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 [ 투데이 리포트 ] 기업 은행 , " 희석 및 실적 전망 하 … " BUY ( 유지 ) - DB 금융 투자 조회 : 42 
 DB 금융 투자 에서 6 일 기업 은행 ( 024110 ) 에 대해 " 희석 및 실적 전망 하향 반영 , 목 표주 가 하향 " 라며 투자 의견 을 ' BUY ( 유지 ) ' 로 제시 하 였 고 , 아울러 목표 주가 로 는 13 , 000 원 을 내놓 았 다 . 
 DB 금융 투자 이병건 애널리스트 가 동종 목 에 대하 여 이번 에 제시 한 ' BUY ( 유지 ) ' 의견 은 DB 금융 투자 의 직전 매매 의견 을 그대로 유지 하 는 것 이 고 전년 도 말 의 매매 의견 을 기준 으로 볼 때 도 역시 ' 매수 ' 의견 이 계속 유지 되 고 있 는 상태 이 다 . 그리고 최근 분기 내 발표 된 전체 증권사 리포트 의 컨 센서스 와 비교 를 해 볼 경우 에 오늘 발표 된 투자 의견 은 대체 적 으로 평균치 에 해당 하 는 수준 으로 , 이번 의견 은 동종 목 에 대한 전체 적 인 흐름 에서 크 게 벗어나 지 않 은 것 으로 분석 되 고 있 다 . 
 목표 주가 의 추이 를 살펴보 면 이번 에 목표 가 가 다시 하향 조정 되 면서 목 표가 의 계단식 하향 조정 이 진행 되 는 모습 인데 , 이번 에 조정 된 가격 조정 폭 이 더욱 커지 는 흐름 이 다 . 또한 전일 종가 기준 으로 볼 때 동종 목 의 현주 가 는 이번 에 제시 된 목표 가 대비 38 . 4 % 의 추가 상승 여력 이 있 다는 해석 이 제시 되 고 있 다 . 
 DB 금융 투자 에서 기업 은행 ( 024110 ) 에 대해 " 목표 주가 를 13 , 000 원 으로 10 % 가량 하향 하 는데 , 주가 약세 로 인해 증자 물량 이 예상 보다 늘어나 희석 효과 가 커진 데 다 시중금리 하락 에 따라 NIM 이 연중 3 ~ 5 bp 추가 하락 할 것 으로 예상 된다는 점 을 반영 해 EPS 전망 치 를 하향 했 기 때문 이 다 . 정부 에 대한 차등 배당 이 유지 된다는 가정 하 에도 , 순이익 이 감소 하 고 주식 수 가 증가 해 EPS 가 20 % 가까이 감소 하 기 때문 에 DPS 전망 치를 570 원 으로 하향 조정 했 다 . " 라고 분석 했 다 . 
 또한 DB 금융 투자 에서 " 코로나 19 관련 추경 예산 에 초저 금리 대출 2 조 원 증액 이 포함 되 어 있 다 . 추경 안 이 통과 될 경우 이 와 관련 되 어 기업 은행 에 정부 의 추가 출자 가 이루어질 것 으로 예상 되 는데 , 과거 사례 로 추정 해 보 면 증자 대금 은 1 , 500 억 원 이상 , 2 ~ 3 % 수준 의 희석 효과 가 예상 된다 . 고객 유입 과 부수 거래 등 을 감안 하 면 초저 금리 대출 집행 의 증가 가 회사 손익 에 주 는 영향 은 제한 적 이 겠 으나 , NIM 관리 에 는 부담 이 될 수 있 다 . " 라고 밝혔 다 . 
 한편 " 기업 은행 은 현재 진행 중 인 소상 공인 및 혁신 금융 지원 관련 정부 로부터 2 , 640 억 원 의 3 자 배정 유상 증자 를 받 기 로 했 다고 공시 했 다 . 증자 단가 는 기준 주가 대비 5 % 할인 된 8 , 986 원 이 며 , 증자 주식 수 는 2 , 938 만주 로 배당 대상 주식 수 대비 4 . 4 % 수준 이 다 . 4 / 22 증자 대금 이 납입 되 고 신주 권 은 5 / 11 상장 예정 이 다 . " 라고 전망 했 다 . 
 DB 금융 투자 의 동종 목 에 대한 최근 1 년 동안 의 투자 의견 은 전체 적 으로 큰 변화없이 유지 되 고 있 다 . 목표 주가 는 2019 년 2 월 20 , 900 원 까지 높 아 졌 다가 2020 년 2 월 14 , 500 원 을 최저 점 으로 목표 가 가 제시 된 이후 최근 에 13 , 000 원 으로 새롭 게 조정 되 고 있 다 . 
 오늘 DB 금융 투자 에서 발표 된 ' BUY ( 유지 ) ' 의견 및 목 표주 가 13 , 000 원 은 전체 컨 센서스 대비 해서 대체 적 으로 평균치 에 해당 하 는 수준 으로 , 이번 의견 은 동종 목 에 대한 전체 적 인 흐름 에서 크 게 벗어나 지 않 은 것 으로 파악 되 며 목표 가 평균 대비 7 . 8 % 정도 미달 하 고 있 는 것 으로 집계 되 었 다 . 참고 로 최근 에 목표 주가 를 가장 공격 적 으로 제시 한 현대차 증권 은 투자 의견 ' BUY ' 에 목 표주 가 16 , 300 원 을 제일 보수 적 인 의견 을 제시 한 하나 금융 투자 증권 은 투자 의견 ' BUY ' 에 목 표주 가 12 , 000 원 을 제시 한 바 있 다 . 
 - 2020 . 03 . 06 목표 가 13 , 000 투자 의견 BUY ( 유지 ) 
 - 2020 . 03 . 05 목표 가 14 , 500 투자 의견 BUY ( 유지 ) 
 - 2020 . 02 . 11 목표 가 14 , 500 투자 의견 BUY ( 유지 ) 
 - 2019 . 10 . 28 목표 가 17 , 000 투자 의견 BUY ( 유지 ) 
 - 2019 . 07 . 26 목표 가 20 , 900 투자 의견 BUY ( 유지 ) 
 [ 투데이 리포트 ] 기업 은행 , " 희석 및 실적 전망 하 … " BUY ( 유지 ) - DB 금융 투자 
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