . 통합 CJ 파워 캐스트 의 최 대주주 는 이재환 씨 ( 53 . 35 ) 였 다 . 뒤 를 이 어 CJ 올리브 네트 웍스 ( 27 . 99 ) , 선호 씨 ( 11 . 20 %), 경후 씨 ( 5 . 60 %), 소혜 씨 ( 1 . 86 %) 등 이 었 다 . 하 지만 CJ 올리브 네트 웍스 와 합병 하 기 하루 전 이재환 씨 는 2 세 들 에게 14 . 78 % 를 매도 한다 . 이후 이 씨 의 지분 율 은 38 . 57 % 로 감소 했 다 . 대신 선호 씨 와 경후 씨 , 소혜 씨 의 지분 율 은 각각 16 . 95 %, 9 . 43 %, 3 . 53 % 로 증가 했 다 . 이후 통합 CJ 파워 캐스트 와 CJ 올리브 네트 웍스 가 다시 합병 하 면서 CJ 2 세 들 은 매출 1 조 4000 억 원 규모 알짜 회사 의 대주주 가 된 것 이 다 . 
 합병 된 회사 4 곳 중 2 곳 의 최 대주주 였 던 CJ ㈜ 의 지분 은 55 . 01 % 로 간신히 경영 권 만 유지 했 다 . 반면 CJ 그룹 이 계열사 합병 으로 지배 구조 를 조정 하 면서 오너 2 세 들 은 적 지 않 은 시세 차익 을 냈 다 . 실제로 CJ 올리브 네트 웍스 와 CJ 파워 캐스트 , 재산 커뮤니케이션 즈 등 3 사 는 2016 년 9 월 동시 에 합병 공시 를 냈 다 . CJ 파워 캐스트 가 재산 커뮤니케이션 즈 를 먼저 합병 한 후 , CJ 올리브 네트 웍스 와 통합 법인 을 다시 합치 는 게 통상 적 이 다 . 하 지만 CJ 그룹 은 ‘ 포괄 적 인 주식 교환 ’ 방식 을 택했 다 . CJ 올리브 네트 웍스 가 신주 를 교부 해 재산 커뮤니케이션 즈 주식 을 인수 하 는 식 으로 합병 이 이뤄진 것 이 다 . CJ 올리브 네트 웍스 최 대주주 인 CJ ㈜ 의 지분 율 이 여러 차례 합병 이후 에 도 높 아 지 지 않 은 것 도 이 때문 이 다 . 
 상황 에 따라 배임 이슈 확대 될 수 도 
 특히 CJ 올리브 네트 웍스 와 CJ 파워 캐스트 등 은 합병 계획 을 동시 에 공시 했 지만 , 합병 기일 은 한 달 정도 차이 를 두 게 잡 았 다 . CJ 파워 캐스트 가 먼저 합병 하 고 , 이재환 씨 지분 을 2 세 들 에게 넘기 기 위한 시간 벌기 용 으로 추측 되 고 있 다 . 
 CJ 그룹 도 일정 부분 논란 의 소지 가 있 음 을 인정 했 다 . 그룹 의 한 관계자 는 “ 당시 ( 이 회장 의 ) 재판 이 진행 됐 던 만큼 위법 소지 가 있 는 일감 몰아주 기 이슈 를 해소 할 필요 가 있 었 다 ” 며 “ CJ 파워 캐스트 의 경우 재산 커뮤니케이션 즈 지분 을 매입 할 자금 이 충분 하 지 않 아 포괄 적 주식 교환 방식 을 선택 했 다 . CJ ㈜ 의 지분 손실 은 없 었 다 . 오히려 CJ 올리브 네트 웍스 로부터 거액 의 배당 까지 받 은 만큼 문제 는 없 다 ” 고 지적 했 다 . 
 전문가 들 의 시각 은 달랐 다 . 상황 에 따라서 는 편법 승계 나 배임 이슈 로 까지 논란 이 확대 될 수 있 다고 지적 했 다 . 박상인 서울대 행정 대학원 교수 는 “ 오너 일가 들 이 충분히 이사회 를 컨트롤 할 수 있 는 게 재계 현실 이 다 . CJ 그룹 의 지배 구조 를 변경 하 는 과정 에서 오너 일가 가 이익 을 본 만큼 논란 의 소지 가 있 다 ” 며 “ 이재현 회장 일가 가 지분 을 거래 할 당시 지위 를 이용 해 내부 정보 를 알 고 있 었 는지 가 관건 이 될 것 으로 본다 ” 고 지적 했 다 . 
 특히 이 회장 은 구속 됐 을 당시 신장 이식 수술 후유증 으로 고생 을 많이 했 다 . “ 시한부 판정 을 받 은 것 이나 마찬가지 다 ” 는 말 까지 CJ 그룹 에서 나올 정도 였 다 . 2014 년 4 월 구속 집행정지 신청 이 거절 되 면서 이 회장 은 서울 구치소 에 재수감 됐 다 . 당시 이 회장 은 여러 차례 응급 상황 이 발생 해 병원 에 후송 되 기 도 했 다 . 엎친 데 덮친 격 으로 유전병 인 ‘ 샤르코 마리 투스 ’( CMT ) 마저 악화 되 면서 힘든 시기 를 보냈 다 . 그럼에도 뒤 에서 는 2 세 들 의 승계 를 치밀 하 게 진행 했 다는 점 에서 도덕 적 비난 을 면키 어려울 것 으로 전망 된다 . 
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