[ 머니 투데이 권 다희 기자 ] [ 금 · 美 국채 · 스위스프 랑 , 글로벌 경기 개선 되 면 투매 위험 ↑] 대표 적 안전 자산 으로 각광 받 아 온 금 · 미국 국채 · 스위스 프랑 이 더 이상 안전 자산 역할 을 하 기 힘들 수 있 다는 진단 이 나오 고 있 다 . 최근 이 세 자산 은 글로벌 경기 둔화 , 저 금리 , 유로존 국가 부채 위기 , 높 아 진 금융 시장 변동성 등 이 동반 되 며 눈 에 띄 는 인기 를 구가 했 다 . 그러나 이미 가격 이 지나치 게 상승 했으며 , 향후 몇 달 내 전 세계 경제 가 개선 될 경우 급격 한 투매 위험 에 노출 될 수 있 다는 우려 가 고조 되 고 있 다 . 윌리엄 드 뷔 들러 BNP 파리바 투자 파트 너스 최고 투자 책임자 ( CIO ) 는 " 금 , 스위스 프랑 에서 는 이미 수요 거품 이 사라지 고 있 는 신호 가 감지 된다 " 고 말 했 다 . 그러나 ' 안전 자산 ' 그룹 으로 묶여 불리 는 이 들 자산 은 각자 고유 한 특징 을 가지 고 있 다 . 따라서 위험 자산 수요 가 다시 늘어난다 해도 이 들 자산 에 미치 는 영향 들 은 각기 다를 수 있 다 . 우선 대표 적 인 안전 자산 금 은 올해 가격 이 워낙 많이 올랐 다는 위험 이 있 다 . 금 은 올해 무려 33 % 상승 하 며 온스 당 2000 달러 선 에 근접 했 다 . 10 년 동안 상승 률 은 무려 600 % 이상 이 다 . 금 시장 에서 는 최근 며칠 간 급격 한 금 매도 세도 감지 됐 다 . 전반 적 인 금 값 상승세 에 타격 을 입힐 정도 는 아니 었 으나 상승 열기 가 급격 하 게 빠질 가능 성 을 무시 할 수 없 는 셈 이 다 . 다만 금 은 다른 자산 에 비해 투자 환경 이 바뀌 어도 훨씬 견고 한 수요 를 유지 할 수 있 을 것 으로 보인다 . 금 수요 가 반드시 안전 자산 수요 만 은 아니 기 때문 이 다 . 금 이 가장 덜 취약 한 자산 으로 꼽히 는 이유 는 최근 금 값 상승 을 이끄 는 투자처 가 다각 화 됐으며 이 로 인해 경제 상황 이 바뀌 어도 다른 자산 에 비해 매도 세 가 적 을 것 이 라 예상 할 수 있 다는 점 에 있 다 . 외환보유고 다각화 를 위한 전 세계 중앙은행 들 의 매수 나 중국 등 아시아 신 흥국 의 금궤 및 금화 수요 등 이 그 예 다 . 세 계금 위원회 ( WGC ) 는 올해 2 분기 중국 소비자 들 의 금 소비 가 지난해 같 은 분기 보다 25 % 늘어났 다고 추산 했 다 . 애스 호크 햐 런던 앤 캐피탈 최고 투자 책임자 ( CIO ) 는 " 금 이 적절 한 수준 까지 조정 을 겪 을 수 있 다 " 며 " 그렇지만 장기 적 인 상승 추세 는 유지 할 것 " 이라고 말 했 다 . 스위스 프랑 은 금 만큼 견고 한 자산 이 되 기 힘들 전망 이 다 . 스위스 프랑 은 올해 달러 대비 로 15 . 3 %, 유로 대비 로 는 8 . 5 % 상승 했 다 . 이 로 인해 스위스 중앙은행 ( SNB ) 이 프랑 절상 을 막 기 위해 외환 시장 에 개입 하 기 에 이르 렀다 . SNB 는 프랑 절하 를 위해 기준 금리 를 제로 수준 으로 인하 하 고 시중 에 통화량 공급 을 늘리 는 특단 의 조치 를 취했으며 선물환 장외 시장 에서 도 금리 를 낮추 기 위해 프랑 을 매도 했 다 . 찰리 모리스 HSBC 글로벌 자산관리 대표 는 " 스위스 프랑 을 안전 자산 으로 여기 지 않 는 투자자 들 이 늘어나 고 있 다 " 며 " 스위스 프랑 이 상대 적 으로 ' 마이너 ' 통화 며 전 세계 에서 스위스 프랑 을 사용 할 수 있 는 풀 이 크 지 않 다는 사실 을 잊 기 쉽 다 " 고 말 했 다 . 미국 국채 는 현금 을 그대로 보유 하 는 것 보다 약간 많 은 투자 수익 을 제공 할 수 있 는 수준 으로 금리 가 하락 했 다 . 현재 미국 10 년 만기 국채 금리 ( 가격 과 반 대로 움직임 ) 는 2 % 미만 수준 을 유지 하 고 있 으며 단기 증권 은 0 . 2 % 부근 의 금리 를 제공 한다 . 메릴린치 에 따르 면 미 국채 투자자 들 은 올해 여름 에 만 11 % 의 투자 수익 을 거뒀 으나 미 국채 랠리 가 언제 까지 지속 될 수 있 을 지 여부 는 불 확실 한 인플레이션 전망 과 맞물리 며 불 투명 하 다 . 미 국채 역시 금 처럼 연방 준비 제도 이사회 ( FRB ) 와 중국 의 막대 한 매입 등 시장 밖 의 요소 들 에 의해 가격 이 지지 되 고 있 다는 특징 을 갖 고 있 다 . 이 매입 요소 중 일부 는 미국 경제 가 개선 되 거나 중국 당국 이 자산 을 다각 화 할 경우 바뀔 수 있 다 . " 행복 이 가득 한 꿈 바구니 " [ 머니 투데이 핫뉴스 ] ☞ 2000 원 이 380 만 원 에 낙찰 . .' 연결 형 화폐 ' 사 볼까 ☞ 전세 대출 도 힘들 어 … 이미 예고 된 ' 가을 전 세난 ' ☞ 곽노현 교육감 , 35 억 빚더미 앉 나 ☞ 쌍용 차 ' 코뿔소 ' 의 위용 찾 을까 ☞ 아우디 가 개발 한 도심형 2 인승 시티 카 " 세련 됐 네 " ▶ ' 호주 ' 경제 를 한눈 에 밝혀 주 는 인터넷 톱뉴스 권 다희 기자 dawn 27 @ < 저작권자 ⓒ ' 돈 이 보이 는 리얼타임 뉴스 ' 머니 투데이 , 무단 전재 및 재 배포 금지 >