순환 출자 3 개 끊 고 , 정지선 · 교선 형제 지배력 높여 | 경제 | 한경 닷컴 
 순환 출자 3 개 끊 고 , 정지선 · 교선 형제 지배력 높여 
 2018 . 04 . 05 18 : 34 
 현대 百 경영 투명 성 강화 
 대주주 일가 가 직접 지분 매입 
 지선 , 대출 받 아 A & I 21 . 3 % 매입 
 교선 , 그린 푸드 지분 23 % 로 확대 
 현대 그린 푸드 IT 사업 따로 떼 내 
 내부 거래 비중 낮추 고 VR 진출 
 " 현대 그린 푸드 가 사실상 지주사 
 2 차 지배 구조 개편 안 나올 수 도 " 
 현대 백화점 ( 93 , 300 + 0 . 54 %) 그룹 이 순환 출자 고리 를 완전히 끊 기 로 한 것 은 경영 투명 성 강화 를 위한 조치 로 분석 된다 . 앞서 현대 자동차 , 롯데 등 다른 대 기업 들 도 순환 출자 해소 방안 을 내놨 다 . 정지선 현대 백화점 그룹 회장 과 정교선 ( 동생 ) 부회장 은 순환 출자 고리 가 되 는 계열사 지분 을 직접 사 고 팔 면서 ‘ 형제 경영 ’ 체제 를 더 공고히 했 다는 평가 를 받 는다 . 이번 순환 출자 구조 해소 는 정부 의 지속 적 인 지배 구조 투명 화 요구 에 대응 하 기 위한 것 이 기 도 하 다 . 공정거래위 원회 는 작년 11 월 현대 백화점 등 10 곳 을 순환 출자 보유 기업 집단 으로 분류 해 지배 구조 개선 방안 을 마련 하 라고 압박 한 바 있 다 . 
 ◆ 현대 그린 푸드 , 홈 쇼핑 최 대주주 로 
 현대 백화점 그룹 내 에 는 3 개 의 순환 출자 고리 가 있 었 다 . ‘ 현대 백화점 → 현대 쇼핑 → 현대 A & I → 현대 백화점 ’, ‘ 현대 백화점 → 현대 쇼핑 → 현대 그린 푸드 → 현대 백화점 ’, ‘ 현대 백화점 → 현대 쇼핑 → 현대 그린 푸드 → 현대 A & I → 현대 백화점 ’ 등 이 다 . 투자 회사 현대 A & I , 식품 계열사 현대 그린 푸드 가 연결 고리 의 핵심 이 다 . 
 정 회장 은 현대 쇼핑 이 보유 한 현대 A & I 지분 21 . 3 %( 5 만 1373 주 ) 를 매입 해 첫 번 째 고리 를 없앴 다 . 정 부회장 은 현대 쇼핑 이 보유 한 현대 그린 푸드 지분 7 . 8 %( 757 만 8386 주 ) 를 매수 했 다 . 나머지 두 개 의 고리 를 해소 했 다 . 지분 매입 에 필요 한 자금 은 계열사 지분 매각 과 은행 차입 을 통해 마련 했 다고 그룹 측 은 설명 했 다 . 정 회장 은 현대 A & I 지분 매입 을 위해 약 320 억 원 을 은행 에서 빌렸 다 . 정 부회장 은 보유 중 인 현대홈쇼핑 지분 9 . 5 %( 114 만 1600 주 · 1200 억 원 ) 를 현대 그린 푸드 에 매각 함 으로써 자금 을 마련 했 다 . 
 이번 지분 거래 를 통해 정 회장 의 현대 A & I 지분 은 기존 52 % 에서 73 . 4 % 로 높 아 졌 다 . 정 부회장 은 현대 그린 푸드 지분 을 23 % 까지 확대 했 다 . 정 부회장 이 현대홈쇼핑 지분 을 팔 면서 현대홈쇼핑 최 대주주 도 변경 됐 다 . 기존 최 대주주 현대 백화점 ( 지분 율 15 . 8 %) 은 2 대 주주 로 내려오 고 , 현대 그린 푸드 ( 25 %) 가 1 대 주주 가 됐 다 . 
 ◆ 향후 지주사 전환 가능 성 도 제기 
 업계 에선 당초 현대 백화점 그룹 이 지배 구조 개편 에 나설 경우 지주사 체제 로 전환 하 거나 계열 분리 를 할 가능 성 이 있 다고 봤 다 . 하지만 이번 지배 구조 개선 안 에 는 이런 내용 이 빠졌 다 . 
 그룹 내 에서 현대 그린 푸드 는 사실상 지주사 역할 을 한다 . 현대 백화점 등 핵심 계열사 지분 을 대량 보유 하 고 있 기 때문 이 다 . 현대 그린 푸드 를 투자 회사 와 사업 회사 로 분할 한 뒤 투자 사 가 지주회사 로 전환 하 는 형태 가 유력 하 게 거론 됐 다 . 한 재계 관계자 는 “ 지주사 전환 을 뼈대 로 한 2 단계 지배 구조 개 편안 이 나올 수 있 다 ” 고 내 다 봤 다 . 
 일각 에서 제기 하 는 정 회장 과 정 부회장 의 계열 분리 가능 성 은 당분간 낮 다는 게 시장 의 평가 다 . 정 회장 과 정 부회장 지분 차이 가 크 지 않 고 , 두 사람 다 40 대 로 젊 다는 게 그 근거 다 . 
 ◆ VR 테마파크 사업 전담 법인 만들 어 
 현대 백화점 그룹 은 지배 구조 개편 과 함께 현대 그린 푸드 의 정보 기술 ( IT ) 사업 부 를 별도 로 떼 어 내 ‘ 현대 IT & E ’ 란 법인 을 새로 설립 했 다 . 물적분할 형태 로 현대 그린 푸드 가 현대 IT & E 지분 100 % 를 보유 하 게 된다 . 
 재계 는 이번 분할 이 내부 거래 비중 을 낮추 기 위한 목적 도 있 는 것 으로 해석 한다 . 현대 그린 푸드 내 IT 사업 부 는 주로 그룹 계열사 로부터 일감 을 받 아 매출 을 거둔다 . 현대 그린 푸드 는 정 회장 과 정 부회장 지분 이 총 35 . 7 % 에 달해 ‘ 일감 몰아주 기 ’ 규제 대상 이 다 . 
 신설 법인 현대 IT & E 는 기존 그룹 전산 관리 뿐 아니 라 IT 신 기술 개발 운영 , 디지털 헬스 케 어 , 클라우드 운영 대행 서비스 등 신규 사업 을 추진 하 기 로 했 다 . 특히 가상현실 ( VR ) 전담 사업 부 를 마련 하 고 VR 테마파크 사업 을 새로운 캐시 카우 로 키운다는 방침 이 다 . VR 테마파크 는 현대 백화점 이 운영 하 는 현대 아울렛 , 유동 인구 가 많 은 전국 주요 거점 에 설립 될 예정 이 다 . 이르 면 올 10 월 께 VR 테마파크 1 호 점 을 낼 계획 이 다 . 
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