지나치 게 높 은 밸류 에 이 션 ( 실적 대비 주가 수준 ) 은 부담 요인 으로 지적 된다 . 인도 증시 의 올해 실적 을 기준 으로 한 주가 수익 비율 ( PER : 주가 / 주당 순이익 ) 은 17 . 8 배 로 한국 ( 7 . 7 배 ) 중국 ( 10 . 2 배 ) 일본 ( 11 . 9 배 ) 유럽 ( 12 . 3 배 ) 은 물론 미국 ( 15 . 6 배 ) 보다 도 높 다 . 최보원 하나 금융 투자 연구원 은 “ 신 흥국 증시 에 대한 우려 가 완화 되 는 국면 에서 는 다른 국가 에 비해 높 은 밸류 에 이 션 이 부담 으로 작용 할 가능 성 이 있 다는 점 을 고려 해야 한다 ” 고 말 했 다 .