Italian online fashion retailer Yoox bought Net-a-Porter, its upmarket rival, on Tuesday in an all-share deal for stock valued at about 719 million euros ($775 million) to create the world’s biggest online luxury-goods retailer with combined sales of  1.3 billion euros ($1.4 billion). Net-a-Porter (NAP) owner Richemont (CFR.VX) will receive 50 percent of the combined Yoox Net-a-Porter Group but its voting rights will be capped at 25 percent, putting Yoox (YOOX.MI) effectively in charge of the combined business. 'Today, we open the doors to the world's biggest luxury fashion store. It is a store that never closes, a store without geographical borders,' said NAP founder Natalie Massenet, who will oversee editorial content and advertising of the new group as executive chairman. NAP founder: 'Today, we open the doors to the world's biggest luxury fashion store. It is a store that never closes, a store without geographical borders,' said NAP founder Natalie Massenet . Biggest online luxury retailer: Italian online fashion retailer Yoox has bought Net-a-Porter, its upmarket rival, in an all-share deal that creates an industry leader in the booming online luxury market . Yoox boss, founder and minority shareholder Federico Marchetti will become chief executive and shape strategy. 'Between us, we have changed the fashion industry somehow and we will continue to change it,' Marchetti told journalists in a conference call on Tuesday. The online luxury goods industry is still in its infancy, making up only around 5 percent of total luxury sales because many brands put off Internet expansion, worrying it would not offer customers the same high-end experience as their stores. The online luxury goods industry is still in its infancy, making up only around 5 percent of total luxury sales because many brands put off Internet expansion, worrying it would not offer customers the same high-end experience as their stores. But many executives now believe the Internet will be key to driving future sales, particularly among the so-called Millennials, web-savvy customers born between 1980 and 2000. Net-a-Porter stock: Yoox SpA agreed to buy Cie. Financiere Richemont SA’s Net-a-Porter business for stock valued at about 719 million euros ($775 million) to create the world’s biggest online luxury-goods retailer . Yoox stock: Yoox shares, which gained already nearly 10 percent on Monday after Yoox and Richemont confirmed the new purchase, values Yoox at 1.56 billion euros . Online luxury is not yet very profitable: Both Yoox's and NAP's operating margin is less than 5 percent compared with more than 25 percent for most big luxury brands such as Gucci or Prada. But the pair hope their bigger size will help cut warehouse, logistical, back-office and distribution costs, lifting margins. Yoox operates the online sales of fashion brands such as Ermenegildo Zegna and Kering (PRTP.PA)'s Bottega Veneta and Saint Laurent and also sells items at a discount. Analysts said the deal could help boost Yoox's chances of retaining luxury brands that might otherwise have wanted to take their online operations in-house once they gained experience. 'I'm positive on the outlook for the online luxury market. I believe it's a structural change that will gain traction as younger generations of more 'digitally minded' managers get to the top,' said Gian Luca Pacini at Intesa Sanpaolo in Milan. NAP, which is regarded as having helped make online shopping an entertainment experience, specializes in current season and off-the-runway items and advises customers on what to wear them with. It also published the fashion magazine Porter. Luxury moving online: The online luxury goods industry is still in its infancy, making up only around 5 percent of total luxury sales but many executives now believe the Internet will be key to driving future sales . Marchetti said NAP would have the same valuation as Yoox once the deal was completed in September. Analysts valued NAP at around 1.5 billion euros, above Yoox which stood at 1.32 billion euros on Friday before news of the potential deal came out. Yoox shares, which gained already nearly 10 percent on Monday after Yoox and Richemont confirmed Reuters reports they were in talks, were up more than 8 percent by 0501 EDT at 25.14 euros, valuing Yoox at 1.56 billion euros. The combined business will generate adjusted earnings before interest, tax, depreciation and amortization (EBITDA) of around 108 million euros in 2014 and annual synergies of around 60 million euros by the third full year, the two companies said. If Yoox shareholders approve the deal in June, the new group will launch a rights issue of around 200 million euros ($216 million) in the fall to fund growth, with Richemont expected to fund around half the sum, a spokesman for the Swiss group said. Marchetti said strategic investors keen to participate in the capital increase could include luxury brands but gave no further details. Richemont has agreed to a lock-up period of three years regarding half of its stake, or 25 percent, which analysts said they would expect the Swiss group to eventually sell. The group will appoint two members of 12-member board. Marchetti, who currently owns over 7 percent of Yoox, said he planned to remain a shareholder.
