[ 아주 초대석 ] 안 철경 보험 연구 원장 " 코로나 19 사태 로 리스크 에 대한 재 인식 계기 삼 아야 " - 아주 경제 
 [ 아주 초대석 ] 안 철경 보험 연구 원장 " 코로나 19 사태 로 리스크 에 대한 재 인식 계기 삼 아야 " 
 디지털 혁신 가속 화 예상 , 과감 한 법 적 지원 필요 파라메트릭 보험 과 기업 의 조업 중단 보험 관심 제로 금리 시대 , 생존 을 위한 지혜 모아야 
 " 코로나 19 사태 로 인해 디지털 전환 가속 화 및 영업 중단 과 같 은 비 물 적 손실 보장 의 중요 성 이 부각 됐 다 . ” 
 안 철경 보험 연구 원장 은 이번 코로나 19 사태 를 경험 하 면서 향후 보험 산업 의 디지털 전환 ( Digital transformation ) 이 급속 하 게 진행 되 고 , 새로운 사업 모형 이 구축 되 는 계기 가 될 것 으로 예상 했 다 . 특히 판매 채널 의 경우 에 는 온라인 채널 의 중요 성 을 강조 했 다 . 
 ◆ 감염병 리스크 · · · 새 비즈니스 모델 절실 
 보험 은 전통 적 으로 고객 을 만나 서 보험 상품 을 판매 하 는데 , 감염 을 우려 해서 국민 들 이 대 면 접촉 을 꺼 림 에 따라 보험 영업 활동 에 큰 어려움 을 겪 고 있 다 . 때문 에 보험 사 측면 에서 는 온라인 채널 등 비대 면 영업 활동 을 강화 하 는 계기 가 될 것 으로 예상 되 고 있 다 . 판매 또는 민원 서비스 의 역할 을 하 는 콜 센터 의 경우 도 근무 환경 의 변화 가 예상 되 며 이 에 따른 다양 한 제도 적 지원 이 중요 시 되 고 있 다 . 
 또 코로나 19 사태 관련 강제 폐쇄 명령 ･ 공급 망 중단 ･ 구매 중단 에 따른 기업 의 조업 중단 손해 가 커짐 에 따라 , 고정비 지출 및 수익 상실 을 보험 으로 관리 할 수 있 는지 에 대한 관심 이 커지 고 있 다 . 
 하지만 안타깝 게 도 조업 중단 에 따른 고정비 지출 및 상실 수익 을 보장 하 는 보험 으로 는 ' 기업 휴지 보험 ' 이 있 지만 , 우리 나라 기업 은 화재 등 으로 인해 발생 한 물 적 손해 를 보장 하 는 최소한 의 재물 보험 에 만 가입 한 상태 다 . 
 보험 상품 과 관련 해서 코로나 19 사태 를 겪 으면서 비 물 적 손해 로 인한 영업 중단 손실 보상 의 중요 성 도 증가 하 고 있 다 . 기존 보험 상품 은 주로 보험 목적물 의 물 적 피해 가 동반 된 손실 에 대한 보상 이 주 를 이뤘 으며 , 비 물 적 인 경우 에 는 손실 규모 산정 의 어려움 등 으로 인해 보장 에 있 어서 한계 가 존재 했 다 . 
 현재 이런 비 물 적 손해 로 인한 영업 중단 손실 을 보상 하 는 대안 의 하나 로 파라메트릭 보험 ( Parametric Insurance ) 이 논의 되 고 있 으며 , 향후 이 와 관련 된 보험 상품 개발 에 대한 논의 가 활발히 이뤄질 것 으로 예상 되 고 있 다 . 
 파라메트릭 보험 은 실제로 발생 한 손실금 을 보상 하 는 것 이 아닌 일정 조건 이상 이 되 면 자동 으로 보험금 을 지급 하 는 상품 을 뜻 한다 . 
 이 를 감염병 에 적용 하 면 감염병 위기 경보 단계 별 로 보험금 을 지급 하 는 방식 을 적용 할 수 있 다 . 현재 코로나 19 등 감염병 이 확산 하 면 기업 과 자영업 자 는 매출 에 직격탄 을 맞 고 있 지만 , 손해 를 보상 받 을 보험 은 전무 한 상황 이 다 . 
 안 원장 은 " 이제 까지 겪 어 보 지 않 았 던 초유 의 사태 가 앞 으로 주기 적 으로 반복 될 때 이 위기 를 어떻게 극복 할 것 인지 , 우리 주변 의 리스크 관리 의 중요 성 을 새삼 재 인식 하 는 계기 가 됐 다 . 보험 산업 도 새로운 비즈니스 모델 연구 가 필요 한 상황 " 이 라며 " 보험 연구원 이 앞장서 서 보험 산업 의 새로운 비즈니스 모델 연구 를 지원 할 것 " 이라고 말 했 다 . 
