소액 주주 반발 에 도 목소리 반영 안 돼 70 % 주식 보유 외국인 이 꽃놀이패 칼자루 쥔 GIC 결정 에 명운 달려 [ 서울 경제 ] [ 편집자 註 ] 이 기사 는 2019 년 11 월 27 일 16 : 09 프리미엄 컨버전스 미디어    ' 시그널 ( Signal ) ' 에 표출 된 기사 입니다 . 신한 금융 지주 가 주식 교환 방식 을 통해 오렌지 라이프 ( 079440 ) 의 잔여 지분 을 인수 하 기 로 결정 하 면서 오렌지 라이프 소액 주주 들 이 거세 게 반발 하 고 있 다 . 하지만 유통 주식 수 의 다수 를 외국인 투자자 가 쥐 고 있 어 소액 주주 들 의 목소리 가 반영 되 기 는 현실 적 으로 쉽 지 않 다 . 결국 외국인 의 결정 에 소액 주주 들 의 명운 이 걸린 셈 인데 , 주주 간 의 이해관계 도 얽혀 있 어 갈등 은 더욱 깊 어 질 것 으로 전망 된다 . 27 일 투자 은행 ( IB ) 업계 에 따르 면 신한 금융 지주 와 오렌지 라이프 가 포괄 적 주식 교환 계약 을 체결 한 데 대해 오렌지 라이프 소액 주주 들 은 회사 를 대상 으로 한국 주식 투자 연합회 를 연대 하 는 등 집단 대응 을 준비 하 고 있 다 . 주주 들 은 주가 가 낮 을 때 계약 이 체결 돼 교환 가액 으로 손해 를 입 게 됐 다고 주장 하 고 있 다 . 신한 지주 ( 055550 ) 는 지난 14 일 이사회 에서 오렌지 라이프 의 잔여 지분 40 . 85 % 에 대한 주식 교환 안건 을 의결 했 고 내년 오렌지 라이프 를 100 % 자회사 로 편입 하 게 된다 . 주주 총회 예정일 은 내년 1 월 10 일 이 다 . 소액 주주 들 은 교환 방식 이 신한 지주 에 만 유리 하 다고 주장 하 고 있 다 . 교환 비율 은 신한 지주 주식 1 주 당 오렌지 라이프 주식 0 . 66 주로 확정 했 다 . 합병 기준 가 는 2 만 8 , 200 원 이 다 . 1 년 전 신한 지주 가 MBK 파트 너스 로부터 인수 한 주당 4 만 7 , 400 원 의 60 % 에 불과 하 다 . 상장 당시 공모 가인 3 만 3 , 000 원 에 도 한참 미치 지 못한다 . 소액 주주 들 의 주식 보유량 을 고려 하 면 영향력 은 현실 적 으로 크 지 않 다 . 유통 주식 중 70 % 는 외국인 이 쥐 고 있 는 탓 이 다 . 오렌지 라이프 의 5 % 이상 주주 는 신한 금융 을 제외 하 면 싱가포르 투자 청 ( GIC ) 이 유일 하 다 . 소액 주주 들 이 외국인 주주 들 의 결정 에 희망 을 걸 수 밖에 없 는 이유 다 . GIC 는 5 ~ 6 월 411 만 주 가량 지분 을 사들여 2 대 주주 에 올랐 고 사실상 캐스팅 보트 를 쥐 고 있 다 . 당시 투자 했 던 단가 는 3 만 원 대 중반 이 어서 주식 교환 을 반대 할 여지 도 남 아 있 다 . 다만 GIC 는 오렌지 라이프 의 주주 이 자 신한 지주 의 지분 2 % 이상 보유 한 주요 주주 다 . 이번 거래 구조 가 신한 지주 에 다소 유리 한 만큼 신한 지주 에 도 투자자 를 설득 할 여지 가 있 다는 분석 도 나온다 . 신한 지주 관계자 는 “ 소액 주주 의 경제 적 효익 을 고려 해 배당주 로서 상대 적 으로 주가 하락 이 방어 되 는 지금 을 기점 으로 삼 았 다 ” 며 “ 주주 환원 책 으로 내년 주식 교환 으로 발행 되 는 신주 일부 를 소각 할 것 ” 이 라고 밝혔 다 . / 조윤희 기자 choyh @ sedaily . com [ 서울 경제 바로 가 기 ] ▶ 치킨 집 같이 흔한 약국 , 이 동네 엔 단 한 곳 도 없 습니다 [ 인터랙티브 ] ▶ 네이버 채널 에서 ' 서울 경제 ' 채널 구독 해 주 세요 ! 저작권자 ⓒ 서울 경제 , 무단 전재 및 재 배포 금지