[ CBS 정민기 기자 ] 내년 이 주식 을 사 기 에 적 기 라는 보고서 가 나와 투자자 들 의 관심 을 모으 고 있 다 . 솔로몬 투자 증권 은 최근 ' 2012 년 주식 을 사 야 하 는 5 가지 이유 ' 라는 보고서 를 통해 내년 2 / 4 분기 초 가 주식 을 사 기 에 적 기 라고 밝혔 다 . 솔로몬 투자 증권 은 우선 내년 경기 와 유동 성 에 주목 했 다 . 우선 내년 에 주식 을 사 야 하 는 제일 큰 이유 는 내년 2 / 4 분 에 경기 가 저점 을 통과 하 고 회복 국면 에 접어들 것 이 라는 점 이 다 . 상반기 에 는 유럽 의 경기 부진 과 미국 , 중국 의 경기 둔화 로 세계 경기 가 둔화 된 이후 하반기 에 는 회복세 를 나타낼 것 으로 전망 했 다 . 다음 은 유동 성 측면 이 다 . 내년 상반기 에 유럽 중앙은행 ( ECB ) 과 미 연방 준비 제도 ( Fed ) 가 추가 적 인 유동 성 을 공급 할 것 으로 예상 되 고 이 에 따라 확대 된 유동 성 이 경기 회복 과 함께 안정 성 보 다는 수익 성 을 쫓 아 이동 할 것 이 라는 예상 이 다 . 이 와 함께 유럽 의 재정 문제 가 내년 1 / 4 분기 이탈리아 의 구제 금융 신청 가능 성 등 으로 불안감 이 확대 된 이후 2 / 4 분기 를 기점 으로 수습 국면 에 접어들 것 으로 예상 되 기 때문 . 솔로몬 증권 은 이탈리아 의 구제 금융 신청 은 그리스 형태 로 발전 하 지 는 않 을 것 으로 보이 고 이 에 따라 장기 적 인 불안감 을 증폭 시키 지 는 않 을 것 으로 예상 했 다 . 네 번 째 는 국내 증시 의 벨 류 에 이 션 측면 . 지난달 현재 국내 증시 의 12 개월 선행 PER ( 주가 수익 비율 . 주가 가 1 주 당 수익 의 몇 배 가 되 는 가 를 나타내 는 비율 ) 은 9 배 로 지난 3 년 평균치 10 . 1 배 수준 보다 낮 고 내년 에 는 1 / 4 분기 까지 주가 조정 이 기업 의 수익 하락 속도 보다 빠를 것 으로 예상 했 다 . 일반 적 으로 PER 이 높 다는 것 은 주당 이익 에 비해 주식 가격 이 높 다는 것 을 의미 하 고 PER 이 낮 다는 것 은 주당 이익 에 비해 주식 가격 이 낮 다는 것 을 의미 한다 . 때문 에 PER 이 낮 은 주식 은 앞 으로 주식 가격 이 상승 할 가능 성 이 크 다고 볼 수 있 다 . 마지막 으로 환율 측면 . 원 / 달러 환율 은 대외 경기 불안 으로 내년 상반기 중 1 , 250 선 까지 상승 후 세계 경기 회복 과 더 불 의 원화 의 저 평가 가 점차 해소 될 것 으로 보인다는 것 . 외국인 투자자 의 경우 환차익 을 고려 할 수 밖 에 없 는데 환율 이 낮 아 지 면서 주식 시장 에 외국인 자금 이 유입 될 수 있 다는 것 이 다 . 솔로몬 투자 증권 임 노중 투자 전략 팀장 은 " 내년도 종합 주가 지수 는 1 , 600 선 을 저점 으로 최고 2 , 400 선 까지 상승 할 수 있 다 " 고 전망 하 며 " 상반기 에 는 유럽 재정 위기 에 대한 불안감 으로 증시 하락 이 추가 적 으로 진행 되 겠 지만 하반기 에 는 회복 될 것 " 이라고 전망 했 다 . 그 는 " 미국 서브 프라임 모기지 사태 이후 2009 년 경기 저점 과 유동 성 장세 에서 자동차 등 경기 소비재 와 IT , 금융 부문 의 상승 폭 이 컸 던 것 처럼 내년 에 도 비슷 한 양상 이 나타날 것 " 이 라며 이 들 업종 에 관심 을 둘 것 을 제안 했 다 . mkjung @ cbs . co . kr ( 대한민국 중심 언론 CBS 뉴스 FM 98 . 1 / 음악 FM 93 . 9 / TV CH 412 ) < 저작권자 ⓒ CBS 노컷뉴스 ( www . nocutnews . co . kr ) 무단 전재 및 재 배포 금지 >