미 중 갈등 의 해결 점 - 경북 매일 
 미국 은 3 천억 달러 에 이르 는 중국 산 제품 에 대해 다시 10 % 의 관세 를 부과 했 다 . 미국 이 관세 를 부과 하 면 중국 산 제품 이 비싸 지 게 되 는 셈 인데 중국 정부 는 통화 가치 를 마지노선 이 라고 여겼 던 달러 당 7 위안 이 넘 도록 절하 시키 며 수출 제품 가격 을 다시 낮추 려고 한다 . 
 중국 정부 는 미국 에 대한 보복 으로 당장 미국 국채 를 팔 기 보다 위안 화 가치 절하 를 선택 했 다 . 중국 이 가장 두려워 하 는 것 은 2016 년 처럼 미국 이 기준 금리 를 올리 며 중국 본토 의 자금 을 빼 가 는 것 이 다 . 그러나 중국 은 미국 이 금리 인상 능력 을 상실 했 다고 판단 한 것 같 다 . 사실 미국 기업 들 가운데 신용 등급 이 투자 적 격 의 최 하단 인 BBB 를 간신히 유지 하 고 있 는 구경 제 한계 기업 들 이 계속 증가 하 고 있 고 , 이 들 이 정크 ( junk ) 수준 으로 떨어지 지 않 도록 미국 정부 는 금리 를 인하 할 수 밖 에 없 을 것 이 라는 시각 이 다 . 
 특히 미국 은 그동안 자국 의 금리 인상 을 통해 중국 위안 화 를 절하 시키 는 게임 은 해 봤 지만 중국 정부 가 위안 화 를 절하 시켰 을 때 미국 스스로 가 달러 를 절하 시켜 위안 화 절하 를 억제 할 수 있 는 능력 은 없 다 . 그래서 트럼프 는 중국 을 환율 조 작국 으로 정해 놓 고 관세 뿐 아니 라 자금 조달 에 이르 기 까지 다양 한 제재 ( sanction ) 로 넘어가 려 한다 . 
 시장 에서 는 미국 이 어떤 새로운 제재 를 내 놓 을지 모르 는 불 확실 성 때문 에 주가 가 폭락 했 다 . 하필 그 때 가 월요일 이 라 1987 년 10 월 19 일 에 있 었 던 블랙먼 데이 를 연상 시켰 다 . 그런데 상황 은 그 때 와 비슷 하 다 . 미 중 갈등 이 주가 폭락 에 불 을 붙인 것 은 맞 지만 그 파괴력 은 컴퓨터 프로그램 매수세 를 비롯 한 쏠림 현상 이 만든 주가 거품 의 붕괴 였 다 . 특히 리만 사태 이후 각국 정부 는 투자 은행 들 의 위험 관리 를 위해 그 들 의 고유 계정 을 줄이 도록 규제 해 왔 다 . 즉 지금 처럼 단기 매물 이 출회 될 때 장기 적 인 관점 에서 그것 을 받 아 줄 수 있 는 기관 들 ( market maker ) 의 자금 규모 가 줄 어 변동성 이 더 확대 되 는 부분 이 있 다 . 
 트럼프 는 겉 으로 무역 적자 에 대한 불만 을 쏟 아 낸다 . 그러나 핑계 다 . 미국 이 중국 에 대해 무역 적자 를 줄일 수 있 는 대안 이 당장 여럿 있 기 때문 이 다 . 갈등 의 내막 은 패권 다툼 이 고 , 따라서 단기 적 으로 싸움 은 불가피 하 다 . 그러나 미국 도 시간 이 갈수록 골치 아파지 는 문제 가 있 어 다툼 을 계속 하 기 어려울 것 이 다 . 
 대표 적 인 문제 가 셰일 ( shale ) 유전 이 다 . 그 동안 셰일 가스 덕분 에 미국 은 에너지 패권 을 유지 하 고 고용 을 개선 하 는 데 도움 을 받 았 다 . 그런데 그랬 던 셰일 유전 들 이 애물단지 가 될지 도 모른다 . 셰일 유전 의 손익 분기점 은 유가 가 서부 텍사스 중질유 ( WTI ) 기준 배럴 당 50 달러 선 으로 알려져 있 으나 운영비 가 제외 된 수 치이 므로 이 를 포함 하 면 60 달러 로 추정 된다 . 현재 WTI 는 55 달러 근방 이 므로 많 은 셰일 유전 들 이 손익 분기 에 도달 하 지 못하 고 저금리 덕분 에 좀 비 처럼 생존 해 있 다 . 
 셰일 광산 투자자 들 이 기대 했 던 채 굴 생산 성 은 둔화 되 고 있 고 , 환경 부담 만 가중 될 것 같 다 . 설상가상 으로 미국 내 셰일 가스 를 운송 하 는 파이프 가 빠르 게 확충 되 어 셰일 가스 의 공급 과잉 도 우려 된다 . 현재 파이프 로 운송 할 수 있 는 셰일 에너지 의 양 은 하루 220 만 배럴 인데 2020 년 까지 640 만 배럴 , 2021 년 까지 790 만 배럴 로 공급 능력 이 급증 할 예정 이 다 . 특히 셰일 가스 는 경질유 인데 그것 을 가져다 쓰 는 정유 업체 는 중질유 와 경질유 의 균형 을 요구 하 는 바 , 셰일 가스 의 수요 가 제한 된다 . 
 결국 이런 셰일 가스 의 공급 과잉 분 을 누가 사 주 어야 하 는데 다행히 도 대기 오염 으로 몸살 을 하 는 중국 은 석탄 을 청정에너지 인 천연가스 로 바꿀 의향 이 있 다 . 지금 은 미 중 패권 다툼 으로 인해 미 - 중간 셰일 에너지 교역 이 막혀 있 지만 시간 이 갈수록 미국 셰일 유전 의 공급 과잉 이 심각 해질 것 이 므로 미국 이 중국 에 셰일 에너지 를 수출 하 며 타협 할 것 으로 보인다 .