La Superintendencia del Sistema Financiero ( SSF ) prohibió a los hermanos Rivas Álvarez captar fondos del público ilegalmente desde abril de 2017 ; sin embargo, siguieron operando hasta al menos diciembre de 2018. La investigación al entramado de captación ilegal de fondos de los hermanos Carlos José, Gerardo Javier y José Ricardo Rivas Álvarez, por parte de la Superintendencia, empezó hace casi dos años, el 28 marzo de 2017, cuando personal de esa entidad del Estado se presentó ante las oficinas del Grupo Smart, en un exclusivo edificio de la colonia Escalón. Un día después, según la Superintendencia, se comunicó a la Fiscalía General de la República las irregularidades en la captación ilegal de fondos de parte de los tres hermanos. El 1 de abril, la Superintendencia publicó un comunicado prohibiendo al Grupo Smart, fundado en agosto 2016 y cuyo representante legal era Carlos José Rivas Álvarez. Sin embargo, el hermano de Carlos José, Gerardo Javier, siguió firmando contratos a nombre de la compania SmartFX durante el resto de 2016 e incluso en 2017, según contratos a los que ha podido acceder Diario El Mundo. Los hermanos además habían fundado una empresa similar en Panamá, también cuestionada por la Superintendencia del Mercado de Valores de ese país. Fue desde abril de 2017 que la Superintendencia comunicó a la Fiscalía General de la República los hallazgos. Se comunicó resultado de las visitas realizadas a la Fiscalía General de la República a fin que se realizara la valoración, y en caso de ser necesario efectuara las actuaciones correspondientes de acuerdo a sus competencias constitucionales y legales, explicó la Superintendencia a Diario El Mundo tras el envío de un cuestionario pidiendo un informe de sus gestiones al respecto. En Julio 2017, la Superintendencia solicitó entonces un Proceso Administrativo Sancionatorio contra el Grupo Smart que inició en diciembre de ese año. Pero en abril de 2018, la Superintendencia recibió una denuncia escrita de que los hermanos Rivas Álvarez continuaban captando ilegalmente fondos para inversiones de alto riesgo y supuestamente las invertían en un mercado especulativo de divisas en el exterior conocido como Forex. La Superintendencia ha recibido 50 quejas sobre las operaciones de los hermanos Rivas Álvarez desde entonces. La Super