그렇 다면 어떻게 주식 시장 의 영향 을 적 게 받 으며 운용 이 가능 할까 ? 롱 - 숏 전략 은 상대 적 으로 저 평가 된 주식 을 매수 하 고 고 평가 된 주식 을 차입 매도 하 는 전략 이 다 . 가령 화장품 회사 인 A 사와 L 사 가 있 는데 L 사 가 저 평가 되 어 있 다고 가정 하 자 . 이때 L 사 를 롱 ( 매수 ) 하 고 A 사 를 숏 ( 매도 ) 하 는 게 롱 - 숏 의 기본 이 다 . 만약 주식 시장 이 크 게 빠지 는 경제 위기 또는 중국 에서 국산 화장품 을 규제 하 는 산업 위기 에 도 두 주식 주가 는 같이 하락 하 기 때문 에 리스크 는 최소 화 된다 . 단지 L 사 주가 가 A 사 주가 보다 저 평가 되 었 기 때문 에 빠질 때 좀 덜 빠지 고 오를 때 더 오르 기 때문 에 두 주가 간 차이 가 수익 이 되 는 것 이 다 . 이 는 주식 시장 하락 이나 상승 의 한 방향 성 에 베 팅 하 기 보다 는 주식 간 가치 차이 를 노리 는 방식 이 다 . 그 밖 에 도 헤지 펀드 는 전환사채 ( CB ) 를 활용 한 메자닌 전략 과 기업 공개 ( IPO ) , 기업 이벤트 를 활용 한 전략 등 다양 한 투자 전략 을 접목 시켜 수익 을 내 기 도 한다 .