상 장사 " 미래 손실 분 모두 손익 계정 반영 은 부당 " 금감원 " 위험 회피 용 아니 면 평가 손익 공개 해야 " 통화 옵션 상품 KIKO ( Knock - In Knock - Out ) 의 회계 처리 방식 때문 에 투자자 들 이 상당 한 혼선 을 겪 고 있 다는 지적 이 다 . 상당수 업체 들 이 앞 으로 발생 할 수 있 는 손실 ( 평가손 ) 을 모두 합산 해서 분기 보고서 손익 항목 에 기재 , 마치 한 분기 동안 엄청난 손실 이 생긴 것 처럼 착각 하 게 한다는 것 이 다 . 26 일 금융 계 에 따르 면 증권 시장 상장 업체 대다수 는 은행 과 맺 은 KIKO 계약 에 대해 위험 회피 ( 헤지 ) 회계 처리 를 할 수 없 어 1 분기 에 수천억 원 의 손실 을 반영 했 다 . 위험 회피 회계 처리 란 환율 변동 위험 등 을 목적 으로 거래 한 파생 상품 등 의 경우 평가 손익 을 손익 계정 이 아닌 자본 계정 에다 반영 하 는 것 을 말 한다 . 회계 법인 관계자 들 은 " 위험 회피 회계 는 헤지 비율 이 80 ∼ 125 % 수준 에 있 어야 하 는 등 요건 이 무척 까다로워 선물환 거래 등 일부 를 제외 한 상당수 파생 상품 거래 는 이 방식 에 따라 회계 장부 를 작성 하 기 어려운 측면 이 있 다 " 고 전했 다 . 특히 최근 이슈 가 된 KIKO 의 경우 환율 이 일정 수준 아래 로 떨어지 면 계약 자체 가 취소 ( Knock - Out ) 되 며 , 지난해 말 전반 적 인 예측 과 달리 환율 이 급등 한 탓 에 대부분 의 회사 들 이 위험 회피 회계 요건 을 갖출 수 없 다고 설명 했 다 . 현행 회계 기준 에 따르 면 위험 회피 로 분류 되 지 못하 면 향후 평가손 을 모두 손익 항목 에 기재 해야 한다 . 예 를 들 어 KIKO 계약 을 한 달 에 한 번 씩 정산 하 되 만기 가 3 년 이 라면 매달 발생 할 수 있 는 손실 을 3 년 치 합산 해서 분기 보고서 에 손실 로 적 어야 한다 . 성진 지오 텍 이 단 적 인 예 . 이 회사 는 올 1 분기 에 매출 955 억 원 , 영업 이익 65 억 원 을 올렸 다 . 하지만 통화 옵션 평가 에서 776 억 원 의 손실 을 내 520 억 원 의 당기 순손실 을 장부 에 기재 했 다 . 1 분기 동안 매출 의 절반 이상 의 손실 을 봤 다는 ' 착시 ' 가 생긴다 . 회사 측 은 그러나 1 분기 중 KIKO 로 인한 거래 손실 은 37 억 원 , 거래 이익 은 27 억 6000 만 원 으로 실제 발생 한 손실 은 9 억 4000 만 원 에 그친다고 밝혔 다 . 나머지 는 2010 년 까지 잔여 계약 을 지난 3 월 말 의 평가 환율 ( 달러 당 1010 원 수준 ) 과 비교 해 얼마 의 손실 이 예상 되 는지 를 모두 적 은 것 이 다 . 성진 지오 텍 은 " 현재 회계 기준 은 환 헤지 부분 에 대해 미래 평가 분 까지 도 반영 하 도록 불 합리 하 게 정해 놓 아 실제 영업 흐름 , 현금 흐름 과 는 전혀 상관없 는 장부 상 대 규모 적자 가 발생 했 다 " 고 지적 했 다 . 이 와 관련 , 금융 감독원 관계자 는 " KIKO 거래 라 하 더라도 무조건 위험 회피 회계 를 적용 할 수 없 는 것 은 아니 며 요건 을 충족 시키 면 가능 하 다 " 며 " 실제 위험 회피 회계 처리 를 한 업체 도 있 는 것 으로 알 고 있 다 " 고 말 했 다 . 이 관계자 는 " 파생 상품 의 경우 위험 회피 차원 이 아니 라면 기초자산 의 향후 평가 손익 을 모두 공개 하 는 것 이 맞 다 " 고 강조 했 다 . 이 같 은 논란 과 관련 , 한 은행 관계자 는 " 어려운 회계 나 간단 한 공시 자료 만 놓 고 투자자 들 에게 모두 이해 해 달 라고 하 는 것 은 무리 " 라며 " 계약 규모 , 계약 의 내용 등 을 충실히 설명 해야 투자자 들 의 오해 를 막 을 수 있 다 " 고 말 했 다 . 박준동 기자 jdpower @ hankyung . com ⓒ 한국 경제 신문 , 무단 전재 및 재 배포 금지 < 한국 온라인 신문 협회 의 디지털 뉴스 이용 규칙 에 따른 저작 권 을 행사 합니다 >