Italian online fashion retailer Yoox bought Net-a-Porter, its upmarket rival, in an all-share deal for stock valued at about $775 million .
The merge will create the world’s biggest online luxury-goods retailer with combined sales of $1.4 billion .
'Today, we open the doors to the world's biggest luxury fashion store....a store without geographical borders,' said NAP founder Natalie Massenet .
קמעונאית האופנה המקוונת האיטלקית Yoox רכשה ביום שלישי את Net-a-Porter, יריבתה היוקרתית, בעסקת כל המניות עבור מניות בשווי של כ-719 מיליון יורו (775 מיליון דולר) כדי ליצור את קמעונאית מוצרי היוקרה המקוונת הגדולה בעולם עם מכירות משולבות של 1.3 מיליארד יורו (1.4 מיליארד דולר). הבעלים של Net-a-Porter (NAP) Richemont (CFR.VX) יקבל 50% מקבוצת Yoox Net-a-Porter המשולבת, אך זכויות ההצבעה שלה יהיו מוגבלות ל-25%, מה שיציב את Yoox (YOOX.MI) למעשה באחריות של העסק המשולב. ״היום אנחנו פותחים את הדלתות לחנות האופנה היוקרתית הגדולה בעולם. זו חנות שלעולם לא נסגרת, חנות ללא גבולות גיאוגרפיים", אמרה מייסדת NAP, נטלי מסנט, שתפקח על תוכן העריכה והפרסום של הקבוצה החדשה כיו"ר בכיר. מייסד NAP: 'היום אנחנו פותחים את הדלתות לחנות האופנה היוקרתית הגדולה בעולם. זו חנות שלעולם לא נסגרת, חנות ללא גבולות גיאוגרפיים", אמרה מייסדת NAP, נטלי מסנט. קמעונאית היוקרה המקוונת הגדולה ביותר: קמעונאית האופנה המקוונת האיטלקית Yoox קנתה את Net-a-Porter, יריבתה היוקרתית, בעסקת כל המניות שיוצרת מובילה בתעשייה בשוק היוקרה המקוון המשגשג. הבוס, המייסד ובעל מניות המיעוט של Yoox, פדריקו מרצ'טי, יהפוך למנכ"ל ויעצב את האסטרטגיה. "בינינו, שינינו איכשהו את תעשיית האופנה ונמשיך לשנות אותה", אמר מרצ'טי לעיתונאים בשיחת ועידה ביום שלישי. תעשיית מוצרי היוקרה המקוונת עדיין בחיתוליה, ומהווה רק כ-5 אחוזים מכלל מכירות היוקרה מכיוון שמותגים רבים דוחים את הרחבת האינטרנט, מחשש שהיא לא תציע ללקוחות את אותה חוויה יוקרתית כמו החנויות שלהם. תעשיית מוצרי היוקרה המקוונת עדיין בחיתוליה, ומהווה רק כ-5 אחוזים מכלל מכירות היוקרה מכיוון שמותגים רבים דוחים את הרחבת האינטרנט, מחשש שהיא לא תציע ללקוחות את אותה חוויה יוקרתית כמו החנויות שלהם. אבל מנהלים רבים מאמינים כעת שהאינטרנט יהיה המפתח להנעת מכירות עתידיות, בייחוד בקרב מה שמכונה "מילניאלס", לקוחות מביני רשת שנולדו בין 1980 ל-2000. מניית Net-a-Porter: Yoox SpA הסכימה לקנות את Cie. Financiere Richemont SA's עסקי Net-a-Porter עבור מניות בשווי של כ-719 מיליון יורו (775 מיליון דולר) כדי ליצור את קמעונאית מוצרי היוקרה המקוונת הגדולה בעולם. מניית Yoox: מניית Yoox, שעלתה כבר כמעט 10% ביום שני לאחר ש-Yox ו-Richemont אישרו את הרכישה החדשה, מעריכה את Yoox ב-1.56 מיליארד יורו. יוקרה מקוונת עדיין לא רווחית במיוחד: המרווח התפעולי של Yoox וגם של NAP הוא