주식 투자 부담 스런 개인 투자자 라면 … : 신동아 
 주식 투자 부담 스런 개인 투자자 라면 … 
 우량주 만 올라도 주머니 든 든 , 지수 연동 상품 에 관심 을 
 2005 - 03 - 23 16 : 24 : 00 
 보수 적 인 투자자 라면 정기 예금 을 통해 원금 을 보장 하 면서 투자 금액 의 일정 부분 만 주가 지수 옵션 등 에 투자 하 는 지수 연동 정기예금 ( ELD ) 에 관심 을 가져볼 만 하 다 . 
 종합 주가 지수 가 1000 선 을 넘어서 면서 개인 투자자 중심 으로 주식 의 비중 을 높이 려는 움직임 이 나타나 고 있 다 . 
 최근 종합 주가 지수 가 1000 포인트 를 돌파 하 자 다시 주 ( 株 ) 테크 에 대한 관심 이 높 아 지 고 있 다 . 하지만 과거 주식 투자 에서 아픈 경험 을 한 개인 투자자 는 쉽 게 주식 에 손 을 대 지 못한다 . 게다가 지난 2001 ~ 03 년 부동산 폭 등기 에 부동산 담보 대출 을 받 아 집 을 마련 한 사람 들 은 원금 과 이자 를 갚 기 에 바빠 적극 적 으로 주식 투자 에 나서 지 못하 고 있 는 형편 이 다 . 
 하지만 물가 상승 률 을 감안 한 실질 수익 률 이 마이너스 이 고 , 이자 를 받 는 방식 의 재테크 로 는 적정 수익 률 을 올릴 수 없 다는 점 을 고려 하 면 이제 개인 투자자 들 은 주식 을 포트폴리오 에 일정 부분 포함 시키 면서 지수 상승 의 혜택 을 볼 수 있 는 투자처 를 찾 아 나서 야 한다 . 
 주식 관련 상품 을 고르 기 위해서 는 먼저 자신 의 투자 성향 부터 살펴봐야 한다 . 절대 원금 을 까먹 어서 는 안 된다는 보수 적 투자 성향 은 없 는지 , 어느 정도 손실 을 감수 하 더라도 지수 상승세 를 이용 해 투자 수익 률 을 높이 는 것 을 선호 하 는 편 인지 부터 따져 봐야 한다는 것 이 다 . 
 성향 분석 이 끝나 면 주식 관련 상품 쇼핑 에 나서 자 . 지수 상승 을 이용 해 돈 을 벌 수 있 는 지수 관련 상품 으로 는 지수 연동 정기예금 , 인덱스 ( Index ) 펀드 와 상장지수 펀드 ( ETF ) , 그리고 적 립식 펀드 등 이 있 다 . 
 투자 성향 이 보수 적 이 라면 지수 연동 정기예금 ( ELD ) 에 관심 을 가질 만 하 다 . 지수 연동 정기예금 은 원금 보호 를 선호 하 는 사람 들 을 위해 만들 어 진 상품 이 다 . 예 를 들 어 1000 만 원 을 투자 한다고 가정 할 경우 , 950 만 원 은 정기예금 에 넣 어 1 년 후 이자 를 포함 해 원금 ( 1000 만 원 ) 이 되 도록 하 고 , 나머지 50 만 원 은 주가 지수 옵션 등 에 투자 해 수익 률 을 극대 화 하 는 방식 이 다 . 최악 의 경우 에 도 원금 손실 은 절대로 일어나 지 않 도록 설계 된 상품 이 다 . 
 이 상품 은 지수 상승 에 따라 수익 률 이 결정 되 는 상승 형 , 지수 하락 기에 베 팅 하 는 하락 형 , 이 둘 을 결합 한 쌍방향 형 으로 구분 된다 . 최근 금융 기관 들 은 상승 형 을 주로 판매 하 고 있 다 . 이 는 금융 기관 들 이 향후 증시 를 긍정 적 으로 보 고 있 다는 얘기 다 . 
