[ 넥스트 회사채 ] HDC 현대산업개발 · TSK 코퍼레이션 수요 예측 . ..‘ 등급 전망 ’ 이 흥행 가르 나 - 이투데이 
 1 베이루트 
 3 1 호 선 
 4 임슬옹 
 입력 2020 - 07 - 04 09 : 00 
 7 월 첫째 주 ( 6 ~ 10 일 ) 공모 회사채 발행 시장 에서 는 AA 급과 A 급 신용 등급 을 가진 기업 들 이 잇달 아 수요 예측 을 진행 한다 . 시장 에서 는 같 은 등급 이 어도 등급 전망 에 따라 수요 예측 희비 가 엇갈릴 것 으로 보 고 있 다 . 
 3 일 크 레딧 업계 에 따르 면 다음 주 AA 등급 기업 중 에서 SK 인천 석유 화학 ( AA -) 이 6 일 을 시작 으로 현대제철 ( AA ) 과 연합 자산관리 ( AA -) 가 회사채 발행 을 위한 수요 예측 을 진행 한다 . 
 SK 인천 석유 화학 은 2014 년 부터 매년 5000 억 원 안팎 의 공모 회사채 를 발행 해왔으며 이번 에 2000 억 원 어치 의 회사채 를 발행 할 예정 이 다 . 하지만 최근 국내 신용 평가 3 사 가 회사 의 신용 등급 을 ‘ 부정 적 ’ 으로 하향 조정 했 다는 점 이 부담 이 다 . 시장 관계자 는 “ 올해 상반기 유가 급락 등 으로 정유 업종 대한 시장 의 전망 이 부정 적 이 라는 점 에서 SK 인천 석유 화학 회사채 에 대한 수요 가 대거 몰리 진 않 을 것 으로 본다 ” 고 예상 했 다 . 
 등급 전망 이 ‘ 부정 적 ’ 인 민간 부실 채권 ( NPL ) 투자 회사 연합 자산 관리 역시 다음 주 수요 예측 흥행 여부 에 대해서 는 전망 이 엇갈린다 . 신종 코로나 바이러스 감염증 ( 코로나 19 ) 여파 에 따라 구조 조정 기업 과 은행 들 의 부실 자산 매각 이 증가 할 것 이 라는 우려 가 커진 것 이 부담 이 라는 분석 이 나오 고 있 기 때문 이 다 . 실제로 나이스 신용 평가 는 지난달 말 회사 의 신용 등급 전망 을 ‘ 안정 적 ’ 에서 ‘ 부정 적 ’ 으로 하향 조정 했 다 . 한국 기업 평가 와 한국신용평가 는 지난해 이미 신용 등급 전망 을 ‘ 부정 적 ’ 으로 조정 해 현재 까지 유지 하 고 있 다 . 
 반면 등급 전망 이 ‘ 안정 적 ’ 인 현대제철 의 경우 상대 적 으로 다음 주 수요 예측 을 무난 하 게 마무리 할 것 이 란 기대감 이 나오 고 있 다 . 회사 는 수요 예측 결과 에 따라 발행 규모 를 3000 억 원 에서 최대 5500 억 원 으로 늘릴 계획 이 다 . 이렇게 되 면 올해 에 만 1 조 원 이 넘 는 자금 을 자본 시장 에서 조달 하 게 된다 . 
 A + 등급 인 HDC 현대산업개발 은 6 일 3000 억 원 규모 의 회사채 발행 에 나서 지만 , 수요 예측 결과 는 ‘ 안갯속 ’ 이 라는 평가 가 지배 적 이 다 . 이 를 의식 하 듯 회사 는 대표 주 관사 로 신한 금융 투자 , NH 투자 증권 , KB 증권 , 미래 에 셋 대우 5 곳 을 선정 하 고 , 만기 구조 도 시장 수요 가 많 은 2 , 3 , 5 년 물 로 나눴 다 . 하지만 최근 아시아나항공 인수 관련 한 재무 부담 에 대한 우려 가 수요 예측 에 영향 을 미칠 것 이 란 관측 이 나온다 . 국내 신용 평가 사 들 은 이러 한 내용 을 반영 해 HDC 현산 을 신용 등급 하향 검토 대상 에 올린 상태 다 . 
 반면 태영 건설 수 처리 자회사 TSK 코퍼레이션 은 최근 신용 등급 이 A ( 긍정 적 ) 에서 A +( 안정 적 ) 로 상향 조정 된 데 힘입 어 수요 예측 이 성공 적 으로 진행 될 것 이 라는 기대감 이 커지 고 있 다 . 
 김은기 삼성증권 수석 연구 위원 은 “ 등급 전망 에 따라 수요 예측 결과 가 달라질 가능 성 이 크다 ” 면서 “ 정평 기간 이 마무리 된 만큼 안정 적 등급 전망 을 받 은 기업 들 에 대한 수요 는 이어질 것 으로 보이 나 그렇 지 못한 기업 은 대 규모 미 매각 은 아니 지만 그렇 다고 수요 가 크 게 몰리 지 않 을 것 으로 보인다 ” 고 말 했 다 . 
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