` 시 총 13 . 5 조 ` 넷마블 , 게임 대장 株 예약 : : 매일 경제 뉴스 
 ` 시 총 13 . 5 조 ` 넷마블 , 게임 대장 株 예약 
 최초 입력 2017 . 03 . 20 17 : 53 : 24 
 최종 수정 2017 . 03 . 21 09 : 09 : 27 
 공 모액 2 조 6 천억 달 할 듯 … 조달 자금 M & A 등 투입 코스피 20 위 권 진입 유력 
 ` 리니지 2 레볼루션 ` 히트 로 올 영업 익 9 천억 … 작년 3 배 
 방준혁 의장 지분 가치 3 조 … 네이버 신화 이해진 의 3 배 
 ■ ' 올 IPO 최 대어 ' 내달 25 일 청약 
 국내 1 위 모바일게임 업체 인 넷마블 게임즈 가 오 는 5 월 유가증권 시장 에 상장 하 면 올해 공모주 ( IPO ) 시장 ' 최 대어 ' 가 될 전망 이 다 . 특히 방준혁 넷마블 이사회 의장 은 서울 가리봉동 의 가난 한 집안 에서 태어난 고교 중퇴 학력 의 소지자 로서 유리 장벽 을 깨 고 개인 지분 가치 2 조 5000 억 ~ 3 조 2545 억 원 의 ' 흙 수저 승리 ' 를 거둘 것 으로 예상 된다 . 만일 그 의 지분 가치 가 3 조 2545 억 원 이 된다면 정의선 현대차 부회장 을 제치 고 상장 사 주식 부호 순위 6 위 가 된다 . 
 신작 게임 ' 리니지 2 레볼루션 ' 의 선풍 적 인 인기 에 힘입 어 올해 매출 이 크 게 증가 할 것 으로 예상 되 는 상황 이 어서 공 모가 는 물론 상장 이후 주가 흐름 도 양호 할 것 이 라는 기대 가 형성 되 고 있 다 . 공모 희망 가 를 감안 하 면 넷마블 게임즈 의 기업 가치 가 저 평가 됐 다는 분석 이 나오 고 있 는 것 . 덕분 에 오랜 침체기 를 겪 어 온 공모주 시장 도 들썩이 는 모습 이 다 . 
 넷마블 게임즈 는 20 일 오전 금융 감독원 에 유가증권 시장 상장 을 위한 증권 신 고서 를 제출 했 다 . 이번 공모 주식 은 전체 주식 의 19 . 7 % 수준 인 1695 만 3612 주 ( 신주 모집 ) 다 . 주당 공모 희망 가로 는 12 만 1000 ~ 15 만 7000 원 을 제시 했 다 . 넷마블 게임즈 는 다음 달 기관 수요 예측 을 거쳐 공 모가 를 확정 한 뒤 같 은 달 25 ~ 26 일 에 일반 투자자 를 대상 으로 공모주 청약 을 받 는다 . 상장 예정일 은 대선 이후 인 5 월 중순 께 로 예정 돼 있 다 . 
 전체 공모 금액 은 희망 가 상단 기준 2 조 6118 억 원 에 달한다 . 상장 여부 가 불 투명 한 호텔 롯데 를 제외 하 면 올해 신규 상장 이 예정 된 기업 가운데 가장 큰 규모 다 . 심지어 이 는 지난해 최대 공모주 로 등장 해 최근 바이 오 대 장주 자리 를 꿰 찬 삼성 바이오 로직스 ( 2 조 2496 억 원 ) 보다 도 더 크 다 . 넷마블 게임즈 는 이번 공모 자금 을 인수 · 합병 ( M & A ) 등 에 활용 하 기 로 했 다 . 최근 인수 한 미국 게임 업체 카 밤 밴쿠버 스튜디오 의 인수 자금 상환 에 8970 억 원 을 , 추가 투자 및 M & A 등 에 1 조 860 억 원 을 투입 할 계획 이 다 . 
 넷마블 게임즈 의 기업 가치 는 주가 매출액 비율 ( PSR ) 과 주 가 순 자산 비율 ( PBR ) 을 활용 해 평가 했 다 . 비교 대상 기업 으로 는 국내 게 입 업체 엔 씨 소프트 와 중국 최대 게임 업체 텐 센트 , 중국 IT 업체 넷 이 즈 를 선정 했 다 . 이 들 세 기업 평균 치 인 PSR 8 . 51 배 와 PBR 7 . 84 배 를 적용 해 추산 한 가격 에 20 ~ 39 % 의 할인율 을 매겨 공모 희망 가 를 산정 한 것 이 다 . 
