‘ 삼바 사태 ’ 는 증 선위 에 도 절체절명 의 승부 다 . 주식 교환 의 실익 이 없 는 ‘ 외 가격 옵션 ’ 이나 제한 된 소수 주주 영업권 은 ‘ 실질 지배력 ’ 이 아니 라는 해석 이 적 지 않 아서다 . 증 선위 결론 에서 모순 점 도 꽤 보인다 . “ 2015 년 에 는 확실히 공동 지배 로 바뀐 것 같 다 ” 면서도 지분 법 회계 로 변경 한 결정 을 ‘ 비 정상 적 ’ 이라고 단정 하 기 도 했 다 . ‘ 스모킹 건 ’ 으로 지목 한 ‘ 삼바 내부 문건 ’ 도 검 증대 에 올랐 다 . 해당 문건 에 는 ‘ 콜 옵션 행사 시 ( 바이오 젠 의 ) 동등 한 지배력 보유 가 확실 해진다 ’ 는 등 삼바 측 주장 에 부합 하 는 문구 가 많 다 . 일부 증 선 위원 은 “ 합작 투자 는 공통 투자 이 고 그런 경우 는 ‘ 공동 지배 ’ 로 볼 여지 가 크다 ” 는 발언 으로 비 전문 성 을 드러내 기 도 했 다 .