미국 연방준비제도(Fed)의 변신인가 꼼수인가지난해 8월 뉴질랜드 중앙은행이 국제통화기금(IMF)과 공동으로 주최한 ‘인플레이션 목표제-전망과 도전’이라는 주제의 콘퍼런스에 초청받아 ‘중앙은행의 책무’를 주제로 발표했다.
  뉴질랜드는 1989년 세계 최초로 인플레이션 목표제(Inflation Targeting, IT)를 채택하면서 물가 안정을 중앙은행의 유일한 목표로 삼았다.
  그 이후 우리나라를 비롯한 세계 여러 나라가 IT를 도입했다.
  이렇듯 전 세계의 선봉에서 IT를 도입했던 뉴질랜드가 30년이 흘러 중앙은행의 책무를 물가 안정에서 고용의 극대화를 포함하는 이중 책무로 변신을 꾀하면서 IMF와 공동으로 콘퍼런스를 기획했다.
  이 콘퍼런스에서 메리 데일리 샌프란시스코 연방준비은행 총재를 비롯한 여러 중앙은행 관계자들과 나눈 의견 가운데 가장 기억에 남았던 부분은, 노동시장에서 고용(또는 실업)과 인플레이션의 관계가 이전과는 많이 달라졌으며 중앙은행이 인플레이션을 올리는 것이 내리기보다 훨씬 어렵다는 점이었다.
  뉴질랜드 중앙은행이 물가안정이라는 단일 책무를 벗어던진 이유도 이런 고민에서 비롯됐으며, 미국 연방준비제도(Fed, 연준)도 글로벌 금융위기 이후 낮은 인플레이션으로 고민하고 있다고 토로했다.
   실업 줄어도 물가상승 영향 제한적 올해 전 세계를 휩쓸고 있는 코로나19 사태는 이런 고민의 깊이를 배가했다.
  인류 역사상 대부분 경제위기가 경제적 요인에 의해 일어났다면 코로나19 사태는 역사상 처음으로 생태 환경적 요인에 의해 촉발된 위기다.
  글로벌 금융위기 이후 쌓였던 중앙은행의 고민에 코로나19 사태가 불을 질렀다고 볼 수 있으며, 이 위기에 대응하기 위해 여러 나라의 중앙은행이 변신을 꾀하고 있다.
  매년 8월 하순 중앙은행 총재들과 저명한 경제학자들이 잭슨홀에 모여 통화정책에 관한 콘퍼런스를 연다.
  올해 모임의 제목은 ‘다가올 10년, 통화정책은 무엇을 해야 하는가’였다.
  제롬 파월 미국 Fed 의장은 Fed가 2012년부터 시행했던 ‘장기 목표 및 통화정책 전략’의 변경 방향을 기조연설에서 상세히 설명했다.
  Fed의 가장 큰 변신은 고용 부문에서 찾을 수 있다.
  이전 장기 목표 및 통화정책 전략의 둘째 문단의 시작이 ‘인플레이션과 고용’이라고 되어 있는데, 첫 번째 수정은 이 부분의 순서가 ‘고용과 인플레이션’으로 바뀌었다는 내용이다.
  Fed가 2012년부터 암묵적으로 따라온 이중 책무의 순위가 바뀐 셈이다.
 
뉴질랜드는 1989년 세계 최초로 인플레이션 목표제(Inflation Targeting, IT)를 채택하면서 물가 안정을 중앙은행의 유일한 목표로 삼았다. 지난해 8월 뉴질랜드 중앙은행이 국제통화기금(IMF)과 공동으로 주최한 ‘인플레이션 목표제-전망과 도전’이라는 주제의 콘퍼런스에 초청받아 ‘중앙은행의 책무’를 주제로 발표했다.