위기 의 유럽 과 회복 하 는 미국 사이 에서 코스피 는 ? 
 코스피 가 연 이틀 상승 하 며 1 , 900 선 을 다시 회복 했 다 . 14 일 코스피 는 39 . 36 포인트 ( 2 . 11 %) 상승 한 1 , 902 . 81 을 기록 하 며 다시 1 , 900 선 을 되찾 았 다 . 그러나 시장 에서 는 조마조마한 마음 을 드러내 고 있 다 . 
 이 는 이탈리아 와 그리스 가 총리 를 교체 하 는 등 정국 안정 에 나서 면서 유럽 재정 위기 가 완화 될 조짐 을 보이 고 있 지만 , 불씨 는 여전히 남 아 있 기 때문 이 다 . 
 그리스 와 이탈리아 를 지나 다음 은 스페인 과 프랑 스로 까지 재정 위기 가 확산 될 수 있 다는 우려 가 나오 는 것 이 다 . 
 우선 스페인 의 10 년 만기 국채 금리 가 최근 5 . 9 % 까지 올라가 며 거의 이탈리아 수준 에 가까이 가 고 있 다 . 이탈리아 와 의 국채 금리 격차 는 60 bp ( 1 bp = 0 . 01 %) 로 좁혀졌 다 . 
 국채 금리 가 높 아 진다는 것 은 그 만큼 정부 의 자금 조달 이 쉽 지 않 다는 것 을 뜻 한다 . 
 또 재정 적자 규모 도 목표치 인 국내 총생산 ( GDP ) 6 % 를 웃돌 것 으로 전망 되 고 성장 률 역시 저조 할 것 으로 예측 된다 . 이 와 함께 오 는 20 일 조기 총선 이 실시 되 고 긴축 정책 을 반대 하 는 국민당 이 집권 할 경우 재정 적자 감축 은 더뎌질 것 으로 보인다 . 
 물론 , 스페인 의 GDP 성장 률 전망 치가 상향 조정 되 고 정부 수입 에서 이자 부담 이 차지 하 는 비중 이 이탈리아 보다 낮 아 스페인 이 세계 경제 의 위협 요인 이 될 가능 성 은 적 다는 전망 도 있 다 . 
 하지만 자본 시장 에서 여전히 ' 그리스 , 이탈리아 다음 은 스페인 ' 이 라는 말 이 나오 는 것 은 그 자체 로 주식 시장 에 부담 이 되 고 있 다 . 
 프랑스 역시 자칫 하 면 재정 위기 의 닻 에 빠질 수 있 다는 전망 도 나오 고 있 다 . 
 이 는 프랑스 금융 기관 들 이 이탈리아 국채 를 다량 보유 하 고 있 기 때문 인데 프랑스 4 개 주요 은행 의 이탈리아 국채 보유량 은 530 억 유로 , 이탈리아 에 대한 위험 노출 ( 익스포저 ) 규모 는 2 , 607 억 유로 에 달하 는 것 으로 알려졌 다 . 
 이 는 이탈리아 가 채무 상환 불이행 ( 디폴트 ) 을 선언 하 면 프랑스 은행 의 연쇄 도산 이 초래 될 수 있 다는 의미 다 . 
 이런 전망 때문 인지 프랑스 의 10 년 물 국채 금리 는 최근 3 % 중반 대 를 기록 하 며 2 % 후반 대인 독일 과 금리 격차 를 벌여 가 고 있 다 . 
 시장 에서 는 오 는 30 일 열리 는 유럽연합 ( EU ) 재무 장관 회의 에서 재정 위기 해결 을 위한 구체 적 이 고 진전 된 합의 안 이 도출 되 지 않 으면 위기감 이 확산 될 수 있 다고 우려 하 고 있 다 . 
 다행 인 것 은 지난 주말 발표 된 11 월 미시 간대 소비 심리 지수 가 지난 6 월 이후 최고 치 를 기록 하 면서 미국 경기 회복 에 대한 기대감 이 회복 되 고 있 다는 것 이 다 . 불과 한 달 여 전 에 만 해도 우려 되 던 미국 의 ' 더블딥 ' 가능 성 은 실체 와 는 관계 없이 시장 의 전망 에서 사라진 모습 이 다 . 
 이 와 함께 돈 이 많 은 중국 이 움직이 고 있 고 중국 의 소비 가 늘어나 면서 IT 주 를 중심 으로 증시 에 탄력 을 줄 수 있 을 것 으로 기대 된다 . 
 우리 증시 입장 에서 는 한쪽 ( 유럽 ) 은 위험 이 한쪽 ( 미 , 중 ) 은 기회 가 될 수 있 는 셈 이 지만 투자자 들 에게 는 오히려 이 같 은 불 확실 성 이 애매 하 게 다가온다 . 투자 를 하 기 도 , 안 하 기 도 망설여 지 는 것 이 다 . 
 이날 국내 증시 는 외국인 과 기관 이 쌍 끌 이 매수 를 이끌 었 지만 개인 은 4 , 500 억 원 이상 을 팔 았 다 . 상 승장 에서 차익 실현 을 했 다고 볼 수 도 있 지만 불 확실 한 대외 환경 속 에서 우선 현금 을 확보 하 고자 하 는 욕구 가 있 었 다고 볼 수 있 다 . 
 결국 세계 경제 는 여전히 안갯속 에 있 고 안갯속 에서 올바른 길 을 찾 기 위해서 는 세계 경제 의 흐름 을 면밀 하 게 주 시 할 수 밖 에 없 는 시점 이 다 .