1 ) 과 도 한 외화 차입 2 ) 대출 쏠림 3 ) 시장 형 상품 의존 실물 경제 와 동시 불안 우려 … " 선제 대응 필요 " 금융 시장 에 경고 음 이 울리 고 있 다 . 국제 금융 시장 이 미국 서브 프라임 모기지 ( 비 우량 주택 담보 대출 ) 사태 의 여파 에서 아직 벗어나 지 못하 고 있 는 가운데 국내 금융 시장 은 ▦ 과 도 한 외화 차입 ▦ 중소기업 ㆍ부동산 대출 쏠림 ▦ 자금 조달 과 운영 에서 의 시장 형 상품 의존 심화 등 내 적 인 3 대 불안 요인 을 안 고 있 기 때문 이 다 . 실물 경제 가 고유 가 등 으로 스태그플레이션 ( 경기 침 체하 의 고물가 ) 압박 을 받 고 있 는 가운데 금융 시장 도 동시 에 불안 한 모습 을 보이 는 ‘ 융합 리스크 ( conflation risk ) ’ 가 한국 경제 에 나타날 수 있 다는 지적 이 다 . 26 일 금융 당국 과 연구 기관 에 따르 면 은행 ㆍ보험ㆍ증권 등 우리 금융 기관 들 이 서브 프라임 사태 로 큰 타격 을 받 은 미국 이나 유럽 금융 기관 에 비해 아직 재무 구조 등 에서 건전 한 상태 를 유지 하 고 있 지만 내 적 불안 요인 이 점차 커져 적극 적 인 대응 이 필요 하 다는 지적 이 잇따라 제기 됐 다 . 우선 중소기업 과 부동산 발 신용 리스크 에 대한 우려 다 . 은행 은 물론 보험 ㆍ 증권사 들 도 PEF 를 통해 중기 ㆍ부동산 대출 을 수년 간 크 게 늘려왔 다 . 그러나 내수 가 살아나 지 않 고 부동산 시장 이 침체 에 빠지 면서 이 부문 의 연체 율 이 다시 상승 곡선 을 그리 고 있 다 . 중소기업 대출 연체 율 은 지난 2007 년 말 1 . 0 % 에서 올 3 월 1 . 3 %, 상호저축은행 의 프로젝트 파이 낸 싱 ( PF ) 은 올 들 어 11 % 를 돌파 했 다 . 최근 수년 간 자금 이 탈로 은행 채 발행 과 외화 차입 에 의존 해 온 은행 역시 조달 비용 상승 과 차입 기간 단축 이 라는 상황 에 직면 해 있 다 . 이 같 은 상태 가 지속 될 경우 수면 밑 에 있 는 유동 성 문제 는 언제 든지 다시 급부상 할 수 밖에 없 다는 지적 이 다 . 은행 ㆍ증권ㆍ보험사 등 이 변 액 보험 ㆍ은행채 등 시장 성 상품 에 의존 해 자산 규모 를 키워온 것 도 불안 요인 으로 지목 된다 . 채권 ㆍ주식시장이 급 변동 하 면 금융 기관 의 대 규모 평가손 발생 으로 이어질 수 밖에 없 는 구조 를 갖 고 있 기 때문 이 다 . 김완중 하나 금융 경영 연구소 수석 연구원 은 “ 잠재 적 리스크 요인 을 고려 할 때 실물 경제 와 금융 시장 이 동시 에 불안 해 지 는 ‘ 융합 리스크 ’ 에 대한 우려 가 커지 고 있 다 ” 고 진단 했 다 . 이 와 관련 , 금융 당국 의 한 관계자 는 “ 금융 시장 여건 이 좋 아 지 지 않 는 것 은 사실 ” 이 라며 “ 이 에 따라 중소기업 워크아웃 활성 화 , PF 점검 등 선제 적 리스크 대응 시스템 을 가동 중 ” 이 라고 설명 했 다 . 이종배 기자 ljb @ sed . co . kr ⓒ 인터넷 한국일보 , 무단 전재 및 재 배포 금지 < 인터넷 한국일보 는 한국 온라인 신문협회 ( www . kona . or . kr ) 의 디지털 뉴스 이용 규칙 에 따른 저작 권 을 행사 합니다 >