2004 년 4 월 의 증시 여건 은 그다지 좋 지 않 았 다 . 차이나 쇼크 가 진행 중 이 었 고 미국 의 금리 인상 가능 성 이 높 았 다 . 국제 원유 값 은 천정부지 로 치솟 고 있 었 다 . 아시아 펀드 에서 자금 이탈 이 많 아 져 외국인 매도 세 가 이어졌 다 . 미국 의 나스닥 지수 는 1900 선 , 다우 지수 는 1 만선 마저 위협 당할 정도 로 불안 했 다 . 외국인 투자자 들 은 총선 이후 한국 의 정책 이 ' 왼쪽 ' 으로 기울 어 질지 모른다는 의구심 을 놓 지 않 았 다 . 이라크 사태 는 꼬였 고 , 주한 미군 문제 도 들썩거렸 다 . 부동산 가격 하락 등 으로 연체 율 이 높 아 질 것 이 라는 우려 도 나왔 다 . 주가 가 많이 떨어졌 다는 게 호재 중 하나 일 뿐 좋 은 것 보다 는 나쁜 게 더 커 보였 다 . 반 등 은 적 고 하락 은 큰 전형 적 인 약 세 장 이 이어졌 다 .