美 제로 금리 끝내 자 , 세계 경제 는 시계 제로 
 입력 2015 . 12 . 17 15 : 25 
 Fed , 9 년 반 만 에 0 . 25 % P 인상 
 옐런 의장 “ 올리 더라도 천천히 ” 
 견고 한 거시경제 여건 으로 미국 기준 금리 는 2018 년 말 에 는 3 . 25 % 수준 까지 인상 될 전망 이 다 . 현재 1 . 5 % 기준 금리 를 유지 하 는 한국 으로서 는 금리 인상 압박 을 받 게 됐 다 . 
 미국 이 금융 위기 를 돌파 하 기 위해 선택 했 던 비 정상 적 금융 정책 인 ‘ 제로 금리 ’ 포기 를 16 일 공식 선언 했 다 . 제 로 금리 유지 7 년 만 이 다 . 미 월스트리트 저널 은 경제 성장률 이나 실업 률 , 물가 등 현 추세 대로 개선 된다면 미국 기준 금리 추가 인상 이 이어져 내년 말 에 는 1 . 375 % 까지 높 아 지 고 2018 년 에 는 3 . 25 % 를 기록 할 것 이 라고 전망 했 다 . 거시 경제 의 실력 차이 때문 에 통상 적 으로 금리 가 미국 보다 1 ~ 2 % 포인트 높 아야 하 는 한국 으로서 는 전날 내놓 은 ‘ 물가 올리 기 ’ 와 가계 부채 관리 에 새로운 변수 가 발생 한 셈 이 다 . 
 미 중앙은행 인 연방 준비 제도 ( Fed ) 는 워싱턴 본부 에서 진행 된 이틀 간 의 연방 공개 시장 위원회 ( FOMC ) 정례 회의 를 통해 기준 금리 인 연방 기금 금리 를 현재 ( 0 . 00 %∼ 0 . 25 %) 보다 0 . 25 % 높 은 0 . 25 %∼ 0 . 50 % 로 결정 했 다고 발표 했 다 . 이 는 2006 년 6 월 이후 9 년 6 개월 만 에 단행 된 미국 의 기준 금리 인상 이 다 . 
 재닛 옐런 Fed 의장 도 금리 인상 발표 후 기자 회견 에서 “ 지난 7 년 간 계속 된 비 정상 시기 , 즉 대 공황 이후 최악 의 금융 위기 속 에서 경제 회복 을 지원 하 기 위해 유지 해 온 제로 금리 시대 를 종료 하 게 됐 다 ” 고 말 했 다 . 또 “ 제로 금리 정책 폐지 는 고용 ㆍ물가 및 노동 시장 의 상황 이 기준 을 충족 한다는 자신감 에서 비롯 됐 다 ” 고 덧붙였 다 . Fed 내부 적 으로 는 향후 3 년 간 실업 률 이 미국 기준 으로 는 완전 고용 수준 인 4 . 7 % 대 를 유지 하 고 , 국내 총생산 ( GDP ) 도 내년 과 내후년 각각 2 . 4 % 와 2 % 성장 한다는 낙관 적 전망 을 하 고 있 는 것 으로 알려졌 다 . 
 하지만 옐런 의장 은 신 흥국 등 국제 경제 의 충격 을 의식 한 듯 “ 올리 더라도 천천히 올린다 ” 는 신중 한 자세 를 유지 했 다 . 추가 금리 인상 은 거시 경기 와 개인 채무자 에게 부담 을 주 지 않 는 속도 로 이뤄질 것 이 라고 소개 했 다 . 또 “ 금리 인상 의 의미 를 지나치 게 부풀리 지 않 는 것 이 중요 하 며 , 앞 으로 도 통화 정책 기조 는 시장 순응 적 으로 유지 될 것 ” 이 라며 “ 금리 수준 은 당분간 장기 적 으로 시장 에서 타당 하 다고 보 는 기준 보다 낮 게 유지 될 것 ” 이 라고 도 예상 했 다 . 이것 도 부족 한지 “ 물가 가 예상 대로 움직이 지 않 으면 추가 인상 이 유보 될 것 ” 이 라고 덧붙이 기 도 했 다 . 
 그럼에도 뉴욕 월가 에서 는 옐런 의장 의 발언 을 액면 그대로 받아들여서 는 안 된다는 시각 이 적 지 않 다 . 과거 ( 2004 ~ 2006 년 ㆍ 16 회 ) 처럼 급격 한 인상 을 자제 한다는 것 이 지 , 한국 을 포함 한 신 흥국 입장 에서 는 적응 하 기 벅찬 속도 의 인상 이 이어질 수 있 다는 것 이 다 . 
 월스트리트 저널 은 Fed 내부 전문가 17 명 의 예측 을 종합 해 내년 중 각 0 . 25 % 포인트 씩 4 번 의 인상 이 단행 돼 2016 년 말 에 는 기준 금리 를 1 . 375 % 까지 조정 하 는 방안 이 대세 를 이루 고 있 다고 분석 했 다 . 또 물가 하락 이나 대외 충격 등 의 돌발 악재 가 없 다면 이런 추세 가 2017 년 과 2018 년 에 도 이어져 2019 년 직전 에 는 3 . 25 % 까지 높 아 질 것 으로 예상 했 다 . 
 미국 의 금융 정책 선회 로 세계 경제 는 당분간 ‘ 시계 제 로 ’ 상황 에 직면 하 게 됐 다 . 전 세계 에 뿌려진 달러 가 미국 으로 회귀 하 는 과정 에서 러시아 와 브라질 등 일부 신 흥국 은 급격 한 달러 유출 에 따른 충격 이 예상 되 기 때문 이 다 . 
 금융 전문가 들 은 대체로 한국 을 미 금리 인상 의 안전 지대 로 분류 하 고 있 지만 , 한국 도 미국 과 의 격차 해소 를 위해서 점점 더 금리 인상 압력 이 높 아 질 것 으로 보인다 . 가계 부채 가 급증 한 상황 에서 이 를 관리 하 며 물가 도 적절 한 상승세 를 유지 하 기 위해 금리 를 낮 은 수준 으로 유지 해야 하 는 우리 정부 로서 는 향후 정책 선택 의 폭 이 점점 더 줄어들 수 밖에 없 다 . 
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