[ 태평양 물산 ( 007980 ) ] 위기 대응 역량 이 중요 한 때 조회 : 62 
 2 Q 20 OEM 불 확실 성 증가 : 글로벌 COVID - 19 확산 영향 으로 주요 바이어 들 의 영업 차질 이 이 어 지 면서 2 Q 20 ~ 3 Q 20 의류 OEM 기업 들 의 실적 변동 성 이 높 아 지 고 있 다 . 실제로 업계 에서 는 4 ~ 5 월 수주 물량 의 선적 이 지연 되 는 사례 가 빈번 한 것 으로 파악 되 고 있 어 6 월 선적 여부 가 2 Q 20 실적 에 상당히 영향 을 미칠 것 으로 예상 된다 . 시즌 별 아이템 의 차이 가 클수록 수주 의 어려움 이 클 것 으로 도 판단 된다 . 다만 동사 는 우 븐 류 등 의 기능 성 소재 의류 생산 비중 도 높 게 유지 되 고 있 어 캐주얼 니트 OEM 사 보단 안정 적 수주 패턴 이 예상 되 지만 불 확실 성 이 전 보다 높 아 진 점 은 타 OEM 사 와 같 다 . 
 생산 및 경영 효율 화 노력 지속 : 방호복 이나 마스크 생산 혹은 리 패 키 징 으로 기존 의 수주 물량 감 소 가 일부 수주 건 의 감소분 을 대체 할 수 있 을 것 으로 보이 지만 OEM 매출 과 이익 이 전년 동기 대비 성장 하 기 는 한계 가 있 다는 판단 이 다 . 또한 방호복 이나 마스크 공급 의 증가 로 위생 용품 수주 단가 가 하락 하 고 있 는 것 으로 도 보여 관련 수주 에 만 의존 하 기 엔 부담 이 크다 . 2 Q 20 OEM 달러 매출 은 전 년 동기 대비 10 % 이상 감소 할 것 으로 예상 되 며 우모 매출 도 수요 가 둔화 됨 에 따른 매출 감소 가 불 가피 해 보인다 . 한편 생산 및 경영 비용 의 효율 화 작업 을 통한 마진 개선 전략 은 유효 하 다 . 
 보수 적 접근 필요 한 시기 : OEM 추정 치 의 하향 조정 으로 목표 주가 도 하향 제시 한다 . 하반기 OEM 실적 이 개선 됨 은 COVID - 19 의 확산 세 가 현저히 낮 아 진다는 가정 으로 현재 로선 전제 자체 가 무리 있 어 보이 기 도 한다 . 매크로 상황 을 봐 가 며 추정 치 의 추가 조정 가능 성 있 다고 판단 되 며 , 과도 한 차입 금이 COVID - 19 위 기 대응 에 도움 이 되 지 않 을 수 있 어 당분간 보수 적 접근 이 필요 한 시기 이 다 . 
 [ 위세 아이 텍 ( 065370 ) ] 데이터 가 미래 다 
 [ LG 디스플레이 ( 034220 ) ] 시간 이 필요 하 다