- 금감원 , 증권 · 은행 등 에 공문 … 세부 적용 지침 통보 [ 이 데일리 신성우 기자 ] 만기일 에 기초자산 대 규모 매도 로 논란 이 된 주가 연계 증권 ( ELS ) 수익 률 조작 의혹 을 차단 하 기 위한 대책 이 내달 2 일 부터 본격 시행 된다 . 6 일 금융 감독 당국 에 따르 면 금융 감독원 은 ELS 발행 및 운용 제도 개선 시행 시기 를 11 월 2 일 ( 발행 신고 서 제출 일 ) 로 확정 하 고 , 지난 1 일 증권사 · 은행 등 관련 금융 회사 들 에 공문 을 발송 했 다 . 금융 당국 은 ELS 만기일 에 발 행사 등 에 의한 인위 적 수익 률 조작 의혹 을 차단 하 기 위해 지난달 10 일 제도 개선 방안 을 마련 · 발표 한 바 있 다 . 공문 에 는 만기 때 수익 지급 조건 개선 등 과 관련 해 업계 애 로 사항 등 의견 수렴 등 을 거쳐 확정 한 세부 적용 지침 을 담 고 있 다 . ELS 만기일 에 수익 률 을 계산 할 때 지금 은 기초자산 의 당일 종가 를 적용 해 왔 다 . 앞 으로 는 일정 요건 을 충족 하 지 못한 개별 주식 을 기초 자산 으로 하 는 ELS 는 ▲ 만기일 을 포함 한 3 일 이상 종가 의 평균값 이나 ▲ 만기일 해당 종목 의 거래량 가중 평균 가격 을 적용 해야 한다 . 하지만 예외 적 으로 3 일 간 각각 의 종가 중 가장 높 은 가격 등 과 같이 종가 평균값 등 에 비해 가격 결정 조건 이 투자자 에게 유리 하 거나 , 시세 관여 개연 성 이 없 는 방법 도 허용 키로 했 다 . 3 일 이상 종가 평균값 등 을 사용 해야 하 는 기초 자산 의 경우 에 도 ` ELS 신고 서 제출 전전월 말 ` 을 기준 으로 삼 았 다 . 이 를 기준 으로 ▲ 유가증권 시장 시가총액 20 위 밖 이 거나 ▲ ELS 발행 금액 ( 공사 모를 포함 한 일별 발행 금액 의 합 ) 이 1 개월 간 하루 평균 개별 기초 자산 거래 대금 의 10 % 를 초과 할 때 적용 된다 . 가령 11 월 2 일 삼성전자 와 포스코 를 기초 자산 으로 하 는 ELS 100 억 원 을 발행 하 려 할 때 9 월 말 현재 해당 기초 자산 은 시 총 20 위 내 종목 으로 9 월 중 일평균 거래 대금 은 각각 1500 억 원 , 600 억 원 이 라고 가정 해 보 자 . 기초 자산 에 포함 된 삼성전자 와 포스코 가 모두 전전월 말 기준 시가총액 20 위 이내 이나 발행 금액 ( 100 억 원 ) 이 기초자산 에 포함 된 포스코 의 일평균 거래 대금 ( 60 억 원 ) 을 초과 하 므로 3 일 이상 종가 평균값 등 을 사용 해야 한다 . 한편 외국 계 증권사 등 을 통해 헤지 를 하 는 ` 백투백 ` ELS 의 경우 위험 회피 거래 상대방 실명 제 및 발행 증권사 가 발행 금액 3 % 이상 을 인수 해 상환 시점 까지 보유 하 는 부분 인수 제도 도입 된다 . 자체 해지 를 하 는 ELS 발 행사 는 ` 헤지 관련 운용 지침 ` 을 마련 해야 한다 . ▶ 이 데일리 ON , 오늘 의 추천 주 듣 기 - ARS 유료 전화 060 - 800 - 2200 ▶ 이 데일리 모바일 ㆍ실시간 해외 지수 / SMS < 3993 + show / nate / ez - i >▶ 가장 빠른 글로벌 경제 뉴스 ㆍ금융정보 터미널 , 이 데일리 MARKETPOINT ＜ⓒ 종합 경제 정보 미디어 이 데일리 - 무단 전재 & 재 배포 금지 ＞＜ 안방 에서 만나 는 가장 빠른 경제 뉴스 ㆍ 돈 이 되 는 재테크 정보 - 이 데일리 TV ＞ 신성우 ( jwshin @)