( 서울 = 연합뉴스 ) 홍 정규 기자 = 삼성 경제 연구소 이은미 수석 연구원 은 6 일 ` 해외 자본 유입 과 국내 유동 성 ' 보고서 에서 " 갈수록 늘 고 있 는 해외 자본 유출 입 이 우리 금융 시장 에 주 는 충격 을 완화 할 방안 이 필요 하 다 " 고 말 했 다 . 이 연구원 은 최근 빠른 속도 로 주식 과 채권 시장 에 들어오 고 있 는 외국인 투자 자금 이 시중 유동 성 을 확대 시키 고 금리 에 영향 을 줘 한국은행 의 통화 정책 효과 를 반감 시킬 수 있 다고 지적 했 다 . 보고서 에 따르 면 국내 로 들어온 해외 자본 이 직접 적 으로 통화량 을 늘리 는 효과 는 크 지 않 다 . 당국 이 외국인 투자 자금 이나 경상 수지 흑자 등 에 따른 외환 을 매입 하 고 , 외환 보유 액 을 늘리 는 과정 에서 시중 에 풀린 통화량 을 통화 안정 증권 으로 다시 흡수 하 는 ` 불 태화 정책 ' 을 펴 기 때문 이 다 . 다만 , 금융 시장 의 가격 형성 에 영향 을 줘 통화량 을 늘리 는 간접 효과 가 있 다는 게 이 연구원 의 분석 이 다 . 해외 자본 이 유입 되 면 주식 등 자산 가격 상승 으로 이어져 담보 가치 를 높이 고 추가 상승 에 대한 기대감 을 불러와 대출 ( 유동 성 ) 이 늘어난다는 것 이 다 . 아울러 외국인 채권 투자 와 은행 들 의 해외 차입 이 늘 면 국내 장기 금리 를 내리 는 쪽 으로 작용 , 대출 수요 를 자극 한다고 이 연구원 은 설명 했 다 . 그 는 " 2005 년 12 월 부터 2006 년 8 월 까지 한 은 기준 금리 가 1 % 포인트 올랐 지만 외국인 채권 투자 등 부채 성 해외 자금 이 늘 면서 장기 시장 금리 는 오히려 하락 했 다 " 고 말 했 다 . 그 는 " 해외 자본 유출 입 규모 와 변동성 이 국내 금융 시장 에 미치 는 영향력 이 커지 고 있 다 " 며 " 직접 투자 ( FDI ) 와 중 장기 증권 투자 등 을 중심 으로 외국인 투자 구조 를 전환 하 고 , 은행 의 과도 한 해외 차입 과 단기 외채 비율 을 관리 해야 한다 " 고 주장 했 다 . zheng @ yna . co . kr [ 관련 기사 ] ▶ " 단기 외채 대비 외환 보유 액 배 율 낮 다 " ▶ 이성태 " 금융 완화 기조 당분간 유지 " ▶ 외환 보유 액 연말 께 최대치 넘 을 듯 ( 종합 ) ▶ 진동수 " 외환 시장 안정 장치 필요 "( 종합 ) ▶ < 은행 외화 유동 성 ` 고삐 '.. 위기 대응력 강화 >< 실시간 뉴스 가 당신 의 손안 으로 . . 연합뉴스 폰 > < 포토 매거진 >< 저작권자 ( c ) 연합뉴스 . 무단 전재 - 재배 포금 지 . >