▷ 단순히 이익 이 증가 했 다고 미국 기업 의 주가 가 오르 는 게 아니 다 . 한국 기업 의 이익 도 작년 에 크 게 늘 었 지만 주가 는 실적 만큼 오르 지 않 았 다 . 왜 이럴까 고민 해 보 면 결국 주주 환원 정책 의 차이 다 . 미국 은 최근 5 년 데이터 를 확인 해 보 면 기업 이익 의 100 % 를 주주 환원 에 썼 다 . 특히 자 사주 매입 소각 에 많 은 돈 을 썼 다 . 배당 도 많이 한다 . 반면 우리 는 주주 환원 비율 이 정말 낮 다 . 기업 이 이익 이 나 면 투자 를 하 든가 , 주주 환원 을 하 든가 해야 하 는데 우리 는 그러 지 않 는다 . 주주 환원 정책 을 제대로 펼치 면 한국 주식 시장 은 레벨 업 이 가능 하 다 . 해외 장기 투자자 입장 에서 봤 을 때 아직 상당히 미흡 한 수준 이 다 . 삼성전자 는 자 사주 소각 을 통해 주가 가 올랐 다 . 내년 에 주주 환원 정책 에 대한 요구 가 커질 것 으로 본다 .