" 민간 역할 한계 , 정부 가 나설 수 밖에 없 다 " 中 경제 연착륙 전망 … 원 달러 폭 등 은 신뢰 회복 이 급선무 ( 홍콩 = 연합뉴스 ) 정재용 특파원 = " 현재 글로벌 금융 위기 를 둘러싼 시장 상황 을 볼 때 민간 의 역할 에 는 한계 가 있 을 수 밖에 없 으며 결국 정부 가 나설 수 밖에 없 습니다 . " 스위스 최대 은행 인 UBS 의 주식 관련 파생 상품 부문 박 민 아시아 지역 본부 장 은 12 일 전 세계 를 강타 하 고 있 는 금융 위기 와 관련 해 이 같이 전망 하 면서 " 전 세계 적 으로 상당수 은행 들 이 국유 화 될 것 으로 생각 한다 " 고 말 했 다 . 박 본부 장 은 금융 위기 한 달 을 맞 아 연합뉴스 와 의 인터뷰 에서 " 금융 위기 의 충격 이 워낙 크 기 때문 에 세계 경제 가 회복 국면 에 접어들 기 위해선 상당 한 시간 이 필요 할 것 " 이 라며 " 최소한 2009 년 에 도 세계 경제 는 좋 아 지 지 않 을 것 이 며 2010 년 이나 2011 년 이 돼야 추세 가 바뀔 수 있 다는 것 이 USB 소속 이 코노 미스트 들 의 전망 " 이라고 말 했 다 . 박 본부 장 은 미국 계 투자 은행 인 메릴린치 등 을 거쳐 2002 년 UBS 로 옮겨 2004 년 부터 주식 관련 파생 상품 부문 아시아 지역 책임자 로 재직 하 고 있 다 . 그 는 고려대 산업 공학 과 를 졸업 하 고 미국 의 워싱턴 대학 에서 MBA 를 취득 한 뒤 홍콩 에서 활동 하 고 있 는 금융 전문가 다 . 다음 은 박 본부 장과 의 일문일답 요지 . -- 미국 의 투자 은행 인 리먼 브러더스 의 파산 보호 신청 으로 가시 화 된 미국 발 금융 위기 가 세계 를 뒤흔들 고 있 다 . 이번 사태 의 본질 은 무엇 이 라고 보 나 . ▲ 세계 금융 위기 가 서브 프라임 모기지 에서 비롯 된 것 임 은 두말 할 나위 가 없 다 . 서브 프라임 문제 가 표면 화 되 기 전 까지 서프 프라임 관련 상품 은 전 세계 적 으로 하루 에 수조 원 가량 거래 된 데 다 채권 의 신용 등급 도 트리플 에이 ( AAA ) 를 부여받 는 등 안전 한 자산 으로 인식 돼왔 다 . 그래서 문제 가 표면 화 되 지 않 은 것 이 다 . 그러 다가 주택 가격 이 하락 하 면서 거래량 이 ' 0 ' 에 가깝 게 줄어들 게 됐 다 . 이런 상황 에서 리먼 브러더스 의 파산 보호 신청 이 금융 시스템 에 대한 신뢰 를 붕괴 시킨 결정 적 인 요인 으로 작용 했 다 . 금융 기관 상호 간 에 신뢰 가 무너져 돈 을 빌려 주 지 않 으니까 시스템 자체 가 무너진 것 이 다 . 돈 이 있 어도 빌려 주 지 않 는 현상 , 즉 일종 의 동맥 경화 현상 이 일어난 것 이 다 . -- 금융 위기 는 언제 까지 이어질 것 으로 보 는가 . ▲ 유동 성 위기 는 주가 하락 으로 이어지 고 이 는 다시 주택 경기 하강 과 기업 수익 율 저하 → 개인 소비 둔화 등 으로 이어진다 . 금융 위기 의 충격 이 워낙 크 기 때문 에 세계 경제 가 회복 국면 에 접어들 기 위해선 상당히 시간 이 필요 할 것 으로 본다 . 