대만 주식 시장 에서 개인 투자자 들 의 거래 손실액 은 한 해 평균 68 억 달러 에 이른다 . 대만 국내 총생산 ( GDP ) 의 2 . 2 % 에 해당 한다 . 한국 도 사정 은 다르 지 않 다 . 시장 이 크 게 출렁일 때 마다 ‘ 개미 필패 ( 必敗 ) ’ 는 반복 됐 다 . 신간 《 투자자 의 적 》 은 투자자 들 이 매번 손실 의 늪 에 빠지 는 원인 을 행동 금융 학 으로 풀어낸 책 이 다 . 중국 칭화 대 금융 학과 교수 이 자 국립 금융 연구원 부원장 인 저자 에 따르 면 투자자 의 적 은 외국인 도 아니 고 음모론 도 아니 다 . 정부 나 규제 기관 , 상장 사나 펀드 회사 도 아니 다 . 그 가 지목 하 는 적 은 투자자 자신 , 그리고 위험 에 대한 이해 의 한계 다 .