[더,오래] 김성일의 퇴직연금 이야기(48) 퇴직연금 수익률 형편 없다면 TDF는 어떠신가요? 2020년에도 퇴직연금의 난제인 수익률의 획기적인 개선은 어렵다고 예상된다.
  그 이유는 2019년에 원리금보장상품과 실적배당형상품 비율의 변화가 크지 않았고, 적립금의 대부분이 투자된 원리금 보장상품 금리도 전세계적 저금리 기조에서 벗어나지 못하면서 갈수록 하락할 것이기 때문이다.
  그리고 실적배당형상품으로 운용한다고 해도 수익률의 상승이 보장되는 것도 아니고, 다른 자산운용 방법의 개선여지도 잘 보이지 않는다.
  그보다 더 근저에는 가입자들에게 자산운용에 대한 합리적인 정보 제공으로 태도 변화의 동기를 부여하고 행동으로 옮기는데 실질적인 도움을 줄 수 있는 가입자교육도 2020년에도 여전히 기대하기 힘든 상황이다.
  그러면 과연 퇴직연금 수익률이 저조한 것이 제도 탓만 있을까? 사실 가입자의 책임도 결코 적은 것이 아니다.
  일단 퇴직연금제도에 대한 관심이 낮고 자산운용을 마냥 어려워해 딱히 개선하고자 하는 노력도 기울이지 않고 있기 때문이다.
  이럴 경우 아직까지는 대부분의 가입자들에게 익숙하지 않지만 관심을 가져야 할 자산운용 방법 내지 상품이 바로 TDF(Target Date Fund)다.
  TDF는 은퇴시점 혹은 특정시점에 가입자가 기대하는 투자실적을 충족하기 위해 사전에 정해진 규칙을 따라 포트폴리오에 있는 주식과 채권, 현금 등의 자산 비중을 자동으로 재분배(Rebalancing)하는 펀드다.
  TDF의 운용방법은 미래 예상 퇴직시점을 설정하고 그 시기가 다가올수록 투자성향과 자산배분 구조를 공격적인 운용에서 보수적인 운용으로 전환하도록 돼 있다.
  예컨대 2025년에 퇴직을 예상하는 가입자라면 퇴직시기가 근접할수록 위험자산 비중을 줄이고 안전자산 또는 유동성 자산비중을 높이는 방향으로 조정한다.
  반면 2050년에 퇴직을 예상하는 가입자에게는 위험자산 비중을 상대적으로 높게 설정해 펀드자산을 공격적으로 구성한다.
  우리나라 TDF의 총 판매 규모는 2020년 1월 10일 현재 약 2조9700억원으로 3조에 육박하고 있다.
 〈표1〉운용사별로는 미래에셋 자산운용이 약 1조 2300억원으로 약 42% 정도의 점유율을 보이고 있다.
  특이점은 특수가 생긴다는 점을 감안해도 연말에 예상외로 상당한 수준으로 늘어났다는 점이다.
   그 이유는 퇴직연금 DC(확정기여형)과 IRP(개인형퇴직연금)을 통한 세액공제 혜택을 누리고자 한 결과로 보인다.
 
이럴 경우 아직까지는 대부분의 가입자들에게 익숙하지 않지만 관심을 가져야 할 자산운용 방법 내지 상품이 바로 TDF(Target Date Fund)다. TDF는 은퇴시점 혹은 특정시점에 가입자가 기대하는 투자실적을 충족하기 위해 사전에 정해진 규칙을 따라 포트폴리오에 있는 주식과 채권, 현금 등의 자산 비중을 자동으로 재분배(Rebalancing)하는 펀드다.