 지수 연동 정기예금 에 가입 할 때 지나치 게 높 은 목표 수익 률 을 제시 하 는 상품 은 피하 는 게 좋 다 . 개인 투자자 는 ‘ 어차피 원금 은 보장 된다 ’ 는 생각 에 무조건 높 은 수익 률 을 제시 하 는 상품 을 선호 하 는 경향 이 있 지만 이 는 바람직 한 태도 가 아니 다 . 신한은행 한상언 재테크 팀장 은 “ 목표 수익 률 이 높 다는 것 은 곧 조건 이 까다롭 다는 것 을 의미 한다 ” 며 “ 10 % 미만 수익 률 을 제시 하 는 상품 을 택해 계속 투자 해 나가 는 것 이 더 좋 은 결과 를 얻 을 수 있 는 방법 ” 이 라고 조언 한다 . 
 이 상품 은 일반 정기 예금 처럼 언제든지 가입 할 수 있 는 상품 이 아니 라 펀드 형태 로 투자자 를 모집 하 는 방식 으로 만 판매 된다 . 가입 을 원한다면 은행 직원 에게 사전 에 얘기 를 해 놓 거나 홈페이지 혹은 신문 의 금융 단신 란 을 보 고 판매 일정 을 확인 해 둘 필요 가 있 다 . 
 인덱스 펀드 와 상장지수 펀드 는 지수 상승 률 이 곧바로 수익 률 로 이어지 는 상품 이 다 . 인덱스 펀드 는 국내 증시 의 지표 로 활용 되 는 종합 주가 지수 를 따라가 도록 KOSPI 200 종목 ( 시가총액 상위 200 개 ) 으로 구성 돼 있 다 . 시가총액 상위 종목 의 움직임 과 종합 주가 지수 의 움직임 이 100 % 일치 하 는 것 은 아니 지만 큰 흐름 을 놓 고 보 면 거의 비슷 하 게 움직인다고 봐도 무방 하 다 . 
 따라서 종합 주가 지수 가 1000 포인트 를 넘 어 일부 전문가 들 의 예측 대로 올해 안 에 1100 ~ 1200 포인트 에 도달 한다면 종합 주가 지수 를 좇아가 는 인덱스 펀드 를 활용 하 는 것 도 좋 은 방법 이 될 것 이 다 . 단순 계산 만 으로 도 지수 1000 포인트 에 펀드 에 가입 해 1200 포인트 를 돌파 하 면 , 12 % 의 투자 수익 률 이 발생 한다 . 물론 더 높 은 수익 률 을 올리 려면 지수 하락 기 에 인덱스 펀드 에 가입 해 지수 가 상승 할 때 까지 기다리 면 된다 . 
 국내 증시 는 지금 까지 600 ~ 1000 포인트 의 박스 권 을 형성 했 다 . 지수 600 ~ 700 포인트 에 인덱스 펀드 에 가입 해 1000 포인트 에서 환매 하 는 전략 을 구사 하 면 지수 상승 의 혜택 을 안정 적 으로 볼 수 있 다 . 만일 미국 증시 처럼 지속 적 으로 상승세 를 이 어 간다면 인덱스 펀드 의 수익 률 은 더욱 높 아 질 것 이 다 . 
 인덱스 펀드 의 이론 적 근거 를 제공 한 사람 은 1990 년 노벨 경제학 상 수상자 인 윌리엄 샤프 교수 다 . 샤프 교수 는 “ 수학 적 으로 시장 수익 률 을 능가 한다는 것 은 시장 평균 을 능가 하 는 리스크 를 감수 하 지 않 고서 는 달성 하 기 힘들 다 ” 며 “ 시장 수익 률 만 얻 어도 훌륭 한 투자 ” 라고 말 한다 . “ 인덱스 투자 는 ( 시장 을 ) 이기 는 종목 을 사냥 하 는 흥분 을 안겨 주 지 는 않 지만 , 낮 은 비용 덕분 에 지속 적 으로 평균 이상 의 수익 률 을 낼 수 있 다 ” 는 것 이 샤프 교수 의 지론 이 다 . 그 는 실제로 자신 의 전 재산 을 인덱스 펀드 에 투자 한 것 으로 알려져 있 다 . 
 인덱스 펀드 의 가장 큰 장점 은 다른 펀드 에 비해 수수료 가 싸 다는 것 이 다 . 포트폴리오 를 능동 적 으로 바꾸 지 않 고 지수 를 따라가 도록 설계 됐 기 때문 에 수수료 가 상대 적 으로 저렴 하 다 .