벤 버냉키 미국 연방 준비 제도 이사회 ( FRB ) 의장 이 오 는 30 일 ( 현지 시간 ) 회의 를 끝 으로 금리 인하 에 종지부 를 찍 을 것 이 란 전망 이 확산 되 고 있 다고 마켓 워치 가 23 일 보도 했 다 . FRB 는 오 는 29 ∼ 30 일 이틀 일정 으로 통화 정책 기구 인 연방 공개 시장 위원회 ( FOMC ) 를 열 어 금리 인하 여부 를 결정 한다 . 바클레이스 캐피털 은 FRB 의 금리 인하 폭 을 당초 전망 치 0 . 5 % 포인트 보다 낮 은 0 . 25 % 포인트 로 축소 한다면서 FRB 가 기준 금리 인 연방 기금 ( FF ) 금리 를 0 . 25 % 포인트 낮춰 2 % 로 떨어뜨린 뒤 에 는 추가 금리 인하 없이 연말 까지 동결 할 것 이 라고 전망 했 다 . 바클레이스 는 나아가 내년 3 월 회의 를 시작 으로 버냉키 의장 이 금리 인상 으로 방향 을 틀 것 으로 내다봤 다 . 현 금리 인하 기조 가 지난번 FOMC 회의 당시 를 기점 으로 금융 시장 을 안정 시키 는 결과 를 가져왔 기 때문 에 더 이상 공격 적 인 금리 인하 가 필요 하 지 않 고 , 시간 이 지나 면서 는 도리어 지나치 게 낮 은 수준 으로 떨어진 금리 를 올려야 할 것 이 라는 게 이유 다 . 바클레이스 의 선임 이 코노 미스트 줄리아 코로나도 는 “ 아마도 최악 의 상황 은 지났 다는 게 시장 분위기 인 것 같 다 ” 고 말 했 다 . 베어스턴스 는 오 는 30 일 회의 를 전환점 으로 버냉키 의장 의 공격 적 인 금리 인하 가 속도 조절 에 들어갈 것 으로 예상 했 다 . 마켓 워치 는 지난달 17 일 FRB 의 베어스턴스 구제 조처 와 이튿날 인 18 일 전격 적 인 0 . 75 % 포인트 금리 인하 , 금융 기관 에 대한 직접 적 인 자금 지원 등 조처 뒤 금융 시장 에 대한 이 코노 미스트 들 의 전망 이 낙관 적 으로 바뀌 었 다고 전했 다 . 시카고 선물 거래소 ( CBOT ) 선물 움직임 으로 보 면 2 주 전 만 해도 0 . 5 % 포인트 인하 가능 성 이 44 % 에 이르 고 0 . 25 % 포인트 인하 는 100 % 로 전망 했 지만 23 일 에 는 인하 폭 0 . 5 % 포인트 는 아예 시장 에서 사라졌 고 , 0 . 25 % 포인트 인하 가능 성 도 100 % 에서 80 % 대 로 낮 아 졌 다 . 마켓 워치 는 시장 환경 이 개선 되 는 조짐 은 곳곳 에서 나타나 고 있 다고 지적 했 다 . 우선 안전 자산 으로 선호 되 는 2 년 물 미 재무 부 채권 수익 률 이 지난달 17 일 베어스턴스 구제 조처 이후 0 . 85 % 포인트 올라 2 . 2 % 로 높 아 졌 다 . 이 는 이달 말 , 그리고 그 이후 FOMC 회의 에서 FRB 의 공격 적 인 금리 인하 가능 성 이 줄 면서 투자자 들 이 채권 에서 발 을 뺐 기 때문 으로 분석 된다 . 요동치 던 주식 시장 역시 지난달 17 일 을 기점 으로 시황 을 가장 잘 보여 주 는 스탠더드 앤드 푸 어스 ( S & P ) 500 지수 와 뉴욕 증시 대표 지수 인 다우 지수 가 10 % 가까이 오르 는 등 빠른 안정세 를 찾아가 고 있 다 . 특히 ‘ 월가 공포 지수 ’ 로 불리 는 시카고 상품 거래소 ( CBOE ) 시장 변동 지수 는 지난해 12 월 수준 으로 낮 아 진 상태 다 . 시장 이 안정 을 찾아가 는 것 과 대조 적 으로 석유 를 비롯 해 곡물 , 기초 원자재 등 상품 가격 이 치솟 고 있 는 점 도 버냉키 의장 의 금리 인하 가 조만간 막 을 내릴 것 이 란 예상 에 힘 을 더 하 고 있 다 . 특히 미국 의 저금리 에 따른 달러 약세 가 상품 가격 급등 의 주요 원인 으로 지목 당하 는 상황 이 어서 일단 급한 불 을 끈 버냉키 의장 이 이번 에 는 인플레이션 으로 눈 을 돌리 게 될 것 이 란 예상 이 다 . 현재 미국 기준 금리 인 2 . 25 % 는 미국 의 연평균 소비자 물가 상승 률 을 밑도 는 수준 으로 이른바 실질 금리 마이너스 상태 를 빚 고 있 어 주택 시장 침체 , 주식 시장 약세 로 마땅히 투자 할 곳 을 찾 지 못한 자금 이 상품 시장 으로 몰리 고 있 다는 지적 을 받 고 있 다 . 샌디에이고 캘리포니아 대학 경제학 교수 인 제임스 해밀턴 은 포 천지 에 “ 마이너스 실질 금리 는 투자자 들 이 현금 을 마냥 묵혀 둬 구매력 이 떨어지 는 것 을 지켜보 는 대신 석유 나 금 같 은 실물 재화 를 사들이 도록 하 는 유인 을 제공 한다 ” 고 말 했 다 . 해밀턴 교수 는 버냉키 의장 이 이번 에 상품 가격 급등세 고삐 를 잡 을 수 있 는 절호 의 기회 를 갖 게 됐 다면서 상품 시장 은 버냉키 의장 이 금리 인하 에 주춤거리 는 모습 만 으로 도 급랭 할 수 있 다고 예상 했 다 . 그 는 지난달 18 일 FRB 의 금리 인하 가 시장 예상 수준 인 1 . 0 % 포인트 에 못 미치 는 0 . 75 % 포인트 에 그치 자 사상 최고 치 를 달리 던 금 가격 이 폭락세 로 돌변 한 점 을 상기 시켰 다 . 해밀턴 은 “ 버냉키 의장 은 다시 한 번 시장 에 충격 을 줄 수 있 다 ” 며 “ 투기꾼 들 에게 FRB 는 인플레이션 에 대항 한 싸움 을 멈추 지 않 았 음 을 일깨워 줄 기회 를 갖 게 됐 다 ” 고 말 했 다 . / dympna @ fnnews . com 송경재 기자 ※ 저작권자 ⓒ 파이낸셜 뉴스 . 무단 전재 - 재 배포 금지