To “switch debt that is less liquid for U.S. government securities that are easily tradable” means that the government gets the banks’ toxic derivative debt, and the banks get the government’s triple-A securities.
« Per spostare il debito che è meno liquidi titoli del governo degli Stati Uniti che sono facilmente negoziabili » significa che il governo ottiene il debito derivato tossiche banche e banche ottenere i titoli tripla A di governo.