커지 는 공모 리츠 시장 , ROE 6 % 
 이리 츠 이 어 신한 · 홈플러스 가세 
 ▲ 판교 에 위치 한 ‘ 판교 알파 돔 6 - 4 블록 ’. 
 오 는 9 월 정부 가 본격 적 으로 리츠 시장 을 키우 기 위한 활성 화 방안 을 발표 하 는 가운데 공모 리츠 시장 이 부상 을 꾀하 고 있 다 . 
 지난 27 일 에 는 신한 금융 그룹 이 전 방위 지원 에 나선 신한 알파 리츠 도 청약 에 성공 해 불모지 라는 꼬리표 가 따라붙 던 공모 리츠 시장 에 활력 을 더 할 전망 이 다 . 
 리츠 는 주식회사 형태 로 다수 의 투자자 로부터 자금 을 조달 해 전문 관리 업체 가 부동산 에 투자 하 고 수익 을 투자자 에게 배당 을 돌려주 는 부동산 간접 상품 이 다 . 
 지난 2011 년 7 월 에이리 츠 를 시작 으로 국내 에 는 토러스 제 7 호 , 케이 탑 리츠 , 모두 투어 리츠 , 이 리츠 코크 렙 등 총 5 개 의 공모 리츠 가 상장 되 어 있 다 . 7 월 현재 전체 리츠 수 가 199 개 에 달하 는 것 을 감안 하 면 사모 리츠 에 97 % 가량 이 편중 되 어 있 는 셈 이 다 . 
 국토 교통부 에 따르 면 지난 6 월 기준 총 197 개 의 리츠 자산 총계 는 36 조 8000 억 원 이 다 . 이중 상장 리츠 의 규모 는 1 조 원 수준 에 머물 고 있 다 . 시가총액 은 약 4000 억 원 에 불과 하 다 . 
 우리 나라 와 비슷 한 시기 에 리츠 를 도입 한 다른 국가 와 비교 해서 도 현저히 작 은 규모 다 . 현재 일본 과 싱가포르 의 리츠 공모 시장 규모 는 각각 93 조 원 과 60 조 원 을 기록 하 고 있 다 . 시가총액 은 일본 120 조 원 ( 59 개 ) , 싱가포르 66 조 원 ( 35 개 ) 에 달한다 . 
 그간 리츠 시장 은 상장 절차 등 이 까다롭 고 진입 장벽 이 높 은 공모 리츠 대신 기관 투자자 를 대상 으로 하 는 사모 리츠 가 주 를 이뤘 다 . 이 에 개인 투자자 에게 리츠 투자 는 그야말로 ‘ 그림 의 떡 ’ 에 불과 하 다 지적 이 나오 기 도 했 다 . 여기 에 부동산 열기 과열 로 갭 투자 나 부동산 직접 투자 가 증가 하 면서 함께 가중 되 는 가계 부채 를 완화 할 필요 성 도 대두 됐 다 . 
 기존 국내 에 상장 된 공모 리츠 는 통상 적 으로 리츠 1 개 당 부동산 1 개 로 운용 돼 자산 규모 가 작 았 을 뿐 더러 공실 률 및 매출 연동 으로 배당금 을 지급 하 기 때문 에 리스크 에 취약 했 다 . 일부 리츠 는 경영진 의 횡령 · 배임 , 주가 조작 등 의 문제 로 상장 폐지 에 이르 기 도 하 면서 투자 심리 가 악화 됐 다 . 
 국토 교통부 는 공모 시장 을 키우 기 위해 리츠 활성 화 정책 을 추진 하 고 나선 상황 이 다 . 국토 부 는 비 개발 및 위탁 관리 형 리츠 상장 예비 심사 를 생략 해 상장 심사 기간 을 줄이 고 신용 평가 제 를 도입 하 는 등 의 방안 을 도입 할 계획 이 다 . 
