[番組名]群馬テレビ「ビジネスジャーナル」 
[放送日]２０２１年７月１６日 
[テーマ]日銀短観でみる県内経済の足取り   
（キャスター）   コメンテータに専門分野のお話をうかがう『プラスオピニオン』。今回
は、日本銀行前橋支店長の渡辺真吾さんに『日銀短観でみる県内経済の足
取り』というテーマでお話をうかがいます。よろしくお願いします。 
（渡辺支店長）   よろしくお願いします。日本銀行では、7月1日に「企業短期経済観測
調査」――いわゆる日銀短観――を公表しました。本日は日銀短観から読
み取れる、県内経済の足取りについてご説明したいと思います。 
（キャスター） まず、業況判断D.I.についてですが、この業況判断D.I.とは、景気が
「良い」と答えた企業の割合から「悪い」と答えた企業の割合を引いた値
のことですよね。 
（渡辺支店長） はい。これまでの調査を振り返ってみますと、昨年、最初の緊急事態宣
言があった直後の20年6月にはマイナス35まで悪化しました。そこから回
復に転じ、前回3月調査では、マイナス7となっていました。 
（キャスター） これまでの調査では、県内でも新型感染症の影響に色濃くみられていま
したが、今回の調査はどのような結果になったのでしょうか。 
（渡辺支店長） はい。今回、全産業の業況判断 D.I.は、前回から 5 ポイント改善し、マ
イナス 2 となりました。20 年 9 月から 4 期連続で改善しており、感染症流行
開始後の悪化幅 39 ポイントのうち、約 8 割の 33 ポイントを取り戻していま
す。一方、先行きについては、マイナス 4 と、幾分悪化する見通しとなってい
（キャスター） 着実に改善しているということですね。製造業と非製造業に分けてみると、
どのような特徴があるんでしょうか。 
（渡辺支店長） はい。次のフリップでみてみましょう。 
（渡辺支店長）   足もとでは製造業が改善する一方、非製造業は悪化しました。特に、今
回、製造業はプラス 7 と「良い」超に転じました。これは、感染症流行開
始前の 2019 年 12 月調査（プラス 2）以来、1 年 6 か月振りです。 
ただし、先行きについては製造業、非製造業ともに慎重にみている様子
が窺われます。こうした動きについて、次のフリップでさらに業種毎にみ
ていきます。 
（渡辺支店長）  こちらは製造業のうち、自動車と電気機械についてみたものです。この
電気機械をはじめ、機械類や素材など幅広い業種では、世界的な IT 関連需
要の増加や自動車関連需要の基調的な持ち直しなどから、しっかりとした
改善がみられます。一方、自動車については、半導体不足の影響などから、
足もとは横ばいの動きとなっています。ただ、先行きはこうした影響が解
消するもとで、挽回生産が始まるとの期待から改善する見込みにあります。 
（キャスター） 非製造業の業況についてはどうでしょうか。 
（渡辺支店長）  はい。非製造業については、小売がプラス 7 となりましたが、前回からプ
ラス幅が縮小しています。これは、製造業に指摘された半導体不足の影響
が自動車ディーラーなどの販売面でもみられ始めているためです。また、
先行きについては、スーパーやホームセンターにおいて、これまで業況を
押し上げてきた巣ごもり消費が落ち着いてくるとの見通しから、悪化予想
となっています。 
（キャスター）  このほか、宿泊・飲食サービス業をみてみますと、前回のマイナス 100
が今回の調査でもみられていますね。この点はどのようにご覧になってい
（渡辺支店長） はい。マイナス 100 ですので、全社が「悪い」と答えているということで
す。飲食では、当地でも６月中旬まで時短要請が続いた影響などがあるとみ
られ、また、宿泊では、東京などにおける緊急事態宣言・まん延防止等重点
措置の影響から、客数が大幅に減少した状態が続きました。ただ、先行きは、
ワクチン接種の進展による観光需要の回復期待から、「悪い」超幅は大幅に
縮小しています。 
（キャスター） それでは、県内企業の売上や収益の計画は、どのようになっているのでし
（渡辺支店長）  まず、2020 年度の売上・経常利益は、幾分か修正はあったものの、前
回調査同様減収増益の結果となりました。 
2021 年度をみますと、製造業は自動車の増産見込みなどを背景に増収
増益の計画ですし、非製造業も、小売における巣ごもり需要一巡の影響は
ありますが、感染症の流行が収束に向かっていくとの見通しのもと、概ね
横ばいの計画となっています。この結果、全体としても、増収増益を見込
む計画です。こうした業績見通しを踏まえつつ、次のフリップで、設備投
資計画をご覧ください。 
（キャスター）  はい。こちらをみてますと、2020 年度は全産業で前年度比▲16.7％減少
した一方で、2021 年度は＋25.0％と大きく増加する計画になっていますね。 
（渡辺支店長） はい。2020 年度は工事延期等から下方修正となり、前回調査から減少幅
を拡大しました。一方、2021 年度は、前年度からの先送り分に加えて、製
造業では電気機械で半導体部品の能力増強投資が予定されているとの声や、
非製造業でも小売や運輸における新規出店や物流センター建設といった前
向きな投資計画が聞かれており、製造業・非製造業ともにしっかりと増加
する姿となっています。 
（キャスター）  はい。それでは、以上を踏まえた上で、今回の短観の結果のポイントを教
えてください。 
（渡辺支店長）  はい。ポイントを整理すると、次の 3 点です。 
1 点目は、足もとの業況は製造業主導で持ち直している点です。製造業で
は、引き続き、世界的なＩＴ関連需要の拡大や自動車関連需要の基調的な
持ち直しがみられています。 
2 点目は、そうは言っても、先行きの業況感は、製造業における需要の持
続性を巡る不透明感から、足踏みする姿となっている点です。ただ、これ
まで当地の景気の下押し要因となっていた、半導体不足や対面型サービス
への下押しについては、問題収束の兆しが見え始めており、これは明るい
材料と言えます。 
3 点目は、2021 年度の事業計画について、改善基調を辿る姿が想定され
ている点です。また、そうしたもとでの設備投資計画は、製造業・非製造
業ともにしっかりと増加する姿となっています。 
最後に、今回の結果を総括すると、景気の持ち直しは続いており、先行き
についても、不透明感はありますが、半導体不足解消への期待やワクチン
普及に伴う対面型サービス回復への期待も窺われ、これまで同様、経済が
改善基調を辿るとの見通しを改めて映じた結果と言えるでしょう。 
（キャスター）   本日は、「日銀短観でみる県内経済の足取り」をテーマに、日本銀行前橋
支店長の渡辺真吾さんにお話をうかがいました。ありがとうございました。 
以  上  