글로벌 투자은행 JP모건과 국내 바이오 대장주인 셀트리온이 격렬하게 치고받았다. JP모건은 셀트리온 주가의 ‘ 거품 ’ 을 지적하며 목표 주가를 확 내렸고, 셀트리온은 ‘ 짜맞추기식 ’ 분석이라고 강하게 반발했다. 셀트리온은 2017년에도 외국계 증권사의 부정적인 보고서 때문에 곤욕을 치렀다. JP모건이 9일 보고서에서 “ 올해 들어 코스피가 9 % 오른 데 비해 셀트리온 주가는 76 % 상승했다 ” 면서 “ 유럽 시장점유율 상승세가 둔화하고, 바이오시밀러 경쟁이 심해지면서 마진 압박에 직면했다 ” 고 분석했다
매출액이 2000억원을 넘어섰다고 반박했다. 또한 JP모건이 서정진 셀트리온 회장의 지분율이 높은 셀트리온헬스케어에 유리하게 합병이 이뤄질 가능성이 있다고 언급한 데 대해서는 “ 합병에 대한 비합리적 추정으로 인해 서정진 회장 개인 및 기업의 명예 훼손이 우려된다 ” 며 불쾌감을 드러냈다.
, 혈액암 치료제 바이오시밀러인 트룩시마 ( 성분명 리툭시맙 ) 의 시장 점유율 추정에도 오류가 있다고 주장했다. JP모건 보고서는 2020년 미국 트룩시마의 시장점유율을 16 % 로 예상하며 매출액도 3200억원으로 추정했다. 이에 대해 셀트리온 측은 트룩시마가 지난 7월 이미 시장점유 19. 4 % 을 기록했으며, 2020년 상반기에만 매출액이 2000억원을 넘어섰다고 반박했다. 또한 JP모건이 서정진 셀트리온 회장의 지분율이 높은 셀트리온헬스케어에 유리하게 합병이 이뤄질 가능성이 있다고 언급한 데 대해서
온헬스케어는 “ 경쟁 제품들의 등장에도 불구하고 셀트리온 제품의 유럽 시장 점유율은 지속적으로 증가하고 있다 ” 고 밝혔다. 화이자 · 암젠 · 머크 등 다국적 제약사들도 바이오시밀러 사업을 포기할 정도로 이미 시장이 소수의 선도기업 위주로 정립되고 있는 와중에 경쟁이 더욱 심화할 것이라는 주장은 납득하기 힘들다는 설명이다. 셀트리온헬스케어와 관련, 혈액암 치료제 바이오시밀러인 트룩시마 ( 성분명 리툭시맙 ) 의 시장 점유율 추정에도 오류가 있다고 주장했다. JP모건 보고서는 2020년 미국 트룩시마의 시장점유율
25 % 낮은 수준이다. 이에 대해 셀트리온은 목표 주가를 낮춘 JP모건의 분석이 “ 신뢰성이 떨어진다 ” 고 반박했다. 셀트리온은 10일 홈페이지에 두 차례나 입장문을 냈다. 셀트리온은 “ JP모건의 보고서는 경쟁사 대비 부정적 결론을 도출하기 위한 짜맞추기식 내용으로 구성됐다고 의심할 수밖에 없다 ” 고 밝혔다. 셀트리온과 셀트리온헬스케어는 “ 경쟁 제품들의 등장에도 불구하고 셀트리온 제품의 유럽 시장 점유율은 지속적으로 증가하고 있다 ” 고 밝혔다. 화이자 · 암젠 · 머크 등 다국적 제약사들도 바이오시
올해 54 % 를 정점으로 내년에는 21 % 대까지 떨어질 것이라고 추정했다. 내년 순이익 전망치를 기준으로 JP모건이 산출한 셀트리온의 주가수익비율 ( PER ) 은 73배로, 글로벌 평균에 비해 과도하다고 지적했다. 이를 근거로 내년말까지의 적정주가로 19만원을 내놓았다. 셀트리온 8일 종가 ( 31만8000원 ) 보다 40. 25 % 낮은 수준이다. 이에 대해 셀트리온은 목표 주가를 낮춘 JP모건의 분석이 “ 신뢰성이 떨어진다 ” 고 반박했다. 셀트리온은 10일 홈페이지에 두 차례나 입장문을 냈다
코스피가 9 % 오른 데 비해 셀트리온 주가는 76 % 상승했다 ” 면서 “ 유럽 시장점유율 상승세가 둔화하고, 바이오시밀러 경쟁이 심해지면서 마진 압박에 직면했다 ” 고 분석했다. JP모건은 자가면역치료제인 렘시마의 유럽시장 내 시장점유율이 위축됐고, 혈액암 치료제인 트룩시마의 성장세도 늦춰졌다며 셀트리온의 연간 순이익 증가율이 올해 54 % 를 정점으로 내년에는 21 % 대까지 떨어질 것이라고 추정했다. 내년 순이익 전망치를 기준으로 JP모건이 산출한 셀트리온의 주가수익비율 ( PER ) 은 73배
글로벌 투자은행 JP모건과 국내 바이오 대장주인 셀트리온이 격렬하게 치고받았다. JP모건은 셀트리온 주가의 ‘거품’을 지적하며 목표 주가를 확 내렸고, 셀트리온은 ‘짜맞추기식’ 분석이라고 강하게 반발했다. 또한 JP모건이 서정진 셀트리온 회장의 지분율이 높은 셀트리온헬스케어에 유리하게 합병이 이뤄질 가능성이 있다고 언급한 데 대해서는 “합병에 대한 비합리적 추정으로 인해 서정진 회장 개인 및 기업의 명예 훼손이 우려된다”며 불쾌감을 드러냈다.