◆ 삼성물산 - 개발 형 해외 수주 성과 가시 화 : 동사 는 내년 착공 예정 인 사업비 7 . 6 조 규모 의 ‘ 온타리오 신재 생 사업 ’ 이나 올해 10 월 착공 을 시작 한 개별 사업비 20 억 달러 규모 의 ‘ 쿠라 야 민자 발전 1 , 2 ’ 수주 를 통해 PPP ( Public Private Partnership ) 사업 에서 가시 화 된 성과 를 보이 고 있 음 . 개발자 와 EPC 시공 을 겸하 면서 개발 수익 과 EPC 수익 을 동시 에 취할 수 있 어 수익 성 면 에서 도 양호 할 것 으로 예상 . 개발 형 해외 수주 의 호조 를 바탕 으로 전체 해외 수 주액 은 ‘ 10 년 4 . 4 조 원 에서 ‘ 11 년 7 . 1 조 원 으로 크 게 증가 . - 저 평가 된 밸류 에 이 션 : 계열사 ( 삼성전자 , 삼성 SDS , 에버랜드 ) 지분 가치 를 감안 하 면 건설 및 상사 를 포함 한 동사 의 영업가 치 는 주가 수익 배율 ) PER ) 8 배 수준 에 불과 ( 동사 의 시가총액 10 조 원 , 세금 효과 를 고려 한 계열사 자산 가치 6 . 6 조 원 , 자원 개발 가치 1 . 3 조 원 , 순 차입금 1 조 원 적용 시 ) . 국내 건설 부분 이 미분양 및 PF 리스크 에서 자유 롭 고 해외 부분 의 성장 이 가시 화 되 는 시점 이 므로 상승 여력 이 크 다고 판단 . ◆ LG 화학 - 올 4 분기 실적 바닥 확인 전망 : 4 분기 영업 이익 6400 억 원 ( QoQ - 12 %) 전망 . 화학 부문 영업 이익 5 , 158 억 원 ( QoQ - 13 %) 예상 . NCC / PO , PVC , 아크릴 레이트 등 의 마진 은 전 분기 대비 둔화 되 었 으나 합성 고무 , ABS 등 은 부타디엔 가격 하락 으로 개선 될 전망 . 업 황 둔화 에 도 불구 하 고 가동 률 100 % 를 유지 하 고 있 어 타 화학 업체 대비 실적 이 견조 할 것 으로 기대 . 정보 소재 부문 은 계절 적 비수기 임 에 도 불구 하 고 9 % 하락 에 그칠 전망 . 이 는 최근 TV 판매 호조 로 LG 디스플레이 의 가동 률 이 상승 했 고 , 소형 배터리 부문 도 폴리머 타입 배터리 증설 로 판매량 이 늘어나 고 있 기 때문 . - 투자 를 통한 성장 동력 강화 전망 : 4 분기 를 바닥 으로 내년 실적 개선 기대 . 중국 의 정책 변화 시 NCC / PO , 합성 고무 등 을 중심 으로 마진 이 개선 될 전망 . 증설 에 따른 판매량 확대 도 기대 . 내년 6 월 에 는 SAP ( 고 흡수성 수지 ) 와 아크릴 수지 , 7 월 에 는 에틸렌 , 연말 에 는 BPA 와 페놀 , ‘ 13 년 에 는 EDC 증설 이 예정 . 정보 소재 부문 에서 는 폴리머 타입 배터리 의 수급 타이트 , 전기차 배터리 판매 본격화 등 이 기대 되 고 OLED 사업 가치 도 부각 될 전망 - 잠재 성 장력 에 대한 밸류 에 이 션 재평가 시점 : 현 주가 는 글로벌 경기 침체 우려 , IT 수요 둔화 , 4 분기 실적 둔화 우려 로 하락 . 그러나 경기 둔화 속 에서 도 상대 적 으로 견조 한 실적 을 유지 할 것 으로 전망 되 고 , 천연가스 기반 석유 화학 프로젝트 , 전기 차 용 배터리 등 중 장기 성장 잠재력 이 높 아 밸류 에 이 션 매력 높 다는 판단 . 주가 의 반 등 속도 는 중국 긴축 완화 , IT 경기 회복 , 전기차 판매량 확대 , 유리 기판 성공 적 양산 에 따라 좌우 될 전망 . [ 모바일 ] 언제 어디 서 나 만날 수 있 는 내 손안 의 아시아 경제 [ 아시아 경제 SNS ] 부자 되 는 뉴스 ~ 친구 와 공유 하 세요 ! 이 솔 기자 pinetree 19 @<ⓒ 세계 를 보 는 창 경제 를 보 는 눈 , 아시아 경제 ( www . asiae . co . kr ) 무 단전 재 배포 금지 >[ 관련 기사 ] ▶ ' 김연아 ' 비난 해 공격 당한 ' 그녀 ' 끝내 … ▶ " 좀 비싼 ' 꼬꼬면 ' 진짜 없 어서 못 팔 더니 … "▶ ' 나 가 사 끼 짬뽕 ' 초 대박 났 다더니 " 이럴 수 가 "▶ " 유재석 ' 출연료 ' 달라 소송 냈 다가 결국 … " ▶ " 현빈 때문 에 … " 노스페이스 = 교복 무너지 나