פחות מ-5% לעומת יותר מ-25% עבור רוב מותגי היוקרה הגדולים כמו גוצ'י או פראדה. אבל השניים מקווים שגודלם הגדול יותר יעזור לצמצם את עלויות המחסן, הלוגיסטיקה, המשרד האחורי וההפצה, ולהגדיל את השוליים. Yoox מפעילה את המכירות המקוונות של מותגי אופנה כמו Ermenegildo Zegna ו-Kering (PRTP.PA) Bottega Veneta ו- Saint Laurent וכן מוכרת פריטים בהנחה. אנליסטים אמרו שהעסקה יכולה לעזור להגביר את הסיכויים של Yoox לשמור על מותגי יוקרה שאם לא כן היו רוצים לקחת את הפעילות המקוונת שלהם לתוך הבית ברגע שהם יצברו ניסיון. "אני חיובי לגבי התחזית לשוק היוקרה המקוון. אני מאמין שזהו שינוי מבני שיתפוס תאוצה ככל שהדורות הצעירים של מנהלים עם 'אופקים דיגיטליים' יגיעו לפסגה", אמר ג'אן לוקה פאצ'יני באינטסה סנפאולו במילאנו. NAP, שנחשבת כמי שסייעה להפוך את הקניות המקוונות לחוויית בילוי, מתמחה בפריטים מהעונה הנוכחית ומחוץ למסלול ומייעצת ללקוחות עם מה ללבוש אותם. הוא פרסם גם את מגזין האופנה פורטר. יוקרה עוברת באינטרנט: תעשיית מוצרי היוקרה המקוונת עדיין בחיתוליה, ומהווה רק כ-5% מסך מכירות היוקרה, אבל מנהלים רבים מאמינים כעת שהאינטרנט יהיה המפתח להנעת מכירות עתידיות. Marchetti אמר ל-NAP תהיה אותה הערכת שווי כמו Yoox ברגע שהעסקה תושלם בספטמבר. אנליסטים העריכו את NAP בסביבות 1.5 מיליארד יורו, מעל Yoox שעמד על 1.32 מיליארד יורו ביום שישי לפני פרסום החדשות על העסקה הפוטנציאלית. מניות Yoox, שעלו כבר כמעט 10% ביום שני לאחר ש-Yox ו-Richemont אישרו את דיווחי רויטרס שהם נמצאים במשא ומתן, עלו ביותר מ-8% ב-0501 EDT ב-25.14 יורו, והעריכו את Yoox ב-1.56 מיליארד יורו. העסק המשולב יניב רווחים מותאמים לפני ריבית, מס, פחת והפחתות (EBITDA) של כ-108 מיליון יורו ב-2014 וסינרגיות שנתיות של כ-60 מיליון יורו עד לשנה השלמה השלישית, אמרו שתי החברות. אם בעלי המניות של Yoox יאשרו את העסקה ביוני, הקבוצה החדשה תשיק הנפקת זכויות של כ-200 מיליון יורו (216 מיליון דולר) בסתיו כדי לממן צמיחה, כאשר ריצ'מונט צפוי לממן כמחצית מהסכום, אמר דובר הקבוצה השוויצרית. . Marchetti אמר כי משקיעים אסטרטגיים המעוניינים להשתתף בהגדלת ההון יכולים לכלול מותגי יוקרה, אך לא סיפקו פרטים נוספים. ריצ'מונט הסכימה לתקופת נעילה של שלוש שנים לגבי מחצית מהמניות שלה, או 25%, שאנליסטים אמרו שהם מצפים שהקבוצה השוויצרית תמכור בסופו של דבר. הקבוצה תמנה שני חברים בדירקטוריון בן 12 חברים. Marchetti, שמחזיק כיום ביותר מ-7% מחברת Yoox, אמר שהוא מתכנן להישאר בעל מניות.
קמעונאית האופנה המקוונת האיטלקית Yoox רכשה את Net-a-Porter, יריבתה היוקרתית, בעסקת כל המניות עבור מניות בשווי של כ-775 מיליון דולר.
המיזוג ייצור את קמעונאית מוצרי היוקרה המקוונת הגדולה בעולם עם מכירות משולבות של 1.4 מיליארד דולר.
"היום, אנחנו פותחים את הדלתות לחנות האופנה היוקרתית הגדולה בעולם... חנות ללא גבולות גיאוגרפיים", אמרה מייסדת NAP, נטלי מסנט.