퀀트 기법 적용 메리 츠 운용 최근 1 개월 수익 률 - 2 % 선전 주식 형 펀드 - 20 % 비해 양호 産 銀 100 % 원금 보장 형 출시 수익 없 는 달 은 배분 안 해 최저 0 %~ 최대 11 % 수익 가능 최근 한 달 새 증시 가 20 % 가까이 폭락 하 면서 월 지급식 펀드 의 손실 우려 가 현실 화 되 고 있 다 . 주식 형 의 경우 시장 하락 률 을 거의 그대로 따라가 는 펀드 가 나오 는가 하 면 , 주식 혼합형 이나 채권 혼합형 펀드 도 일부 펀드 는 - 5 % 이상 손실 이 발생 했 다 . 다만 폭락 장 에서 도 퀀트 기법 을 활용 한 일부 주식 형 월 지급식 펀드 가 하락 방어 에 성공 해 눈길 을 끌 었 다 . 또 일부 자산 운용 사 는 100 % 원금 보장 형 월 지급식 펀드 를 조만간 출시 할 예정 이 어서 주목 된다 . 월 지급식 펀드 의 투자 초점 이 수익 률 에서 안정 성 으로 이동 하 는 모습 이 다 . 29 일 헤럴드 경제 는 국내 증시 가 크 게 조정 을 받 은 최근 1 개월 간 국내 주요 월 지급식 펀드 의 수익 률 을 유형 별 로 분석 했 다 . 이 기간 주식 형 은 - 20 %, 주식 혼합형 은 - 7 ~ 8 % 의 수익 률 을 나타냈 다 . 상대 적 으로 안정 성 이 높 을 것 으로 예상 됐 던 채권 형 도 순수 국내 채권 형 을 제외 하 고 는 채권 혼합형 - 2 ~ 6 %, 해외 채권 형 - 3 ~ 4 % 등 ‘ 마이너스 ( -)’ 펀드 들 이 대다수 였 다 . 월 지급식 펀드 상당수 는 최근 설정 돼 누적 수익 이 거의 없 다 . 최근 하락 률 만큼 원금 손실 이 불가피 하 다 . 그나마 폭락 장 에서 도 퀀트 기법 을 쓴 메리 츠 자산운용 의 ‘ 스마트 월지 급식 ’ 펀드 는 주식 형 임 에 도 불구 하 고 최근 1 개월 수익 률 이 - 2 . 21 % 로 선전 했 다 . 이영근 메리 츠 자산운용 마케팅 1 팀장 은 “ 자산 의 변동성 대비 수익 률 추이 를 나타내 는 자산 의 수익 건전 성 지표 ( MIRI ) 를 통해 증시 전망 이 좋 지 않 을 때 선물 매도 로 주식 비중 을 0 % 로 낮춘 전략 이 하락 위험 을 방어 했 다 ” 고 설명 했 다 . 시장 의 시그널 을 계량화 된 지표 로 감지 해 내 는 퀀트 펀드 이 다 보 니 시장 의 추세 전환 에 대한 대응 속도 는 다소 낮 다 . 즉 시장 보다 더 벌 기 는 어려워도 , 더 잃 지 는 않 는 게 장점 이 다 . 이 팀장 은 “ 과거 10 년 간 시뮬레이션 결과 연 평균 수익 률 은 시장 과 크 게 차이 가 나 지 않 지만 변동 성 은 절반 이하 로 나타나 , 안정 성 이 중요 한 월 지급식 펀드 에 유효 하 다 ” 고 덧붙였 다 . 월 지급식 펀드 의 안정 성 이 보다 중요 하 게 부각 됨 에 따라 산 은 자산운용 에서 는 주가 선물 , 국고 채 지수 등 파생 상품 에 투자 해 원금 을 보장 하 는 월 지급식 펀드 를 다음 달 초 출시 할 예정 이 다 . 이 펀드 는 첫 해 는 6 . 8 % 의 수익 률 을 확정 보장 하 고 , 2 년 차 부터 는 최저 0 % 에서 최대 11 % 까지 수익 이 가능 하 다 . 다만 환매 수수료 면제 시점 이 10 년 으로 긴 게 단점 이 다 .   산 은 운용 측 은 “ 수익 이 없 는 달 은 배분 을 하 지 않 고 수익 날 때 만 배분 한다 . 분배율 도 매달 다르 다 . 분배금 지급 으로 원금 을 까먹 을 우려 는 없 다 . 충분 한 여유 자금 으로 안정 적 인 월 생활비 를 필요 로 하 는 투자자 에 적합 하 다 ” 고 말 했 다 . 한편 브라질 채권 에 투자 하 는 월 지급식 상품 은 펀드 가 아닌 신탁 이 어서 이번 조사 에서 빠졌 다 . 브라질 채권 투자 월 지급 신탁 은 아직 채권 이 자율 도 높 은 편 이 고 , 헤알 화 약세 만큼 원화 약세 도 진행 돼 환차손 도 크 지 는 않 아 월 지급금 을 주 는 데 는 문제 가 없 는 상황 이 다 . 최재원 기자 / jwchoi @ heraldm . com ▶ [ 오늘 도 상한가 ] 1 천만 원 계좌 가 3 억 된 사연 은 ? ▶ 골프 , 타수 를 줄여 주 는 ' 매직 스윙 기 ' 등장