" 금융 불안 정점 . . 실물 침체 가 더 위험 "" 정책 신뢰 높이 고 민생 안정 챙겨야 " ( 서울 = 연합뉴스 ) 금융 팀 = 주요 경제 연구 기관장 들 은 대형 투자 은행 리먼 브러더스 의 몰락 에서 시작 된 세계 금융 불안 이 어느 정도 정점 이 이르 렀고 앞 으로 는 실물 경제 침체 가 최대 위험 요인 이 될 것 이 라고 진단 했 다 . 여전히 금융 불안 이 지속 되 고 있 지만 미국 구제 금융 안 이 실제로 집행 되 고 글로벌 금리 인하 의 효과 가 나타나 면 금융 시스템 이 서서히 회복 할 것 으로 내다봤 다 . 다만 그 과정 까지 극심 한 혼란 이 이어질 수 있 는 만큼 정부 의 차분 하 고 매끄러운 대응 이 중요 하 다고 강조 했 다 . ◇ 김주현 현대 경제 연구 원장 7 천억 달러 의 미 구제 금융 안 이 발효 됐 지만 아직 시장 이 안정 되 지 않 고 있 다 . 여러 정책 이 작동 하 는 데 시간 이 걸리 는 것 이 다 . 다른 측면 에서 국제통화기금 ( IMF ) 이 부실 규모 를 약 1 조 4 천억 달러 로 추정 한 점 을 감안 하 면 7 천억 달러 가 부족 하 다고 볼 수 도 있 다 . 무엇 보다 문제 의 진원 이 해결 되 지 않 고 있 다 . 부동산 가격 이 안정 되 지 않 고 있 고 재고 가 쌓여 있 다 . 여기 에 미국 의 금융 부실 이 유럽 으로 확산 됐 다 . 이르 면 11 월 미 대통령 선거 가 끝 날 때 쯤 , 늦 으면 올해 말 쯤 이 면 금융 시장 의 출렁임 이 진정 될 것 으로 예상 한다 . 금융 부실 이 정리 되 면 실물 경제 가 남 게 되 는데 부실 이 정리 된 규모 만큼 소비 와 투자 여력 이 떨어지 게 되 고 이 는 글로벌 침체 로 이어질 수 있 다 . 정부 의 외화 유동 성 대책 은 나올 만 한 것 은 어느 정도 나온 것 같 다 . 다만 향후 원화 자금 경색 문제 가 불거질 수 있 다는 점 은 주의 해야 한다 . 전반 적 으로 정부 가 노력 하 고 있 지만 정책 콘텐츠 가 시장 에 어떻 게 투영 될지 에 더 주의 를 기울였 으면 한다 . 기업 이나 정책 당국자 에게 좋 아 보이 는 정책 이 시장 가격 에 는 다른 측면 으로 반영 될 수 있 다 . 기본 적 으로 정책 을 지켜보 는 사람 이 대통령 이 아니 라 시장 이 라고 생각 하 고 이런 기술 적 인 부분 을 더 매끄럽 게 할 필요 가 있 다 . ◇ 박승 전 한국은행 총재 선진국 들 의 경제 침체 는 4 ∼ 5 년 간 지속 될 수 있 다 . 지난 15 년 간 장기 호황 과정 에서 누적 된 버블 이 터지 는 현상 이 기 때문 이 다 . 한마디 로 구조 적 이 고 장기 적 인 현상 이 다 . 우리 나라 는 펀 더 멘 털 이 비교 적 양호 하 다 . 게다가 외환 위기 이후 구조 조정 을 진행 했 고 외환 보유 액 도 충분 하 다 . 그러나 우리 는 선진국 경제 의 심각 한 금융 . 실물 경제 위기 에 따른 파동 에 그대로 휩쓸리 고 있 다 . 달러 유동 성 이나 환율 의 위기 는 오래가 지 않 는다 . 펀 더 멘 털 의 문제 로 인한 것 이 아니 기 때문 이 다 . 따라서 우리 가 외환 보유 액 을 잘 지키 면 환율 은 조만간 폭락 할 것 이 다 . 우리 나라 의 실물 경제 침체 도 오래갈 것 이 다 . 앞 으로 2 ∼ 3 년 간 저성장 이 지속 될 가능 성 이 있 다 . 그래서 너무 서두르 지 말 고 인내 를 갖 고 대응 할 필요 가 있 다 . 성장 드라이브 는 위기 를 증폭 시킬 수 있 다 . 