 앞서 정부 는 지난 2016 년 10 월 비 개발 · 위탁 관리 리츠 에 대해 상장 요건 중 매출액 기준 을 100 억 원 에서 70 억 원 으로 완화 하 는 등 진입 요건 을 완화 했 다 . 지난해 3 월 에 는 공모 및 상장 리츠 관련 거래제 한 완화 를 골자 로 한 부동산 투자 회사법 이 국회 를 통과 하 기 도 했 다 . 
 부동산 시장 호조 에 대한 기대감 과 정부 의 정책 기조 에 힘입 어 리츠 자산 규모 는 꾸준히 불어나 고 있 다 . 
 2015 년 18 조 원 ( 125 개 ) , 2016 년 25 조 원 ( 169 개 ) , 2017 년 34 조 2000 억 원 ( 193 개 ) 으로 증가 추이 를 이 어 가 고 있 는 모습 이 다 . 지난 10 년 동안 에 는 연평균 24 % 의 성장 률 을 보였 다 . ROE 기준 으로 는 연평균 6 % 수준 을 기록 하 고 있 다 . 
 지난해 기준 리츠 의 평균 배당률 은 7 . 59 % 로 예금 은행 수신 금리 1 . 56 % 대비 4 배 이상 의 높 은 수익 률 을 올렸 다 . 
 리츠 의 최근 3 년 평균 수익 률 은 8 . 57 % 로 안정 적 인 배당 매력 을 담보 하 고 있 다는 평가 다 . 이 에 리츠 시장 에 는 개인 투자자 도 소액 의 여유 자금 으로 손쉽 게 부동산 에 투자 할 수 있 는 공 모형 리츠 가 발 을 들여놓 고 있 다 . 
 지난 6 월 대형 빌딩 과 백화점 에 투자 하 는 리츠코 크랩 리츠 가 상장 에 성공 한 데 이 어 신한 알파 리츠 도 청약 을 성황리 에 마쳤 다 . 하반기 에 는 홈플러스 최 대주주 인 MBK 파트 너스 가 홈플러스 매장 40 여 개 를 기초 자산 으로 하 는 리츠 를 상장 할 예정 이 다 . 
 또한 정부 가 지난해 6 월 리츠 를 금융 지주회사 가 자회사 로 편입 할 수 있 도록 허용 하 면서 그동안 부동산 신탁 회사 나 자산운용 사 들 만 점거 했 던 리츠 시장 의 몸집 불리 기 에 힘 을 더 하 고 있 다 . 
 특히 금융 사 들 은 다양 한 상품 판매 채널 이나 금융 조달 구조 를 강점 으로 삼 아 경쟁 에 나설 것 으로 보인다 . 신한 금융 지주 의 신한 알파 리츠 가 본격 적 인 사업 출발 을 알린 데 이 어 NH 농협 금융 지주 도 진출 을 알린 상태 다 . 
 특히 신한 알파 리츠 는 지금 까지 상장 된 공모 리츠 중 역대 최대 규모 를 자랑 하 고 있 어 시장 의 관심 을 한 몸 에 받 고 있 다 . 신한 알파 리츠 는 지난 25 일 부터 27 일 까지 공모주 청약 을 진행 했 다 . 
 내달 8 일 에 는 코스피 시장 에 상장 될 예정 이 다 . 신한 금융 그룹 의 첫 번 째 리츠 상품 인 신한 알파 리츠 는 성남시 판교 핵심 역세 권 에 위치 한 ‘ 판교 알파 돔 6 - 4 블록 ’ 및 용산 프라임 타워 에 투자 한다 . 총 자산 규모 는 5955 억 원 으로 이 중 일반 국민 을 대상 으로 1140 억 원 규모 의 공모 를 진행 했 다 . 
 앞서 한국 토지 주택 공사 ( LH ) 는 정부 의 공모 상장 리츠 활성 화 정책 을 지원 하 기 위해 올해 1 월 판교 알파 돔 시티 오피스 빌딩 을 공모 · 상장 조건부 로 신한 알파 리츠 에 매각 한 바 있 다 . 알파 돔 오피스 빌딩 은 네이버 , 블루홀 등 임차인 을 유치 하 여 우량 부동산 으로 꼽힌다는 평가 다 . 
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