1 월 증시 가 중반 을 지났 다 . 이 쯤 되 면 투자자 들 도 금년 장세 에 적응 해 갈 만 한데 요즘 주 가 움직임 을 보 면 어쩐지 낯선 느낌 이 다 . 연초 부터 프로그램 매물 에 예상 치 못한 충격 을 받 은 개인 투자자 들 은 기관 의 의중 을 의심 했 다가 도 삼성전자 실적 발표 를 계기 로 지수 가 급등 하 자 이내 정보 기술 ( IT ) 관련 주 에 관심 을 집중 했 다 . 그러나 인텔 애플 등 의 실적 부진 소식 에 IT 업종 이 다시 코너 로 몰리 는 모습 이 나타났 다 . 결국 20 일 지수 이동 평균 선 이 60 일 선 을 뚫 고 내려가 는 중기 데드 크로스 도 발생 했 다 . 사실 현 시장 은 시각 에 혼란 을 줄 만 한 요소 들 이 적 지 않 다 . 우선 외국인 의 의도 가 쉽 게 드러나 지 않 고 있 다 . 외국인 은 삼성전자 실적 발표 때 IT 업종 에 대한 순 매수 의지 를 강하 게 내비쳤 다 . 하지만 지난주 외국인 매매 를 보 면 삼성전자 의 자사 주 매입 을 차익 실현 의 기회 로 활용 했 다 . 분명 한 것 은 현재 의 시장 상황 이 IT 주 의 가격 매력 과 실적 개선 에 근거 한 가치 투자 전략 만 으로 는 수익 을 내 기 힘든 구조 라는 점 이 다 . 여기 에다 글로벌 금리 변수 역시 방향 성 이 분명 치 않 다 . 지난주 일본 금리정책 과정 이 한 예 다 . 지난 주 초 만 해도 일본 정책 당국 이 금리 를 올리 면 글로벌 자금 의 일본 환류 로 유동 성 축소 우려 가 커졌으나 막상 금리 를 동결 하 고 나서 는 엔 화 가치 하락 에 따른 국내 수출 주 들 의 경쟁력 약화 우려감 만 제기 됐 다 . 지수 가 방향 성 보다 는 변동 성 장세 로 전환 돼 있 음 을 짐작 해 볼 수 있 는 대목 이 다 . 따라서 이번 주 시장 은 수급 과 글로벌 금리 변수 의 불 확실 성 등 으로 탐색 국면 이상 의 의미 를 부여 하 기 는 어려울 것 같 다 . 그렇지만 기회 요인 이 없 는 것 은 아니 다 . 전기 전자 업종 에 대한 일희일비 과정 속 에서 도 유독 은행 주 에 대한 외국인 의 관심 이 엿보였 다 . 10 영업 일간 1800 억 원 을 매수 했 다 . 전반 적 인 시장 리스크 를 그다지 크 게 인식 하 고 있 지 는 않 다는 추론 을 가능 케 한다 . 아무튼 변수 민감 도 가 높 고 수급 상 체력 이 비교 적 취약 한 현재 의 시장 상황 에서 성급 한 저점 매수 전략 보다 는 관망 속 기회 탐색 정도 의 자세 가 바람직 하 다 . 다만 지금 까지 지적 한 변수 들 역시 제한 적 으로 해석 될 수 밖에 없 다 . 따라서 실적 개선 이 기대 되 는 업종 을 중심 으로 길목 지키 기 전략 정도 는 설득력 이 있 을 것 으로 보인다 . 이재호 미래 에 셋 증권 자산 운용 컨설팅 본부 장 ⓒ 한국 경제 신문 , 무단 전재 및 재 배포 금지 < 한국 온라인 신문 협회 의 디지털 뉴스 이용 규칙 에 따른 저작 권 을 행사 합니다 >