김순영 아이비 케이 ( IBK ) 투자 증권 연구원 은 “ 금리 가 낮 은 시기 에 유동 성 확대 는 인플레이션 압력 으로 작용 할 가능 성 이 높 다 ” 며 “ 자산주 는 인플레이션 에 대한 선제 적 인 헤지 수단 이 자 수 혜주 가 될 수 있 어 관심 이 필요 하 다 ” 고 말 했 다 . 저 평가 된 자산주 로 는 부동산 과 주식 등 을 다량 보유 하 고 있 고 주 가 순 자산 비율 ( PBR ) 이 낮 으며 자기 자본 이익 률 ( ROE ) 이 높 은 기업 을 꼽 을 수 있 다 . 이런 기업 일수록 주가 변동 성 이 작 고 물가 상승 때 수혜 를 입 을 수 있 다 . 게다가 내년 으로 예정 된 국제회계기준 ( IFRS ) 도입 을 앞두 고 기업 들 이 자산 을 재 평가 하 면서 자산 가치 가 부각 될 가능 성 이 커지 는 점 도 자산주 의 매력 을 높여 주 는 요인 이 다 . 김 연구원 은 “ 자산주 는 주가 순자 산비 율 과 함께 자기 자본 이익 률 도 고려 해야 한다 ” 며 “ 보통 자산 가치 에 비해 주가 가 낮 게 형성 되 는 경향 을 보이 지만 , 자기 자본 이익 률 이 마이너스 를 기록 해 이익 이 훼손 될 경우 주가 순자 산비 율 이 1 미만 이 더라도 투자 매력 이 있 다고 보 기 는 어렵 다 ” 고 말 했 다 .