과거 상승 장세 지속 성 및 강도 비교 출처 : 파이낸셜 타임즈 [ 아시아 경제 김경진 기자 ] 9 월 28 일 파이낸셜 타임즈 투자 칼럼 리스트 존 아서 가 올해 증시 및 상품 을 비롯 한 글로벌 자본 시장 급팽창 랠리 에 대해 죽 지 않 으려면 살 수 밖에 없 었 던 펀드 매니저 들 의 담합 ( ? ) 이 사상 유례 가 없이 길 고 강한 상승 장세 를 이끌 고 지 지 했 다고 지적 한 바 있 다 . 지난주 까지 만 해도 급락 조정 의 공포 에 떨 며 조정 을 운운 하 던 시장 이 전일 다우 지수 가 112 . 08 포인트 ( 1 . 18 %) 오르 는 등 급반등 에 성공 하 자 흥분 을 감추 지 못하 고 ' 강세 장 이 지속 될 것 이 다 ' 는 어처구니없 는 입장 바꾸 기 를 서슴 지 않 는 것 을 보 니 존 아서 의 견해 도 그리 무리 한 지적 만 은 아닌 듯 하 다 . 투자 의 절대 강자 로 군림 하 고 있 는 골드만 삭스 가 전일 웰스 파고 와 캐피탈 원 의 투자 등급 을 상향 조정 해 은행 주 를 비롯 한 증시 전반 이 급락 조정 의 늪 으로 빠져드 는 것 을 일단 구원 ( ? ) 하 는 데 성공 했 지만 이 를 보 는 시선 이 곱 지 만 은 않 은 것 도 ' 시장 을 쥐락펴락 하 는 자 들 ' 의 속내 를 체 알 지 못하 는 데 에 대한 반감 일 것 이 다 . 특히 3 분기 를 마친 현시점 에서 경제학자 들 과 자산 운용 가 들 의 시장 을 보 는 견해 가 극명히 대비 되 고 있 다는 점 도 결국 시장 은 돈 을 쥔 자 의 이해 를 위해 움직이 는가 에 대한 회의 에 동의 하 게 한다 . 지난해 상품 을 비롯 한 자산 가격 급락 을 정확히 예견 했 던 헌팅턴 아 셋 매니지먼트 의 피터 소렌티노 가 " 현재 상품 시장 에서 돈 을 빼 현금 화 하 는 움직임 이 목격 되 고 있 다 " 며 " 너 나 할 것 없이 경제성장 과 자산 가치 상승 에 대한 기대감 에 몹시 흥분 돼 있 지만 그 누구 도 회복 의 동력 에 대해서 는 정확 이 알 지 도 못하 고 확신 할 수 도 없 다 " 고 지적 했 다 . 2007 년 유가 가 배럴 당 100 불 까지 치솟 을 것 임 을 예견 했 던 캘거리 대학 ( university of Calgary ) 이 코노 미스트 이자 美 정부 자문 위원 인 필립 벌리 거 도 올 연말 까지 유가 가 배럴 당 40 불 까지 하 락할 것 이 라고 전망 하 고 있 다 . 그러나 올해 상품 시장 에 만 무려 102 억 달러 에 가까운 막대 한 자금 을 쏟 아 부 은 투자 은행 들 을 비롯 한 주요 투자자 들 의 전망 은 다르 다 . 전일 골드만 삭스 상품 부문 글로벌 대표 제프리 커리 가 4 분기 수요 회복 가능 성 을 언급 하 며 변동성 확대 를 경고 했 고 , BOA 도 유가 가 배럴 당 100 불 까지 오를 경우 금값 은 온스 당 1500 달러 까지 오를 가능 성 이 있 다며 상품 가격 추가 상승 견해 를 밝혔 다 . 7 일 알코아 를 시작 으로 3 분기 어 닝 시즌 이 본격 개막 되 면 이 들 중 누군가 는 또 다시 말 과 입장 을 바꾸 겠 지만 돈 을 가진 자 와 식견 만 가진 자 의 입김 에 는 역시 차이 가 있 어 보인다 . 5 일 블룸버그 통신 이 9 월 18 일 기준 3 분기 美 상품 선물 미결제 약정 이 총 1007 만 건 으로 증가 해 작년 1 분기 이후 최 대폭 의 상승 률 ( + 6 . 6 %) 을 기록 해 조정 이 임박 했 다고 알렸 지만 시장 은 일단 만난 호재 에 조정 에 대한 경고 는 한 귀 로 듣 고 한 귀 로 흘리 는 분위기 다 . 다양 한 상품 가격 지수 중 특히 인플레이션 의 선행 지표 격 으로 여겨 지 는 JoC - ECRI 지수 ( Journal of Commerce - Economic Cycle Research Institute Industrial Price Index ) 가 9 월 에 는 0 . 5 % 하락 해 6 개월 내 처음 으로 하락세 를 기록 했 고 , BDI ( 발틱 건화 물 운임 지수 ) 도 3 분기 에 만 41 % 하락 했 지만 경제 회복 및 기업 실적 회복 지속 에 대한 기대 와 막대 한 현금 에 기댄 투심 이 틈 만 나 면 들썩 거린다 . 작년 글로벌 경제 침체 로 일약 스타덤 에 오른 뉴욕 대 교수 루비니 를 비롯 한 닥터둠 들 의 견해 도 이제 는 신통력 을 잃 었 다고 치부 되 는 반면 작년 이 들 의 발언 에 일희일비 하 던 펀드 매니저 들 은 기록 적 인 수익 률 에 떵떵거리 고 있 다 . 3 분기 어 닝 시즌 에 돌입 하 는 시장 이 올해 는 ' 식견 을 가진 자 의 경고 ' 와 ' 돈 을 가진 자 의 여유 ' 중 어느 쪽 에 반응 할지 귀추 가 주목 된다 . [ 관련 기사 ] ☞ 상품 투자 변동 성 에 유의 하 라 - 골드만 삭스 ☞ 골드만 삭스 , 이례 적 자산 관리 부문 강화 ☞ 골드만 삭스 ' 구리 ' 에 투자 하 라 ☞ 골드만 삭스 " 연말 까지 유가 85 달러 "☞ 루비니 ' U 자형 ' 회복 5 가지 근거 제시 ☞ 루비니 " 글로벌 증시 · 원자재 조정 온다 "☞ 루비니 " 美 상업 용 부동산 發 더블딥 온다 " 김경진 기자 kjkim @ asiae . co . kr <ⓒ 세계 를 보 는 창 경제 를 보 는 눈 , 아시아 경제 ( www . asiae . co . kr ) 무 단전 재 배포 금지 >