◆ 오프 - 마켓 ( Off - market ) 스왑 이 란 현재 의 시장 레이트 로 거래 가 이뤄지지 않 는 스왑 을 말 한다 . 유로 - 달러 환율 이 유로 당 1 . 50 달러 인 상태 에서 A 기업 이 B 스왑 은행 에 유로 원금 1 억 유로 를 주 고 , 달러 원금 2 억 달러 를 받 는 스왑 거래 를 했 다고 가정 하 자 . 유로 - 달러 환율 이 1 . 50 달러 이 기 때문 에 1 억 유로 원금 에 대한 달러 원금 은 1 억 5 천만 달러 로 설정 돼야 하 지만 이 통화 스왑 의 달러 원금 은 2 억 달러 로 정해졌 다 . 즉 시장 의 환율 로 거래 되 지 않 는 오프 - 마켓 스왑 계약 이 이뤄진 것 이 다 . 그러나 이 스왑 계약 의 구조 를 뜯어보 면 온 - 마켓 ( On - market ) 부분 과 오프 - 마켓 부분 이 합쳐진 것 임 을 알 수 있 다 . 스왑 원금 을 현재 의 시장 환율 로 거래 한 정상 적 인 거래 의 달러 원금 1 억 5 천만 달러 거래 와 일종 의 대출 형식 으로 이뤄진 추가 적 인 5 천만 달러 거래 가 그것 이 다 . 좀 더 자세히 살펴보 면 A 기업 은 초기 원금 교환 시 에 B 스왑 은행 에 1 억 유로 를 주 고 온 - 마켓 으로 1 억 5 천만 달러 , 오프 - 마켓 으로 5 천만 달러 를 받 는다 . A 기업 은 이후 주기 적 으로 온 - 마켓 부분 에 대한 라 이보 와 오프 - 마켓 부분 에 대한 라 이보 를 B 스왑 은행 에 이자 로 지급 한다 . 물론 B 스왑 은행 도 유로 원금 에 대한 유로 라 이보 를 이자 로 지급 하 게 된다 . 만기 원금 재교 환시 에 는 A 기업 은 온 - 마켓 1 억 5 천만 달러 와 오프 - 마켓 5 천만 달러 를 B 은행 에 주 고 , B 스왑 은행 은 1 억 유로 를 A 기업 에 되돌려준다 . 이 처럼 오프 - 마켓 으로 스왑 이 이뤄지면 일정 한 금액 이 대출 형식 으로 제공 되 게 된다 . 이런 측면 때문 에 리스크 관리 차원 에서 오프 - 마켓 레이트 의 스왑 거래 는 철저히 모니터 할 필요 가 있 다 . 특히 오프 - 마켓 레이트 로 이뤄지는 통화 스왑 은 대 출금액 이 대 규모 이 거나 기간 이 장기 가 될 수 있 다는 점 역시 주의 해야 한다 . ( 금융 증권 부 이한용 기자 ) ( 끝 ) < 저작권자 ( C ) 연합 인포 맥스 뉴스 . 무단 전재 - 재 배포 금지 . >