최소한 2009 년 에 도 세계 경제 는 좋 아 지 지 않 을 것 이 다 . 2010 년 이나 2011 년 이 돼야 추세 가 바뀔 수 있 다는 것 이 USB 소속 이 코노 미스트 들 의 전망 이 다 . -- 아시아 의 금융 중심 인 홍콩 의 금융 시장 에서 이번 사태 를 어느 정도 심각 하 게 받아들이 고 있 는가 . ▲ 매우 긴급 한 상황 으로 인식 하 고 있 다 . 거의 패닉 ( 공황 ) 상태 라고 봐도 과언 이 아니 다 . 시장 의 변동성 이 이렇게 큰 전례 가 없 기 때문 이 다 . -- 미국 이 7 천억 원 의 구제 금융 을 풀 기 로 했 지만 시장 의 동요 는 오히려 커지 고 있 다 . 금융 위기 에 대처 하 기 위한 처방 은 . ▲ 은행 의 재무 상태 를 다시 건전 하 게 만드 는 것 이외 에 다른 대안 은 없 다고 본다 . 즉 서브 프라임 사태 로 촉발 된 부실 을 털 어 내 고 자기 자본 을 늘려야 한다 . 세계 적 인 투자가 인 미국 의 워런 버핏 이 골드만 삭스 에 투자 를 한 것 과 같 은 방식 을 말 한다 . 그러나 은행 의 자본금 을 늘리 는 데 는 민간 이 할 수 있 는 역할 에 는 현재 시장 상황 을 볼 때 한계 가 있 을 수 밖에 없 다 . 결국 정부 가 나설 수 밖에 없 는 구조 다 . 전 세계 적 으로 상당수 은행 들 이 국유 화 될 것 으로 생각 한다 . -- 이번 금융 위기 가 대 공황 으로 이어질 것 이 라는 관측 도 있 는데 . ▲ 물론 은행 들 을 그냥 망하 게 놔두 면 대 공황 으로 갈 수 도 있 다 . 이미 금융 시스템 은 대 공황 에 준하 는 상황 에 도달 해 있 다 . 은행 들 상호 간 에 도 파생 상품 , 보증 등 으로 얽혀 있 기 때문 에 한 은행 이 파산 하 면 다른 은행 들 도 연쇄 적 으로 무너질 수 있 다 . 또 은행 의 유동 성 이 부족 하 면 기업 에 대출 해 준 돈 을 회수 할 수 밖에 없 기 때문 에 기업 도 쓰러지 게 된다 . 이렇게 되 면 공황 국면 으로 이어질 수 있 다 . 그러나 세계 각국 의 정부 가 이런 점 을 충분히 인식 하 고 있 기 때문 에 은행 들 을 그냥 망하 게 두 지 는 않 을 것 이 다 . 미국 과 영국 등 주요 국가 들 의 발 빠른 대응 으로 미뤄볼 때 결국 시기 의 문제 지만 금융 위기 는 극복 될 것 으로 본다 . -- 은행 국유화 가 불가피 한 선택 이 라고 했 는데 그 의미 는 . ▲ 모든 은행 들 이 국유 화 돼야 한다는 것 은 아니 다 . 자력 으로 생존 할 수 있 는 은행 들 은 현재 처럼 민영 은행 으로 남 게 된다 . 합병 등 의 방법 으로 은행 수 가 급격히 줄어들 것 이 다 . 이미 은행 의 ' 다운사이징 ' 은 진행 되 고 있 다 . 지난 12 개월 동안 전 세계 적 으로 은행 관련 인력 이 13 만 명 에서 14 만 명 가량 줄 었 으며 이 같 은 추세 는 앞 으로 도 상당 기간 지속 될 것 이 다 . 이 와 함께 미국 의 모건 스탠리 , 골드만 삭스 , 베어스턴스 , 리먼 브러더스 , 메릴린치 등 으로 대표 되 는 이른바 투자 은행 ( IB ) 의 전성시대 는 이제 끝난 것 같 다 . 