( 서울 = 연합뉴스 ) 김중배 기자 = 국제 금융 시장 의 ' 버블 ( 거품 ) 논쟁 ' 을 최근 원자재 및 곡물 가격 급등 현상 에 적용 하 기 엔 무리 가 있 다고 월스트리트 저널 ( WSJ ) 아시아 판 이 26 일 보도 했 다 . 버블 현상 이 란 현재 의 자산 소유자 들 이 자산 을 현재 가격 보다 훨씬 비싼 가격 에 팔 수 있 다는 기대 를 가지 면서 자산 의 가치 가 본연 의 가치 를 넘어서 는 것 을 말 하 지만 상품 가치 가 본연 의 가치 를 넘어서 는지 를 파악 하 는 것 이 쉽 지 는 않 다 . 이른바 실물 상품 ( commodity ) 인 이 들 재화 의 가격 에 주식 의 주가 이익 비율 ( PER ) 과 같 은 개념 을 도입 하 기 어렵 기 때문 이 다 . 또한 WSJ 은 현재 시장 에서 버블 의 또 다른 조건 인 투기 적 수요 가 증대 하 고 있 음 을 인정 하 면서 도 실물 상품 의 최종 구매자 는 사용 자 라는 점 때문 에 그 영향 역시 제한 적 일 수 밖에 없 다고 분석 했 다 . 최근 원유 가 는 뉴욕 에서 지난 23 일 배럴 당 132 . 19 달러 를 기록 , 1 년 전 의 64 . 97 달러 에서 103 % 나 올랐 다 . 1980 년 석유 파동 의 주요인 은 석유 수출국 기구 ( OPEC ) 의 가격 통제 로부터 연유 한 측면 이 있 지만 , 이번 가격 급등세 는 중국 등 개발 도 상국 들 의 수요 증가 가 큰 몫 을 했 다 . 대체재 가 존재 하 지 않 고 재생 불 가능 한 석유 등 원자재 의 경우 단기 적 인 관점 에서 이 같 은 불 균형 이 해소 되 긴 어렵 다는 것 이 WSJ 의 지적 이 다 . 결국 장기 적 인 관점 에서 수요 와 공급 의 원칙 이 작용 하 겠 지만 그 같 은 기제 가 작용 하 기 까지 시간 이 걸린다는 것 이 다 . 현재 선물 시장 등 에서 실물 상품 에 대한 투기 적 수요 가 나타나 고 있 음 은 분명 해보인다 . 지난 2 월 캘리포니아 공무원 퇴직 연금 ( 캘 퍼스 ) 은 전체 투자 규모 의 3 % 에 이르 는 2 천 400 억 달러 를 실물 상품 에 투자 할 수 있 도록 규정 을 바꾸 기 도 했 다 . 하지만 시몬스 연구원 은 " 실물 상품 은 금융 상품 과 다르 다 " 며 " 실물 상품 의 최종 소비자 는 투자자 가 아닌 소비자 여서 투기 의 역할 이 제한 적 일 수 밖 에 없 다 " 고 지적 했 다 . 투기 의 전형 적 사례 는 매점매석 현상 이 지만 이 같 은 현상 역시 우려 할 수준 은 아니 다 . 1980 년 대 에너지 가격 의 급락 을 경험 했 던 시장 행위 자 들 이 그 위험 을 잘 알 고 있 기 때문 이 라는 것 . 소비자 의 행태 변화 와 경제 침체 가 함께 맞물릴 경우 가격 급락 이 나타날 수 있 으나 이 는 버블 의 붕괴 라기 보다 상품 시장 의 작동 원리 에서 찾 아야 할 것 이 라고 WSJ 은 덧붙였 다 . jbkim @ yna . co . kr ( 끝 ) 주소창 에 ' 속보 ' 치 고 연합뉴스 속보 바로 확인 < 연합뉴스 긴급 속보 를 SMS 로 ! SKT 사용 자 는 무료 체험 ! >< 저작권자 ( c ) 연합뉴스 . 무단 전재 - 재배 포금 지 . >