금융 불안 속 반 등강 도 제약 할 듯 
 승인 2008 . 09 . 21 18 : 06 
 지난주 KOSPI 지수 는 전 주말 보다 22 . 14 p ( 1 . 49 %) 하락 한 1 , 455 . 78 p , KOSDAQ 지수 는 전 주말 대비 20 . 45 p ( 4 . 37 %) 하락 한 446 . 46 p 로 마감 했 다 . 미국 의 양대 모기지 업체 에 대한 미정부 의 구제 금융 소식 과 9 월 금융 위 기설 에 대한 위기감 해소 로 안정 을 기대 했으나 대형 투자 은행 의 파산 보호 등 이 악재 로 작용 하 며 글로벌 증시 는 폭락 으로 출발 했 다 . 
 전문가 들 의 예상 과 는 달리 미 FOMC 는 기준 금리 를 동결 하 고 통화 정책 의 변경 없이 금융 시장 안정 을 위한 500 억 달러 의 추가 유동 성공급 만 단행 했 다 . 다만 이후 AIG 구제 금융 등 을 통한 직접 적 인 지원 방식 을 선택 한 것 으로 보인다 . 일단 기조 적 으로 진행 되 는 ' 달러화 강세 - 상품 시장 약세 ' 구도 를 유지 시키 며 개별 기업 에 대한 신용 위험 완화 를 시도 하 려는 의도 였 다고 판단 된다 . 그러나 금융 위기 의 글로벌 확산 에 대한 우려 와 금융 위기 의 실물 경제 로 전이 되 는 불안감 으로 글로벌 증시 의 변동성 이 확대 되 자 이 에 대응 해 FRB 를 비롯 한 각국 중앙은행 의 유동 성공급 확대 및 미국 의 부실 채권 매입 기구 설립 추진 소식 으로 글로벌 금융 위기 는 다소 진정 되 는 흐름 이 었 다 . 
 금주 에 는 중고 주택 판매 ( 24 일 ) 및 신규 주택 판매 ( 25 일 ) 등 미 주택 지표 발표 가 예정 되 었 지만 예상 치는 모두 전월 에 비해 부진 할 것 으로 전망 된다 . 여전히 주택 경기 의 회복 지연 이 관찰 될 것 으로 보이 지만 최근 모기지 금리 가 하향 안정 화 되 는 점 은 고무 적 으로 판단 되 고 있 다 . 
 이번 주 ( 9 / 22 ~ 9 / 26 ) 주식 시장 은 미 대형 금융 기관 에 대한 구제 금융 과 유동 성 공급 등 으로 글로벌 금융 시장 은 신용 위기 에서 점차 벗어날 것 으로 전망 된다 . 다만 금융 위기 가 실물 경제 로 전이 되 는 불안감 이 상존 하 면서 반 등 강도 를 제약 할 것 으로 판단 된다 . 국내 경기 부양책 과 미국 의 신용 위험 의 개선 분위기 가 장세 를 지배 하 며 국내 금융 시장 은 반 등 추세 를 만들 것 으로 보 고 있 다 . 낙폭 과대 에 따른 저 가 매력 이 풍부 한 주식 으로 의 접근 이 강할 것 으로 예상 되 는 가운데 KOSPI 는 1420 ~ 1520 p 로 전망 된다 . 
 / 대신 증권 청주 지점 제공