떨어지고 있었다. 과열된 증시가 폭발 직전의 한계에 달했을 때 블랙스완처럼 나타난 게 신종 코로나바이러스 감염증 ( 코로나19 ) 이다. 체력이 바닥난 경제 고리를 뚫고 들어오니 증시가 저항 한 번 못하고 휘청거렸다. 결국 블랙 먼데이는 과도한 투기의 결과라는 얘기다. 이런 말은 증권업자들의 입에서는 절대 안 나온다. 애널리스트는 항상 “ 바이 ( Buy )! 바이! ” 라고 한다. “ 셀 ( Sell )! ” 이란 단어를 모른다. 그러다가 이번에 “ 굿바이 ( Goodbye ) ” 위험에 직면하지 않았나 싶다. 그래도 애널리스트는 진실을 말하지 않
. 지금도 구글 · 아마존 같은 첨단 기술주만 달아올랐지, 나머지 전통 기업 주가는 둔화해 있다. 이들 기술주의 퍼는 35 ~ 40배가 예사다. 미 기업의 시가총액이 미국의 국내총생산 ( GDP ) 을 크게 앞지르고 있는 배경이다. 그동안 세계경제는 부채로 지탱해 왔다. 한국은 더 형편없다. 반도체만 빼면 주력 제조 · 내수 산업의 이익이 최근 4 ~ 5년간 계속 떨어지고 있었다. 과열된 증시가 폭발 직전의 한계에 달했을 때 블랙스완처럼 나타난 게 신종 코로나바이러스 감염증 ( 코로나19 ) 이다. 체력이 바닥난 경제 고리를 뚫고 들어오니 증시
예정된 블랙 먼데이였다. 그제 미국 증시 폭락 말이다. 경고음은 쫙 퍼져 있었다. 바로미터는 둔화하는 기업 이익과 고공 행진하는 주가였다. 이것을 수치로 보여주는 지표가 주가수익비율 ( PER · 퍼 ) 이다. 미 증시는 퍼가 19 ~ 20배로 과열돼 있었다. 실력보다 가치가 높았으니 거품이 터졌다. 2000년 IT 버블 때도 그랬다. 지금도 구글 · 아마존 같은 첨단 기술주만 달아올랐지, 나머지 전통 기업 주가는 둔화해 있다. 이들 기술주의 퍼는 35 ~ 40배가 예사다. 미 기업의 시가총액이 미국의 국내총생산 (
! ” 라고 한다. “ 셀 ( Sell )! ” 이란 단어를 모른다. 그러다가 이번에 “ 굿바이 ( Goodbye ) ” 위험에 직면하지 않았나 싶다. 그래도 애널리스트는 진실을 말하지 않는다. 이번에도 그럴듯한 사후 해석을 쏟아낸다. 비관론으로는 증시 자체가 돌아갈 수 없기 때문이다. 로이드 블랭크파인 골드만삭스 회장이 어제 증시 폭락 직후 트위터에 “ 미 경제 기반이 좋으니 곧 반등을 기대한다 ” 고 한 것이 좋은 사례다. 이런 장밋빛 희망이 세계경제의 현실을 덮을 수 없다. 특히 한국은 엄중한 현실 앞에 냉정함을 잃으면 안 된다. 그간 세계
좋으니 곧 반등을 기대한다 ” 고 한 것이 좋은 사례다. 이런 장밋빛 희망이 세계경제의 현실을 덮을 수 없다. 특히 한국은 엄중한 현실 앞에 냉정함을 잃으면 안 된다. 그간 세계경제는 부채에 허덕이며 마이너스 금리까지 내려온 부실 경제였다. 각국 대통령이 내 임기 중에 폼 잡겠다고 하면서다. 부채 경제에 힘입어 주가도, 부동산도 너무 올랐다. 코로나는 계기였을 뿐이다. 경제 체력이 허약해진 결정적 증거는 배럴당 27달러까지 폭락한 국제유가다. 각국이 부채 경제에 의존한 나머지 감산 합의가 불발되면서다. 그러자 “ 내가 살
였을 뿐이다. 경제 체력이 허약해진 결정적 증거는 배럴당 27달러까지 폭락한 국제유가다. 각국이 부채 경제에 의존한 나머지 감산 합의가 불발되면서다. 그러자 “ 내가 살고 봐야겠다 ” 면서 되레 증산 경쟁이 벌어져 폭락을 촉발했다. 국제유가는 세계경제가 침체할 때 좋은 적이 없었다. 지금은 체력이 약화된 경제에 코로나19까지 겹치면서 수요가 급감했다.
그동안 세계경제는 부채로 지탱해 왔다. 한국은 더 형편없다. 반도체만 빼면 주력 제조·내수 산업의 이익이 최근 4~5년간 계속 떨어지고 있었다. 과열된 증시가 폭발 직전의 한계에 달했을 때 블랙스완처럼 나타난 게 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)이다. 체력이 바닥난 경제 고리를 뚫고 들어오니 증시가 저항 한 번 못하고 휘청거렸다.