 이 에 대해 업계 는 넷마블 게임즈 의 기업 가치 가 상대 적 으로 저 평가 됐 다고 분석 하 고 있 다 . 지난해 말 출시 한 ' 리니지 2 레볼루션 ' 이 큰 호응 을 얻 으면서 연내 실적 이 크 게 오를 것 으로 예상 되 기 때문 이 다 . 이 를 감안 한 올해 매출액 은 전년 대비 두 배 가량 인 2 조 9000 억 원 에 달할 것 으로 추정 된다 . 같 은 기간 영업 이익 과 순이익 도 각각 세 배 수준 인 9000 억 원 , 6068 억 원 으로 전망 되 고 있 다 . 
 넷마블 게임즈 는 상장 이후 유가증권 시장 시가총액 상위 20 위 권 에 진입 할 전망 이 다 . 공모 희망 가 범위 안 에서 공 모가 가 결정 되 면 시가총액 은 무려 13 조 5128 억 원 ( 희망 가 상단 기준 ) 에 달하 게 된다 . 이 는 현재 시가총액 순위 20 위 인 KT & G ( 13 조 2899 억 원 · 20 일 종가 기준 ) 를 넘어서 는 수 치 다 . 게임 개발 업체 가 시가총액 상위 20 위 권 에 드 는 것 은 이번 이 처음 이 다 . 
 국내외 상장 주간 사 들 도 이번 상장 을 통해 ' 잭 팟 ' 을 터트릴 것 으로 내심 기대 하 는 분위기 다 . 
 넷마블 게임즈 의 모태 는 2000 년 방준혁 의장 이 자본금 1 억 원 을 들여 설립 한 게임 업체 넷마블 이 다 . 넷마블 은 PC 온라인 게임 시장 에서 승승장구 하 던 도중 2004 년 CJ 그룹 에 인수 됐 다 . 이후 사명 도 CJ 인터넷 으로 바뀌 었 다 . 방 의장 은 2006 년 건강 상 의 이유 로 경영 일선 에서 물러났 는데 , 이후 회사 는 ' 서든 어택 ' 의 서비스 권 을 넥슨 에 빼앗기 는 등 존망 의 위기 에 몰리 기 도 했 다 . 
 2011 년 회사 로 복귀 한 방 의장 은 넷마블 을 급격히 ' 모바일 중심 의 게임 회사 로 만들 겠 다 ' 고 선언 한다 . ' 애니팡 ' 등 의 모바일게임 이 시장 을 평정 하 기 약 2 년 전 이 었 다 . 재빠른 경영 판단 덕분 에 넷마블 은 ' 모두 의 마블 '( 2013 년 ) , ' 레이븐 '( 2015 년 ) 등 의 모바일 게임 을 잇달 아 히트 시키 며 모바일게임 시장 에서 의 입지 를 다졌 다 . 
 이 성공 은 후일 ' 리니지 2 레볼루션 ' 과 같 은 대작 게임 을 탄생 시킬 수 있 는 자본력 을 구축 하 는 데 도움 을 줬 다 . 먼저 트렌드 를 읽 었 고 , 타이밍 을 재빠르 게 잡 은 다음 다른 경쟁자 들 이 따라올 수 없 는 대 규모 개발 자금 을 투입 시켜 진 입장 벽 을 치 는 사업 전력 이 있 었 던 셈 이 다 . 
 방 의장 의 차기 행보 는 ' 글로벌 ' 에 맞춰져 있 다 . 국내 게임 회사 로서 북미 , 중국 , 일본 등 에 진출 해 전 세계 모바일게임 시장 에서 경쟁 하 겠 다는 구상 이 다 . 
 넷마블 관계자 는 " 우리 가 나서 지 않 으면 해외 게임 회사 들 이 성장 하 는 글로벌 모바일게임 시장 을 점령 할 것 " 이라고 말 했 다 . 
 그러나 직원 들 을 혹사 시키 는 경향 때문 에 ' 구로 의 등대 ' 라는 별명 까지 얻 게 됐 다는 점 은 넷마블 에 가해 지 는 비판 이 다 . 이 때문 에 넷마블 경영진 은 지난달 야근 , 주말 근무 , 퇴근 후 업무 지시 등 을 금지 하 는 업무 환경 개선 안 을 발표 했 다 . 
 [ 신현규 기자 / 송광섭 기자 / 정우성 기자 ]