목 표주 가 ‘ 下 下 下 ’ 투자자 들 ‘ 쓴웃음 ’ 
 증권사 들 의 목표 주가 에 대한 투자자 들 의 불신 이 높 아 가 고 있 다 . 주식 시장 은 이미 유럽 발 위기 로 하락세 로 접어든 지 오래 지만 , 증권사 의 목 표주 가 변경 은 시장 추세 를 따라가 지 못했 기 때문 이 다 . 
 6 일 금융 권 에 따르 면 지난달 까지 목표 주가 를 하향 한 증권사 보고서 는 모두 271 개 로 나타났 다 . 이 는 4 월 한 달 간 나온 목 표주 가 하향 보고서 235 개 보다 15 % 이상 늘어난 수 치 다 . 
 주식 시장 이 그리스 의 유로존 탈퇴 와 스페인 재정 위기 우려 로 급락 하 면서 증권사 가 서둘러 목 표주 가 하향 보고서 를 쏟 아 내 고 있 는 것 이 다 . 
 목표 가 하향 보고서 는 올 들 어 3 월 까지 는 지속 적 으로 줄어들 었 다 . 거의 모든 증권사 가 올해 는 ‘ 상저 하 고 ( 上 低下 高 · 상반기 는 약세 하반기 는 강세 ) ’ 장세 가 펼쳐질 것 으로 예상 했 기 때문 이 다 . 
 1 월 412 개 였 던 목 표주 가 하향 보고서 는 코스피 지수 가 2 , 000 선 을 넘어선 2 월 에 는 333 개 로 줄 었 고 , 특히 코스피 지수 가 올해 장중 고점 을 찍 은 3 월 에 는 전월 의 절반 이하 인 153 개 까지 급감 한다 . 
 이 처럼 증권사 가 시황 에 따라 고무줄 처럼 목표 주가 를 변경 하 면서 투자자 들 의 증권사 보고서 에 대한 불신 도 높 아 지 고 있 다 . 실제 부실 한 주 가 적중 률 도 투자자 들 의 신뢰 를 떨어뜨리 는 데 한몫 하 고 있 다 . 
 증권 정보 업체 에프 앤 가이드 에 따르 면 지난해 1 년 간 증권사 가 투자 의견 과 목표 주가 를 높인 종목 중 실제 주가 가 상승 한 비율 은 30 % 에 도 못 미쳤 다 . 지난해 투자 의견 과 목표 주가 를 동시 에 높인 증권사 리포트 는 모두 7 건 . 그러나 이중 리포트 를 낸 이후 에 실제 주가 가 오른 경우 는 단 2 건 에 그쳤 다 . 
 한 주식 투자자 는 “ 주가 가 떨어지 면 목표 주가 를 낮추 고 오르 면 높이 는 걸 누가 못 하나 ” 라면서 “ 증권사 목표 주가 는 주가 를 예측 하 는 것 이 아닌 , 나타난 주가 를 해설 하 는 것 에 불과 하 다 ” 고 지적 했 다 . 
 이 에 대해 증권사 관계자 는 “ 그리스 의 유로존 탈퇴 등 정치 적 이슈 가 불거지 면서 시장 상황 이 급변 해 , 증권사 의 목 표주 가 예측 을 더욱 어렵 게 하 고 있 다 ” 고 해명 했 다 .