[ ***] 특히 건설 회사 의 경우 나중 에 M & A 를 통한 회생 을 도모 하 는 경우 가 많 은데 , 그 경우 이미 출자전환 · 감자 · 병합 된 주식 은 M & A 를 통한 변경 회생 계획안 에서 무상 감자 되 는 게 일반 적 입니다 . 예 를 들 어 최초 채권 액 1 억 원 중 3 천만 원 이 출자전환 되 고 7 천만 원 이 현금 변제 예 정액 이 었 다면 , M & A 이후 에 는 3 천만 원 에 대한 보유 주식 은 무상감 자 로 0 주 가 되 고 현금 변제 대상 7 천만 원 은 변경 회생 계획안 에서 인수 대금 을 고려 해 3 백만 원 은 현금 변제 하 고 , 나머지 6 천 7 백만 원 은 출자전환 후 즉시 무상 감자 해서 최종 적 으로 는 1 억 원 의 채권 중 3 백만 원 만 변제 받 는 것 과 같 은 사례 도 적 지 않 습니다 .