 ◆ 저금리 리스크 · · · 장기 채권 매입 해 부채 듀레이션 축소 해야 
 보험업 계 가 처한 뉴노 멀 ( 저성장 · 저 금리 와 인구 고령화 ) 시대 의 보험 사 생존 전략 으로 는 한국 사회 에 만연 한 모럴 해저드 를 어느 정도 범위 에서 관리 하 느냐 가 중요 한 관건 이 다 . 보험 사 와 정책 당국 이 같이 고민 해야 할 문제 이 다 . 
 안 원장 은 한국 의 보험 시장 이 악순환 ( 모럴 성 유발 상품 → 매출액 성장 → 민원 / 불판 증가 → 신뢰 하락 ) 을 되풀이 하 지 않 기 위해서 는 모럴 해저드 를 유발 하 는 보험 상품 개발 을 억제 함 은 물론 균형 있 는 소비자 보호 정책 이 필요 하 다고 지적 했 다 . 보험 경영 도 당연히 장기 적 시각 으로 기업 가치 를 향상 하 는 노력 이 필요 하 다고 조언 했 다 . 
 그 는 " 저성장 , 저 금리 는 보험 산업 의 재무 건전 성 과 자산운용 수익 률 을 저하 할 뿐 만 아니 라 , 보험 산업 의 매출 성장 을 악화 시킨다 " 며 " 더 이상 외연 확대 가 아닌 장기 적 시각 으로 기업 가치 를 향상 하 는 노력 을 해야 한다 . 보험 산업 이 매우 어려운 경영 환경 에 직면 했 지만 , 장기 적 시각 으로 기업 가치 를 제고 한다면 한 차원 높 은 수준 의 성숙 한 산업 으로 거듭날 것 " 이라고 진단 했 다 . 
 국제회계기준 ( IFRS 17 ) 과 신 지급 여력 제도 ( K - ICS ) 를 대비 하 기 위해서 는 보험 사 는 물론 금융 당국 의 정책 적 노력 도 필요 하 다는 의견 을 내놨 다 . 두 제도 는 보험 부채 를 평가 시점 의 국고 채 수익 률 과 같 은 무 위험 금리 를 기초 로 평가 하 는 것 이 다 . 
 그런데 최근 코로나 19 로 인해 미국 , 캐나다 등 이 기준 금리 를 큰 폭 으로 인하 했으며 한국은행 도 0 . 5 % 포인트 인하 해 우리 나라 기준 금리 는 연 0 . 75 % 가 됐 다 . 이 에 따라 저금리 는 상당 기간 지속 할 것 으로 분석 된다 . 
 보험 사 로서 는 가장 우려 했 던 제로 금리 시대 가 너무 빨리 온 것 이 다 . 금리 가 인하 되 면 부채 도 증가 하 지만 채권 가격 상승 으로 자산 도 증가 한다 . 따라서 자산 부채 듀레이션 ( 잔존 만기 ) 을 최소 화 하 는 ALM ( 자산 부채 의 종합 관리 ) 관리 가 무엇 보다 중요 한 시점 이 다 . 
 생명 보험 사 는 과거 고금리 로 판매 한 계약 중 상당액 이 현재 까지 유지 되 고 있 고 , 대부분 의 회사 가 자산 보다 부채 의 듀레이션 이 길 어 금리 하락 시 자산 증가 액 보다 부채 증가 액 이 더 커서 자본 이 부족 해 지 는 것 이 문제점 이 되 고 있 다 . 
 이 를 해결 하 기 위해서 는 만기 가 긴 채권 을 매입 하 여 자산 듀레이션 을 확대 하 거나 부채 를 구조 조정 하 여 부채 듀레이션 을 축소 하 는 방안 이 필요 하 다는 지적 이 나오 고 있 다 . 
 안 원장 은 " 자산 듀레이션 확대 를 위해서 는 국내 채권 의 장기 물 발행 확대 와 더불 어 장기 해외 채권 을 매입 할 수 있 도록 해외 투자 한도 를 완화 하 는 정책 이 필요 하 다 " 며 " 국내 는 보험업법 상 해외 투자 한도 가 총 자산 의 30 % 인 데 반해 일본 은 2012 년 에 외환 에 대한 한도 규제 를 폐지 했 다 " 고 설명 했 다 . 
 이 밖 에 부채 듀레이션 축소 를 위한 정책 으로 공동 재보험 , 계약 재 매입 , 계약 이전 과 같 은 부채 구조 조정 이 있 다 . 공동 재보험 은 최근 감독 규정 이 예고 ( 2020 년 2 월 6 일 ) 돼 시행 될 예정 이 다 . 
 그 는 " 최근 논의 되 고 있 는 듀레이션 축소 를 위한 정책 이 좀 더 빨리 도입 이 되 었 다면 강화 하 는 재무 건전 성 제도 대응 이 한층 더 원활 해졌 을 것 " 이 라며 금융 당국 의 정책 대응 속도 에 아쉬움 을 내비쳤 다 . 
 안 철경 보험 연구 원장 [ 유대 길 기자 , dbeorlf 123 @ ajunews . com ]