[더,오래] 김진상의 반짝이는 스타트업(80)이미 외국에서는 일반화한 CVC(Corporate Venture Capital, 기업형 벤처투자)가 최근 국내에서도 관심을 받고 있다.
  많은 기업이 스타트업 투자에 직접 뛰어들면서 CVC를 설립하고 나섰다.
  지난달 정부가 지주회사법의 규제 완화를 단행하겠다고 한 이후 여러 형태로 CVC 진출이 가시화하고 있다.
   인텔캐피탈, 구글벤처스, 마이크로소프트벤처스 등이 가장 대표적인 CVC다.
  벤처캐피탈 또는 창업투자회사로 불리는 VC와 가장 큰 차이는 CVC는 재무적 이익뿐 아니라 모기업의 전략적 이익도 추구한다는 점이다.
  그래서 CVC를 재무적 투자자(FI)가 아닌 전략적 투자자(SI)로 구분하기도 한다.
  역사적으로 CVC는 1914년에 듀폰이 설립한 지 6년밖에 안 되는 GM에 투자한 것이 시초라고 알려져 있다.
  CVC가 스타트업에게 회사 소개를 할 때 “우리는 다른 VC와 달리 금융회사가 아닌 기업이 직접 투자하는 형태”라고 설명하기도 한다.
  CVC는 무엇을 목적으로 하는 기업인지 간략하게 알아보도록 하자.
  기업이 CVC를 설립하는 목적은 ‘모기업의 역량을 강화하고 미래를 준비’하기 위함이다.
  보다 구체적으로 말하면 기업의 상황에 따라 다음과 같이 매우 다양하다.
  · 기업 혁신 촉진· 신사업 진출 및 시장 다변화· 풍부한 자금 유동성 및 낮은 금리· 수익 창출 다변화· VC가 이룬 성과를 따르려는 욕구· 기업 내부 우수 인재 창업과의 연계성 확보· 기업 내부 우수 기술의 상품화 가속· 사내 벤처 촉진· 신기술 접근을 통한 새로운 기회 확보· 독과점 규제 회피· 시장 흐름 낙오 방지· 세무적 이유 · 경쟁 기술 투자를 통한 보유 기술 보호 및 보완· R&D 아웃소싱· 생태계 구성을 통한 전략적 우위 구축· 모기업 사업의 활성화를 위한 촉진 사업 확보· 잠재적 인수합병 대상 선별 및 관계 구축· 남들이 하니까 위와 같은 다양한 목적이 모여 CVC의 투자철학과 운영철학이 만들어진다.
  모기업의 CVC 설립 이유가 무엇인지에 따라 투자 목적과 투자 후 관리 전략도 정해기 때문에 스타트업은 투자를 유치할 때 신중하게 검토해야 한다.
   세계적인 벤처투자가인 프레드 윌슨은 기업의 직접 투자를 받는 것은 적과 동침하는 격이라며 부정적 시각을 보였다.
  그 이유는 스타트업과 동일한 산업군의 거대 기업으로부터 투자를 받는 순간 공식·비공식적으로 개발·제조·유통·영업 등 경영 전반에 걸쳐 자문할  가능성이 높아진다.
 
지난달 정부가 지주회사법의 규제 완화를 단행하겠다고 한 이후 여러 형태로 CVC 진출이 가시화하고 있다. 인텔캐피탈, 구글벤처스, 마이크로소프트벤처스 등이 가장 대표적인 CVC다. 이미 외국에서는 일반화한 CVC(Corporate Venture Capital, 기업형 벤처투자)가 최근 국내에서도 관심을 받고 있다.