물가 안정 , 국제 수지 개선 , 환율 안정 , 고금리 정책 등 을 통해 체력 을 관리 해야 한다 . 민생 안정 에 도 각별 한 노력 을 기울여야 한다 . 소기업 , 자영업 , 농업 , 청년 실업 등 의 문제 가 심각 해질 수 있 다 . 성장 드라이브 는 이런 문제 를 해결 하 고 나 서 추진 해도 늦 지 않 다 . ◇ 이영탁 세계 경제 연구 원장 정부 가 대체로 잘 대처 하 고 있 지만 지금 까지 쌓 아 온 국민 의 신뢰 가 낮 아 다소 문제 가 있 어 보이 는 것 이 다 . 시장 에서 해결 해야 할 일 을 직접 적 인 방식 으로 건드리 는 바람 에 시장 의 흐름 이 헝클어지 는 상황 도 있 었 다 . 앞 으로 위기 상황 에서 는 금리 정책 을 포함 해 모든 정책 수단 을 탄력 적 으로 운용 할 필요 가 있 다 . 일반 적 으로 보 자면 갑작 스러운 쇼크 가 왔 을 때 는 서서히 어려움 에 부닥쳤 을 때 에 비해 회복 기간 이 짧 다 . 무엇 보다 미국 에서 시작 된 위기 이 기 때문 에 다른 나라 에서 촉발 된 경우 에 비해 빠르 게 안정 될 수 있 을 것 으로 보인다 . 미국 은 위기관리 에 강한 나라 이 고 파산 금융 기관 지원 , 공 적 자급 투입 , 금리 정책 , 연방 준비 제도 이사회 ( FRB ) 의 자금 지원 등 을 빠르 고 과단 성 있 게 취하 고 있 다 . 일반 국민 은 그 점 을 믿 고 정부 의 지침 에 따라 불안 심리 를 진정 시키 도록 노력 해야 한다 . ◇ 좌승희 경기 개발 연구 원장 리먼 브러더스 사태 이후 우리 정부 와 한국은행 의 대처 가 분명 치 않 았 다 . 최근 환율 등 금융 시장 불안 은 외국 발 ( 發 ) 위기 로 말미암 아 국내 외환 시장 과 원화 시장 에 돈 이 없 는 데 서 비롯 된 것 이 다 . 이 를 해결 하 려면 외화 를 공급 하 고 금리 를 낮춰야 한다 . 정부 는 그동안 외환 시장 에 찔끔찔끔 개입 했 다 . 외환 시장 개입 의 목적 이 환율 인상 을 차단 하 고 시장 을 안정 시키 고자 하 는 것 인지 , 아니면 환율 상승 속도 를 적당 하 게 줄이 려는 것 인지 분명 치 않 았 다 . 따라서 환 투기 세력 들 이 정부 의 개입 을 오히려 이용 한 측면 이 있 다 . 시장 의 신뢰 를 회복 하 려면 좀 더 강하 게 개입 해야 한다 . 그렇게 하 지 않 을 바 에 야 환율 을 그대로 놔두 는 게 낫 다 . 또 환율 에 대한 방향 성 을 언급 해서 는 절대 안 된다 . 한은 이 금리 를 0 . 25 % 포인트 인하 했 지만 이 정도 인하 폭 으로 는 효과 를 거둘 수 없 다 . 외국 처럼 0 . 5 % 포인트 이상 전격 인하 해서 확실 하 게 불안 심리 를 잠재웠 어야 한다 . 이 위기 가 언제 까지 갈지 는 가늠 할 수 없 다 . 기본 적 으로 미국 시장 부터 안정 돼야 한다 . 하지만 우리 경제 의 펀 더 멘 털 은 상당히 괜찮 고 외환 보유 액 도 많 아서 미국 처럼 심각 한 위기 에 봉착 하 지 는 않 을 것 이 다 . < 긴급 속보 SMS 신청 > < 포토 매거진 > < 스포츠 뉴스 는 M - SPORTS >< 저작권자 ( c ) 연합뉴스 . 무단 전재 - 재배 포금 지 . >[ 관련 기사 ] ▶ < 금융 위기 한 달 > ④ 부동산 시장 도 ` 꽁꽁 ' ▶ < 금융 위기 한 달 > ③ 산업 계 " 나 떨 고 있 니 " ▶ < 금융 위기 한 달 > ② 투자자 84 조 원 손실 ▶ < 금융 위기 한 달 > ① 혼돈 과 공포 의 연속