이러 한 투자 은행 들 은 그 동안 자기 자본 의 30 배 이상 을 차입 해 운영 을 하 는 , 무한대 에 가까운 펀딩 으로 수익 을 냈 다 . 그러나 이런 수익 모델 은 더 이상 통하 지 않 게 됐 다 . 미국 도 금융 위기 의 여파 로 고객 의 예금 을 바탕 으로 운영 되 는 커머셜 뱅크 ( CB ) 의 비중 이 높 아 졌으며 투자 은행 과 커머셜 뱅크 성격 을 공유 하 고 있 는 유럽 식 ' 유니버설 뱅크 ' 모델 로 갈 수 밖에 없 다고 생각 한다 . 역사 적 으로 볼 때 금융 산업 은 위기 를 극복 하 면서 새로운 시장 이나 상품 을 개발 하 면서 성장 해 왔 기 때문 에 이번 에 도 위기 를 극복 하 면서 새로운 발전 의 모 멘 텀 을 찾아낼 것 으로 본다 . -- 국유 화 와 합병 등 을 통한 은행 자본 건전 성 강화 이외 에 이번 금융 위기 를 처방 하 는 다른 대안 은 . ▲ 금리 인하 다 . 이미 세계 주요 국가 의 중앙은행 들 이 금리 를 인하 했 는데 올바른 정책 이 라고 본다 . 지금 은 인플레이션 을 걱정 할 때 가 아니 다 . 디플레이션 을 극복 하 는 데 주력 할 때 다 . 공격 적 으로 금리 를 인하 하 는 정책 을 펴 야 한다 . 아울러 어느 특정 한 국가 의 노력 만 으로 는 이번 금융 위기 를 극복 할 수 없 다고 본다 . 세계 모든 나라 들 이 공조 해 종합 적 인 대책 을 수립 해 시행 하 는 것 이 중요 하 다 . -- UBS 는 최근 금융 위기 여파 로 금년도 중국 의 경제성장 전망 치 를 당초 10 % 에서 9 . 6 % 로 낮췄 다 . 중국 경제 마저 흔들릴 경우 세계 경제 침체 는 걷잡 을 수 없 다고 보 는데 . ▲ 중국 경제 가 연착륙 할 것 이 라는 것 이 UBS 소속 이 코노 미스트 들 의 대체 적 인 견해 다 . UBS 는 중국 경제 가 금년도 에 는 9 . 6 % 수준 , 내년 에 는 8 % 정도 성장 할 것 으로 보 고 있 다 . 중국 도 금융 위기 의 충격 에서 벗어날 수 없 지만 중국 의 경우 상대 적 으로 내수 기반 이 강하 고 정부 가 개입 할 여지 가 많이 남 아 있 다 . 정부 의 빚 이 전체 국내 총생산 의 20 % 수준 에 불과 하 기 때문 에 세금 인하 , 사회 간접 자본 투자 등 재정 지출 확대 를 통해 경기 하강 속도 를 줄일 수 있 는 정책 수단 을 확보 할 수 있 다고 본다 . -- 금융 위기 의 여파 속 에서 우리 나라 는 환율 폭 등 이 라는 또 다른 악재 를 맞 고 있 다 . 왜 원 달러 환율 이 폭등 한다고 보 나 . ▲ 우리 나라 화폐 가 국제 적 인 화폐 가 아닌데다 외환 시장 의 규모 가 상대 적 으로 미약 한 상황 에서 달러 에 대한 수요 가 일시 적 으로 커지 면서 수급 불 균형 이 나타나 환율 이 폭 등 한 것 같 다 . 달러 가치 가 계속 오를 것 이 라는 심리 적 인 요인 도 작용 하 고 있 다 . 정부 의 개입 도 필요 하 지만 시장 의 신뢰 를 회복 하 는 것 이 급선무 다 . jjy @ yna . co . kr < 긴급 속보 SMS 신청 > < 포토 매거진 > < 스포츠 뉴스 는 M - SPORTS >< 저작권자 ( c ) 연합뉴스 . 무단 전재 - 재배 포금 지 . >