[ 머니 투데이 김성은 기자 ] [ 지배 구조 변화 가능 성 에 그룹 지분 가치 돋보여 · · · 올해 수주 실적 도 긍정 적 ] 최근 삼성그룹 의 지배 구조 변화 가능 성 이 제기 되 는 가운데 삼성전자 를 비롯 해 계열사 지분 을 상당 량 보유 하 고 있 는 삼성물산 에 대한 관심 이 높 아 지 고 있 다 . 10 일 금융 투자 업계 에 따르 면 지난 1 일 부터 이날 까지 삼성물산 주가 는 4 . 64 % 상승 했 다 . 지난 6 월 전 저점 ( 5 만 1100 원 ) 을 기록 한 이래 주가 는 28 . 0 % 급등 한 상태 다 . 삼성물산 의 최근 주가 상승 은 기관 이 이끌 었 다 . 기관 은 이달 들 어 10 일 까지 하루 를 제외 하 고 5 거래일 연속 순 매수세 를 보이 며 총 890 억 원 어치 의 주식 을 사들였 다 . 전문가 들 은 향후 삼성그룹 지배 구조 변경 에 따라 삼성물산 이 가진 계열사 지분 가치 가 올라갈 것 으로 보 고 있 다 . 지난달 말 제일모직 이 패션 사업 부문 을 에버랜드 에 양도 하 고 삼성 SDS 가 삼성 SNS 를 흡수 합병 하 기 로 결정 한 것 이 삼성그룹 지배 구조 개편 의 하나 라는 설명 이 다 . 이상우 하나 대 투 증권 연구원 은 " 삼성물산 은 삼성전자 뿐 만 아니 라 삼성그룹 지배 구조 와 관련 해 모두 가 관심 을 갖 고 있 는 에버랜드 와 삼성 SDS 같 은 비 상장 주식 도 보유 하 고 있 다 " 며 " 당분간 삼성그룹 후 계구 도 이슈 로 주가 가 움직일 가능 성 이 높 다 " 고 말 했 다 . 금융 감독원 전자 공시 시스템 에 따르 면 올 상반기 말 기준 으로 삼성물산 이 갖 고 있 는 삼성전자 지분 은 4 . 1 %, 삼성 SDS 지분 은 18 . 3 %, 삼성 에버랜드 지분 은 1 . 5 % 이 다 . 삼성 SDS 는 이재용 삼성전자 부회장 이 지분 8 . 81 %( 636 만 4457 주 ) 를 보유 하 고 있 으며 이부진 호텔신라 사장 , 이서현 제일모직 부사장 등 이 각각 4 . 18 % 씩 갖 고 있 다 . 삼성 에버랜드 는 이재용 부회장 이 25 . 1 %( 62 만 7390 주 ) 를 보유 한 최 대주주 다 . 박중선 키움증권 연구원 은 " 현재 삼성그룹 지배 구조 의 문제점 은 핵심 계열사 인 삼성전자 , 삼성물산 등 에 대해 그룹 3 세 들 의 지배력 이 낮 다는 점 과 순환 출자 고리 가 남 아 있 다는 점 " 이 라며 " 이 를 해소 하 기 위해 삼성전자 와 삼성물산 등 이 지주회사 체제 로 바뀌 고 일부 지분 을 매각 해 순환 출자 구조 를 해소 해야 할 것 " 이라고 내다봤 다 . 삼성물산 은 보유 하 고 있 는 삼성전자 지분 ( 4 . 1 %) 만 매각 해도 세전 8 조 원 이상 의 현금 이 유입 될 것 으로 추산 된다 . 전문가 들 은 삼성물산 이 계열사 지분 가치 외 에 도 본업 인 건설업 측면 에서 도 매력 적 이 라고 보 고 있 다 . 변 성진 미래 에 셋 증권 연구원 은 " 삼성물산 의 3 분기 매출액 은 전년 동기 대비 18 . 0 % 증가 한 7 조 1400 억 원 으로 업계 컨 센서스 에 부합 하 고 영업 이익 은 130 . 4 % 늘어난 1199 억 원 으로 컨 센서스 에 17 . 9 % 못 미칠 것 " 이라고 예상 했 다 . 다만 " 지난 1 분기 이후 지속 적 으로 증가 하 고 있 는 영업 이익 추이 에 주목 할 필요 가 있 다 " 며 " 올 들 어 지난 8 월 말 까지 수주 는 15 조 4000 억 원 ( 해외 12 조 원 , 국내 3 조 4000 억 원 ) 이 었 고 올해 전체 수 주액 은 19 조 8000 억 원 으로 연간 예상 치 를 약 19 . 3 % 초과 할 전망 " 이라고 덧붙였 다 . 일각 에서 는 삼성그룹 의 지주사 전환 이 쉽 지 않 을 것 으로 전망 되 는 데 다 삼성물산 이 보유 한 계열사 지분 을 매각 할 가능 성 도 낮 다며 지배 구조 개편 을 이유 로 삼성물산 을 매수 하 는 것 은 시기상조 라는 의견 도 나오 고 있 다 . 한 증권사 연구원 은 " 삼성물산 이 가진 계열사 지분 에 대한 관심 은 늘 있 었 다 " 며 " 지배 구조 에 변화 조짐 이 있 다 해도 보유 지분 을 팔 아 현금 화 한다는 보장 은 없 다 " 며 " 매각 외 에 도 주식 스왑 ( 계열사 간 지분 교환 ) 등 의 방법 이 있 다 " 고 설명 했 다 . [ 오늘 의 HOT 포토 ] [ 스페셜 포토 ] [ 손안 의 경제 뉴스 머니 투데이 모바일 웹 ] 김성은 기자 gttsw @< 저작권자 ⓒ ' 돈 이 보이 는 리얼타임 뉴스 ' 머니 투데이 , 무단 전재 및 재 배포 금지 >