사진 = 게티 이미지 뱅크 모건 스탠리 캐피털 인터내셔널 ( MSCI ) 신 흥국 ( EM ) 지수 의 정기 변경 이 완료 됐 지만 국내 증시 가 추세 적 으로 상승 하 기 엔 어렵 다는 전망 이 다 . 양 도 소득세 이슈 가 연말 증시 에 부담 이 될 것 으로 예상 돼서 다 . 27 일 금융 투자 업계 에 따르 면 외국인 투자자 는 이달 7 일 부터 지난 26 일 까지 약 3 조 2305 억 원 을 순매도 했 다 . 14 거래일 연속 우리 증시 에서 자금 을 뺀 것 이 다 . 이 가운데 MSCI 지수 변경 에 따른 외국인 순매도 는 1 조 5000 억 원 가량 으로 추산 된다 . 증권가 에서 는 11 월 변경 으로 MSCI EM 지수 내 비중 확대 로 한국 비중 이 줄어들 것 이 라고 예상 해 왔 다 . 일단 MSCI 지수 변경 에 따른 영향 은 전날 을 마지막 으로 일단락 되 는 분위기 다 . 다만 연말 증시 에 부담 이 될 수 있 는 이슈 가 남 았 다 . 대주주 지분 요건 변동 으로 양 도 소득세 이슈 가 불거져 개인 이 대거 매도 할 가능 성 이 높 다 . 국내 세법 상 대주주 요건 에 해당 하 는 개인 은 주식 양도 차익 중 일정 비율 을 양 도 소득세 로 납부 해야 한다 . 지난해 말 기준 단일 종목 으로 봤 을 때 대주주 요건 은 개인 의 시 가 총액 보유 금액 이 15 억 원 이상 , 지분 율 로 는 코스피 1 %, 코스닥 2 % 이 다 . 하지만 대주주 의 주식 양도 소득 에 대한 과세 기준 강화 로 내년 4 월 부터 는 시 가 보유 액 기준 이 10 억 원 으로 낮 아 진다 . 때문 에 개인 투자자 가 대주주 요건 을 피하 려면 12 월 에 단일 종목 보유 액 을 10 억 원 이하 로 낮출 것 으로 보인다 . 한지영 케이프 투자 증권 연구원 은 " 해 마다 연말 이 면 일시 적 으로 보유 주식 을 매도 해 대주주 요건 을 회피 하 려는 개인 투자자 들 이 있 다 " 며 " 올해 도 이런 매도 물량 이 나오 면서 특히 코스닥 시장 을 중심 으로 주가 변동 성 이 커질 가능 성 이 있 다 " 고 내다봤 다 . 이송 렬 한경 닷컴 기자 yisr 0203 @ hankyung . com ▶ 네이버 에서 한국 경제 뉴스 를 받 아 보 세요 ▶ 한경 닷컴 바로 가 기 ▶ 모바일 한경 구독 신청 ⓒ 한국 경제 & hankyung . com , 무단 전재 및 재 배포 금지