[ 2019 펀드 평가 ] 돈 몰린 채권 형 펀드 , 수익 률 은 왜 이래 ? - 중앙일보 
 지난해 채권 형 펀드 는 시중 자금 을 빨아들였 지만 수익 률 은 신통찮 았 다 . [ 중앙 포토 ] 
 지난 2019 년 한 해 펀드 시장 을 살펴보 면 채권 형 펀드 로 의 자금 쏠림 현상 이 눈 에 띈다 . 
 펀드 평가 사 KG 제로인 에 따르 면 국내 채권 형 펀드 ( 공모 펀드 기준 , ETF 제외 ) 에 지난 한 해 동안 들어온 돈 은 5 조 1715 억 원 이 다 . 유형 별 로 는 일반 채권 에 4 조 3936 억 원 , 중기 채권 에 1 조 6788 억 원 , 우량 채권 에 646 억 원 이 들어왔 다 . 초단 기채 권 에 는 9655 억 원 이 빠져나갔 다 . 
 이 는 지난해 국내 주식 형 펀드 에서 3 조 1844 억 원 이 유출 된 것 과 대조 된다 . 일반 주식 에서 만 1 조 4641 억 원 , 중소형 주식 에서 5893 억 원 , 배당 주식 에서 4225 억 원 , 테마 주식 에서 3350 억 원 이 빠져나갔 다 . 
 채권 형 으로 돈 이 몰리 고 , 주식 형 에선 돈 이 빠져나가 는 현상 은 해외 상품 에서 도 마찬가지 였 다 . 
 지난 한 해 동안 해외 채권 형 펀드 에 유입 된 돈 은 4 조 4099 억 원 이 다 . 유형 별 로 는 글로벌 채권 ( 3 조 9559 억 원 ) , 북미 채권 ( 2 조 632 억 원 ) , 신 흥국 채권 ( 1620 억 원 ) , 아시아 채권 ( 619 억 원 ) , 유럽 채권 ( 98 억 원 ) , 남미 신 흥국 채권 ( 11 억 원 ) 순 으로 많 은 돈 이 유입 됐 다 . 
 반면 해외 주식 형 펀드 에서 빠져나간 돈 은 3 조 197 억 원 이 다 . 중국 주식 ( - 1 조 2535 억 원 ) , 유럽 주식 ( - 2637 억 원 ) , 글로벌 신 흥국 주식 ( - 2266 억 원 ) , 북미 주식 ( - 2157 억 원 ) , 아시아 태평양 주식 ( - 1997 억 원 ) 등 에서 돈 이 빠져나갔 고 베트남 주식 ( 831 억 원 ) 만 들어온 돈 이 더 많 았 다 . 
 채권 형 펀드 는 투자 기간 에 따른 불 이익 이나 환매 수수료 가 없 다 . 금리 가 낮 고 일정 기간 을 지키 지 못하 면 약정 금리 도 받 기 힘든 정기 예금 보다 나 은 점 이 다 . 이 때문 에 채권 형 펀드 는 저금리 시대 예금 의 대체재 로 주목 받 아 왔 다 . 
 지난해 미 · 중 무역 분쟁 등 으로 안전 자산 선호 분위기 가 강했 던 것 도 채권 형 펀드 에 돈 이 몰린 이유 다 . 다만 최근 두 나라 간 무역 협상 이 진전 되 고 미국 기업 들 이 양호 한 3 분위 실적 을 발표 한 뒤 로 는 안전 자산 에 대한 선호 심리 는 약해 지 고 있 다 . 
 많 은 돈 이 몰렸 지만 , 채권 형 펀드 의 수익 률 은 저조 했 다 . 국내 채권 형 펀드 의 지난 한 해 수익 률 은 2 . 35 % 였 다 . 국내 주식 형 ( 9 . 07 %) 에 한참 못 미친다 . 유형 별 로 는 일반 채권 이 2 . 41 %, 중기 채권 3 . 4 %, 우량 채권 2 . 7 , 초 단기채 권 1 . 91 % 순 이 다 . 국내 시중 은행 의 예금 금리 가 1 %, 저축 은행 정기예금 평균 금리 가 2 % 대인 점 을 생각 하 면 그럭저럭 한 수준 이 다 . 
 해외 채권 형 펀드 의 수익 률 평균 은 9 . 2 % 로 국내 보다 높 았 다 . 특히 남미 신 흥국 채권 ( 13 . 08 %), 글로벌 하 이 일 드 채권 ( 12 . 19 %), 신 흥국 채권 ( 11 . 29 %), 아시아 채권 ( 11 . 02 %), 북미 채권 ( 10 . 78 %) 등 에서 10 % 넘 는 수익 이 났 다 . 다만 해외 시장 에서 도 펀드 보다 는 주식 형 ( 25 . 49 %) 의 수익 률 이 높 았 다 . 돈 은 채권 형 에 몰렸 지만 , 수익 률 은 주식 형 이 좋 았 던 셈 이 다 . 
 한편 인기 상품 으로 떠오르 고 있 는 라이프사이클 펀드 ( TDF · Target Date Fund ) 에 1 조 6503 억 원 이 유입 된 것 도 눈여겨볼 만 하 다 . 생애 주기 형 펀드 · 타깃 데이트 펀드 라고 도 불리 는 TDF 는 개인 의 은퇴 시점 을 목표 로 시간 의 흐름 에 따라 공격 성 · 안정 성 을 바꾸 어 추구 하 며 자산 을 배분 하 는 상품 이 다 . 중 위험 · 중 수익 을 추구 하 며 해외 주식 · 채권 을 포함 해 다양 한 자산 에 투자 한다 . 지난 한 해 동안 TDF 수익 률 은 16 . 19 % 였 다 .