금리 와 은행 수익 성 간 의 관계 분석 ( Analysis of the Relationship between Interest Rate and Bank Profitability ) by Jae Joon Han , Inhwan So : : SSRN 
 금리 와 은행 수익 성 간 의 관계 분석 ( Analysis of the Relationship between Interest Rate and Bank Profitability ) 
 Bank of Korea 2017 - 32 
 47 Pages Posted : 19 Oct 2017 
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 Korean Abstract : 본고 는 마이너스 정책 금리 가 은행 수익 성 에 미치 는 영향 을 점검 한다 . 특히 정책 금리 의 파급 경로 상 에서 중요 한 은행 간 시장 , 예금 시장 , 대출 시장 의 금리 를 반영 하 는 Monti - Klein 의 은행 수익 성 함수 에 예대 금액 차이 에 따른 갭 비용 을 추가 한 뒤 마이너스 정책 금리 하 은행 수익 성 에 대한 영향 을 분석 하 였 다 . 이론 모형 분석 결과 저금리 국면 에서 대 출액 이 예금액 을 초과 하 는 상황 이 라면 마이너스 금리 정책 으로 은행 간 금리 가 음 ( -) 이 되 고 예대 금리 도 모두 하락 하 는 경우 에 은행 수익 성 은 개선 되 는 것 으로 나타났 다 . 이 는 마이너스 정책 금리 로 유럽 은행 들 의 수익 성 이 악화 된 것 과 는 상치 되 는 결과 이 다 . 이 에 본고 는 예금 금리 가 하방 경직 적 인 경우 를 추가 로 가정 하 였 다 . 은행 들 이 대출 재원 인 예금액 확보 부담 으로 예금 금리 의 하방 경직 성 이 발생 하 고 , 예대 갭 관리 비용 으로 대출 규모 확대 에 도 한계 가 발생 한다면 , 마이너스 금리 로 인한 예금 부분 수익 성 악화 와 대출 부문 수익 성 개선 상 의 한계 로 인해 수익 성 이 전반 적 으로 저하 될 수 있 다고 나타났 다 . 그리고 은행 의 수익 성 저하 는 경쟁 하 는 은행 의 숫자 가 많 아 질수록 , 또한 예대 갭 비용 부담 이 커질수록 더 심화 되 는 것 으로 밝혀졌 다 . 반 대로 말 하 면 예금 금리 가 하방 경직 적 인 것 만 으로 는 마이너스 금리 가 수익 성 악화 를 초래 하 지 는 않 는다는 점 에 도 유의 할 필요 가 있 다 . 한편 논문 의 분석 에서 처럼 마이너스 금리 로 인해 은행 의 수익 성 이 악화 되 고 예금 금리 조정 과 대출 증가 에 한계 가 발생 한다면 , 마이너스 금리 정책 은 예외 적 상황 에서 만 실시 되 어야 하 며 그 기간 과 수준 에 대해 면밀 한 모니터링 이 필요 해 보인다 . 
 English Abstract : This paper examines the impact of negative policy interest rate ( NPIR ) on bank profitability . In particular , we analyze the impact on its profitability after adding the gap cost to the Monti - Klein ( 1971 ) ’ s bank profit function which considers three important interest rates in the monetary policy transmission - interbank rate , deposit rate , and loan rate . As a result of the theoretical model analysis , in case of the loan amount exceeding the deposit amount in the low interest rate phase , the bank profitability improves as both deposit and loan rates fall under zero . However , this is in contradiction to the fact that European banks ' profitabilities deteriorate due to NPIR . To resolve the contradiction , we also assume the downward rigidity of deposit rate . If banks have the downward rigidity in deposit rates due to either the burden of securing deposits , which is the source of lending , or limitations on the expansion of the loan scale caused by the gap cost , its overall profitability may deteriorate . It is so because of both deteriorating profitability in deposits and limitation on the improvement of profitability in loan . In addition , we find that this deteriorating profitability are deepened as either the number of competing banks or the gap cost increases . Conversely , it should be noted that if the deposit rate is downwardly rigid under NPIR , it will not directly lead to the bank ’ s profitability deterioration . However , as in the analysis of the paper , if the profitability of the bank deteriorates due to both limitations on the deposit rate adjustment and the increase in the loan under NPIR , negative interest rate policy ( NIRP ) should be conducted only in very exceptional circumstance . 
 Keywords : Negative Policy Interest Rate ( NPIR ) , Banking Industry , Competition , Profitability , Downward Rigidity 
 JEL Classification : G 21 , L 13 
 Inhwan So ( Contact Author )