- 노무라 홀딩스 추산 - 상호 지분 출자 한 日 기업 , 약세 장서 손실 봐 - 오히려 인수 문턱 낮추 는 부작용 도 [ 이 데일리 김국헌 기자 ] 일본 기업 중 에 는 적대 적 인수 합병 ( M & A ) 를 막 을 요령 으로 우호 적 인 기업 들 과 상호 출자 를 하 는 사례 가 많 다 . 그런데 일본 증시 침체 로 우호 기업 주주 들 이 큰 손실 을 본 것 으로 나타났 다 . 블룸버그 통신 은 26 일 일본 기업 의 상호 지분 출자 바람 으로 주주 들 이 지난해 32 억 달러 상당 의 손실 을 입 었 다고 노무라 홀딩스 조사 결과 를 인용 해 보도 했 다 . 노무라 의 니시야마 켄고 투자 전략가 는 " 상호 지분 출자 는 지난 19 세기 에 재벌 이 시작 했 지만 현재 는 적대 적 인수 로부터 경영 권 을 방어 하 고 전략 적 제휴 관계 를 강화 하 는 데 쓰인다 " 고 설명 했 다 . 지난해 일본 주가 지수 인 토픽스 지수 가 29 % 하락 해 , 상호 지분 출자 를 한 기업 들 이 상당 한 주식 투자 손실 을 입 었 다 . 이것 이 기업 실적 에 반영 돼 , 해당 기업 의 주가 가 하락 하 자 그 주주 들 도 피해 를 보 게 된 것 . 일본 2 위 상사 인 미쓰이 물산 은 일본 최대 유통 업체 세븐 & 아이 홀딩스 와 상호 출자 한 지분 탓 에 지난해 3 억 5400 만 달러 손실 을 입 었 다 . 미쓰이 물산 은 세븐 & 아이 지분 1 . 7 % 를 보유 하 고 있 는데 , 세븐 & 아이 주가 가 지난해 23 % 하락 한 것 . 세븐 & 아이 지분 투자 손실 로 미쓰이 물산 의 지난해 순이익 은 당초 내놨 던 전망 치 보다 100 억 엔 ( 9600 만 달러 ) 부족 했 다 . 지난 2 일 2007 회계 연도 ( 2007 년 4 월 ~ 2008 년 3 월 ) 실적 발표 날 미쓰이 물산 의 주가 는 3 . 1 % 급락 했 다 . 지난해 도쿄 증권거래소 1 부 상장 기업 1722 개 사 가운데 273 개 사 주가 가 50 % 이상 급락 했 다 . 1 부 기업 가운데 947 개 사 주 가 는 30 % 이상 깎였 다 . 그 결과 로 지난해 초 주식 투자 로 손실 을 본 기업 은 13 개 사 에 불과 했 지만 올해 초 에 는 130 개 사로 10 배 증가 했 다 . 따라서 투자자 들 은 상호 지분 출자 소식 을 주식 을 팔 아야 할 신호 라고 여기 고 있 다 . 요코하마 고무 는 지난 2 월 제온 지분 을 확대 했 다고 밝힌 직후 4 . 5 % 급락 했 다 . 니시야마 투자 전략가 는 " 모순 은 기업 이 인수 를 막 기 위해 상호 지분 출자 를 감행 하 지만 오히려 이것 이 주가 하락 을 초래 해 인수 시도 를 더 쉽 게 만들 수 있 다는 점 " 이라고 지적 했 다 . ＜ 저작권자 ⓒ 이 데일리 - 1 등 경제 정보 멀티미디어 http : / / www . edaily . co . kr ＞＜ 안방 에서 만나 는 가장 빠른 경제 뉴스 ㆍ 돈 이 되 는 재테크 정보 - 이 데일리 TV ＞ 김국헌 ( papercut @)